市场表现综述 - 原油价格大涨 国内权益市场指数普涨 创业板指上涨2 32% [3] - 通信 有色金属 电子行业涨幅居前 家用电器 食品饮料 交通运输行业跌幅居前 [3] - 股混基金显著反弹 偏股混合型基金上涨1 94% [3] 基金产品发行情况 - 新成立基金42只 合计发行份额310 13亿份 债券型基金9只 混合型基金8只 股票型基金22只 FOF基金3只 [4] - 全市场新发行基金36只 股票型基金13只 混合型基金11只 债券型基金10只 FOF基金1只 国际(QDII)基金1只 [4] 基金产品表现跟踪 - TMT主题基金上涨3 64% 医药主题基金上涨2 24% [5] - 周期 行业均衡 行业轮动 新能源 金融地产 消费 国防军工主题基金分别上涨2 13% 1 85% 1 75% 1 56% 1 33% 0 90% 0 77% [5] ETF市场跟踪 - 股票型ETF资金净流出25 59亿元 收益中位数1 32% [6] - 港股ETF收益中位数2 40% 资金净流出37 16亿元 跨境ETF收益中位数0 98% 资金净流出12 02亿元 商品型ETF收益中位数1 44% 资金净流出11 72亿元 [6] - 宽基ETF全面净流出 科创创业主题ETF净流出1 86亿元 TMT主题ETF净流入61 73亿元 [6] 基金仓位高频监控 - 主动偏股基金仓位下降0 38pcts [7] - 通信 纺织服饰 银行行业获资金增配 家用电器 汽车 计算机行业遭资金减持 [7] ESG金融产品跟踪 - 新发行绿色债券10只 规模92 70亿元 累计发行规模4 48万亿元 发行数量3871只 [8] - ESG基金净值涨跌幅中位数 主动权益型1 33% 股票被动指数型0 74% 债券型0 08% [8] - 国内ESG基金存量213只 规模1327 72亿元 [8]

基金市场与ESG产品周报 - 本周国内新基市场发行规模达310.13亿份，显示发行市场热度较高 [4] - 行业主题基金集体上涨，TMT主题基金表现强势，涨幅达3.64% [4] - 医药主题基金延续优势，上涨2.24% [4] - 股票型ETF资金转为流出，宽基ETF全面净流出 [4] - 科创创业主题ETF资金净流出规模相对较小 [4] - 大盘宽基ETF资金净流出明显 [4] - 信创ETF等TMT主题ETF资金显著流入 [4] 金属新材料高频数据周报 - 锂价已跌破8万元/吨，产能后续可能加速出清 [5] - 刚果(金)决定暂停钴出口4个月，有望缓解全球钴市场供应过剩 [5] - Bisie锡矿停产，锡价上行预期增强 [5] - 钨价格创2013年以来新高值 [5] - 铂价格创2018年以来新高值 [5] 石化化工交运行业日报 - COFs是一种新兴的结晶性多孔高分子材料，下游应用领域丰富 [6] - COFs制备方法包括溶剂热法合成、离子热合成等多种技术 [6] - 宝丽迪已完成COFs吨级量产，产业化进展逐步推进 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，各类基金指数皆录得正收益，新基市场发行火热，TMT 主题基金表现强势，股票型 ETF 资金转为流出，主动偏股基金仓位下降，绿色债券发行市场有所降温 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现综述 - 大类资产：本周原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，创业板指上涨 2.32% [1][13] - 行业指数：本周通信、有色金属、电子行业涨幅居前，家用电器、食品饮料、交通运输行业跌幅居前 [1][15] - 基金市场：本周各类基金指数皆录得正收益，股混基金显著反弹，偏股混合型基金上涨 1.94% [1][19] 基金产品发行情况 - 新成立基金：本周国内新成立基金 42 只，合计发行份额为 310.13 亿份，其中债券型基金 9 只、混合型基金 8 只、股票型基金 22 只、FOF 基金 3 只 [23] - 新发行基金：全市场新发行基金 36 只，包括股票型基金 13 只、混合型基金 11 只、债券型基金 10 只、FOF 基金 1 只、国际(QDII)基金 1 只 [30] - 待发行基金：下周全市场待发行基金共 34 只，涵盖股票型基金 19 只、混合型基金 5 只、FOF 基金 4 只、债券型基金 3 只、REITs2 只、国际(QDII)基金 1 只 [33] - 基金报会和审批：本周新增报会产品数量为 27 只 [36] 基金产品表现跟踪 - 主动权益型基金：本周各类行业主题基金集体上涨，TMT 主题基金表现强势、医药主题基金优势延续，主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为 1.53% [2][38][42] - 股票被动指数型基金：股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为 1.39% [44] - 纯债型基金：纯债型基金的净值涨跌幅中位数为 0.09% [46] - 混合债券型基金：混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为 0.22% [49] - REITs 基金：本周 REITs 市场整体上涨，REITs 综合指数上涨 1.87%，建议长期投资者关注 REITs 资产指数化投资机会 [52] ETF 市场跟踪 - 本周股票型 ETF 资金转为流出，大盘宽基 ETF 资金净流出明显，信创 ETF 等 TMT 主题 ETF 资金显著流入 [2][55] 基金仓位高频监控 - 本周主动偏股基金仓位相较上周下降 0.38pcts，通信、纺织服饰、银行等行业获资金增配，家用电器、汽车、计算机等行业遭资金减持 [3][65] ESG 金融产品跟踪 - 绿色债券：截至 2025 年 6 月 6 日，绿色债券市场累计发行规模合计 4.48 万亿元，本周新发行绿色债券 10 只，已发行规模合计 92.70 亿元 [3][72] - ESG 基金：截至 2025 年 6 月 6 日，国内基金市场存量 ESG 基金共 213 只，规模合计 1327.72 亿元，主动权益型、股票被动指数型、债券型 ESG 基金本周净值涨跌幅中位数分别为 1.33%、0.74%、0.08% [3][78][80]

市场表现综述 - 大类资产方面，本周美股大涨，国内权益市场指数涨跌分化，沪深300上涨1.12% [2] - 行业方面，本周美容护理、非银金融、汽车行业涨幅居前，计算机、国防军工、传媒行业跌幅居前 [2] - 基金市场方面，本周权益类基金净值延续上涨，其中股票指数型基金上涨0.60% [2] 基金产品发行情况 - 本周国内新基市场热度回升，新成立基金24只，合计发行份额为240.04亿份 [3] - 新成立基金中债券型基金6只、股票型基金12只、混合型基金5只、FOF基金1只 [3] - 全市场新发行基金34只，股票型基金18只、混合型基金7只、债券型基金6只、FOF基金3只 [3] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数方面，金融地产主题基金净值上涨1.45%，国防军工基金净值小幅回调 [4] - 截至2025年5月16日，金融地产、消费、周期、新能源、行业轮动、行业均衡、医药、国防军工、TMT主题基金涨跌幅分别为1.45%、0.96%、0.61%、0.55%、0.45%、0.26%、-0.16%、-0.92%、-1.02% [4] ETF市场跟踪 - 本周不同投资范围ETF资金均呈现净流出，股票型ETF资金净流出253.70亿元，港股ETF资金净流出66.96亿元，跨境ETF资金净流出10.81亿元，商品型ETF资金净流出43.08亿元 [5] - 宽基ETF方面，科创板主题ETF资金净流入17.98亿元，大盘主题ETF资金净流出128.90亿元 [5] - 行业ETF方面，TMT主题ETF资金净流入9.39亿元，消费、医药、金融地产主题ETF资金净流出明显，红利主题基金资金净流出28.70亿元 [5] 基金仓位高频监控 - 本周主动偏股基金仓位相较上周下降0.66pcts [7] - 医药生物、家用电器、美容护理等行业获资金增配，非银金融、交通运输、通信等行业遭资金减持 [7] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券10只，已发行规模合计73.13亿元，截至2025年5月16日，绿色债券市场累计发行规模4.43万亿元，发行数量3831只 [8] - 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为0.26%、1.21%、-0.02% [8] - 截至2025年5月16日，存续银行ESG理财产品共267只，本周新成立3只ESG理财产品，均为固定收益类产品 [8]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **主动偏股基金仓位高频估测模型** - 构建思路：通过净值序列回归估算基金仓位变动[62] - 具体构建： 1. 以每日净值为因变量，基准指数或行业指数为自变量 2. 采用带约束的多元回归模型求解仓位权重 3. 通过模拟组合优化估算精度 4. 计算行业配置偏离度：$$\Delta w_i = w_{i,t} - w_{i,t-1}$$ 其中$w_i$代表第i行业仓位占比[62][63] - 模型评价：能捕捉短期调仓动向但存在滞后性 2. **REITs指数构建模型** - 构建思路：分级靠档法保持指数稳定性[47] - 具体构建： 1. 按底层资产类型划分产权类/特许经营权类指数 2. 采用除数修正法处理非交易变动（如扩募） 3. 同步计算价格指数和全收益指数 4. 细分项目指数公式：$$I_t = I_{t-1} \times \frac{\sum (P_{i,t} \times S_{i,t})}{\sum (P_{i,t-1} \times S_{i,t-1})}$$ 其中$P$为价格，$S$为调整份额[47][48] 量化因子与构建方式 1. **行业主题基金标签因子** - 构建思路：基于持仓数据识别基金主题特征[36] - 具体构建： 1. 提取近4期年报/中报持仓前五大行业 2. 定义三类标签： - 行业主题（单一行业占比>40%） - 行业轮动（行业集中度年变化>30%） - 行业均衡（其他情形） 3. 计算主题指数收益率：$$R_{theme} = \sum_{i=1}^n w_i \times R_{fund_i}$$[36][37] 2. **ETF资金流因子** - 构建思路：监测细分赛道资金动向[53] - 具体构建： 1. 按宽基/行业/主题分类计算净流入 2. 标准化处理：$$Flow_{std} = \frac{Flow_i - \mu_{flow}}{\sigma_{flow}}$$ 3. 结合收益率构建资金热度指标[53][54] 模型的回测效果 1. **主动偏股基金仓位模型** - 周度仓位变动：-0.66pcts[62] - 行业配置偏离极值： - 医药生物 +0.82pcts - 非银金融 -1.15pcts[63][68] 2. **REITs指数模型** - 本周收益： | 指数类型 | 收益率 | 年化波动率 | |---|---|--| | 综合指数 | 1.73% | 11.23% | | 消费基础设施 | 3.24% | 10.63% | | 能源基础设施 | -0.09% | 10.19% |[48][52] 因子的回测效果 1. **行业主题因子** - 本周收益： | 主题 | 收益率 | |---|---| | 金融地产 | 1.45% | | TMT | -1.02% | | 行业轮动 | 0.45% |[36][37] 2. **ETF资金流因子** - 极端值监测： | 类别 | 净流入(亿) | |---|---| | 科创板ETF | +17.98 | | 大盘宽基ETF | -128.90 | | 黄金ETF | -43.08 |[53][54][59]

市场表现综述 - 本周原油价格大涨，国内权益市场指数普遍上涨，美股回调 [3] - 申万一级行业全面上涨，国防军工、通信、电力设备行业涨幅居前 [3] - 权益类基金净值明显上涨，股票指数型基金上涨1.76% [3] 基金产品发行情况 - 本周国内市场新成立基金15只，合计发行份额63.45亿份，其中股票型基金13只、债券型基金1只、混合型基金1只 [4] - 全市场新发行基金27只，股票型基金18只、债券型基金6只、混合型基金3只 [4] 基金产品表现跟踪 - 国防军工主题基金表现亮眼，上涨4.46%，医药主题基金净值回撤1.45% [5] - 金融地产、新能源、周期、行业轮动、消费、行业均衡、TMT主题基金涨跌幅分别为2.54%、2.27%、1.30%、1.25%、1.23%、1.20%、-0.28% [5] ETF市场跟踪 - 股票型ETF资金净流出85.14亿元，收益中位数1.86% [6] - 港股ETF收益中位数2.19%，资金净流出16.83亿元 [6] - 跨境ETF收益中位数2.12%，资金净流出10.09亿元 [6] - 商品型ETF收益中位数0.67%，资金净流入20.25亿元 [6] - 中小盘主题ETF资金净流入14.08亿元，TMT主题ETF资金净流入32.65亿元 [7] 基金仓位高频监控 - 主动偏股基金仓位较上周下降0.50pcts [8] - 电子、计算机、医药生物等行业获资金增配，通信、国防军工、电力设备等行业遭资金减持 [8] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券6只，规模合计66.41亿元，累计发行规模4.43万亿元，发行数量3822只 [9] - 主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为1.54%、2.04%、0.14% [9] - 存续银行ESG理财产品287只，本周新成立2只固定收益类产品，发行机构为农银理财、中银理财 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，美股回调，各申万一级行业全面上涨，权益类基金净值明显上涨，国防军工主题基金表现亮眼，股票型ETF资金净流出，商品ETF资金流入，主动偏股基金仓位下降，绿色债券市场发行降温，ESG基金和银行理财产品有一定表现[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现综述 - 大类资产方面，本周原油价格大涨，国内权益市场指数普遍上涨，美股回调，原油指数上涨4.75%、创业板指上涨3.27%、COMEX黄金上涨2.65%、深证成指上涨2.29%、沪深300上涨2.00%、上证综指上涨1.92%、恒生指数上涨1.61%、中证500上涨1.60%、中证全债上涨0.14%、标普500下跌0.47% [12] - 行业方面，本周各申万一级行业全面上涨，国防军工、通信、电力设备行业涨幅居前，分别上涨6.33%、4.96%、4.02%，房地产、电子、商贸零售行业表现相对落后，分别上涨0.41%、0.64%、0.88% [14] - 基金市场方面，本周权益类基金净值明显上涨，其中股票指数型基金上涨1.76%，股票指数型、偏股混合型等基金涨跌幅分别为1.76%、1.06%、1.00%、0.43%、0.39%、0.24%、0.12%、0.10%、0.03% [18] 基金产品发行情况 - 新成立基金：本周国内市场新成立基金15只，合计发行份额为63.45亿份，其中股票型基金13只、债券型基金1只、混合型基金1只，发行份额最大的是建信上证科创板综合联接A，为19.55亿份 [22] - 新发行基金：全市场新发行基金27只，股票型基金18只、债券型基金6只、混合型基金3只 [28] - 待发行基金：下周全市场待发行基金共31只，股票型基金16只、混合型基金7只、债券型基金5只、FOF基金3只 [30] - 基金报会和审批：本周新增报会产品数量为37只 [33] 基金产品表现跟踪 - 主动权益型基金：本周国防军工主题基金表现亮眼，上涨4.46%，医药主题基金净值回撤，国防军工、金融地产等主题基金涨跌幅分别为4.46%、2.54%、2.27%、1.30%、1.25%、1.23%、1.20%、 -0.28%、 -1.45%，主动权益型基金净值涨跌幅中位数为1.15% [36][38] - 股票被动指数型基金：净值涨跌幅中位数为1.89%，净值表现最好的五只基金分别是通信ETF、军工龙头ETF等，一周净值涨跌幅分别是6.24%、5.98%、5.91%、5.85%、5.58% [42] - 纯债型基金：净值涨跌幅中位数为0.13%，净值表现最好的三只基金分别是鹏扬淳利定期开放A、南方宣利定期开放A、南方金利定开，一周净值涨跌幅均为0.3% [44] - 混合债券型基金：净值涨跌幅中位数为0.32%，净值表现最好的五只基金分别是华商丰利增强定开A、易方达稳健回报A等，一周净值涨跌幅分别是2.07%、2.01%、1.98%、1.98%、1.8% [46] - REITs基金：本周REITs市场回暖，REITs综合指数上涨1.04%，产权类REITs指数上涨1.61%，特许经营权类REITs指数上涨0.32%，保障性租赁住房REITs指数表现占优，上涨2.82% [49] ETF市场跟踪 - 本周股票型ETF资金呈现净流出，大盘宽基ETF为资金流出主要方向，以黄金ETF为代表的商品ETF资金持续流入，科创、TMT主题ETF资金流入显著，股票型ETF本周收益中位数为1.86%，资金净流出85.14亿元，港股ETF资金净流出16.83亿元，跨境ETF资金净流出10.09亿元，商品型ETF资金净流入20.25亿元 [2][55] - 宽基ETF方面，本周中小盘主题ETF资金净流入明显，合计流入14.08亿元，行业ETF方面，本周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入32.65亿元 [3][55] 基金仓位高频监控 - 主动偏股基金仓位高频估测结果显示本周主动偏股基金仓位相较上周下降0.50pcts，电子、计算机、医药生物等行业获资金增配，通信、国防军工、电力设备等行业遭资金减持 [3][65] ESG金融产品跟踪 - 绿色债券：截至2025年5月9日，绿色债券市场累计发行规模合计4.43万亿元，发行数量合计3822只，本周新发行绿色债券6只，已发行规模合计66.41亿元，发行规模最大的为浙商银行2025年绿色金融债券(第一期)，规模50亿元 [71] - ESG基金：截至2025年5月9日，国内基金市场存量ESG基金共212只，规模合计1301.92亿元，以环境主题基金为主，主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为1.54%、2.04%、0.14%，低碳、可持续发展、环境治理等主题ESG基金表现明显占优 [77][79] - ESG银行理财产品：截至2025年5月9日，存续银行ESG理财产品共287只，本周新成立2只，为固定收益类产品，风险等级较低，发行机构为农银理财、中银理财 [83]