公司债务状况与市场反应 - 公司已站在债务重组的边缘，并启动首笔20亿元债券“22万科MTN004”的展期工作 [2][3] - 市场担忧此次展期仅是开始，后续将依据“市场为导向”原则处理，导致多只公司债券因跌幅较大而临时停牌 [2][3] - 截至2025年三季度末，公司有息负债总额为3629.3亿元，与去年相比并未下降 [11] 大股东支持力度的变化 - 第一大股东深铁集团与公司签署框架协议，约定了借款最高额度及规则，并提高了抵质押担保要求，标志着支持方式从“无限弹药”转向“照章办事” [5] - 深铁集团此前已向公司提供约200亿元借款，并以其信用背书帮助公司融资，但其资金部分来源于银行和国资委，并非全部自有资金 [6][7] - 从去年底至今年6月底，深铁集团累计提供近240亿元股东借款，结合公司自身新增融资249亿元，合计约489亿元缓解了公司融资压力 [13] 公司经营与融资能力 - 2025年上半年公司实现销售金额691.1亿元，回款率超100%，但上半年销售额仅为去年全年2460亿元的约28% [7][8][9] - 2025年上半年公司大宗交易签约金额64.3亿元，约为去年全年259亿元的24.8%；资源盘活回款57.5亿元，约为去年全年104亿元的55.3% [7][8][9] - 公司融资能力下降，2025年上半年新增融资和再融资为249亿元，而去年全年该数据为948亿元 [12] 潜在应对措施与资产情况 - 公司可能进行局部债务重组，对到期压力大的债券和非标债务进行展期、降息，并寻求资产出售 [14] - 公司持有万物云、普洛斯物流、徽商银行股票等重量级资产，但万物云被视为非卖品 [15] - 部分资产可通过资产证券化获取现金流，但变现速度较慢，公司可能没有充裕时间等待 [15]

我对圣·让-德科勒（Saint-Jean-de-Côle）的最深刻印象，是城镇旁边的一条沙土小路。小路一边是布满青苔和爬山虎的古老围墙，一边是民宅和花园围 栏，阳光在树冠的空隙处洒下，两位老人缓缓走来。法国一直有"最美丽村庄"评选，多尔多涅所占数量最多，圣·让-德科勒就是其中之一。这个面积只有 12.7平方公里，人口更是只有三百多人的小城镇，位于科尔河畔，有着真正与世无争的幽静。它并非唯一，而是代表了多尔多涅乃至法国乡村的普遍面 相。 教堂与风雨市场 印象最深刻的画面，一对老人慢慢走来 入村的沙土路和古老护墙 圣·让-德科勒虽小，却不仅仅有质朴乡村和自然景致，还有规模相当可观的修道院和马东尼城堡（Marthonie castle），二者的历史都可以追溯到11世纪。 它也有现代的一面，游客中心、酒吧、餐厅和纪念品商店一应俱全，只是都以古建筑承载。 沿着开头提到的沙土路走入城镇，古朴广场上立着各种中世纪民居，土黄色砂岩建造的屋子、红棕色瓦顶和鹅卵石街道，还有曾作为修道院使用的圣让- 巴蒂斯特教堂，让人有瞬间回到中世纪之感。教堂由1081年起担任佩里格主教的雷诺·德·蒂维尔创立，如今所见的建筑大致整修于15-17世 ...

全球旅游业发展动态 - 全球旅游业预计将继续保持高于经济增长的速度，国际休闲旅游和长途旅行是主要增长动力，推动因素包括航空连通性增强和签证政策放宽 [2] - 美国在全球国际休闲旅游中的份额从8%降至7%，来自加拿大、中国和欧洲的游客降幅显著，约半数旅游业专业人士认为贸易紧张局势和外交政策变化是主要原因 [2] - 荷兰阿姆斯特丹史基浦机场10月客运量约600万人次，同比增长约3%，北美特别是美国旅客流量持续领先，文化活动和“阿姆斯特丹舞蹈节”显著推高航空和酒店需求 [3] - 德国旅游市场复苏势头积极，2025年10月塞浦路斯德国游客达41,783人次，同比增长20%，斯洛文尼亚德国游客过夜数达10.6万夜，占总过夜数的14% [4] - 澳大利亚旅游市场国际游客数量持续增长，大型音乐节重启和国际级体育赛事成功吸引全球目光和大量游客，拉动了当地酒店、餐饮和交通消费 [6] - 新加坡今年首10个月迎来1430万旅客人次，同比增长3%，中国（270万）、印度尼西亚（200万）和马来西亚（100万）为前三大客源市场，10月韩国旅客5.1万人次，同比增长21% [7] - 越南2025年10月接待国际游客173万人次，环比增长13.8%，同比增长22.1%，前10个月累计近1720万人次，同比增长21.5%，中国游客430万人次占25.2%，韩国游客360万人次占21% [8] - 中国2025年国庆中秋假期全国国内出游8.88亿人次，较2024年节假日增加1.23亿人次，国内出游总花费8090.06亿元，增加1081.89亿元，线下消费热度指数同比增长17.3%，三线及以下城市同比增长31.2% [9] 文旅集团高管人事变动 - 西安旅游董事侯艳辞任，补选王卫玲为董事，王卫玲现任西安旅游集团有限责任公司战略投资部副部长 [11] - 短视频平台Crisp Momentum获香港上合发展战略投资，并委任郑志刚为董事会主席，该集团致力于Web3金融创新 [12] - 迪士尼任命Michael Moriarty为体验部门执行副总裁兼首席财务官，接替将于2026年退休的Kevin Lansberry，Moriarty此前担任香港迪士尼乐园度假区总裁 [12] - 海昌海洋公园执行董事詹新伟获委任为公司首席财务官兼副总裁，负责主持总裁办公室工作 [13] - 宋城演艺发展股份有限公司聘任杨欢为公司副总裁，杨欢自2009年加入公司，历任董事长办公室总经理助理、品牌策划部总经理等职 [13] 文旅企业投资及股权动态 - ST联合向控股股东子公司出售江西国贵文旅发展有限责任公司100%股权，交易对价1359.88万元 [15] - 三峡旅游与巫山文旅联合受让巅峰双峡公司35%股权，价格合计411.57万元，交易后股权结构变更为三峡旅游40%，巫山文旅30%，赤甲文旅30% [15] - 桂林旅游拟挂牌转让全资子公司桂林资江丹霞旅游有限责任公司100%股权及所持债权 [16] - 苏州枫桥工业园拟将苏州白马涧旅游发展有限公司100%股权整体转让，股东全部权益评估价值8003.69万元 [17] - 中国文旅农业拟以约1.43亿元出售所持中国文旅集团有限公司47%股权，交易完成后不再持有其股权 [17] - 曲江文旅控股股东西安曲江旅游投资（集团）有限公司所持1221万股被司法拍卖，拍卖成交价合计9863万元 [18] - 盈新发展拟出售间接持有的新丝路文旅有限公司28.50%股权，总对价港币1.49亿元 [18] - 凯撒旅业完成收购青岛汉莎天厨食品有限公司100%股权，收购金额1600万元人民币，该公司更名为青岛凯撒食品有限公司 [19] 重点文旅项目签约筹建 - 新疆阿勒泰可可托海与吉克普林两大滑雪场开板，拉开2025新雪季序幕，吉克普林滑雪场雪道总数103条，总长度108公里 [21][22] - 张家界云漫千山谷高端旅游度假区项目开工，占地面积22.3亩，总投资2.2亿元，打造集生态旅游、研学文化体验、康养休闲于一体的综合性高端旅游度假区 [22] - 湖北交投恩施欢乐栖谷项目正式开工，携手国际知名酒管集团及国内文旅领军企业，打造涵盖主题游乐园、全季水公园、国际五星级品牌酒店和特色商业广场的度假目的地 [22] - 中国首个冲浪主题潮流度假区中旅逐浪度假区落地海南万宁，总占地约155亩，涵盖超级冲浪乐园、樾潮冲浪主题酒店等核心业态 [23] - 中国金茂与东方演艺集团签约共同推进丽江大剧院项目建设与运营，将舞台艺术与丽江非遗、东巴文化深度融合 [24] - 安徽黄山区签约东黄山徽韵里项目，计划总投资2亿元，预计2026年开工建设，涵盖餐饮、文创、休闲、康养等业态 [24] - 东莞投资4.54亿元建设非遗传承基地，总用地面积33.528亩，总建筑面积68672平方米，依托国家级非物质文化遗产打造现代化标志性传承基地 [25] - 广东清远豪美度假村项目签约，规划面积1288亩，计划总投资20亿元，打造集生态休闲、养生祈福、文化乡愁等复合功能为一体的休闲度假文化旅游区 [25] - 吉林长白山动植物园项目签约，总投资约8.5亿元，规划占地面积约89公顷，建设集生态展示、科普教育、休闲体验于一体的现代化动植物园 [26] - 湖北计划投资5.88亿元打造大话嘻游文旅综合体，规划总面积1169亩，创新性地将武穴文化底蕴和西游文化元素以及动物伴游模式深度融合 [26] - 海南万宁南国东南亚风情旅游度假区项目签约，预计总投资4亿元，总规划建设面积354亩，将由印尼归侨主导文化设计，还原东南亚建筑风貌与民俗风情 [26] 文旅企业运营表现与市场趋势 - 2025年10月ABN指数榜单TOP100中，携程集团、美团、同程旅行位列前三，ABN指数分别为378.32、376.24、372.89 [33] - 10月文旅企业媒体指数和新媒体指数稳中略升，监测均分达到118.4和117.86，投资人指数保持平稳，平均得分为58.14 [39][40] - 多家上市旅企公布Q3财报，金马游乐前三季度净利润9040.87万元，同比大幅增长456.47%，第三季度单季净利润5508.95万元，同比激增5058.03% [43] - 丽江股份第三季度净利润9742万元，同比增长21.8%，西域旅游前三季度净利润9858.46万元 [45][46] - 中青旅第三季度净利同比降32.9%至5398万元，黄山旅游前三季度净利下滑11%，云南旅游前三季度亏损1.32亿元 [41][43][44] - 国庆中秋假期携程数据显示国内长途游订单占比较去年提升3个百分点，“夜游”搜索热度环比增幅超200%，美团平台出行订单量较2024年同期增长逾三成 [48] - 同程旅行报告显示假期内非一线城市的高品质酒店预订热度同比飙升90%，飞猪假期出行客单价同比提升14.6%，“95后”游客预订人次占比最高 [49] 行业政策与战略发展 - 海南将放宽或取消外商投资旅游业限制，允许符合条件的中外合资旅行社及外商独资企业开展除台湾地区以外的出境旅游业务 [52] - 广东正式启动入境游全球宣推，提出将广东建设为“入境游客体验中国生活首站”，预计年内吸引超30万境外游客增量 [53] - 安徽2025年1月至10月入境游客人次同比增长13.84%，消费额增速高达23.26%，入境游客人均消费跃居全国前十，文化体验类消费占比超四成 [54] - 中国新增4个联合国“最佳旅游乡村”，总数升至19个，乡村旅游成为乡村振兴的重要承载 [56] - 上海发布《上海市帐篷露营地管理办法》，鼓励有条件的景区、部分乡村、郊野公园提供露营服务 [57] - 印象大红袍公司再次向港交所主板递交上市申请，公司主要运营武夷山《印象大红袍》山水实景演出，2023年收入约3.2亿元 [60] - 祥源正式控股海昌海洋公园，注资22.95亿港元，形成“一家港股+一家A股”的资本格局 [60] - 同程旅行已完成对万达酒店管理有限公司全部股权的收购，万达酒管整体并入同程旅行，成为其酒店产业链的核心板块 [61] - 香港中旅分拆旅游地产业务，以降低整体债务水平，并将资源集中于旅游景区及其他相关业务分部 [61][62]

【#理想i6电池将启用双供应商模式#，明年初月产能稳定2万台】 尽管大量订单在手，但理想i6的产能却非常有限，10月份仅交付了数千辆，主要原因就在于电池供应短 缺。 据了解，目前理想i6采用的时宁德时代电池。有爆料称，理想i6第二家电池供应商是欣旺达，规格容量 和宁德时代版保持一致。 有大定车主透露，选择这款电池后，提车周期从3-5周大幅缩减至1-2周。 据快科技消息，理想汽车召开2025年Q3财报电话会议。理想方面表示，目前i6和i8正在经历产能爬坡。 11月起，理想i6的电池将启用双供应商模式，预期明年初i6月产能稳定在2万台。 今天理想发布了Q3财报，营收274亿元，总交付量为9.32万辆，两款新车理想i8和理想i6累计订单突破 10万台。 ...

图源Gravis 传统建筑行业依赖人工操作重型机械，单机生产力有限，且受到当前劳动力短缺带来的冲击，生产效率难以进一步提高。同时，该行业工作环境较为艰苦， 部分场景下还存在未爆弹药清除与山体滑坡后道路清理等危险，需采取严格的安全措施以保护工作人员安全。采用人工智能的自动化技术已成为行业的普遍 共识，但当前问题在于如何将相关系统尽快、低成本地部署在作业施工现场。 图源Gravis Gravis研发了模块化车顶自主控制套件及对应的操作平板，可将既有土方机械设备直接转变为可自动化运行的工程机器人，实现建筑土方作业自动化，在提 高生产力的同时降低操作环境风险。 Gravis的模块化车顶自主控制套件基于AI机器学习算法，已在模拟环境中针对性各种地形条件进行了大量演示训练，可通过解读CAD图纸和其他输入信息， 使挖掘机等土方机械自主作业。算法能通过分析液压压力数据、定性形状与GPS信息等不断学习并优化作业策略，从而掌握土壤硬度，实现铲斗满载，轻松 执行各类任务。同时，该算法还能够帮助机器适应液压设备形状及运行方式，衔接各类接口，实现跨设备运行。 图源Gravis 瑞士机器人科技公司Gravis Robotics（以下简称 ...

在恶作剧之前考虑一下后果 流浪汉进家门 "爸，门口有个流浪汉，说认识你。" Joe给正在上班的父亲发去一张图片，是一个胡子拉碴的陌生男人站在门口，父亲称并不认识这个人，"他想做什么？" "他说你们俩曾经一起上学，我请他进来了。"之后，Joe又陆续给父亲发去了这个貌似流浪汉的陌生人在翻家里的冰箱、用父亲的牙刷刷牙、甚至在父亲 床上睡觉的图片…… 父亲的电话就像夺命连环call，不停打来，但Joe并不打算接。那头的父亲显然已经焦急万分，"快接我电话！我不认识他！" 在这段将短信往来做成录屏的视频中显示，短短3分钟内，Joe的父亲已经给他打了21个电话，甚至要报警。 之后Joe把这段记录发到TikTok，视频迅速爆火，目前已经接近92万播放量。 ●TikTok用户mmmjoemele的视频 从这个10月开始，一股"AI流浪汉进家门"的恶作剧风潮在TikTok等社交媒体上迅速蔓延。 这股趋势随后蔓延到其他社交平台，如Snapchat、Instagram等，甚至国内的抖音小红书等中文社区，也开始出现类似的搬运视频与模仿拍摄。AI恶作剧正 从海外走向本地。 "harmless prank" 最初网友把这当成一个harml ...

阿尔巴尼亚政府AI治理应用 - 阿尔巴尼亚任命人工智能系统Diella为“国家人工智能事务部长”，成为世界首个内阁级AI政府职务[2] - Diella最初作为线上虚拟助理，负责协助公民使用在线公共服务，后被赋予部长头衔，负责公共采购流程，旨在使招标100%无腐败[2] - 该AI系统将“生育”83个虚拟助手，每个议会成员配备一个，具备欧盟立法知识，可记录会议、追踪讨论内容并提醒议员[2][3] 奢侈品行业AI营销风险 - 迪拜mbilia工作室为其售价3800美元的变形金刚手办使用AI制作宣传视频，引发消费者强烈负面反馈[5][9] - 用户批评AI视频剪辑糟糕，认为企业采用AI仅为降低成本追求利润，而非理解产品文化价值，导致品牌与消费者共鸣缺失[9][11] - 该案例显示，在依赖情感共鸣的高端收藏品市场，盲目采用AI营销可能损害品牌形象并失去消费者信任[11] 餐饮外卖行业AI虚假宣传 - 外卖商家利用AI生成精致门店及菜品图片，伪装成环境优良的堂食店，实则多为无堂食、卫生堪忧的小作坊[12][19] - 第三方平台已形成完整“假图产业链”，几十元即可定制AI图片并提供“包过审”服务，部分店铺月销量达数千单[19][23] - 消费者食用后出现腹泻等不适症状，部分店铺虚假宣传如“绝无预制菜”实则销售预制菜，平台审核漏洞使问题加剧[19][23] AI技术公司融资与运营欺诈 - Builder.ai公司宣称其AI数字助手“Natasha”可让非工程师构建应用，但实际缺乏真正AI技术，大部分开发工作靠人工完成[24] - 该公司从软银、微软等巨头融资超4.45亿美元，估值达15亿美元，但虚报300%收入，骗局持续八年后于2025年5月破产[24][26] - 公司破产时账户仅余500万美元，欠亚马逊8500万美元、微软3000万美元债务，事件被业内称为“AI粉饰”，警示技术承诺与实际能力差距的风险[26]

深圳高端住宅市场供应动态 - 第四季度深圳房地产市场至少有深圳湾沄玺、中信信悦湾、后海玺家园等高端住宅项目待入市 [1] - 深圳湾超总—后海一带已成为高端住宅集中区域，项目包括深圳湾1号、恒裕深圳湾、华润悦府等典型项目 [1][4] - 到明年上半年，南山、福田、宝中等核心地段将有至少6个高端住宅项目入市，累计住宅套数超1500套，包括前海时代三期、宝中观潮府、前海桂湾海晏府等 [4] 重点项目详情 - 深圳湾沄玺于11月25日正式取得预售许可证，备案总价3000万元起，顶层大户型最高达3.77亿元 [1] - 该项目由华润置地与中海地产联合体于2024年12月以185.12亿元竞得，刷新近年深圳总价地王纪录 [3] - 中信信悦湾同步举办产品发布会，预计价格在16万元/平方米以上，最小户型约210平方米，总起价3000万元 [3] - 后海玺家园预计首推1栋197—235平方米大平层四房单位，共42套房源，计划12月入市 [3] 产品价格与户型分析 - 深圳湾沄玺户型面积从296平方米到1149平方米，单价范围从139860元/平方米到350000元/平方米，总价范围从3064万到37743万 [2] - 今年三季度，四房户型已成为新房成交结构中增长最显著的产品类型，一线城市四房成交占比达32.8%，较去年提升4.4个百分点 [3] - 二线城市四房成交占比也提升至30.9%，主要来自二房与三房产品的萎缩 [3] 市场影响与专家观点 - 高端住宅产品集中入市有望带动深圳房地产市场成交及价格提升 [4] - 高端住宅产品基本以大户型为主，因产品和地段稀缺性，整体价格较高，有望拉高市场成交均价 [4] - 10月深圳一二手网签总量为6847套，环比下降10.3%，同比下降40.7%，其中一手住宅网签2651套，环比下降14.1%，同比下降51.1% [4]

当前AI发展阶段的评估 - AI技术已实现但经济影响尚不显著，投资巨大但日常体验未发生根本改变[3] - 模型在评估测试中表现出色但实际应用效果和经济贡献存在明显滞后[4] - 模型能力存在"锯齿状"落差，常犯循环性低级错误，泛化能力差[5][6] AI模型训练与性能瓶颈 - 单纯堆数据与算力的"规模化"路径已见顶，预训练数据即将耗尽[5][17] - 强化学习训练使模型过于专注和狭隘，缺乏"意识"导致基础任务表现不佳[4] - 训练环境设计变量过多，可能无意中优化评估目标而忽视实际应用需求[6] - 模型像"应试专家"，通过海量题目填鸭式训练成为答题高手但难以灵活应用知识[7] 价值函数与AI学习效率 - 价值函数被类比为AI的"情绪系统"，可引导AI更高效、鲁棒地学习[5][14] - 价值函数能提供中间步骤反馈，加快学习过程，而非仅依赖最终结果评估[14] - 人类拥有内在价值感知，能快速自我纠正，而模型缺乏此类机制[25] - 情绪作为相对简单的价值函数机制，在进化中硬编码且至今有效服务人类[16] 行业发展阶段与范式转变 - 行业从2020-2025年的"规模化时代"回归到"研究时代"，但拥有更强大计算资源[18] - 规模化"吸走了房间里的所有氧气"，导致创新想法稀缺，公司数量远超新想法数量[28] - 强化学习正成为新的规模化目标，其计算投入可能已超过预训练[19] - 研究所需计算资源并非绝对最大规模，像Transformer最初仅在8-64个GPU上训练[29] SSI公司战略与差异化 - SSI已筹集30亿美元资金，专注于研究"直通超级智能"路径[5][30] - 公司不急于商业化，专注研究，与其他公司将资源用于推理和产品开发形成对比[30][32] - 采用不同的技术方法，主要区别在于技术路径，认为最终策略会逐渐收敛[52][53] - 计划可能调整，考虑渐进式部署，让AI在全球发挥作用并影响世界[33][34] 泛化能力与样本效率 - 模型泛化能力远差于人类，是当前最根本的问题之一[20][21] - 人类样本效率高可能与进化赋予的视觉、听觉和运动等先验知识有关[21][22] - 人类在语言、数学和编程领域的学习优势表明存在更高效的基础学习机制[23] - 人类学习更具无监督特性，所需数据样本少，过程更灵活和鲁棒[24][25] 超级智能发展路径与影响 - 人类级别AGI预计在5到20年内实现[5][55] - 超级智能可能表现为"超级智能的15岁少年"，非常聪明但知识有限，通过部署持续学习[36] - 达到关键点后，广泛部署将引发快速经济增长，不同国家政策将导致增长差异[37][38] - 可能出现多个超级智能体，而非单一系统，形成专业化分工[58][59] AI对齐与安全策略 - 倡导构建"关心有情生命的AI"，认为这比对仅关心人类更为稳健[41][45] - 随着AI能力提升，行业处理安全问题的方式将发生变化，公司会变得更加警觉[40][41] - 对齐策略最终会趋同，包括可靠沟通、确保最早超级智能是对齐的等目标[53][57] - 长期均衡可能通过人类与AI融合实现，例如通过改进版Neuralink成为半AI生物[47] 模型多样化与自我博弈 - 当前模型同质化严重，主要因预训练数据相似，强化学习是分化开始[61][62] - 自我博弈可通过计算而非数据创建模型，激励方法多样性[62][63] - 智能体间竞争自然促使差异化思考，是打破"模型同质化"的路径之一[5][63] - 完全复制相同思维收益递减，真正需要的是具有不同想法的智能体[60] 研究方法与理念 - 好研究应兼具简洁、优雅与对大脑机制的正确借鉴[5][64] - 研究需要"自上而下的信念"，在实验结果与信念相悖时坚持方向[66] - AI应该具有特定"美学"，思考人类本质但必须以正确方式理解[64] - 分布式表示、从经验中学习等概念受到大脑运作方式的启发[65]

她在佛罗伦萨办婚礼，住的是16世纪的贵族宅邸，基础房型每晚万元起步婚礼。宴请了200位宾客都是富豪和名媛，连希尔顿家族的二小姐尼基·希尔顿都 来捧场。 王宣琳的婚纱也很昂贵，主婚纱是王室名流最爱的Oscar de la Renta定制；中式敬茶穿的是劳伦斯·许的红缎金片旗袍；晚宴又换上Giambattista Valli高 定…… 最近金鹰千金王宣琳嫁人，全网都炸锅了。她的老公是43岁的纽约律师，年薪估计也就18万美元，被网友嘲笑"捞男"。要知道，她爷爷是行 长、爸爸是百货大王，她执意下嫁，这背后图啥呢？ 37岁的华裔名媛，下嫁43岁"捞男"律师？ 近日，华裔名媛王宣琳（Dorothy Wang）结婚了，场面可以说是极尽奢华。 事实上，王宣琳是妥妥的富二代。她爹王恒号称"中国百货王"，是金鹰国际集团创始人，身家25亿美元，约180亿人民币。她爷爷是金融圈大佬，当过银 行行长。 她的姐姐王宣懿是家族接班人，而王宣琳则把炫富网红当事业，从小只拎爱马仕，日常就是开名贵跑车，坐私人飞机和游艇。她在Ins上坐拥100多万粉 丝，个人净资产达到1000万美元，号称"亚洲版卡戴珊"。她不经意提起某品牌，就能让相关产品抢断货 ...