美国就业数据公布后，新兴市场货币指数回吐涨幅。 ...

市场整体表现 - 新兴市场资产全面反弹，MSCI新兴市场货币指数单日涨幅超过0.6%，韩国韩元、智利比索和马来西亚林吉特表现突出 [1] - 美元指数与10年期美债收益率同步走弱，新兴市场股票指数录得自4月以来最大单日涨幅 [1] 美联储政策影响 - 美联储主席鲍威尔暗示通胀数据回落及劳动力市场降温可能为提前降息打开窗口 [1] - 美国6月消费者信心指数不及预期，强化市场对美联储年内第三次降息的预期 [1] - Amundi US固定收益主管指出鲍威尔仍维持"谨慎降息"的表述框架 [1] 地缘政治因素 - 以色列与伊朗达成临时停火协议，带动发展中国家资产价格上扬 [2] - 以色列谢克尔汇率盘中飙升1.7%，创2023年1月以来新高，埃及美元债领涨新兴市场债券板块 [2] - 地缘政治因素暂时退居次席，投资者关注重心转回经济基本面 [2] 区域市场分化 - 墨西哥比索因通胀数据回落而走强，但市场预期该国央行将维持利率不变 [2] - 巴西雷亚尔逆势下跌，因央行会议纪要显示政策制定者对通胀高于目标区间保持警惕 [2] - 匈牙利央行连续第九个月按兵不动，斯洛文尼亚发行首只可持续发展挂钩债券 [2] 投资者情绪与配置 - 汇丰银行调查显示，看涨新兴市场资产的基金经理比例创两年半新高 [3] - 新兴市场股票有望延续超额收益表现，市场预期美联储政策转向与地缘政治缓和形成共振 [3]

美联储政策动态 - 美元指数DXY短线下挫25点至98附近，创去年9月降息以来最大单日跌幅[1] - 美联储主席鲍威尔强调需评估关税影响，但副主席鲍曼和理事沃勒释放7月降息信号，形成政策分歧[3] - 鲍威尔警告降息非儿戏，暗示可能仅降25基点且政策存在转向风险[3] 美元走势驱动因素 - 利差收窄压力：若美联储降息而欧日央行维持利率，欧元兑美元已涨至1.12，港币面临升值压力[4] - 避险情绪降温：中东冲突缓和致油价从85美元跌至78美元，黄金从3500美元回落[4] - 去美元化加速：中国连续5个月增持黄金，俄罗斯美元储备降至历史低点[4] 投资机会分析 - 黄金：降息周期中黄金ETF持仓持续增加，具备抗通胀及避险属性[4] - 科技股：标普500科技巨头如苹果、微软，融资成本每降0.25%可增年利润120亿美元[4] - 新兴市场货币：港币、韩元等亚洲货币或受益美元走弱，但需警惕央行干预[5] 防御性配置建议 - 美债：10年期收益率或跌至4.29%，短期国债可锁定收益[5] - 现金储备：建议保留20%现金待市场企稳[6] - 关税对冲：公用事业ETF（XLU）等高股息板块或逆势走强[7] 市场潜在风险 - 美股波动率指数VIX升至25以上，杠杆操作风险加剧[8] - 7月降息概率达75%，但点阵图显示年内或仅降两次，不及预期或引发美元反弹[8] - 核心PCE虽降至2.6%，关税可能导致通胀反弹至3%以上[8]

黄金市场影响 - 地缘政治冲突是黄金价格波动的重要推手 黄金素有"避险资产之王"的称号 每当地缘政治局势紧张时投资者会蜂拥买入黄金 [3] - 历史案例显示"9·11"事件后黄金最高涨幅超20% 2020年美伊冲突升级时黄金价格应声跳涨 [3] - 若美国轰炸伊朗 黄金市场大概率迎来强势上涨行情 战争风险上升推动黄金需求暴增 中东资金寻求安全港湾 [3] - 战争伴随通胀预期上升 美国军事开支增加可能导致美元供应增加 黄金保值功能凸显 投资者加大配置推高金价 [3] - 美元与黄金通常呈反向关系 美元走强抑制金价 美元走弱利好黄金 战争初期美元避险需求可能短期压制金价 [4] 国际汇率影响 - 美国轰炸伊朗将使外汇市场动荡 战争初期避险资金流入可能推动美元指数短暂上涨 [5] - 长期看军事开支增加可能导致美国财政赤字扩大 政府债务增加削弱美元经济基础 [5] - 欧元区与中东贸易密切 中东经济混乱可能影响欧元区出口和增长 对欧元汇率形成压力 [6] - 日元具有避险属性 全球动荡时期可能吸引资金流入升值 但油价上涨增加日本进口成本限制升值空间 [6] - 新兴市场货币面临更大压力 全球风险偏好下降导致资金外流 能源进口国贸易逆差扩大削弱本币汇率 [6] 综合影响 - 黄金和汇率影响复杂深远 需综合考量地缘政治和经济因素 [7] - 金融市场波动可能对日常生活产生间接影响 需提前应对准备 [7]

新兴市场资产表现 - 中东紧张局势加剧导致风险偏好减弱 新兴市场资产连续第三个交易日下跌 [1] - 美国和巴西市场因公共假日休市 市场流动性减少 [1] - 交易员对美国可能对伊朗发动袭击的报道做出反应 市场情绪谨慎 [1] 新兴市场货币指数 - MSCI新兴市场货币指数下跌约0.2% 韩国 菲律宾 印尼和泰国货币领跌 [1] - 智利比索扭转早前跌势 在新兴市场货币中领涨 [1] - 菲律宾比索表现落后 央行降低借贷成本并容忍比索跌至10周低点 [1] 发展中国家股票指数 - 发展中国家股票指数创下自4月份以来最大单日跌幅 台股和港股领跌 [1]

纽约富国银行的经济学家Brendan McKenna在谈到即将召开的美联储会议时表示："我们预计明天的会 议将维持现状，但美联储也可能会开始为 9 月的降息政策做准备，这将是一场更偏向'温和立场'的会 议。" 在拉丁美洲，哥伦比亚的比索表现优于其他货币，而智利和墨西哥的货币则出现下跌。预计智利官员将 于周二晚些时候维持关键利率不变，同时表示计划恢复货币宽松政策，因为全球不利因素抑制了经济增 长，而当地通胀率也正朝着目标水平回落。 罗马尼亚美元债券价格上涨，表现优于大多数新兴市场债券，因为总统Nicusor Dan计划与各政党举行 正式会谈，以确定新总理人选。巴哈马三年来首次利用全球市场融资，发行了 11 亿美元将于 2036 年到 期的债券。 智通财经APP获悉，由于中东地区紧张局势不断加剧以及美联储即将做出的利率决定降低了投资者的风 险偏好，新兴市场国家的货币和股票价格均出现下跌。周二，追踪新兴市场货币和股票的指数均一度下 跌超过 0.4%，在收盘时的调整中均收窄了跌幅，各自下跌了 0.1%。南非兰特、匈牙利福林和韩国韩元 等货币在同类货币中表现最差，兑美元汇率跌幅均超过 1%。以色列谢克尔一度下跌多达 0 ...

摩根大通：随着美国例外论消退，开始看涨新兴市场货币。 ...

英镑兑美元向上触及1.36，为2022年以来首次，日内涨0.35%。 美元下跌，新兴市场货币指数飙升至盘中高点。 ...