报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油油价扰动持续，高位震荡运行；豆油豆系驱动不大，RVO利多出尽表现 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 棕榈油主力日盘收盘价9768元/吨，涨跌幅1.60%，夜盘收盘价9692元/吨，涨跌幅 -0.78%；豆油主力日盘收盘价8688元/吨，涨跌幅0.49%，夜盘收盘价8648元/吨，涨跌幅 -0.46%；菜油主力日盘收盘价9877元/吨，涨跌幅0.38%，夜盘收盘价9762元/吨，涨跌幅 -1.16% [2] - 马棕主力收盘价4630林吉特/吨，涨跌幅1.03%；CBOT豆油主力收盘价67.22美分/磅，涨跌幅 -1.18% [2] - 棕榈油主力昨日成交348165手，成交变动26169手，昨日持仓288414手，持仓变动8470手；豆油主力昨日成交201453手，成交变动15480手，昨日持仓537668手，持仓变动 -7724手；菜油主力昨日成交147326手，成交变动 -14319手，昨日持仓213002手，持仓变动 -5414手 [2] - 棕榈油(24度):广东现货价格9650元/吨，价格变动0；一级豆油：广东现货价格9020元/吨，价格变动0；四级进口菜油：广西现货价格10150元/吨，价格变动0；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1185美元/吨，价格变动10 [2] - 棕榈油（广东）现货基差 -118元/吨；豆油（广东）现货基差332元/吨；菜油（广西）现货基差273元/吨 [2] - 菜棕油期货主力价差109元/吨，前一交易日226元/吨；豆棕油期货主力价差 -1080元/吨，前一交易日 -968元/吨；棕榈油59价差44元/吨，前一交易日4元/吨；豆油59价差58元/吨，前一交易日58元/吨；菜油59价差97元/吨，前一交易日102元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - EPA最终确定2026年和2027年可再生燃料混合义务量为该计划历史最高水平，2026年总可再生燃料义务量为258.2亿个可再生识别号（RINs），2027年为259.8亿RINs [3] - 马来西亚政府采取措施保障化肥供应，因中东冲突致化肥价格上涨并引发国内供应短缺 [4] - 巴西帕拉纳州农村经济研究所预计该州2025/26年度大豆作物产量料为2189万吨，低于2月预估的2212万吨 [4] - 2026年第13周国内油厂大豆实际压榨量183.52万吨，较上一周实际压榨量减15.53万吨，较预估压榨量低10.21万吨，实际开机率为50.53% [4] - 伊朗军队对以色列军队相关基地发起毁灭性无人机攻击，预计影响以色列供应线及进攻作战能力 [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [6]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 棕榈油油价扰动持续，高位震荡运行；豆油豆系驱动不大，上方空间有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面：棕榈油主力日盘收盘价9942元/吨，涨2.31%，夜盘收盘价9588元/吨，跌3.56%；豆油主力日盘收盘价8740元/吨，涨1.30%，夜盘收盘价8588元/吨，跌1.74%；菜油主力日盘收盘价9950元/吨，涨0.75%，夜盘收盘价9770元/吨，跌1.81%；CBOT豆油主力收盘价65.71美分/磅，涨0.31% [1] - 期货方面：棕榈油主力成交465152手，变动57742手，持仓317752手，变动 -1698手；豆油主力成交270684手，变动44960手，持仓612272手，变动18176手；菜油主力成交224994手，变动23990手，持仓239709手，变动2276手 [1] - 现货方面：棕榈油（24度，广东）现货价格9920元/吨，变动170元/吨；一级豆油（广东）现货价格9040元/吨，变动100元/吨；四级进口菜油（广西）现货价格10220元/吨，变动40元/吨；马棕油FOB离岸价1215美元/吨，变动0元/吨 [1] - 基差方面：棕榈油（广东）基差 -22元/吨；豆油（广东）基差300元/吨；菜油（广西）基差270元/吨 [1] - 价差方面：菜棕油期货主力价差8元/吨，前两交易日为158元/吨；豆棕油期货主力价差 -1202元/吨，前两交易日为 -1090元/吨；棕榈油59价差54元/吨，前两交易日为60元/吨；豆油59价差74元/吨，前两交易日为80元/吨；菜油59价差119元/吨，前两交易日为133元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆收割率为68%，较之前一周增加7个百分点，但落后于去年同期的80% [2] - 巴西3月前三周出口大豆9501524.99吨，日均出口量为633435.00吨，较上年3月全月的日均出口量771462.15吨减少18% [3][4] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油高位易有恐慌，需防范回调风险；豆油豆系驱动有限，需关注中美磋商进程 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9796元/吨，涨1.07%，夜盘收盘价9738元/吨，跌0.59%；豆油主力日盘收盘价8616元/吨，涨0.89%，夜盘收盘价8584元/吨，跌0.37%；菜油主力日盘收盘价9854元/吨，涨0.76%，夜盘收盘价9865元/吨，涨0.11%；马棕主力收盘价4612林吉特/吨，涨1.77%；CBOT豆油主力收盘价65.23美分/磅，跌0.46% [2] - 现货方面，棕榈油（24度，广东）价格9870元/吨，变动10元/吨；一级豆油（广东）价格8990元/吨，变动40元/吨；四级进口菜油（广西）价格10230元/吨，变动110元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1200美元/吨，变动 -10美元/吨 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）基差74元/吨，豆油（广东）基差374元/吨，菜油（广西）基差376元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差58元/吨，豆棕油期货主力价差 -1180元/吨，棕榈油59价差90元/吨，豆油59价差86元/吨，菜油59价差146元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 马来西亚3月1 - 20日棕榈油出口量为1166586吨，较上月同期增加49.6% [3] - 2026年3月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.96%，出油率环比上月同期减少0.44%，产量环比上月同期减少5.28% [4][5] - 印尼2025/26年度棕榈油产量料为5100万吨，预估区间4600 - 5600万吨，较上次预估调降幅度不到1%；泰国2025/26年度棕榈油产量料为382万吨，持平上次预估，预估区间332 - 432万吨；马来西亚2025/26年度棕榈油产量料为1960万吨，持平上次预估，预估区间1910 - 2010万吨 [5] - 巴西植物油行业协会预计巴西2026年大豆压榨量料达6150万吨，高于之前预估的6100万吨；2025/26年度大豆产量将达1.7785亿吨，之前预估为1.7712亿吨 [5] - 国际谷物理事会预计2026/27年度全球大豆产量将同比增加1600万吨至4.42亿吨，贸易量增加300万吨至1.9亿吨，消费量增加1200万吨至4.42亿吨，结转库存增加100万吨至7900万吨 [5] - 美国农民计划在2026年将玉米种植面积同比缩减5.2%，同时将大豆种植面积扩大5.5% [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为 -1，豆油趋势强度为 -1 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油炒作题材频发，短期偏强基因仍在；豆油豆系驱动有限，关注中美磋商进程 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9,954元/吨，涨跌幅 -0.56%，夜盘收盘价9,876元/吨，涨跌幅 -0.78%；豆油主力日盘收盘价8,644元/吨，涨跌幅 -0.83%，夜盘收盘价8,622元/吨，涨跌幅 -0.25%；菜油主力日盘收盘价9,833元/吨，涨跌幅 -1.16%，夜盘收盘价9,814元/吨，涨跌幅 -0.19%；马棕主力日盘收盘价4,583林吉特/吨，涨跌幅 -1.72%，夜盘收盘价4,591林吉特/吨，涨跌幅0.22%；CBOT豆油主力收盘价65.89美分/磅，涨跌幅3.05% [1] - 成交持仓方面，棕榈油主力昨日成交566,741手，成交变动 -251,773手，昨日持仓360,226手，持仓变动560手；豆油主力昨日成交310,196手，成交变动 -53,950手，昨日持仓604,521手，持仓变动 -22,619手；菜油主力昨日成交203,909手，成交变动 -27,343手，昨日持仓233,669手，持仓变动 -11,060手 [1] - 现货方面，棕榈油(24度):广东现货价格9,960元/吨，价格变动 -80元/吨；一级豆油：广东现货价格8,950元/吨，价格变动 -110元/吨；四级进口菜油：广西现货价格10,150元/吨，价格变动 -140元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1,220美元/吨，价格变动25美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差6元/吨；豆油（广东）现货基差306元/吨；菜油（广西）现货基差317元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日 -121元/吨，前两交易日 -62元/吨；豆棕油期货主力价差 -1,310元/吨，前值 -1,294元/吨；棕榈油59价差144元/吨，前值152元/吨；豆油59价差98元/吨，前值64元/吨；菜油59价差134元/吨，前值119元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 上周国际公司暂停部分巴西大豆出口，叠加巴西大豆收割进度偏慢，市场担忧3 - 4月我国进口大豆供应趋紧，豆粕成交量大幅增加 [2] - 预计马来西亚3月1 - 15日棕榈油出口量为443,812吨，较上月同期出口的393,853吨增加12.68% [3][4] - 美国总统特朗普邀请农民和生物燃料生产商参加3月27日在白宫举行的“农业庆典”活动，美国环境保护署已将2026年和2027年的生物燃料混合配额草案提交给白宫，预计最终规定将在3月底前出台 [4] - 行业分析师Dorab Mistry认为，由于进口需求疲软抵消了生物柴油行业的乐观预期，食用油价格前景仍不明朗 [4] - 从2025年7月到2026年3月初期间，欧盟进口棕榈油数量较上年同期大幅减少，反映出欧盟内部消费呈现总体下降的趋势，部分原因是棕榈油基生物燃料被排除在可用于满足国家配额义务的计算范围之外，且部分成员国已开始执行，不过UFOP警告称棕榈油厂废水（POME）的进口可能会破坏此类规定；2025年7月1日至2026年3月3日期间，欧盟进口棕榈油总量约为190万吨，低于上年同期的近200万吨，2023年7月至2024年3月期间，欧盟棕榈油进口总量在240万吨左右 [5] 趋势强度 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为0 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油能源外溢终至或有破万表现，豆油受美豆成本支撑短期偏强突破 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货收盘价及涨跌幅：棕榈油主力日盘9218元/吨涨1.63%、夜盘9454元/吨涨2.56%；豆油主力日盘8412元/吨涨0.50%、夜盘8514元/吨；菜油主力日盘9666元/吨涨1.87%、夜盘9814元/吨涨1.53%；马棕主力4365林吉特/吨涨3.76%；CBOT豆油主力66.47美分/磅涨1.17% [2] - 期货成交及持仓：棕榈油主力成交529410手变动12935手、持仓375530手变动10859手；豆油主力成交350299手变动75028手、持仓668943手变动9088手；菜油主力成交228291手变动60410手、持仓292389手变动13493手 [2] - 现货价格及变动：棕榈油（24度，广东）9200元/吨变动200元；一级豆油（广东）8850元/吨变动70元；四级进口菜油（广西）10150元/吨变动100元；马棕油FOB离岸价1100美元/吨变动10美元 [2] - 现货基差：棕榈油（广东）-18元/吨；豆油（广东）438元/吨；菜油（广西）484元/吨 [2] - 期货主力价差：菜棕油448元/吨（前两交易日419元/吨）；豆棕油-806元/吨（前两交易日-700元/吨）；棕榈油59价差20元/吨（前两交易日-22元/吨）；豆油59价差48元/吨（前两交易日28元/吨）；菜油59价差105元/吨（前两交易日74元/吨） [2] 宏观及行业新闻 - 3月10日将公布马来西亚3月1 - 10日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量及2月MPOB马来西亚棕榈油供需报告 [3] - 3月11日00:00将公布USDA供需报告 [3] 其他信息 - 美国2026年玉米、大豆和春小麦联邦作物保险春季价格敲定，玉米每蒲式耳4.62美元较上年降8美分，大豆每蒲式耳11.09美元较2025年涨55%，春小麦每蒲式耳6.19美元同比跌36美分 [5] - 截至3月6日当周，马托格罗索州2025/26年度大豆收割进度达播种面积的89.15%，超过去五年同期平均的81.99%，单周推进10.81个百分点 [5] - 棕榈油趋势强度为2，豆油趋势强度为1 [6]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告展示2026年2月13日15:00至2月23日18:00国际品种涨跌幅情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 - 富时A50指数从14684涨至14919，涨幅1.60% [3] - 恒生指数从26595.15涨至27081.91，涨幅1.83% [3] - 道琼斯工业指数从49451.98涨至49625.97，涨幅0.35% [3] - 标普500指数从6832.76涨至6909.51，涨幅1.12% [3] - 纳斯达克综合指数从22597.15涨至22886.07，涨幅1.28% [3] - 日经225指数从56941.97降至56825.7，跌幅0.20% [3] - 波罗的海干散货指数从2083降至2043，跌幅1.92% [3] - 布伦特原油从67.55涨至71.04，涨幅5.17% [3] - 美原油从62.83涨至66.23，涨幅5.41% [3] - CMX黄金从4986.7涨至5170.1，涨幅3.68% [3] - CMX白银从77.105涨至86.515，涨幅12.20% [3] - LME铜从12894.5涨至12966，涨幅0.55% [3] - LME铝从3062.5涨至3102.5，涨幅1.31% [3] - LME锌从3352.5涨至3377.5，涨幅0.75% [3] - LME铅从1976.5降至1963，跌幅0.68% [3] - LME镍从17255涨至17600，涨幅2.00% [3] - LME锡从46940涨至47500，涨幅1.19% [3] - TSI铁矿石从97.15降至95.85，跌幅1.34% [3] - CBOT大豆从1134.75涨至1146.75，涨幅1.06% [3] - CBOT豆粕从308.6涨至309.7，涨幅0.36% [3] - CBOT豆油从57.26涨至59.67，涨幅4.21% [3] - CBOT玉米从430.25涨至438.75，涨幅1.98% [3] - CBOT小麦从550.75涨至575.75，涨幅4.54% [3] - MDE原棕榈油从3996涨至4084，涨幅2.20% [3] - ICE2号棉花从64.26涨至65.46，涨幅1.87% [3] - ICE11号糖从13.53涨至13.9，涨幅2.73% [3] - 美元指数从97.0775涨至97.6349，涨幅0.57% [3] - 美元兑离岸人民币从6.908降至6.8852，跌幅0.33% [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告统计了春节假期外盘市场涨跌幅情况，涵盖大宗商品、股票市场和其他重要指标等多个板块 [2][4] 各板块总结 大宗商品板块 - NYMEX原油2月13日收盘价62.81，假期间累计涨跌幅5.57%至66.31 [1][2] - NYMEX天然气2月13日收盘价3.20，假期间累计跌6.41%至2.99 [1][2] - COMEX黄金2月13日收盘价5063.80，假期间累计涨1.31%至5130.00 [1][2] - COMEX白银2月13日收盘价77.27，假期间累计涨9.45%至84.57 [1][2] - LME铜2月13日收盘价12931.50，假期间累计涨0.25%至12964.00 [1][2] - LME锌2月13日收盘价3342.50，假期间累计涨1.20%至3382.50 [1][2] - LME镍2月13日收盘价16995.00，假期间累计涨2.59%至17435.00 [1][2] - LME铝2月13日收盘价3090.50，假期间累计涨0.39%至3102.50 [1][2] - LME锡2月13日收盘价46850.00，假期间累计跌0.62%至46559.00 [1][2] - LME铅2月13日收盘价1972.00，假期间累计跌0.35%至1965.00 [1][2] - TSI铁矿石CFR中国(62%铁粉)2月13日收盘价96.85，假期间累计跌1.60%至95.30 [1][2] - CBOT大豆2月13日收盘价1134.75，假期间累计涨1.67%至1153.75 [1][2] - CBOT玉米2月13日收盘价431.75，假期间累计跌0.87%至428.00 [1][2] - CBOT豆油2月13日收盘价57.17，假期间累计涨3.80%至59.34 [1][2] - CBOT豆粕2月13日收盘价309.30，假期间累计涨1.58%至314.20 [1][2] - CBOT小麦2月13日收盘价549.00，假期间累计涨5.97%至581.75 [1][2] - CBOT稻谷2月13日收盘价11.02，假期间累计跌4.54%至10.52 [1][2] - ICE11号糖2月13日收盘价13.55，假期间累计涨2.29%至13.86 [1][2] - ICE2号棉花2月13日收盘价64.18，假期间累计涨2.13%至65.55 [1][2] 股票市场板块 - 标普500 2月13日收盘价6836.17，假期间累计涨1.07%至6909.51 [2] - 纳斯达克指数2月13日收盘价22546.67，假期间累计涨1.51%至22886.07 [2] - 英国富时100 2月13日收盘价10446.35，假期间累计涨2.30%至10686.89 [2] - 法国CAC40 2月13日收盘价8311.74，假期间累计涨2.45%至8515.49 [2] - 德国DAX 2月13日收盘价24914.88，假期间累计涨1.39%至25260.69 [2] - 日经225 2月13日收盘价56941.97，假期间累计跌0.20%至56825.70 [2] - 恒生指数2月13日收盘价26567.12，假期间累计跌0.58%至26413.35 [2] 其他重要指标板块 - 美元指数2月13日收盘价96.86，假期间累计涨0.91%至97.74 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 各品种涨跌幅数据 - 展示了NYMEX原油、NYMEX天然气、COMEX黄金等多种商品及标普500、美元指数、CRB商品指数、BDI等指数在2016 - 2025年各年度以及近五年平均、近十年平均的涨跌幅情况 [2] - 如NYMEX原油近五年平均涨跌幅为2.01%，近十年平均为0.01%；NYMEX天然气近五年平均为 - 3.73%，近十年平均为 - 3.23%等 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油宏观情绪反复，基本面驱动有限，豆油区间震荡调整 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价9026元/吨，跌0.18%，夜盘收盘价8996元/吨，跌0.33%；豆油主力日盘收盘价8102元/吨，跌0.02%，夜盘收盘价8122元/吨，涨0.25%；菜油主力日盘收盘价9144元/吨，持平，夜盘收盘价9156元/吨，涨0.13%；马棕主力收盘价4153林吉特/吨，跌1.26%；CBOT豆油主力收盘价55.34美分/磅，跌0.56% [1] - 期货成交及持仓方面，棕榈油主力昨日成交285443手，减少163592手，持仓444122手，减少11277手；豆油主力昨日成交163630手，减少139994手，持仓686836手，减少14686手；菜油主力昨日成交150106手，减少116595手，持仓280449手，增加1911手 [1] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）9080元/吨，降100元；一级豆油（广东）8650元/吨，降20元；四级进口菜油（广西）10090元/吨，持平；马棕油FOB离岸价（连续合约）1090美元/吨，降5美元 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）基差54元/吨，豆油（广东）基差548元/吨，菜油（广西）基差946元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差118元/吨，豆棕油期货主力价差 -924元/吨，棕榈油59价差28元/吨，豆油59价差48元/吨，菜油59价差54元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 2026年2月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加5.71%，出油率环比上月同期增长0.37%，产量环比上月同期增加7.65% [2] - 巴西2025/26年度大豆销售量达预期产量的33.9%，较上年同期的42.4%有所下降 [3] - 2026年第6周（1月31日至2月6日）国内油厂大豆实际压榨量248.4万吨，较上一周实际压榨量增18.79万吨，较预估压榨量高11.24万吨；实际开机率为68.33% [4] 趋势强度 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内商品期市收盘多数上涨，化工品涨幅居前；美国经济“轻至温和”扩张，通胀持续降温；2025年国内消费市场规模扩大，2026年消费有望平稳增长；1月不降息基本确认，年内首降预期推迟至6月，短期风险资产或调整，中期推荐多头股指、有色、黄金、白银等[14] 根据相关目录分别进行总结 金融市场涨跌幅 - 股指方面，沪深300期货现价4719.4，日度跌0.26；上证50期货现价3061.2，日度跌0.61；中证500期货现价8400，日度涨0.25；中证1000期货现价8292.6，日度涨0.56[3] - 国债方面，2年期国债期货现价102.408，日度跌0.02；5年期国债期货现价105.835，日度跌0.04；10年期国债期货现价108.15，日度跌0.04；30年期国债期货现价112.17，日度跌0.03[3] - 外汇方面，美元指数现价98.7693，日度涨0.23；美元中间价6.9646，日度降57[3] - 利率方面，银存间质押7日1.4952，日度涨0.04；10Y中债国债收益率1.8312，日度跌0.14；10Y美国国债收益率4.26，日度跌4；美债10Y - 2Y利差0.66，日度跌4；10Y盈亏平衡通胀率1.92，日度跌5[3] 热门行业涨跌幅 - 国防军工现价13068.8876，日涨3.58%；建材现价7860.0064，日涨3.44%；石油石化现价3686.7793，日涨2.85%；通信现价10471.4339，日涨2.96%；钢铁现价2059.1779，日涨1.97%等[6] - 农林牧渔现价5661.4411，日涨0.21%；商贸零售现价4242.2162，日涨0.72%；综合现价3332.8592，日涨1.27%等[6] - 有色金属现价14754.0549，日跌0.41%；汽车现价13943.1727，日跌0.5%；食品饮料现价22409.9687，日跌0.3%等[6] 海外商品涨跌幅 - 能源方面，NYMEX WTI原油现价59.52，日度涨0.3%；ICE布油现价64.62，日度涨0.67%；NYMEX天然气现价3.891，日度涨25.39%；ICE英国天然气现价105.29，日度涨12.07%[9] - 贵金属方面，COMEX黄金现价4769.1，日度涨3.78%；COMEX白银现价94.46，日度涨6.69%[9] - 有色金属方面，LME铜现价12810，日度涨0.44%；LME铝现价3115，日度涨0.24%；LME锌现价3175，日度涨0.06%等[9] - 农产品方面，CBOT大豆现价1053，日度跌0.45%；CBOT豆油现价54.05，日度涨2.83%；CBOT豆粕现价291.5，日度涨0.52%等[9] 国内商品涨跌幅 - 航运方面，集运欧场现价1229.43，日涨0.58%[10] - 贵金属方面，黄金现价1088.22，日跌0.43%；白银现价23319.06，日涨0.9%[10] - 有色金属方面，铜现价100798.85，日跌0.52%；锌现价24411.44，日涨0.23%；不锈钢现价14651.2，日跌0.39%等[10] - 能源化工方面，原油现价447.9，日涨1.23%；燃料油现价2579.84，日涨1.75%；低硫燃料油现价3134.52，日涨1.67%等[10] - 农产品方面，豆一现价4324.11，日涨0.34%；豆二现价3564.5，日涨1.1%；豆粕现价2826.62，日涨1.31%等[10] 宏观精要 - 今日市场国内商品期市多数上涨，化工品、新能源材料、非金属建材、能源品、基本金属、农副产品、油脂油料、黑色系、航运期货上涨，贵金属下跌[14] - 海外宏观美国经济“轻至温和”扩张，通胀降温，12月CPI同比降至2.7%，核心CPI环比0.2%低于预期，消费呈“K型”特征[14] - 国内宏观2025年消费市场规模破50万亿增3.7%，服务零售额增5.5%，最终消费对经济增长贡献率52%，2026年消费有望平稳增长[14] - 资产观点1月不降息基本确认，年内首降预期推迟至6月，短期风险资产或调整，中期推荐多头股指、有色、黄金、白银等[14] 观点精粹 - 金融板块股市等待主线，债市有扰动因素；股指期货震荡上涨，股指期权震荡，国债期货震荡[15] - 贵金属板块震荡调整后维持向上趋势，黄金、白银震荡上涨[15] - 航运板块关注远月复航进展，集运欧线震荡[15] - 黑色建材板块基本面乏善可陈，钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱等震荡[15] - 有色与新材料板块静待宏观面明朗，基本金属震荡整固，铜、铝、锡等震荡上涨或震荡[15] - 能源化工板块贸易紧张局势缓和但供需仍承压，原油、高硫燃油、低硫燃油震荡下跌，其他品种震荡[17] - 农业板块情绪回暖但走势分化，油脂、蛋白粕、玉米/淀粉震荡上涨，生猪震荡下跌，其他品种震荡[17]