宁德时代(300750.SZ)在业绩说明会上表示，在国内储能136号文出台后，各省也相继出台相关细则，国 内储能市场迎来快速增长。目前公司产能饱和，正加速产能扩张力度，后续随着产能逐步释放，公司国 内储能产品出货情况将会改善。公司推出的587Ah储能专用电芯在能量密度、安全边界与长寿命三大关 键要素之间，寻找到阶段性甜蜜点。目前正在加快587Ah量产速度，以满足市场需求，未来587Ah产品 的出货占比会逐步提升。 ...

财务业绩 - 2025年第三季度总营收1,042亿元，同比增长12.9% [2] - 2025年第三季度归母净利润185.5亿元，同比增长41.2% [2] - 当期净利率19.1%，同比增长4.1个百分点 [2] - 期末货币资金及交易性金融资产合计超3,600亿元 [2] - 第三季度动力、储能合计出货量接近180GWh [2] - 第三季度电池单位毛利和净利环比保持相对稳定 [3] - 第三季度末存货超过800亿元，环比提升80亿元 [3] 储能业务 - 第三季度储能出货量占比约20% [2] - 国内储能市场迎来快速增长，公司产能饱和，正加速产能扩张 [4] - 公司587Ah储能专用电芯正在加快量产速度，未来出货占比会逐步提升 [4] - 储能系统规模大，安全运行要求高，单体失效率需达PPB水平 [5] - 储能系统可作为AI数据中心的主电源，提供绿色电力 [3] 技术与产品进展 - 钠离子电池已通过新国标认证，成为全球首款通过认证的钠离子电池 [3] - 钠电池在低温性能、碳足迹、安全性能具优势，可应用于乘用、商用动力领域 [3] - 钠新乘用车动力电池正与客户推进开发、落地 [3] - 纯电和增混车型带电量提升趋势明显 [5] 运营与市场 - 存货提升因业务规模扩张及为后续交付做准备，存货周转天数保持相对稳定 [3] - 汇兑损失因人民币升值影响外币资产，公司持续开展外汇套期保值业务 [3] - 本季度减值主要来自存货，基于谨慎性原则计提 [3] - 国内新能源商用车电动化率已达23%，公司商用动力电池出货占比约两成 [7] - 公司正打造重卡换电生态，加速重卡电动化 [7] 产能与国际化 - 匈牙利工厂一期规划超过30GWh，预计2025年底建成并完成安装调试 [7] - 匈牙利工厂二期正有序推进中 [7]

公司2025年三季度财务表现 - 第三季度营业收入达1041.86亿元，同比增长12.9% [1] - 第三季度归母净利润为185.49亿元，同比增长41.21% [1] - 前三季度累计营业收入2830.72亿元，同比增长9.28% [1] - 前三季度累计归母净利润490.34亿元，同比增长36.20% [1] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为164.22亿元，同比增长35.47% [2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为806.60亿元，同比增长19.60% [2] 公司业务出货情况 - 第三季度动力与储能电池合计出货量接近180GWh [2] - 储能电池出货占比约20%，约为36GWh，增速快于动力电池 [2] - 电池业务海外出口占比约30%，国内市场占比近70% [2] 公司产能与市场战略 - 公司当前产能饱和，正加速产能扩张力度 [3] - 随着产能逐步释放，国内储能产品出货情况将改善 [3] - 公司市场占有率受产能影响，产能释放后将提升动力及储能电池交付能力 [5] - 公司正全力推进全球产能建设，国内多个基地有大幅扩产计划 [5] - 山东济宁基地预计2026年新增储能产能超过100GWh [5] 公司产品与技术进展 - 公司推出的587Ah储能专用电芯在能量密度、安全与寿命方面找到阶段性契合点 [5] - 正加快587Ah电芯的量产速度，未来其出货占比将逐步提升 [5] 行业与市场需求 - 国内储能市场在相关政策出台后迎来快速增长 [3] - 储能商业模式日渐成熟，经济性显现，国内外储能需求快速增长 [6] - 全球AI数据中心规模扩张带来巨大电力需求，光储系统可作为数据中心主电源 [6] 公司海外业务拓展 - 德国工厂已于2024年实现量产并持续完善 [5] - 匈牙利工厂一期项目核心产线设备已进场调试，预计2025年底建成 [5] - 西班牙工厂已完成审批并成立合资公司，即将启动建设 [5] - 印尼电池产业链项目产能规划15GWh，适用于动力及储能，预计2026年上半年投产 [5]

人民财讯10月21日电，宁德时代（300750）10月20日在业绩说明会上表示，国内储能136号文出台后， 各省也相继出台相关细则，国内储能市场迎来快速增长。目前公司产能饱和，正加速产能扩张力度，后 续随着产能逐步释放，公司国内储能产品出货情况将会改善。公司推出的587Ah储能专用电芯在能量密 度、安全边界与长寿命三大关键要素之间，寻找到阶段性甜蜜点。目前正在加快587Ah量产速度，以满 足市场需求，未来587Ah产品的出货占比会逐步提升。 ...

财务业绩 - 2025年第三季度总营收1042亿元，同比增长12.9% [2] - 2025年第三季度归母净利润185.5亿元，同比增长41.2% [2] - 当期净利率19.1%，同比增长4.1个百分点 [2] - 期末货币资金及交易性金融资产合计超3600亿元 [2] 业务运营 - 第三季度动力、储能合计出货量接近180GWh [2] - 储能出货占比约20% [2] - 海外出口占比约两成 [2] - 电池单位毛利和净利环比保持相对稳定 [3] - 存货提升80亿至超800亿，主要因业务规模扩张及为后续交付做准备 [3] - 存货周转天数保持相对稳定 [3] - 汇兑损失因人民币升值影响外币资产 [3] - 本季度减值主要来自存货 [3] 产品与技术 - 钠电池低温性能、碳足迹、安全性能具优势，可广泛应用于乘用、商用动力领域 [3] - 公司钠新电池已通过新国标认证，为全球首款通过新国标认证的钠离子电池 [3] - 钠新乘用车动力电池正与客户推进开发、落地 [3] - 587Ah储能专用电芯在能量密度、安全边界与长寿命找到阶段性甜蜜点 [4] - 正加快587Ah量产速度，未来出货占比将逐步提升 [4] - 储能系统由一百多万个零部件构成，需安全运行15年甚至20年以上 [5] - 单体失效率需达PPB（十亿分之一）水平 [5] 市场与需求 - 储能商业模式成熟，经济性显现，国内外需求快速增长 [3] - 全球AI数据中心规模快速扩张带来巨大电力需求，光储系统可作为数据中心主电源 [3] - 国内储能市场在136号文及各省细则出台后快速增长 [4] - 公司储能产能饱和，正加速产能扩张 [4] - 纯电和增混车型带电量提升趋势明显 [5] - 国内新能源商用车电动化率已达23% [7] - 商用动力电池出货占比接近20% [7] 海外与产能布局 - 匈牙利工厂按计划推进，一期规划超30GWh，预计2025年底建成 [7] - 二期有序推进中 [7]

风电 - 菲律宾启动3.3GW海风项目招标，要求2028-2030年完成交付，开发周期远短于正常海外项目的7-11年，利好国内风机、基础、海缆企业出海[4] - 英国Inch Cape项目首批单桩完成生产，大金重工和东方电缆的订单确收有望年内兑现[5] - 国电投2.5GW陆风集采开标，5.XMW机型投标均价2039元/kW，环比3月上涨17%，整机环节盈利改善趋势明确[6][7] 光伏&储能 - SNEC展会聚焦工艺提效与应用场景创新，TOPCon组件主流功率达630W，头部企业年内目标670W；xBC技术效率突破25%，HJT组件适配垂直安装场景[9][10][11] - 2025年全球储能新增装机预计270GWh（同比+43%），中国/美国/欧洲分别贡献150GWh/48GWh/18GWh，大储和工商储增速领先[12][13] - 钙钛矿-晶硅叠层技术成为行业共识，单结钙钛矿应用场景多样化；HJT设备降本转向OPEX优化，单线产能提升至1.2GW[11] 电网 - 国网25年第三批变电设备招标579个标包创年内新高，750kV变压器招标量同比+155%[14][17] - 哈密—重庆特高压直流投产，金上-湖北等2条直流即将投产，全年预计核准4-5条新线路[15] - 电力变压器出口高景气，1-4月出口额16亿美元（同比+51%），750kV设备招标金额同比+26%-40%[16][17] 锂电 - 复合铜箔产业化临近，Q3或迎量产突破；全固态电池6-8月迎送样测试，关注硫化物电解质等增量环节[18][19] - 宁德时代发布587Ah储能电芯，系统零部件减少40%，通过GB/T 36276等安全认证[20][21] - Northvolt瑞典工厂停产，德国项目未受影响；天赐材料拟在摩洛哥投建15万吨电解液产能[23][24] 新能源车 - 6月首周新能源车渗透率55.1%，零售20.2万辆（同比+40%），批售537.3万辆（同比+39%）[27][28] - 小鹏G7预售46分钟破万，预售价23.58万元，智能化配置领先但需观望正式定价[29][30] - 10余地暂停地方以旧换新补贴，但多为资金消耗后的阶段性调整，后续政策或根据销量动态调整[31][32] 氢能 - 能源局启动11个氢能试点方向，要求电解槽规模≥100MW、液氢运输能力≥600kg/车，推动商业化模式复制[35] - 5月燃料电池车产销下滑（产量250辆，同比-37.2%），行业仍依赖政策支持[36] - 绿氢合成氨/醇技术受关注，华电科工等央国企合作公司及燃料电池系统企业亿华通等受益[36][37]