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腾讯莉莉丝鹰角库洛带头:一轮多达59款产品的“狂轰乱炸”来了
36氪· 2025-07-09 10:16
行业趋势 - 2025年暑期档新品数量达59款,但相比2024年缺少头部爆款产品,火药味有所收敛 [1] - 2024年游戏行业出现"研发收缩"趋势,67.6%上市游戏公司降低研发费用,平均每家研发支出同比减少20.79% [1] - 2025年暑期档仍有多款具备爆款潜力的新游,包括《解限机》《远光84》《明末:渊虚之羽》等 [1][5][17] 重点厂商及产品表现 - 西山居《解限机》公测首日Steam在线人数突破13万,登顶Steam热门新游第1,免费网游畅销全球第4 [5][7] - 莉莉丝《远光84》研发投入超10亿,主打MOBA化BR玩法,加入第一人称模式和新叭嘀等优化内容 [8][10] - 灵泽科技《明末:渊虚之羽》被视为继《黑神话:悟空》后的国产单机标杆,采用虚幻5引擎打造魂系3A体验 [17][19] - 腾讯游戏2025年暑期档仅推出2款公测产品(《碳碳岛》《星痕共鸣》),节奏明显放缓,转向细分赛道探索 [12][14][16] 潜力黑马产品 - 英澈游戏《晴空之下》剑走偏锋,主打特摄题材战棋玩法,设计华丽变身动作和唱名系统 [20][22] - 网易游戏《无主星渊》融合太空飞船立体战斗与类塔科夫"搜打撤"玩法,复杂度高但创新性强 [24][26] - 迷你玩《植物大战僵尸3》经历多次重做后引入融合机制,借助IP情怀保持较高关注度 [28][30] - 小有内容《完蛋!我被美女包围了!2》试图重振互动影游赛道,前作曾创190万份销量 [32][34] 技术及玩法创新 - 网易《遗忘之海》采用航海探险+肉鸽回合制+搜打撤玩法,研发耗时6年,地图达200平方公里 [35][37] - 完美世界《异环》基于虚幻5.5打造二次元都市开放世界,引入Lumen光照和动态大气散射技术 [39][41] - 灵游坊《影之刃零》集中全公司资源开发,定位"武侠动作游戏",融合中国功夫与侠义文化 [43][45] 市场观察 - 2025年游戏行业进入"玩法停滞期",厂商沿袭过往玩法框架缺乏横向创新 [47] - 厂商尝试跳出GaaS模式转向Steam买断制市场,行业增长进入平稳期 [47] - AI技术或刺激新一轮游戏风口,未来3-5年可能迎来崭新阶段 [47]
贴身肉搏!网易《无主星渊》“撞档”腾讯《星痕共鸣》,“新游与版更齐发” 这个暑期档热爆了
每日经济新闻· 2025-07-08 22:35
暑期档游戏市场竞争格局 - 2025年暑期档游戏市场竞争激烈 7月有超20款国产新游戏定档上线 10余款开启限量测试 [2] - 腾讯和网易等大厂产品"撞档" 火药味十足 网易《无主星渊》与腾讯《星痕共鸣》同日上线 [2][6] - 暑期档是游戏行业黄金期 学生群体放假导致用户在线时长显著增加 厂商通常选择此时推出重磅产品 [2] 大厂产品布局与策略 - 腾讯游戏采取"双线并行"策略 《碳碳岛》融合低碳环保理念与休闲玩法 《星痕共鸣》主打二次元市场 与万代南梦宫《蓝色协议》共享世界观 [5] - 网易重点布局PC端与海外市场 《无主星渊》由暴雪创始人工作室研发 采用独特"搜打撤"玩法 [5] - 西山居《解限机》以科幻机甲为主题 登上Steam愿望单全球第四 创国产游戏最佳纪录 [6] - 阿里巴巴灵犀互娱推出《神探诡事录》 深耕暗黑武侠探案题材 突破传统冒险游戏玩法边界 [6] - 三七互娱《斗罗大陆:猎魂世界》预约量达800万 深度还原小说场景与武魂体系 [7] 行业趋势与市场动态 - 端游市场呈现复苏趋势 受版号常态化、网吧业态回暖及跨端游戏增多等因素影响 [2][9] - 两大产业趋势明显:大厂深耕优势品类构筑护城河 端游市场显著复苏 [9] - 手游转端游案例增多 《战双帕弥什》PC版与《天龙八部・归来》为代表作 [9] - 玩法融合创新成为趋势 《伊莫》融合"捉宠"与"生存建造" 《植物大战僵尸3》探索长周期运营模式 [10] 产品创新与竞争态势 - 腾讯投资《命运扳机》横跨多端 计划7月中旬开启PC技术测试 [10] - 莉莉丝《远光84》、游族《少年三国志3》等覆盖多元品类 预热下半年市场竞争 [10] - 经典游戏版本更新加入战局 《王者荣耀》新赛季等使市场呈现"新游与版更齐发"态势 [10] - 厂商通过玩法革新、技术升级、题材突破抢占用户心智 竞争结果将影响下半年市场格局 [11]
「游戏风云」游戏厂商“激战”暑期档:超20款新游7月上线,《梦幻》怀旧服引爆十万玩家排队潮
华夏时报· 2025-07-08 20:43
暑期档游戏市场热度 - 2025年演出和文旅热度持续,游戏厂商针对"宅"玩家推出大量新游戏,涉及MMO、开放世界、二次元、机甲射击等品类 [3] - 7月8日游戏股拉升,冰川网络涨超10%,巨人网络、恺英网络涨超5%,完美世界、盛天网络等跟涨 [3] - 暑期档是游戏厂商竞争关键时段,大学生玩家空闲时间增多,叠加Bilibili漫展和ChinaJoy活动推动新游戏密集上线 [3] 新游戏上线情况 - 6月国内上线20款游戏,7月已上线或计划上线游戏超过20款 [4] - 7月2日西山居《解限机》和腾讯《碳碳岛》上线,库洛游戏《战双帕弥什》、多益网络《狭道英雄》等也已上线 [4] - 腾讯《星痕共鸣》、网易《无主星渊》、灵犀互娱《神探诡事录》、三七互娱《斗罗大陆:猎魂世界》等将陆续上线 [4] - 网易《无主星渊》试玩版在Steam新品节中拿下全球试玩榜TOP1 [4] 老游戏更新与怀旧服 - 网易《梦幻西游》推出怀旧版畅玩服,开服后因玩家过多导致服务器排队超10万人,180日特权暂停销售 [6] - 老游戏通过更新或怀旧服保持热度,稳定收益,常青游戏通过刷存在感维持玩家基础 [7] 政策与版号支持 - 2024年上半年国产游戏版号审批757款,6月达158款(147款国产+11款进口),创年内新高 [8] - 多地出台游戏支持政策,涵盖出海企业培育、小游戏发展、AI与游戏融合等 [8] - 腾讯《穿越火线:虹》、字节《雾影猎人》等重点射击游戏获批版号 [8] 行业趋势与竞争 - 垂直赛道易出爆款,厂商转向百花齐放,避免跟风换皮 [9] - 金山世游《鹅鸭杀》移动端进口版号获批,将挑战网易《蛋仔派对》和腾讯《元梦之星》 [9] - 2024年上半年行业特点:3A游戏赛道探索增多、AI原生游戏布局加速、精品化与出海趋势加强 [9]
传媒行业7月投资策略:持续看好游戏板块表现,把握AI应用与IP潮玩布局机会
国信证券· 2025-07-07 21:47
报告核心观点 持续看好游戏板块表现,把握AI应用与IP潮玩布局机会,基本面底部改善关注游戏、广告媒体、影视等板块,行业β看好高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用 [1][4] 市场及行业回顾 - 6月传媒板块(申万传媒指数)上涨8.40%,跑赢沪深300指数5.90个百分点,在申万一级31个行业中排名第7位 [2][12][17] - 当前申万传媒指数对应TTM - PE 47.9x,处于过去5年87%分位数 [17] - 个股方面,巨人网络、联建光电等涨幅居前,祥源文旅、游族网络等跌幅居前 [2][20] 游戏 - 版号常态化发放,6月147款国产游戏和11款进口游戏过审,1 - 6月累计发放812个,同比增长17.9% [23] - 5月中国游戏市场收入281亿元,同比增长10%;移动游戏市场实际销售收入212亿元,同比增长12% [27] - 5月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.77亿美元,同比增长6.9% [35] - 5月IP产品《七骑士》《洛奇Mobile》表现良好,7月《超自然行动组》更新后排名上升,《解限机》公测表现佳,7月预计22款游戏上线 [36][45][46] 影视 - 6月总票房19.06亿元,同比下滑14.6%,环比增长9.7%,观影总人次4870万人次,平均票价39.1元 [50] - 单片《碟中谍8:最终清算》等排名前5,暑期档超60部电影定档,关注《731》《长安的荔枝》等表现 [53][61] - 6月剧集《藏海传》播放量夺冠,综艺《哈哈哈哈哈第五季》《歌手2025》排名靠前,网综前十中芒果/爱奇艺/腾讯/优酷分别占2/3/5/1个 [67][70] AI应用 - 《2025全球独角兽榜》发布,SpaceX、字节跳动和OpenAI排名前三 [73] - OpenAI发布Deep Research API,官宣10月开发者大会 [78] - 字节开源图像编辑模型VINCIE - 3B和视频模型EX - 4D [84] - RunwayAI将推出全新生成式AI平台“游戏世界” [88] - 智谱AI开源视觉模型GLM - 4.1V - Thinking [94] 投资建议 - 板块业绩有望再度上行,25年Q1业绩拐点已现,中期景气周期有望持续向上 [103] - 中长期看好AI应用/IP潮玩,关注游戏、玩具、广告等方向,2B/2G关注营销、教育等领域,2C关注AI游戏、AI玩具等领域 [104][115] - 6月投资组合表现良好,7月投资组合为恺英网络、分众传媒、哔哩哔哩、巨人网络、心动公司 [113][115] 重点公司 - 泡泡玛特:2024年收入130.4亿元,同比增长107%,归母净利润31.3亿元,同比增长324.1%,预计2025 - 2027年经调整后归母净利润分别为50.2/63.0/78.8亿 [121] - 恺英网络:24年营业收入51.18亿元,同比增长19.16%,归母净利润16.28亿元,同比增长11.41%,预计2025/26/27年盈利预测为22.68/24.32/26.61亿元 [128] - 分众传媒:24年营业收入122.62亿元、归母净利润51.55亿元,同比分别增长3.01%、6.80%,预计25/26/27年归母净利润分别为59.69/65.66/68.10亿元 [135]
游戏Ⅱ行业动态报告:《解限机》全球公测开启 恺英网络举办“AI+IP”生态发布会
新浪财经· 2025-07-06 18:31
AI技术对游戏行业的影响 - 「解限机」公测标志着AI从辅助工具向生产基础设施进阶,推动3D内容产出平民化,加速独立游戏与中腰部厂商的内容创新[1] - AI技术有望缩短IP孵化周期并提升衍生品变现效率,恺英网络的"AI+IP"布局切中行业痛点[1] - AI与IP深度融合或催生"超级IP生态",推动游戏向"泛娱乐+消费服务"综合平台演进[1] 行业市场规模与增长 - 2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元,同比增长9.86%[3] - 2025年上半年国产游戏版号达757款,版号发放常态化[8] 公司动态与产品表现 - 恺英网络举办"AI+IP"生态发布会,布局行业痛点[9] - 点点互动两款游戏进入6月中国出海手游收入榜前三[5] - 米哈游以1800亿估值领跑2025全球游戏独角兽榜单[11] 新游与市场活动 - 《解限机》全球公测开启[2] - 《三角洲行动》7月3日开启S5赛季,上线新干员及联动内容[6] - 腾讯《异人之下》开启第二轮测试[10] - 2025年暑期档新游竞争激烈,腾讯、网易多款重磅产品定档[7] 行业监管与保护措施 - 腾讯、网易公布暑期未成年人保护专项行动[4]
传媒行业周报:GPT-5与AI眼镜叠加暑假档,有望助力传媒再下一城-20250705
华鑫证券· 2025-07-05 22:58
报告行业投资评级 - 给予传媒行业推荐评级 [6] 报告的核心观点 - 2025年下半年文化以IP为支点拉动消费具杠杆效应,科技以AI为支点从降本增效到寻创新增量,GPT - 5到AI产品迭代推动AI应用,以IP撬动可选消费,可从财务改善、文化软实力建设、AI传媒应用、字节跳动和小红书产业链等维度关注;AI眼镜迭代带来内容供给新范式和传媒新增量;2025年暑假档除院线和线下展览外,GPT5推动多领域发展 [5][46] 各部分总结 行业观点和动态 传媒行业回顾 - 2025年6月30日 - 7月4日,上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.40%、1.25%、1.50%;网络游戏指数涨幅大,动漫指数跌幅大;涨幅Top3为吉比特、巨人网络、三七互娱,跌幅Top3为慈文传媒、博纳影业、欢喜传媒 [15] 传媒行业动态 - **游戏**:7月2日《解限机》上线,7月4日《纸嫁衣8千子树》上线;腾讯、网易加强未成年监管;7月约26款新游定档,15款限量测试,以RPG、策略卡牌品类居多 [24] - **电商**:淘宝闪购12个月补贴500亿,联合饿了么提供福利,日订单超6000万;京喜自营连云港专场直播成交约13.5万单;抖音电商灰度测试“赠品后发”功能;美团推出“浣熊食堂” [24][25][26] - **影视**:暑期档剧集市场热闹,上周10部新剧上线;截至7月2日,2025年暑期档票房超20亿,《碟中谍8:最终清算》等暂列前五 [26][28] - **美护**:618后半程美妆护肤品类亮眼,抖音护肤TOP10品牌六成国货,彩妆TOP10八成国货;医美新品有若弋生物肉毒毒素等获批 [29] - **玩具**:618国产IP上升,热门IP类型丰富,衍生周边向实用化转变,泡泡玛特超越迪士尼和万代 [30] 电影市场 - 2025年6月30日 - 7月4日周度分账票房4.56亿,《侏罗纪世界:重生》等排名前三;下周拟上映9部电影 [31][33] 电视剧市场 - 周度收视率靠前的为江苏卫视《书卷一梦》、上海东方卫视《我的世界你好》、北京卫视《狮城山海》 [36] 综艺节目市场 - 周度全网热度榜靠前的综艺有《哈哈哈哈哈 第五季》、《这是我的西游》、《新说唱2025》 [39] 游戏市场 - 截至7月4日,热门页游为《传:四毒高爆》和《冰雪超变版·爆装》;免费榜前三手游为《纸嫁衣8千子树》等,畅销榜前三为《王者荣耀》等 [41][42] 上市公司重要动态 - 2025年7月4日,新华网全资子公司参与投资设立股权投资基金合伙企业 [45] 本周重点推荐个股及逻辑 - **A股**:天舟文化、万达电影、风语筑、蓝色光标、浙文互联、芒果超媒、奥飞娱乐、中信出版、横店影视、华策影视、姚记科技 [6][47] - **港股**:B站、美图、布鲁可、毛戈平 [6][47] 重点关注公司及盈利预测 - 报告给出华策影视、芒果超媒等多家公司2024 - 2026E的EPS、PE及投资评级,部分公司未评级 [10][48]
异动盘点0703|港股医药再走高,信达生物涨超4%;零跑涨超3%,Adobe跌超 3%,Circle跌超 6%
贝塔投资智库· 2025-07-03 11:50
港股市场表现 - 赣锋锂业再涨超3%,旗下马里Goulamina锂辉石项目一期已正式投产 [1] - 德林国际涨超6%,产能布局中国、越南、印尼,受益潮玩盛行趋势 [1] - 环球新材国际再涨超7%,收购默克表面解决方案业务交易即将落地 [1] - 零跑汽车涨超3%,与Stellantis达成价值15亿碳积分转让协议 [1] - 仔机器人涨超6%,获3亿元具身智能安保机器人采购合约 [1] - 歌礼制药涨超6%,ASC30完成首批受试者给药,预计四季度获得实验数据 [1] - 金山软件跌近7%,旗下新游《解限机》开启公测,市场关注表现 [1] - 国泰君安国际涨超5%,获香港证监会批准升级为可提供虚拟资产交易服务 [2] - 巨星传奇涨超6%,附属斥资800万美元认购星光新经济产业基金权益 [2] - 信达生物涨超4%,玛仕度肽获批上市,后续商业化在即 [2] - 德康农牧盘中涨超5%,家庭农场赋能顺畅,服务生猪数量仍有提升空间 [2] - 康方生物早盘涨超7%,首个双抗ADC药物AK146D1临床入组 [2] - 先声药业涨超3%,新一代抗VEGF单抗"苏维西塔单抗"获批上市 [2] - 博彩股继续上扬,美高梅中国涨3.1%,新濠国际发展涨3.06%,金沙中国涨1.96%,永利澳门涨1.91% [2] - 信义能源盘中涨超56%,宣布太阳能电站REIT上市,有助改善财务状况 [3] - 晶苑国际一度涨超8%,特朗普宣布美越达成贸易协议,公司产能布局调整趋于稳定 [3] - 广汽集团早盘涨超4%,广汽埃安等待合适时机推进资本化进程 [3] - 宏华集团涨超7%,与中东客户签署超1亿美元的钻机销售协议 [3] - 再鼎医药涨超4%,贝玛妥珠单抗用于FGFR2b阳性一线胃癌III期研究数据取得阳性结果 [3] - 钢铁股全线回落,重庆钢铁股份跌19.19%,鞍钢股份跌2.69%,马鞍山钢铁股份跌1.98% [3] - 内房股集体走高,富力地产涨6.86%,雅居乐集团涨5.95%,远洋集团涨4.65%,融创中国涨4% [3] - 申洲国际早盘涨超5%,美越达成贸易协议,第二大客户耐克有望受益 [3] - 京基金融国际早盘涨超20%,斥资1200万美元认购Amber国际股份 [4] - 多点数智一度飙升近90%,正筹备申请香港稳定币牌照,已配置比特币 [4] - 拨康视云首挂上市,早盘低开5.94%,为临床阶段眼科生物科技公司 [4] - 万国数据高开近7%,C-REIT首次公开发售价,将发行合共8亿份额 [4] 美股市场表现 - BigBear.ai Holdings涨超13%,近7个交易日暴涨80% [5] - Adobe跌超3%,年内累跌近16% [5] - Circle跌超6%,上市以来最高暴涨280%,近7个交易日回撤31% [5] - Cyngn大涨超11%,上周筹集3200万美元,并获得融资至2027年 [5] - 铝金属板块拉升,世纪铝业涨超4%,美国铝业涨超4%,凯撒铝业涨超2% [5] - 比特币概念股走高,Robinhood涨超6%,CleanSpark涨超12%,Riot Platforms涨超8%,MARA Holdings涨超13%,Coinbase涨超5% [6] - 康西哥大跌超40%,撤回全年盈利预期,因营业收入低于预期 [6]
港股收评:恒生指数涨0.62%!光伏、钢铁成亮点,军工、芯片股表现疲软
格隆汇· 2025-07-02 16:53
港股市场表现 - 恒生指数上涨0.62%至24221.41点,国企指数上涨0.54%至8724.90点,恒生科技指数下跌0.64%至5269.11点 [1][2] - 权重科技股涨跌不一,百度上涨0.66%,美团上涨0.56%,小米上涨0.33%,京东上涨0.08%,快手下跌3.76%,网易下跌1.33% [3][4] - 南向资金净买入50.36亿港元,其中港股通(沪)净买入12.79亿港元,港股通(深)净买入37.57亿港元 [22] 行业表现 光伏行业 - 光伏玻璃厂商集体减产30%,福莱特玻璃上涨11.01%,信义光能上涨10.84%,凯盛新能上涨9.56% [8][9] - 预计7月国内光伏玻璃供应量将快速下滑,产量或降至45GW左右 [9] 博彩行业 - 澳门6月博彩收入210.64亿澳门元,同比上升19%,新濠国际发展上涨13.37%,永利澳门上涨6.09%,金沙中国上涨6.00% [6][7] - 6月澳门博彩业表现受到张学友演唱会带动 [7] 钢铁行业 - 重庆钢铁股份上涨91.11%,鞍钢股份上涨12.73%,中国东方集团上涨11.45% [10][11] - 唐山环保减限产力度加大 [2] 黄金行业 - 山东黄金上涨5.69%,潼关黄金上涨3.79%,紫金矿业上涨2.74% [5] - 美国消费数据走弱和劳动力市场疲软支撑黄金价格维持高位 [6] 家电行业 - 海信家电上涨4.67%,海尔智家上涨3.56%,美的集团上涨2.08% [11][12] - 家电行业具有全球领先的竞争优势,高分红率龙头估值有望提升 [12] 银行行业 - 重庆银行上涨7.12%,广州农商银行上涨6.37%,青岛银行上涨5.87% [13][14] - 年内险资密集举牌银行股,2025年以来险资举牌次数已达到19次,其中9次是银行股 [15] 芯片行业 - 上海复旦下跌4.01%,华虹半导体下跌3.03%,中芯国际下跌2.57% [15][16] 军工行业 - 中船防务下跌4.30%,航天控股下跌3.30%,中航科工下跌1.58% [16][17] 个股表现 - 金山软件下跌9.66%至36.95港元,成交额17.05亿港元,旗下游戏《解限机》正式公测 [18][19][22]
西山居游戏《解限机》正式开启公测
快讯· 2025-07-02 15:44
7月2日,西山居原创科幻射击游戏《解限机》正式开启公测,并首发登陆官网PC、Steam、Xbox Series X|S平台。 ...
估值修复+业绩改善,游戏板块好日子回来了
21世纪经济报道· 2025-07-01 18:45
行业整体表现 - A股游戏板块持续上涨,估值从2024年8月低点大幅回暖,呈现"戴维斯双击"态势 [1] - 行业增长态势延续,市场对企业盈利预期持积极态度,精品化成效显著带动估值提升 [1] - 2025年5月中国游戏市场收入280.51亿元,环比增长2.56%,同比增长9.86%,延续稳定增长趋势 [6] 版号与政策支持 - 2025年6月国产及进口网络游戏审批数量达158款,创2022年以来单月新高,其中国产游戏147款 [2] - 2025年上半年共812款新游戏获版号,国产游戏版号757个,较2024年同期增长20% [2] - 政策层面持续支持游戏行业高质量发展,国务院及地方政府出台多项措施鼓励原创IP开发和文化消费 [3][4] - 广东提出打造广州、深圳"电竞双核"战略,北京出台游戏电竞行业支持办法,给予资金奖励 [4] 供给端优化与产品趋势 - 版号数量提升反映国产游戏精品化趋势加强,过审概率提高 [3] - 2025年上半年为产品小年,重磅旗舰产品较少,中轻度游戏占比提升 [7] - AI技术广泛应用降低研发投入,提升中轻度游戏内容丰富度和用户黏性,释放细分市场付费需求 [7][8] - AI NPC、AI+UGC等技术应用已有产品雏形,预计未来将出现更多AI原生游戏 [8] 企业动态与产品布局 - 头部公司如ST华通、三七互娱、恺英网络、巨人网络等获得国产版号,腾讯、网易、金山软件获进口版号 [2] - 2024年底至2025年年中,完美世界《诛仙世界》、叠纸《无限暖暖》、中手游《仙剑世界》等开放世界产品密集上线 [7] - 下半年重点产品包括西山居《解限机》、三七互娱《斗罗大陆:猎魂世界》、完美世界《异环》等 [8] 资本市场反应 - 资金对游戏板块看法从过度悲观转向乐观,一级市场投资情绪高涨 [6] - 行业转向有序竞争和差异化竞争,研发投入与长线运营回报确定性提高 [6] - 产品周期带动下国内游戏公司业绩逐渐释放,行业价值重估预期增强 [8]