国产替代方面，英伟达H20芯片的销售计划可能出现新的变动，据路透社与《The Information》等媒体 报道，英伟达已通知部分供应商暂停生产专供中国市场的AI芯片H20相关组件。这一动态也进一步凸显 出建立自主算力芯片供应链的长期重要性。 端侧AI方面，Meta发布会在即，海内外大厂AI眼镜齐发，持续重点推荐AI SoC及存储环节。Meta Connect发布会将于9/17举办，AI眼镜出货量有望大超预期。 天风证券指出，DeepSeek发布V3.1模型，针对国产芯片适配，模型芯片协同催化产业拐点。国产开源 大模型不断迭代升级，并与国产芯片进行深度适配。此次DeepSeek V3.1针对国产新一代芯片优化，不 仅体现了国产算力与国产模型的协同效应，也有助于完善本土算力生态。在推理算力和AI应用需求持 续增长的背景下，国产模型与国产硬件的联动，有望加速产业自主可控进程。 今日（8月27日）AI产业链全线沸腾！重点布局国产AI的科创人工智能ETF（589520）场内涨幅盘中猛 拉7%，成交额超5900万元，交投较为活跃！早有资金进场埋伏！上交所数据显示，重点布局在国产AI 产业链的科创人工智能ETF（589 ...

没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224），国泰中证计算机主题ETF联 接C（010210）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 国泰海通指出，DeepSeek推出的V3.1模型采用创新的"UE8M0"FP8架构，专为下一代国产芯片设计优 化，有望在AI算力领域形成硬件、软件、应用协同发展的生态。港交所研究延长交易时间及推进T+1结 算机制，将提升市场效率并利好金融IT领域，推动炒股软件与证券IT系统升级。此外，三款集中式数据 库通过安全可靠测评，显示信创数据库准入壁垒提升，市场份额将进一步向头部厂商集中。AI应用落 地持续加速，政策支持如上海推出的算力券、模型券等进一步推动行业发展。 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取业务涉及计算机硬 件、软件及服 ...

行业投资评级 - 投资评级为看好，维持不变 [13] 核心观点 - AI与算力主线景气延续，国产与海外算力链齐步向前 [2][7][11] - 通信板块2025年第34周上涨10.43%，年初以来上涨44.59%，在长江一级行业中均排名第1位 [2][7] - DeepSeek推出V3.1模型支持UE8M0 FP8，Meta与谷歌达成逾100亿美元云计算合作，英伟达发布Spectrum-XGS推动算力发展 [2][8][9][10][11] 板块行情 - 2025年第34周通信板块上涨10.43%，排名第1位；年初以来上涨44.59%，排名第1位 [7] - 个股涨幅前三：盛科通信（+43.9%）、中兴通讯（+32.2%）、锐捷网络（+32.2%） [7] - 个股跌幅前三：南京熊猫（-10.0%）、科思科技（-8.9%）、鼎通科技（-3.9%） [7] 技术进展 - DeepSeek V3.1模型支持UE8M0 FP8精度，FP8相比FP16节省50%内存，相比FP32节省75%内存，在NVIDIA H100 GPU上矩阵乘法速度比FP16快2倍 [8] - NVIDIA Spectrum-XGS以太网将通信性能提升近一倍，已正式供货 [10] 商业合作 - Meta与谷歌签署逾100亿美元、为期六年的云计算合约，采用谷歌云的服务器、存储、网络等服务及NVIDIA GPU [9] 投资建议 - 运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通 [11] - 光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技 [11] - 液冷：推荐英维克 [11] - 光纤光缆：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 [11] - 国产算力：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份，关注科华数据 [11] - AI应用：推荐和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通、博实结、翱捷科技 [11] - 卫星应用：推荐海格通信、华测导航 [11] 重点公司业绩 - 中国移动2025年预测归母净利润1,455.41亿元，PE估值16.3倍 [19] - 中际旭创2025年预测归母净利润76.61亿元，PE估值40.5倍 [19] - 新易盛2025年预测归母净利润65.54亿元，PE估值41.5倍 [19] - 仕佳光子2025Q2营收同比增长121.6%，业绩同比增长3414.1% [19]

以下文章来源于计算机小杨哥 ，作者国泰海通杨林团队 计算机小杨哥 . 8月22日，中国信息安全测评中心发布了数据库安全可靠测评结果公告（2025年第2号）。 根据公告，集中式数据库中共有三 款产品通过测评，分别是隶属中移（苏州）软件技术有限公司的大云海山数据库、天津神舟通用数据技术有限公司的神通数 据库管理系统和深圳计算科学研究院的崖山数据库管理系统，自发布之日起有效期三年。相较于2024年第2号测评结果，此 次测评并未展示分布式数据库的名录，集中式数据库的数量也从6家降至3家，这表示信创数据库准入壁垒有所提升，我们认 为，在以高标准、高质量、高可靠性为核心导向的测评标准下，入围产品的优势将更加明显，市场份额将进一步向少数头部 厂商集中。 风险提示： 技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。 以上内容节选自国泰海通证券已发布研究报告 《计算机周观点第16期：DeepSeek V3.1发布，"制程突围"转向"生态协同"》 ，具体内容详见道合，欢迎联系国泰海通计算机团队或对口销售！ 法律声明 科技产业趋势跟踪，投资机会挖掘！ 报告导读 DeepSeek推出V3.1模型指向下一代国产芯片设计；港交所正审慎研究24小 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 人工智能AI和人形机器人产业趋势确定性明显，随着算力需求爆发和机器人技术迭代与量产化准备，趋势进一步强化，且中国企业竞争力显著增强，国产链有望获得更大市场份额和价值量 [5] - 考虑到产业趋势发展良好、流动性充裕的宏观环境以及美联储鸽派预期，当前市场上涨行情或持续 [6] - 转债处于新一轮上涨周期，处于“转债价格高、转股溢价率适中”组合，建议参与120元及以上的股性转债，重点关注转债正股上涨收益 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 大类资产 - 2025年8月18 - 22日，上证综指、万得全A分别上涨3.49%、3.87%，全市场日均成交额2.59万亿，通信、电子等行业表现良好，TMT等行业领涨，或与DeepSeek发布新模型及官微留言有关；标普500上涨0.27%、纳斯达克下跌0.58%，美国就业走弱和美联储鸽派下震荡 [2] 转债市场 - 中证转债上涨2.83%，截至2025年8月22日，转债价格、转股和纯债溢价率中位数分别为135元、27%、28% [2] - 崇达转2等转债提前赎回，思特等转债不提前赎回 [2] - 起帆等转债下修，科华等转债不下修 [3] 市场动态 - 2025年8月22日，美联储主席暗示未来数月可能降息，态度转向鸽派，全球流动性宽松利好权益风险资产 [4] - 2025年8月19日，宇树科技发布新款人形机器人预告海报，产业趋势良好 [4] - 2025年8月21日，DeepSeek官微留言带动国产算力链上涨 [4] - 2025年8月22日，英伟达或指示供应商停止生产与H20芯片相关产品，国产算力有望逐步替代 [4] - 下周关注英伟达财报、华为新品发布会、鸿蒙生态大会、8月PMI指数等事件 [4] 转债观点 本周市场影响因素 - 美联储转向鸽派、DeepSeek发布V3.1模型和官微留言暗示国产算力芯片或替代英伟达产品，提升国产链预期；宇树科技发布新款机器人海报，人形机器人产业趋势良好 [5] 后市展望 - 市场上涨行情或持续，建议参与120元及以上股性转债，关注正股上涨收益 [6] 受益标的 - 稳健标的包括上银、常银等转债；弹性标的包括欧通、道通等转债 [6]