证券日报网讯 12月19日，经纬恒润在互动平台回答投资者提问时表示，关于官网近期展示的"工业智 能"产品，公司并非停留在PPT概念层面，目前已形成智能光学检测系统与智能工业机器人两条产品 线。 （文章来源：证券日报） ...

中经记者 罗辑 北京报道 科创板上市对未盈利企业意味着什么？如何助力研发创新及成果转化？企业如何规划扭亏为盈的"时间 表""路线图"？如何用好用足成长"工具箱"？…… 2025年6月18日，科创板启动"1+6"改革，设置科创成长层。目前，科创成长层正成为培育"硬科技"企业 的核心土壤。2025年前三季度，35家科创成长层公司营收同比增长39%，净利润同比大幅减亏65%，研 发强度中位数高达44.3%，远超市场平均水平。科创板上市公司在新一代信息技术、生物医药等前沿领 域，屡现重大技术突破和重磅创新成果。 在科创板机制推动下，截至2025年11月，有57家未盈利公司在科创板上市。其中有22家公司在上市后实 现盈利"摘U"（撤销未盈利标识）。 《沪市汇·硬科硬客》第二季第7期邀请两家科创成长层公司、一家扭亏"摘U"公司，深入解读科创成长 层赋能科技创新的制度与实践，探寻"硬科技"企业研发突破与稳健成长路径。 本期做客嘉宾包括芯联集成（688469.SH）董事长兼总经理赵奇，康希诺（688185.SH）联合创始人、 董事长兼首席执行官宇学峰，埃夫特（688165.SH）董事长兼总经理游玮。东方证券（600958.S ...

赛事概况 - 2025智能机器人大赛初赛于11月27日在北京市昌平区顺利收官，是国内首个聚焦智能机器人规模化应用和产业化落地的综合赛事 [2] - 大赛采用"现场答辩+专家质询+实物展示"的多维评审模式，100余支创新团队携前沿成果同台竞技 [2] - 赛事设置制造业类、康复养老类、安全应急类、创新类四大赛道，决赛将于12月8日-9日举行，获奖团队可共享130万元赛事奖金池并享受专项配套政策 [2][14] 制造业类赛道 - 该赛道重点考察智能工业机器人在高端制造业场景下的高精度技能作业、多功能复合加工和自适应柔性化生产能力 [4] - 设置协作机器人与复合机器人作业任务两个赛项，参赛团队展示了精密柔性装配、动态环境感知避障等技术方案 [4] - 专家评审重点关注技术落地潜力、规模化应用和成本控制等实际问题，最终8支队伍晋级决赛 [4] 康复养老类赛道 - 该赛道聚焦民生需求场景，重点关注智能机器人在康复辅助、健康管理、情感陪伴等场景中的应用 [6] - 康复机器人任务赛项涵盖辅助下肢运动、助盲导航、智能排痰、柔性外骨骼与智能助行等广泛领域 [6] - 养老机器人任务赛项强调产业落地推广能力，包括规模化量产和场景适配，最终25支队伍晋级决赛 [6] 安全应急类赛道 - 该赛道竞技凸显技术硬实力，参赛团队展示了极端环境下的机械设计可靠性和特殊材质防护等创新解决方案 [8] - 巡检机器人在环境感知、自主导航、复杂环境作业等方面呈现较好技术成果，具有狭窄空间侦察、高危排爆等多场景适配性 [9] - 专家对产品的多场景适配能力及替代人工的实操价值予以肯定，最终12支队伍晋级决赛 [9] 创新类赛道 - 该赛道涌现出众多创新产品，包括人形机器人、飞行机器人、爬行机器人等多种形态 [12] - 参赛产品包括吸附爬壁机器人、仿生扑翼机器人、仿生灵巧手等，展现了跨界融合的创新思路 [12] - 团队通过实物展示和自主搭建的多元应用场景论证成果价值，最终27支队伍晋级决赛 [12] 行业影响 - 大赛搭建起国内技术交流与成果转化专业平台，推动关键技术跨界融合，有效缩短"实验室成果到产业应用"的转化周期 [15] - 以场景化需求为锚点引导技术研发方向，为智能机器人行业突破技术瓶颈、拓展应用边界注入持续动力 [15]

投资评级 - 投资评级：增持（首次覆盖）[1] 核心观点 - 公司是半导体设备精密金属结构件细分龙头，通过收购冠鸿智能进入智能物流、固态电池设备和智能工业机器人领域，打造第二/第三成长曲线 [1][3] - 半导体设备国产化趋势明确，公司产能扩张（IPO及可转债募资6.57亿元）预计2025年逐步投产，驱动主业增长 [3][39] - 固态电池是锂电池发展必然方向，干法电极设备前景广阔，公司已获头部电池企业测试验证和多笔订单，2025年6月签订200MWh生产线项目 [3][58][75] - 冠鸿智能是智能物流方案供应商，定位精度达±1mm（行业平均±5-10mm），在手订单7.22亿元，并基于技术积累布局智能工业机器人 [3][88][100] 公司发展历程与业务结构 - 公司发展历经三阶段：产品升级期（1998年上市前）、快速扩张期（2021年IPO后）、多元拓展期（2024年收购冠鸿智能）[9] - 股权结构清晰，实控人王彩男、陆巧英夫妇及其子王景余合计持股44.40%，通过子公司投资半导体、新能源等下游领域 [11][13] - 半导体设备结构件是核心业务，2019-2024年CAGR达19.7%，2024年占精密金属结构件收入50%以上；冠鸿智能并表后，2025年前三季度营收同比+80.06% [19] - 2025年前三季度毛利率同比-2.27pct至27.84%，归母净利润同比-25.84%，主因国内业务占比提升及冠鸿智能并表影响；后续产能规模效应和新业务落地有望修复盈利 [23] 半导体设备行业与公司优势 - 2025年上半年全球半导体设备市场规模651.2亿美元（同比+22.4%），中国占全球销售额27.8%；SEMI预计2026年市场规模达1381亿美元 [29] - 美国制裁加剧国产化需求，2024年中国半导体设备国产化率仅13.6%；国内晶圆厂扩产规划月产能超70万片（12英寸等效），设备端高景气延续 [31][32] - 公司在钣金类结构件领域竞争力强，配套超科林、捷普等全球供应商及北方华创等国内厂商，供应关系粘性高；国内收入占比提升，直接受益国产替代 [35][42] - 公司具备智能钣金柔性生产技术，IPO前产能利用率超90%；募投项目达产后将进一步提升产能，适配半导体设备零部件75.8亿美元市场规模 [34][39] 固态电池设备布局 - 固态电池具备高能量密度（如半固态电池续航突破1000公里）、高安全性优势，2030年全球出货量预计614.1GWh，对应前端设备市场规模718-958亿元 [52][53][75] - 干法电极技术（粘结剂原纤化法为主流）较湿法工艺成本降18%、能量密度达300Wh/kg，公司设备在混合效率（提升50%以上）、纤维化（丝径<50nm）等关键指标领先 [63][66][70] - 冠鸿智能干法电极设备已获多笔订单，量产线交付周期压缩至4个月以内；2025年6月与海希通讯签订200MWh生产线协议，设备安装预计2025Q4启动 [58][75] 智能物流与工业机器人业务 - 中国智能仓储物流市场增长可期，2027年移动机器人销量预计20.3万台（2023-2027年CAGR=12.9%）；锂电厂商持续扩产（如宁德时代规划产能超110GWh），带动智能物流需求 [80][85] - 冠鸿智能AGV定位精度±1mm（行业平均±5-10mm），2025年一季度末在手订单7.22亿元；非锂电订单占比提升，2024年新签1.46亿元 [88][91] - 公司2025年5月成立超视界机器人，布局智能工业机器人；技术优势包括自动驾驶算法、高精度运动控制（±1mm校准）和集群调度系统，复用智能物流客户资源 [94][100] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润0.88/1.22/1.51亿元，同比增速9.6%/37.3%/24.1%，对应PE为74.5/54.2/43.7倍 [103][104] - 可比公司（富创精密、曼恩斯特等）2025年平均PE为111.8倍，公司估值低于行业平均；看好固态电池设备技术优势 [106][107]

项目进展 - 广东鹏厦机器人智造园一期项目总投资10亿元 占地面积95亩 总建筑面积22万平方米 规划建设16栋建筑包括11栋独栋厂房 4栋高层厂房及1栋综合楼 配套企业服务中心 人才公寓等设施 [4] - 项目一期预计2025年10月底全部竣工 入驻企业最快2025年底或2026年初实现投产 [2][4] - 江门市2025年安排重大建设项目563个 总投资5618亿元 年度计划投资831亿元 其中高端装备制造工程95个 年度投资额127.89亿元 [3] 招商成果 - 园区已吸引江浙粤地区14家机器人相关企业签约入驻 包括深圳牛耳商用 深圳巨匠等企业 产品涵盖塑封机器人 医疗机器人 半导体自动化装备等 [2][8] - 招商去化面积超50% 2025年底预计3-4家企业入场装修 2026年计划完成全部招商 引进超30家企业 满产后年产值有望达10亿元 [8] - 新会区2024年面向深圳举办56场招商推介会 引进项目17个 计划投资总额超78亿元 [9] 产业生态建设 - 园区设立2亿元产业投资基金 以股权投资或借款形式支持入园企业发展 [8] - 筹备成立10亿元人工智能与机器人产业投资基金 助力产业链高质量发展 [2][13] - 与省科学院江门产业技术研究院 五邑大学共建人才培训基地及实训基地 开展定制化培训 [12] 区域合作 - 深中通道开通后深圳至新会车程缩短至35分钟 实现"一小时经济生活圈" [6] - 新会区构建"深圳总部+新会基地""深圳研发+新会生产"产业联动模式 [9] - 2025年7月新会组织三大产业园区参加深圳全球数字经济产业大会 举办"AI+机器人"产业对接会 吸引40余家深圳企业参与 [10][11] 产业规模 - 深圳市2024年人工智能产业规模突破3600亿元 汇聚企业超2800家 [9] - 新会区已汇聚20家"AI+机器人"企业 其中17家投产 3家在建 2024年产值达11.53亿元 [11] - 江门大型产业集聚区新会片区规划2300亩建设人工智能与机器人特色产业园 [11]

核心观点 - 工业和信息化部组织开展2025年度人工智能赋能中小企业典型应用场景征集工作 旨在加速人工智能技术赋能中小企业创新发展 落实《中小企业数字化赋能专项行动方案(2025-2027年)》要求 [1] - 征集工作围绕人工智能赋能中小企业创新产品服务、优化业务流程等重点方向 深入探索发掘前瞻性、创新性和示范性突出的典型应用场景 为中小企业运用人工智能实现创新发展提供实践指引和参考借鉴 [1] 征集方向 创新产品服务 - 场景内容突出中小企业运用人工智能技术实现突破性创新 研发具有前瞻性的新产品、新服务 以技术驱动业务模式根本性升级 推动经营模式和发展路径实现重大变革 开辟新的商业空间 [2] - 具体包括智能化产品：应用领先人工智能技术具备自主感知、深度学习、自主决策、互动反馈等高级功能的智能实体或虚拟产品 [2] - 实体产品包括智能工业机器人、智能巡检车、智能仓储物流设备、智能家居设备、可穿戴智能设备、智能教育硬件、智能医疗健康监测设备等 [2] - 虚拟产品包括人工智能驱动的智能软件、垂类大模型(微调大模型)、内容创作平台、智能工具和智能体等 [2] - 具体包括智能化服务：依托人工智能技术对外提供的各类新型服务以及由人工智能驱动的创新商业模式 [2] - 服务类型包括基于人工智能的检测咨询服务、"产品+数据+人工智能模型"的设备预测性维护服务、智能风控及智能投顾服务、智能供应链服务、智能办公工具以及面向工业、金融、政务、医疗、消费等行业的其他智能化服务 [2] 优化业务流程 - 场景内容体现中小企业应用人工智能技术在研发设计、生产管控、质量检测、设备维护、采购供应、营销售后、经营管理等具体环节或场景开展数字化改造 推动业务流程大幅优化或业务能力明显提升 实现提质降本增效 增强企业发展韧性 [3] - 研发设计智能化：在产品研发与软件开发环节应用人工智能技术深度介入 实现从概念到成品的全面提速与质量提升 [3] - 具体应用包括利用生成式设计探索产品结构方案 通过人工智能加速复杂的仿真测试 借助人工智能编程助手进行代码生成、补全与优化等 [3] - 生产运维智能化：在生产制造与信息系统运维环节应用人工智能技术打造具备自我调节能力的智能化运营体系 [3] - 具体应用包括通过人工智能分析动态优化生产计划与工艺参数 基于设备传感器数据进行预测性维护 利用高精度视觉质检识别产品瑕疵 [3] - IT运维应用包括通过人工智能实现应用性能的智能监控与异常根因定位 对安全威胁进行7×24小时的智能检测、分析与自动化响应等 [3] - 经营管理智能化：在经营管理与客户服务等非生产核心环节应用人工智能作为效率引擎 推动业务流程的自动化与智能化 [3] - 具体应用包括通过自然语言处理技术实现合同、标书等文件的智能审查与关键信息提取 加速法务、商务流程 [3] - 应用机器人流程自动化(RPA)处理高重复性的财务、人事工作 基于智能客服为客户提供更高效、更人性化的服务体验等 [3] 其他申报路径 - 申报主体可结合自身情况总结提炼应用人工智能技术实现创新发展的其他路径和模式进行申报 [4]

公司荣誉与认可 - 入选工信部"工业图强"企业史志鉴优秀案例名单 成为海南省首家获此殊荣的企业 [1] - 入选国家智能制造示范工厂揭榜单位 获得国家级制造业单项冠军示范企业、国家级绿色工厂、国家卓越级智能工厂等荣誉 [6] 数字化转型与智能制造 - 构建"系统升级—数据赋能—AI融合"三位一体的智能制造生态 [4] - 以数据驱动、软件定义、平台支撑、智慧决策为核心 [4] - 将AI技术与数字化制造平台深度融合 贯穿研发、生产、销售全过程 [6] - 积极布局"智能工业机器人"业务领域 探索AI在智能制造领域的深度应用 [6] 生产能力与基础设施 - 拥有4座零碳工厂和绿色工厂 [6] - 成功建设数座数字化工厂 构建绿色低碳智能制造产业集群 [6] - 为自身及客户建设数字化工厂 [6] 战略定位与行业影响 - 积极响应国家"制造强国"和"数字中国"战略 [4] - 为传统装备制造业转型升级提供可复制的"金盘模式" [6] - 全球电力设备供应商 [6] - 实践"技术自立"破局、"数字赋能"提质、"绿色融合"增效的发展路径 [6]

机器人产业发展现状 - 玉环市已拥有机器人产业关联企业52家，产值达77.9亿元 [1] - 近3年引进16个机器人相关项目，总投资超50亿元，形成80亿元级产业规模，年均增速超15% [3] - 南湾智谷园区招商项目18个，总投资约53亿元，目标3年内实现机器人领域企业超40家、固定资产投资超100亿元、产值超200亿元 [2] 产业链布局 - 基本形成集基础配件、机器人关节部件、整机制造以及集成应用于一体的完整产业链体系 [1] - 在缝制、厨房等领域打造50余个"机器人+"应用场景，形成从核心零部件到系统集成应用的成链优势 [3] - 重点发展智能工业机器人、人形机器人等领域，突出"大好高""链群配"项目招引 [2] 产业支持政策 - 出台"重点扶持12条+专才引育10条"政策，成立30亿元产业基金 [2] - 建立机器人产业人才学院，提供最高100万元运营经费和10万元企业实训奖励 [3] - 建成复旦工业柔性具身机器人等校企平台，培育10家省级以上企业研发机构 [2] 产业空间规划 - 南湾智谷数字经济产业园一期厂房即将验收交付，二期标准厂房完成桩基施工 [1] - 调整商住用地为工业用地，为机器人产业提供发展空间 [1] - 南湾智谷作为核心区，已吸引翼菲科技等多个机器人项目入驻 [2] 企业案例 - 翼菲科技更名为浙江翼菲智能科技股份有限公司并将注册地迁至玉环 [1] - 震环高端机床、银同发机器人视觉检测设备项目已开工建设 [2]

展会概况 - 第二十八届埃森焊接与切割展览会于6月17日-20日在上海新国际博览中心举办，聚焦焊接行业前沿技术与创新成果，吸引海内外客户及专业人士[1] - 新松公司携前沿智能产品和解决方案参展，展位位于E2馆702[1][37] 智能焊接机器人技术 - 新松点焊机器人搭载新一代智能控制系统，点焊工艺和焊接效率达行业领先水平[3] - 点焊外部轴伺服驱动器支持多摩川、旋变等主流协议焊钳伺服电机/电缸，适配主流品牌点焊控制器，支持PDPS离线编程与虚拟调试，显著缩短交付周期[6] - 弧焊及焊缝打磨套机工作站采用SR25A-12/2.01机器人，焊接速度快、成型美观、热影响区小、焊缝质量高，支持多机协同联动[7] - 激光焊套机工作站通过优化动力学与控制算法，提升轨迹精度和运行稳定性，打造高效自动化激光焊接解决方案[12][14] 机器人性能特点 - 高速度：采用自主研发高转速、高扭矩电机，结合软件变加速规划算法发挥减速机最大性能[8] - 高刚性：关节采用齿轮传动方案，整机刚度提升172%，震动抑制算法确保高负载工况下精准稳定[8] - 高防护：整体防护等级IP54以上，腕部达IP67，适应不同工业场景[8] - 高易用性：专用功能配置页面和应用指令集，支持焊钳快换、自动重焊、挠度补偿等实用功能[8] 协作机器人应用 - 多可磁吸式智能焊接工作站适用于多品种、小批量、离散性强、复杂度高的焊接场景，解决大型钢结构内侧焊接难题[16] - 多可搭载视觉增强技术焊接培训工作站采用增强现实技术，学员虚拟环境编程调试，学习效率提升70%[20][22] - 多可船舶中组立视觉焊接工作站采用3D相机实时捕捉工件和焊缝信息，实现高精度视觉识别和自动化焊接[23][26] 创新工作站技术 - 风行者焊接机器人搭载差速桥动力系统，结合3D视觉和AI技术，免编程免示教，自动生成焊接路径及姿态[25] - 3D相机免示教机器人坡口工作站通过AI算法实现图纸解析与运动轨迹自动生成，支持小批量多品种柔性生产[29][31] - 机器人激光熔覆工作站集成激光器、送粉器逻辑控制，精确执行复杂曲面加工，显著提升生产效率和产品质量[32][33][35] 行业动态 - 展会现场新松携手多家合作商展示创新设备，呈现智能制造新高度[24] - 机器人行业2024年报显示上市公司业绩普遍承压，但机器人与AI结合带来新机遇[39] - 人形机器人领域快速发展，量产爆发引发价格战，科技革命推动产业重构[39]

大会概况 - 2025年《财富》人工智能头脑风暴大会将于7月22日至23日在新加坡举办，主题为"人工智能头脑风暴2025：智启新纪元" [1][2][6] - 大会聚焦人工智能体的兴起及其带来的生产力增益，探讨企业如何从规划转向实践落地，以及政策法规的影响 [2][6] - 参会者包括全球顶尖智识精英、科技先驱、创业新锐、《财富》世界500强高管、重量级投资者、政策制定者及跨界英才 [2][6] 大会议题 - 讨论DeepSeek冲击引发的人工智能竞赛、亚洲数字基座等人工智能时代基础设施建设 [3] - 涵盖人工智能时代的语言公平性与共情，智能体发展方向、人工智能在医学诊断及音乐媒体等领域应用 [3] - 设有人工智能的风投版图、人工智能与创造力及知识产权之争等议题 [3] 大会形式 - 大会议程由《财富》与埃森哲联合呈现，包含深度对话、沉浸式专题讨论及互动圆桌会议等形式 [4][6] 确认嘉宾 - 埃森哲全球数据和人工智能业务负责人Senthil Ramani [2] - 谷歌亚太区副总裁Sapna Chadha [2][17] - 沃尔玛全球科技高级副总裁兼国家业务负责人Balu Chaturvedula [2][18] - Arm执行副总裁兼首席商务官Will Abbey [2][9] - 星展银行首席执行官陈淑珊 [2][49] - 微软印度研究院首席高级研究员Kalika Bali [15] - 渣打银行人工智能全球赋能主管David R. Hardoon博士 [24] - OpenAI国际董事总经理Oliver Jay [26] - 新加坡金融管理局首席金融科技官Sopnendu Mohanty [37] - 戴尔科技集团全球首席人工智能解决方案专家Mei May Soo [49] - Graphcore创始人、首席执行官兼董事长Nigel Toon [56]