行业投资评级 - 汽车行业投资评级为看好 [2] 核心观点 - 行业进入中报期，重点关注绩优个股投资机会 [4] - 重点关注机器人行业进展，相关零部件标的有望迎来催化 [4] - 上海市加快推动"AI+制造"发展，加快机器人应用，支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署应用工业机器人 [7] - 小米汽车第二季度智能电动汽车及AI等创新业务收入大幅增长234%至213亿元，经营亏损大幅收窄至3亿元，有望于下半年实现单季盈利 [7] - 小米汽车将在2027年正式进入欧洲电动汽车市场 [7] 行业重点新闻 - 上海市加快推动"AI+制造"发展，加快机器人应用，支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署应用工业机器人 [7] - 小米汽车预计下半年盈利，2027年将进军欧洲，第二季度智能电动汽车及AI等创新业务收入大幅增长234%至213亿元 [7] - 长城汽车巴西首家工厂投产，拟再建第二座，最终目标是在巴西实现25万至30万辆的年销量 [7] - 蔚来旗下品牌firefly萤火虫汽车正式在欧洲开启交付，率先落地挪威和荷兰市场 [7] - 沈阳开展2025年秋季汽车消费补贴活动，发放5000万元的汽车消费补贴 [7] - 蔚来过去十年在充换电领域累计投入超过180亿元，全国已建设超过8100座充换电站 [7] - 美国与欧盟发表声明，美对欧盟多数商品征收关税税率最高15%，涵盖汽车、药品、半导体芯片和木材 [7] - 长城汽车筹备超豪车BG品牌，面向全球公开招募具备超豪品牌服务经验与卓越社交媒体运营能力的供应商 [7] - 智己L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营，连接上海国际旅游度假区与浦东国际机场 [8] - 上汽通用汽车与自动驾驶技术公司Momenta签署合作协议，上汽通用旗下的高端子品牌车型别克至境L7将率先搭载Momenta R6飞轮大模型 [8] 板块市场表现 - 本周A股汽车板块跑赢大盘，沪深300指数涨幅4.18%，汽车板块涨幅4.70%，涨跌幅位居A股申万一级行业第7位 [4][11] - 本年度A股汽车板块涨跌幅中信一级行业排名第11位 [12] - 乘用车板块涨幅4.92%，蔚来-SW周涨跌幅27.7%、小鹏汽车-W周涨跌幅18.7%领涨 [4][9] - 商用车板块涨幅5.13%，东风股份周涨跌幅6.8%、曙光股份周涨跌幅4.2%领涨 [4][13] - 汽车零部件板块涨幅4.77%，成飞集成周涨跌幅35.5%、南方精工周涨跌幅28.4%领涨 [4][14] 板块估值变化 - 本周乘用车板块市盈率上升 [15][18] - 本周商用车板块市盈率上升 [19] - 本周汽车零部件板块市盈率上升 [16][17] 上游重点数据跟踪 - 钢材价格指数略有上升 [20] - 铝锭价格略有下降 [20] - 天然橡胶价格略有下降 [21][23] - 浮法平板玻璃价格略有上升 [23][24] - 聚丙烯价格略有下降 [26] - 碳酸锂价格略有上升 [26][28] - 中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数下降 [29] - 中国/东亚-北欧集装箱运价指数下降 [29] 建议关注标的 - 整车厂方面建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车 [4] - 商用车方面建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车 [4] - 零部件方面建议关注松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等 [4]

业务进展 - 智己汽车联合享道出行和赛可智能共同打造L4级Robotaxi旅游专线正式开通运营 成为上海首个同时覆盖高快速路与地面道路的自动驾驶示范项目 [1] - 旅游专线提供从上海国际旅游度假区至浦东国际机场的直达服务 以及度假区内多个热门点位间的短途接驳服务 [1] - 专线运营站点包括两家上海迪士尼度假区主题酒店 度假区生态园路和机场联络线车站等多个站点 [1] 运营数据 - 智己L4级Robotaxi在临港地区累计订单已突破30万单 行驶里程超过700万公里 [2] - 临港地区运营已设置58个主要停车点 通过强生"62580"App及"致行智联"小程序提供一键叫车服务 [2] 服务模式 - 旅游专线目前提供免费服务 因仍处于示范应用阶段 [2] - 临港地区Robotaxi已向公众开放收费运营服务 每单收费根据当地标准执行 [2] 技术安全 - 旅游专线车辆在主驾位配备安全员 可根据上海法规要求切换至人工驾驶模式 [1] - 临港运营车辆实现主驾无人化 每辆车配备专业副驾安全员 并通过后台实时监测车辆行驶状态 位置信息及周边路况 [2] - 系统设计为紧急情况提供双重保障 包括人工操作介入和远程监控支持 [1][2] 用户体验 - 用户可通过享道出行App的"Robotaxi"专区实时下单用车 [1] - 从度假区站点前往浦东机场整体用时约30分钟 [1]

中国汽车产业全球化战略推进 - 长城汽车巴西圣保罗州伊拉塞马波利斯工厂正式竣工投产 初期量产2 4T长城炮 哈弗H6系列 哈弗H9等车型 [1] - 工厂投产显著提升拉美市场本地化供应能力 降低贸易壁垒影响 强化品牌溢价空间 [1] - 中国汽车生态出海模式从单纯出口转向技术 产能 标准全方位输出 有望重塑新兴市场格局 [1] 新能源汽车基础设施与政策创新 - 深圳启动绿车充绿电激励计划 新能源车主在11座绿电充电站累计充电量每达1000度可申领国家能源局核发的个人专属绿证 [2] - 绿电指利用风电 光伏发电 生物质发电等可再生能源产生的电力 每1000度电量对应1张绿证 [2] - 政策通过个人绿证激励机制打通可再生能源与终端消费连接渠道 为新能源车企提供差异化竞争抓手 [2] 自动驾驶技术国际合作与商业化 - 文远知行获东南亚出行平台Grab数千万美元股权投资 加速在东南亚大规模部署L4级Robotaxi及其他自动驾驶车辆 [3] - 文远知行自动驾驶车辆将接入Grab运营网络 投资预计不晚于2026年上半年完成交割 [3] - 合作验证中国自动驾驶企业技术实力和国际竞争力 为产业链上下游企业提供新业务拓展机会 [3] 电动车海外适用性与充电标准国际化 - 小米汽车高管回应纯电车出国自驾充电问题 指出中亚 俄罗斯 乌克兰等国标充电桩占比达70-80% 无需转接头即可直接使用 [4] - 其他国家可通过加装转接头实现兼容 全球除伊朗 阿富汗 非洲中部及南部外充电桩分布基本满足出行需求 [4] - 中国充电标准在部分海外市场形成显著渗透率 为新能源车出海扫除关键障碍 [4]

战略投资与合作 - Grab对文远知行进行数千万美元股权投资 预计不晚于2026年上半年完成交割[1] - 投资旨在加速东南亚地区L4级Robotaxi及其他自动驾驶车辆的大规模部署[1] - 文远知行将自动驾驶技术整合至Grab的车队管理、车辆匹配和路径规划系统[1] 技术整合与业务协同 - 双方将共同开展技能培训 帮助Grab司机及当地社区人员转型至自动驾驶行业[1] - 文远知行计划结合东南亚法规和社会接受度 渐进式部署数千辆Robotaxi[1] - Grab认为自动驾驶车辆可与其司机网络互补 解决劳动力短缺地区的运力问题[1]

战略投资与合作 - Grab将对文远知行进行数千万美元的股权投资，预计不晚于2026年上半年完成交割 [4] - 投资旨在加速在东南亚大规模部署L4级Robotaxi及其他自动驾驶车辆 [4] - 合作内容包括将文远知行的自动驾驶车辆接入Grab的运营网络，提升服务质量与安全水平 [4] - 文远知行将把自主研发的自动驾驶技术应用到Grab的车队管理、车辆匹配和路径规划系统中 [5] 国际增长战略 - Grab的投资将支持文远知行的国际增长战略，扩大其在东南亚的商业自动驾驶车队规模 [4] - 公司计划结合当地法规和社会接受程度，渐进式地部署数千辆Robotaxi [5] - 文远知行将利用其自动驾驶技术和运营经验与Grab的平台优势，提供安全、高效的Robotaxi服务 [5] 技术与运营合作 - 双方将优化调度与路径规划，高效部署与规划车辆路线，提升乘客体验 [6] - 制定完善的维护、维修及充电方案，确保运营效率 [6] - 利用文远知行的区域运营经验，训练自动驾驶车辆适应东南亚交通环境 [6] - 建立安全预案与远程支持流程 [7] - 建立快速的问题反馈和解决机制，确保服务顺畅 [8] - 为司机和当地社区人员提供向自动驾驶行业转型的培训 [8] 市场背景与愿景 - Grab在网约车和数字服务领域拥有无可比拟的区域经验和规模优势 [5] - Grab希望自动驾驶车辆能够与其司机网络实现互补，部署在司机短缺较为严重的地区 [5] - 合作将帮助获得宝贵的真实数据，优化技术，提升安全性与可靠性 [5] 其他投资动态 - Uber在原有的投资基础上追加1亿美元股权投资，预计未来数月完成交割 [5] - 这是截至彼时Uber在自动驾驶领域最大笔投资 [5]

战略投资与合作 - 东南亚地区Grab公司对文远知行进行数千万美元股权投资 [1] - 投资是双方战略合作的一部分 旨在加速在东南亚大规模部署L4级Robotaxi及其他自动驾驶车辆 [1] - 投资预计不晚于2026年上半年完成交割 具体时间根据文远知行选定时间点和成交条件确定 [1] 资金用途与战略影响 - Grab投资将支持文远知行国际增长战略 [1] - 资金将用于扩大文远知行在东南亚的商业自动驾驶车队规模 [1]

战略合作与投资 - 自动驾驶科技公司文远知行宣布获得东南亚超级应用平台Grab的数千万美元股权投资 [1] - 投资是双方战略合作的一部分 旨在加速在东南亚大规模部署L4级Robotaxi及其他自动驾驶车辆 [1] - 投资预计不晚于2026年上半年完成交割 具体时间将根据文远知行选定的时间点和成交条件确定 [1] 业务发展 - 合作将推动L4级自动驾驶技术在东南亚地区的商业化应用 [1] - 重点部署领域包括Robotaxi服务及其他自动驾驶车辆解决方案 [1]

产品与技术亮点 - 广汽埃安在第二十一届上海国际汽车工业展览会5 2号馆展示全球首款前装量产L4级Robotaxi 该车型搭载滴滴自动驾驶全新一代硬件平台 传感器总数量达33个 包括10颗激光雷达 摄像头 4D毫米波雷达 红外相机和声音传感器 实现360°全场景全工况感知识别 [1][2] - L4级Robotaxi算力平台高达2000TOPS 安全冗余远超当前最强组合驾驶辅助车辆 采用安全冗余架构设计 结合悬浮碟形雷达 前翼子板雷达和前后相机等传感器 提供360°感知视野 [1][2] - 新车前大灯灯组同智能交互屏相连通 智能交互屏幕显示欢迎 感谢 表情和车辆状态等信息 增强互动性 [1] - 广汽埃安同时展示三款全球战略焕新车型 包括Ultra版埃安UT 埃安霸王龙和潮改版埃安RT 分别聚焦新潮玩法 高价值长续航舒适大空间以及颜值与操控升级 [3] 战略合作与业务发展 - 广汽集团与滴滴自动驾驶战略合作可追溯至2023年5月 双方共同启动AIDI计划无人驾驶新能源车量产项目 致力于推动自动驾驶技术创新突破 [2] - 2024年4月双方合资成立安滴科技完成工商注册 同年10月滴滴自动驾驶获得2.98亿美元C轮融资 广汽集团作为主要投资方参与 L4级前装量产项目进入快速发展期 [2] - 合作基于双方优势资源互补 广汽集团在整车研发制造 供应链管理及品质管控方面具有深厚积累 滴滴自动驾驶拥有领先技术研发实力 丰富运营经验及完善出行生态体系 [2] - 首款合作车型采用广汽埃安高端纯电专属平台和星灵电子电气架构 整合滴滴自动驾驶全栈式软硬件解决方案 多重安全冗余系统及专为无人出行场景打造的新一代智能座舱系统 [3] 市场定位与全球拓展 - L4级Robotaxi作为行业首款面向全球市场的前装量产车 已通过严苛车规级验证测试 未来将在中国市场投入运营并拓展海外业务 为全球用户提供全天候智能化自动驾驶出行服务 [3] - 广汽埃安通过L4 Robotaxi和三款焕新战略车型展示中国智能电动汽车最新成果 体现公司在高阶自动驾驶技术突破及面向家庭和年轻用户产品升级方面的创新能力和市场洞察力 [3] - 新车型陆续上市将推动广汽埃安在全球新能源汽车市场中占据更重要位置 促进智能出行迈向新纪元 [3]