武商MALL核心竞争力 - 构建“高端引领、场景焕新、客群深耕”三位一体体系 [2] - 升级LV、宝格丽等重奢旗舰店并引进劳力士等稀缺品牌 [2] - 围绕“Z世代”重塑B1层潮流生态，引入CASETIFY等首店 [2] - 深化“楚风汉味”本土文化IP，打造餐饮社交场景 [2] - 通过SVIP专属服务、品牌私享活动构建深度粘性会员体系 [2] - 在奢侈品消费波动期强化体验营销与客群维护 [3] 重点项目经营情况 **武商梦时代** - 2025年日均客流约11万人次，销售额实现双位数增长 [3] - 核心品类如化妆品、黄金珠宝、服饰鞋履及餐饮增幅显著 [3] - 出租率长期保持在95%以上 [3] - 2026年将聚焦运奢、高化香氛、美食及汽车、银发经济等新兴业态 [3] **南昌武商MALL** - 2025年销售额同比两位数增长，客流与客单价双位数提升 [3] - 出租率达92%以上 [3] - 引进LV、GUCCI、菲拉格慕等一线奢侈品牌 [3] - 在化妆品、精品女装等重点品类中，同城第一品牌占比超过60%-90% [3] 会员店战略规划 - WS江豚会员店东西湖首店已开业，江夏庙山店近期将运营 [5] - 推进“三年五店”拓展目标 [5] - 自2025年11月起，集团VIP会员无需额外付费即可共享会员店权益，并享受最高2%消费返现 [5] - 开通“全城配”服务网络，布局前置仓，设立线下体验专区 [5] - 会员店已与武商MALL、梦时代、热雪奇迹等业态实现权益互通、数据联动 [5] 战略并购项目 - 子公司拟收购杭州小电科技70%-100%股份，向商业科技公司转型 [5] - 小电科技为高新技术企业，业务包括共享充电、共享储物柜、智能出行、智慧能源 [5] - 2025年上半年实现营收1.85亿元，归母净利润超5800万元（数据未经审计） [5] - 交易尚存在不确定性 [5][6]

市场与产品策略 - 油井管业务聚焦高附加值产品转型，重点开发非API产品、特殊扣、深海深地油气产品，以提升产品价值率和竞争力 [2][3] - 锅炉管市场预计保持景气，需求来自火电新增装机、新能源调峰、算力中心建设及老旧机组升级，公司将加快不锈钢及高温合金锅炉管、HRSG产品的推广 [4] - HRSG产线是公司重点特色产线，具备超长、超薄、高钢级产品生产能力，以质量优、交期快、多品种、小批量形成竞争优势，2026年将进行产能挖潜和结构升级 [6][7] - 特材项目已竣工投产，正推进市场拓展与客户认证，重点开发不锈钢锅炉管、HRSG产品、高端换热器用管、镍基合金油管及海洋脐带缆用管等国产替代产品 [5] 竞争力与运营 - 公司产品竞争力体现在中小口径特种管材领域“专精特新”的定位，以及小批量、多规格、多品种、快交期的特点，拥有领先质量、高效生产组织和精准交付能力 [9] - 公司坚持高端化、品牌化、细分化定位，聚焦产品结构升级，持续提升特色产品和价值产品比例 [9] 全球化战略 - 公司坚持全球化战略，持续加大海外市场拓展和品牌客户认证，优化产品与市场结构 [8] - 阿曼生产基地作为中东地区桥头堡，提升了客户响应与服务能力，公司将在评估基础上择机推进“走出去”战略 [8]

业务转型与战略布局 - 为摆脱传统氯碱化工周期性波动及产品结构单一的局面，公司积极推动业务转型升级 [2] - 公司以“破产和解”方式取得栗木矿业股权，认为其具有较大战略价值，符合整体发展战略 [2] 栗木矿业项目进展 - 公司已投入大量人力物力推动栗木矿业复工复产，完成了井下清淤、道路修建、巷道排水等工作 [3] - 栗木矿业已取得广西应急管理厅出具的60万吨/年采矿改建项目安全设施设计审查意见书 [3] - 公司正在编制施工图设计及建设方案，办理开工审批手续，待取得开工令后加快项目建设，力争早日投产 [3] - 探矿增储是栗木矿核心工作之一，公司正持续推动相关工作，以保障未来产能稳定与规模提升 [3] 其他业务板块状况 - 石英砂产品作为业务转型方向，正处于新产品开发、工艺调试及市场拓展阶段，公司力争使其成为新利润增长点 [3] - 氯碱行业市场竞争激烈，公司因无资源优势且不在化工园区，目前处于亏损状态 [3] - 公司计划通过延链补链和产品结构调整来提升产品附加值及盈利能力 [3] 公司治理与信息披露 - 关于股权激励计划，公司表示若有相关计划将严格履行审议程序及信息披露义务 [3] - 本次投资者关系活动不涉及应披露重大信息 [4]

公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的罐式集装箱制造与全生命周期服务商，并衍生医疗设备部件业务 [2] - 2025年罐式集装箱业务市场份额稳居行业首位 [2] - 2025年前三季度罐式集装箱业务营业收入为131,324.42万元 [3] 2025年经营环境与业绩 - 2025年受美国贸易政策不确定性及全球地缘政治紧张影响，全球经济局势复杂，下游化工行业承压，罐箱市场需求下降，市场竞争加剧 [2] - 2025年前三季度医疗设备部件业务营业收入为18,144.26万元，同比上升5.92% [3] 罐式集装箱业务前景与战略 - 国内化工行业规模优势及加强多式联运的政策推动，为罐式集装箱带来广阔发展前景 [3] - 罐式集装箱相比传统运输方式，具有安全可靠、运输灵活、快捷便利、经济实用、绿色环保等优势 [3] - 公司罐箱制造能力不断增强，订单交付速度提升，并积极壮大并购团队，拓展高端装备等新兴领域 [3] 未来发展方向与增长曲线 - 公司关键战略是聚焦相关多元化，以实现可持续增长并增强抗风险能力 [3] - 公司正着力打造第二增长曲线，通过规模效应、业务广度与高精尖技术协同，探寻高端装备等战略相关领域的新业务机遇 [3] - 积极拓展高端医疗装备业务，紧跟医疗核磁设备前沿技术，交付更多高端医疗影像装备零部件，并向更广阔行业领域拓展 [3][4] - 积极拓展智能装备业务，搭建“感知、预知、执行”软硬件和服务能力，助力化工物流及智能制造领域数智化转型 [4]

市场策略与客户拓展 - 通过已获全球高端酒店普遍采用的石基云餐饮系统INFRASYS POS作为先锋，以实际产品体验消除客户对数据安全与合规的顾虑 [1] - DAYLIGHT PMS已签约并上线半岛酒店、朗廷等豪华酒店，洲际酒店集团中国区酒店已大批量上线 [2] - 2024年以来新签约标杆客户包括MELCO、凯宾斯基、瑰丽等国际酒店集团 [2] - 2025年签约行业影响力第一的万豪酒店集团，并与全球最大旅游行业2B科技公司AMADEUS就DAYLIGHT PMS达成战略合作，为产品领先性背书 [2] - 在欧美及亚太地区签约和上线有影响力的本地酒店集团，取得良好进展 [2] 产品部署与技术合作 - 酒店云产品使用的公有云服务一般推荐亚马逊云，国内与阿里云、腾讯云也有合作 [3] - 国际酒店集团合作通常从中国区开始上线，因中国市场是公司最具优势、移动应用最先进复杂、数据安全合规要求最高且发展最快的市场 [3] - 大型国际酒店集团倾向先在中国市场完成上线，与海外备选云PMS比较后，再选择一家进行海外统一平台化拓展 [3] - 中型或区域型酒店集团则会先做好中国区，再将全球业务交由公司负责 [3] - 与阿里巴巴在酒店、餐饮、零售信息系统及支付领域保持战略层级合作，公司主要承担技术直连角色 [4] - 阿里决策层理解并支持公司平台化与全球化转型的价值与难度，给予信任与帮助 [5] 业务运营与未来规划 - 酒店上云是一个先慢后快的过程，需先完成与酒店集团层面系统的集成，并进行不同品牌的DAYLIGHT PMS示范认证 [5] - 在特定区域选定示范酒店成功上线且达到一定数量后，该地区其他酒店的上线速度会加快 [5] - 公司各大业务板块布局已基本完成，当前重点专注于全球化与平台化业务，专注于产品与市场，暂无新的收购计划 [5]

潮玩业务战略与落地 - 公司潮玩业务战略转型落地，首店于2025年11月28日在上海大悦城开业，标志着品牌在消费场景体验与深度运营上的重要升级 [3] - 计划于2025年12月开展快闪活动，以轻量化投入试水市场需求并收集消费者反馈 [3] - 通过线下场景强化品牌年轻化、潮流化属性，并借助社交传播扩大潮玩业务知名度 [3] IP运营与产品开发策略 - IP运营采用头部IP引流与长尾IP精准触达细分群体的协同发展策略，并培育自有IP以支撑长期发展 [6] - 已联动热门IP《名侦探柯南 M28：独眼的残像》推出“IP趣玩食品”，市场反馈较好 [4] - 未来将持续聚焦Z世代需求，挖掘全球优质IP，拓展食品供应链，并融合创意设计与趣味互动以丰富产品矩阵 [4] 海外市场拓展计划 - 公司正乘势加大在东南亚等海外市场的布局力度，该区域对潮玩产品的市场需求潜力亟待释放 [6] - 出海策略将依托现有本地化渠道资源，针对不同地区的消费偏好与文化特色进行产品适配与推广 [6]

核心技术储备与研发能力 - 公司掌握多项核心配方技术，包括免冷藏锡膏、超细粉锡膏、零卤锡膏、少空洞锡膏、低温锡膏、水基清洗剂、光伏组件助焊剂、免清洗助焊剂及水基助焊剂技术 [1] - 公司在关键生产工艺上取得突破，涵盖助焊膏体研磨、自动化真空膏体搅拌、超细焊锡丝不断芯及低银无铅锡合金粉制粉技术 [1] - 依托“广东省电子焊接材料工程技术研究中心”，公司建立了多个研发检测实验室，可进行有害物质、化学成分、功能模拟、可靠性、物理力度及焊接可靠性等多项测试分析 [1][2] 海外业务布局与拓展 - 截至2024年，公司已在美国、越南、泰国等6地设立子公司，墨西哥工厂落地以强化交付能力 [3] - 海外渠道建设与本地化运营初见成效，2024年海外营收占比增速明显 [3] - 公司正加大资金、人员投入以打通海外交付环节，增强本地化生产与交付能力，并搭建完整的国际销售体系 [4] 业务发展与市场战略 - 公司通过“外引内研”等方式培养第二增长曲线，已成功实现从“电子装联材料”到“电子装联+可靠性材料”双业务板块的跨越 [4] - 公司持续深耕下游行业大客户，构建了完整的产品矩阵 [4] - 公司各产线产能利用率因产品类型及工艺环节存在差异，但整体处于正常高效的运行区间 [5] 财务表现与成本控制 - 公司第三季度净利润回升主要基于产品销量增加及费用把控策略的有效实施 [6] - 主要原材料成本面临压力：报告期内锡价同比上涨约7%，银价同比上涨约23% [6] - 公司通过建立“长协+期货”双对冲机制，运用套期保值工具来保障利润稳定性 [6] 国产替代进展与行业应用 - 下游客户对国产材料的接纳与应用意愿持续增强，国产替代已成为产业升级趋势 [7] - 公司部分核心产品性能已达到国际先进水平，成功实现对国外同类产品的替代 [7] - 国产替代产品已应用于半导体、汽车电子、储能、新能源、AI算力等关键领域，并帮助公司建立了品牌影响力与市场份额 [7]

公司战略与治理 - 新领导层计划整合优势资源，增强核心业务竞争力，并加大“产业+资本”融合力度以创造新价值 [2] - 公司实控人变更为黄山市国资委后，控股股东黄山开投积极为公司引流业务、人才及管理资源，并支持公司跟进安徽省内汽车企业合作机会 [2] - 公司坚持夯实主业、创新发展的战略，深化电力电子散热器及汽车零部件领域业务，并积极探索新兴高端市场 [7][8] 市场与业务拓展 - 公司通过建设天津空港新能源生产基地优化布局，提升新能源领域产能与服务能力 [3] - 通过打造集生产、研发、仓储、营销于一体的常熟生产基地，服务长三角地区客户 [3] - 公司外销业务收入约占20%左右，泰国生产基地已具备生产能力，用于服务全球客户并积极开发新海外客户 [3] 产品与技术优势 - 公司电力电子散热器产品采用挤压、焊接、CNC加工等多种成型与精加工工艺 [4] - 散热器产品类型涵盖整体挤压、压合、插压、铲齿、折齿、铜铝复合、热管、液冷等，基本囊括所有电力电子设备使用的类型 [4] - 公司具备丰富的模具设计制造经验、全流程生产管理体系及自动化生产装备，通过柔性自动化生产线提升生产效率 [6] - 公司以行业领先的研发水平保障产品品质，并建立了新产品研发快速反应能力 [6] 运营与产能状况 - 公司目前总体产能利用率良好，能够满足生产交付需求 [5] - 未来将根据市场前景和客户需求进一步合理规划产能 [5]

当前工作重心与战略 - 当前工作重心分为渠道与产品两方面 [1] - 渠道方面，在竞争激烈区域开展“定向爆破”项目以稳住终端市场占比 [1] - 产品方面，重点投入新品开发与老品优化，已推出风干萝卜干、肉末豇豆、老重庆杂酱等新品 [1] - 公司积极寻找合适的复合调味料企业开展并购，以拓宽产品矩阵 [1] 新品与业务发展现状 - 近几年新品（榨菜酱系列、风干萝卜干系列、餐饮端大包装系列、肉末豇豆等）体量较小，对公司营收影响不大 [2] - 行业内面向消费者（C端）的萝卜、豇豆产品暂未出现强势品牌企业 [3] - 公司于2023年提出专攻餐饮渠道，设立了独立销售团队并选取特定渠道经销商 [4] - 餐饮渠道目前增速达20% [4] 公司规划与展望 - 公司每年末会针对性规划次年的营收增长目标，并下达给各销售单位 [5] - 从种植意向及面积看，预计未来原料（青菜头）种植不会出现较大变化，但天气会影响当年产量，无法对长期产量进行判断 [6] - 公司坚持为投资者提供长期、稳中有升的分红回报理念，每年将综合分红规划及当期利润情况提供现金分红 [7]

公司业务与市场 - 公司主营业务为铝合金车轮的研发、生产与销售，产品原材料主要为铝棒 [2] - 公司产品已直接配套多家国内整车制造商或一级供应商，包括豪梅特、东风柳汽、陕西重汽、比亚迪、中车时代等 [3] - 公司积极开拓海外市场，已通过供应商配套美国新能源汽车制造商Rivian、Lucid，并进入Paccar供应链，在售后市场与WheelPros、AmericanWheels等多个国际品牌商保持合作 [3] 核心竞争优势 - 拥有锻造工艺优势，该工艺具有节能环保、质量轻、强度高等特点，是未来主要发展方向 [2] - 产品具备轻量化优势，有助于减少油耗、提升续航里程及驾驶安全性 [3] - 公司高度重视持续的技术创新，以应对行业技术密集型特点及消费者日益提升的要求 [3] - 建立了完善的质量管理体系，通过了IATF16949:2016等国际质量体系认证，产品检测获得日本VIA认可，并通过中国、美国、德国、巴西等多国专业检测认证 [3] 原材料与成本管理 - 铝棒采购价格以上海有色金属市场现货平均价或SMM A00铝均价为基础加加工费确定，与公开市场价格走势基本一致 [2] - 与主要原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，通过签订年度框架合同、按月提出具体需求的形式进行采购 [2] 海外产能布局 - 泰国基地建设项目总投资金额为25,000.00万元（即2.5亿元） [3] - 泰国基地一期（锻造车间和一个车轮加工车间）已于2025年5月正式投产并实现销售 [3] - 为应对贸易政策冲击，公司提前布局泰国生产基地，二期项目规划占地200亩的高端智能工厂正在规划中 [4]