行业整体表现 - 中国已成为全球鱼子酱主要生产国，生产全球60%的鱼子酱 [1] - 2024年中国松露出口量约45.4吨，在2023年占全球贸易量三分之一的基础上进一步增长约40% [1] - 天猫平台“双11”期间，鱼子酱生产厂商卡露伽旗舰店成交金额达去年同期的2.38倍，鹅肝等品类线上销售额同比增长20%以上 [1] - 蔓越莓、松露等新“土特产”成交情况良好，产业呈现快速发展态势 [1] 产业发展驱动因素 - 科技发挥重要作用，通过鲟鱼人工繁殖技术、科学培育品种生产出高品质鱼子酱，体现农业新质生产力发展 [2] - 规模化生产使新“土特产”价格更加亲民，让更多消费者能够承受 [2] - 物流网络日益完善，冷鲜配送能力增强，例如云南松露最快24小时内可抵达全国各地，确保新鲜品质 [3] - 全国统一大市场建设推进，加速资源要素流通和产业链协同，如四川鱼子酱产业与浙江食品加工工艺合作 [3] 市场与消费趋势 - 消费需求从“吃得饱”向“吃得好、吃得健康、吃得多样”转变，驱动高端“土特产”发展 [1] - 生产厂商进行供给创新，探索将鱼子酱添加到冰淇淋、月饼、北京烤鸭等产品中，黑松露被加工为风味香肠、面条等食品 [2] - 产品与多种消费场景实现更好链接，找到产业发展“流量密码” [2] - 中国庞大市场为产业提供强大涵养力和支撑性 [2] 未来展望与政策支持 - “十五五”规划建议提出统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业，把农业建成现代化大产业 [3] - 培育壮大乡村特色产业是增强乡村内生发展动力的重要引擎 [3] - 未来将以科技为动力，坚持绿色发展，提升农业综合生产能力和质量效益 [3]

行业核心观点 - 中国高端农产品（如鱼子酱、鹅肝、松露）产业快速发展，从无到有并占据全球市场重要份额，成为乡村产业新赛道和提升农产品附加值的新途径 [1] - 产业发展由消费升级、科技创新、规模化生产及供应链完善等多重因素驱动，是农业现代化和农业强国建设的体现 [2][3] - 全国统一大市场建设及区域合作深化为产业发展提供了强大的市场支撑和系统集成力量 [3] 市场表现与规模 - 天猫平台“双11”期间，鱼子酱生产厂商卡露伽旗舰店成交金额达去年同期2.38倍，鹅肝相关商品线上销售额同比增长20%以上 [1] - 中国目前生产全球60%的鱼子酱，2024年松露出口约45.4吨，在2023年出口量占全球贸易量近三分之一的基础上进一步增长约40% [1] 驱动因素：消费与需求 - 生活水平提高推动消费需求从“吃得饱”向“吃得好、吃得健康、吃得多样”转变，高端“土特产”更好顺应新消费趋势 [2] - 供给创新带动需求，例如厂商探索将鱼子酱添加到冰淇淋、月饼、北京烤鸭等产品中，黑松露被加工为风味香肠、面条，拓宽了消费场景 [2] 驱动因素：科技与生产 - 科技发挥关键作用，体现在引进品种本土化适应（如蔓越莓、朗德鹅）以及突破关键技术（如鲟鱼人工繁殖）以提升产品品质 [2] - 因地制宜发展农业新质生产力，促进科技创新与产业创新深度融合，规模化生产使产品价格更亲民 [2] 驱动因素：供应链与市场 - 物流网络和冷鲜配送能力显著提升，例如云南松露最快24小时内可抵达全国各地，确保了产品新鲜度和价值 [3] - 全国统一大市场建设纵深推进，加速资源要素流通和产业链协同，例如四川鱼子酱产业融合了浙江的加工工艺和销售渠道 [3] 政策与未来展望 - “十五五”规划建议提出统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业，培育壮大乡村特色产业 [3] - 面向未来，以科技为动力、坚持绿色发展是增强乡村内生动力和实现农业农村现代化的重要方向 [4]

节目核心内容 - 公司推出《燕教授——「有"医"有"据"2」》第四期公益健康科普节目，核心观点为通过专业且实用的内容帮助大众掌握健康饮食技巧，解决“怎么吃、吃什么”的社会痛点 [1][3][14] 节目形式与嘉宾构成 - 节目形式为医学与生活的专业碰撞，邀请医学专业人士翁志强医生、美食博主李唯与健康宝妈颖晓三位嘉宾，从医学理论与生活实践两个维度进行内容拆解 [5] 专业医学知识科普 - 翁志强医生从医学角度揭秘四种热门食材的健康价值：白芸豆作为碳水救星，其含有的α-淀粉酶抑制剂能阻断部分淀粉吸收；藜麦作为超级主食，富含异黄酮和优质蛋白；蔓越莓作为美容浆果，其原花青素具有抗氧化力；番茄作为抗炎明星，其番茄红素能帮助抵御炎症 [7] 健康饮食实践方案 - 美食博主李唯凭借3000天不重样早餐经验，展示通过主食、蛋白质、维生素的创意组合与造型变化，解决早餐匆忙、营养难均衡的问题，让孩子和大人都爱上健康饮食 [9] - 健康宝妈颖晓分享利用现代健康营养食品高效守护全家健康的方法，例如选择燕教授简餐、CP营养师等产品，一包即含多种营养素，热量低且饱腹感强，可轻松冲泡或融入日常食谱 [11] 节目社会意义与传播 - 节目为不懂营养学的普通人搭建学习平台，传递科学健康的饮食观念，有助于引导大众养成良好的饮食习惯，提高全民健康素养 [14] - 节目完整内容已在燕教授视频号、广东文体广播视频号等平台同步更新，让权威健康知识触手可及 [16]

文章核心观点 - 中国各地正通过科技赋能和全产业链打造激活传统农业 推动乡村产业实现从“有”到“强”的价值跃升 [1] 河南省现代化生猪养殖产业链 - 智能化楼房养殖模式使年出栏生猪达到210万头 [3] - 政策支持肉制品屠宰加工企业提升现代化水平 推进肉品冷链化运输和冷鲜化上市 [5] - 企业构建“饲料—养殖—屠宰”一体化产业链 利用智能化生产线和物联网技术实现精准分割和产品可追溯 [5] 贵州省刺梨特色产业发展 - 刺梨大量生长在海拔1000米到1800米的喀斯特山区 是当地脱贫攻坚的重要作物 [7] - 刺梨果被开发出酵素饮品、果汁、果脯等产品 压榨剩余物用于生产有机饲料和有机肥 [9] - 刺梨在贵州省种植规模超150万亩 占全国九成以上 综合产值约100亿元 [9] 黑龙江省蔓越莓科技种植与育种 - 4200亩种植基地采用机械化采收 打果机在水中作业收获果实 [11] - 科研团队对经“神舟十六号”飞船太空诱变育种返回的种子开展实验 旨在筛选优良株系 [11][13] - 下一步计划将太空种苗进行大田实验种植 选育出优良种苗进行推广 [13]

蔓越莓产业进展 - 黑龙江抚远市4200亩蔓越莓种植基地正处收获季，采用打果机进行水中采收 [1] - 抚远市蔓越莓研发中心正对搭载"神舟十六号"飞船返回的蔓越莓种子开展太空育种实验，利用太空强磁场、强辐射、微重力环境进行空间诱变育种 [3] - 科研团队通过多次太空及地面对比实验筛选优良株系，计划将太空种苗进行大田实验种植以选育推广优良种苗 [5] 特色农产品种植与供应 - 云南鹤庆566亩蓝莓基地即将进入集中采收季，种植的"南高系列大果蓝莓"平均果径达20毫米，较普通品种长5毫米 [7] - 广西丘陵山地发展牛油果种植，新疆冷水湖开展三文鱼规模化养殖并稳定供应市场 [9] - "十四五"期间科技创新推动品种迭代升级，国产南美白对虾、云南咖啡豆、新疆番茄酱等本土物产以优异品质和更高性价比与国际品牌竞争 [10] 多元化食物供给体系成效 - 我国加快构建多元化食物供给体系，2023年底肉蛋奶等畜产品总量达1.75亿吨，较2020年增加2778万吨，增长18.8% [15] - 2024年我国水产品总产量达7358万吨，较2020年增长12.3%，水产品总产量持续36年居全球第一 [15] - 我国人均肉类、禽蛋年消费量高于世界平均水平，城乡居民摄入的蛋白质、脂肪、碳水化合物三大营养素接近发达国家水平 [15]

农业现代化与科技创新 - 农机技能提升和单产增加是农业现代化的体现，助力粮食增产[1] - 现代化农业生产网络从育种到装备制造协同响应市场需求[1] - 黑龙江抚远市4200亩蔓越莓基地采用打果机等机械化方式收获，并利用"神舟十六号"飞船搭载的种子进行太空诱变育种实验[4][6] - 云南鹤庆566亩蓝莓基地种植"南高系列大果蓝莓"，平均果径达20毫米，比普通品种长5毫米，采收期可持续至次年4月底[7] - "十四五"期间持续科技创新推动农产品品种迭代升级[7] 多元化食物供给体系发展 - 食物来源日益多元，包括耕地、森林、草原、江河湖海等[10] - 我国加快构建多元化食物供给体系，目标是建立结构更优、韧性更强的中国特色体系[9][12] - 2024年水产品总产量达7358万吨，较2020年增长12.3%，总产量连续36年居全球第一[12] - 2023年底肉蛋奶等畜产品总量达1.75亿吨，较2020年增加2778万吨，增长18.8%[12] - 城乡居民摄入的蛋白质、脂肪、碳水化合物三大营养素已接近发达国家水平[12] 特色农产品本土化与竞争力提升 - 各地发展特色农产品，如广西丘陵山地种植牛油果，新疆冷水湖规模化养殖三文鱼[7] - 国产南美白对虾、云南咖啡豆、新疆番茄酱等本土物产品质和性价比提升，与国际品牌竞争[7] - 蔓越莓太空育种实验旨在筛选生长优、品质佳的株系，后续将进行大田实验以选育优良种苗推广[6]

农业机械化与科技应用 - 吉林省农作物耕种收综合机械化率达到94.7% [5] - 云南省元阳哈尼梯田采用无人机运输，3分钟可运送40公斤稻谷 [7] - 山东烟台虹鳟鱼养殖企业采用车间与深远海网箱结合的养殖模式，单车间养殖规模达4万尾 [17] 主要农作物产量与规模 - 吉林省水稻种植面积超过1200万亩 [5] - 青海省海东市循化县线辣椒种植面积达2.5万亩 [10] - 黑龙江省抚远市蔓越莓种植面积为4200亩 [12] - 江西省新余市仙女湖秋捕预计产量达500万斤 [14] 农产品加工与多元化 - 黑龙江抚远蔓越莓主要用于加工果干、果酱及相关产品 [12] - 湖北武汉大余湾和安徽黟县西递古村落通过晒秋和打造“玉米龙”等方式发展农旅结合产业 [20][21] 国家粮食安全总体成就 - 2024年中国粮食总产量达14130亿斤，首次迈上1.4万亿斤新台阶 [23] - 粮食产量比2020年增加740亿斤，连续4年保持高位增长 [23] - 人均粮食占有量首次超过1000斤 [23]

农业政策与宏观背景 - 国家层面强调加快农业农村现代化步伐，推动建设农业强国 [1] - 夏粮生产实现稳产丰收，为历史第二高产年，早稻实现增产，秋粮长势正常为全年丰收奠定基础 [4] 区域农业丰收与产量情况 - 黑龙江省佳木斯市抚远市4200多亩蔓越莓丰收，预计产量突破3000吨，同比去年增长300吨 [2] - 山西省朔州市山阴县8万亩谷子进入集中收割期，今年谷粒鲜重千粒重达3.6克，较去年的3克品质提升 [2] - 云南省洱源县海菜花种植面积从去年300亩扩至500亩，培育出4个新品种 [3] 农业技术与产业创新 - 蔓越莓基地将首批太空蔓越莓种子从实验室移栽至黑土地进行培育 [2] - 海菜种植采用鱼草共生的生物调控技术实现生态种植，改善水体环境 [3] - 研发海菜爽、海菜花茶等新产品，今年销售额有望突破1000万元 [3] 农产品消费与市场推广 - 多个平台企业开展丰收节专题促消费活动，提供消费补贴、流量支持、入驻支持 [3] - 某平台农特产购物节将投入30亿元补贴，覆盖超600个农产品品类、数百万商品、近万商家 [3]

贵州茅台 - 2025年上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89% [1] - 国际化业务实现营收28.93亿元，同比增长31.29% [1] - 直营店统一配比规则缩小差价，多规格新品意在盘活渠道、引导新品饮场景 [1] 重庆啤酒 - 2025年上半年营收88.39亿元，同比微降0.24%；归属净利润8.65亿元，同比下滑4.03% [1] - 实现销量180.08万千升，同比增长0.95%，优于行业表现（行业同比下降0.3%） [1] - 重点发力1L装和精酿产品，推出多款1L新品满足"大容量"和"分享装"消费需求 [1] - 推广数字化工具赋能渠道，加速O2O拓展和服务，抓住即时零售增长机会 [1] 汇源果汁 - 北京汇源工会委员会对2025年第三次临时股东会合法有效性提出异议 [2] - 工会认为会议召集主体不合法、程序违反公司章程、审议内容超出股东会权利范围 [2] - 工会呼吁不承认该次股东会合法性、不执行其决议、不承认其选举的董事 [2] 卫龙美味 - 2025年上半年总收入34.83亿元，同比增长18.5% [3] - 毛利16.42亿元，同比增长12.3%；毛利率47.2%，同比下降2.6个百分点 [3] - 净利润7.36亿元，同比增长18.5%；净利润率21.1%，与上年同期持平 [3] - 原材料成本上涨影响部分被供应链效率提升所抵销 [3] 安琪酵母 - 2025年上半年营业收入78.99亿元，同比增长10.10%；归属净利润7.99亿元，同比增长15.66% [5] - 战略新品酵母蛋白推广顺利，蔓越莓、高糖高活性干酵母等新产品市场开拓进展显著 [5] - 国际业务保持快速增长，海外业务实现全面增长 [5] 金龙鱼 - 2025年上半年营业收入1156.82亿元，同比增长5.67%；归属净利润17.56亿元，同比增长60.07% [5] - 扣非净利润13.89亿元，同比增长764.33% [5] - 厨房食品销量增长，面粉和大米业务业绩明显改善 [5] 娃哈哈 - 2025年经销商新增数量远大于解合数量 [6] - 经销商体系变化是基于市场策略和合作意愿的正常动态优化 [6] 康师傅控股 - 2025年上半年收益400.92亿元，同比减少2.7%；股东应占溢利22.71亿元，同比提升20.5% [7] - 毛利率同比提高1.9个百分点至34.5% [7] - 方便面收益同比衰退2.5%，饮品收益同比衰退2.6% [7] 步步高 - 2025年上半年营业收入21.29亿元，同比增长24.45%；归属净利润2.01亿元，同比扭亏为盈 [10] - 超市销售额实现大幅增长，通过门店优化、商品管理、供应链效率提升等措施改善经营 [10] - 现经营门店共55家，其中超市23家，百货（含购物中心）32家 [10] 万辰集团 - 拟以13.79亿元购买南京万优49%股权 [11] - 交易完成后将直接和间接持有南京万优75.01%股权 [11] - 交易旨在整合优质资产，提升公司盈利水平 [11]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][3] 核心观点 - 25H1公司实现营业收入78.99亿元（同比+10.10%），归母净利润7.99亿元（同比+15.66%），扣非归母净利润7.42亿元（同比+24.49%）[1] - 25Q2单季度营业收入41.05亿元（同比+11.19%），归母净利润4.29亿元（同比+15.35%），扣非归母净利润4.05亿元（同比+34.39%）[1] - 预计2025-2027年EPS为1.83/2.12/2.46元，对应PE为21X/18X/15X [3] 业务表现 分产品表现 - Q2酵母及深加工产品营收29.81亿元（同比+11.66%），制糖产品2.28亿元（同比+20.08%），包装类产品9900万元（同比+3.60%）[3] - 食品原料业务实现营收4.54亿元 [3] 分区域表现 - Q2国内营收23.05亿元（同比+4.3%），海外营收17.78亿元（同比+22.3%）[3] - 海外业务占比提升带动产品结构优化 [3] 财务指标 盈利能力 - Q2毛利率26.19%（同比+2.27pct），受益于糖蜜价格下降及海外业务结构优化 [3] - 2025E毛利率预测25.1%，2027E提升至25.7% [4] - 2025E ROE预计13.2%，2027E提升至14.4% [4] 费用控制 - Q2销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.08pct/+0.24pct/+0.03pct/+0.22pct [3] - 政府补助减少导致其他收益占比同比下降1.29pct [3] 经营进展 - 上半年发酵产量22.8万吨（同比+11.8%）[3] - 酵母蛋白、蔓越莓酵母等新品市场开拓显著 [3] - 推进海外子公司本土化建设及新兴市场开发 [3] - 启动生物智造中心及无血清细胞培养基项目 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入167.79/187.44/206.94亿元，年复合增速10.4%-11.7% [4] - 2025E归母净利润15.89亿元（同比+20%），2027E提升至21.38亿元 [4] - 2025E经营性现金流21.94亿元，2027E增长至30.32亿元 [5]