美国养老金新规政策影响 - 特朗普签署行政令允许另类资产进入401(k)计划，旨在提升回报率和资产多样性[1] - 截至2025Q1美国固定缴款型退休计划总规模达12.2万亿美元，其中401(k)占8.7万亿美元（71%）[1] - 401(k)当前61.3%资产投资于共同基金，其中48.3%配置美国国内权益[24] 另类资产市场机会 - 私募股权年化回报率13%显著高于公开股票8%（2000年以来）[2] - 美国私募股权和REITs总规模分别达2万亿/4万亿美元（2023年底）[2] - 43%另类投资经理预计DC计划未来五年将配置超5%资金至另类资产[2] 潜在风险与挑战 - 另类资产平均费用0.26%远低于私募"2%+20%"收费结构[32] - 私募股权存在流动性差、估值不透明、合规差异大等系统性风险[32] - 数字资产监管缺口和房地产政策变化可能造成重大损失[32] 政策后续影响 - 401(k)试点成功后可能推广至403(b)/457(b)等计划，潜在新增资金达数万亿美元[33] - 英国LTAF和欧盟ELTIF模式或成为美国另类市场发展方向[33]

智通财经APP获悉，来自国际大行瑞银集团(UBS Group AG)的亚太地区总裁康瑞博(Iqbal Khan)在中国 香港举行的瑞银亚洲投资大会期间接受媒体采访时表示，随着金融市场陷入剧烈动荡与全球贸易形势动 荡不安，瑞银的富裕客户群体正寻求通过大幅增配"另类资产"来分散投资组合风险以及通过加码布局另 类资产实现避险战略。康瑞博在采访中预计全球利率将会持续下降，并且预计出现令美联储政策制定者 们最为头疼的宏观环境——"滞胀"环境的可能性在扩大。 潜在接班人与整合进展 作为2024年高层重组的一部分，康瑞博被任命掌管瑞银亚太区业务;投资银行主管罗伯·卡罗夫斯基(Rob Karofsky)则负责接管美国业务并共同监管瑞银私人银行业务。 据了解，上述两人均被视为瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂(Sergio Ermotti)可能在2027年前卸任后的 瑞银集团接班热门人选。 "我们看到客户们对另类资产的需求持续旺盛，"康瑞博在采访中提到。瑞银在亚太地区拥有高达900多 位非常专业的财富顾问，是该地区最大规模的国际财富管理机构之一，但亦面临来自汇丰(HSBC Holdings Plc)及星展集团(DBS Group ...

香港作为全球家族办公室中心的吸引力 - 香港凭借金融实力、战略位置、税收优惠、稳健监管和全面支持生态成为家族办公室首选地 [1] - 香港是全球第三大金融中心，连接49个全球交易所和50多家跨国基金公司，提供数千种金融产品 [3] - 金融行业雇佣26.3万人，占总就业6.8%，对GDP贡献达19.7% [3] 金融基础设施与地理优势 - 香港位于东西方交汇处，是通往中国和亚太的战略门户，"一国两制"政策保障独立法律和货币体系 [3] - 亚洲最大私募股权中心（管理资产1596亿美元）和对冲基金中心（管理资产690亿美元） [3] - 自由港地位和高效物流网络增强全球财富管理中心吸引力 [3] 税收政策与监管环境 - 无资本利得税、离岸利润税、股息或利息预扣税，企业所得税率仅16.5% [4] - 2023年通过家族办公室税收豁免条例，最低投资门槛24亿港元可享利润税优惠 [4] - 与43个国家/地区签订双重征税协定，普通法体系和独立司法机构保障法律透明性 [4] 支持性生态系统与行业规模 - 拥有24小时交易系统、成熟资本市场和专业服务网络，涵盖贵金属、房地产等多样化资产 [5] - 截至2023年12月香港有2700个单一家族办公室，是新加坡（1400个）的近两倍 [5] - 政府计划2025年前吸引200个新家族办公室，预计管理资产达2000亿美元 [5] 政府政策与历史积淀 - 2023年发布政策宣言推出"资本投资者入境计划"吸引全球家族办公室 [6] - 家族办公室历史可追溯至19世纪末，发展为亚洲最大跨境财富管理中心之一 [6] 家族办公室服务内容 - 投资解决方案涵盖股票、债券和另类资产 [7] - 遗产规划、财富教育、风险管理、慈善管理和生活方式咨询等全方位服务 [7][8][9] 未来发展趋势 - 香港政府目标打造全球领先家族办公室中心，亚太经济增长将巩固其地位 [9] - 行业快速发展中出现以销售为导向的伪家族办公室，可能威胁行业声誉 [9]