行业政策核心目标 - 六部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》旨在推动行业恢复向好，提升盈利水平，增强产业科技创新能力[1] - 方案设定2026年绿色建材营业收入超过3000亿元的具体目标，并推动绿色建材、先进无机非金属材料产业规模持续增长[1] 产能与行业管理 - 严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案，严禁向大气污染防治重点区域转移产能[2] - 将依法依规淘汰水泥、平板玻璃落后产能，推动环保绩效低的企业退出，并研究修订行业规范条件以推进分级分类管理[2] 产业创新与供给能力 - 加强产业科技创新以提升有效供给能力，重点壮大先进无机非金属材料产业，培育特色优势资源产业[3] 投资与转型升级 - 扩大有效投资以促进行业转型升级，措施包括加快数字化绿色化改造，发布数字化转型解决方案，开展水泥、平板玻璃等行业"六零"工厂培育[3] - 加强标准引领，将制修订建筑用安全玻璃、绝热材料燃烧性能等强制性国家标准以及绿色建材评价等行业标准[3] 市场需求拓展 - 通过持续开展绿色建材下乡活动，落实政府采购支持绿色建材政策来拓展消费需求，激发市场潜能[3] - 支持建立无机非金属材料生产企业上下游合作机制，推动金刚石、先进陶瓷、低介电玻璃纤维制品等产品的推广应用[3] 开放合作与国际发展 - 深化开放合作，提高国际化发展水平，包括加强与共建"一带一路"国家及地区的产业合作，引导建材产品、技术、标准等走出去[3] 市场影响与行业展望 - 政策发布短期将有效扭转玻璃产业链上下游的偏弱预期，与旺季需求共振，可能促使玻璃期现货价格出现修复行情[4] - 中期随着玻璃行业综合标准落地，行业供需动态平衡局面有望形成，长期通过分级分类管理将引导资源向优势企业集聚，重塑行业高质量发展格局[4] - 在政策指导下，未来国内玻璃生产将逐步向以天然气为燃料的工艺转换，以煤制气和石油焦为燃料的生产线或逐步退出市场[4]

公司活动 - 云财富期货组织员工集中观看红色题材电影《731》以深化爱国主义教育和弘扬革命精神 [1] - 活动通过沉浸式观影体验引导员工重温历史并激发爱岗敬业的工作热情 [1] - 公司相关负责人表示此次活动是将红色基因融入企业文化建设的一堂思想教育课 [2] 活动影响 - 观影活动极大地增强了员工的民族自尊心、自信心和自豪感以及作为金融从业者的使命感 [2] - 员工表示将把深刻感受转化为实际行动立足本职岗位践行金融为民的初心使命 [2] - 公司将以此次活动为契机引导员工铭记历史珍惜和平为公司高质量发展贡献力量 [2]

项目概述 - 云南省沧源县天然橡胶"保险+期货"项目于2025年9月11日正式入场 [1] - 项目承保天然橡胶数量1000吨，承保金额为1580万余元 [1] 参与机构与模式 - 项目由东航期货及其子公司联合中国人民财产保险股份有限公司上海市分公司及当地机构共同推动 [1] - 项目模式为保险与期货市场的有机结合，旨在为胶农提供价格风险保障 [1] 项目意义与后续计划 - 项目对稳定橡胶产业发展、促进农民增收具有重要意义，将推动沧源县橡胶产业的可持续发展 [1] - 东航期货及相关机构将持续关注橡胶市场价格变化，确保保险赔付工作的公平、公正、及时 [1] - 相关机构将加强与胶农的沟通合作，不断完善项目实施细节，为橡胶产业发展提供支持 [1]

项目概况 - 国元期货参与的2025年延长县苹果收入险项目顺利推进，覆盖苹果种植面积约1000亩，产量达1500吨 [1] - 项目旨在为当地苹果产业提供价格防护，保障农户收入 [1] - 项目采用多方搭台、风险共担的闭环模式，预计可保障社会效益超4000万元 [2] 行业背景与痛点 - 延长县是陕北苹果产业核心区，苹果种植面积超30万亩，年总产量达28万吨，年销售收入突破15亿元，果农人均苹果收入曾首次突破2万元 [1] - 苹果价格受市场供需、气候灾害、运输成本等因素影响剧烈波动，价贱伤农风险困扰种植户，例如2023年当地苹果收购价每斤较上年低近1元，导致50亩果园少赚十余万元 [1] 公司战略与演进 - 国元期货于5年前敏锐捕捉到产业痛点，率先在延长县落地苹果保险+期货项目 [2] - 2025年公司再度联合多方单位，推出个性化程度高、适配度好的苹果收入险项目，以更精准的金融工具破解农户增收难、稳收更难的问题 [2] - 公司作为国有期货公司，始终坚持服务三农、助力乡村振兴，深入调研产业需求，将专业金融工具转化为农户能懂、能用、能受益的定心丸 [2] 未来规划 - 公司下一步将以农民收入保障计划为抓手，针对延长县苹果产业提质增效新需求，持续探索保险+全链条服务模式，打通从种植到销售的风险保障闭环 [2] - 公司计划将成熟经验复制推广到更多区域，为推进农业现代化、实现共同富裕贡献期货力量 [2]

公司获奖与研究能力 - 东海期货撰写的论文《见微知著-基于工业品价差助力宏观经济研判的实证分析》荣获上期所2025年征文活动二等奖 [1] - 获奖是对公司研究能力及其在宏观经济周期与工业品价差关系方面深入研究的肯定 [1][3] - 奖项证明公司持续探索期货市场价格发现功能，以更好地服务实体企业风险管理 [3] 研究成果与内容 - 获奖课题详细介绍了卷螺差、螺纹沥青比、金油比、铜油比以及沪伦比值的经济意义 [3] - 研究旨在构建一个工业品价差体系，为定位经济周期和制定经济政策提供参考作用 [3] - 研究成果力争为利用工业品价差助力宏观经济研判提供方向 [3] 行业功能与价值 - 期货市场与实体经济之间存在紧密联系，其价格发现功能为实体经济提供对未来供需情况预判的前瞻性指标 [3] - 期货市场价格发现功能为观察经济周期、分析经济结构变化以及制定经济政策提供了重要参考依据 [3]

美联储降息决策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%~4.25% 这是2025年首次降息 也是继2024年3次降息后再次降息 [1][2] - 会议投票结果显示12名决策者中有11票赞成降息25个基点 1票反对 新理事米兰主张降息50个基点 但支持更大力度降息的人数未增加 [2] - 美联储声明新增劳动力市场放缓表述 认为就业岗位增速减缓且下行风险升高 同时通胀有所攀升且维持较高水平 [3] 利率预期与经济预测 - 美联储官员对2025年底利率预期存在显著分化 19名理事中9人预计利率落在3.50%~3.75%区间 意味着年内可能再降息2次 6人预计年内不再降息 2人预计再降息1次 1人预计可能加息1次 1人预计降息125个基点 [3] - 对2026年底利率预期分歧明显 6人支持明年不再降息 4人支持再降息2次 但考虑到2026年美联储主席换届 参考意义有限 [4] - 经济预测整体变动幅度不大 2025年失业率和PCE通胀预期保持不变 2026年失业率预测下调而通胀预期上调 [4] 劳动力市场状况 - 美国8月新增非农就业岗位仅2.2万个 远低于预期的7.5万个和修正后前值7.9万个 失业率从4.2%升至4.3% 为2021年以来最高水平 [8] - 分项数据显示联邦政府职位减少1.5万个 私营部门岗位增加3.8万个 医疗行业新增3.1万个岗位 社会救助行业增加1.6万个 但批发贸易和制造业各减少1.2万个岗位 [9] - 劳动力市场放缓原因包括经济增长放缓 移民政策收紧及政府部门裁员 最近两个月职位空缺 ADP就业数据和初请失业金人数等指标均走弱 [8][9] 通胀形势分析 - 美国整体通胀水平从3.0%下降至2.9% 核心服务通胀从4.3%下降至3.6%（贡献率-0.39%） 核心商品通胀从-0.1%升至1.5%（贡献率0.34%） 食品通胀从2.5%升至3.2%（贡献率0.09%） 能源通胀从1.0%降至0.2%（贡献率-0.074%） [7] - 核心服务通胀主要构成租金价格滞后房价17个月 当前房价走弱将带动租金下降 预计推动核心服务通胀温和下行 [8] - 鲍威尔表示通胀自2022年年中高点已大幅回落但仍高于2%目标 年内通胀预期上调主要受关税影响 商品通胀同比增速回升而服务业通胀持续放缓 [5] 货币政策展望 - 鲍威尔未给出前瞻性指引 强调根据数据决策 认为此次降息是出于风险管理考量 即应对劳动力市场下行风险 [6] - 市场将年内降息次数预期从2次上调至3次 预计10月和12月分别降息25个基点 明年降息节奏取决于数据表现 [14] - 美联储未来政策走向取决于经济数据 在关税税率提高和移民政策收紧背景下 若通胀风险超过就业风险可能停止降息 [9] 市场影响 - 美股预计呈现震荡偏强运行态势 美债收益率短期或维持高位震荡 大概率维持在4%~4.5%区间宽幅震荡 [14] - 黄金价格短期面临回调压力 但中长期受央行持续性购金和全球去美元化趋势支撑 价格中枢将向上移动 [16]

大赛当前市场环境 - 近期商品市场波动率因美联储降息及地缘冲突等因素影响而明显上升 [1] - 黄金和白银等品种价格创下历史新高 多空博弈激烈 [1] - 因国庆中秋假期临近 多数参赛者为规避不确定性风险主动收缩仓位 导致短线交易难度加大 [1] 参赛者策略与表现 - 大赛金牌导师建议领先选手以稳为主 控制回撤并平衡收益风险 可减仓规避长假风险 [1] - 建议追赶选手保持耐心 避免盲目重仓 可捕捉波动率加大的机会进行短线超车但须严格止损 [1] - 前五名选手优势稳固 但第六名至第五十名竞争激烈 微小失误可导致排名明显下滑 [1] - 所有选手被建议保持交易系统稳定性 领先者戒骄戒躁 追赶者避免偏离自身交易体系 [2] - 赛后复盘被强调为实现交易能力质变的关键 应回顾半年来的重大交易 [2] 大赛参与情况与排名 - 截至9月22日 大赛总参赛账户数为16.75万个 总参赛资金为501.37亿元 [3] - 郑商所期权专项奖参赛账户数为48606个 [3] - 广期所多晶硅专项奖参赛账户数为55848个 [3] - "同舟杯"参赛账户数为61348个 [3] - 风控专项奖参赛账户数为1272个 "九堡佬"位居榜首 [4] - 文华财经模拟交易大赛参赛账户数为20473个 [4] 各专项奖项领先者 - "期货寻星赛"周榜主观组榜首为"黄金大道" 量化组榜首为"cscq3_1" 对冲套利组和资管组榜首分别为"套利摸鱼"和"旭冕JJ" [3] - 交易商奖项中徽商期货 华安期货 中信建投期货等排名靠前 [3] - 交易选手奖项前三名账号昵称为"筑金馨睿壹号" "念慈" "宝宝" [3] - 广期所多晶硅专项奖交易商奖项徽商期货排名第一 东吴期货和中信建投期货分列第二第三 [3] - "同舟杯"棉花组 花生组和红枣组榜首分别为"赵荣超" "山高路远"和"胤禛" [3] - 文华财经模拟交易大赛期货组和期权组第一分别为"不败"和"完赚期权" [4]

从"靠天吃饭"到"风险兜底" 红枣作为麦盖提县的经济支柱，也是众多少数民族家庭的主要收入来源。但是，价格波动时常让枣农饱 尝"枣贱伤农"的苦涩。转机出现在2020年，郑商所"保险+期货"项目的到来，为这片沙漠绿洲带来了金 融"稳定剂"。 金秋时节，五谷丰登。广袤的田野上，棉花洁白如雪，苹果压弯枝头，红枣晶莹圆润，花生破土而出， 油菜花海翻涌后籽粒饱满，糖料蔗林在南方阳光下茁壮成长……这是一年中最令人喜悦的丰收图景。然 而，丰收的果实能否转化为农民实实在在的收益，需要打上一个问号。"谷贱伤农""果丰价跌"如同悬在 农户头上的"达摩克利斯之剑"，时常冲淡丰收的喜悦。 一场金融与农业的深度融合，让这个问号消除了。2016年，"保险+期货"这一创新金融模式首次被写入 中央一号文件，犹如一颗希望的种子播撒到广袤乡村。同一年，郑商所秉持"充分论证、稳妥实施"的原 则，在棉花与白糖品种上启动了首批6个"保险+期货"项目。弹指一挥间，今年郑商所"保险+期货"已走 过第十个年头。这十年，是"保险+期货"探索的十年、优化的十年，更是成效卓著的十年。它用金融笔 触悄然改写了?多农户的收入曲线，让丰收的喜悦更加纯粹、踏实。 "有了红 ...

期货日报记者在采访中获悉，近年来，面对全球经贸环境的复杂变化和铝产品市场价格的频繁波动，广 元弘昌晟自2021年起系统参与期货市场，运用期货工具进行套期保值，并启动电解铝交割品牌注册工 作。今年8月11日，经上海期货交易所审核批准，广元弘昌晟"埃斯塔"成功注册为沪铝交割品牌，成为 四川省内第二个沪铝期货交割品牌。 本报讯（记者谭亚敏）广元弘昌晟铝业有限责任公司（下称广元弘昌晟）是四川省绿色水电铝及铝加工 产业链龙头企业，现有电解铝产能12万吨/年、预焙阳极炭素产能12万吨/年，旗下拥有"埃斯 塔""ALSTAR"等多个四川省著名商标。 张建鑫表示，此次交割是广元弘昌晟深化"产融结合"发展模式的重要里程碑，彰显了以现代金融工具抵 御市场波动、实现稳健经营的前瞻战略。未来，广元弘昌晟将继续在广元市委、市政府和广元经开区党 工委、管委会的领导下加强对期货及衍生工具的理解与应用，持续完善风险管理体系，赋能主业高质量 发展，为中国铝工业的转型升级贡献更多价值。 （文章来源：期货日报网） "近日，在各级政府的大力支持下，我们与永安期货合作顺利完成'埃斯塔'牌沪铝期货标准仓单的首单 交付，这标志着企业在运用金融衍生工具实施 ...

文章核心观点 - 上海期货交易所自2020年以来从绿色能源品种研发、能源价格基准构建、能源领域标准推广三大维度发力，为能源产业提供风险管理工具与市场化解决方案，助力能源行业高质量发展 [1] 绿色能源品种研发 - 为应对航运业碳排放，上期所于2020年6月22日正式挂牌低硫燃料油期货，采用"国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价"模式，全面引入境外交易者参与 [2] - 上市后低硫燃料油期货市场规模稳步扩大，服务实体经济功能增强，产业链企业如中石化浙江舟山石油有限公司通过期货锁定原料采购成本，复瑞渤集团等贸易商利用期货市场优化资源配置 [3] - 针对液化天然气产业链价格波动风险，上期所正加快推进液化天然气期货及期权研发上市工作 [4] 能源价格基准构建 - 上期所2021-2022年与浙江国际大宗商品交易中心联合推出"中国舟山低硫燃料油保税船供报价"，2023年与上海石油天然气交易中心联合发布"中国上海燃料油保税船供报价" [3] - 2024年6月和2025年9月与浙江大宗上线高、低硫燃料油POZZ系统的成交功能，以上海、舟山地区船燃市场提供人民币计价的价格风向标 [3] - 2022年9月联合发布国内首个"中国氢价指数体系"，首批发布长三角氢价格指数，创新性地将氢定价与碳排放价格挂钩 [5] - 持续扩容氢价指数覆盖范围，增加唐山、珠三角、河南地区氢价格指数，并于2024年9月发布"中国绿氢价格指数" [5] 能源领域标准推广 - 上期所联合合作机构推进标准建设，2025年4月《工业副产氢碳排放核算方法》团体标准正式发布，明确工业副产氢的碳排放核算流程，形成"指数+标准"的协同效应 [6] - 这些举措为政府监测市场、企业制定策略、投资者分析机遇提供参考，推动氢能与碳市场深度融合，为全国氢交易体系建设奠定基础 [6]