文章核心观点 - 2025年海外微短剧市场持续高速扩张，用户规模突破1亿，市场规模达40亿美元，预计2026年将突破50亿美元，但增速趋于平稳 [1][2] - 市场呈现“发达市场主导付费收入，新兴市场驱动用户增长”的二元格局，中国出海应用在收入端占据绝对主导，但海外本土厂商正加速入局，竞争加剧 [3][4][5] - 行业面临制作与运营成本高企、本土化难度大等核心挑战，未来将通过深度本土化、商业模式升级（IAA模式崛起）以及AI技术应用来突破产能瓶颈并推动“精品化”转型 [6][7][8][9] 市场规模与增长 - 2025年海外微短剧市场规模已达40亿美元，预计2026年有望突破50亿美元 [2] - 2025年市场月活用户规模已突破1亿，相较于全球短视频近18亿的用户体量，仍处于早期阶段，增长空间广阔 [1][2] - 2025年海外微短剧App双端下载量预估高达18.55亿次，同比激增超过300% [3] 市场结构与竞争格局 - 市场收入高度集中，头部效应显著：2025年收入榜TOP20平台合计内购收入突破18.97亿美元，占市场总收入八成以上；前三名头部平台贡献超9.88亿美元，占比超四成 [4] - 中国出海微短剧应用占据明显优势：2025年双端内购收入预计约21.63亿美元，在全球市场中占比高达94.93% [3] - 海外本土厂商加速布局：在收入榜TOP50中，已有11款海外产品入围，如乌克兰的MyDrama、德国的GalateaTV和美国的FlexTV表现突出 [3] - 参与主体快速扩容：海外微短剧应用总数从年初200余款快速增长至年末约1100款，下半年以来月均新增应用数量持续超过百款，参与者包括印度Kuku TV及迪士尼等传统影视巨头 [5] 商业模式与收入分布 - 形成“免费+付费”双重变现模式：免费模式有效打开了东南亚、印尼、印度等新兴市场，带动下载量增长 [3] - IAA（应用内广告）模式对传统纯IAP（应用内购买）模式产生冲击，是市场增速趋于平稳的重要因素之一 [2] - 地域收入格局分化明显：美国、日本、英国等发达市场合计贡献超50%的内购收入；欧美、日韩、澳加等发达地区整体收入贡献占比超60% [4] - 新兴市场表现亮眼：巴西在收入与下载榜上均位居前列，市场呈现“发达市场主导付费收入，新兴市场驱动用户增长”的二元格局 [4] 行业动态与趋势 - 2025年被誉为海外微短剧“爆款元年”，《Mafia's Tender Torture》《Love Again, My Princess》等作品推动市场热度攀升 [2] - 头部平台加速布局：TikTok在美国和巴西上线独立短剧应用PineDrama，支持无广告免费观看，多部热门剧集单部观看量超1亿次 [1] - 市场竞争白热化直接体现为广告投放激增：2025年全行业广告投放素材量累计高达1395.7万组，12月创下单月超200万组的新纪录 [5] - 免费类（含纯免费与混合模式）微短剧应用占比已超过60%，与年初形成鲜明对比 [5] 面临的挑战 - 制作与运营成本高企：海外精品化短剧制作成本因汇率、本地化等因素可能升至国内成本的约7倍；项目周期同样可能延长至7倍 [6] - 具体成本上涨：海外一部质量较好的短剧平均制作成本已从2024年的15万至16万美元攀升至17万至19万美元，涨幅10%至20%；平台投流成本也同步上升约10%至20% [6] - 中外文化差异增加了内容精品化难度，国内成功的标准化剧情模式在海外难以直接复制 [6] 未来发展方向 - 叙事与制作需完成从“翻译”到“本土化”转型，创作深度结合当地文化、社会议题和审美习惯的“原生内容” [8] - 商业模式倒逼内容升级：IAA模式的快速发展正促使短剧向制作更精良、叙事更完整的方向发展，“精品化”转型与产能提升需同步进行 [8] - AI等技术创新被视为突破产能与成本瓶颈的关键路径：虚拟IP与“AI+短剧”有望在2026年迎来突破 [9] - AI技术具体赋能方向：将头部创作方法论标准化以提升影视化质感；通过AI记忆模型等技术解决剧集制作一致性难题提升产能；利用区块链等技术沉淀IP数字资产实现素材高效复用，有望降低70%-80%的制作成本 [9] - 行业潜力巨大：对标北美电影票房，市场“仍有约7-8倍的明确追赶空间”；参照Netflix等全球流媒体市场，潜在空间更为广阔 [7]

国际能源署（IEA）最新月报称，预计2026年全球石油需求将增加93万桶/日，达到1.05亿桶/日，但同时 预计2026年全球石油产量将达到1.0867亿桶/日。 （文章来源：新华财经） ...

全社会用电量总体情况 - 2025年浙江全社会用电量首次突破7000亿千瓦时，达到7266.5亿千瓦时，同比增长7.18% [1] - 全社会最高用电负荷创历史新高，达到1.31亿千瓦 [1] 分产业用电量表现 - 第一产业用电量41.1亿千瓦时，同比增长12.14% [1] - 第二产业用电量4768.1亿千瓦时，同比增长5.60% [1] - 第三产业用电量1332.0亿千瓦时，同比增长10.84% [1] - 城乡居民生活用电1125.4亿千瓦时，同比增长9.65% [1] 工业与制造业用电分析 - 工业累计用电量4693.7亿千瓦时，同比增长5.82% [1] - 制造业用电量3959.7亿千瓦时，同比增长5.18% [1] - 汽车制造业用电量142.6亿千瓦时，同比增长16.63%，在2024年成为新晋用电量超百亿产业后继续保持高速增长 [2] - 纺织业、造纸业等传统产业用电量增速放缓 [2] 第三产业细分领域用电增长 - 信息传输、软件和信息技术服务业用电量达123.8亿千瓦时，同比增长14% [2] - 批发和零售业用电量335.6亿千瓦时，同比增长15.34% [2] - 租赁和商务服务业用电量105.0亿千瓦时，同比增长10.63% [2] - 充换电服务业用电量77.7亿千瓦时，同比大幅增长55.36% [2] 代表性公司案例 - 人工智能龙头企业浙江孚宝智能科技有限公司（主攻医疗与养老服务）2025年全年用电量达到286.1万千瓦时，同比增长25.2% [2]

国内科技与通信产业进展 - 6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备，并已启动第二阶段技术试验 [1] - 国内人工智能产业在2025年表现活跃，智能算力规模达1590 EFLOPS，人工智能企业数量超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元 [2] - 广东省出台政策，鼓励企业攻关自动驾驶核心技术并推动大模型落地应用，支持有条件地区扩大高级别自动驾驶测试与应用 [2] 国内市场监管与行业动态 - 市场监管总局通过约谈货拉拉，推动整治货运平台“内卷式”竞争，旨在引导行业回归理性竞争，优化竞争生态 [1] - 上海税务部门因“拼多多”平台运营主体未按规定报送涉税信息，依法对其作出罚款10万元的处罚决定 [1] - 市场监管总局在2025年督促移动电源生产企业实施召回10次，涉及数量共计139.77万台 [2] 国内新能源基础设施 - 截至2025年12月底，中国电动汽车充电设施数量达2009.2万个，建成全球最大充电网络，可支撑超4000万辆新能源汽车充电需求 [2] 国际金融市场与商品 - 现货黄金价格首次站上4800美元/盎司整数关口，本月累计上涨超10%，涨幅逾480美元 [1][3] - COMEX黄金期货价格报4859.6美元，单日上涨1.97% [5] - 美国财长表示不担心美债抛售问题，并已与日本同行保持联系以稳定市场 [3] - 英国2025年12月份通胀率升至3.4%，超出预期的3.3% [4] 国际汇率与政策动向 - 韩国当局预计未来一至两个月内，韩元兑美元汇率有望回升至1400左右 [3] - 印尼央行正审慎评估进一步降息的可行性，利率决策严格锚定稳定汇率、控制通胀与支持经济增长三大目标 [3] - 在岸人民币询价报6.965，下跌52点；离岸人民币报6.9599，下跌51点 [5] 国内外主要市场表现 - 中国股市主要指数小幅上涨：上证指数涨0.08%至4116.94，深证成指涨0.7%至14255.13，创业板指涨0.54%至3295.52 [5] - 恒生指数上涨0.37%至26585.06 [5] - 国际油价下跌：WTI原油跌1.71%至59.33美元，布伦特原油跌1.34%至63.33美元 [5] - 美元指数微跌0.04%至98.604 [5] 地区经济信心与事件 - 受柬埔寨边境冲突及政策不确定性担忧影响，泰国工业信心指数在2025年11月触及7个月高点后，于12月出现下滑 [3]

本周尽管部分企业报价出现小幅松动，但主流市场成交价整体持稳。市场交投氛围清淡，新签订单数量 稀少，仍以少量试探性成交为主。当前市场僵局主要源于两方面因素：其一，尽管光伏产品出口退税等 政策对中长期需求形成预期支撑，但部分需求已在2025年提前预支，导致下游硅片企业开工率提升意愿 不足，对硅料的即时采购需求支撑有限。其二，白银价格持续飙升大幅推高电池片及组件生产成本，硅 料报价的小幅下调对下游成本下降影响有限。同时，多晶硅企业持续低开工率导致综合成本上升，进一 步强化了价格底部支撑。 根据排产计划，1月份多家头部企业按计划推进停产或减产，预计一季度内多晶硅月均产量降至8万吨左 右。尽管终端需求暂未出现实质性回暖，但供应的大幅收缩使供需关系逐步趋于弱平衡。预计短期内， 多晶硅市场将维持观望僵局。价格走势的关键变量在于：第一，下游开工率的实质性变化，尤其是电池 和组件端订单需求对硅片端的有效传导；第二，库存去化的可持续性，若需求未能及时回暖，当前的高 位库存仍将成为压制价格的主要因素。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京1月21日电中国有色金属工业协会硅业分会21日发布周报称，多晶硅市场观望态势未改， 供需弱平衡 ...

公司战略与转型规划 - 公司正处于由“双轮驱动”向“三足鼎立”转变的关键时期，需平衡紧迫感与战略定力，推进传统产业升级与新兴产业培育 [2] - “十五五”期间，公司将深入实施“双轮驱动”战略，坚持智能化、绿色化、融合化方向，以增强核心功能与核心竞争力为目标 [4] - 2026年总体思路是聚焦主责主业，立足煤、做强煤，延伸煤、超越煤，并抓布局、抓链条，以实现质的有效提升和量的合理增长 [5] 三大主业发展布局 - 第一主业：在守牢安全底线基础上，提质增效、增产提能，做强做大传统煤炭优势产业，并扛牢国家电煤保供责任 [3][4] - 第二主业：高质量发展钠离子电池全产业链、高标准发展高性能碳纤维产业，做精做优新能源新材料产业，并向高端化、专业化发展 [3][4] - 第三主业：拼搏实干，做长做实铝产业链一体化产业，抢抓山西省新能源金属产业集群发展机遇，全力打造铝基新材料全产业链 [3][4] 核心竞争力提升举措 - 提升成本竞争力：以更大决心、更实举措降本增效，坚持降本增效、提质增效、市场问效 [3][5] - 提升科技竞争力：以更高站位、更大力度创新突破，推动新能源新材料产业掌握核心技术 [3][4] - 提升市场竞争力：以更硬作风、更实行动开拓市场 [3] 2026年重点工作部署 - 筑牢安全发展底线，全力打造安全华阳 [5] - 提升成本、科技、市场“三个竞争力”，全力打造高效华阳 [5] - 深耕“三大主业”，全力打造创新华阳 [5] - 全面提升发展“含绿量”，全力打造绿色华阳 [5] - 坚持党建引领、清廉筑基、民生为大，全力打造幸福华阳 [6] 长期发展愿景 - “十五五”期间目标是企业成本、科技、市场三个竞争力全面提升，安全华阳、高效华阳、创新华阳、绿色华阳、幸福华阳建设取得突破性进展 [4]

商品期货市场整体表现 - 2026年1月21日，国内商品期货市场强势企稳回升，中证商品期货价格指数收报1685.53点，较上一交易日上涨10.20点，涨幅0.61% [1] - 中证商品期货指数收报2324.89点，较上一交易日上涨14.06点，涨幅0.61% [1] 金属板块表现强劲 - 碳酸锂期货继前一日涨停后再度大涨，盘中一度涨超8%，收盘涨超7% [2] - 锡期货价格上涨超5% [1] - 沪金盘中飙升超4%，历史性触及1100元/克上方，盘中最高达1101.9元/克 [1][3] - 国际现货黄金价格一度涨至4888美元/盎司上方，刷新历史新高 [3] - 黄金上涨带动市场情绪，锡、镍、不锈钢等金属品种也出现异动拉升 [3] 化工板块多数品种回暖 - 化工板块多品种展现回暖态势，PTA、平片、短纤等品种震荡收涨1%及以上 [1] - 橡胶期货强势止步“四连阴” [1] - 丁二烯橡胶大涨超3%，领涨化工品 [1] 部分化工及建材品种延续疲软 - 玻璃、纯碱、焦煤等品种延续疲态，领跌市场 [1] - 玻璃盘中触及三周新低，收盘跌超1% [1][4] - 烧碱盘中再度刷新上市以来新低，终盘收跌2.02% [5] - 纯碱、PVC等多个化工品跌超1%乃至2% [4] 主要品种价格驱动因素分析 - **碳酸锂**：价格从上周高位重挫后深V反转，波动幅度大 [2] - 驱动因素包括：宁德时代枧下窝矿环评结果推测短期复产概率较低；下游电池抢出口提升短期需求；贸易商抢购加剧货源紧张 [2] - **黄金**：金价加速上涨创历史新高 [3] - 驱动因素包括：美国对欧洲国家施压以“抢夺”格陵兰岛，增加对美元、美债的不信任，抛售加速；对黄金需求提升 [3] - 具体事件：丹麦“学界养老基金”宣布将在1月底前抛售价值1亿美元的美国政府债券；波兰央行批准一项购买多达150吨黄金的计划，将使该国黄金储备总量增至700吨 [3] - **玻璃**：期价在2025年12月下旬至2026年1月上旬反弹后重回跌势 [4] - 驱动因素：南北方天气转冷和春节临近，终端需求进一步萎缩，供大于求矛盾难解；地产行业疲弱导致终端需求预期和现实双弱；市场对部分产线春节前点火存有预期，形成“需减、供增”压力 [4] - **烧碱**：2026年以来整体重启跌势 [5] - 驱动因素：尽管“铝代铜”热议提振铝需求预期，但国内电解铝产能存在“天花板”，限制上游氧化铝和烧碱的需求增量；供应端维持高位，库存未见明显去化，供大于求格局难改 [5] - **其他品种**：多晶硅盘中一度跌超4%，收盘跌1.59%；白糖新晋主力2605合约单边增仓下行，收盘跌近1.4% [5] 行业动态与政策监管 - 中国电池工业协会发文指出，短期投机资金的炒作行为严重扭曲碳酸锂价格信号，干扰产业正常经营与决策，潜在金融风险与产业风险交织 [2] - 协会建议监管机构采取系统性措施，严厉打击过度投机行为，护航价格平稳运行，将碳酸锂定价权交还给产业基本面 [2] - 广期所近期持续出台措施加强监管、抑制投机 [2] - 市场分析认为，美国为加速构建资源壁垒采取的一系列“雷霆手段”，是近期资源品连续大涨的深层次原因 [3]

根据世界经济论坛对外公布的日程，特朗普将于北京时间21:30在达沃斯发表公开讲话。不过，贝森特 表示，特朗普会迟到大约3个小时抵达达沃斯。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京1月21日电美国财长贝森特周三表示，不担心美债的抛售问题，并将美债的抛售与日本国 债的波动联系起来，称已与日本同行保持联系，保证他们将采取措施稳定市场。丹麦在美债中的立场无 关紧要。 ...

核心观点 - 随着政策优化与融资支持机制强化，房地产市场预计将趋向筑底，其对经济增长的拖累效应将在2026年显著减弱 [1] 政策展望与支持措施 - 预计2026年大城市将优化存量政策，基本取消过往限制性购房条例，并进一步落实收购存量商品房和闲置土地政策 [1] - 强化房地产融资协调机制和保交房工作，支持受困房企项目纾困化险 [1] - 收储专项债投放规模预计将达到2000亿元至3000亿元，带动商品房去库存2000万平方米至3000万平方米 [1] - 金融层面，央行或适度下调房贷及住房公积金贷款利率，财政端有望推出购房贴息政策，个人购房政策整体保持宽松 [1] - 融资协调机制将持续发力，金融机构将继续贯彻落实相关政策，推动住房项目实际放款，满足包括民营房企在内的合理融资需求 [1] - 建议需求端协同央行货币政策，同步调降商业银行住房抵押贷款利率或住房公积金贷款利率0.25至0.5个百分点 [2] - 建议增加财税购房优惠支持力度，创新建立房地产交易税收返还制度 [2] - 建议供给端加快推进商业银行对房企“白名单”专项贷款的全覆盖，进一步推动专项贷款资金落地，给予维持房企正常经营的流动性支持 [2] 市场运行预测 - 2026年房地产销售增速或将呈现前低后高格局 [2] - 商品房库销比可能降至7.0-7.5区间，全年销售面积同比下降约6% [2] - 房价或仍将延续下行趋势，但结构分化显著，新房跌幅将小于二手房 [2] - 工程建设与土地购置虽然可能会延续跌势，但全年房地产投资跌幅有望收敛至10%左右，行业调整力度边际减弱 [2] 经济影响评估 - 2026年房地产投资对名义GDP的贡献率预计下降15%左右，拖累GDP增速约0.6个百分点，两项指标较2025年显著减少 [2]

新华财经北京1月21日电欧洲央行行长拉加德表示，美国总统特朗普新一轮的关税措施对欧洲通胀的影 响微乎其微。她表示："如果我们从短期来看，直接影响相对较小。" 不过，她警告说，包括德国在内的大型出口国将比其他国家遭受更大的打击，并提醒人们注意可能出现 的信心冲击。 （文章来源：新华财经） 拉加德称，特朗普最新的威胁将使欧元区的平均关税税率从约12%提高到15%。她表示："通胀可能会 受到非常轻微的影响，可能略有上升，但由于通胀率已控制在1.9%，因此影响将是微乎其微的。" ...