文章核心观点 - 山东省金融系统通过深化绿色金融产品与服务创新 积极支持绿色低碳转型和碳足迹管理 并已取得显著成效 具体体现在绿色贷款高速增长 转型金融标准先行先试 碳足迹金融应用拓展以及政策激励引导等方面 [1][2] 绿色金融整体发展成效 - 截至2025年11月末 山东省绿色贷款余额达27491亿元 同比增长28.9% 增速高于各项贷款21个百分点 [1] - 全省金融机构已发放碳减排领域贷款838.9亿元 获得碳减排支持工具503.3亿元 [2] 转型金融标准与试点 - 山东省积极探索制定地方转型金融标准 出台了全国首个铝行业全产业链转型金融标准和首个原油加工及石油制品制造业转型金融标准 [1] - 作为全国四个试点省份之一 率先开展煤电行业转型金融标准试点并建立项目库 支持入库项目获得授信224亿元 落地贷款43.3亿元 [1] - 联合省发展改革委在全省遴选了4市 7县（市、区） 21家企业 开展金融支持能源和产业绿色低碳转型试点 [1] - 依托地区产业特色创新推出了铝行业转型挂钩贷款等多项全国及全省“首笔”业务 [1] 碳足迹金融应用与产品创新 - 山东省积极推动金融机构开发碳足迹专项信贷产品 将企业降碳表现作为信贷决策的重要参考 2025年以来已创新推出6款相关金融产品 [2] - 威海银行向当地一家化工企业发放2200万元碳足迹挂钩贷款 将贷款利率与企业核心产品的全生命周期碳排放量直接绑定 企业减排成效越显著 贷款利率越低 [2] - 日照银行为一家金属材料企业发放1000万元贷款 将产品碳足迹认证与可持续挂钩贷款结合 创设利率动态调整机制 [2] 政策激励与引导措施 - 通过将碳足迹金融服务情况纳入金融机构绿色金融评估指标 有效提升了金融机构的创新积极性 [2] - 通过开展金融“五篇大文章”优秀案例评选 遴选出10项绿色低碳领域的优秀案例在全省推广 [2] - 充分运用碳减排支持工具 引导金融机构加大对清洁能源 节能环保等领域的信贷支持 [2]

文章核心观点 - 山西省作为钢铁焦化产业大省，正面临巨大的减排压力，转型金融通过创新的金融产品和服务模式，成为撬动高碳行业绿色转型的关键杠杆，其“政策+标准+产品+案例”的模式为全国提供了可复制的经验 [2][4][7] 行业转型背景与资金需求 - 山西省是中国焦炭产量第一、钢铁产量第五大省，钢铁和焦化行业未来10年转型资金需求分别高达1483亿元和1200亿元 [2] - 钢铁、焦化等高碳行业正处于关键转型期，但面临融资难与融资贵的双重压力，其中融资难主要困扰中小微企业，融资贵则主要影响现金流良好的大中型企业 [3] 政策与标准体系建设 - 2024年，中国人民银行山西省分行等八部门联合印发《山西省焦化、有色行业转型金融支持目录（试行）》，省级层面也配套出台了实施意见、支持目录及《山西省银行业金融机构转型贷款实施指引（试行）》等团体标准，为转型金融落地提供政策保障 [4] - 发布的《山西钢铁焦化企业转型金融操作手册》旨在提供实用指南，帮助企业明确“怎么转”，帮助金融机构知道“怎么贷”，以降低信息不对称 [5] 转型金融产品创新与实践案例 - 邮储银行山西省分行为金鼎钢铁集团提供1亿元可持续挂钩贷款，以“单位产品能耗强度”作为利率挂钩指标，支持其利用焦炉煤气生产高纯氢和液氨，新建项目年产高纯氢3600万立方米、液氨4.8万吨，仅液氨年产值可达1.1亿元 [1] - 浦发银行运城市分行向山西阳光焦化集团发放8000万元转型贷款，支持其干熄焦项目，预计可实现每吨焦炭减少5.22千克碳排放 [6] - 交通银行推出可持续发展挂钩贷款，将利率与企业能耗水平挂钩，能耗不达标则利率上浮5个基点；浦发银行提供转型固定资产贷款，支持企业技术改造及产业链延伸 [6] - 交通银行忻州市分行协助山西禹王煤炭气化有限公司制定转型方案，并将利率优惠与企业降耗减排成效挂钩，设置观察日监测能耗，未达目标则利率上浮 [7] 转型动力与模式总结 - 企业转型动力来自政策引导与市场竞争倒逼，转型金融通过利率浮动等机制激励企业主动降碳 [6] - 山西省通过“政策+标准+产品+案例”的四维模式，破解高碳行业融资难题，特别是针对民营企业的差异化服务，转型金融被视为高碳地区转型的核心支撑而非绿色金融的补充 [7] 面临的挑战与未来方向 - 转型金融落地面临挑战，包括技术迭代快导致投资回报不确定、中小微企业转型指标难以量化、金融机构风险评估能力需提升等 [8] - 需明确界定转型金融支持范围的标准，以区分真正有转型意愿和能力的企业，并需在信息披露、碳核算等方面不断完善，碳排放信息的核算和披露质量目前尚有差距 [8] - 未来需进一步完善政策激励机制，鼓励开发中长期产品，建立转型技术共享平台，并进一步细化转型指标体系，实现资金的“精准滴灌” [8]

核心观点 - 工商银行青海分行将绿色金融作为战略支点，深度融入青海省打造生态文明高地与建设产业“四地”的战略，在“十四五”期间通过信贷投放、产品创新和社会公益，显著推动了区域绿色低碳发展与产业升级 [1][2][3][4] 绿色信贷规模与增长 - “十四五”期间绿色贷款余额从252亿元跃升至433亿元，增速达72%，占各项贷款比例由29%提升至38% [2] - 产业“四地”贷款余额从239亿元增至411亿元，增速达72% [2] - 截至2025年10月末，普惠型涉农贷款余额9.23亿元，较年初大幅增长58.86% [2] 重点领域信贷投放 - 累计投放重点水力工程项目贷款约183亿元、大型风电项目贷款约23亿元、光伏发电项目贷款约80亿元，推动青海清洁能源装机规模跨越式增长 [2] - 积极支持青海湖景区升级改造及智慧化建设，并持续冠名环青海湖国际公路自行车赛，提升“大美青海·生态旅游”品牌影响力 [2] 金融产品与服务创新 - 围绕特色产业创新推出“种植e贷”、“养殖e贷”、“兴农e贷”等场景化融资产品，精准支持“青字号”有机品牌 [2] - 率先落地省内首笔“农业转型+可持续挂钩”贷款、分行首笔碳账户优惠贷款、可持续挂钩贷款及可再生能源补贴确权贷款等创新产品，累计实现信贷投放8400万元 [3] - 创新定价机制，依据企业碳排放表现实施差异化优惠利率政策，降低绿色转型企业融资成本 [3] 社会责任与生态保护 - 与三江源生态保护基金会战略合作，捐资建设“中国工商银行黄河上游千亩经济生态公益林项目”，2022年至2024年共完成造林430余亩，栽植苗木3.6万余株 [4] - 创新设计发行“大美青海·三江源”贵金属产品，融合公益价值与金融价值 [4] - 积极组织员工参与“一元钱一滴水 爱我三江源”、“我为高原种棵树”、“饮水思源·探秘三江源”系列公益活动 [4]

文章核心观点 - 滨州市作为山东省绿色金融改革实践者，以转型金融为突破口，构建了地方特色转型金融体系，形成了可复制推广的“滨州经验”，为全国高碳行业绿色转型提供参考 [1] 系统布局与组织架构 - 构建“政府主导、部门协同、市场参与”的转型金融服务体系，成立由发改、人民银行牵头的转型金融工作专班 [2] - 明确“标准体系引领、平台载体培育、产业转型赋能、金融产品创新、典型示范培育”五大工程，将试点工作细化为26项重点任务实行清单化管理 [2] - 创新“1+1+6+N”融资服务体系，即一个碳金融线上服务平台、一名项目金融服务专员、六大融资渠道、N个定制化金融产品，形成覆盖企业全生命周期的绿色金融服务链 [2] 标准制定与金融产品创新 - 在全国率先制定覆盖“采矿—氧化铝—电解铝—铝材加工—再生铝”全链条的铝行业转型金融标准 [3] - 推出“转型挂钩贷款”，将贷款利率与企业吨铝碳排放量挂钩，累计投放铝行业转型贷款4.38亿元 [3] - 建设开放性碳金融服务平台，向银行机构推送353家企业和122个项目，授信规模超1500亿元 [3] - 实施“揭榜挂帅”机制，市融资担保集团创新“碳担通”“绿担通”“环担通”等场景，推出“滨担绿色贷”专项产品，实行0.2%至0.5%的差异化保费 [4] 产融协同与政策支持 - 运用碳减排支持工具等政策，对节能降碳领域企业提供低至1.5%的再贷款支持，累计发放碳减排贷款36.78亿元、设备更新贷款23.87亿元 [5] - 依托魏桥、京博等龙头企业，创新推出“可持续挂钩贷款”，将贷款利率与碳减排量等指标挂钩，截至9月底全市绿色贷款余额845亿元，较年初高出各项贷款增速16.74个百分点 [5][6] - 为渔光互补、风光储一体化等新能源项目提供利率下浮50-150BP的中长期贷款，累计授信超40亿元，支持新能源及可再生能源发电突破106.43亿千瓦时 [6]

绿色金融政策背景 - 绿色金融成为支持中国经济可持续高质量发展的重要引擎 随着全球气候变化加剧与双碳目标推进 [1][2] - 2020年中国提出双碳目标 减碳控排已成为国家部署的核心任务之一 [4] - 2023年中央金融工作会议明确将绿色金融作为金融五篇大文章之一 是实现碳达峰碳中和目标的关键要素 [4] 中信银行绿色金融战略定位 - 公司深刻理解绿色金融战略意义 致力于通过金融创新支持实体经济绿色转型 [4][5] - 依托中信集团资源形成金融+产业与科技+智库协同服务模式 [5] - 提供绿色金融+碳管理+产融协同一站式服务模式 涵盖绿色金融、双碳服务、绿色产业等多元化服务内容 [5] 业务发展规模与成效 - 截至2025年6月末 绿色信贷余额达7014.15亿元 较上年末增长17% [5] - 采用1+N+N产品服务体系 以母行信贷为核心 协同银行子公司及集团子公司提供绿色贷款、债券、保险、基金、租赁等多元金融工具 [7] - 通过REITs创新模式完成深交所首单户用分布式光伏类REITs 发行规模达6.94亿元 预计年减排二氧化碳16.64万吨 [9] 创新产品与服务案例 - 广州分行创新绿色+碳中和+乡村振兴类REITs投资 通过中信证券、信银理财协同实现资产证券化 [8][9] - 南京分行首创利率浮动-碳效对赌机制 将企业碳排放与贷款利率挂钩 形成技术升级-碳效提升-融资成本下降良性循环 [12] - 合肥分行通过可持续挂钩贷款 设定温室气体排放强度KPI 达成减排目标即可享受利率优惠 [14][15] 科技与平台建设 - 开发绿色低碳平台 涵盖碳咨询、碳核算、碳资产开发、碳交易、碳金融、碳普惠等全方位碳管理服务 [13] - 通过构建企业碳数据护城河 为未来开发精准金融产品及风险定价奠定基础 [13] - 制定《可持续挂钩贷款业务管理办法》 成为国内较早系统化建立该制度的商业银行之一 [11] 未来战略方向 - 公司将继续深化绿色金融战略 联动集团子公司及外部合作伙伴协同合作 [17] - 以产品创新、技术应用和市场拓展为抓手 推动更多绿色金融产品落地 [17] - 致力于成为企业绿色转型的数据伙伴和生态共建者 持续引领中国绿色金融创新与发展 [17]

兴业银行绿色金融业务发展 - 兴业银行作为绿色金融先行者 通过创新服务支持浙江安吉余村绿色转型 将生态优势转化为经济价值 [1] - 2023年发放5亿元银团贷款支持安吉县竹博园余村两山5A级景区创建工程 简化企业融资流程并促进乡村经济发展 [3] - 该行推出气候贷创新产品 2024年11月向德清县莫干山国际旅游度假区发展有限公司提供2.5亿元授信 贷款利率与气候生态评分挂钩 [4][5] 绿色金融产品创新与规模 - 推出碳权与碳汇、排污权、气候贷、分布式光伏贷等多元化绿色金融产品 2024年上半年落地344笔绿色创新产品 金额达260亿元 [7] - 截至2024年6月末 绿色融资规模达2.43万亿元 绿色贷款规模1.08万亿元 保持股份制银行首位 [7] - 研发国内首个金融机构自研绿色金融IT平台"点绿成金"系统 2023年推出银行业首个双碳管理综合服务平台 [8] 生态价值转化实践案例 - 安吉余村从"卖石头"转型生态旅游 集体经济收入曾达300万元 现发展为年接待百万游客的网红旅游目的地 [2][3] - 莫干山景区通过气候贷资金新增新能源充电桩、无障碍设施和智能交通系统 提升可持续发展能力与游客体验 [5] - 在内蒙古落地CCUS碳减排贷款支持碳化法钢渣综合利用项目 在宁夏服务科技企业威力传动的风力偏航减速器生产 [8]

兴业银行绿色金融业务实践 - 公司为浙江安吉余村景区创建工程提供5亿元银团贷款支持当地旅游业转型升级 [4] - 公司通过银团贷款形式简化企业融资流程并提高业务落地效率 [4] - 该银团贷款项目有效促进安吉乡村经济发展并实践生态发展理念 [4] 气候金融创新模式 - 公司在湖州德清县发放首笔气候贷给予莫干山旅游公司主体授信敞口2.5亿元 [5] - 贷款将存续期利率与气象局气候生态友好型项目赋分挂钩（评分大于8分则下调利率） [6] - 通过五维评估体系（气象灾害风险等级/气候论证/防御能力/保险/生态价值影响）进行项目评分 [6] 绿色金融产品体系 - 公司推出碳权与碳汇/排污权/水权/林权/环保贷/气候贷/光伏贷/茶易贷/可持续挂钩贷款等创新产品 [8] - 2024年上半年落地绿色创新产品344笔总金额近260亿元 [8] - 截至2024年6月末绿色融资规模达2.43万亿元绿色贷款规模1.08万亿元保持股份制银行首位 [8] 科技赋能与数字化建设 - 2017年研发国内首个金融机构自研绿色金融IT平台"点绿成金"系统 [9] - 2023年推出国内银行业首个双碳管理综合服务平台 [9] - 依托"技术流"评价体系在内蒙古落地CCUS碳减排贷款在宁夏服务风力偏航减速器生产企业 [9] 区域发展成效 - 安吉县通过金融支持实现全域旅游发展连续7年蝉联全国县域旅游综合实力百强县第一名 [4] - 莫干山景区新增新能源充电桩/无障碍设施/智能交通指引系统优化游客体验 [6] - 余村集体经济收入从矿山时期最高300万元转型发展为年迎百万游客的旅游目的地 [3][4]

核心观点 - 天津经济技术开发区凭借其系统性的绿色低碳发展战略和一系列创新实践，成功入选国家碳达峰试点，其以“1+N+X”为框架的减碳模式、全链条绿色产业生态构建以及绿色制造集群的培育，已成为可复制推广的绿色发展典范，实现了生态效益与经济效益的协同发展 [1][2][4] 发展战略与制度框架 - 公司确立了“1+N+X”的减碳思路，包括1份碳达峰实施方案、N个重点领域协同减碳行动以及X个支撑重点项目，形成系统化发展框架 [2] - 为保障体系落地，公司成立了碳达峰碳中和工作领导小组，下设5个专项工作组，并出台了《天津经济技术开发区绿色低碳发展促进办法》，推动绿色转型制度化 [2] 绿色产业生态与创新实践 - 南港工业区通过聚焦绿电应用、海水淡化和能源循环利用，构建“多源互补”的绿色低碳能源体系，例如海水淡化项目日供水近5万吨 [3] - 园区内创新示范项目效益显著，国内首座冷热能互换站年节约天然气1300万立方米、节电300万千瓦时，在建LNG冷能项目预计年节能1.722万吨标准煤、年减排二氧化碳1.86万吨 [3] - 绿色金融创新活跃，已落地全国首单“可持续挂钩”贷款和首单转型金融贷款，截至目前绿色信贷规模已近千亿元 [4] 绿色制造与企业实践 - 公司通过设立绿色发展专项资金、评选绿色发展30强企业等措施激发企业减排动力 [5] - 区内企业绿色实践成果突出：一汽—大众华北基地光伏装机13兆瓦，年提供清洁电力1300万千瓦时；卡博特天津生产基地自发电9000万千瓦时，外供蒸汽占比超50%，年核减碳足迹达26万吨；诺和诺德天津厂成为其全球能耗最低的工厂 [5][6] - 绿色制造集群效应显著，累计拥有国家级绿色工厂37家、国家级绿色供应链管理企业13家、天津市绿色工厂83家、市级绿色供应链管理企业5家，获评数量领跑全市 [6]

可持续挂钩金融产品市场概况 - 在双碳目标引领下，可持续挂钩贷款与债券凭借“减碳可减息、转型能融资”的机制，成为连接金融与实体企业绿色转型的重要纽带[1] - 2024年1月至8月，国内债券市场共发行可持续挂钩债券59只，同比增长15.69%，发行规模405.42亿元，同比增长5.08%[1] - 截至2024年8月末，可持续挂钩债券累计发行256只，规模突破2300亿元[1] 增长驱动因素 - 产品规模增长受政策与市场双重驱动：中国人民银行推动转型金融标准制定，地方政府完善区域转型标准；产品资金使用灵活，限制较少，易受企业青睐[2] - 各类政策工具如财政贴息、碳减排支持工具及碳资产质押等，持续为企业降低综合融资成本[2] - 企业通过此类产品融资可向投资者及客户传递积极信号，有助于建立声誉和维护长期市场关系[3] 产品优势与成本效益 - 2024年发行的可持续挂钩债券中，66.67%的票面利率低于同一天发行的非可持续挂钩债券，二者利差为2至30个基点，显示出成本优势[3] - 银行在发放挂钩贷款时，会根据目标实现情况给予成本优惠，部分银行采用先按优惠利率执行，未达标再补收利息的方式[3] - 以有色金属行业企业的一笔可持续挂钩银团贷款为例，其不仅优化了企业资本结构、降低了资金成本，还展示了企业在环境责任方面的努力[3] 行业应用与需求分布 - 产品需求主要集中于高耗能、高排放行业，如钢铁、水泥、电力、供热等领域，这些行业转型资金需求巨大[4] - 截至2024年8月末，可持续挂钩债券的发行主体共涉及16个行业，包括基础设施投融资、金融、建筑行业等[4] - 可持续挂钩贷款正逐渐成为中小企业及专精特新企业绿色技改的启动资金[4] 关键绩效指标设计原则 - 关键绩效指标与可持续发展绩效目标需与公司主要业务高度相关，例如能源企业可选单位能耗、清洁能源装机容量，制造业企业可关注污染物排放量、资源循环利用率[5] - 目标设定需在挑战性与可实现性间取得平衡，建议企业通过对比自身历史情况、同行绩效表现，并参考国际及行业标准来制定有雄心的目标[5] - 设定的指标需具有透明度与可验证性，应有清晰的基线、计算方法，并可通过第三方核查确保数据真实可靠[6] 激励机制与指标创新 - 金融机构为目标匹配的激励机制可体现为贷款利率的上下调整或触及提前还款等要求，已有银行尝试设计“分档目标”和双向浮动利率来增强驱动力与约束力[6] - 国内产品挂钩指标多与碳排放量相关，例如有公司发行5亿元债券，票面利率直接挂钩“能源供热公司二氧化碳排放量”这一关键绩效指标[6] - 以ESG评级作为挂钩指标的产品开始落地尝试，例如南昌轨道交通集团有限公司发行了交易所市场首单选取ESG评级作为关键绩效指标的可持续发展挂钩债券[6] 实践案例与指标维度 - 2023年，中远海能签约全国航运业首单ESG挂钩银团贷款，从环境和社会两个维度遴选了共6项关键绩效指标，包括二氧化碳单位周转排放量、员工受训百分比等[7] - 该ESG挂钩贷款全面考察了公司在环境和社会多个议题的表现，满足了航运业低碳转型需求，也兼顾了企业社会责任[7] 目标落实与风险防范 - 为确保目标有效落实，主要检验方式包括：发行前由独立第三方出具第二方意见评估目标；存续期由会计师事务所等专业机构对执行情况进行独立核查并出具报告[8] - 为应对风险，需制定验证机构清单，对其专业性、独立性提出要求，并确保其建立公开、科学的工作流程及方法学[8] - 防止“漂绿”风险的核心在于增强信息透明度与建立有效约束机制，包括建立统一的信息披露要求，以及在合同中写入利率上浮或赔偿责任等违约惩罚条款[8] 地方实践与第三方监督 - 地方正积极探索以第三方平台数据追踪监测的方式保障转型目标达成，例如苏州工业园区通过ESG公共服务数智平台为贷款项目提供全流程的ESG评估与监测服务[9] - 该实践将贷款利率与企业的ESG绩效表现、单位产值危废产生强度两项内容挂钩，并由国家金融认证中心定期出具专项信息鉴证评估报告[9] - 由第三方专业机构对银行发放的可持续挂钩贷款进行鉴证和评估，有助于此类产品的推广[9]

全球ESG发展趋势 - ESG政策法规趋严与标准化加速，欧盟构建强制性披露体系，美国强化上市公司气候信息披露，新兴市场建立本土化ESG监管架构 [2] - ESG从边缘概念上升为全球商业决策核心考量，成为衡量企业可持续性和长期价值的关键维度 [3] - 智能化技术（AI、区块链、物联网）提升ESG数据质量和透明度，解决碎片化、滞后性和可信度问题 [4] - 全球供应链ESG管理成为新焦点，企业需建立覆盖全链条的ESG治理体系，部署智能监测系统和数字化平台 [5] ESG对中国企业国际化意义 - ESG是应对国际合规壁垒的"通行证"，成为突破市场准入隐形门槛的重要砝码 [6] - ESG是提升品牌价值与国际美誉度的"软实力"，连接品牌与用户，积累无形资产 [7] - ESG是优化全球供应链韧性的"稳定器"，增强抗波动能力，降低环保政策收紧和劳资纠纷风险 [8] - ESG是驱动企业组织变革的"新引擎"，推动战略、组织架构、人才管理和企业文化升级 [9] - ESG是助力企业融入当地社会的"粘合剂"，通过环境、社会和治理维度构建利益共同体 [10] - ESG是提高资本溢价和长期价值创造的关键杠杆，影响资本成本、市值管理和融资渠道 [11] 构建中国企业国际化ESG支持体系 - 重视ESG发展的顶层设计和政策协同，推动国际标准对接与本土化创新，建设碳核算平台等基础设施 [12] - 推动企业ESG能力系统化构建，聚焦人才培育、合规服务与数字化转型，建设ESG数据管理平台 [13] - 构建多元主体参与的ESG协作网络，强化政府、行业协会与企业联动，创新绿色金融工具 [14]