特斯拉(TSLA.US)跳空低开跌超2%。消息上，因Cybertruck项目延期及特斯拉生产策略调整，其供应商 韩国L&F公司签订的3.83万亿韩元高镍正极材料合同被削减至仅973万韩元，缩水约99%。该材料原计 划用于Cybertruck电池，但车型推迟及消费者偏好转移导致实际需求锐减。此外，《通胀削减法案》等 政策变动也影响了特斯拉的采购计划。 ...

周一，新能源车股多数走低，截至发稿，特斯拉(TSLA.US)跌超2%，小鹏汽车(XPEV.US)跌超3%，理 想汽车(LI.US)跌超2.3%，Rivian Automotive(RIVN.US)跌1.6%；蔚来(NIO.US)涨1.3%。消息面上，有媒 体援引一位知情人士透露，特斯拉的一家供应商最终仅交付了该汽车制造商近三年前订购的电池材料中 极小的一部分，部分原因在于Cybertruck项目存在问题。韩国L&F公司周一披露，其与特斯拉于2023年2 月首次宣布的3.83万亿韩元(约合26.7亿美元)的供应合同已被削减至973万韩元。L&F在提交的文件中 称，合同金额减少99%的原因在于供货数量发生变更。知情人士表示，L&F公司受托供应的高镍正极材 料原定于2024年1月至本月期间交付，本应用于Cybertruck电池生产。但由于这款车的研发一再推迟，消 费者选择了其他车型，因此实际交付的材料数量寥寥无几。 ...

行业市场表现 - 新能源车股多数走低 特斯拉跌超2% 小鹏汽车跌超3% 理想汽车跌超2.3% Rivian跌1.6% 蔚来逆势涨1.3% [1] 特斯拉供应链事件 - 特斯拉一家供应商仅交付了近三年前订购的电池材料中极小一部分 部分原因与Cybertruck项目存在问题有关 [1] - 韩国L&F公司与特斯拉于2023年2月首次宣布的3.83万亿韩元（约合26.7亿美元）供应合同被大幅削减至973万韩元 合同金额减少99% [1] - 合同金额锐减的原因为供货数量发生变更 L&F受托供应的高镍正极材料原定于2024年1月至本月期间交付 本应用于Cybertruck电池生产 [1] Cybertruck项目影响 - Cybertruck研发一再推迟 导致消费者选择了其他车型 因此实际交付的电池材料数量寥寥无几 [1]

核心观点 - 特斯拉Cybertruck项目延期导致其与韩国电池材料供应商L&F的供货合同金额大幅削减99% 从3.83万亿韩元降至973万韩元 原因是供货量因车型延期及消费者需求转向而非常有限 [1] - 合同修订源于全球电动汽车市场和电池供应状况变化 以及《通胀削减法案》等政策与宏观经济因素影响 [3] 公司与合同变动 - L&F公司与特斯拉于2023年2月签订的供货合同金额从3.83万亿韩元削减至973万韩元 削减幅度达99% [1] - 合同修订的原因是供货量发生变化 原计划用于Cybertruck电池的高镍正极材料实际供货量非常有限 [1] - 原合同供货期为2024年1月至本月（2024年12月）[1] - L&F公司强调其旗舰高镍产品向包括LG Energy Solution在内的主要韩国电池制造商的出货进展顺利 [3] 市场与行业背景 - Cybertruck车型研发一再延期 同时消费者需求转向Model 3轿车和Model Y SUV等其他车型 [1] - 全球电动汽车市场和电池供应状况的变化 使得生产计划需要调整 导致合同修订不可避免 [3] - 《通胀削减法案》补贴政策的变动等更广泛的政策与宏观经济因素对合同调整起到了关键作用 [3] - 高镍正极材料是提升电池能量密度的关键组件 [3] 公司股价表现 - 年初至今 L&F公司股价上涨超过36% [1] - L&F公司股价涨幅落后于韩国综合股价指数（KOSPI）同期76%的涨幅 [1]

凤凰网科技讯 北京时间12月29日，据彭博社报道，韩国电池材料公司L&F Co在近三年前获得了特斯拉 的一份可观订单，但最终却只向特斯拉提供了极少量的电池材料。知情人士称，部分原因与Cybertruck 问题有关。 L&F与特斯拉签订的供货合同在2023年2月首次公布。L&F在周一披露，这份合同金额已从最初的3.83 万亿韩元(约合26.7亿美元)大幅削减至现在的只有973万韩元(约合6779美元)，缩水幅度高达99%。L&F 在一份文件中表示，供货数量发生变化是订单大幅缩水的原因。 据知情人士透露，L&F原定于2024年1月至本月期间为特斯拉供应高镍正极材料，用于Cybertruck电池的 制造。由于Cybertruck的研发进程多次延期，加之消费者更倾向于选择特斯拉Model 3轿车及Model Y运 动型多用途车等其他车型，导致L&F的实际供货量微乎其微。 知情人士称，这份供货合同还受到了宏观政策和经济问题的影响，包括美国《通胀削减法案》补贴政策 的取消。 截至发稿，特斯拉尚未就此置评。(作者/箫雨) ...

大公司动态 - 韩国电池材料商L&F与特斯拉的2023年供货协议金额从最初预估的29亿美元大幅下调至7386美元 供货周期为2024年1月至2025年12月 [1] - 小米集团联合创始人林斌计划自2026年12月开始 每12个月出售不超过5亿美元的公司B类普通股 累计出售总金额不超过20亿美元 所得款项主要用于成立投资基金公司 [2] - 亚马逊决定放弃在意大利开展无人机送货的计划 原因是更广泛的商业监管问题阻碍了项目推进 [2] - 蔚来全新ES8车型自9月21日启动交付以来 用100天实现了四万台交付 创下国内40万元以上车型最快达成四万台交付的纪录 [2] - 韩国特别检察官小组再次突击搜查电商巨头Coupang 调查其未支付部分员工遣散费以及有高级检察官进行有利干预的指控 [2] - 国网冀北新型电力系统研究院（河北）有限公司成立 注册资本4000万元人民币 由国家电网有限公司间接全资持股 [3] - 比亚迪集团否认将推出飞行汽车的计划 称此为不实信息 [3] - 东方甄选（珠海）旅游文化有限公司发生工商变更 孙东旭卸任法定代表人、执行董事 俞敏洪接任法定代表人并担任经理、执行公司事务的董事 [3] 新产品发布 - 腾讯元宝“任务”功能正式上线 用户可将时间安排、自律习惯、任务计划告知元宝 到点获得准时提醒 [4] - 零跑首款旗舰MPV D99正式亮相 提供增程与纯电双动力选择 增程版搭载80.3kWh电池与800V高压平台 纯电版配备115kWh电池与全栈1000V高压平台 [6] 投融资事件 - 通用人工智能全栈技术研发公司“昆仑元AI”完成3000万元天使轮融资 投后估值达5.3亿元 投资方包括谊安医疗、中国中车旗下时代投资及九颂山河基金 资金将用于TransformerX架构研发、医疗与工业场景案例共建及拓展“一带一路”市场 [5] - 生物安全检测公司“博瑞策生物”完成超1亿元人民币A轮融资 由千骥资本领投 道彤投资跟投 截至本轮累计融资超3亿人民币 资金将用于拓展全球化布局及加速GMP合规的生物安全检测平台拓展 [5] 行业观点与趋势 - 国内千亿私募景林资产总经理高云程在展望2026年时表示 人工智能体（AI Agent）或在明年迎来真正普及的起点 [7] - 美国芝商所集团全线上调金属期货交易保证金 新规生效后 黄金期货保证金上调10% 白银期货上调约13.6% 铂金上调约23% 引发国际金属期货价格下跌 国际金价跌破每盎司4500美元整数关口 [8] - 韩国产业通商资源部表示 今年韩国出口额首次突破7000亿美元 [8] - 美国纽约自1994年开始使用的地铁卡将于12月31日停止发售和充值服务 从明年1月1日开始将全面过渡到非接触式支付系统 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 固态电池带动硅碳负极、高镍正极上游材料相关需求，2030年全固态电池市场空间将达千亿元规模，固态电池产业规模有望达1800亿元 [4][11] - 截至2025.7.10，玻璃行业库存连续第三周去库，当前价格接近过去五年最低水平，判断9月中下旬旺季来临之际玻璃价格和龙头股价有望上涨 [4] - 建议关注鸿路钢构、中材科技、濮耐股份、海南华铁、北新建材、中国化学、中国建筑、上海港湾、科达制造等公司 [4] 各目录总结 周专题：固态电池蓬勃发展，硅碳负极、高镍正极材料相关标的或受益 - 固态电池是锂电池新技术进步终局方向，2026 - 2028年是全固态电池量产关键阶段，2029年后产业进入调结构阶段，2030年全固态电池市场空间达千亿元，产业规模有望达1800亿元 [4][11] - 硅碳负极以高达3579mAh/g的理论比容量突破传统石墨负极极限，主流结构有核壳、嵌入、蛋黄蛋壳结构等 [12] - 北京利尔投资联创锂能布局硅碳负极领域，联创锂能预计2026年实现显著收入与利润规模 [18][20] - 高镍正极是未来正极材料市场主要需求方向，国内众多材料企业积极布局，高镍三元材料需求将随固态电池技术进步持续增长 [21] - 濮耐股份是镍金属冶炼原材料提供者，固态电池高镍三元正极材料需求增长或带动其相关业务受益 [23] 主要覆盖公司盈利预测与估值 - 未提及具体内容，仅给出表格标题 [27] 周行情回顾 - 建材行业本周涨跌幅前五标的中，四方新材周涨幅61.21%居首，中旗新材周跌幅14.61%居首 [37] - 建筑行业本周涨跌幅前五标的中，国晟科技周涨幅42.98%居首，*ST元成周跌幅22.44%居首 [38] - 基础设施公募REITs本周行情中，嘉实京东仓储基础设施REIT周涨跌幅4.25%居首，华夏首创奥莱REIT周涨跌幅 - 5.95%居尾 [39][40] 总量数据跟踪 - 展示房地产新开工、施工、竣工、销售面积累计同比，土地成交、房地产成交数据，社融数据，基建投资增速，八大建筑央企季度新签合同情况，专项债发行等数据图表 [42][51][60][70][79][88][89] 高频数据跟踪 - 展示水泥、浮法玻璃、光伏玻璃、玻纤、碳纤维、镁砂及氧化铝、上游原材料、实物工作量等数据图表 [100][106][113][120][128][135][144][150][156]

新能源新材料产业发展背景 - 锂电新材料商业化进程正从技术探索迈向规模应用，加速发展源于下游锂电产业需求升级与材料创新能力提升的双重驱动 [1] - 新能源产业链对高性能材料需求激增，电动汽车、储能系统、eVTOL、机器人等领域快速发展推动电池材料、导电材料、隔膜材料等升级 [2] - 2025年上半年新能源新材料领域新签约项目总投资额突破百亿元，涉及硅基负极材料、铜箔、PVDF树脂、高镍正极材料等多个细分领域 [3] 企业技术突破与产能建设 杉杉科技 - 硅基负极技术突破：纳米级硅颗粒与流态化碳包覆工艺使硅基材料体积膨胀率降低60%，循环寿命突破1000次 [4] - 宁波4万吨一体化硅基负极基地一期项目已投产，2025年产能将集中释放，同步推进固态电池负极评测体系 [5] 安徽中基 - 4.5微米锂电铜箔抗拉强度提升至200MPa以上，延伸率稳定在3.5% [5] - 总产能规划达17.2万吨，已建成7.2万吨产能，三期10万吨动力及储能电池箔项目进入设备安装高峰期 [5] 东阳光氟树脂 - 高性能PVDF树脂耐热性、化学稳定性与机械强度三重突破，隔膜在120℃高温下形变率低于5%，抗电解液腐蚀能力提升30%，抗穿刺强度增加40% [5] - 2万吨/年PVDF扩产项目进展顺利，二期项目已完成施工并开始试产 [6] 兰溪致德 - 高镍低钴/无钴正极材料降低生产成本，提升能量密度和循环寿命 [6] - 硅碳复合材料专利在1C倍率下嵌锂容量保持率达85%，循环寿命较常规硅碳材料提升3倍 [6] 好电科技 - 新一代水性粘结剂具有优异粘结性能、环保特性和成本优势，减少有害有机溶剂使用 [7][8] 行业未来展望 - 新能源新材料产业将面临更广阔发展空间和更激烈市场竞争，扩大量产规模、深化成本控制、提升产品性能成为下一阶段焦点 [9] - 杉杉科技、安徽中基、东阳光氟树脂、兰溪致德、好电科技等企业领袖将在"2025高工新能源新材料产业大会"探讨新材料应用蓝海 [9]

大连时代碳谷新能源有限公司成立 - 大连时代碳谷新能源有限公司于6月9日成立，注册资本1000万元，经营范围包括新兴能源技术研发、在线能源计量技术研发、合同能源管理、电池销售、太阳能发电技术服务等 [1] - 公司由宁德时代全资子公司时代绿色能源有限公司（持股80%）、大连东方碳谷新材料集团有限公司（持股15.1%）和贝特瑞（持股4.9%）共同持股 [1] 宁德时代与贝特瑞深度合作 - 宁德时代与贝特瑞的合作已从供需关系升级为"技术-供应链-市场"三位一体的深度协同 [2] - 贝特瑞是宁德时代硅基负极、高镍正极、硬碳负极等核心材料的主供应商，其第六代硅基负极材料比容量达2000mAh/g以上并已实现大规模产业化 [2] - 宁德时代将贝特瑞材料应用于动力电池和eVTOL航空电池中，峰飞航空eVTOL项目使用该材料后电池续航里程提升30%以上并改善快充性能 [2] 股权投资关系 - 2021年龙蟠科技成立常州锂源并收购贝特瑞旗下两家纳米材料公司，切入磷酸铁锂正极材料领域 [3] - 宁德时代通过参股公司"时代闽东"和全资子公司"问鼎投资"向常州锂源增资，目前持股12.46%，贝特瑞持股4.05%，形成"龙蟠科技-宁德时代-贝特瑞"股权纽带 [3] 新能源行业会议信息 - 7月3-5日将在宁波举办新能源行业会议，主题涵盖固态电池、硅基负极等前沿技术 [8][10][11][12] - 会议将探讨固态电池在低空经济领域应用、卤化物全固态电池关键材料、硫化物电解质装备开发等议题 [10] - 硅基负极论坛将讨论全固态电池关键技术、硅碳负极材料结构设计、热冲击闪速制备硅纳米线负极技术等内容 [11][12] - 参会单位包括吉利汽车、广汽埃安、万向一二三、中车新能源等多家知名企业 [7][8]

固态电池行业动态 产业合作 - 当升科技与清陶能源建立战略合作关系，2024年出货同比大幅增加，高镍正极材料国内市占率第一，硫化物固态电解质和高镍三元正极材料已导入清陶能源、卫蓝新能源等客户 [2] - 洁美科技子公司柔震科技与某固态电池企业签署协议，共同开发"高安全轻量化复合集流体"并供货 [3] - 金龙羽签订无人机用EC01系列固态电芯订单（10万支/年），能量密度达500Wh/kg，并发布多款半固态、准固态及全固态电芯产品（容量涵盖10Ah-285Ah） [3] - 璞泰来与Blue Solutions合作开发第四代固态电池材料与装备，提供粘结剂、活性材料等关键部件并定制设备 [4] - 逸飞激光与金羽新能深化全极耳和方形铝壳固态电池合作，覆盖设备研发与工艺优化 [5] - 中国绿发与天目湖研究院合作开发固态电池及钠离子电池，整合央企资本与科研技术 [6] - 上海洗霸斥资2500万元收购中科院大连化物所5项固态电池相关专利 [7] 项目签约落地 - 恩捷股份投资3亿元建设硫化物固态电解质材料项目，分三期建成10吨/100吨/1000吨产能 [8] - 赣锋锂业拟在杭州拱墅区建设高比能固态电池研发及产业化基地，聚焦交通电动化领域 [9] 新品发布 - **能量密度突破**：欣旺达"欣·云霄2.0"软固态电池达360Wh/kg [10] 聚圣科技原位固态一体化软包电池实现六维性能突破 [11] 国轩高科G垣准固态电池300Wh/kg，全固态电池进入预量产（0.2GWh设计产能） [12] 江苏力维量产400Wh/kg固态电池，支持90C放电 [19] 离子能源产品达450Wh/kg [16] 伟之冠电池推出850Wh/kg半固态电芯 [23] - **应用场景扩展**：天能股份"磐石"系列与绿源、斐兔合作，推出无人机固态电池方案 [13] 新数能发布360Wh/kg无人机固态锂电池 [24] 邢东锂电超低温电池支持-40℃运行 [15] - **技术亮点**：卫蓝新能源推出314Ah储能固态电池 [14] 雄韬股份60Ah固态电池采用原位聚合电解质技术 [25] 东驰能源500Wh/kg准固态电池应用UV交联技术 [26] 材料与技术进展 - **电解质材料**：汇辰科技硫化物电解质纯度超99.95%，计划2026年200吨年产能 [27] 恩捷股份发布超纯硫化锂等硫化物电解质产品 [28] 瑞固新材推出LPSI型硫化物电解质 [29] 蓝珧固态电解质推进年产1万吨项目 [30] - **工艺创新**：金羽新能"无际"准固态电池实现商业交付 [17] 海四达发布全球首款314Ah半固态电池 [18] 毅华新能源推出全固态高镍金属锂电池 [20] 韶山钰盛凝胶型固态聚合物电池适应-30℃~60℃环境 [21]