美国1月CPI数据与市场反应 - 美国1月整体CPI同比上涨2.4%，低于市场预期的2.5%，较前值2.7%回落0.3个百分点，创近期新低[3] - 美国1月整体CPI环比上涨0.2%，低于0.3%的预期值，核心CPI同比上涨2.5%，为2021年以来最低水平[3] - 通胀数据超预期降温，直接推动市场对美联储降息的预期大幅升温，成为贵金属市场走高的核心驱动力[1][3] 美联储降息预期变化 - 市场对美联储6月降息的概率预期从数据公布前的49.9%飙升至83%[3] - 市场对美联储年内降息预期上调至约63个基点，折合2.5次标准降息[3] - 尽管美联储内部存在政策分歧，但市场已提前消化降息预期，推动资金流向贵金属等资产[3] 贵金属市场价格表现 - 伦敦金现报5040.56美元/盎司，较前一交易日上涨121.6美元，涨幅达2.47%[4] - 伦敦银现报77.146美元/盎司，较前一交易日上涨2.01美元，涨幅2.68%[4] - 国内部分金店品牌黄金价格较昨日涨幅超3%，但期货市场波动相对平缓[4] 市场波动与影响因素 - 贵金属市场近期多次出现“暴涨暴跌”行情，2月13日曾出现现货黄金跌超3%、现货白银日内跌幅扩大至11%的情况[5] - 全球央行连续15个月增持黄金，为金价提供长期支撑，白银则受光伏等工业需求增长带动，供需缺口持续扩大[5] - 市场后续将关注PCE物价指数、劳动力市场数据及美联储官员表态，这些因素将修正降息预期并影响金银价格短期波动[5]

全球金融市场开年表现 - 2026年开年A股三大指数累计涨幅超3%，创业板指表现尤为强势 [1] - 美股道琼斯工业平均指数一度站上49000点，纳斯达克综指同步走高 [1] - 国际金价表现亮眼，截至2月10日伦敦金现报价达5042.11美元/盎司，开年以来涨幅逐步扩大，国内黄金T+D价格同步攀升至1122.09元/克，金店零售价普遍突破1500元/克大关 [1] 国内市场核心驱动力：“存款搬家” - 存款利率下行及长期高收益存款产品下架，推动居民财富配置需求切换，“存款搬家”成为市场流动性宽松的重要力量 [3] - 中金公司测算显示2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元，国金证券测算数据约为70万亿元，均显著高于市场预期 [3] - “存款搬家”呈现结构化特征：小额资金多流向货币基金、短债基金等低风险产品，大额资金部分涌入A股核心资产、港股低估板块及黄金市场 [3] 全球市场核心催化剂与潜在风险 - 美联储官员释放的降息信号是资产上涨的核心催化剂，但1月利率会议维持利率不变的决定引发市场对降息节奏的重新预判，预期差成为后续市场波动的潜在隐患 [3] - 特朗普政府与美联储矛盾激化，联邦检察官对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，名义涉及办公大楼翻修项目，实则为政治施压，加剧了美联储政策独立性的担忧 [4] - 鲍威尔将于2026年5月结束任期，白宫大概率提名新继任者，政策不确定性持续扰动全球金融市场定价逻辑 [4] “美联储影子银行”带来的流动性风险 - 影子银行（包括货币市场基金、信用对冲基金、投资银行等）在银行监管体系外复制商业银行功能，2026年开年以来规模快速扩张 [6] - 影子银行缺乏同等监管，杠杆率偏高且风险传导性强，一旦出现信用违约可能引发流动性危机，对资产价格的冲击可能远超美联储政策调整本身 [6] 六大核心资产走向分析 - **黄金**：长期牛市逻辑未变，美元信用收缩是核心基石，定价之锚已从利率资产切换为实物货币，叠加全球央行购金潮及地缘风险，长期仍有上行空间，但短期需警惕价格波动 [9] - **美元**：短期呈现“震荡偏弱”格局，美联储政策不确定性及白宫与央行矛盾削弱市场信心，但若影子银行风险爆发引发全球避险情绪，美元可能迎来短期反弹 [9] - **债市**：国内债市受益于存款搬家的低风险资金流入及货币政策宽松，短期有温和上行空间；美国债市受制于美联储政策不确定性，收益率波动加大 [9] - **A股**：短期受益于存款搬家带来的增量资金及国内政策支持，核心资产仍有结构性机会，重点关注科技成长、消费升级等赛道 [9] - **美股**：长期受制于美联储政策不确定性与企业盈利增速放缓，上行空间有限，短期波动将加大，道琼斯、纳斯达克的高位回调风险需重点警惕 [9] - **港股**：受益于A股溢出效应与海外资金回流，低估板块有望迎来估值修复，但波动将与美股高度联动 [9] 市场总体特征与投资策略要点 - 当前开门红行情是“短期利好共振”的阶段性行情，全球宏观局势复杂性、美联储政策不确定性及影子银行风险决定了后续市场将呈现“高波动、结构性”特征 [10] - 投资者需重点关注三大核心信号：美联储后续降息节奏、影子银行规模变化、国内存款搬家的持续性 [10] - 投资策略应坚守“分散配置、风险匹配”原则，把握存款搬家与资产重估带来的机遇，同时警惕宏观博弈引发的市场波动 [10]

中国黄金调整贵金属回购业务规则 - 公司宣布为适应市场风险管理要求并提升运营效能，将对旗下所有渠道的贵金属回购业务规则进行调整，核心调整包括将业务限定在交易日办理，并自2026年2月7日起实施限额管理与预约制 [1] - 规则调整的核心目的有三：匹配市场价格机制，避免非交易日因无公允市价产生的定价争议；控制企业在价格剧烈波动时可能面临的价差损失风险；统一线上线下规则以提升服务一致性与运营效率 [1] - 此次调整被专家解读为结合市场现状的审慎操作，是行业内通行的风险管理手段，旨在稳定市场并保护投资者利益，而非限制消费者权益 [3] 近期贵金属市场价格剧烈波动 - 黄金T+D最新价为1111元/克，较前一交易日上涨32.01元，涨幅达2.97%，但相较近期1255元/克的高点下跌11.47% [2] - 国内期货市场沪金主连最新价为1114.5元/克，相较近期1258.72元/克的高点下跌11.46% [2] - 专家指出，贵金属当前的交易情绪已从避险转为投机，交易波动与估值风险持续扩大，股市走强带来的过度乐观情绪加剧了交易风险 [7] 公司股价近期呈现大幅波动 - 公司股价在1月30日一度冲高至14.85元/股，较1月22日8.38元/股的收盘价涨幅达77.21% [4] - 自1月30日创下高点后，股价整体步入下行通道，截至2月6日收盘报11.42元/股，较高点回落23.1% [4] 行业动态与同类机构举措 - 除中国黄金外，部分头部金店也宣布调整贵金属回购业务 [7] - 工商银行宣布自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，包括设置单日积存/赎回上限等，并进行动态设置 [7]

市场行情回顾与定性 - 元旦以来至近期，黄金白银市场经历了非正常非理性的上涨，并在上周四、周五出现史诗级大跌 [1] - 此次大跌被定性为对追涨资金的一次出清、对投机资金的猎杀以及对无脑跟风者的收割，旨在让狂热的市场降温 [1] - 市场分析认为，恐慌性抛盘后预计将迎来报复性反弹，随后空头可能再次反击，预计整个2月初黄金白银市场将呈现多空激烈拉锯的超级扫荡行情 [3] 当前市场技术点位分析 - 国际黄金短期关键支撑位于4700美元，其次是4550-4540美元区域，极限支撑在4250-4300美元区域（对应元旦前后低点）[5] - 国际黄金短期压力位于4880-4890美元，然后是4950-4960美元，重点压力在5110-5090美元和5220-5240美元 [5] - 国际白银当前关键支撑在74-75美元区域，若支撑有效则先看反弹，上方短期阻力在88-90美元区域，然后是94-96美元及100-105美元 [5] - 国际白银若跌破74-75美元支撑，下方可能测试70美元、66-67美元及62-60美元区域 [5] - 国内黄金白银价格可通过公式换算：国际价格 × 汇率 ÷ 31.1 ≈ 国内价格 [5] 不同投资产品的策略建议 - 对于低杠杆或无杠杆产品及实物投资，认为本次史诗级下跌是买入机会，建议参考既定位置逐步买入，一部分持有，一部分进行差价交易 [3] - 分析认为，只要元旦前后的低点区域未被下破，牛市格局就未动摇，此前布局的低位头寸可继续持有 [3] - 对于高杠杆产品，由于日内波动剧烈（例如黄金一分钟波动十几美元/国内几元人民币，白银一分钟波动几美元/沪银一分钟波动几百元人民币），建议投资者多看少动 [3] - 杠杆交易在目前高波动率环境下风险极高，方向判断正确也可能因价格扫荡而止损，近期崩盘行情对部分投资者造成了严重损失 [3] 近期应避免的投资行为类型 - 避免在上涨行情中频繁短线交易，凭运气赚取的利润最终可能因实力不足而回吐 [5] - 避免在牛市主升浪中一直观望，最后因忍不住而在山顶追高买入 [8] - 避免在上涨过程中不断逆势做空，或在行情转跌时不断逆势抄底做多，这种逆势交易可能导致爆仓或利润大幅回撤 [10] - 避免在上涨过程中一路加仓做多但未能及时止盈离场，导致利润未能兑现 [13] 机构近期操作与观点回溯 - 在元旦节以来至上周之前，机构持续看涨黄金白银，建议以逢低做多为主 [16] - 在上周，机构意识到风险巨大，转而建议客户将元旦节以来建立的多单全部获利离场，并对元旦节前布局的多单进行减仓 [16] - 机构表示其在上周提示风险、建议获利平仓并不要追涨的操作，帮助投资者规避了近期大跌的风险 [16]

市场整体表现 - 国内期货市场在1月21日收盘多数上涨 [1] - 碳酸锂主力合约领涨市场，涨幅达7.26% [1][2] - 玻璃主力合约领跌市场，跌幅为2.35% [1][2] 领涨品种详情 - 碳酸锂主力合约上涨7.26%，现价166740.0元，成交额19.58亿元 [2] - 沪锡主力合约上涨5.79%，现价418420.0元，成交额133.74亿元 [2] - 沪金主力合约上涨3.69%，现价1092.33元，成交额783.27亿元 [2] - 丁二烯胶主力合约上涨3.43%，现价11915.0元，成交额5.07亿元 [2] - 铂主力合约上涨2.49%，现价628.51元，成交额66.83亿元 [2] - 不锈钢主力合约上涨2.41%，现价4720.0元，成交额309.13亿元 [2] - 中证500股指主力合约上涨1.89%，现价8371.01元，成交额694.02亿元 [2] - 中证1000股指主力合约上涨1.73%，现价8231.02元，成交额181.21亿元 [2] - PTA主力合约上涨1.55%，现价154.0元，成交额368.83亿元 [2] - 瓶片主力合约上涨1.37%，现价6080.0元，成交额38.40亿元 [2] 领跌品种详情 - 玻璃主力合约下跌2.35%，现价1039.0元，成交额194.93亿元 [2] - 烧碱主力合约下跌2.02%，现价1939.0元，成交额247.11亿元 [2] - 焦煤主力合约下跌1.83%，现价1129.0元，成交额580.96亿元 [2] - 纯碱主力合约下跌1.61%，现价1163.0元，成交额152.49亿元 [2] - 多晶硅主力合约下跌1.59%，现价49700.0元，成交额22.92亿元 [2] - 白糖主力合约下跌1.38%，现价5144.0元，成交额115.38亿元 [2] - PVC主力合约下跌1.33%，现价4743.0元，成交额314.13亿元 [2] - 生猪主力合约下跌1.25%，现价11470.0元，成交额116.37亿元 [2] - 氧化铝主力合约下跌0.71%，现价2672.0元，成交额198.47亿元 [2] - 沪铅主力合约下跌0.67%，现价17115.0元，成交额39.55亿元 [2]

新浪财经APP黄金投资服务功能分析 - 核心观点：新浪财经APP通过整合多市场行情数据、提供快速且附带交易指导的资讯、以及打通从开户到实物黄金交易的全链条服务，解决了黄金投资者在信息获取、决策效率和操作便利性方面的痛点，旨在成为一站式黄金投资工具 [1][2][5] 行情数据整合与展示 - 将伦敦金、纽约COMEX黄金、沪金主连、黄金ETF（如518880）等关键内外盘行情整合于单一页面，解决了用户需切换多个软件的痛点 [1][3] - 行情数据延迟控制在10秒以内，据称比银行APP快3倍 [1][3] - 在K线图下方直接关联展示美元指数、美债收益率等黄金价格反向指标，无需用户手动计算相关性 [1][3] - 系统能在关键指标异动时（如美债收益率突破4.5%）自动标红提醒“黄金短期承压” [1][3] 资讯处理与交易指导 - 强调资讯推送快速且附带交易逻辑，例如非农数据公布后30秒内弹窗，不仅报告“新增就业12万人”，还提供“低于预期，沪金支撑955元/克，可试多”的操作建议 [1][4] - 利用AI将万字行业报告（如世界黄金协会报告）浓缩为3条核心信息，例如“央行连续13个月增持”、“光伏用金需求增20%”、“短期阻力4250美元”，为用户节省约2小时阅读时间 [1][4] - 实时跟踪并标红显示SPDR黄金ETF等“主力风向标”的持仓变化，例如持仓增加10吨时提示用户，以辅助短线交易决策 [1][4] 全链条投资服务闭环 - 在APP内对接永安期货、中信建投等合规机构，支持用户通过身份证和人脸识别在15分钟内完成期货开户，开户后可直接在行情页面下单并同步显示持仓盈亏 [2][5] - 提供“零售金价地图”功能，实时更新周大福、老凤祥等品牌金价并计算溢价率，例如曾提示周大福溢价18%，辅助用户转向购买上海金交所T+D产品以节省近2000元 [2][5] - 整合全国32个城市的黄金回收报价，支持一键比价，声称比直接卖给典当行可多赚5%每克 [2][5] - 通过与金荣中国（只做现货，缺期货数据）、银行APP（行情延迟30秒以上）等对比，突显其行情速度快、数据全面、服务闭环的优势 [2][5]

国际金银价格表现 - 18日国际金银价格开盘后跳水，现货黄金一度逼近4000美元关口，伦敦现货白银跌破50美元/盎司重要关口 [1] - 截至发稿，伦敦金现跌0.55%，报4014.40美元/盎司；沪金主连跌1.23%，报919.42元/克；纽约金主连跌1.42%，报4016.5美元/盎司 [1] - 近期市场对美联储降息的预期不断减弱，截至本周一，金银价格已连续三日下跌 [6] 国内品牌金饰价格变动 - 国内品牌金饰价格随之下调，从14日开始已实现四连跌 [4] - 周生生足金饰品报1289元/克，较前一日1305元下跌16元/克；周大福足金饰品报1288元/克，较昨日下跌17元/克 [4] - 老庙黄金足金饰品报1276元/克，较前一日1289元/克下跌13元/克，较13日高点1325元/克下跌49元/克；老凤祥足金饰品报1285元/克，较前一日1293元/克下跌8元/克，较13日高点1325元/克下跌40元/克 [4] 市场分析与驱动因素 - 在亚洲市场，黄金价格回落还受到实物需求低迷的叠加影响 [6] - 黄金市场近期情绪谨慎，价格呈现冲高回落态势，美联储政策信号的不一致性加剧了市场波动 [6] - 地缘政治风险仍存但对黄金的可持续性利多推动有限，金价技术面受阻于前期高点后回落，短期进入高位震荡平台 [6] - 市场关注经济数据对美联储政策的指引，若数据强劲可能进一步压制降息预期，而疲软数据或重新点燃降息预期 [6]

银行板块表现 - 银行板块午后持续走强，多只银行股涨幅居前，其中浦发银行和南京银行涨幅超过5% [1] - 渝农商行、齐鲁银行、上海银行、重庆银行等银行股也涨幅靠前 [1] - 浦发银行股价今开12.55元，最高12.54元，最低11.78元，成交金额达18.61亿 [2] - 南京银行股价今开11.36元，最高11.36元，最低10.79元，成交金额为8.59亿 [3] 浦发银行个股动态 - 浦发银行获中国东方资产管理股份有限公司通过二级市场购入普通股及可转债转股的形式增持股份 [1] - 浦发银行总市值约为3932亿，流通市值也为3932亿，市盈率为6.61 [2] - 浦发转债价格为110.557元，上涨0.12%，转股溢价率为10.29% [2] 港口航运板块异动 - 港口和航运板块出现局部异动，南京港直线涨停 [5] - 连云港、国航远洋、宁波海运、凤凰航运、宁波远洋等个股快速冲高 [5] - 南京港股价涨停至11.36元，涨幅为9.97%，成交金额为5.01亿，当前封单量27.3万，封单占成交量的58.57% [6] 黄金及贵金属市场 - 现货黄金价格突破4070美元/盎司，最高触及4078.18美元，当日上涨1.40%或56.13美元 [8][9] - 港股黄金股午后反弹，赤峰黄金涨6.51%，龙资源涨6.20%，紫金黄金国际涨6.13%，山东黄金涨5.12% [8][10] - 国内贵金属期货涨幅扩大，沪金主连上涨2.00%至927.66元/克，沪银主连上涨2.46%至11489元/千克 [11][12][15] 大盘指数表现 - 截至发稿，主要股指跌幅收窄，上证指数报3874.24点，下跌0.58% [16] - 深证成指报13119.42点，下跌1.77%，创业板指报3051.89点，下跌1.97% [16]

美联储货币政策转向 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表超预期鸽派讲话 明确提出9月降息可能性[1] - 货币政策框架从平均通胀目标制调整为灵活通胀目标制 取消通胀超调策略[1] - CME利率期货显示9月降息25个基点概率从75%飙升至90%[1] - 政策重心从抗通胀转向防衰退 为黄金提供长期支撑逻辑[1] 地缘政治风险因素 - 中东局势急剧恶化 以军进入加沙市中心 联合国确认加沙部分区域爆发饥荒[2] - 以色列国内围绕军事策略分歧升级 美国敦促以方速战速决[2] - 俄乌冲突持续和缅甸锡矿出口管制引发供应链风险[2] 技术面与市场表现 - 纽约金期货突破3400美元/盎司关键阻力位 最高触及3423.4美元/盎司[3] - 形成头肩底形态的右肩突破 短期目标指向3450美元/盎司[3] - 美元指数从98.22高位快速回落 市场对美元资产偏好下降[3] - 沪金主连收于778.96元/克 成交量显著放大至16.89万手[3] 市场预期与操作策略 - 黄金多头开启反攻模式 预计下周一开盘以回踩做多趋势为主[3] - 下方支撑关注3350-55美元/盎司 为前期上涨压制点和回踩支撑点[3] - 上方压力关注3380-85美元/盎司 建议保持高空参与主基调[3]

黄金价格走势 - 现货黄金价格小幅下跌至3334.08美元/盎司 日线收十字K小阳且位于均线上方运行 布林带收口显示反弹动能 预计上行目标3370美元上方 短线维持50日均线附近拉锯 [1] - COMEX黄金价格下跌0.15%至3383.50美元/盎司 沪金主连下跌0.01%至776.08元/克 [3] 美联储政策预期 - 美国就业增长三个月均值仅为3.5万人 Pepperstone研究主管认为美联储可能在9月非农数据疲软后支持"保险式降息" 核心PCE预计高出目标100个基点使9月降息决策艰难 [3] - 美联储古尔斯比指出服务业通胀飙升是危险数据点 可能非关税推动 强调9月政策会议将是实时会议 同时美联储面临政府降低利率要求的审查 [3] 技术面分析 - 周图显示金价第4次回踩中轨支撑后震荡调整 历史规律预示调整后将继续向上攀升 但附图指标显示空头信号和顶部背离 暗示大幅坠落风险 关键支撑位3270美元及30周均线3200美元 [4] - 日图金价未突破60日均线阻力且未跌破100日均线 多空动力受限 操作建议阻力位做空支撑位做多 整体偏向看涨并以低多看涨为主 [4] - 4小时级别MACD金叉缩量粘合 灵动指标向下显示震荡偏弱 关键支撑3328美元 阻力3347美元 需站稳3347美元方可上行 [4] - 小时级别MACD死叉放量运行 灵动指标向下显示震荡偏弱 跌破3333-3334美元并收于该位置下方将延续下跌 [5]