【导读】美股三大指数涨跌不一！英特尔暴跌17%，贵金属狂欢继续，金、银、铂金创历史新高 中国基金报记者 伊万 业绩指引疲软 千亿美元芯片巨头英特尔暴跌17% 美东时间1月23日，芯片巨头英特尔暴跌17%，报45.085美元，最新总市值为2252亿美元。 | < w | 英特尔(INTEL) | | | --- | --- | --- | | INTC.O | | | | 45 085 量 2.9亿 股本 49.94亿 市盈 1137 万得 | | | | 盘口 | | | | -9.235 -17.00% 换 5.80% 市值 2252亿 市净 | | 1.97 | | 盘后 44.450 -0.635 -1.41% | | 美东 18:15 √ | | ■ ▼ 五日 日K 周K 月K | | 更多 6 | | 叠加 | | 均价:45.689 | | 64.190 | | 18.17% 卖一 44.470 164 | | 100 | | 2- 44.430 15:59 45.075 100 | | 15:59 45.070 100 | | | | 54.320 | | 0.00% 15:59 45.070 ...

2003年中国科技基础与全球地位 - 2003年全球64项关键技术中，美国领先60项，中国仅在3项上略有优势[2] - 2003年美国研发投入达2920亿美元，中国仅为150亿美元，差距巨大[2] - 2003年美国专利数量超过18万项，中国为3.7万项，且中国专利多非核心发明[2] 关键领域早期依赖与被动局面 - 信息技术领域依赖微软操作系统和英特尔芯片，缺乏自主制造能力[4] - 航空领域依赖美国波音和洛克希德·马丁，大飞机项目刚起步，材料和发动机需外购[4] - 生物技术领域被美国企业垄断基因药物和高端设备，仿制困难[5] - 整体被定位为“世界工厂”，主要从事组装环节，核心价值流失[5] 国家战略与资源投入的转变 - 2003年后国家研发支出持续大幅增长，至2010年已接近900亿美元[7] - 2006年推出科技发展规划，锁定人工智能、新能源等重点领域进行集中攻关[7] - 企业如华为将每年收入的10%以上投入研发，专注于芯片和通信技术[7] - 高等教育扩张，2019年中国理工科毕业生超过400万人，是美国的8倍[7] - 实施海外人才回流政策，吸引人才回国推动项目落地[7] 重点领域取得的突破与领先地位 - 5G领域华为和中兴专利占全球40%，设备覆盖超100个国家，基站数量占全球70%[9] - 新能源汽车领域比亚迪2023年销量超300万辆全球领先，宁德时代电池市场份额达50%[9] - 航天领域建成天宫空间站，并完成月球采样和火星探测[11] - 生物医药领域国产PET-CT设备将扫描时间从半小时缩短至1-3分钟，成本降低[11] - 海底光缆铺设超11万公里，支撑全球95%的通信[12] - 人工智能算法专利数量全球最多[12] - 量子计算虽起步晚但进展迅速[12] 当前科技实力格局与持续投入 - 根据2025年12月数据，在74项关键技术中，中国领先66项，美国领先8项[12] - 中国在新增的10项新技术中拿下8项[12] - 2024年中国研发支出超过7000亿美元，已接近美国水平[12] - 科技对中国经济增长的贡献率超过30%[17] 未来发展方向与策略 - 政策层面持续强调自立自强，如“中国制造2025”和“十四五”规划[16] - 专注内部循环与外部合作，加速技术迭代[19] - 北斗导航系统实现器件国产化，攻克160多项难题，已在农业和物流等领域应用，精度超越部分GPS[7][19] - 半导体等领域虽仍有差距，但预计将很快缩小[12]

印度半导体产业政策与招商引资 - 印度政府正加大力度吸引高端芯片设计和制造投资，旨在加快国内生产并减少电子、电信和战略产业对进口的依赖 [2] - 印度总理莫迪会见了英特尔首席执行官陈立武，欢迎英特尔支持印度构建具有竞争力的芯片生态系统，并强调了印度工程人才的重要作用 [2] - 陈立武赞赏印度政府“全面的半导体设计和制造政策”，双方谈话涉及技术、计算机以及印度的巨大潜力 [2] 英特尔在印度的战略合作 - 英特尔与印度塔塔集团建立战略联盟，双方签署谅解备忘录，将探索在消费和企业硬件开发、半导体制造和先进封装领域的合作 [2] - 合作内容包括评估在塔塔电子即将投产的半导体制造和OSAT工厂生产和封装英特尔产品的可行性 [3] - 双方计划评估扩大面向印度市场的AI赋能型个人电脑规模的机会，预计到2030年印度将跻身全球前五大市场之列 [3] - 合作将结合英特尔的参考设计、塔塔集团的电子制造能力以及遍布整个塔塔集团的分销网络 [3]

公司战略与复苏努力 - 英特尔CEO陈立武积极为公司复苏争取必要的投资和客户承诺 [1] - 公司为获得投资或达成制造合作接洽了苹果和台积电等企业 [3] - 在美国政府收购英特尔10%股份后 公司的相关行动已提速 [3] 政府支持与外部投资 - 特朗普政府利用其影响力帮助英特尔扭转颓势 美国商务部长等官员敦促科技公司与英特尔展开更紧密合作 [3] - 政府的促进行动间接促成了软银和英伟达对英特尔的投资 金额分别为20亿美元和50亿美元 [3][6] - 公司今年上半年亏损37亿美元 仍被认为需要额外资金 [6] 潜在合作与客户拓展 - 陈立武曾与苹果CEO蒂姆·库克会面 并与台积电CEO魏哲家就合作或建立合资公司事宜进行沟通 [3] - 苹果多年前已在Mac电脑中使用英特尔芯片作为中央处理器 但几年前改为使用自研芯片 iPhone也同样使用自研芯片 [5] - 公司既需要客户购买其生产的芯片 也需要企业利用其晶圆厂生产自有芯片 [6] 融资计划与业务结构 - 英特尔今年早些时候曾搁置大规模融资计划 但可能会在年底前重新启动这些计划 潜在吸引私募股权及其他机构投资者 [6] - 公司长期面临股东和分析师压力 被要求将其晶圆制造业务剥离出去 专注于芯片设计 [6] - 但CEO陈立武认为保持制造业务对美国国家安全至关重要 公司正在设计业务与制造业务之间建立防火墙 [6]

文章核心观点 - 英特尔正积极寻求外部投资与合作以提振业务，并与苹果等公司进行了早期接触 [4][5][6][7] - 英特尔近期已获得来自英伟达、软银和美国政府等多方重大投资，市场对其前景转向乐观，股价大幅上涨 [8] - 苹果公司计划在美国进行大规模投资，其CEO对英特尔在芯片代工领域的回归持积极态度 [8] 英特尔寻求合作与投资 - 英特尔与苹果公司接洽，希望获得投资以提振业务 [4] - 双方讨论了如何更紧密地合作，但谈判处于早期阶段，可能不会达成协议 [5][6] - 英特尔还就可能的投资和合作与其他公司进行了接触 [7] - 苹果与英特尔有长期合作历史，苹果Mac电脑曾多年使用英特尔芯片，并于2019年收购了英特尔大部分调制解调器芯片业务 [7] 英特尔近期已获投资 - 英伟达宣布向英特尔投资50亿美元（约合人民币356亿元），计划合作开发PC和数据中心芯片 [8] - 软银宣布向英特尔投资20亿美元（约合人民币142亿元） [8] - 美国政府宣布向英特尔普通股投资89亿美元（约合人民币634亿元），获得10%股份，成为英特尔最大股东 [8] - 多轮注资后，投资者对英特尔前景转向乐观，自8月初以来公司股价上涨超过60% [8] 苹果公司的投资动态与态度 - 苹果公司宣布计划在4年内于美国本土项目投入6000亿美元（约合人民币4.27万亿元），高于此前承诺的5000亿美元（约合人民币3.56万亿元） [8] - 苹果CEO蒂姆·库克表示这些投资将鼓励其他公司增加在美国生产，产生"多米诺骨牌效应" [8] - 库克认为竞争对芯片代工行业有利，并表示"很乐意看到英特尔回归" [8]

英特尔寻求苹果投资 - 英特尔向苹果发出投资邀约并讨论深化合作 谈判处于初步阶段[1] - 英特尔近期已获英伟达50亿美元投资和软银20亿美元投资 同时接触其他企业探讨合作可能[1] - 若苹果投资将是对英特尔复兴计划的重要认可 但苹果不会重新采用英特尔处理器[2] 英特尔股价与市场表现 - 消息传出后英特尔股价上涨6.4%至31.22美元 苹果股价微跌不足1%至252.31美元[1] - 自8月初美国政府持股以来英特尔股价累计上涨逾60%[3] - 英特尔销售额和市值仅为英伟达一小部分 已实施裁员并推迟工厂扩张[3] 美国政府支持与行业地位 - 美国政府8月收购英特尔约10%股份 重振本土芯片生产是白宫核心优先事项[3] - 英特尔失去技术优势 市场份额被超威半导体等竞争对手夺走[3] - 未能抓住人工智能设备销售增长机遇 该领域是英伟达专长[3] 晶圆代工战略转型 - 英特尔推进晶圆代工战略但态度谨慎 新一代14A生产技术需客户明确承诺采用[4] - 转型晶圆代工厂计划未能争取到足够客户支撑工厂扩张[4] 苹果与英特尔合作历史 - 苹果曾是英特尔长期客户但过去五年转向自研处理器[2] - 2020年起苹果Mac电脑逐步脱离英特尔供应商[5] - 2019年苹果收购英特尔大部分调制解调器芯片业务[5] 苹果美国本土投资计划 - 苹果计划未来四年在美国投入6000亿美元 高于此前5000亿美元承诺[6] - 向康宁公司投资25亿美元作为扩张计划核心举措[6] - 苹果首席执行官表示乐见英特尔东山再起 认为竞争对行业有益[6]

加州经济规模与全球排名 - 2024年加州名义GDP达到4.1万亿美元，超越日本的4.02万亿美元，成为全球第四大经济体 [1][3][4] - 加州GDP占美国全国GDP总量的14%，美国2024年GDP总量为29.18万亿美元 [4] - 加州经济规模超过全球193个联合国成员国中的190个，仅次于美国、中国和德国 [4] 加州核心产业构成 - 科技产业是核心引擎，苹果公司2024年总营收3910亿美元，占加州GDP的9.6%，净利润1040亿美元 [6] - 谷歌2024年搜索引擎业务营收1820亿美元，广告收入占全球数字广告市场的35%，净利润超1100亿美元 [6] - 英伟达2024年数据中心业务营收609亿美元，占据全球数据中心芯片市场80%的份额 [8] - Meta社交平台业务营收1350亿美元，带动加州相关产业链就业5万人 [8] 加州多元化产业支撑 - 农业实力强劲，全球85%的杏仁和71%的开心果产自美国，其中90%以上由加州生产 [8] - 2024年加州杏仁出口额68亿美元，开心果出口额22亿美元，葡萄酒出口额32亿美元，占美国葡萄酒出口的95% [10] - 影视娱乐产业发达，迪士尼2024年全球电影票房破90亿美元，Netflix全球订阅用户2.7亿，全年内容支出250亿美元 [10] - 2024年加州接待全球游客2.1亿人次，旅游消费支出1564亿美元，酒店税收贡献126亿美元 [12] 加州制造业基础 - 制造业拥有3.6万多家工厂，年产值4120亿美元，雇佣110万当地员工 [12] - 特斯拉加州弗里蒙特工厂2024年生产50万辆Model 3和Model Y，产值80亿美元，带动周边200多家零部件企业 [12] - 惠普打印机工厂和英特尔芯片封装厂等制造业企业为加州经济提供了稳定的基本盘 [14] 广东经济现状与对比 - 2024年广东省GDP约为2万亿美元，是加州经济规模的一半，但已超过全球90%的国家 [20] - 广东省拥有7万多家国家级高新技术企业，数量占全国总数的六分之一，包括华为、腾讯、大疆等全球领先企业 [22] - 2025年前4个月，广东省进出口额达2.96万亿元人民币，同比增长4.9%，增速比全国平均水平快2.5个百分点 [24] 广东产业优势与挑战 - 出口结构升级，新能源汽车、锂电池、光伏产品出口增长49.3%，电动汽车出口增速接近50% [24] - 江门船舶出口增长74.3%，主要市场为东南亚和中东 [24] - 在高端芯片、工业软件等核心技术领域仍依赖进口，而加州科技公司几乎垄断这些市场 [28] - 中芯国际深圳工厂2024年提升28nm芯片产能，供应华为、大疆等企业，以减少对加州芯片的依赖 [28] 全球产业链协作关系 - 形成“加州研发、广东制造”的互补模式，苹果手机80%以上在中国生产，其中60%组装在广东完成 [29] - 大疆无人机使用加州英伟达的芯片，整机制造和软件开发在深圳完成 [29]

苹果发布会 - 苹果公司计划于北京时间9月10日凌晨1点举行秋季产品发布会 预计推出iPhone 17系列 [2] 星巴克事件 - 上海星巴克门店发生顾客持续辱骂店员事件 起因是店员少点一杯饮品 店员被骂哭 门店采取免单和送饮品安抚措施 [3] 航旅纵横延误险 - 航旅纵横推出9.9元精准延误险 理赔需起飞延误时长精确匹配随机数字分钟整才赔付300元 被指理赔条件苛刻且存在误导消费嫌疑 目前该活动仅向部分旅客、部分航线、部分机场开放 [3][4] 盒马NB业绩 - 盒马NB上半年营业额达80亿元 同比增长双位数 总门店数近300家 半年时间门店数量翻番 主要集中在华东核心城市 近期将更名为"超盒算NB" [4] 永辉超市商标 - 永辉超市已注册多枚"胖永辉"商标 国际分类涉及网站服务、广告销售、教育娱乐等 北京"胖永辉"门店数量将达20家左右 全国调改店总数近170家 [5] YouTube与福克斯 - YouTube威胁删除福克斯频道 包括福克斯广播网、福克斯新闻和福克斯体育 因与福克斯公司续约谈判未达成协议 续约截止日期为当地时间周三 [6] 大韩航空订单 - 大韩航空订购103架波音飞机 价值362亿美元 另购买19台备用发动机价值6.9亿美元 签订20年发动机维护服务合同价值130亿美元 总投资约500亿美元 [6] 主播顿顿业绩 - 前东方甄选主播顿顿单飞首秀 两天直播带货销售额近1250万元 总观看人次超500万 主推美妆护肤产品 保留"东方甄选自营产品推荐官"身份 [6] 英特尔股份交易 - 白宫投资89亿美元持有英特尔9.9%股份 资金来源于《芯片法案》补贴 特朗普称交易价值约110亿美元且未掏钱 计划推动政府持有更多私营企业股份 [7] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.3% 纳指涨0.44% 标普500指数涨0.41% 蔚来涨超10% 小鹏汽车涨超5% 理想汽车涨超2% [8] 网易云音乐功能 - 网易云音乐明确没有"访客记录"功能 访问用户主页不会产生任何访客记录 平台强调高度重视用户隐私安全 [9] 淘宝规则调整 - 淘宝拟降低物流停滞赔付比例 "物流轨迹超时"赔付比例从20%（5-100元）下降至5%（5-50元） 该调整将于9月5日生效 [9] 星舰试飞 - 星舰第十次试飞因天气原因再次取消 发射场上出现砧状云可能有雷击风险 原计划24日发射但因地面系统故障取消 未公布新发射日期 [9][10] 安踏李宁回应 - 安踏和李宁回应收购彪马传闻 安踏称不对市场传闻发表评论 李宁称坚持单品牌战略且未进行任何实质性谈判或评估 [10] 喜茶渠道扩张 - 喜茶正式入驻淘宝闪购和美团拼好饭平台 4000多家门店全量上线 打破长达7年的线上渠道策略 背后是外卖平台补贴大战 [10][11] 马斯克诉讼 - 马斯克旗下xAI和X起诉苹果与OpenAI 指控非法合谋阻挠AI竞争 称合作排除生成式AI聊天机器人竞争 帮助维持垄断地位 OpenAI回应称为持续骚扰的一部分 [11] 香飘飘财报 - 香飘飘上半年营业收入10.35亿元 同比下降12.21% 净亏损9739.09万元 同比亏损扩大 上年同期亏损2950.11万元 [11] 中国电影财报 - 中国电影上半年营业收入17.17亿元 同比下降19.13% 净亏损1.1亿元 上年同期盈利2.03亿元 [12] 农夫山泉财报 - 农夫山泉上半年总收益256.22亿元 同比增长15.6% 母公司拥有人应占溢利76.22亿元 同比增长22.1% 每股基本盈利0.677元 同比增长22.0% [13] 英伟达产品 - 英伟达发布机器人系统级芯片Thor 起售价3499美元 同步推出机器人计算平台Jetson Thor和自动驾驶计算平台DRIVE Thor 中国市场包括宇树科技、比亚迪、小米等为主要客户 [14]

互联网平台价格监管 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，规范价格标示和竞争行为，禁止强制低价销售[3][4] - 规则针对低价倾销、价格歧视、价格欺诈等行为细化认定标准，防止无序竞争[4] 能源装机数据 - 截至7月底全国发电装机容量达36.7亿千瓦，同比增长18.2%，太阳能装机11.1亿千瓦（同比增50.8%），风电装机5.7亿千瓦（同比增22.1%）[5] - 1-7月全国发电设备平均利用1806小时，同比减少188小时[5] 半导体行业动态 - 英特尔获美国政府89亿美元股权投资，以每股20.47美元收购4.333亿股（占9.9%股份），涉及109亿美元联邦补贴转换[11] - 交易可能改变公司股权结构并影响行业格局[11] 光伏技术进展 - 中国华能全球首个5兆瓦商用级钙钛矿光伏实证基地在青海投产，推动钙钛矿技术规模化应用[12][13] 证券行业并购 - 证监会核准国信证券成为万和证券主要股东，通过换股取得96.0792%股份（约21.84亿股）[14] 企业财报与运营 - 东方甄选2025财年总营收43.92亿元（同比降32.7%），持续经营业务净溢利620万元，支付董宇辉1.4亿元计入行政开支[15] - 胖东来招聘900人，保安保洁要求本科学历及25岁以下，45分钟收满简历导致官网崩溃[16] - 万达集团王健林考察新疆克拉玛依文旅项目，探讨合作可能性[17] 汽车行业新品 - 吉利银河M9开启预售，价格19.38万-25.88万元，搭载雷神EM-P AI电混系统，CLTC续航最高1500km[17]

投资交易 - 软银以每股23美元价格向英特尔普通股投资20亿美元 [2] - 交易需满足惯例成交条件 [2] - 投资体现对美先进半导体制造扩张的信念 [3] - 投资基于加速AI革命及数字化转型的长期愿景 [4] 财务表现 - 2025年第二季度营收129亿美元同比持平 [5][6] - GAAP毛利率27.5%同比下降7.9个百分点 [6] - 研发及市场管理开支48亿美元同比下降13% [6][8] - GAAP净亏损29亿美元同比扩大81% [6][8] - 客户端计算收入79亿美元同比下降3% [6] - 数据中心与AI收入39亿美元同比增长4% [6] - 晶圆代工收入44亿美元同比增长3% [7] - 预计第三季度营收126-136亿美元 [9] 管理层与市场动态 - 陈立武于2025年初接任英特尔CEO [10] - 芯片行业形成英特尔/英伟达/AMD三大华人CEO格局 [12] - 当前股价23.66美元市值1035亿美元 [12] - 软银入股消息推动盘前股价大涨近6% [12]