核心观点 - 报告为晨会聚焦，整体判断A股短期以震荡整理为主，结构再平衡为核心特征，短线建议关注军工、医疗服务、半导体、稀土、通信设备、元件、消费电子、机器人、银行、电力、核电及公用事业等行业投资机会 [8][9][13] - 通信行业维持"同步大市"投资评级，AI驱动光通信与算力产业链景气持续，中国移动2027年算力投资有望超1000亿元 [17][19][20] - 半导体行业处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力，SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将达1659亿美元，同比增长23.2% [23][24][38] - 化工行业景气底部复苏延续，建议从民营炼化/煤化工/轻烃化工白马、反内卷受益的涤纶长丝/染料、AI基建与半导体国产化相关的电子化学品三条主线布局 [26] - 家电行业三季报业绩探底但积极因素值得关注，核心成本上涨放缓、人民币升值斜率有望放缓、关税调整使出口订单确定性提升 [27][29] - 机械行业经营延续良好趋势，船舶与AI设备高度景气，机器人、机床、工程机械边际改善 [34][35] - 中国在AI能源和基础设施两大底层环节具有显著优势，美国面临日益严峻的能源缺口与基建制约 [30][31] 财经要闻 - 工信部发布2026年第五批行业标准制修订计划，9项脑机接口领域行业标准获批立项，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面，以及体育运动辅助训练、注意力监测等应用场景 [4][8] - 我国海上风电累计并网装机和年度新增装机连续五年居全球首位，占全球比重均超过一半，年发电量超过1000亿千瓦时 [5][8] - 国家药监局批准礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内上市，其为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物 [5][8] 宏观策略与市场表现 - 周四A股冲高遇阻、小幅震荡整理，盘中沪指在3699点附近遭遇阻力，地面兵装、稀土、核电以及银行等行业表现较好，贵金属、游戏、机器人以及影视院线等行业表现较弱；上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.12倍、37.26倍，两市成交金额19460亿元 [8] - 周三A股低开高走、小幅震荡上行，盘中沪指在3671点附近遭遇阻力，通信设备、元件、游戏以及机器人等行业表现较好；上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.04倍、35.85倍，两市成交金额16889亿元 [9] - 周二A股高开低走、小幅震荡上行，盘中沪指在3661点附近获得支撑，传媒、半导体、消费电子以及机器人等行业表现较好；两市成交金额15170亿元 [10] - 周一A股冲高遇阻、小幅震荡上行，盘中沪指在3679点附近遭遇阻力，煤炭、元件、稀土以及机器人等行业表现较好；两市成交金额14947亿元 [12] - 周五A股低开高走、宽幅震荡整理，盘中沪指在3660点附近遭遇阻力，银行、电力、医疗美容以及公用事业等行业表现较好；两市成交金额16718亿元；沪深两市前三季度净利润5.1万亿元，创2022年以来新高，同比增长8.5%，科创板净利润同比大增476.22% [13] - 央行会同多部门落地第三批互换便利并优化股票回购增持再贷款政策，将再贷款利率下调0.25个百分点至1%，同时将回购增持再贷款转为长期制度安排；11月6日国常会进一步明确"完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性" [8][9][12] - 美国中期选举不确定性落地，外部风险因素阶段性出清，推动市场风险偏好回升 [8][9][12] - 国际市场表现：道琼斯收30772.79点跌0.67%，标普500收3801.78点跌0.45%，纳斯达克收11247.58点跌0.15%，德国DAX收12756.32点跌1.16%，富时100收7156.37点跌0.74%，日经225收26643.39点涨0.62%，恒生指数收24315.92点跌0.98% [4] - A股主要指数：上证指数收3655.83点跌0.67%，深证成指收11197.98点跌1.68%，创业板指收2022.77点跌0.47%，沪深300收4043.93点跌0.78%，科创50收891.46点涨0.14%，中证1000收6116.76点涨0.33%，国证2000收7801.23点涨0.58% [3] 医药生物行业 - 2026年初至11月10日，医药生物（申万）指数下跌5.84%，同期沪深300指数下跌12.33%，跑赢对标指数6.49个百分点；10月医药生物指数下跌6.43%，在申万一级行业中排第15位，跑赢沪深300指数2.11个百分点 [14] - 10月医药生物子行业走势分化，医药商业板块涨幅居前达2.99%，生物制品板块跌幅居前下跌14.63% [14] - 10月8日国家药监局公告莲心胶囊、筋骨止痛凝胶、清宁丸等9个品种由处方药转换为非处方药 [15] - 国家药监局发布公告强化中药品种保护管理，并针对依照省级中药饮片炮制规范加工的中药饮片跨省销售和使用作出规定 [15] - 10月19日国家药监局综合司就《药品市场独占期实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，拟对罕见病药品给予5年、7年、4年三档市场独占期，对儿童用药品给予2年、1年两档独占期 [15] - 2026年10月NMPA共批准3个新药，包含单抗、小分子以及中药创新药，其中片剂、注射液、颗粒各1个；批准7个创新医疗器械产品 [15][16] 通信行业 - 2026年10月通信行业指数下跌29.37%，跑输上证指数（-6.33%）、沪深300指数（-8.54%）、深证成指（-15.94%）、创业板指（-23.02%） [17] - 26Q3北美四大云厂商资本开支合计2073.6亿美元，同比+84.4%；2026年9月我国光模块出口总额10.0亿美元，同比+131.4%，环比+16.3%；江苏省出口额3.70亿美元同比+139.1%，四川省出口额2.85亿美元同比+226.5% [17] - Marvell收购Lumentum达成光、电整合，合并后两家在有线通信半导体市场市占率有望上升至近7%，仅次于英伟达和博通 [17] - 2026年9月我国光纤光缆出口额6.20亿美元，同比+559.4%；26Q3我国G.652.D光纤价格均价105元/芯公里，同比+338%；国内多家光纤生产企业在手订单排产已延伸至27Q1 [18] - 2026年前三季度全国规模以上工业企业利润总额60337.4亿元同比增长15.5%，算力与数据中心建设带动光纤制造业利润增长5.7倍，光缆制造业利润增长1.1倍 [18] - 中国移动董事长陈忠岳表示2027年中国移动预计算力投资1000亿元以上，将算力服务定位为高质量发展重要增长极，目标"十五五"期末算力与智能服务收入翻番；中国电信率先推出全国Token套餐；中国联通开放"Agent+Token+AI云"运营体系 [19] - 截至2026年11月10日，中国移动A股、H股股息率分别为4.64%、6.67%；中国电信A股、H股股息率分别为3.72%、6.36%；中国联通A股、H股股息率分别为1.21%、2.76% [19] - 通信行业PE（TTM，剔除负值）为21.51，处于近五年72.55%分位，近十年36.32%分位 [20] - 建议关注光模块/光器件/光芯片：中际旭创、天孚通信、源杰科技、光迅科技、仕佳光子；光纤光缆：长飞光纤；电信运营商：中国移动、中国电信 [20] 半导体行业 - 2026年10月国内半导体行业（中信）下跌25.43%，同期沪深300下跌8.54%，其中集成电路下跌23.55%，分立器件下跌24.90%，半导体材料下跌33.01%，半导体设备下跌31.98%；半导体行业2026年初至今下跌1.40%；费城半导体指数10月下跌15.36%，年初至今上涨50.91% [21][22] - 2026年9月全球半导体销售额同比增长146.8%，环比增长7.9%；WSTS预计2026年全球半导体销售额将达1.655万亿美元，同比增长108% [23] - 26Q3北美四大云厂商资本支出同比增长108%，环比增长22%；26Q2国内三大互联网厂商资本开支同比增长102%，环比增长92% [23] - 2026年10月DRAM指数环比上涨约0.71%，NAND指数环比下降约5.80%；全球半导体设备销售额26Q2同比增长23%，中国半导体设备销售额26Q2同比增长5%；SEMI预计2026年全球半导体设备销售额增长23.2%至1659亿美元，预计2028年达2295亿美元 [23][24] - 长鑫科技DRAM全球市占率从25Q1的3%提升至26Q1的8%，长江存储NAND全球市占率从25Q1的8%提升至26Q1的13%；Omdia预计2026年中国存储市场占全球比重约51% [24][38] - 三星与SK海力士规划2030年DRAM产能接近翻倍；中国大陆已装机半导体设备国产化率由2020年前后不足10%提升至2025年约35%，量检测设备、涂胶显影设备、光刻机等国产化率仍然很低 [24][39] - 长川科技、华峰测控、拓荆科技2025年海外营收同比增速分别为88.58%、65.23%、53.62% [40] - 河南省半导体设备产业集中在后道封测环节，以光力科技为绝对核心，郑州航空港区已集聚光力科技、郑州合晶、东微电子、兴航科技等上下游企业；相关上市公司主要有光力科技（300480） [41] 化工行业 - 2026年10月初中信基础化工行业指数下跌14.75%，在30个中信一级行业中排名第26位；子行业中聚氨酯、民爆用品和合成树脂行业表现居前，10月化工品价格整体呈现回调态势 [26] - 随着行业新增产能放缓以及反内卷政策驱动，2025年以来基础化工行业景气开始底部复苏，2026年以来景气复苏态势继续延续 [26] - 投资思路：关注民营炼化、煤化工、轻烃化工等领域的白马企业；关注受益反内卷和双碳政策的涤纶长丝、染料等行业；关注受益AI基建和半导体国产化趋势的电子化学品、封装材料等新材料板块 [26] 家电行业 - 2026年前三季度家电板块营收同比增长-0.68%，增幅较2025年收窄4.31个百分点，其中白电、厨电营收同比下降2.99%、9.09%；黑电、小家电、家电零部件、其它家电营收分别同比增长6.26%、6.21%、3.03%和13.36% [27] - 2026年上半年家电上市公司海外市场营收3242.5亿元，同比增长3.75%，增幅较上年同期收窄10.4个百分点 [28] - 2026年前三季度家电板块营业成本增速跑赢同期营收增长1.03个百分点，毛利率较2025年下滑1.09个百分点至23.5%；第三季度财务费率较第一、第二季度分别下行0.26、0.15个百分点 [28][29] - 2026年前三季度家电板块净利润同比大幅回落，成本高企导致毛利率下滑以及大规模汇兑损失是主要原因，仅家电零部件单季业绩反弹 [29] - 2026年10月家电板块整体上涨2.22%，厨房小家电（+16.01%）、照明（+8.37%）、空调（+7.97%）、个护（+7.67%）、冰洗（+0.52%）上涨，彩电（-15.64%）、其他家电（-12.85%）、厨电（-12.51%）下跌 [43][44] - 截至2026年10月31日家电板块估值14.14倍，相比上月升高0.3%，同比下降3%，在消费板块中估值排名最末；家电板块近12个月平均股息率2.24%，空调5.2%、卫浴4.45%、冰洗3.99%、厨电3.84% [44][45] - 2026年1至9月中国累计出口家电804.09亿美元同比增长9.4%，较1至8月提升3.4个百分点；累计出口数量36.07亿台同比增长7.4%；冰箱、洗衣机、数字电视、干衣机、水净化器、抽油烟机、咖啡机和电茶壶等品类出口增长较快 [45] - 截至10月31日，DDR3、DDR4、DDR5现货价分别同比上涨323.27%、358.73%、304.21%，算力需求激增是主要推手；合成树脂价格上涨，金属价格多数上涨 [46] - 推荐投资组合：石头科技（688169）、兆驰股份（002429）、海信视像（600060）、盾安环境（002011）、三花智控（002050） [29][46] AI产业专题 - 以英伟达"五层蛋糕"理论（能源、芯片、基础设施、模型、应用）为框架，中国在能源和基础设施两大底层环节具有显著优势，美国面临日益严峻的能源缺口与基建制约 [30] - 能源层：2024年美国数据中心用电量约为中国的1.8倍，占国内用电量比重超过中国的2倍；全球有1/3的发电量来自中国，中国新增可再生能源发电量已超过社会用电增量；美国电力短缺压力下天然气成为新增电力供应最大来源，发电站建设周期远长于数据中心建设周期 [31] - 基础设施层：中国发电装机规模在多个领域位居全球龙头，电力输送和调配方面美国与中国存在代际性差距；数据中心建设方面美国约为中国算力规模的2倍；东数西算和算电协同政策形成"8+10+3"算力空间布局；十五五六张网建设中新型电网、算力网、新一代通信网将进一步夯实AI发展底座 [32] - 区域样本：河南省确立"一核四极多点"算力布局，数据中心上架率位居全国前列；郑州打造国家超算互联网核心节点，7月全国产十万卡AI超集群正式上线，实现"超算+智算"全面国产化突破 [32][33] 机械行业 - 2026Q1-Q3机械行业实现营业收入21413.78亿元同比增长10.54%，归母净利润1455.76亿元同比增长8.96%，扣非归母净利润同比增长7.89%；营收增速排名中信所有行业第6名，扣非归母净利润增速排名第14名 [34] - 2026Q1-Q3中信机械行业毛利率、净利率、ROE-TTM分别为22.81%、7.22%、6.64%，继续小幅上升 [34] - 营收增速较快子行业：3C设备（+53.35%）、激光加工设备（+50.7%）、船舶制造（+38.49%）、高空作业车（+31.9%）、核电设备（+30.23%）；光伏设备、矿山冶金机械、电梯、油气设备负增长 [34] - 扣非归母净利润增速较快子行业：船舶制造（+386.5%）、3C设备（+183.62%）、核电设备（+167.85%）、激光加工设备（+159.73%），增速超100% [35] - 工程机械2026Q1-Q3营业收入2769.12亿元同比增长13.04%，归母净利润206.32亿元同比-0.71%，受汇兑损益影响盈利修复不及预期 [35] - 工业机器人2026Q1-Q3营业收入343.19亿元同比增长18.43%，归母净利润21.4亿元同比增长73.99%；基础件营业收入1049.69亿元同比增长10.17%，归母净利润127.82亿元同比增长10.25% [35] - 船舶制造2026Q1-Q3营业收入1813.38亿元同比增长38.49%，归母净利润194.6亿元同比增长220.88%；仪器仪表营业收入642.59亿元同比增长17.43%，归母净利润67亿元同比增长17.46% [36] - 10月中信机械板块下跌8.75%，跑输沪深300指数（-6.28%）2.57个百分点，在30个中信一级行业中排名第23名；仅纺织服装设备（+8.74%）、服务机器人（+8.35%）、叉车（+7.82%）、铁路交通设备（+0.04%）上涨 [48] - 投资策略建议配置基本面向好、盈利加速释放、分红和股息率较高的传统周期机械板块，如船舶制造、工程机械、农机等行业龙头；重点关注人形机器人、机器视觉等物理AI重点受益标的；重点推荐徐工机械、中国船舶、中创智领、一拖股份、中信重工等 [37][49] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细：华海诚科解禁843.45万股占总股本5.89%，森泰股份解禁7417.89万股占总股本0.63%，华瓷股份解禁3837.34万股占总股本0.13%，电投水电解禁118442.75万股占总股本0.25%，解禁日期均为2026/11/12 [51] - 沪深港通前十大活跃个股：兆易创新成交128.72亿元收盘258.85元涨0.22%，

市场行情总览 - A股市场冲高回落，创业板指跌超2%，沪深两市成交额1.93万亿，较上一交易日放量2558亿，全市场超4600只个股下跌 [1] - 截至11月12日收盘，沪指跌0.67%，深成指跌1.68%，创业板指跌2.44% [1] - 燃气板块反复活跃，贵金属概念走弱，AI漫剧概念震荡调整 [1] - 美股三大股指11月12日集体下跌，道琼斯指数收于52297.09点跌幅0.36%，标普500指数收于7592.40点跌幅0.35%，纳斯达克指数收于25366.09点跌幅0.39% [1] - 欧洲股市11月12日集体上涨，英国富时100指数收于10863.09点涨幅0.25% [2] - 国际油价11月12日上涨，WTI原油期货价格涨2.51%报88.70美元/桶 [3] - 国际金价11月12日下跌，COMEX黄金期货跌2.94%报3874.70美元/盎司 [4] - 美元指数报103.19涨0.27%，离岸人民币兑美元报6.67 [5] 英伟达管理层变动 - 英伟达宣布CEO黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效 [8] - 现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯出任临时CEO并继续担任CFO，直至正式继任者确定 [8] - 董事会将启动新任CEO遴选程序，同时考虑内部及外部候选人 [8] - 董事会任命Harvey C. Jones担任公司首任董事会主席，Jones曾任新思科技CEO兼执行董事长 [8] - 公司表示将继续推进加速计算和AI领域业务发展，专注于服务客户、合作伙伴、开发者及股东 [8] 鸿海业绩与AI服务器 - 鸿海截至9月的三个月内净利润同比增长34%至775亿新台币（约24亿美元），高于分析师平均预期的703亿新台币 [9] - AI服务器组装已成为鸿海增长的最大引擎，推动公司加速突破对消费电子业务的传统依赖 [9] - 鸿海董事长刘扬伟称存储芯片及零部件短缺问题仍将持续到2027年，预计2027年营收将实现两位数增长 [9] - 将于2027年向Neocloud（新云）公司销售更多服务器，上调旗下四大产品类别的业绩预期，对2027年业务前景持谨慎乐观态度 [9] - 爱建证券认为AI服务器持续放量将拉动GPU、HBM、PCB等关键环节的新增产能投入，随着云厂商资本开支持续扩张，产业链景气度有望持续 [9] 口服减重GLP-1药物获批 - 11月12日国家药品监督管理局官网显示，礼来申报的1类创新药奥氟格列隆钙片（商品名称：穆优达）获批上市 [10] - 该药品适用于在控制饮食和增加运动基础上，用于肥胖或超重并伴有至少一种体重相关合并症的成人体重管理 [10] - 这是国内首个获批用于成人体重管理的口服GLP-1受体激动剂，中国成为全球首批批准该药物的国家之一 [11] - 国金证券认为全球GLP-1赛道高景气度持续，长效化及口服给药是当前创新药物迭代重要方向，诺和诺德及礼来等行业巨头GLP-1口服制剂起量迅速，持续开辟增量市场 [11] - 信达生物IBI3042及甘李药业GZC8072片先后申报临床，标志着国产口服GLP-1类药物的竞争从日制剂全面升级至周制剂维度 [11] 金属锶价格上涨 - 11月12日百川盈孚数据显示，金属锶市场价格较11日上涨5.26%报20万元/吨，较上月上涨29.03% [12] - 生产金属锶的关键原料天青石供应紧张，开采和加工成本显著增加，环保政策趋严进一步推高原料获取难度，厂家在成本压力下顺势上调报价 [12] - 场内成交偏谨慎，厂家惜售情绪明显，带动成交价格水涨船高 [12] - 原料紧缺导致现货流通量偏少，商家多选择惜售观望，下游接单按需进行，高位价格不断被突破 [12] 脑机接口行业标准 - 工业和信息化部发布2026年第五批行业标准制修订计划，由脑机接口标准化技术委员会归口的9项脑机接口领域行业标准获批立项 [13] - 本次立项的9项标准涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面，以及体育运动辅助训练、注意力监测等应用场景 [13] - 搭建起覆盖脑机接口行业基础管理、核心技术、安全治理与场景落地的标准体系，为相关产品评估、技术开发和应用推广提供统一规范依据 [13] 国产大豆新品种 - 广州大学技术团队培育的矮秆耐密高产大豆新品种“东生89”在黑龙江绥棱县完成测产，实收亩产371.58公斤 [14] - 依托RIN1基因创制的非转基因大豆品种“东生89”蛋白含量42.05%、油脂含量20.8%，在现有株系中实现蛋白、油脂指标表现良好 [14] - 该标志性重大应用场景已汇聚26家产学研用主体，撬动总投资25亿元，搭建起育种、繁育、种植、加工、推广完整协同网络 [14] Cerebras Systems业绩 - Cerebras Systems第三财季核心营收为2.309亿美元，高于预估的2.147亿美元 [15] - 每股亏损67美分，毛利率为20%远低于预估的35.7%，运营费用为2.662亿美元 [15] - 核心硬件营收8600万美元，高于预估的6460万美元 [15] - 预计第四季度核心营收3.1亿至3.3亿美元，市场预估为2.712亿美元 [15] 思科业绩指引上调 - 思科上调2027财年调整后每股收益指引至5.47至5.53美元，此前指引为5.05至5.11美元，市场估计为5.10美元 [16] - 营收指引上调至748亿至758亿美元，此前为722亿至734亿美元，市场估计为731.5亿美元 [16] - 预计第二财季营收180亿至182亿美元，市场估计178.5亿美元；调整后每股收益1.34至1.36美元，市场估计1.23美元 [16] - 调整后毛利率65%至66%，市场估计64.4%；调整后营业利润率36%至37%，市场估计34.7% [16] - 第一财季调整后每股收益1.40美元，市场估计1.32美元；营收185.2亿美元，市场估计181.3亿美元 [16] - 产品营收146.7亿美元，其中网络业务111.3亿美元、安全业务21.2亿美元、协作业务11.4亿美元、可观测性业务2.79亿美元、服务营收38.5亿美元 [16] - 剩余履约义务461.7亿美元，市场估计451.6亿美元；调整后毛利率65.6%，调整后营业利润率37.8%，市场估计36.1% [16] 应用材料业绩 - 应用材料第四财季净销售为104.1亿美元同比增长53%，高于预估的102.7亿美元 [18] - 半导体系统净销售80亿美元同比增长68%，高于预估的79.4亿美元 [18] - 应用全球服务净销售19亿美元同比增长17%，高于预估的18.5亿美元；其他净销售5.17亿美元 [18] - 第四财季调整后每股收益4.16美元，去年同期2.17美元，预估4.06美元；调整后毛利率50.6%，去年同期48.1%，预估50.4% [18] - 预计第一财季净销售为106亿至116亿美元，预估为108.7亿美元；预计调整后每股收益为4.15至4.55美元，预估为4.26美元 [18] 公司公告精选 - 天赐材料子公司拟投资不超50亿元建设年产50万吨电解液及配套材料项目 [18] - 华虹宏力拟3亿元-5亿元回购股份用于注销 [18] - 英力特拟购买宝丰光伏100%股权，预计构成重大资产重组，股票明起停牌 [18] - 黔源电力中国国新旗下国新产业资本近日增持1%公司股份，拟继续增持不少于600万股 [18] - 安集科技科创半导体ETF华夏增持公司股份至5% [18] - 钧达股份终止阿曼5GW高效电池项目 [18] - 中芯国际第三季度净利润同比增长87.6% [18]

核心观点 - 机构认为市场修复不会一蹴而就，建议控制仓位并关注自主可控产业链 [1][9] - 金元证券短期看好芯片、通信设备和半导体设备板块，国都证券认为沪指3700点可期且结构重于指数 [9] 中美经贸与关税安排 - 商务部新闻发言人何亚东表示“300亿对300亿”对等降税框架安排有利于稳定和拓展中美双边贸易，两国工商界对此抱有较高期待 [2] - 中美双方就实施该安排保持密切沟通，希望尽快推动落地见效，为两国农产品贸易创造更多有利条件 [2] - 中美双方正在就贸易、投资等领域各自关切问题保持密切沟通，有关进展将适时公布 [2] 医药与减肥药进展 - 礼来中国宣布穆优达（奥氟格列隆钙片）获国家药品监督管理局批准为1类新药上市，适用于肥胖或超重并伴有至少一种体重相关合并症的成人体重管理 [2] - 奥氟格列隆成为国内首个获批用于成人体重管理的口服GLP-1受体激动剂 [2] 人形机器人行业 - 摩根大通预测美国人形机器人产量到2030年将达到30万至40万台，2035年进一步增至约150万台 [3] - 劳动力短缺、使用成本下降和产能扩大正推动制造、物流和仓储企业采用人形机器人替代重复性人工劳动 [3] - 人形机器人大规模应用仍面临硬件、AI训练数据、算力和产能等方面限制，除特斯拉外美国大多数厂商年产量目标仅为1万至3万台 [3] 美股与半导体板块 - 美股三大股指集体收跌，道指跌0.36%，纳指跌0.39%，标普500指数跌0.35% [3] - 英伟达收跌4.34%，其管理层变动成为焦点；Meta跌约0.8%，苹果小幅收低，特斯拉涨1.69%，谷歌涨约1.6%，亚马逊和微软小幅上涨 [4] - 费城半导体指数跌0.54%，AMD、博通均涨逾5%，部分抵消英伟达下跌的影响 [5] - 存储及光通信股承压，闪迪跌逾4%，朗美通跌3.61% [6] - 热门中概股多数走弱，阿里巴巴跌逾7%，蔚来跌约6%，网易逆势上涨0.41% [7] - 韩国KOSPI指数开盘涨2.05%，SK海力士和三星电子均涨超3%；日经225指数涨0.66% [8] 公司动态与资本运作 - 大东方8天6板，公司称当前股价与经营业绩、行业情况严重偏离，存在市场情绪过热、非理性炒作风险 [9] - 科博达董事长提议1.5亿元-2.5亿元回购公司股份 [9] - 颀中科技拟发行可转债募资不超20亿元，用于多芯粒异构集成封测技术项目 [9] - 君禾股份控股股东拟3000万元-5000万元增持股份 [9] - 黔源电力股东国新产业资本增持1%股份，拟继续增持不少于600万股 [9] - 中际旭创全资子公司拟5000万元参与投资光合叁期基金 [10] - 天赐材料子公司拟投资不超50亿元建设年产50万吨电解液及配套材料项目 [10] - 钧达股份终止阿曼年产5GW高效电池生产基地项目 [10] - 领益智造拟向液冷子公司立敏达增资8.16亿元 [10] - *ST瑞茂股票收盘价首次低于1元，存在终止上市风险 [10] - 中芯国际第三季度净利润28.47亿元，同比增长87.6% [10] - 天孚通信11月12日首次回购10万股，耗资1454.34万元 [10] - 华虹宏力拟3亿元-5亿元回购股份用于注销 [10]

市场动态 - 英伟达宣布CEO黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效；现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯出任临时CEO并继续担任CFO，董事会将启动新任CEO遴选程序，同时任命Harvey C. Jones担任首任董事会主席 [1] - 受黄仁勋辞职消息影响，英伟达跌4.34%，市值蒸发1820亿美元（约合人民币1.2万亿元） [1] - SpaceX计划建设两座超级计算设施以强化人工智能业务，包括在亚利桑那州新建投资500亿美元的项目，并确认拟投资240亿美元在德克萨斯州Starbase总部附近建设计算设施，总价值740亿美元的基础设施项目还包括建设、拥有并运营一座燃气发电厂 [1] - 美股芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.54%，闪迪跌4.1%，应用材料、Cerebras跌超3%；英伟达GPU竞争对手博通、AMD涨超5% [2] - Anthropic的IPO认购需求约为可供认购股份数量的6倍，公司及其联合创始人计划通过IPO募资最高644亿美元，并通过同步私募配售募资260亿美元，两项合计最高904亿美元，目标完全稀释后估值约为1.4万亿美元 [2] - 微软Microsoft 365商业版及企业版多个服务出现服务降级，调查发现受影响服务器上的一个核心进程负载过高导致服务器停止响应并造成服务容量损失，公司已将部分受影响服务器恢复上线并将流量切换至备用路径，部分地区已出现有限恢复 [3] - 礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内获批上市，为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物 [4] - 思科上调2027财年调整后每股收益指引至5.47至5.53美元（此前指引5.05至5.11美元，市场估计5.10美元），营收指引上调至748亿至758亿美元（此前722亿至734亿美元，市场估计731.5亿美元）；预计第二财季营收180亿至182亿美元（市场估计178.5亿美元），调整后每股收益1.34至1.36美元（市场估计1.23美元），调整后毛利率65%至66%（市场估计64.4%），调整后营业利润率36%至37%（市场估计34.7%） [5] - 应用材料第四财季调整后每股收益4.16美元，预估4.06美元 [6] - 应用材料第四财季净销售104.1亿美元，同比增长53%，高于预估的102.7亿美元；半导体系统净销售80亿美元，同比增长68%，高于预估的79.4亿美元；应用全球服务净销售19亿美元，同比增长17%，高于预估的18.5亿美元；其他净销售5.17亿美元；调整后每股收益4.16美元（去年同期2.17美元），调整后毛利率50.6%（去年同期48.1%，预估50.4%） [7] - Cerebras Systems第三财季核心营收2.309亿美元，高于预估的2.147亿美元；每股亏损67美分；毛利率20%，远低于预估的35.7%；运营费用2.662亿美元；核心硬件营收8600万美元，高于预估的6460万美元；预计第四季度核心营收3.1亿至3.3亿美元，市场预估2.712亿美元 [7] 公司面面观 - 中芯国际前三季度实现营业收入606.18亿元，同比增长22.4%；归母净利润73.14亿元，同比增长91.6%；第三季度营业收入219.83亿元，同比增长28.1%，归母净利润28.47亿元，同比增长87.6%，业绩变动主要系晶圆销量同比增加、产能利用率上升及产品组合变动所致；第三季度毛利率29.9%，环比增加4.6个百分点；四季度收入预计环比增长4%-6%，毛利率指引26%-28% [8] - 天孚通信首次回购10万股，占总股本0.0092%，成交价140.56元/股至150元/股，成交总金额1454.34万元；此前方案拟以自有资金回购不低于1亿元且不超过1.5亿元，回购价格不超过350元/股，回购股份将用于注销并减少注册资本 [8] - 华虹宏力拟3亿元至5亿元回购股份用于注销，回购价格不超过255.55元/股（含），回购期限自股东会审议通过回购方案之日起12个月内 [9] - 海光信息取得中信银行北京分行贷款承诺函，贷款额度最高不超过7.2亿元，期限3年，专项用于回购公司股票；此前拟回购资金总额不低于5亿元且不超过8亿元，回购价格不超过318.52元/股，回购股份拟用于员工持股计划或股权激励 [10] - 华峰测控董事长孙镪提议以自有资金通过集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于5000万元、不超过1亿元，回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，董事会已审议通过回购方案 [11] - 南微医学董事长隆晓辉提议以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于2000万元且不超过3000万元，回购股份将用于股权激励或员工持股计划 [12] - 英力特控股股东英力特集团已确定宝丰集团为协议转让公司股份的最终受让方，拟转让1.55亿股（占总股本39.41%）；同时公司筹划发行股份购买宝丰集团所持宝丰光伏100%股权，预计构成重大资产重组，股票自11月13日起停牌，预计不迟于11月20日复牌 [13] - 荣昌生物与Vor Bio签署RC298许可协议修订案，将RC298纳入合作范围，VorBio获得该产品在大中华区以外全球范围的独家开发和商业化权利；公司将获得价值约5600万美元首付款（包括1000万美元现金及价值约4600万美元的认股权证），并有资格获得最高3亿美元的开发里程碑付款 [13] - 领益智造拟以现金方式向控股子公司东莞市立敏达电子科技有限公司增资8.16亿元，增资完成后持有立敏达51%股份，立敏达仍为合并报表范围内控股子公司；立敏达主营服务器液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、单相液冷散热模组、相变液冷散热模组、服务器均热板（VC和3DVC）等热管理核心硬件产品以及母线排（Busbar）等 [14] - 颀中科技拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过20亿元，扣除发行费用后拟全部用于多芯粒异构集成封测技术项目 [14] - 圣湘生物产品人类OTX1/MTHFD2/FAR1基因甲基化检测试剂盒（PCR-荧光探针法）获国家药监局颁发的医疗器械注册证，用于体外定性检测人外周血血浆中相关基因甲基化状态，为原发性肝细胞癌高危人群的辅助诊断提供分子层面参考依据 [14] 科技前沿 - 英国剑桥大学卡文迪许实验室研究团队借助超冷钾原子实验，首次捕捉到只存在于量子世界的"超量子"湍流现象，该流动靠细长涡旋彼此纠缠而存在，团队推测从液氦极寒深渊到中子星致密内核表现的可能都是这种"超量子"湍流现象，相关成果发表于《物理评论快报》 [15] - 日本东京大学科研团队开发出名为"视频速率中红外光热光学衍射层析成像"（MIP-ODT）的新型显微技术，能以接近视频帧率捕捉活细胞内部化学成分的三维动态行为，成像速度比此前技术提升约400倍，有望加速新药研发和生物研究进程，相关论文发表于《自然·通讯》 [15]

英伟达管理层变动 - 英伟达宣布CEO黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效，现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯出任临时CEO并继续担任CFO [2] - 董事会将启动新任CEO遴选程序，同时考虑内部及外部候选人，并任命Harvey C. Jones担任首任董事会主席 [2] - 消息公布后英伟达股价盘中一度暴跌14.3%，市值一度跌破4万亿美元，最终收跌4.3%，市值蒸发1817亿美元（约合人民币1.2万亿元）[2] - 美国总统特朗普表示库克应接替黄仁勋担任英伟达首席执行官 [3] 原油与贵金属市场 - 特朗普称美国不需要与伊朗达成协议，国际油价大幅拉升 [3] - 纽约商品交易所12月交货轻质原油期货价格上涨2.21美元，收于每桶88.74美元，涨幅2.55% [4] - 伦敦布伦特原油期货价格上涨3.06美元，收于每桶95.82美元，涨幅3.3% [4] - 现货黄金跌2.84%报3873.2美元/盎司，COMEX黄金期货跌3.02%报3879.5美元/盎司 [4] - 现货白银跌3.31%报49.98美元/盎司，COMEX白银期货跌3.98%报49.93美元/盎司 [4] Anthropic IPO - Anthropic的IPO已获得约六倍超额认购，投资者认购需求达到发行股票数量的约六倍 [5] - 公司计划以每股70至78美元发行股票，公开发行部分最高募资约643.5亿美元 [6] - 公司还计划通过私募配售向大型科技企业募集260亿美元，两部分合计募资规模最高可达904亿美元，超过此前SpaceX创纪录的IPO规模 [6] OpenAI融资进展 - OpenAI新一轮融资已累计募集150亿美元，公司估值为1.25万亿美元 [7] - 该金额高于上周披露的首批110亿美元，但距离最初寻求的300亿美元或更高融资规模仍有明显差距 [7] - OpenAI最初计划以约1.4万亿美元估值融资至少300亿美元，后续报道称整轮融资规模可能达到200亿美元 [7] 字节跳动AI战略 - 字节跳动创始人张一鸣表示字节有能力与OpenAI和Anthropic竞争，但真正追平前沿技术最早也要到2029年或2030年 [8] - 张一鸣坦言字节Seed系列模型的预训练数据集规模与海外顶尖AI公司相比仍然较少 [8] 百度大模型平台 - 百度推出大模型交易平台词元所，定位为大模型的交易所，汇聚模型和模型提供商，让企业及个人便捷找到、购买和使用可信的模型Token [9] - 词元所上线一个月以来入驻供应资源已超100个，日均调用次数突破5000万，日均调用Token超7000亿 [9] 华为AI终端布局 - 华为常务董事余承东发文谈推出子品牌OSTA星芒，希望通过该品牌探索更多AI新可能 [10] - OSTA星芒大概率切入AI手机终端赛道，有望与华为Mate、Pura、Nova产品线形成区隔，形成"华为主品牌+OSTA星芒"双品牌布局 [10] 医药行业 - 礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名穆优达）在国内获批上市，适用于在控制饮食和增加运动基础上用于初始BMI符合相关要求的成人的长期体重管理 [11] - 该药为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物 [12] 中芯国际业绩 - 中芯国际前三季度实现营业收入606.18亿元，同比增长22.4%；归母净利润73.14亿元，同比增长91.6% [13] - 第三季度实现营业收入219.83亿元，同比增长28.1%；归母净利润28.47亿元，同比增长87.6% [13] - 四季度收入预计环比增长4%~6%，毛利率指引为26%~28% [13] - 公司于11月12日港股盘后披露三季度业绩，并将于11月13日8:30召开业绩说明会 [24] 腾讯组织变革 - 腾讯集团市场与公关部总经理张军辟谣裁员50%消息，表示完全不属实 [14] - 腾讯管理层在28周年Linktime线上直播中提到，为应对AI时代变革，50%的人像陆军守土有责通过提效做好核心业务，另50%的人像海军拥抱浪潮探索AI Native拓展新发展空间 [14] - 张军强调此次组织变革与几年前相对被动的降本增效不同，是面向AI时代的主动出击，更偏重增效，旨在激发团队创造新价值，并要求中间管理层变得更扁平和灵敏 [14] - 马化腾内部讲话指出现在不是简单从结构上降本，而是能否适应新打法新战场生死攸关的变革，目的不是降本而是适应新的战场，人和组织都要做大调整 [25] - 马化腾表示很多核心业务有险可守，AI浪潮越来越近，不动起来就会慌，要着急站起来准备新打法找到高地，从陆战转海战 [26] - 马化腾强调选择适应新打法的人要干脆，组织要扁平直截了当，传统核心业务要用一半人守住，让另一半人打新战役 [26] 台积电数据安全事件 - 有黑客在地下论坛公开兜售疑似台积电员工个人资料，宣称掌握高达4.6万笔记录、资料容量达6.9GB，开价3枚比特币折合约740万元新台币 [16] - 台积电证实部分在职及离职员工资料遭未经授权公开，经初步了解资料与某家云端服务供应商系统服务中的资料相符，但目前没有证据显示台积电自身资料系统遭到入侵 [16] - 台积电强调相关资料与公司生产及客户资料无关，已陆续通知受影响人员提供必要协助，并与云端服务供应商、调查机关及第三方网络安全机构密切合作加速厘清事件原因 [17] 商务部回应欧盟设备禁用 - 针对欧盟有关国家禁用中国企业设备的问题，商务部新闻发言人何亚东表示已向相关国家政府表达严重关切 [18] - 中方一贯认为5G是全球数字经济发展的重要基础设施，其建设和运营应当尊重市场规律、技术中立和国际规则 [18] - 中方坚决反对将技术问题政治化、泛安全化，希望相关国家及时纠正错误做法，为中国企业提供公平公正非歧视的营商环境 [18] 宏观数据关注 - 中国人民银行10月金融统计数据（社融、M2/M1、新增人民币贷款）预计于11月13日公布，为本周国内最核心的宏观数据 [21] - 美国劳工统计局将于北京时间11月13日21:30公布10月生产者价格指数（PPI），市场预期同比上涨6.6%、环比上涨0.4%，前值为同比6.3%、环比1.3% [22]

地缘政治与原油市场 - 伊朗霍尔木兹甘省锡里克遭敌方袭击，袭击属于军事性质，伊朗官方未发表正式声明 [1][11] - 两艘油轮在霍尔木兹海峡以东海域触碰水雷起火，此前无视警告擅自进入禁航危险区域并关闭雷达系统，伊朗军队称责任首先归咎于美国 [1] - 特朗普表示美国不需要与伊朗达成协议，声称美国已掌握伊朗数千亿美元资金以及霍尔木兹海峡 [1][10] - 胡塞武装称使用无人机打击了位于沙特首都利雅得的沙特阿美石油公司，沙特方面暂无回应 [11] - 国际油价集体上涨，纽约商品交易所12月交货轻质原油期货价格上涨2.21美元收于每桶88.74美元涨幅2.55%，1月交货伦敦布伦特原油期货价格上涨3.06美元收于每桶95.82美元涨幅3.3% [1][5] 美股与半导体 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.39%，道指跌0.36%，标普500指数跌0.35% [2][4] - 芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.54%，英伟达跌4.34%市值蒸发1817亿美元（约合人民币1.2万亿元），闪迪跌4.1%，应用材料、Cerebras跌超3%，博通、AMD涨超5% [2][4] - 科技七巨头涨跌不一，特斯拉涨1.69%，谷歌涨1.62%，亚马逊涨0.48%，微软涨0.37%，苹果跌0.12%，Meta跌0.83% [4] - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.09%，万国数据跌超11%，金山云跌超7%，阿里巴巴跌超7%，蔚来跌超6%，盛美半导体跌近5%，小鹏汽车跌近4%，霸王茶姬涨超9% [4] - 黄仁勋辞去英伟达公司总裁、首席执行官及董事会成员职务即刻生效，核心掌舵人离职使英伟达进入过渡期，扰动AI算力板块 [12] 贵金属与宏观数据 - 国际贵金属价格集体下跌，现货黄金跌2.84%报3873.2美元/盎司，COMEX黄金期货跌3.02%报3879.5美元/盎司，现货白银跌3.31%报49.98美元/盎司，COMEX白银期货跌3.98%报49.93美元/盎司 [5] - 美国上周首次申领失业救济人数为20万人，预估为19.5万人，前值为18.9万人 [5] - 国内多家主流金饰品牌下调足金饰品挂牌价，周大福报1199元/克，六福珠宝报1197元/克，老凤祥报1200元/克，较今年1月29日1700元/克上方的高点累计跌幅已超500元 [9][10] - 欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.41%报26771.88点，法国CAC40指数涨0.34%报8361.36点，英国富时100指数涨0.25%报10863.09点 [6] 中美经贸关系 - 外交部表示中美双方就两国元首互动保持着密切沟通，中方愿同美方共同落实两国元首重要共识，推动构建基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系 [7] - 中方在美国输华芯片问题上立场一贯，坚决反对美方泛化国家安全概念、划设歧视性清单、无理打压中国机构 [7] - 商务部表示"300亿对300亿"对等降税框架安排有利于稳定和拓展中美双边贸易，中美双方就实施这一安排保持密切沟通，正就贸易、投资等领域各自关切问题保持密切沟通 [7] - 针对欧盟有关国家禁用中国企业设备问题，中方坚决反对将技术问题政治化、泛安全化，希望相关国家及时纠正错误做法 [7] 国内政策与资本市场 - 证监会表示进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，促进融资融券逆周期调节功能发挥，全力维护市场平稳运行，持续深化资本市场投融资综合改革，强化对科技创新的金融支撑 [8] - 国家发改委自11月12日24时起国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调645元、625元 [8] - 李强主持国务院第二十二次专题学习，强调加快补齐社会保障体系短板，扩大企业年金覆盖面，提高个人养老金制度吸引力，支持商业健康保险发展壮大，稳妥有序推进长期护理保险制度建设 [3] - 公安部、最高人民检察院、最高人民法院对18起涉食品安全重大犯罪案件集中挂牌督办，包括"甲醛白菜"案、"假洋保健品"案、"硫磺竹笋"案等 [9] 公司动态 - 中芯国际前三季度实现营业收入606.18亿元同比增长22.4%，归母净利润73.14亿元同比增长91.6%；第三季度营业收入219.83亿元同比增长28.1%，归母净利润28.47亿元同比增长87.6%；四季度收入预计环比增长4%~6%，毛利率指引为26%~28% [15] - 礼来1类新药奥氟格列隆钙片（商品名穆优达）在国内获批上市，为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物，适用于初始体重指数符合相关要求的成人的长期体重管理 [13] - 腾讯管理层在28周年Linktime线上直播中表达加快组织变革的决心，50%的人像陆军守土有责通过提效做好核心业务，另50%的人像海军拥抱浪潮探索AI Native，裁员50%说法不属实 [14] - 张一鸣表示字节有能力与OpenAI和Anthropic展开竞争，但真正追平前沿技术最早也要到2029年或2030年，字节Seed系列模型预训练数据集规模仍少于海外顶尖AI公司 [16] - 百度推出大模型交易平台词元所，上线一个月入驻供应资源已超100个，日均调用次数突破5000万，日均调用Token超7000亿 [17][18] - 华为余承东谈推出子品牌OSTA星芒，希望通过全新品牌探索更多AI新可能，大概率切入AI手机终端赛道，形成"华为主品牌+OSTA星芒"双品牌布局 [19] - 阿里国际站11月美国大促GMV大涨超40%，活动房屋同比增长超400%，工程建筑机械增长近300%，发饰、礼品超100%同比增长，车轮、轮胎及配件增长超100% [20] - 荷兰海牙法院驳回捷豹路虎针对比亚迪提出的证据保全申请，不同意对比亚迪相关办公资料开展突击搜查、调取内部研发文件，认定大范围突击取证缺乏充分必要性 [21] - AMD发布第六代EPYC 9006 Venice处理器并在全球上市，联想集团发布基于AMD EPYC处理器的全新服务器产品家族，为AMD EPYC 9006 Venice国内首发 [22] - 洛图科技报告显示2026年第三季度中国消费级智能平板市场全渠道销量636.1万台同比下降20.1%，苹果单季销量同比大幅下滑45.2%，市场份额同比下滑8.5个百分点至19.1% [10] 其他国际动态 - 特朗普女婿库什纳表示俄乌问题多边谈判将于下周举行，美总统特使威特科夫表示下一轮多边谈判将有欧洲国家参与 [11] - 特朗普威胁若墨西哥不立即阻止移民队伍向美国边境行进将把对墨西哥商品征收的关税提高一倍，墨西哥总统辛鲍姆回应称自特朗普2025年1月重新执政以来没有任何移民队伍抵达墨西哥北部边境 [11]

宏观与贸易政策 - 国务院以健全多层次社会保障体系为主题进行第二十二次专题学习，强调深化社会保障制度改革，健全覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的多层次社会保障体系 [2] - 商务部表示中美“300亿对300亿”对等降税框架安排有利于稳定和拓展双边贸易，两国工商界抱有较高期待，双方就实施安排保持密切沟通，并就贸易、投资等领域关切问题保持沟通，有关进展将适时公布 [2][4] - 针对欧盟有关国家禁用中国企业设备问题，商务部已向相关国家政府表达严重关切，坚决反对将技术问题政治化、泛安全化，希望相关国家纠正错误做法，为中国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境 [2] 能源与大宗商品 - 国家发改委发布消息，自11月12日24时起国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调645元、625元，全国平均92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别下调0.51元、0.54元和0.53元，车主用92号汽油加满50升油箱将少花25.5元 [3] - 国际油价上涨，12月交割的WTI原油期货上涨2.6%，结算价为每桶88.74美元；1月布伦特原油上涨3.3%，收于每桶95.82美元 [16] - 国际贵金属走低，现货黄金价格跌2.87%报3873.42美元/盎司，现货白银价格跌3.29%报49.95美元/盎司 [17] 电子布与PCB产业链 - AI算力需求大增拉动下，PCB上游电子布行业行情正被推向新的高点，供需错配是本轮电子布涨价的主导因素，目前行业呈现“常规布缺口+特种布严重缺货”的双紧格局，叠加新增产能短期内难以放量，预计电子布价格短期内将继续上行 [3][4] 医药与GLP-1 - 国家药监局官网显示，礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内获批上市，为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物 [3][4] 半导体与存储 - 中国信通院人工智能研究所具身智能测试实验室于2026年9月20日-10月26日组织开展EAI Bench工业场景专项评测，针对7项代表性任务、7个开源模型和3款本体，累计完成147次、3234轮大规模真机测试 [6] - 存储超级涨价周期持续超一年，行业研究机构、存储上市公司高管等纷纷表态预计存储芯片涨价潮仍将延续、短期难以缓解，但不同下游市场产品需求现分化，预计将持续抑制消费电子市场需求；集邦咨询显示10月通用型DRAM产品平均合约价格较上月的26美元上涨5.77% [6] - 长鑫科技副总裁骆晓东在第二十三届中国国际半导体博览会上指出，受全球算力需求激增影响，超级周期正进入全新“分层时代”，服务器市场需求占比已超50%，汽车市场预计到2030年复合增速约30% [7] - 中芯国际公告第三季度净利润28.47亿元，同比增长87.6%，预计四季度收入环比增长4%-6% [8] - 华虹宏力公告拟3亿元至5亿元回购股份用于注销 [8][4] - 安集科技公告科创半导体ETF华夏增持公司股份至5% [8] - 海光信息公告取得不超过7.2亿元股票回购专项贷款承诺函 [11][4] - 拓荆科技公告发行股份购买资产并募集配套资金事项获上交所审核通过 [14] - 颀中科技公告拟募资不超20亿元用于多芯粒异构集成封测技术项目 [12] 通信与AI算力 - 中国移动联合合作伙伴基于230GBaud关键技术完成单波1.6Tb/s信号在骨干长距G.652.D光纤上的实时传输，创下中国移动单波1.6T传输最长纪录，历经两年攻关实现从130GBaud到230GBaud的技术跨越，完成基于常规G.652.D光纤的960km单波1.6T传输试验，标志着1.6T技术能力边界迈入千公里量级 [21] - 天风证券表示，后续伴随国产算力持续发展、大厂如阿里字节等对AI的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气 [22] - 天孚通信公告首次回购10万股，耗资1454.34万元 [9][4] 脑机接口 - 工信部发布2026年第五批行业标准制修订计划，由脑机接口标准化技术委员会归口的9项脑机接口领域行业标准获批立项，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面，以及体育运动辅助训练、注意力监测等应用场景 [23] - 华福证券认为，2026年脑机接口在医疗场景已完成从“技术可行”到“产品可用”的关键一跃，短期看运动功能代偿、神经疾病诊疗与康复预计将是确定性相对较高、有望率先落地的场景，中长期有望从医疗深耕走向消费电子、教育训练、工业控制等更广阔市场 [23] 新能源与电力 - 国家铁路局正式批准发布我国铁路行业首个新能源机车整车级行业技术标准，填补我国新能源机车领域行业标准空白，为铁路装备绿色转型提供技术支撑 [6] - 天赐材料公告子公司拟投资不超50亿元建设年产50万吨电解液及配套材料项目 [8] - 立新能源公告拟投资73.2亿元建设250万千瓦风电项目 [14] - 黔源电力公告股东国新产业资本增持1%公司股份，拟继续增持不少于600万股 [12] - 钧达股份公告终止阿曼年产5GW高效电池生产基地项目 [12] 指数与ETF - 中证指数有限公司在上海证券交易所国际投资者大会上发布《指数与指数化投资发展白皮书》，截至2025年底境内指数产品规模达7.23万亿元，同比增长44.32%；全球ETF规模达19.8万亿美元，年度净流入1.87万亿美元 [6] 公司动态 - 恒逸石化公告拟12.01亿元收购绍兴恒鸣51%股权 [13] - 鸿海表示预计全年业绩将超出此前预期，向好趋势将延续至明年 [10] - 日出东方、大东方分别收到上交所关于股价波动事项的监管工作函 [12] 海外市场与公司 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.39%，道指跌0.36%，标普500指数跌0.35%；芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.%，英伟达跌4.34%，市值蒸发1820亿美元（约合人民币1.2万亿元），闪迪跌4.1%，应用材料、Cerebras跌超3%，英伟达GPU竞争对手博通、AMD涨超5% [15] - 英伟达宣布CEO黄仁勋即日起辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务，特朗普表示库克应接替黄仁勋担任英伟达首席执行官 [5][19] - 思科盘后一度上涨8%，上调2027财年调整后每股收益指引至5.47至5.53美元（此前指引5.05至5.11美元，市场估计5.10美元），营收指引上调至748亿至758亿美元（此前722亿至734亿美元，市场估计731.5亿美元） [17] - Cerebras Systems盘后一度上涨10%，第三财季核心营收2.309亿美元高于预估的2.147亿美元，预计第四季度核心营收3.1亿至3.3亿美元（市场预估2.712亿美元） [17] - 应用材料盘后上涨2%，第四财季净销售104.1亿美元同比增长53%高于预估的102.7亿美元，预计第一财季净销售106亿至116亿美元（预估108.7亿美元） [17] - 特朗普表示美国不需要与伊朗达成协议，如有必要可能会对伊朗动用武力，被问及是否可能对古巴动用武力时回答会考虑 [5][18] - 美联储更新2027年联邦公开市场委员会会议日程，取消10月的利率会议安排 [20]

美股市场与半导体板块 - 11月12日美股开盘三大指数集体低开，道琼斯指数跌0.11%，标普500指数跌0.9%，纳斯达克综合指数跌1.47% [1] - 费城半导体指数开盘大跌3.6% [1] - 英伟达跌超13%，市值蒸发5000亿美元 [1] - Coreweave跌超17.3%，戴尔跌超8.7%，闪迪跌9%，SK海力士跌6%，美光科技跌5.6%，台积电、英特尔跌近5% [1] - 美国上周首次申领失业救济人数为20万人，预估为19.5万人，前值为18.9万人 [1] 科技前沿与AI大模型 - 英伟达公司宣布黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务，即刻生效 [2] - 字节跳动创始人张一鸣表示字节有能力与OpenAI和Anthropic展开竞争，但真正追平前沿技术最早也要到2029年或2030年，字节跳动的大模型要对标国际第一梯队 [2] - AMD全面披露Zen 6和Zen 6c微架构细节，并宣布第六代EPYC 9006 Venice处理器正式发布并在全球上市 [2] - 联想集团在秋季新品发布会上发布了基于AMD EPYC处理器的全新服务器产品家族 [2] - 豆包工作宣布接入Kimi K3.1 Pro、GLM 5.3、DeepSeek V4.1 Flash等多款第三方大模型，平台同步上线限时特惠活动 [3] - 百度创始人李彦宏表示百度推出大模型交易平台词元所，上线一个月以来入驻供应资源已超100个，日均调用次数突破5000万，日均调用Token超7000亿 [3] 产业要闻 - 工信部发布2026年第五批行业标准制修订计划，9项脑机接口领域行业标准获批立项，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面 [4] - 国家发改委发文称自11月12日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调645元、625元 [4] - 集邦咨询数据显示当前多晶硅库存维持在57万吨以上，供需过剩压力依然较大；硅片端库存维持在27GW左右，整体供给仍较为充裕，下游电池片需求支撑不足，库存压力尚未缓解，部分企业已出现低价出货现象，整体价格延续弱稳运行态势 [4] 消费电子与智能平板 - 洛图科技发布的《中国智能平板零售市场月度追踪》报告显示，2026年第三季度中国消费级智能平板市场全渠道销量为636.1万台，同比下降20.1% [5] - 苹果单季销量同比大幅下滑45.2%，市场份额同比下滑8.5个百分点至19.1%，仍居当季主流电商销售额首位 [5] 公司要闻 - 据接近腾讯的知情人士透露，在腾讯28周年的Linktime线上直播中，腾讯管理层主动表达了要加快组织变革的决心，这是公司资源适应AI时代的重新调度，可能也是所谓"裁员50%"的谣言误读出处，该说法完全不属实 [5] - 国家药监局官网显示礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内获批上市，其为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物 [5] - 捷豹路虎与比亚迪Ti7（方程豹钛7的海外版本）的知识产权纠纷迎来关键程序性裁定，荷兰海牙法院正式驳回捷豹路虎提出的证据保全申请 [5] 政策与宏观 - 外交部发言人毛宁表示中方在美国输华芯片问题上的立场是一贯的，坚决反对美方泛化国家安全概念、划设各种名目的歧视性清单、无理打压中国机构 [2] - 商务部新闻发言人何亚东表示中美正就降税、贸易、投资等问题保持密切沟通 [2] - 证监会相关负责同志表示进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，促进融资融券逆周期调节功能发挥，全力维护市场平稳运行 [2]

美股开盘与半导体板块表现 - 11月12日美股开盘三大指数集体低开，道琼斯指数跌0.11%，标普500指数跌0.9%，纳斯达克综合指数跌1.47% [1] - 费城半导体指数开盘大跌3.6%，英伟达跌超13%，Coreweave跌超17.3%，戴尔跌超8.7%，闪迪跌9%，SK海力士跌6%，美光科技跌5.6%，台积电、英特尔跌近5% [1] - 美国上周首次申领失业救济人数为20万人，预估为19.5万人，前值为18.9万人 [1] 宏观政策与监管动态 - 外交部发言人毛宁表示，中方在美国输华芯片问题上的立场是一贯的，坚决反对美方泛化国家安全概念、划设各种名目的歧视性清单、无理打压中国机构 [3] - 商务部新闻发言人何亚东表示，中美正就降税、贸易、投资等问题保持密切沟通 [3] - 证监会相关负责同志表示，进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，促进融资融券逆周期调节功能发挥，全力维护市场平稳运行 [3] 科技前沿与AI大模型动态 - 英伟达公司宣布黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事会成员职务，即刻生效 [3] - 字节跳动创始人张一鸣表示，字节有能力与OpenAI和Anthropic展开竞争，但真正追平前沿技术最早也要到2029年或2030年，字节跳动的大模型要对标国际第一梯队 [3] - AMD全面披露Zen 6和Zen 6c微架构细节，并宣布第六代EPYC 9006 Venice处理器正式发布并在全球上市；联想集团发布基于AMD EPYC处理器的全新服务器产品家族 [3] - 豆包工作宣布接入Kimi K3.1 Pro、GLM 5.3、DeepSeek V4.1 Flash等多款第三方大模型，平台同步上线限时特惠活动 [4] - 百度创始人李彦宏表示，百度推出大模型交易平台词元所，上线一个月以来入驻供应资源已超100个，日均调用次数突破5000万，日均调用Token超7000亿 [4] 产业要闻 - 工信部发布2026年第五批行业标准制修订计划，9项脑机接口领域行业标准获批立项，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面 [5] - 国家发改委发文称，自11月12日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调645元、625元 [5] - 集邦咨询数据显示，当前多晶硅库存维持在57万吨以上，供需过剩压力依然较大；硅片端库存维持在27GW左右，整体供给仍较为充裕，下游电池片需求支撑不足，库存压力尚未缓解，部分企业已出现低价出货现象，整体价格延续弱稳运行态势 [5] - 洛图科技报告显示，2026年第三季度中国消费级智能平板市场全渠道销量为636.1万台，同比下降20.1%；苹果单季销量同比大幅下滑45.2%，市场份额同比下滑8.5个百分点至19.1%，仍居当季主流电商销售额首位 [5] 公司要闻 - 据接近腾讯的知情人士透露，腾讯管理层在28周年Linktime线上直播中主动表达加快组织变革的决心，这是公司资源适应AI时代的重新调度，所谓"裁员50%"的谣言完全不属实 [6] - 国家药监局官网显示，礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内获批上市，为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物 [6] - 捷豹路虎与比亚迪Ti7（方程豹钛7的海外版本）的知识产权纠纷迎来关键程序性裁定，荷兰海牙法院正式驳回捷豹路虎提出的证据保全申请 [6]

1. 美国三大股指期货涨跌不一，纳指期货跌0.97%，标普500指数期货跌0.46%，道指期货涨0.05%。 2. 欧股主要指数集体上涨，德国DAX指数涨0.73%，英国富时100指数涨0.23%，法国CAC指数涨 0.60%，欧洲斯托克50指数涨0.17%。 3. 黄仁勋再被曝与英伟达女高管有染，董事会据报于当地时间11月11日晚开会讨论黄仁勋去留问题。 Deepwater管理合伙人："罢免黄仁勋"或将导致英伟达股价暴跌20%。 7. 黑石将出资最多15亿美元，资助辉瑞研发每月注射一次的GLP-1减肥新药berobenatide。 8. CoreWeave据报有意发行40亿美元投资级别债券。 10. 必和必拓拟重组澳洲铁矿石业务，裁员规模或进一步扩大。 11. 百度发布两款文心应用模型，昆仑芯将于明年推出M300。 12. 京东完成收购德国零售集团CECONOMY，斥资13.35亿欧元取得59.8%股权。 6. 礼来的1类新药奥氟格列隆钙片(商品名：穆优达)获批上市，为国内首个获批口服GLP-1类减肥药。 9. Strategy遭剔出MSCI全球股票基准指数，或触发数十亿美元沽盘。 13. NEBIUS Q ...