ETF市场 - 截至7月24日ETF总规模达4.64万亿元 百亿级ETF产品数量增至91只 较去年末增长38% 新增产品集中于行业主题类ETF [1] 自动驾驶 - 小马智行在北京、广州、深圳开启7×24小时全天候自动驾驶测试 突破原有时段限制 探索夜间场景应用 [1] 企业动态 - 特朗普否认取消对马斯克公司补贴 马斯克回应称补贴不存在 [2] - 黄质潘正式出任星纪魅族集团CEO [2] - 海底捞全国首家臻选店开业 主打粤式火锅与高端食材 [2] 财报数据 - LG新能源二季度净利润906亿韩元 同比扭亏 营业利润达4922亿韩元 [3] - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81% 海南离岛免税销售企稳 市占率提升1个百分点 [3] 环保产业 - 环保头部企业加速AI融合 瀚蓝环境、侨银股份等通过合资或研究院形式推进智能化转型 AI技术应用于垃圾焚烧、水务管理等场景 [3] 投融资 - 上海国投将参与阶跃星辰新一轮融资 该公司发布Step3大模型并计划全年收入冲刺10亿元 [4] - 安城安设计获100万天使轮融资 资金用于AI电力设计图纸审查系统升级 [4] 新产品 - 阶跃星辰发布Step3大模型 国产芯片推理效率达DeepSeek-R1的300% [5] - 阿里开源千问3推理模型 性能比肩Gemini-2.5 pro等顶级闭源模型 [6] - 宇树科技发布人形机器人UnitreeR1 售价3.99万元起 集成多模态大模型 [7] - 自猎网推出招聘AI Agent 支持高并发面试 招聘效率提升2倍以上 [8] 政策与贸易 - 央行拟建立本外币一体化资金池政策框架 统一管理跨境资金池业务 [9][10] - 2024年中阿贸易额达4074亿美元 同比增长2.3% 中国保持阿拉伯最大贸易伙伴地位 [11] - 北京市七部门印发知识产权金融生态试点方案 目标2027年建成高效服务体系 [11]

行业动态 - 中国移动采购人形双足机器人代工服务项目总预算达1.24亿元，为国内人形机器人领域迄今公开的最大单笔订单，其中宇树科技中标4605万元 [1] - 宇树科技在浙江证监局完成辅导备案，正式启动IPO，冲刺A股科创板"人形机器人第一股" [1] - 相关产业链上市公司股价应声涨停，宇树IPO点燃资本市场 [1] 公司融资 - 宇树科技已完成10轮融资，披露融资金额累计超15亿元人民币，最新C+轮融资后估值突破120亿元人民币 [2] - 投资方包括腾讯、阿里、中国移动、美团、红杉中国、顺为资本等知名机构及互联网大厂 [3][4][5] - 北京国资通过北京机器人产业基金持股5%，公司首次引入国有资本背景董事 [6] 财务表现 - 2024年度营收突破10亿元人民币，自2020年以来每年保持盈利状态 [7][8] - 2024年占据全球机器狗69.75%销量份额，人形机器人出货量位列全球第一 [17] - 2024年交付人形机器人1500台，机器狗2.37万台 [24] 产品布局 - 产品分为机器狗（Go系列、A系列、B系列）和人形机器人（H系列、G系列）两大方向 [9] - B端主要面向高校、科研机构、公共事业单位和国有企业，C端通过电商平台销售 [9][16] - 机器狗价格从9997元至109万元不等，人形机器人售价9.9万元起 [10] 订单情况 - 累计中标订单115笔，已公布金额订单总额7783万元 [12][15] - 2025年1-7月中标订单29件，与2024年全年持平 [12] - 高校订单71件占比最高，2025年国有企业订单数量首次超过高校 [15] 商业模式 - 采用全栈自研和垂直整合策略，自研3D激光雷达、电机、视觉模组等核心部件 [20][21] - 通过电商平台销售整机及零部件，机器狗Go2已售1000+台 [17][21] - C端租赁市场活跃，日租金近万元，一个月可回本 [17] 竞争格局 - 与智元机器人形成差异化竞争，后者通过投资合作构建生态圈 [24] - 行业竞争加剧，华为等巨头伺机进入具身智能赛道 [25] - 公司强调成本控制能力，创始人表示"可以继续降低很多成本" [19]

当AI让采购变得像手机上点外卖一样容易，这不仅是73亿美元采购软件市场的机会，更是一次彻底的企业效率革命。 Levelpath，就是掀起这场变革的新玩家。 不久前，Levelpath刚刚完成了5500万美元B轮融资，目标在本轮融资后实现收入翻四倍。 它的底气来自于一个清晰的战略选择：不去取代Coupa或SAP Ariba，而是重构采购交互体验本身。简单来说，Levelpath打通采购与供应商的 全生命周期记录，员工只需掏出手机、打开聊天界面，就能完成整个采购流程。 支撑这一目标的，是其"先易后难，逐步做大"的业务扩张路径： Step1 从管理不严的"间接采购"入手，提供现成模板和手机平台，快速兑现价值； Step2 慢慢扩展到更复杂的"直接采购"，把供应链里的各种复杂规则整合进来，形成规模。 不要低估设计的力量和用户满意度，即使在B2B领域也是如此。在AI时代，企业开始期望与消费者应用程序相同的用户体验质量。 01 采购降本，做传统平台的"体验升级包" 当我们谈到"降低采购成本"，可不只是去和供应商砍价那么简单。 采购，是仅次于人力的第二大企业支出。可惜，现有工具不是"太重"，就是"太轻"。 一边是SAP A ...

监管政策与行业整顿 - 市场监管总局二次约谈饿了么、美团、京东，宣布2025年10月启用新《反不正当竞争法》，禁止平台将超70%补贴成本转嫁商家，违者最高罚500万元 [1] - 5月首次约谈要求停止"二选一"、低价倾销等行为，但平台仍以"促销活动"名义变相延续价格战 [9] - 7月二次约谈直接叫停"0元购"，划定"禁止低于成本价倾销"红线，新法将精准打击恶性补贴与成本转嫁 [13] 补贴大战与竞争格局 - 京东以"0佣金+百亿补贴+骑手五险一金"入场，目标是通过外卖建立同城配送网络，支撑其3C家电"半小时达" [3] - 饿了么启动"饿补超百亿"，淘宝闪购投入500亿补贴整合配送体系，美团被动迎战防御京东侵蚀本地零售 [3] - 美团即时零售日订单量峰值达1.5亿单，淘宝闪购日订单量峰值8000万单，京东日均单量峰值2500万单 [20] 平台战略与生态布局 - 美团以日均1.5亿外卖订单为流量入口，构建"外卖+即时零售"双轮驱动的本地生活闭环，60%酒店预订用户来自外卖会员 [19] - 阿里依托淘宝4亿日活为饿了么导流，非餐订单占比升至16%（1300万单），淘宝闪购与直播电商结合实现流量反哺 [19] - 京东秉持"供应链盈利"理念，前端外卖不追求盈利，后端依靠供应链规模化降本，客单价50元以上订单占60% [19] 财务数据与资本投入 - 高盛预测未来数月三大平台亏损或达900亿元 [1] - 美团Q2因外卖竞争导致整体利润减少250亿元，淘宝闪购单月亏损预估410亿元，京东亏损收窄至260亿元 [20] - 京东单均亏2.75元、淘宝单均亏3.2元，实为用资本换用户迁移窗口期 [20] 技术提效与长期布局 - 美团投入58亿元升级AI调度系统，配送时效稳定在34分钟，配送效率比同行高15% [19][23] - 京东押注无人配送，以"全职骑手+五险一金"高成本建品质配送网，技术投入终局是重构成本结构 [23] - 行业转向技术提效与差异化竞争，未来赢家需将配送效率转化为商家利润、用户习惯沉淀为品牌忠诚度 [24]

全国单价地王记录再刷新，直接突破20万/㎡大关。 7月25日，上海第六批次土拍最后三宗宅地上拍，最引人瞩目的徐汇区 XH-02 ( TPL ) 单元 051-11 地块，经过28轮竞拍，最终上海祺祥旺宇击败中海、招商 +徐房联合体，以12.25亿元竞得，200257元/㎡的成交楼面价，创造全国单价新纪录。 地块位置 在它之前，全国单价地王同样来自上海，今年2月，上海静投摘得静安寺宅地（协议出让地块），楼面价162338元/㎡。 01 上海c位 房源或不到20套 根据规划，未来打造产品也将是风貌墅级产品，可售住宅面积约 5200㎡，按套均300㎡算，未来体量也不超过20套，稀缺值拉满。 其实，在地块在开拍前，就已预定上海乃至全国单价地王，起拍楼面价16.36万/㎡（可售住宅起拍单价 19.2万/㎡），在全国土地出让史上已是最高。 地块此前并不是宅地性质，在今年5月刚被做了调整： ①将原控规中商业办公混合用地(C2C8)，调整为二类住宅组团用地(Rr2) ②部分一类住宅组团用地(Rr1)，调整为二类住宅组团用地(Rr2) ③根据地线校核，将部分类住宅组团用地(Rr1)，调整为公共绿地(G1) ④051-11地块( ...

日本汽车关税谈判结果 - 美国将日本汽车关税从25%降至15%，包含2.5%基础关税[1][2] - 消息公布后日本车企股价集体飙升：本田、日产涨超8%，丰田涨近12%，三菱涨13%，马自达飙17%[1] - 韩国现代汽车股价跟涨6%，起亚微涨0.2%[1] 关税调整对日本汽车业影响 - 2024年日本对美汽车出口额580亿美元，占贸易顺差62%[4] - 6月日本对美汽车出口同比暴跌26.7%，5月降幅24.7%[1] - 丰田预计2026财年营业利润3.8万亿日元，较分析师预期低19%，净利润同比下滑34.9%[4] - 丰田北美市场营业利润率预计从12%暴跌至0.6%[5] 日本汽车业战略调整 - 丰田计划将RAV4北美产能集中度从40%提升至80%，零部件本地化率从40%提至60%[7] - 丰田提出帮助美系车进入日本市场，但美系车因不符合日本需求效果有限[8] - 日本同意向美投资5500亿美元并扩大汽车、农产品市场开放[2] 新能源技术路线竞争 - 丰田2025财年销量中混动车型占电动化车型90%，纯电占比极少[15] - 日系车在华市场份额从2020年23.1%降至2024年13.7%，中国品牌市占率达60.5%[13] - 中国品牌占据东南亚电动车市场75%份额[13] - 丰田在美国混动市场份额接近60%[13] 汇率与财务表现 - 日元兑美元每贬值1日元，丰田营业利润增加500亿日元[15] - 2025财年日元平均汇率153日元/美元，推动丰田营业利润达4.79万亿日元[15] - 丰田2025财年营业利润同比仍下降10.4%，净利润降3.6%[15] 行业格局变化 - 汽车产业占日本GDP12%，提供500万就业岗位[4] - 2024年日本车企在美销售590万辆，美国是其最大单一市场[4] - 丰田RAV4以118.7万辆全球销量超越特斯拉Model Y[3]

不久前，AI 编程领域的明星初创公司 Windsurf 分崩离析的历程，引发国内外科技圈广泛关注。 其中，这家公司的原 CEO 带着核心技术团队投奔 Google，留下近 200 名员工站在原地，去留未定、充满不安。好在几天后，另 一家 AI 初创公司 Cognition 出面接手了这支被遗留下来的团队，才让这场突如其来的风暴暂时落下帷幕。但对身处漩涡中心的员 工来说，这更像是一场没有多少选择余地的"极限二选一"。 今天，Windsurf 的二号员工 Prem Qu Nair 在社交平台 X 上发文，公开分享了自己的最新去向，也坦诚讲述了这场突变对他的冲 击： 我现在加入了 Cognition，继续投入在软件工程未来的发展上。 之前我是 Windsurf 的第二号员工，一直在做 AI 结合编程相关的工作。这方面现在最有意思、最值得期待的地方，就是 Cognition。 其实，我原本可以留在 Google DeepMind，这是收购的一部分安排。出于法律原因，我不方便讲太多细节，但我想对自己的选择 坦诚一点。 当时我收到一个"当天就失效"的新 offer，但前提是我必须放弃在 Windsurf 工作三年半多时间 ...

一件冲锋衣抽签抢购，一双越野鞋溢价135%转售，当"中产三宝"成为社交硬通货，资本正以真金白银押注专业户外赛道最后的红利窗口期。 7月，专业运动户外品牌SURPINE松野湃宣布完成数千万级Pre-A轮融资，由杭州解百消费基金领投。该品牌成立于2018年，以"运动体感科技"为核心，从 滑雪贴身层切入市场。 三个月前，另一本土户外品牌Pelliot伯希和，向港交所递交招股书，拟以"中国高性能户外第一股"身份登陆资本市场，其业绩堪称爆发式增长。 2022-2024年，Pelliot伯希和营收从3.79亿飙升至17.66亿元，年复合增长率 115.86%，冲锋衣累计销量380万件，贡献超80%收入，是当之无愧的"超级大单 品"。腾讯以10.7%持股成为最大外部股东，为其IPO估值28亿元背书。 虽然户外消费迅猛崛起已经不再是新鲜亮点，但在一级市场多年寒冬唱衰的节奏下，尤其是热钱不再涌动的消费领域，资本对户外赛道的蜂拥而至，则让 市场面临终极拷问：究竟是烈火烹油，还是昙花一现？ 01 千亿户外梦 在国内，做户外的消费品牌，都希望成为下一个安踏，至少在规模上试图向安踏看齐。 根据财报数据，安踏去年营收是708.26亿，如 ...

昨天特斯拉发布了2025年第二季度财报，尽管当天财报发布后特斯拉股价跌了近5%，外界对其业绩也是以悲观为主，但总体而言，二季度业绩表现其实 也没有那么差，尤其是对于未来的布局和预期上，其成果正在逐渐显现出来。 从几个主要数字来看，二季度总收入225亿美元，同比下滑12%，创至少十年来最大季度跌幅，但这一数字与市场预期的228亿差别并不是非常大。 二季度净利润11.72亿美元，略高于市场预期，卖车毛利率同样因为新车的上市涨价，及规模效应的改善，环比增长2.5%至15%。这其中研发费用和资本 投入其实还是在不断增长的，其中研发费用15.9亿，资本投入24亿，都比此前要高出不少。 全球交付量为38.4万辆，同比减少13.5%，主力车型Model 3/Y在欧洲多国销量暴跌超70%。 从业务板块来看，最核心的汽车业务收入为167亿，同比减少16%；储能收入为27.89亿美元，同比降低7%；服务及其他收入30.5亿美元，同比增长17%。 从业务进展来看，廉价版Model 2.5车型量产推迟；Robotaxi业务将在明年年底左右对财务产生实质性影响；计划将FSD模型的参数规模扩大约10倍，继续 为中国更广泛地发布 FSD ...

年轻是那时我们最大的资本，但也正因为太过年轻，青春难免和遗憾交织：未曾说出口的告白、和曾经的朋友失去联络、大学没能选到喜欢的专业、毕业 前应该早点出去实习……种种难以释怀的遗憾，哪怕时隔数十年，仍有人困在原地。 而我们总习惯美化没有走过的那条路，每每回忆起，总会发出"如果当初XXX就好了"的感慨。 今年毕业季，"后浪研究所"发起了一项征集：如果穿越回学生时代，面对当年的自己，你想对TA说点什么？ 征集年轻人的心里话，袒露内心深处的向往。真诚的表达本身就充满力量。 这是"后浪告解室"的第3期，让我们一起来聊聊学生时代的遗憾。 每个人的学生时代，都是一段回不去的青春。这个夏天，想和大家聊聊学生时期的遗憾。 这里是"后浪告解室"栏目，没有神父，却为你保留一个安静的"告解座位"。 我们收到了一百多位朋友的真诚留言，他们的故事、遗憾、鼓励或忠告，像跨越时空的信件，从不同的人生坐标寄回到了第一现场。 01 他*的，早点分手摆脱。 @car 毕业1年 对2020年读初二的自己说 02 找个靠谱男的好好谈一场恋爱！ @car 毕业1年 对2020年读初二的自己说 03 不要分手，出了校园对象真难找。 @小鱼干 毕业8年 对2 ...