在美国非农数据公布后，黄金爆发。 黄金直线拉升。截至发稿，现货黄金报4322美元/盎司，报涨0.41%。 美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，总统特朗普认为，利率可以下降，许多人认同那样的看法。他表示，美联储利率似乎与其他央行脱 节，"如果我担任美联储主席，我会与联储官员们'谈判'；鉴于供给侧冲击，美联储存在大量降息空间，大幅削减赤字是经济和下调利率的关键。" 最新数据显示，美国就业数据喜忧参半：美国11月非农就业人口增长6.4万人，预期5万人；美国11月失业率4.6%，预期4.5%。与此同时，10月就业人 数大幅减少10.5万人，降幅明显超过此前市场预期的减少2.5万人。 12月标普全球制造业PMI初值51.8，创7月份以来新低，预期52.1，前值52.2；新订单分项指数初值降低至49.6，结束之前的扩张趋势。 美股方面，三大指数在短线拉升后跳水，截至收盘，道琼斯指数跌0.62%，报48,114.26点；标普500指数跌0.24%，报6,800.26点；纳斯达克指数涨 0.23%，报23,111.46点。 数据公布后，美国联邦基金利率期货市场对美联储1月降息的预期概率小幅升至31%，数据公布前仅为22% ...

目前，原采矿证范围内的露天可采储量已采完，根据宜春市自然资源局《江西省宜丰县狮子岭矿区陶瓷 土矿资源储量核实报告矿产资源储量评审意见书》，采矿许可证范围内仍保有(探明+控制+推断)类矿石 量(含锂瓷石矿)16413.53千吨、伴生Li2O量62393吨，Li2O平均品位0.38%，未采部分主要系受到采矿许 可证范围过窄的影响。 江特电机所在的江西宜春，是全国四大锂矿重地之一，拥有亚洲储量最大的锂云母矿，被誉为"亚洲锂 都"。其中，江特电机被称为锂云母提锂"四小龙"之一，公司依托自有锂云母矿山，形成了从锂矿石到 锂盐的"采选冶"一体化产业链。 宜春市自然资源局于近日发布了《关于拟公告注销27个采矿权的公示》。证券时报·e公司记者注意到， 该事项在国内锂电圈上引起了广泛关注，更有涉事企业提出异议。 根据《矿产资源法》等相关要求，宜春市自然资源局拟对27宗采矿许可证予以注销，现向社会公示 （2025年12月12日至2026年1月22日），公示时间30个工作日，公示期满后予以公告注销，注销后生态 修复等相关义务由原矿权人履行。公示期内，若对公示内容有异议，请以书面材料形式向宜春市自然资 源局矿业权管理科反映。 江特电 ...

公司投资动态 - 彩讯股份拟与刘群等个人及机构共同认购共青城恒融一期创业投资合伙企业基金份额 公司作为有限合伙人使用自有资金认缴出资500万元 认缴出资比例为10.73% [1] - 该合伙企业全体合伙人认缴出资规模总计为4660万元 出资方式均为人民币货币出资 [1] - 该投资基金拟专项投资于某人形机器人公司 [1] 投资目的与影响 - 本次投资旨在借助专业投资机构的资源与优势 在合理控制风险的前提下开展投资业务 有助于公司发现市场新机遇 拓展综合盈利渠道 [1] - 投资有助于提高公司闲置自有资金使用效率 从而提升公司的综合竞争能力和盈利能力 [1] - 本次投资的资金来源于公司自有资金 不会对公司财务及经营状况产生不利影响 不存在损害上市公司股东利益的情形 [1] 公司主营业务 - 彩讯股份是一家企业数字化技术和服务提供商 专注于企业数字化转型赛道 [2] - 公司基于自主研发的AI技术底座与双中台战略 形成了协同办公、智慧渠道、智算服务与数据智能三大产品线 [2] - 公司自主研发产品包括Rich Mail智能信创邮箱、AI办公助手、Rich AIBox一站式AI应用开发平台、企业级AI知识库、云盘AI助手、数字人智能体一站式配置和应用平台、智能外呼系统等 [2] - 公司产品和服务助力电信、能源、金融、交通、政府等客户实现产业数字化转型和智能化升级 [2] 公司在具身智能领域的布局 - 公司在运营商具身智能机器人APP应用研发服务项目中 协助客户扩展具身机器狗APP原生的开发支撑 [2] - 公司协助客户实现具身智能机器狗在家庭场景的交互设计和操控 以提升机器狗的智能交互体验 [2]

文章核心观点 - 全球航空产业正面临严重的供需失衡与供应链瓶颈 表现为超过5300架的飞机交付缺口和17000架的积压订单 停航飞机数量持续处于历史高位 这场由发动机短缺、产能爬坡缓慢等多重因素引发的结构性矛盾 正对航空公司的运营、成本、绿色转型及旅客出行产生一系列连锁影响 且预计将持续至2030年代初期 构建更具韧性的供应链体系成为行业迫在眉睫的任务 而中国航空工业的崛起可能成为改变全球格局的新变量 [1][4][6][13] 行业供需矛盾现状 - **需求强劲反弹**：2025年全球航空业旅客运输量预计达49.8亿人次 2026年预计将达52亿人次 创历史新高 同比增长4.4% 货运量也将增长2.4%至7160万吨 [4][6] - **供给严重受限**：截至2025年底 全球商用飞机积压订单量将突破17000架 相当于现役机队总量的60% 而历史长期比例仅为30%至40% 此积压规模相当于近12年的行业总产能 即便全力生产也需十多年消化 [4] - **交付缺口巨大**：市场交付缺口已扩大至5300架以上 供需矛盾处于白热化阶段 [1][4] - **供需失衡的长期性**：受过去五年交付损失、产能爬坡缓慢等因素影响 行业预测航空公司需求与产能之间的矛盾在2031年至2034年之前难以恢复正常 [6] 供应链瓶颈深度分析 - **核心瓶颈在于发动机**：发动机供应短缺是当前最突出的瓶颈 飞机机身生产进度快于发动机产能 大量新下线机身因缺发动机而露天停放等待装配 [7] - **发动机问题根源**：主要与主流发动机型号技术故障隐患有关 例如搭载普惠GTF发动机的机队自2024年起持续面临临时停飞问题 制造商为优化品质而放慢生产节奏 [7][8] - **维修市场利润畸高**：全球航司净利润率在3%到4%之间 但维修市场利润率高达40% 行业甚至出现未来制造商可“平价送飞机” 主要靠维修赚钱的猜想 [7] - **供应链的脆弱性**：关键部件依赖少数供应商 在经济不确定性、关税变化及劳动力紧张等背景下 单点依赖易引发连锁反应 如核心零部件供应商停产可导致整条装配线停滞 [9] - **成本压力加剧**：关税上升已使部分飞机维护成本提高10%至15% 叠加原材料价格波动 挤压了航空公司和制造商的盈利空间 [8] 引发的连锁反应与影响 - **停航飞机数量高企**：全球“停航”飞机数量连续在超5000架的历史高位徘徊 引擎问题是重要导火索 例如捷蓝航空因普惠发动机问题停飞11架飞机 国泰航空因发动机故障停飞部分A350飞机 [2] - **机队老化与成本上升**：全球航空机队平均机龄已升至15.1年 其中客运机队12.8年、货运机队高达19.6年、宽体机队14.5年 均处历史高水平 老化机队推高了维修成本 [10] - **绿色转型步伐受阻**：航空业燃油效率年均提高速度从历史上的2.0%骤降至2025年的0.3% 预计2026年仅能回升至1.0% 新机型投产推迟使得氢燃料、电驱动力等绿色航空技术的落地时间不断延后 [10] - **货运业务面临困境**：用于改装货机的客机供应紧张 新造宽体货机生产推迟 大量老旧货机被延长服役 若后续运力补充不足 全球航空货运网络可能出现局部中断 [11] - **额外成本与旅客端影响**：供应链瓶颈预计将在2025年给全球航空业带来逾110亿美元的额外成本 运力紧张与运营成本上升推动机票价格上涨 航班延误取消率上升 旅客出行体验下降 [11] 市场参与者的应对与策略 - **航空公司扩张计划遇阻**：尽管需求旺盛 航司积极规划运力扩张 如国泰航空正商讨一项高达1000亿港元的采购计划 阿提哈德航空宣布新增32架空客宽体飞机 但在交付掣肘面前 实际引进量可能大幅少于计划 [5] - **飞机租赁公司受益**：飞机租赁成为航司扩充运力的重要路径 渤海租赁今年前三季度营业收入超400亿元 同比大增六成 主要动因是飞机销售和飞机租赁收入增长 [6] - **制造商增产计划滞后**：受制于供应链约束 空客和波音两家巨头的增产计划多次滞后 [6] 潜在变局与中国角色 - **国产大飞机进展**：中国商飞C919计划到2029年实现年产200架的目标 C909已实现出海 [12] - **航空发动机国产化推进**：中国航空发动机集团与17家客户签署多型通用航空发动机及相关动力产品的合作协议 国产通航动力已具备与世界先进发动机同台竞技的能力 民用航空发动机国产化率提高是大势所趋 [8][12] - **被视为新机会**：全球供应链问题被视为国产飞机的新机会 中国航空公司可通过参与国产大飞机的研发、测试和运营 共同推动产业技术进步与升级 [12][13] - **中国市场的增长极地位**：中国航空发动机市场正成为全球主要增长极 但GE、罗罗等欧美企业仍控制着最大比例的商用发动机订单 短期内国际供应缺口难补 [8] 行业呼吁与解决方向 - **构建韧性供应链体系**：破解供需矛盾需要构建更具韧性的供应链体系 这迫在眉睫 [1][13] - **政策层面支持**：应加强国际合作与政策协调 降低贸易壁垒 建立全球航空供应链应急协调机制 同时加大对发动机、高温合金等核心技术研发的投入 加速新能源航空技术如氢燃料、混合动力发动机的商业化应用 [12] - **市场层面优化**：航司需优化机队管理 通过精细化运营延长老旧飞机使用寿命 同时合理调整航线结构 提高现有运力利用效率 [12]

新华社记者 12月16日，我国自主研制的世界最大直径高铁盾构机——崇太长江隧道"领航号"掘进突破10000米大 关，越江隧道工程取得阶段性进展，为全线贯通奠定坚实基础。 崇太长江隧道是沪渝蓉高铁东段线路上海至南京至合肥段控制性工程，连接上海市崇明区和江苏省太仓 市，全长14.25公里，设计时速350公里，采取单洞双线设计。图为工人在"领航号"盾构机内操作吊装隧 道管片。 方喆/摄 ...

三季报显示，华友钴业今年前三季度营业收入589.41亿元，同比增长29.57%；归母净利润42.16亿元， 同比增长39.59%；其中，第三季度营业收入217.44亿元，同比增长40.85%，环比增长12.35%；归母净利 润15.05亿元，同比增长11.53%，环比增长3.18%。 近期，钴价出现一定程度上涨。对此，华友钴业在第三季度业绩说明会上指出，鉴于公司产业一体化的 特征，钴价上涨在材料销售端的体现有一定的时间滞后。加之三季度钴价大幅上涨始于9月下旬，所以 钴价上涨对产品盈利暂未体现。钴价的上涨对钴产品毛利率的提升有正面影响。 对于接下来钴价的预期，华友钴业认为，钴价格走势从长期维度看由供需基本面决定，主要供应国的配 额政策导致供应大幅收缩，而需求存在缺口，后续钴价可能继续向好。目前钴仍是消费类电子电池材料 和三元动力电池材料的重要必备原料。 12月16日晚间，华友钴业（603799）（603799）发布公告称，公司与国际知名客户签署了具有约束力的 《谅解备忘录》，约定协议期限内由公司下属子公司向客户指定买方供应7.96万吨三元前驱体产品。该 供应量仅为初步约定，实际供应量以后续签订的采购协议为准。 ...

近日，证监会在传达学习中央经济工作会议精神时，研究部署了资本市场的贯彻落实举措，勾勒出未来 一段时间资本市场的改革路线图。可以看出，改革主线是防风险、强监管、促高质量发展，主要任务是 持续深化资本市场投融资综合改革，意在为经济高质量发展和"十五五"良好开局贡献力量。 中原证券首席经济学家邓淑斌认为，当前资本市场改革呈现出"融资更包容、投资更长期、监管更精 准"的政策脉络，投融资综合改革具有长期性和重要性，预计未来改革主线将围绕持续增强市场内在稳 定性、提高制度包容性和适应性、提升监管执法效能等方面发力，不断提升资本市场吸引力与竞争力。 提高制度包容性与吸引力 证监会表示，科学制定资本市场"十五五"规划体系，系统谋划未来五年资本市场发展主要目标、任务和 重要举措；不断提高资本市场制度包容性吸引力。这是对中央经济工作会议"持续深化资本市场投融资 综合改革"的落细落实。 实际上，在新"国九条"和资本市场"1+N"政策框架的指引下，资本市场持续在投融资端改革方面发力。 在融资端，纵深推进科创板改革和多层次债券市场体系建设，提高资本市场对新产业的包容性和适配 性；在投资端，营造更具吸引力的"长钱长投"制度环境，加大培育 ...

新股市场表现强劲 - 国产GPU公司沐曦股份将于12月17日登陆科创板 由于尚未盈利 上市后将纳入科创成长层 [1] - 近期A股市场新股表现总体强劲 新股上市后涨幅和中签收益出现进一步提升趋势 特别是在芯片和AI热潮推动下 [1] - 以昂瑞微为例 其于12月16日上市 首日收盘大涨160.11% 盘中最大涨幅一度超过190% [2] - 昂瑞微是一家芯片科技公司 核心产品包括面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片以及面向物联网的射频SoC芯片 [2] 新股涨幅与收益数据 - 今年四季度A股新股首日收盘平均涨幅为285.93% 超过今年前三季度的243.34%（一季度）、213.05%（二季度）和267.34%（三季度） [3] - 四季度以来 大鹏工业、丹娜生物、摩尔线程-U等公司上市首日收盘涨幅均超过300% 其中大鹏工业涨幅达1211.11% 为2025年以来最高 [3] - 从新股中签收益看 四季度以来上市新股（剔除北交所）单签平均收益超过4万元 明显超过前三季度平均水平 [4] - 摩尔线程作为“国产GPU第一股” 首日单签收益达28.69万元 为年内A股市场最高 昂瑞微单签收益8.05万元 位居年内第二 [4] 追高买入新股的风险 - 投资者若在上市后盲目追高买入新股 容易造成较大损失 [1][5] - 统计显示 四季度以来上市的25只新股中 若以上市以来最高价买入并持有至今 平均浮亏幅度达31.55% [5] - 大明电子、禾元生物-U、丰倍生物等新股目前最新价较上市以来最高价的跌幅均已超过40% [5]

其中，贵州金控成立于2016年12月，由贵州省财政厅全资控股，贵州金控以打造国有金融资本综合运营平台、全 牌照金融服务平台和产融有效结合核心平台为目标，业务涵盖银行、证券、保险、担保、资产管理等金融全牌照 领域。其中，在银行持股方面，已覆盖贵州银行、贵州乌当农商行等多家本地银行。 从上述批复来看，贵州农商联合银行开业之日，原贵州省农村信用社联合社（简称"贵州省联社"）自行终止，其 债权债务由贵州农商联合银行承继。贵州农商联合银行的首届领导班子与此前披露的阵容一致：杨松任董事长， 杨鸿钧任副董事长、行长，李莉、张金禄、陈杰、冯万华任副行长。 新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 证券时报记者 黄钰霖 近日，贵州农村商业联合银行（以下称"贵州农商联合银行"）已获批开业，注册资本为104.58亿元。其中，股东中 国贵州茅台酒厂集团持股比例近9.6%。 12月15日，国家金融监督管理总局贵州监管局同意贵州农商联合银行开业。根据批复，该行应当在领取营业执照 之日起6个月内正式开业。 贵州农商联合银行股东构成、持股比例为：贵州省财政厅出资15.72亿元，持股比例15.032%；贵州金融控股集团 （以下 ...

"资本+政策"双重发力南京曲线投资锁定研发中心 沐曦股份于2020年9月在上海浦东新区张江科学城内注册成立。彼时，集成电路作为信息产业核心，正 迎来国家政策的强力加持——当年7月，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展 的若干政策》，为产业发展锚定方向。而早于2018年便明确"芯片之城"建设目标的南京，迅速跟进落地 对应政策，其中南京浦口区于2020年11月发布的《南京市浦口区促进集成电路产业高质量发展若干政 策》，正是对上级政策的落地细化。 这份政策聚焦打造南京集成电路"地标性产业高地"，除了为新落户区内企业提供多类补助、子女入学便 利、行政审批通道等全方位扶持外，还特别明确对获得股权融资的企业给予最高不超过3000万元的跟进 投资。 另一边，沐曦股份成立之初便自带行业关注度：以曾任AMD高级总监的陈维良为首，公司成员均长期 任职于AMD，主导过十余款世界主流高性能GPU产品研发及量产，深厚的技术积淀让沐曦股份在成立 伊始便成为创投圈的"潜力标的"。而张江高新区作为上海集成电路产业核心，2020年相关产业营收占上 海比重62.06%，产业链生态完善，沐曦股份选择扎根张江属于顺理成章。 面对这 ...