截至发稿，东方雨虹市值为303亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——爱泼斯坦案文件解密倒计时，美国会"秒过"法案直通特朗普，引爆两党"极 限撕扯" （记者 王晓波） 每经AI快讯，东方雨虹（SZ 002271，收盘价：12.68元）11月19日晚间发布公告称，公司第九届2025年 第三次董事会临时会议于2025年11月19日在公司会议室以现场及通讯相结合的方式召开。会议审议了 《关于聘任公司内部审计负责人的议案》等文件。 2025年1至6月份，东方雨虹的营业收入构成为：防水材料销售占比69.71%，砂浆粉料占比14.71%，其 他占比8.39%，防水工程施工业占比6.26%，其他业务占比0.94%。 ...

11月18日，东方雨虹盘中下跌2.01%，截至14:15，报12.69元/股，成交2.16亿元，换手率0.88%，总市值 303.13亿元。 资金流向方面，主力资金净流出3036.15万元，特大单买入105.60万元，占比0.49%，卖出454.07万元， 占比2.11%；大单买入1317.18万元，占比6.11%，卖出4004.86万元，占比18.58%。 东方雨虹今年以来股价涨14.02%，近5个交易日涨0.87%，近20日跌1.86%，近60日涨13.46%。 资料显示，北京东方雨虹防水技术股份有限公司位于北京市亦庄经济技术开发区科创九街19号院，成立 日期1998年3月30日，上市日期2008年9月10日，公司主营业务涉及从事建筑防水材料的研发、生产、销 售和防水工程施工业务。主营业务收入构成为：防水卷材40.63%，涂料29.08%，砂浆粉料14.71%，其 他主营收入8.39%，工程施工6.26%，其他(补充)0.94%。 截至10月31日，东方雨虹股东户数15.25万，较上期增加1.03%；人均流通股12556股，较上期减少 1.02%。2025年1月-9月，东方雨虹实现营业收入206.01亿元 ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业为建筑防水材料行业，公司为东方雨虹[1] 核心观点与论据 **行业环境改善** * 行业价格战趋缓[2] * 下游地产销售企稳，新开工面积相对商品房销售面积较少，未来开工端具有更高的弹性和博弈价值[4] * 2023年4月实施的新规提升防水标准，例如屋面防水设计年限不低于20年、室内工程不低于25年，推动行业品质提升，利好优质企业[2][4] **竞争格局优化** * 受疫情和地产市场冲击，中小企业退出，行业集中度提高[2][4] * 东方雨虹凭借品牌、渠道和供应链优势，市场份额扩大，呈现强者恒强态势[2][4] **公司战略调整与成效** * 公司战略重心从依赖地产直销转向发展渠道和民建零售业务[8] * 零售渠道收入占比大幅提升，2024年渠道收入占比为36%，2025年预计更高[9] * 工程渠道占比下降至48%以下，直销业务占比降至15%左右，对地产依赖显著减少[9] * 公司推行合伙人制度和股权激励，加大回款考核力度[2][7] **产品结构多元化** * 2024年防水卷材收入占比42%，涂料占比31%，砂浆粉料占比15%[10] * 非防水业务收入占比大幅提升，帮助公司在行业萎缩阶段保持较高收入规模[10] **财务表现与展望** * 2025年前三季度营收约206亿元，同比下滑5%；归母净利润8亿元，同比下滑37%[11] * 利润下滑主因收入端下滑、行业价格承压及成本结构调整，毛利率同比下降[11] * 期间费用压缩效果显著，经营现金流改善，前三季度经营现金流达14.2亿元，应收款规模持续下降[11] * 预计2025-2027年归母净利润分别为9.7亿、14.9亿和20.1亿元[3][12] 其他重要内容 * 公司2025年进行了多次提价尝试，例如3月和6月分别对部分产品提价，三季度提价已对毛利率产生一定贡献[4][5] * 公司在战略执行中曾面临回款问题，特别是地产领域回款放松导致后期出现问题[8]

财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入206.01亿元，归母净利润8.10亿元 [1] - 第三季度单季营业收入达70.32亿元，同比增长8.51% [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.16亿元，同比增幅高达184.56% [2] - 单三季度经营活动产生的现金流量净额为8.12亿元 [2] 业务驱动因素 - 业绩增长受多元赛道深度布局与国际化拓展双重驱动 [1] - 公司业务覆盖建筑防水、民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、管业、防腐等领域 [1] - 通过优化产品结构、下沉渠道网络、提升全链条服务价值等措施抵御市场波动 [1] 经营质量 - 经营现金流量净额转正并大幅增长，显示业务转型带来的经营质量改善 [2] - 现金流优化主要由于加强经营回款以及多项经营性现金支出减少 [2] - 现金流造血能力增强印证了公司市场地位稳固与商业模式韧性 [2]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入206.01亿元，归母净利润8.10亿元 [1] - 第三季度单季营业收入达70.32亿元，同比增长8.51% [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.16亿元，同比大幅增长184.56% [2] - 单第三季度经营活动产生的现金流量净额实现8.12亿元 [2] 业绩驱动因素 - 业绩增长得益于公司在多元赛道的深度布局与国际化拓展的双重驱动 [1] - 公司业务涵盖建筑防水、民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、管业、防腐等领域 [1] - 通过持续优化产品结构、下沉深耕渠道网络、提升全链条服务价值等措施有效抵御市场波动 [1] 经营质量与现金流 - 经营现金流量净额转正并大幅增长，显示业务转型带来的经营质量改善效果显著 [2] - 现金流优化主要由于本期加强经营回款，同时购买商品、接受劳务支付的现金减少，支付给职工及为职工支付的现金、支付其他与经营活动有关的现金减少等综合因素 [2] - 现金流造血能力的增强印证了公司市场地位的稳固与商业模式的韧性 [2]

公司资产处置 - 公司通过司法拍卖取得金科服务H股全流通股票3268万股，占其已发行股份的5.47%，成交价约为2.14亿元人民币 [1] - 公司已通过二级市场累计出售所持金科服务股票约427万股，成交金额约为30141512港元，目前持有金科服务股份约2841万股，占其已发行股份的4.76% [1] - 公司拟择机出售剩余的金科服务股票，以改善资产结构、实现资金回笼和优化财务状况 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于防水材料销售，占比69.71% [2] - 砂浆粉料业务收入占比14.71%，其他业务占比8.39%，防水工程施工业务占比6.26%，其他业务占比0.94% [2] - 截至新闻发稿时，公司市值为317亿元 [2]

公司治理 - 公司于2025年10月27日召开第八届第三十二次董事会会议，审议了关于取消监事会暨修改公司章程的议案 [1] 财务与经营 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于防水材料销售，占比69.71% [1] - 同期，砂浆粉料业务收入占比14.71%，其他业务收入占比8.39% [1] - 防水工程施工业务收入占比6.26%，其他业务收入占比0.94% [1] 市场表现 - 截至发稿时，公司收盘价为13.27元，市值为317亿元 [1]

股价表现与资金流向 - 10月27日公司股价盘中上涨2.02%至13.10元/股，成交金额1.03亿元，换手率0.41%，总市值312.92亿元 [1] - 当日主力资金净流入744.16万元，其中特大单净流出119.72万元，大单净流入863.88万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨17.70%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨1.24%、3.48%和14.06% [1] 公司基本面与股东情况 - 公司2025年1月至6月实现营业收入135.69亿元，同比减少10.84%，归母净利润5.64亿元，同比减少40.16% [2] - 截至10月10日，公司股东户数为15.74万户，较上期减少3.48%，人均流通股增至12165股，较上期增加3.60% [2] - A股上市后公司累计派现107.14亿元，其中近三年累计派现76.03亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 公司主营业务为建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工，收入构成为防水卷材40.63%、涂料29.08%、砂浆粉料14.71%、其他主营收入8.39%、工程施工6.26%、其他(补充)0.94% [1] - 公司所属申万行业为建筑材料-装修建材-防水材料，概念板块包括房屋检测、水利建设、新型城镇化、西部开发、雄安新区等 [1] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股3.72亿股，较上期增加2912.58万股 [3] - 富国研究精选灵活配置混合A新进为第六大流通股东，持股1857.96万股，而华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF退出十大流通股东之列 [3]

项目投资概况 - 公司与南宁市上林县政府签订协议 拟投资6亿元建设新材料产业链项目 [2] - 项目按照整体规划、统一租地、分期实施方式建设 [2] - 控股子公司南宁东方雨虹以2.67亿元拍得饰面用灰岩矿采矿权 [2] 项目经济效益 - 项目建成达产后预计年均产值约8亿元 [2] - 年纳税额预计达0.4亿元 [2] - 建设周期为开工后18个月内实现产品投产 [2] 战略定位与业务协同 - 项目旨在利用上林县矿产资源、区位交通和政策优势 [2] - 立足建筑建材系统服务商定位 拓展非防水业务发展 [2] - 借助防水主业积累的客户资源与品牌影响力实现砂浆粉料业务延伸 [2][3] 产业链整合价值 - 通过获取上游矿产资源实现产业链自然延伸 [3] - 提升采购环节抗风险能力并加深行业护城河 [3] - 形成上下游协同发展局面并打造新利润增长点 [3] 资金与实施安排 - 项目投资资金来源为自筹资金 [3] - 各期计划在获取土地后3个月内开工建设 [2] - 资金到位情况存在不确定性 [3]

项目投资概况 - 公司与广西南宁市上林县政府签订协议 拟投资6亿元建设新材料产业链项目 [1] - 项目按照整体规划、统一租地、分期实施方式建设 控股子公司南宁东方雨虹为实施主体 [1] - 子公司以2.67亿元拍得上林县塘红乡石蓬村饰面用灰岩矿采矿权 [1] 项目经济效益 - 项目建成达产后预计年均产值约8亿元 年纳税预计0.4亿元 [1] - 建设周期为获取土地后3个月内开工 开工后18个月内有产品投产 [1] 战略定位与业务协同 - 项目旨在利用上林县矿产资源、区位交通和政策优势 立足建筑建材系统服务商核心定位 [1] - 借助防水主业积累的客户资源与销售渠道协同性 推动非防水业务较快发展 [1] - 通过向上游砂浆粉料领域延伸 提升采购环节抗风险能力并构筑行业护城河 [2] 资金与实施风险 - 项目投资资金来源为自筹资金 资金按期到位存在不确定性 [2] - 资金筹措、信贷政策变化及融资渠道通畅度可能带来财务风险 [2] - 行业发展趋势、市场行情变化及经营团队拓展能力存在不确定性 [2]