随着6月末国家外汇局新发放一批QDII额度，此前囿于额度从而限购、溢价的基金得以"解渴"，近期多只 QDII基金公告放宽限购额度，且部分场内ETF的溢价也有缓解之势。 作为QDII基金两大"去向"，港股与美股两大市场一直是投资焦点。半程行情落幕，港股QDII基金业绩大幅跑 赢美股相关产品，随着下半年行情开启，美股纳指、标普走出历史新高，港股当前估值仍然低于历史平均水 平，多家公募依旧旗帜鲜明地看好两大市场的投资前景。 多只QDII基金放宽限购额度 7月7日，易方达基金公告批量发布调整大额申购业务限制公告，调整旗下易方达标普医疗保健LOF、易方达信 息科技LOF、易方达生物科技LOF、易方达标普500LOF、易方达纳斯达克100ETF联接5只QDII的大额申购上 限。其中易方达纳斯达克100ETF联接单日申购上限从100元人民币调整至2000元，其余4只从100元调整至1000 元。 此外，近日华宝基金发布公告称，华宝致远混合型基金(QDII)将大额申购门槛由2万元调整为20万元，华宝纳 斯达克精选股票发起式(QDII)将大额申购门槛由5000元调整为2万元，华宝海外科技股票(QDII-LOF)将大额申 购门槛 ...

QDII基金限购松绑 - 7月以来鹏华基金、华安基金、汇添富基金、华宝基金等公募旗下QDII基金恢复申购或提高大额申购上限 例如华安法国CAC40ETF和日经225ETF自7月3日恢复申购 汇添富纳斯达克100ETF及生物科技ETF自7月2日恢复大额申购 [1][2] - 鹏华全球中短债QDII基金A/C类人民币份额单日申购上限从5万元提升至10万元 美元现汇份额从1万美元提升至2万美元 [2] 松绑驱动因素 - 国家外汇管理局6月底新增30.8亿美元QDII投资额度 其中易方达基金、华安基金、汇添富基金各获批5000万美元 华夏基金、南方基金等获批4000万美元 睿远基金和财通资管首次获批额度均为5000万美元 [3] - QDII基金具备跨境投资优势 可分散风险并捕捉全球市场机会 满足投资者多元化配置需求 [3] QDII市场发展现状 - 截至2024年5月末全市场QDII基金达317只 规模6542.78亿元 较2020年5月末的161只、1155.01亿元分别增长97%和466% [4] - 公募机构积极布局QDII产品 推动资本市场"走出去"战略 [4] 产品表现与配置建议 - 年内业绩领先的QDII基金主要投资港股市场 如汇添富香港优势精选混合(QDII)、华泰柏瑞恒生创新药ETF(QDII)等净值增长率居前 [5] - 华泰柏瑞基金认为港股市场在政策支持下将持续扩容 未来将新增大量优质上市公司 [5]

QDII产品动态 - 7月以来华宝基金、汇添富基金、华安基金等多家公募机构旗下QDII产品恢复申购或提升限购金额 [1] - 华宝纳斯达克精选股票型QDII单日申购上限从5000元调整为2万元 华宝致远混合QDII从2万元提升至20万元 华宝海外科技股票QDII-LOF从2000元提升至1万元 [2] - 华安日经225ETF于7月3日恢复申购 汇添富纳斯达克生物科技ETF等多只产品恢复大额申购业务 [2] QDII额度审批 - 国家外汇管理局近期向部分QDII机构发放30.8亿美元投资额度 [1] - 截至6月底证券类机构累计批准额度达942.90亿美元 较5月底新增超20亿美元 [3] - 易方达基金获批5000万美元额度 总获批额度达77.80亿美元居首 华夏基金、南方基金均超60亿美元 [3][4] - 睿远基金和财通证券资管首次获批QDII额度 各获5000万美元 [3] 市场观点 - 博时基金认为QDII额度增加有助于满足海外资产配置需求 推动金融市场双向开放 [4] - 广发基金指出海外多元配置可降低组合波动 A股与海外市场存在互补性 [5] - 华宝基金周晶预测美联储或在下半年降息 长久期资产将受益 港股吸引力持续提升 [6] - 汇丰投资蔡嘉霖看好亚洲美元债券 认为亚洲经济体增长强劲且具韧性 [6]

QDII基金放宽大额申购限制 - 多只QDII基金近期放宽大额申购限制或恢复申购业务 包括鹏华、华宝、华安、汇添富等基金公司旗下产品 [1][2][4][5] - 华宝基金调整旗下多只QDII产品大额申购门槛 华宝致远混合型基金(QDII)从2万元上调至20万元 华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)从5000元上调至2万元 华宝海外科技股票(QDII-LOF)从2000元上调至1万元 [2] - 鹏华基金调整旗下QDII产品限额 鹏华全球高收益债(QDII)人民币份额从5万元上调至10万元 美元现汇份额从1万美元上调至2万美元 [4] QDII额度获批情况 - 6月底60家合格境内机构投资者合计新增21.2亿美元QDII额度 距离上一次额度下发时隔约一年 [6] - 证券基金类机构中 22家各获5000万美元额度 12家各获4000万美元 9家各获3000万美元 10家各获2000万美元 7家各获1000万美元 [6][7] - 累计获批额度方面 易方达基金超过70亿美元 华夏和南方基金均超过60亿美元 [7] 行业观点 - 业内人士认为QDII基金放宽申购限制与新一轮QDII额度获批有关 [1][5] - 新额度到位后 基金公司可能优先放宽投资于热门市场的基金或将新额度分配给规模小的基金 [5]

QDII基金放宽大额申购限制 - 鹏华基金、华宝基金等多家公司宣布旗下多只QDII基金调整大额申购金额上限 [2][4] - 华宝致远混合型QDII大额申购门槛从2万元上调至20万元 华宝纳斯达克精选股票QDII从5000元上调至2万元 华宝海外科技股票QDII从2000元上调至1万元 [5] - 鹏华全球高收益债QDII人民币份额单日限额从5万元上调至10万元 美元现汇份额从1万美元上调至2万美元 [5] - 华安日经225ETF(QDII)、华安德国(DAX)ETF(QDII)恢复申购业务 汇添富纳斯达克生物科技ETF等恢复大额申购 [5] QDII额度获批情况 - 6月底60家合格境内机构投资者合计新增21.2亿美元QDII额度 [8] - 易方达、广发、富国等22家机构各获5000万美元额度 华夏、南方等12家各获4000万美元 招商、银华等9家各获3000万美元 [8] - 兴业、建信等10家机构各获2000万美元 平安、财通等7家各获1000万美元 [8] - 易方达累计获批额度超70亿美元 华夏、南方累计获批均超60亿美元 [9] 放宽申购原因分析 - 业内人士指出放宽限制与新一轮QDII额度获批直接相关 [3][6] - 新额度可能优先分配给投资热门市场的基金或规模较小的基金 [6]

QDII基金动态 - 7月以来多只QDII基金恢复申购业务或提升申购限制金额 [1] - 华安日经225ETF(QDII)和华安德国(DAX)ETF(QDII)重新开放申购业务 [1] - 汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)和汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)恢复大额申购业务 [1] 外汇管理局政策 - 国家外汇管理局向部分QDII机构发放30.8亿美元投资额度 [1] - 该举措支持QDII机构依法合规开展跨境投资业务 [1] - 政策旨在有序满足境内居民合理对外投资需求 [1]

QDII产品动态 - 近期至少25只QDII产品重启申购或放宽大额申购限制[1][2] - 华安纳斯达克100ETF和国泰标普500ETF分别于7月3日和6月25日恢复申购业务[2] - 工银印度市场人民币产品单日申购限额从100元逐步上调至5万元人民币[2] QDII额度分配 - 6月底全市场QDII累计获批额度达1708.69亿美元，新增30.8亿美元[3] - 证券类机构新增额度最多达21.2亿美元，银行和保险类分别新增6.6亿和3亿美元[3] - 55家基金公司合计拥有781.1亿美元额度，易方达/华夏/南方三家超60亿美元[4] 产品表现分化 - 超九成权益类QDII产品年初至今回报为正，10只产品收益率超50%[1][5] - 重仓港股产品表现突出，汇添富香港优势精选A涨幅达86.48%[5][6] - 重仓美股产品普遍承压，嘉实标普生物科技ETF等跌幅超8%[6] 市场配置趋势 - 年内新发8只QDII产品多数聚焦港股医疗/科技/消费赛道[6] - 西部利得和永赢基金获批首只QDII产品，分别布局恒生科技和消费指数[6] - 外资可能转向被动配置港股，关注恒生科技和创新药等稀缺资产[8] 下半年展望 - 港股或延续震荡上行，科技/创新药/高股息资产为核心主线[1][9] - 美股受美联储政策及地缘风险影响波动可能加大[7][8] - 全球流动性改善或吸引外资回流新兴市场[8][9]

QDII额度扩容 - 外汇局最新披露显示QDII累计批准额度达1708 69亿美元 较去年5月增加30 8亿美元 [1] - 本轮新批复额度涵盖银行 保险 信托 证券 基金五类82家机构 其中基金公司44家 券商及券商资管16家 [1] - 机构获得额度从1000万美元到5000万美元不等 银行理财子和部分公募基金及券商资管成为主要受益者 [2] 机构分配情况 - 中银理财 工银理财等10家银行及理财子分别获得5000万美元新增额度 [2] - 易方达 广发等22家机构各获5000万美元 睿远基金 财通资管首次获批额度 [2] - 华夏 南方等12家机构各获4000万美元 招商 银华等9家各获3000万美元 [2] 市场影响 - QDII额度扩容将推动境内资管机构提升全球竞争力 构建引进来和走出去协同发展格局 [3] - 有利于中国资管机构扩大境外投资 提升全球资产管理能力 推动金融市场双向开放 [2] - 高净值客户对QDII热情高涨 尤其港股市场赚钱效应明显 部分产品半年收益接近翻倍 [1] 投资者行为 - QDII产品申购额度限制严格 单次申购从几千元到不超过10万元人民币 [4] - 多家基金公司调整QDII产品大额申购限制 如招商纳斯达克100ETF联接基金限额放宽至10万元 [4] - 投资者需提前准备资金申购 部分产品仍收紧限额 如国泰标普500ETF联接基金收窄至1万元 [4] 投资表现 - 上半年QDII基金业绩前十均为港股医药主题基金 汇添富香港优势精选混合收益达85 64% [5] - 美股QDII表现欠佳 56只回报为负 嘉实标普生物科技精选行业ETF等亏损超5% [6] - 新兴市场QDII业绩较差 华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF回报为-11 84% [6] 市场展望 - 港股依然具备投资性价比 恒生科技估值有望持续提升 美股走势面临不确定性 [7] - AI叙事或成主导市场主要逻辑 美股市场韧性及科技龙头聚集使其仍具投资价值 [8] - AI算力仍是美国经济重要驱动力 标普500指数获财报 降息预期等利好支撑 [8]

公募基金业绩表现 - 华夏基金在2025年上半年公募基金近三年业绩榜中表现亮眼，涵盖普通股票型、偏股混合型、偏债混合型、QDII、FOF等多个类别 [1] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开近三年收益回报达175.64%，获得"偏股混合型基金"与"周期制造基金"双料冠军 [1] - 华夏磐泰A与华夏新锦绣A分别位列"偏债混合型基金"与"灵活配置型基金"第一、二名 [1] QDII领域表现 - 华夏纳斯达克100ETF和华夏全球科技先锋A人民币分列QDII偏股型基金第二、十二位 [1] - 华夏大中华信用精选A人民币、华夏海外收益A人民币以及华夏海外聚享A包揽QDII偏债型基金前三名 [1] FOF与被动投资表现 - 华夏保守养老A在FOF基金近三年业绩榜中排名第八 [2] - 华夏中证云计算与大数据主题ETF在成长型基金近三年业绩榜中排名第十一 [2] - 华夏中证金融科技主题ETF和华夏中证动漫游戏ETF分别位列科技基金第五和第十二位 [2] - 华夏恒生中国内地企业高股息率ETF在"红利基金"近三年榜单中稳居前20 [2] 投研团队建设 - 华夏基金持续打造专业力与执行力并存的投研团队 [2] - 张城源、毛颖两位基金经理在"偏债型基金经理"近三年业绩排名中包揽冠亚军 [2]

截至6月30日，共有191家金融机构获得QDII额度，其中银行机构合计41家，额度总计282.4亿美元；基 金/证券类机构合计78家，额度总计942.9亿美元；保险机构合计48家，额度总计393.23亿美元；信托类 机构合计24家，额度总计90.16亿美元。 本轮新批复30.8亿美元额度的机构涵盖银行、保险、信托、证券、基金等五类82家，其中，基金公司共 有44家，券商及券商资管有16家。 图片来源：界面图库 智通财经记者 | 杜萌 时隔一年多，新一批合格境内机构投资者（以下简称"QDII"）投资额度获批。 6月30日，国家外汇管理局（以下简称"外汇局"）披露最新一期QDII投资额度审批情况表显示，截至 2025年6月末，银行类、证券类、保险类、信托类等机构累计批准额度为1708.69亿美元，较去年5月9日 的1677.89亿美元增加30.8亿美元。 实际上，此次QDII额度扩容此前已有"预告"。6月18日，中国人民银行副行长、外汇局局长朱鹤新在 2025陆家嘴论坛上发表主题演讲时就提到，近期将新发放一批QDII投资额度，有序满足境内主体境外 投资合理需求。 中银理财、工银理财、交银理财、建信理财、光大理财、 ...