港股上市计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市 募集资金将用于扩大产能 技术研发 偿还贷款等 以深化全球化战略布局 增强境外融资能力 [2] 业务布局与增长前景 - 主营业务包括消费电子 通信及数据中心 汽车业务 深度绑定苹果 是苹果AirPods第一大代工厂 iPhone第二大代工厂 苹果Vision Pro头显独家供应商 [3] - 2024年9月收购德国汽车线束厂商莱尼公司50 1%股权及其全资子公司Leoni K的100%股权 切入全球顶级车企供应链 加速汽车电子领域全球化布局 [3] - 收购闻泰ODM业务后目标明确 2025年交割后实现损益平衡 两年内达到行业优秀水平 三年内达到公司平均水准 同时拓展终端AI领域ODM业务 [3] - 预计2024年上半年归母净利润增长20%～25% 消费电子ODM业务 汽车业务 通信业务增速显著高于公司整体平均水平 未来五年将实现良性增长 [3] 机器人产业布局 - 2025年5月表示将在机器人整机产品及核心零部件层面进行综合性布局 工业应用领域布局明确且持续推进 [4] - 7月19日立讯机器人总部基地项目开工 总投资50亿元 计划2025年年底竣工投产 达产后年产值100亿元 [4] - 项目引入AI视觉识别 高精度传感 高精密传动等技术 打造无人化 柔性化生产线 聚焦工业机器人研发 智能装备制造及自动化解决方案 与消费电子 声学通信等产业协同 [4] 市场表现 - 截至7月23日收盘 公司股价报37 96元/股 最新市值2753亿元 [5]

股东减持计划 - 天津红杉、北京红杉拟合计减持不超过2%股份（400.44万股），减持市值约3.52亿元（按87.99元/股计算）[2][3][7] - 减持方式为大宗交易，实施时间为8月15日至11月14日[3] - 过去12个月内已减持285.58万股（2%），套现3.24亿至3.51亿元（减持价113.42-123.03元/股）[7][8] 股东持股情况 - 天津红杉当前持股1178.59万股（占总股本5.89%），北京红杉持股554.73万股（2.77%）[10] - 股份来源为IPO前及上市后权益分派资本公积转增股本，流通时间为2021年9月22日等四个时点[10] 公司财务表现 - 2022-2024年归母净利润持续下滑：6.41亿元→6.07亿元（-5.3%）→4.65亿元（-23.43%）[11][12] - 2024年扣非净利润4.39亿元（同比-25.84%），营业收入18.31亿元（同比-1.74%）[12] - 2025Q1归母净利润1.43亿元（+2.74%），但扣非净利润1.41亿元（-9.19%）[13][14] 行业与经营风险 - 下游需求疲软导致2024年业绩承压，产品毛利率对价格和结构变化敏感[16] - 行业竞争加剧可能引发产品降价压力[16] 市场表现 - 7月23日股价收报87.99元/股（单日跌幅2.46%），总市值176.2亿元[16]

股权变动与工商变更 - 方正证券发布公告称瑞信证券完成股权变动的工商变更登记 公司不再持有瑞信证券股权 [1] - 瑞信证券前身为瑞信方正证券 2008年设立时由方正证券持股66.7% 瑞士信贷银行持股33.3% [3] - 2020年瑞士信贷银行完成增资后持股比例提升至51% 成为外资控股券商 公司随后更名为瑞信证券（中国）有限公司 [3] 股权收购与交易细节 - 2024年5月瑞银吸收合并瑞信 继承了瑞信证券51%股权 [3] - 2024年6月北京国资公司与瑞银集团和方正证券达成三方协议 收购瑞信证券共85.01%股权 [3] - 收购瑞银集团持有的36.01%股权 对价9135万美元（约6.505亿元人民币） [3] - 收购方正证券持有的49%股权 对价1.24亿美元（约8.85亿元人民币） [3] - 2025年3月证监会核准北京国资公司成为瑞信证券主要股东和实际控制人 [3] 北京国资券商布局 - 北京国资参股的券商增至5家 包括中信建投 首创证券 第一创业 恒泰证券以及最新收购的北京证券 [4]

市场表现 - 沪指自7月9日突破3500点后连续9个交易日稳守关口，7月23日盘中突破3600点[1] - 上证50指数同期突破2800点[1] - 沪指从3500点到3600点仅用20天，显示市场风险偏好高且资金承接力强[5] 行情驱动因素 - 政策面："反内卷"政策深化，范围从上游资源品扩展至快递、航空等行业，有望上修PPI和A股盈利预期[3] - 重大项目：总投资1.2万亿元的雅鲁藏布江水电项目开工，提振顺周期板块情绪[3] - 经济基本面：二季度稳增长政策显效，经济复苏预期增强[4] - 资金面：活跃资本市场政策鼓励长期资金入市，增量资金加速涌入金融板块[4][7] - 全球背景：中国资产重估趋势受世界多极化、新质生产力发展等支撑[3][6] 行业配置方向 - 科技成长：AI、创新药等产业趋势明确，下半年催化可期[7] - 政策受益：消费、供给侧改革相关领域及基建/水泥/钢铁等传统行业[7][8] - 金融板块：银行红利属性受低利率环境青睐，非银板块弹性提升[7] - 红利资产：企业盈利改善增强分红能力，强化长期配置逻辑[8] 后市展望 - 主升行情延续，上证指数与创业板指已突破去年震荡区间[5] - 政策表述边际变化（如7月政治局会议）或成新催化剂[6] - 中长期中国资产重估趋势不改，产业升级与新质生产力释放红利[6]

中邮保险举牌绿色动力环保 - 中邮保险于7月4日买入绿色动力环保H股72.60万股，触发举牌，持股比例从4.8927%增至5.0722% [2][3] - 举牌后中邮保险直接持有绿色动力环保H股2051万股，以7月4日收盘价计算账面余额约为人民币0.941亿元，占公司总资产0.014% [3] - 中邮保险表示本次投资将纳入权益类投资管理，不排除后期继续追加投资 [3] - 截至3月31日中邮保险总资产为6313.8亿元，净资产79.97亿元，6月30日权益类资产账面余额1007.75亿元，占总资产17.08% [3] 绿色动力环保公司背景 - 绿色动力环保成立于2000年，是北京市国资控股的循环经济、可再生能源产业国有上市企业集团 [4] - 公司是中国垃圾焚烧发电行业首家A+H股上市企业 [4] - 去年7月31日长城人寿曾增持绿色动力H股至7015万股，持股比例达5.0343% [4] 险资举牌整体情况 - 年内险资已举牌上市公司21次，超过去年全年 [1][5] - 十余家保险机构参与举牌，包括平安人寿举牌招商银行H股、邮储银行H股、农业银行H股，长城人寿举牌秦港股份、中国水务H股、大唐新能源H股等 [5] - 银行股被举牌次数最多，其他涉及公用事业、能源、交通运输、高科技、环保等行业 [5] - 5月7日中邮保险通过协议转让方式受让东航物流5%股份，转让总价款8.69亿元 [5]

以太坊成为上市公司核心资产配置 - 特朗普签署《天才法案》后，以太坊24小时内暴涨8%突破3600美元，创年内新高，市值飙升至4379亿美元 [1] - 90%的RWA和稳定币部署在以太坊上，使其成为法案最大受益者 [1] - 4家美股上市公司新增11.33万枚以太坊持仓，持有实体数量从6月40家增至7月59家 [1] - 以太坊正从"技术试验"转向"机构级资产"，企业通过质押和DeFi将其转化为生息工具 [1] 上市公司以太坊持仓数据 - 前10家上市公司持仓总量超86万枚以太坊，总价值约32亿美元，较6月增长45% [2] - SharpLink Gaming以36万枚以太坊（约13亿美元）成为最大持仓机构，超越以太坊基金会 [3] - Bit Digital清空比特币资产购入12万枚以太坊，CEO称因其具有"重塑金融体系"潜力 [4] - Bit Digital通过公开增发筹集1.72亿美元，并出售280枚比特币换取76,169枚以太坊 [5] 机构投资逻辑转变 - 《天才法案》建立稳定币联邦监管框架，推动以太坊价格突破3600美元 [6] - 企业采用稳定币技术需向以太坊网络支付交易费用，凸显其网络价值 [6] - 上市公司采用多元化融资策略：Bit Digital出售BTC换ETH，BTCS通过DeFi协议杠杆操作 [6] - 机构投资逻辑从"投机"转向"资产负债表管理"，将以太坊视为"数字国债" [6] - 企业通过质押和DeFi协议可获得5%-10%年化现金流，以太坊成为资产配置"新宠" [7]

阿里巴巴AI眼镜发布 - 阿里巴巴将于本周发布首款自研AI眼镜 加入"百镜大战" [1][2] - 产品分为两个版本：不带显示的AI智能眼镜和带显示的AI+AR智能眼镜 后者优先级更高 [2] - 眼镜功能包括语音助手 音乐播放 电话通话 实时翻译 会议纪要 并整合阿里巴巴生态内的地图 支付 购物等功能 [2] - 硬件采用双芯片架构 搭载高通骁龙AR1和恒玄BES2800芯片 [2] - 影像系统采用索尼IMX681图像传感器 1200万像素 [3] - 产品由天猫精灵硬件团队和夸克AI研发团队协同完成 是阿里AI to C战略的延展 [3] - 阿里已于今年4月正式立项AI智能眼镜项目 团队正在积极扩充 [3] 国内AI眼镜行业动态 - 国内多家科技大厂正在大力推进AI眼镜研发 布局AI眼镜赛道 [4] - 2024年11月 小度科技发布全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜 [5] - 2024年6月26日 小米发布首款AI眼镜 售价1999元起 直接对标Meta的Ray-Ban [5] - 小米AI眼镜使用高通AR1处理器 配备1200万像素IMX681传感器 [5] - 字节跳动的AI眼镜也规划已久 [6] - 国金证券表示 国内AI眼镜市场入局玩家持续增加 "百镜大战"开启 [6] - 下半年AI眼镜赛道将进入产品发布与量产密集期 市场或快速扩容 [6]

监管约谈与整改措施 - 上海市市场监管部门约谈饿了么等平台 要求全面下线"零元购"类促销活动 大幅收缩免单营销范围 并成立专项工作组加强活动监测和价格管控 [1][2] - 郑州市市场监管局对饿了么、美团、京东进行行政约谈 要求清理"无证""套证"商户 杜绝刷单炒信、虚假评价等不正当竞争行为 [4] - 国家市场监督管理总局约谈平台企业 要求严格遵守法规 规范促销行为 理性参与竞争 构建多方共赢生态 [2][4] 外卖大战与行业动态 - 外卖平台此前开展多轮补贴战 美团即时零售日订单量达1.5亿 淘宝闪购日订单量突破8000万 [5] - 京东回应未参与补贴大战 强调关注降低佣金、保障骑手权益和推动品质外卖 [6] - 中国连锁经营协会倡议抵制价格补贴"内卷式"竞争 禁止平台用流量倾斜等手段强制商家参与活动 [6] 平台新战略布局 - 美团启动"万家品牌"计划 为1万家餐饮品牌提供流量扶持 拼好饭日订单量峰值超3500万单 [7] - 京东推出"菜品合伙人"计划 投入10亿元现金招募1000道招牌菜合伙人 计划3年建设10000家七鲜小厨 [7] - 淘宝闪购辟谣网传业务目标 称经营节奏遵循正常商业规律 [7]

雅江电站概念基金表现 - 雅江电站概念股持续爆发，带动相关基金大涨，建材ETF、基建ETF、基建50ETF等4只龙头产品合计吸金超22亿元 [1][2] - 两只建材ETF在本周前两个交易日大涨超17%，昨日上述4只产品涨幅均在6%左右 [4] - 国泰基金旗下建材ETF净流入8.92亿元，富国基金旗下建材ETF净流入7.53亿元，银华基金旗下基建ETF和广发基金旗下基建50ETF净流入位居前列 [3] 股票ETF资金流向 - 全市场1147只股票ETF总规模达3.77万亿元，昨日净流入资金16.24亿元 [1] - 行业主题ETF与债券ETF净流入居前，分别达70.2亿元与21.53亿元 [1] - 建筑材料指数净流入18.22亿元，近5个交易日资金流入港股通互联网指数超32亿元，流入建筑材料指数超26亿元 [1] 宽基ETF资金动向 - 昨日宽基ETF净流出达58.28亿元，但受益于市场大涨，宽基ETF规模上升114.52亿元 [6][7] - 中证A500指数单日净流出22.72亿元，中证A500ETF景顺净流出近6亿元，沪深300ETF、上证50ETF等产品净流出超3亿元 [7] - 科创芯片ETF、中概互联网ETF、港股创新药ETF等热门产品出现净流出 [7] 基金公司旗下ETF表现 - 易方达基金旗下香港证券ETF净流入3.7亿元，证券保险ETF净流入3.2亿元，A500ETF易方达净流入2.6亿元 [5] - 华夏基金旗下游戏ETF和基建50ETF单日净流入居前，分别净流入1.84亿元和1.54亿元 [5] - 国泰基金旗下建材ETF、煤炭ETF、证券ETF等产品表现突出 [3][8] 市场整体表现 - 市场全天震荡走强，三大指数均创出年内新高，煤炭板块直线拉涨，创新药概念股冲高回落 [1] - 上证指数创年内新高，市场做多思维得到巩固，外部政策环境与流动性进入相对顺风阶段 [9] - 市场成交持续放量，部分公司中报业绩向好提振信心，A股处于新一轮发展窗口期 [9]

市场整体表现 - A股三大指数震荡拉升，沪指站上3600点，午间收盘沪指涨0.75%至3608.58，深成指涨0.31%至11134.07，创业板指涨0.72%至2327.48 [1][2] - 万得全A指数上涨0.41%至5606.44，科创50指数涨幅0.97%至1026.09 [2] - 港股三大指数均涨超1%，恒生指数涨1.04%至25390.93，恒生科技指数涨1.60%至5696.60 [3][4] 板块表现 领涨板块 - 大金融板块集体走强：券商板块上涨2.24%，保险板块上涨2.69%，银行板块上涨1.27% [2][3] - 券商股中国盛金控涨停，国信证券(+6.91%)、哈投股份(+6.77%)、中银证券(+5.82%)涨幅居前 [5][7] - 保险股中国太保涨3.68%，新华保险涨2.97% [8] - 银行股农业银行涨3.28%，齐鲁银行涨3.05% [8] - CRO概念股上涨3.12%，昭衍新药涨停，美迪西(+9.00%)、博腾股份(+7.55%)跟涨 [3][9][10] - 雅江水电站概念板块暴涨4.84%，多股涨停 [2][3] 领跌板块 - 工程机械板块下跌2.90%，水泥制造板块下跌2.98% [2][3] - 航天军工板块下跌1.33%，中船系概念下跌1.92% [3] 个股异动 - 新股山大电力首日涨幅达391.13%，股价从发行价14.66元最高涨至72元，市值达117亿 [12][13][14] - 新股技源集团首日涨幅280.33%，股价从发行价10.88元最高涨至41.38元，市值达166亿 [15][16] - 港股蔚来大涨8.69%至39.4港元，快手(+4.47%)、百度集团(+4.04%)、腾讯控股(+3.61%)表现突出 [4] 行业动态 - CRO/CDMO行业获中泰证券看好，认为中报业绩超预期且供需结构改善将推动板块盈利与估值双提升 [11]