论坛核心信息 - 2025碳达峰碳中和论坛暨深圳国家低碳城论坛于10月28日至29日在深圳国际低碳城举行，主题为“AI赋能城市绿色发展” [2] - 论坛采用“论展结合、以展招商”思路，策划了绿色低碳龙岗“主场展”“主场秀”活动和招商投资对接会 [2] - “湾区T台龙岗新秀”——2025深圳龙岗“三新三首”秋季发布会同期举行，通过三场“未来T台秀”沉浸式展示未来生活场景 [2] - 活动是低碳创新成果的展示窗口和产业转化平台，通过技术供需对接和招商活动，搭建政产学研金合作桥梁 [2] 新市政展区亮点 - 外展区打造全国首个城市级新市政能源系统实景沙盘，通过37家企业63个产品展示“新市政”体系 [3] - 沙盘以“电力、运力、飞力、算力”为核心支柱，构建“能量流、物质流、数据流”三流循环的新型城市基础设施操作系统 [3] - 新市政·智慧公园板块汇聚AI分类垃圾箱、LED路灯等产品，打造绿色智慧公共空间 [4] - 新市政·新型能源板块展示充电桩、氢氧一体机、钙钛矿组件、光伏围挡、光伏能源小屋等，构建从发电、储能、充电到应用的新型能源矩阵 [4] - 新市政·环卫换电板块呈现换电垃圾车、清扫机器人、能源管理系统等产品，展现城市环卫能源革新与智能化升级 [4] - 新市政·无人物流板块展示AGV、潜伏顶升AGV、无人车等产品，勾勒地面智能配送网络 [4] - 新市政·低空经济板块亮相巡检无人机、挂载无人机等产品，拓展城市低空经济可能 [4] 未来家展区亮点 - 内展区构建“绿色低碳未来家”，汇聚44家企业72款绿色低碳创新产品，分为四大体验场景 [5] - 龙岗未来家·All in AI场景展示具身机器人，演绎AI多智能体的高难度协同与控制能力 [5] - 龙岗未来家·4T for Home场景汇集悬浮显示、光场屏、全屋智能系统、空气净化器等产品，定义未来数字家庭的绿色智能生态 [5] - 龙岗未来家·低碳龙岗范场景展示OLED屏、循环智造设备、飞天屏、“好房子”展厅、可再生材料等，展现绿色制造与智能建造硬实力 [5] - 龙岗未来家·龙岗好物板块呈现铝基碳化硅复合材料、光子芯片、AI耳机等产品，融合科技、文化与低碳理念 [5] 招商与产业转化 - 10月28日下午举办“2025深圳市绿色低碳产业专场招商推介会”，主题为“深植低碳·圳企共荣” [6] - 活动包括招商推介、《新市政绿色智能体系建设白皮书》发布、重大项目签约等环节 [6] - 活动构成“展览+招商”双轮驱动，展现龙岗区推动绿色低碳转型、发展新质生产力的路径 [6]

公司参展概况 - 公司于第138届广交会展示其智能家电、XR、智能安防及个护等全品类创新产品矩阵 [1] - 公司以技术+生态双轮驱动，向全球客商展示中国智造实力与全球化战略成果 [1] 技术实力与产品展示 - 公司以显示技术为核心，构建覆盖家居、商用、个护的多维智慧生态 [3] - 高端电视矩阵是展区主角，包括Mini LED、QLED、OLED、壁纸电视及100吋、136吋巨幕电视 [3] - 针对海外市场推出的Mini LED壁纸电视100P8E凭借细腻画质和沉浸式大屏体验满足高端家庭影院需求 [3] - 75G6E Pro演示高帧率低延迟游戏效果，75G6E提供即开即用的家庭K歌解决方案 [3] - 首台AI智能体多场景LED超级电视创维影音王座136吋Micro LED亮相，覆盖会议、教育、文旅等商用场景 [5] - 酷开CooHyper幻影一体机电脑以轻量化设计满足移动办公与创作需求，机甲魔盒Mini PC在2.3kg机身内实现高效性能 [5] - 面向专业电竞玩家的高性能显示器具备高亮度、低蓝光护眼和多屏拼接能力，旗舰款F32G80U Ultra搭载双模OLED屏幕，拥有0.03ms超低延迟 [7] 智慧生活生态构建 - 全品类家电共同构筑完整智慧生活解决方案，包括冰箱冷柜、洗衣机、干衣机与洗碗机等明星产品 [9] - 新一代风冷冰箱在保鲜、节能方面升级，超薄零嵌冰箱采用60cm超薄机身可平嵌安装于橱柜 [9][10] - 洗烘产品以多容量设计与智能烘干程序契合多样化家庭需求，能效达到A-50% [10] - 洗碗机搭载全腔喷淋与UV杀菌模块，空调板块实现从新风系统到多联机的全场景覆盖，支持智能互联 [10][13] - 厨房电器首次亮相广交会，TFT彩屏电磁炉支持WIFI连接与手机操作 [15] 创新科技与新兴品类 - XR展区展出超轻薄MR Pancake 1一体机，支持双目RGB透视和手势识别，创维AI眼镜A2重42克，支持实时翻译10+语言 [17] - 3DoF VR一体机轻至392g，搭载高通XR2 Gen1芯片，支持8k解码 [17] - 智能个护产品中电动剃须刀系列累计销量已突破1000万台 [20] - 全新多功能理发剪充电1.5小时可连续使用60天，吹风机搭载最高12W转高转速电机 [23] - 安防领域通过极黑光摄像机与云平台服务构建防护网，极黑光摄像头感光能力提升10倍 [25] - 首次展出多种智能终端，包括婴儿监护器、智能POS、学习机等，以及E、U及M系列智能交互平板，提供多场景解决方案 [27] 市场表现与行业地位 - 公司连续第16年上榜《财富》中国500强排行榜 [29] - 公司电视在2025年上半年继续稳居中国市场百吋电视销量第一，并在618期间斩获艺术电视品类销量冠军 [29] - 公司入选GYBrand发布的2025年中国家电出海品牌10强指数 [32] - 2025年上半年，公司海外市场营业额达80.53亿元，同比增长7.1% [32] - 智能家电业务全球营业额170.74亿元，同比增长9.4%，其中智能电器海外营业额同比激增35.5% [32] 全球化战略与未来展望 - 公司全球销售网络已覆盖120多个国家和地区，在欧洲、东南亚等重点市场实现终端渠道和供应链深度覆盖 [32] - 公司在北美市场强化高端产品布局，在欧洲市场深化渠道与用户场景匹配，在亚洲市场推进线上线下渠道协同 [32] - 公司将持续深化AI、物联网与低碳技术融合，推动中国智造从产品出海迈向品牌价值出海 [33]

行业技术定位 - 人工智能大模型是人工智能技术应用的基础设施 利用海量数据和巨大算力通过深度学习算法训练的超大规模人工神经网络 [1] - 视频大模型作为AI技术应用最前端 正在深度融入产业服务千行百业 [1] - 大模型根据应用领域分为不同类型 包括语言大模型(如DeepSeek) 基础科学大模型(如磐石) 视频大模型(如快手可灵) [1] 公司产品特性 - 快手可灵定位为视频大模型 专注于服务AI时代视频内容创作 推动内容产业智能化 高效率 低门槛化发展 [1] - 通过算法驱动生成拍摄内容 减少对摄像镜头的完全依赖 [1] - 基于自主研发高效模型架构和流匹配算法 提升物理规律模拟能力和用户复杂输入响应能力 [2] - 实现角色运动符合真实逻辑 画面表现具有时间连贯性与结构完整性 [2] 商业化应用 - AI视频生成技术已应用于广告 电商 短剧 教育等领域 提升制作效率并降低成本 [2] - AIGC短剧制作时间仅为传统制作时间的1/3 [2] - 2025年第二季度可灵收入超过2.5亿元 其中近70%由专业创作者贡献 [2] - 海外平台Freepik接入超10个全球视频生成大模型 可灵生成视频数量超过其他模型总和 [2] 技术竞争优势 - 中国技术团队在场景理解和用户体验方面展现优势 [2] - 视频生成技术落地以市场验证的真实付费为前提 [2] - 面临一致性 合理性等技术挑战 需警惕版权归属和虚假内容传播问题 [3]

报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年6月26日领益智造宣布进入机器人领域阐释业务成果 其业务策略为“研发设计+制造服务+场景应用”三位一体 展示9款覆盖多元场景机器人 产业链卡位领先 看好中长期布局机器人等增长曲线 维持2025 - 27年归母净利润预测 维持增持评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为442.11亿、506.04亿、574.50亿、639.51亿元 同比增长率分别为29.6%、14.5%、13.5%、11.3% [4] - 2024 - 2027E归母净利润分别为17.53亿、27.77亿、34.11亿、39.42亿元 同比增长率分别为 - 14.5%、58.4%、22.8%、15.6% [4] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.25、0.40、0.49、0.56元/股 毛利率分别为15.8%、18.9%、18.9%、19.0% ROE分别为8.9%、12.5%、13.3%、13.3% 市盈率分别为35、22、18、16 [4] 事件及业务策略 - 2025年6月26日领益智造宣布进入机器人领域 阐释产业定位、核心优势等成果 [5] - 业务策略“研发设计+制造服务+场景应用”三位一体 专注核心零部件、总成研发设计 打造全方位硬件服务 为机器人提供工业应用场景落地开发 [5][6] 展示机器人情况 - 展示9款覆盖工业、商业、服务等多元场景机器人 自行开发4款 还有天工机器人及基于智元方案二次开发的4款 [5][19] 产业链卡位情况 - 与智元新创、国创中心等多家头部具身智能企业战略合作 围绕多环节与产业链伙伴深度协同 加速人形机器人商用化 [24] - 发布会邀请30余家产业链上下游合作伙伴代表 包括本体公司和国创中心、优必选等 核心零部件与关键技术供应商绿的谐波、鸣志电器等 [26][27] 财务摘要 - 2023A - 2027E营业总收入分别为341.24亿、442.11亿、506.04亿、574.50亿、639.51亿元 净利润分别为20.47亿、17.59亿、27.85亿、34.21亿、39.53亿元 [30]

公司战略转型 - 领益智造举行机器人战略发布会 正式宣布进军机器人领域 [1] - 公司首次公开亮相九款机器人产品 包括行者 磐石 领珑 领跃 天工 Aimas 灵识 灵溯 A2-W [1] 产品线布局 - 九款机器人内部代号分别为飞毛腿 大力士 窜天猴 水蛇腰 性能标杆 爱马仕 小蜜蜂 机灵鬼 高效行家 [1] - 产品覆盖不同功能定位 包括移动 负重 精密操作等细分领域 [1]

博通市值突破万亿美元 - 博通市值突破万亿美元，主要得益于AI业务收入增长220%至122亿美元 [1] - 博通与英伟达同为AI算力投资受益者，但商业模式不同：英伟达出售GPU，博通提供自研AI芯片方案 [1] - 博通正在为Google、Meta、苹果、字节跳动等公司开发AI芯片，尽管字节跳动否认合作 [1] - 今年以来博通市值上涨128%，英伟达上涨182% [1] - 博通CEO透露客户正在规划未来3-5年AI基础设施投资，预计2027年将出现百万AI芯片集群 [1] 特朗普组建科技行业班底 - 特朗普任命a16z管理合伙人Scott Kupor为人事管理局局长，负责政府招聘工作 [2] - a16z普通合伙人Sriram Krishnan被任命为白宫科技政策办公室AI高级政策顾问 [2] - 其他科技行业任命包括：PayPal联合创始人Ken Howery任驻丹麦大使，Scale AI董事总经理Michael Kratsios任白宫科技政策办公室主任，Uber前首席商务官Emil Michael任研究和工程副部长 [2] - 此前特朗普团队已吸纳多位科技高管，包括马斯克密友David Sacks [2] OpenAI模型测试争议 - OpenAI的o3模型在ARC-AGI测试中得分87.5%，较9月o1模型的32%大幅提升 [3] - 测试前o3使用了75%的ARC-AGI公开数据集训练，而其他模型未采用此方法 [4] - OpenAI CEO称未对o3做特殊处理，引发AGI进展讨论 [3] 微软减少对OpenAI依赖 - 微软尝试用自研和第三方大模型驱动365 Copilot，以降低对OpenAI依赖和成本 [5] - 2023年3月微软曾以使用GPT-4作为365 Copilot卖点，但一年半来OpenAI基础模型性能提升有限 [5] - 在某些特定任务如文档总结中，低成本模型表现不逊于OpenAI [5] 餐饮行业动态 - 肯德基中国两年来首次涨价，平均涨幅2%（0.5-2元），优惠套餐维持原价 [6] - 星巴克美国罢工扩大至300多家门店、5000多名员工，因工资谈判分歧（星巴克提议未来几年加薪1.5%被拒） [7] - 库迪咖啡暂停"店中店"招商，该模式曾计划与美宜佳、华莱士等合作，目标2025年5万家门店（目前8170家） [8] 科技与出行行业 - 滴滴上线拉黑异味车功能，用户可12个月内拒乘该车，对差评率高司机采取降分或暂停服务措施 [9] - 菜鸟CFO刘政加入蚂蚁集团将任CFO，曾主导菜鸟IPO筹备工作 [10] - 小红书上线AI搜索产品"点点"，基于笔记内容和公开信息提供生活场景答案，日均搜索量达6亿次 [11] 新能源与汽车行业 - 特斯拉上海储能工厂7个月建成，规划年产1万台Megapack（40GWh），2025年Q1投产 [12] - 宁德时代发布电池底盘一体化技术"磐石"，称能在120km/h碰撞后保证电池安全，阿维塔将采用该技术 [13][14][15] - 丰田计划在上海新建雷克萨斯电动车工厂，预计2027年运营（官方称非官方消息） [16] - 北汽新能源获宁德时代等81.5亿元增资，与华为合作推出享界S9（起售价40万元） [16]