网络文学市场正在进一步加快新布局。 根据中国音像与数字出版协会近期发布的《2024年度中国网络文学发展报告》显示： 2024中国网络文学市场营收规模为495.5亿元，同比增长29.37%，已连续三年实现增速加快；去年，中国网文IP改编量为83250部，同比增长 14.55%。 目前网文IP改编在经历短期爆发式增长后，正逐步转向理性化发展阶段。 网文以强大的生命力、亲和力在当下成为代表性文化出海内容、弥合影视生态创作断崖的重要载体，但客观来说，随着近期不少改编版权争议事件的热讨 不难看到，网文版权、IP改编等所引发的权利边界漏洞，也愈加需要规范化的持续深入。 01 网文IP改编大爆发 网文IP"一鱼多吃"，将IP通过文学、影视、漫画、游戏等形式进行全产业链开发，并不少见，并由此迸发出更大的商业潜力。 中国社会科学院发布的《2024中国网络文学发展研究报告》指出，截至2024年底，中国网络文学IP改编市场规模达2985.6亿元，同比增长14.61%，相当于 前面网文市场本身的6倍。与此同时，随着短剧、游戏、谷子、AI等新业态的加入，"多端协同、一体开发"的联动效应也推动网文IP开发的持续扩容。 要尽可能"一鱼多吃 ...

前有万科核心管理层"大换血"，"万达元老"张霖、肖广瑞卸任商管板块要职，再有香港置地内地战略转型大调整、太古地产三位内地高管擢升 战略要职，后有凌常峰、田维龙创业，郑志刚彻底退出新世界管理层……今年，商业地产高管圈依然充满看点与变数！ 据赢商网不完全统计，2025上半年，商业地产高管圈至少发生53起人事变动（不含监事、董事、非执行董事职务变动），同时涉及近20家开发 商/运营商企业。其中，跳槽/新上任22起，占比最多，达41%；内部调任15起，占比28%；辞任/退休14起，自主创业2起。 01. 万科、华润、龙湖、大悦城... 近10家企业扎堆组织变革 据赢商网不完全统计，2025年来，已有万科集团、华润置地、香港置地、龙湖集团、大悦城控股、华发股份、中国金茂、招商蛇口等近10家开 发商/运营商企业轮番开启组织变革，大到调整经营策略触及规模人事变动，再有收缩区域公司以精简架构，细至聚焦商业板块实现部门职能 专业化。 内地商管公司：商业与资管团队升级齐头并进 在行业加速洗牌的新周期，内地头部商管公司已经组建起"懂商业更懂资管"的复合型团队，并率先在组织效率提升和产品迭代取得了双重突 破。 ■ 万科商业板块/印力 ...

核心观点 - AI正在颠覆传统编程定义，从代码编写提升到"表达意图"和"实现愿景"的更高维度，标志着软件开发范式级变革 [1][6] - 红杉资本预测AI Coding将成为"丰饶时代"的预演，代码是第一个被颠覆的市场，将重塑软件产业并成为其他行业AI化进程的重要先兆 [1][6][8] - AI Coding行业呈现断层式领先优势，在消费者端渗透率达47%排名第二，企业端成为落地最快和影响力最大的AI应用方向 [15][17][20][22] - AI Coding公司以极小团队规模实现爆发式增长，出现成立仅3年的百亿美元公司，Cursor 12个月ARR从100万增至1亿美元打破记录 [23][25][27][152] - 行业存在七大非共识，涉及产品形态、模型选择、价值评估、付费模式、企业应用态度、组织影响和市场格局等核心问题 [3][4][11] 行业全景概览 市场渗透与采用 - 消费者端AI编程工具渗透率达47%，仅次于写作支持(51%)，跨越早期采用者进入主流市场 [15][17] - 企业端51%的AI落地集中在代码生成，远超客服机器人(31%)，77%软件公司已普及编程辅助工具 [20][22] - 研发部门AI应用普及度达65%，形成设计→开发→测试→部署的完整AI工作流 [21][22] 市场规模与增长 - 全球AI编程工具市场规模预计从2024年62.1亿美元增长至2029年181.6亿美元，CAGR 23.9% [18][19] - 代码生成领域2024-2029年CAGR达53%，超过其他AI生成模式，处于快速扩张和利润增长区间 [19] - GitHub Copilot上线3年内，AI Coding领域出现前所未有的增长率，屡破ARR记录 [23] 企业收入表现 - Cursor 12个月ARR从100万增至1亿美元，2025年6月突破5亿美元 [24][25] - Replit 6个月内ARR从1000万增至1亿美元实现10倍增长，Vercel 15个月ARR翻倍至2亿美元 [25][26] - Bolt.new 5个月突破5000万美元ARR，Lovable 7个月达7500万美元ARR [24][26] 投融资动态 - Cursor母公司Anysphere完成9亿美元C轮融资，估值99亿美元；Cognition AI一个月内估值从3.5亿飙升至20亿美元 [27][28] - 2025年行业出现两起并购：Google以24亿美元收购Windsurf部分资产，Wix以8000万美元收购Base44 [29] - B轮过亿美元融资成标配，Lovable最新融资2亿美元估值18亿美元，Replit正洽谈30亿美元估值新一轮融资 [27][28] 产品形态与模型策略 产品形态非共识 - 本地VS云端：本地工具贴近开发者工作流但门槛高，云端产品支持全栈开发和协作但依赖网络 [30][32][36] - 四大产品类型：IDE插件(如GitHub Copilot)、命令行工具(如Claude Code)、Vibe Coding产品(如Lovable)、异步Coding Agent(如Devin) [34][37][44][52] - Agent模式成为标配，83%开发者选择自主执行，单周代码更改量达1.95亿行 [48][54][56] 模型选择非共识 - Claude 3.5 Sonnet被普遍认为触发AI编码PMF临界点，推动全行业指数级增长 [60][61][66] - 创业公司模型策略分四类：深度自研(如Magic)、自研+第三方(如Cursor)、第三方多元模型(如Lovable)、开源模型专业化训练(如Augment) [67][68] - 头部大厂倾向模型闭环：谷歌用Gemini优化"Goose"模型，Meta组建"超级智能实验室"，苹果与Anthropic合作开发内部平台 [70][71][73] 价值评估与商业化 提效与降效争议 - 大公司报告提效10%-30%：谷歌工程速度提升10%，微软代码接受率30-40%，Salesforce节省125分钟/周 [90][91][92] - GitHub Copilot数据显示：55%任务完成更快，88%生成代码被保留，73%开发者更满意 [97] - 部分研究显示实际降效：METR实验生产力下降19%，开发者体感误差达43% [98][99] 付费模式演进 - 基础定价20美元成主流心理价位，Devin从500美元降至20美元/月起 [108] - 传统订阅制受API成本挑战，70%公司面临费用控制难题，37%探索ROI导向定价 [110][111] - 混合模式崛起：Cursor转向算力池计费，Replit分Core订阅和Agent按需付费 [115][116] 组织影响与未来格局 人才结构变革 - 软件开发岗位需求锐减35%，初级工程师职位占比从30%降至20%，高级工程师需求增至40% [140][141] - 极致人效显现：Cursor 20人团队创造1亿ARR，10人AI团队可完成传统100人工作量 [147][152] - 非工程师占比提升：52.3%非技术部门使用AI编程，个人开发者和10人以下团队成为创新主力 [128][149][150] 市场格局展望 - 编程核心从代码转向意图表达，自然语言成为新范式，源代码降级为"产物" [158][163] - 专业开发者分化：接近底层(如NASA)或贴近用户(产品设计)成为两极方向 [170][171] - 非开发者将成为主流构建者，全球开发者规模可能从2500万迈向10亿 [174][175] 丰饶时代特征 - 人类"品味"成为核心竞争力，包括问题意识、系统思维和审美判断等维度 [178][179][181] - Vibe Coding从原型走向生产级，定制微型应用爆发，成本降低至传统1% [184][187][188] - 软件定义世界范畴扩大，出现"一人十亿美元公司"潜力，推动产业级平台转移 [189]

公司业绩表现 - 2025年上半年净销售额创历史新高，达24.48亿美元（人民币约175.16亿元），按固定汇率计算同比增长12.2% [1][3] - 核心息税折旧摊销前利润达5.55亿美元（人民币约39.71亿元），按固定汇率计算同比增长9.5%，利润率略高于预期的22.7% [1][3] - 上调2025年全年净销售额指引，预计按固定汇率计算增长12-14%（之前为10-12%），并确认核心EBITDA利润率约为23% [3] 业务部门表现 - 注射美学业务净销售额12.4亿美元（人民币约88.73亿元），同比增长9.8%，其中神经调节剂净销售额7.07亿美元（人民币约50.59亿元），同比增长14.7% [8][9] - 日常护肤业务净销售额7.19亿美元（人民币约51.45亿元），同比增长7.7%，Cetaphil和Alastin依托全球电子商务渠道保持增长 [8][9] - 皮肤治疗领域净销售额4.89亿美元（人民币约34.99亿元），同比增长26.9%，Nemluvio全球净销售额达1.31亿美元（人民币约9.37亿元） [8][9] 市场表现 - 美国地区净销售额10.39亿美元（人民币约74.34亿元），同比增长12.3%，皮肤治疗产品Alastin实现两位数增长 [11][12] - 国际市场净销售额14.09亿美元（人民币约100.83亿元），同比增长10.4%，Cetaphil在亚洲表现出色，注射美容在巴西、加拿大、中国、墨西哥和英国增长强劲 [13] - 前10大市场中有7个地区实现两位数增长，国际市场和美国均实现两位数增长 [11][13] 产品与品牌表现 - Sculptra、Cetaphil和Alastin等热门品牌为销量增长做出极大贡献 [5] - Nemluvio和Relfydess两款潜在重磅产品持续提升影响，Nemluvio在第二季度增长抵消成熟投资组合的下降 [3][8] - CetaSphere全球宣传网络和中国"618"购物节营销活动为业绩做出贡献 [8] 行业对比 - 2025年上半年净销售额24.48亿美元（人民币约175.07亿元），与Puig的22.99亿欧元（人民币约193.34亿元）相比仍有约18亿元差距 [13][16] - 2024年高德美以319.57亿元净销售额位列全球美妆第11名，Puig以56.94亿元微弱优势领先 [13] - 公司上调全年指引显示对业务信心，未来排位格局仍存变数 [16]

7月25日，上海第六批次土拍的一大焦点，毫无疑问是一块豆腐块地块：徐汇区XH-02(TPL)单元051-11 地块。 容积率1.3，可售住宅面积约5000㎡。地块原址是上海交通大学的博学楼宾馆，位于徐汇衡复风貌区， 上海核心区的C位。 这块地非常特殊。虽然总价不算贵，但起拍单价达到16.36万元/㎡（可售住宅起拍单价19万元/㎡），所 以，在公开拍卖之前，它就预定了上海乃至全国的单价地王。 如果要给地块贴上其他的标签，还有比如，区域内近十年里首宗新增住宅用地、接下来内环内单价最贵 的风貌别墅、有钱也不一定能买到的别墅。 报名参与拿地的有三家，中海、招商+徐房组合反正老面孔了。但第三家，却是个生面孔，还是家民营 企业。 路数八卦到，这家民营企业的实控人，是个低调的浙商富二代，其父亲是：叶华彪。 叶华彪是60后，祖籍浙江省台州市三门县，是上海市台州商会常务副会长。他有一家汽车模具和零配件 领域的巨头公司：屹丰集团。汽车的门板、顶盖、零配件等，有的就是由屹丰生产。屹丰也是个家族企 业，公司里有不少叶氏家族成员。 叶华彪传奇般的致富故事，是一部草根进阶的教科书，大致有三段。 最早是在浙江三门，叶华彪放弃小学老师的铁饭 ...

存量时代，物业管理的角色定位随之改变，从"地产配套服务商"转向"城市综合运营商"，从"小区基础维护者"转向"基层治理协同者"。 然而近年来市场对物业费的讨论愈发热烈，一方面是业主对物业服务企业的专业度要求的不断提升，另外一方面则是对收费透明度的质疑。 从物业费模式来看，从包干制到信托制，再到酬金制，每一种模式都有各自不同的优劣。 近期，国家层面多项政策密集出台、重要会议接连召开，持续释放多重关键信号，物业管理行业未来发展逻辑正迎来深层次重塑。 7月14日至15日的中央城市工作会议指出："我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶 段。" 信托制：权责清晰、财务透明 但面临诸多现实挑战 近期，对于"信托制"的讨论开始增多，信托制是一种舶来品，简而言之，就是把物业费作为信托资金交予某一方进行管理。因其所蕴含的"权责清晰、财 务透明"理念正成为各地探索的新方向。 当前，在物业行业的实践中，围绕"谁来管钱"（即受托人身份）这一核心问题，已逐步形成三种信托制模式： 第一种是物业公司单受托人模式，即物业公司既管事又管钱，主要优势是结构简单，易于从传统模式过渡，但缺点也很 ...

保饭碗，大招来了！ 天大地大，吃饭最大。 近期，国务院办公厅对稳就业、保住职场人饭碗的大招发布了！ 企业是就业的载体，是吸纳就业的 "主力军"。据统计，民营企业贡献了80%以上的城镇劳动就业。 因此，稳就业，首先要稳企业。 针对当下企业用工成本高、现金流紧张等问题，该文件提出了三个措施。 1.提高失业保险返还 政府会把失业保险费，返还给不裁员的企业。不过，不同企业的待遇会有所差异。 此次文件，主要从四个方面，实现就业市场的稳定与扩容。 第一， 通过降低企业用工成本，稳定就业岗位 比如，大型企业，最高可以拿到50%的失业保险费，而中小微企业，最高可以拿到缴纳值的90%。 2.扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围 对于那些承诺不裁员的企业，可以从银行获得专项贷款和优惠利率。 3.社保可以阶段性缓缴 相关企业生产经营确有困难的，可按规定申请阶段性缓缴养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费部分，缓缴期间免收滞纳金。 这相当于为企业提供"无息贷款"，对于那些现金流紧张的中小微企业来说，算是一个大利好。 第二，通过激励企业，创造新岗位 国家为了激励企业，这次是用真金白银来支持。 毕竟稳岗是基础，扩岗才是关键。 1、扩大社会保险补贴 ...

随着集团的深度整合进入新阶段，今年上半年对于广汽集团旗下的每个板块来说，都堪称新领导班子主理下的又一历史性时刻。 广汽丰田、广汽本田纷纷再续"中国化"，铂智3X和P7的上市，无论结果如何都带着很强的本土化印迹，造适合中国用户的电动车成了两家日系合资公司 需求新生的重要课题。 身为广汽乘用车主体的广汽传祺，选择跳出MPV的舒适圈，用"向往车型"的高价值属性试图完成品牌层面的再历练，S7、M8乾坤的接连下场，就是最好 的证明。 而于广汽新能源板块，昊铂从埃安体系中彻底脱出，两者的平行运作，一边将广汽研究院的技术储备最大限度地划拨给了两个品牌。另一边，产品矩阵的 分开打磨也给广汽大自主更多的发展空间。 但总的来说，站在当下的时代背景下，新能源市场高速进化，消费趋势伴随着向着同一方向演进， 埃安在集团内部所起到的作用着实关键。"承上启 下"是2025年埃安必须做到的，就意味着，埃安的改革远比外界给予广汽的期待来得更具象。 下半年的市场竞争，一定会来得更加凶猛。在经历过上半年的辗转腾挪，对于埃安，我们需要更直观地看到切实方案的落地。 受董事长冯兴亚在自主版块上投入的精力，"销量复苏"只会是检验埃安往后发展的一个小小指标 ...

一、上半年挂牌租金趋势变化 1、一线城市中，上海挂牌租金走势最强 近年来，租赁市场受疫情、就业活跃度等外部因素影响大于内部因素，市场租金波动幅度较大。根据58安居客监测数据显示，自2024年起，市场挂牌租 金整体呈下行态势。与此同时，各城市挂牌租金走势分化明显。在一线城市中，上海的挂牌租金走势表现最强。相较于2021年初各城市挂牌租金水平， 截至2025年6月，上海的挂牌租金较基期上涨了13.3%；其次是广州，挂牌租金较基期上涨了5.8%。 2、二季度上海挂牌租金企稳回升 根据58安居客监测数据，自2024年以来，上海的挂牌租金呈现出小幅下行的趋势。然而，至2025年上半年，挂牌租金水平开始显现企稳回升的迹象。进 入第二季度，随着租赁市场供需关系的动态平衡，整体挂牌租金水平小幅回升至80.4元/㎡/月。 二、上半年租赁市场内部结构特点 挂牌租金水平的变化，在一定程度上反映了租赁需求的增减。通过分析区域挂牌租金的涨跌情况，我们可以发现，租客对高租金区域的需求有所下降， 转而更倾向于选择性价比更高的远郊区域。同时，部分区域因需求增加而刺激了挂牌价格的上涨，例如青浦华为的入驻，数万员工的到来将带来巨大的 租房需求。 ...

日系消费品牌下沉战略 核心观点 - 日系消费品牌正加速向中国三四线城市扩张，通过开设门店、收购夫妻店等方式布局下沉市场 [1][2][3][4] - 低线城市人口基数庞大（超10亿，占全国70%）且消费升级趋势明显，成为核心增长动力 [5][6] - 国际品牌在下沉市场的美妆销售额增速高于本土品牌（2023年消费金额同比增长超30%） [6] 美妆行业布局 - **资生堂**：在山东菏泽（人口800万+）开设专柜，计划覆盖更多百万人口未涉足城市 [2] - **高丝旗下黛珂**：2024年首次进入安徽阜阳，已在合肥、芜湖布局 [2] - **佳丽宝旗下IPSA**：2024年首次进入江苏泰州市场 [2] 快时尚行业扩张 - **优衣库**：计划每年新增80-100家门店，超50%位于三线及以下城市（如四川眉山、贵州遵义） [3] - **无印良品**：将在中国开设低价小型店（500日元/25元以下商品为主，面积仅为常规店1/6） [3] 便利店创新模式 - **罗森**：通过"罗森小站"翻牌夫妻店（全国已达200家），加盟费最低4万元或0元（2025年前换招牌） [4] - 三线城市增长显著：华东地区三四线门店业绩环比增30%（张家港增80%，上海仅10%-20%） [5] 下沉市场吸引力 - 低线城市美妆消费人数同比增20%（2023年），国际品牌接受度提升 [6] - 优衣库门店成打卡热点（如四川眉山开业当日排队） [6] 竞争与挑战 - 本土品牌优势：珀莱雅、自然堂等高性价比美妆占据市场份额，海澜之家等快时尚门店网络密集 [7] - 渠道分散：低线城市商业综合体有限，依赖本土集合店、夫妻店 [7] - 价格敏感度：消费者更关注促销和性价比，需调整定价策略 [7]