行业或公司 * **公司**：B-MAX，专注于半导体研磨板制造 * **行业**：半导体行业，特别是半导体研磨板制造 核心观点和论据 * **B-MAX在半导体研磨板制造领域拥有丰富的经验，并在苏州投资了20亿用于陆生项目** [1] * **公司计划建设28纳米和48纳米生产线，并已掌握150纳米和130纳米半导体研磨板制造技术** [2] * **公司研发行业经验丰富，技术实力雄厚** [2] * **公司产品线丰富，包括面板和打造型产品** [21] * **面板市场前景广阔，应用领域不断拓展** [21] * **国产面板占比逐渐提高，日韩品牌逐渐退出市场** [22] 其他重要内容 * **公司计划在成都投资半导体研磨板制造项目** [1] * **公司已掌握150纳米和130纳米半导体研磨板制造技术，可满足新型半导体封装和细件需求** [1] * **公司产品线丰富，包括面板和打造型产品** [21] * **面板市场前景广阔，应用领域不断拓展** [21] * **国产面板占比逐渐提高，日韩品牌逐渐退出市场** [22] * **公司计划在成都投资半导体研磨板制造项目** [1] * **公司已掌握150纳米和130纳米半导体研磨板制造技术，可满足新型半导体封装和细件需求** [1] * **公司产品线丰富，包括面板和打造型产品** [21] * **面板市场前景广阔，应用领域不断拓展** [21] * **国产面板占比逐渐提高，日韩品牌逐渐退出市场** [22]

行业或公司 * 旅游公司（公司） 核心观点和论据 * **AI在营销领域的应用**：AI在营销领域的应用主要体现在投放端，通过AI技术提升广告投放的效率和效果，从而增加收入和利润。[2] * **AI投放的原理**：AI通过分析用户行为和商品信息，生成更精准的广告，提高广告的匹配度和效果。[3] * **AI投放的效果**：AI投放可以大幅提升广告投放的效率，收入增长40%，毛利率和净利率大幅提升。[5] * **AI入口时代的到来**：AI入口时代将带来新的商业机会，公司正在积极探索AI入口的商业化解决方案。[10] * **流量媒体的变化**：流量媒体的变化将带来新的机会，公司正在积极布局新的流量平台，如小红书和TikTok。[12][21] 其他重要内容 * **AI投放的效率提升**：AI投放可以将投放效率提升九倍。[5] * **AI投放的成本降低**：AI投放可以降低广告投放的成本，从而提高毛利率和净利率。[4] * **AI投放的适用范围**：AI投放适用于各种媒体平台，包括小红书和TikTok。[6][12] * **AI入口的商业化解决方案**：公司正在探索多种AI入口的商业化解决方案，包括与手机厂商合作。[10] * **流量媒体的变化对公司的影响**：流量媒体的变化将带来新的机会，公司正在积极布局新的流量平台，如小红书和TikTok。[12][21]

关键要点 行业或公司 * **公司**：联合光子算术的北京科技有限公司、苏州四地池、大树集集团、武松区企业、瑞鑫子公司 * **行业**：AI人工智能、国产算力、算力服务、军工业务 核心观点和论据 * **引入战略股东**：公司引入白宾和徐云辉作为战略股东，以推动新赛道业务的持续稳定发展[1]。 * **国产算力市场**：公司专注于国产算力市场，特别是质算领域，从3月份正式启动[2]。 * **算力服务合同**：公司已签署约3.6亿人民币的算力服务合同，并计划在未来几年实现可观的增长[3]。 * **军工业务配套**：公司计划为军工业务板块提供深度配套，包括定制化满足要求的计算能力[5]。 * **国产算力替代**：公司希望通过转型，在未来国产算力的发展中占据有利位置，预计2025年将迎来国产算力的元年[7]。 其他重要内容 * **算力合同规模**：公司已签署约6.8亿人民币的算力服务合同，包括客户服务、主网服务等[3]。 * **国产算力需求规模**：预计2025年国产算力的需求规模将达到万亿级规模[8]。

纪要涉及的公司 鹏博士电信传媒集团股份有限公司，证券代码600804，证券简称*ST鹏博，债券代码143606，债券简称18鹏博债 [1] 纪要提到的核心观点和论据 核心观点：鹏博士将参加2024年青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，与投资者进行沟通交流 [1] 论据：为进一步加强与投资者的互动交流，公司将参与由青岛证监局、青岛市上市公司协会联合举办的该活动 [1] 其他重要但是可能被忽略的内容 活动采用网络远程方式，投资者可登录中国证券报中证网（https://www.cs.com.cn）参与 [1] 活动时间为2024年11月28日（周四）15:00 - 17:00 [1] 届时公司高管将在线就公司治理、发展战略、经营状况、融资计划和可持续发展等问题与投资者交流 [1]

恒玄科技电话会议纪要总结 一、公司概况与业绩 1. **营收增长**：恒玄科技2017-2023年营收复合增长率达71.7%，2023年智能蓝牙音频芯片营收占比53.7%，达11.7亿元，同比增长59.3%[2]。 2. **研发投入**：2024年前三季度研发费用达4.74亿元，同比增长30%，研发费用率保持在19%，研发人员占比达85.7%[2]。 二、行业动态 1. **个人智能音频市场**：全球个人智能音频市场保持增长，TWS耳机增速为12.6%，市场份额达72.6%；50美元以下价格段耳机份额超过50%[2]。 2. **中国蓝牙耳机市场**：中国蓝牙耳机市场1-8月累计出货量4,338万台，同比增长19.5%，真无线耳机出货量达7,602万台[2]。 3. **可穿戴腕带设备**：全球可穿戴腕带设备出货量预计增长5%，达1.94亿台，智能手表同比增长44%[2]。 三、客户与产品 1. **客户群体**：主要客户包括三星、OPPO、小米、华为、vivo等手机厂商，漫步者、乔林等音频厂商，阿里巴巴、百度等互联网公司及海信、海尔等家电厂商[2]。 2. **产品线**：包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和WiFi芯片，广泛应用于智能可穿戴设备和智能家居领域[3]。 四、新产品与市场表现 1. **新产品**：推出多个旗舰级别新产品，如2,400系列及其衍生型号，新一代2,800系列SOC已量产，并应用于三星TWS耳机中[10]。 2. **市场表现**：蓝牙新音频产品占比65%，手表与手环类产品占比29%，较去年提升10个百分点[10]。 五、未来展望 1. **业绩预期**：预计2024-2026年EPS分别为3元/股，对应当前估值具备良好成长性[11]。 2. **技术发展**：通过不断提升集成度以解决高性能与低功耗矛盾，新一代2,800系列采用先进工艺制程，为多种终端设备提供强效连接体验[11]。

行业或公司 * 硅宝科技 核心观点和论据 * **硅碳负极材料进展**：硅宝科技自2015年起自主研发硅碳负极材料，拥有多种产品及6项发明专利，2019年建成50吨中试生产线，达到国际先进水平。[2] * **锂电池用硅碳负极及专用粘合剂项目**：公司在四川彭山投资5.6亿元建设年产5万吨锂电池用硅碳负极及专用粘合剂项目，2023年完成基础设施建设，2024年进行产线安装。[2] * **产能及销售目标**：2023年建成1,000吨产线，主要供应3C电池厂，动力电池厂测试结果良好，但尚未大规模供货。今年3,000吨产线主要进行设备调试，预计今年出货量不足1,000万元，明年预计达到2,000-3,000万元，产能利用率约为1/3。[2][5] * **主营业务增长**：公司主营业务（建筑胶和工业胶）保持稳定增长，明年预计增长20%以上，并受益于地产修复和新兴产业发展，利润弹性有望提升。[2] 其他重要内容 * **研发投入**：公司拥有独立的研发团队，2018年成立硅宝新能源材料研发中心，建设了多个实验室用于材料研发、电池制备和测试。[3] * **动力电池厂测试**：动力电池厂测试结果良好，但由于尚未上量，因此无法大批量供货。[6] * **未来规划**：公司计划分阶段实施5万吨项目，一期包括3,000吨硅碳负极及其他配套产品，计划2025年逐步投产。[8] * **负极产品利润率**：预计5万吨规模投产后，毛利率可控制在20%至30%左右。[11] * **配套产品销售模式**：配套产品分开销售，例如聚氨酯类和环氧类产品既可用于动力电池，也可用于汽车制造或电子行业。[12] * **设备采购**：目前主要使用国内设备，因为海外设备采购周期较长，而国内厂商发展迅速，也在进行技术突破。[18] * **硅氧渗透率**：硅氧渗透率提高是因为其量级已经起来，价格相比过去几年大幅下降，现在应用广泛，特别是在3C电池中普遍掺杂使用。[19] * **明年营收增长**：今年营收不到1,000万，明年预计翻倍增长，推动因素包括市场需求增加以及产能提升。[20] * **密封胶业务**：明年公司主营业务将继续保持20%以上的增长目标，有机硅密封胶预计同比今年至少增长10%，工业胶预计保持30%的增速。[32] * **资本开支计划**：明年资本开支预计会相对较小，主要集中在设备安装上，因为厂房已经建成。[36] * **分红政策**：自上市以来一直保持较高比例分红，例如2015年的分红占比为42%。[37]

关键要点 行业或公司 * **公司**：竞业达 * **行业**：教育信息化、智慧教育 核心观点和论据 * **AIGC 加教学产品**：星空教育大模型赋能的高职教育 AIGC 应用，包括知识图谱、教案、思政案例及作业自动生成，以及 24 小时智能问答，已在高校部署，显著提升了市场进入壁垒，推动市场洗牌。[2] * **智慧教室**：AIGC 加教学产品提升了企业竞争力，智慧教室合同额大幅增长，单价提升至 50-80 万元，带动价值量和毛利率提升，并增加用户对智慧教室建设和应用需求。[4] * **教学分析诊断报告**：教学分析诊断报告业务基于客观数据，为学校提供 9 大类十几种分析报告，爆款产品为中学课堂质量分析报告，基于授课音频数据自动分析，匹配绩效评价指标，生成评估报告，潜在市场规模巨大。[5] * **目标客户群**：目标客户群为全国范围内的中学、高校等教育机构，以中学为例，仅 1/10 课程质量诊断分析，潜在市场规模接近 31 亿元，实际市场空间更为庞大。[6] * **智慧招考**：在智慧招考领域，公司全国市占率约 40%，正向 AI 考场转型，并已实现规模化落地；轨道交通业务在 20 多个城市建设 67 条地铁线的视频与综合安防系统，逐步转向后端运营运维。[7] * **业绩预期**：2024 年业绩预期高增长将来自于面向高校、职校及 K12 院校的 AI 加教育应用，新兴业务将带来指数级增长，传统业务将保持稳定或关注跟进状态。[8] * **智慧教学业务**：智慧教学业务快速增长得益于行业数字化转型，国家政策支持和用户需求释放，预计未来几年将保持 50%的高增速，全国高教领域智慧教室市场空间每年约 200 亿。[10] * **AI 业务落地**：公司在 AI 业务快速落地方面具有核心优势，包括行业数据、长期服务关系、战略合作关系等。[11] 其他重要内容 * **教育经费**：国家对于信息化教育经费总体同比增长，但部分用户资金紧张。资金投向已从购买设备转向专业内容和整体或 AI 服务。[12] * **推广模式**：公司 AI 业务主要有两种推广模式：单校推广和与地方教育局合作。[13] * **市场竞争**：传统做教育信息化的企业也在向 AI+应用方向拓展，但各自思路和优势不同。[14]

行业概况 1. **农药行业周期性变化**：2021年景气，2022-2023年低谷，2024年开始反弹。[2] 2. **力明股份业绩波动**：2021年前净利润3-4亿元，2022-2023年降至6,700万元，2024年前三季度业绩改善。[2] 3. **下游渠道库存回归合理**：杀菌剂去库存水平最高，其次是杀虫剂，再次是除草剂。[4] 4. **百菌清全球需求约7万吨，南美市场主导，巴西需求量最大。[5] 5. **戴森锰锌价格上涨，市场接受度良好，南美需求旺盛，印度产能释放不顺，供需紧平衡。[2] 公司经营 1. **农药行业扩产导致供大于求**：2021年行业景气，企业扩产，2022-2023年供大于求，利润受影响。[3] 2. **力明股份价格和销量反弹**：2024年一季度开始价格和销量反弹，杀菌剂品种调价。[3] 3. **江苏新河公司百菌清市场份额大**：满负荷生产，库存不足。[2] 4. **戴蒙价格调整和市场预判**：2023年9月调价，价格上涨1万元左右。[10] 5. **阿维菌素和甲维盐价格上涨**：自去年年底以来价格上涨约30%，供需失衡。[22] 产能与成本 1. **公司总产能4.5万吨**：包括双河北双杰控股子公司2万吨产能。[18] 2. **戴蒙生产成本降低**：国内乙二胺市场价格下降，毛利润空间增厚。[16] 3. **阿维菌素产能1,200吨**：发酵基地位于内蒙古鄂尔多斯。[23] 4. **除草剂产能6,500-6,800吨**：包括草胺磷、潦草或精草、硝磺草酮或环黄酮。[24] 未来展望 1. **公司业绩预期上升**：2024年前三季度业绩改善，明年一季度业绩有望上升。[27] 2. **戴蒙价格可能上涨**：取决于供给端发展。[21] 3. **阿维菌素和甲维盐需求持续上涨**：供需失衡，价格持续上涨。[22]

行业分析 1. **顺周期制造业景气度**：顺周期制造业目前处于强预期弱现实的背景下，制造业景气度略有改善，但回升力度有限。[1] 2. **FA行业概述**：FA行业是非标零部件一站式采购，主要针对自动化设备制造领域，具有独特的商业模式。[3] 3. **FA市场规模**：FA市场规模约1500亿元，其中FA和FB两块业务加起来约1000亿元。[5] 4. **FA和MRO区别**：FA和MRO业务针对的客户下游不同，FA针对自动化设备制造商，MRO针对自动化设备使用商。[8] 5. **FA行业壁垒**：FA行业对资金和时间要求高，小企业难以进入。[18] 6. **FA行业竞争格局**：国内FA行业已形成双龙头格局，米思米和颐和达占据主导地位。[17] 公司分析 1. **颐和达基本情况**：颐和达成立于2010年，董事长金总及其夫妇为一致行动人，持股40%以上。[9] 2. **颐和达业绩**：2018-2022年，颐和达收入端增速为46%，规模增速为51%，增速较快。[10] 3. **颐和达客户**：颐和达下游客户主要集中在3C和理电光辅等头部设备制造商。[11] 4. **颐和达定增**：颐和达定增项目于2023年10月发行完毕，募集资金8.7亿元，用于扩产。[12] 5. **颐和达新能源业务**：新能源业务在2023年Q1和Q2达到高峰，占比接近50%，随后下降至24%。[13] 6. **颐和达非新能源业务**：非新能源业务增长较快，2023年预计增长15%以上。[15] 7. **颐和达FA业务**：颐和达FA业务壁垒高，模式优越，具有渗透率提升逻辑。[16] 8. **颐和达FB业务**：颐和达FB业务受新能源下滑影响较大，毛利率较低。[28] 9. **颐和达海外业务**：颐和达海外业务主要目标市场为日本、东南亚和印度，2023年上半年已实现百万级营收。[30] 估值分析 1. **颐和达估值**：颐和达估值弹性较大，若制造业复苏，估值可能达到30-40倍。[32]

行业或公司 * **行业**：半导体、智能驾驶、PCB * **公司**：天准 核心观点和论据 1. **天准在先进制程领域有望获得民生检测订单**：天准在先进制程领域有望获得民生检测订单，这将使公司成为国内少数几家能够获得实际收购和订单的公司之一。[1] 2. **天准从单一设备公司转变为多行业平台型公司**：天准已从一个依赖3C设备的公司转变为多行业平台型公司，包括PCB、汽车电子等新领域。[2] 3. **PCB行业复苏，天准在PCB行业取得良好进展**：PCB行业复苏，天准在PCB行业取得了良好的进展，订单增速明显。[3] 4. **3C板块明年资本开支可能大幅增长**：3C板块明年资本开支可能大幅增长，对天准有利。[5] 5. **天准在半导体和智能驾驶领域进展良好**：天准在半导体和智能驾驶领域进展良好，有望成为一家中大型公司。[15] 6. **天准在新能源车领域布局智能驾驶**：天准在新能源车领域布局智能驾驶，与地平线等公司合作。[17] 7. **天准产品制程不断提升**：天准产品制程不断提升，从65nm到40nm再到28nm，符合国内需求。[16] 其他重要内容 1. **天准在半导体领域有望受益于美国封锁**：随着美国封锁逐渐升级，国内自主品牌设备供应链安全性对供应链安全性的贡献将越来越大，天准有望受益。[6] 2. **天准在智能驾驶领域有望实现突破**：天准在智能驾驶领域有望实现突破，预计明年将取得较好的业绩。[12] 3. **天准在PCB行业有望实现增长**：PCB行业有望实现增长，天准在PCB行业有望受益。[19] 4. **天准在消费电子领域有望受益于AI应用**：天准在消费电子领域有望受益于AI应用，预计明年将实现增长。[21]