雄安人工智能产业园开园 - 雄安人工智能产业园由中国雄安集团城市发展公司和雄安科学园携手打造，聚焦下一代人工智能，形成集科研研发、项目孵化、企业成长加速、人工智能总部办公为一体的全链条产业培育体系 [1] - 产业园依托雄安人工智能研究院，整合前沿创新资源，搭建人工智能开放化、全栈式生态格局，聚力打造企业"成长阶梯"，形成人工智能产业集聚地 [1] - 新区依托100亿雄安产业投资引导基金和100亿雄安科技创新股权投资基金，形成"1+6+N"基金管理体系，配合上市绿色通道，为产业发展提供全方位助力 [1] 雄安人工智能研究院 - 研究院由雄安新区与清华大学姚期智院士领衔的交叉信息研究院、张亚勤院士领衔的智能产业研究院（AIR）共同建设 [1] - 围绕"1+6"公共研发平台布局，包括1个人才实训平台与具身智能、智能驾驶、智慧物联等6个方向的实验室 [1] - 聚焦基础理论与应用创新，针对核心技术攻关、重点项目引育、关键人才培养，推动人工智能领域的科学研究与成果落地 [1] 产业园产业布局 - 围绕"基础层、技术层、应用层"布局全栈式AI创新生态 [2] - 聚焦AI+交通、AI+气象、AI+医疗、AI+脑科学、AI+其他垂直应用领域五大方向 [2] - 已吸引洞见科技、华清智言、稳准智能等一批科技创新型企业入驻，形成"门对门、上下楼"人工智能产业链上下游协同创新 [2]

行业困境本质 - 行业困境的本质是价值创造能力的缺位而非资本缺位 [5][6] - 市场化LP消失导致国资LP主导市场，但核心矛盾在于能力稀缺而非资金短缺 [5][7] 募资与项目关系 - 多数机构长期处于"资金饥渴"状态，仅有少数知名机构不缺钱而更关注项目 [8][9] - 好项目与资金形成正向循环：因有好项目而不缺钱，因不缺钱可耐心投好项目 [10][11] - 虹吸效应导致20%机构掌握80%资金，多数企业难以融资 [11] 差异化竞争策略 - 构建稀缺性为核心竞争壁垒，避免同质化头部项目竞争 [11] - 逆向投资模型：通过供给端自主可控和需求端精准匹配掌握主导权 [11] - 商业底层逻辑强调垄断（稀缺性）、难而正确的事、逆向投资三大原则 [13] 能力与认知维度 - 认知维度需上帝视角识别好项目，心态维度需皇帝心态主导决策 [14] - 行动维度揭示表面缺钱实缺好项目，表面缺能力实缺勇气 [14] - 效率优先法则强调搜索力优于覆盖力、谈判力优于投研力、关键节点优于中间阶段 [15][16] 市场变革与核心竞争力 - 品牌溢价退潮，机构核心竞争力转向业绩而非品牌 [21][23] - 投资本质是低买高卖的买卖行为，需减少中间损耗 [23] - 业绩无法短期验证时需评估底层资产质量，回溯投资决策原点 [24] 投资实践与能力边界 - 投资策略具有阶段性，需清晰界定能力圈边界 [26] - 巴菲特案例显示长期年化19.9%回报的关键在于坚守能力圈 [26] - 持续投资实践（"每年种树"）才能捕捉财富增长机会 [26]

江苏徐州智能制造产业专项母基金设立 - 基金规模30亿元 由省级母基金与徐州市共同出资设立 旨在发挥长期资本 耐心资本 战略资本作用 促进江苏省战略性新兴产业发展 打造新质生产力重要阵地 [1] - 主要投资领域包括工程机械 农业机械 特种车辆 高端装备 智能网联汽车 机器人 高端数控机床 增材制造 智能测控装备 安全产业 核心零部件等 [1] - 重点投向江苏省"51010"战略性新兴产业集群 "1650"现代化产业体系及徐州市"343"创新产业集群体系内智能制造领域重大项目 [1] 子基金设立要求 - 产业子基金需注册在江苏省内 规模要求苏南地区不低于10亿元 其他地区不低于5亿元 [1] - 各级政府出资比例合计不超过50% [1] 行业活动动态 - 「2025投资机构软实力排行榜」评选启动 [3] - 「2025母基金年度论坛」即将举办 主题为汇聚中国力量 [3]

每日｜荐读 榜单： 「2025投资机构软实力排行榜」评选启动 峰会： 「2025母基金年度论坛」盛大启幕：汇聚中国力量！ 热文： 一纸新规，炸出一级市场的管理费焦虑 热文： 今年，上市公司热衷做并购基金 来源： 国家中小企业发展基金有限公司 深创投中小企业发展基金（苏州）合伙企业（有限合伙） ，注册地：江苏省苏州市，管理机构为 上海红土创新私募基金管理有限公司，基金总规模20亿元，主要投向新一代信息技术、高端装备 制造、生物技术及健康产业、新材料、新能源与节能环保等硬科技领域的中小企业。 对接需求请扫码 上海中科创星先导创业投资合伙企业（有限合伙） ，注册地：上海市，管理机构为北京中科创星 创业投资管理合伙企业（有限合伙），基金规模26.17亿元，主要投向先进制造、信息技术、新能 源新材料等硬科技领域和未来产业的中小企业。 近日，国家中小企业发展基金有限公司宣布完成第七批子基金设立任务，分别与 中科创星、东方 嘉富、蓝驰创投 三家投资机构签约，加上今年4月与深创投签约设立的子基金，至此，国家中小企 业发展基金第七批子基金全部完成签约设立。 东方嘉富（鄂尔多斯）中小企业创业投资合伙企业（有限合伙） ，注册地：内 ...

母基金动态 - 江苏、天津、安徽、浙江、湖北等地母基金密集落地，重点布局新能源、新材料、半导体、信息技术、生物医药、低空经济等领域 [1] - 天津市调整海河产业基金规则，对券商类并购母基金出资比例最高提至70%，存续期延长至2040年 [2][3] - 江苏连云港新材料产业专项母基金规模10亿元，主要投资高性能纤维及制品和复合材料、先进无机非金属材料、先进石化化工新材料等领域 [4] - 天津市天使母基金目标总规模100亿元，首期40亿元，采用"1+N"模式设立市、区两级联动的天使母基金群 [5] - 无为福城股权投资母基金要求科创类子基金投资于初创期企业的金额不低于70%，其他类型子基金投资新能源汽车零部件等行业金额不低于70% [6] - 湖北省高速公路发展基金总规模1000亿元，母基金规模300亿元，80%用于高速公路项目建设，预计撬动4000亿元投资 [7] - 荆州市增设20亿产业引导母基金，重点聚焦智能装备、新材料、新能源、半导体等产业领域 [8][9] - 湖州市吴兴区人才科创专项投资基金总规模5亿元，主要投向新能源汽车及关键零部件、半导体及光电等领域 [10][11] - 四川省成果转化引导基金总规模50亿元，聚焦人工智能、医药健康、低空经济等领域 [12] - 服贸二期基金认缴出资额100亿元，主要投资服务贸易、数字贸易领域 [13][14][15] - 常州市未来产业天使基金总规模85亿元，重点布局合成生物、第三代半导体、人工智能等未来产业 [16] - 全国首支养老科创产业基金重点支持养老硬科技研发、智慧医疗场景应用等领域 [17] - 广东省智能产业基金目标规模100亿元，首期20亿元，聚焦AI大模型、智能机器人、芯片半导体等核心技术 [18][19] - 湖北临空型产业投资基金目标规模50亿元，首期20亿元，重点聚焦无人机制造、航空物流等低空经济细分赛道 [20] - 长三角数智文化产业基金总规模100亿元，首期30亿元，重点布局数字技术产业化和文化产业数字化相关领域 [21] - 合肥首支QFLP基金规模1亿美元，重点投向新一代信息技术、高端装备、新材料等战略性新兴产业 [22][23] - 陕西首支AIC股权投资基金总规模4亿元，聚焦新一代信息技术、未来空间、智能制造三大领域 [24] - 广西QFLP基金总规模5亿元，首期1亿元，重点投向大健康、先进制造、人工智能等战略性新兴产业 [26] - 国富量子拟设立量子比特机遇基金，重点投资量子计算硬件研发、算法开发及商业化应用 [27][28] 政策创新 - 武汉创投新政提出"最高容亏100%""每年10%新增资金承接退出项目"，为早期投资提供更大容错空间 [1] - 武汉政府投资基金参与创业投资基金的出资比例提高至50%以上，存续期最长可达15年 [29] - 武汉允许种子基金、天使基金分别出现最高不超过投资总额80%、60%的亏损，种子直投、天使直投单个项目最高允许100%亏损 [29] - 武汉政府投资基金每年可将不超过10%的新增投资用于承接全市种子基金、天使基金投资退出的项目 [30] 基金运作模式 - 天津市海河产业基金对并购母基金出资比例最高可达50%，对券商类并购母基金出资比例最高可达70% [2] - 无为福城股权投资母基金要求子基金投资于无为市注册企业的资金不低于母基金出资额的1.0-1.5倍 [6] - 荆州市20亿产业引导母基金出资分母基金比例最高可达40%，出资产业投资类子基金比例最高可达30% [8] - 荆州市直投基金投资比例最高可达被投企业总股本的20%，专项子基金投资比例最高可达40% [9] - 湖州市吴兴区人才科创专项投资基金要求子基金返投吴兴区的金额不低于基金出资额的1.2倍 [11]

本期导读： 5月，上市公司参与出资基金的平均规模相较4月有大幅度提升，但总出资规模及出资次数有所下 降。 投资集中在信息技术、医疗健康、工业等领域。 作者丨FOFWEEKLY 本期推荐阅读5分钟 上市公司出资详情如下： 8月 7月 8月 10月 - 11月 2月 3月 4月 5月 9月 12月 1月 2024年 2025年 出资规模(亿元) -- 出资次数 5月份,上交所、深交所共有29家上市公司(含子公司)对私募股权基金进行了出资 共投向26支基金,出资笔数共计29笔,已披露金额的出资额合计42.56亿元,平均单笔 出资额1.47亿元。 近一年出资基金的平均规模 25.00 20.00 15.00 14.9 10.00 103 5.00 2.98 0.00 2月 3月 4月 5月 ୧用 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2025年 2024年 5月参与出资基金的平均规模相较前三个月有大幅度提升。 投资领域分布广泛,但偏好仍明显。集中于信息技术、医疗健康、半导体设备、工业制 造等方向。 国资与非国资出资情况 પે ટે 80.00 40 70.00 35 60.00 30 50.00 25 40 ...

广西首支自贸区外QFLP基金落地 - 广西首支在自贸试验区外设立的合格境外有限合伙人(QFLP)基金成功落地防城港市 标志着该市成为广西第三个拥有QFLP基金的设区市 [1] - 基金总规模达5亿元人民币 首期募集资金1亿元人民币 将重点投向大健康 先进制造 人工智能等战略性新兴产业 [1] - 基金将为防城港国际医学开放试验区建设及产业升级提供国际资本支持 [1] 跨境投融资创新实践 - 广西柳工华晟创业投资基金的设立是防城港市融入广西建设面向东盟金融开放门户的重要举措 [1] - 该基金通过引入国际资本"活水"精准支持本地新兴产业发展 体现了防城港优化营商环境的成效 [1] 其他行业动态 - 「2025投资机构软实力排行榜」评选活动已启动 [2] - 「2025母基金年度论坛」即将举办 主题为汇聚中国力量 [2] - 一级市场近期关注管理费调整问题 上市公司对并购基金兴趣增加 [2]

武汉市科技金融高质量发展行动方案 核心目标 - 到2027年设立50家以上科技金融专营机构 [1] - 股权投资基金规模突破3000亿元 [1] - 科技型企业贷款余额突破5000亿元 [1] - 培育500家以上"金种子""银种子"企业 [1] 政府投资基金引导政策 - 政府投资基金对种子基金、天使基金出资比例提高至50%以上 [1] - 创业投资基金存续期最长可达15年 [1] - 允许种子基金、天使基金分别出现最高80%、60%的亏损 [1] - 种子直投、天使直投单个项目最高允许100%亏损 [1] 考核与容错机制 - 对国资创投机构按基金生命周期考核 不考核单只基金或项目盈亏 [1] - 建立尽职合规责任豁免容错机制 因不可抗力未达预期可免责 [1] 创新性退出机制 - 政府投资基金每年可用不超过10%新增投资承接种子/天使基金退出项目 [2] - 承接投资适用种子/天使基金容错免责政策 [2] 其他活动信息 - 2025投资机构软实力排行榜评选启动 [3] - 2025母基金年度论坛即将举办 [3]

无为福城股权投资母基金子基金管理机构征集公告 - 科创类子基金重点支持科技创新领域，包括高新技术企业、科技型企业、中小企业及"专精特新"企业，要求投资于初创期企业的金额不低于子基金投资额的70% [1] - 其他类型子基金主要投向新能源汽车零部件、绿色食品、高端装备制造、新一代信息技术等行业，投资于这些行业的金额同样不低于子基金投资额的70% [1] - 子基金对无为市注册企业的投资要求：注册地在无为市的子基金返投比例不低于1.0-1.2倍（科创类1倍，产业类1.2倍），外地注册子基金返投比例不低于1.5倍 [1] 行业活动动态 - 「2025投资机构软实力排行榜」评选活动已启动 [3] - 「2025母基金年度论坛」即将举办，聚焦中国母基金行业发展 [3]

选择GP的三个框架体系 1 规模 - 机构管理规模应重点关注10亿或20亿以下的小型机构 这类机构LP资源相对有限 家办投资后能获得更多互动和跟投机会 [6] - 目标基金规模建议选择3亿左右的小型基金 家办投资占比10%可成为大股东 提升跟投参与度 小规模基金投资更谨慎 DPI回本周期更快 [7] 2 专注 - 赛道专注要求GP在特定领域有10-20年深耕经验 经历多轮周期 形成行业直觉和手感 提高α收益获取能力 [8] - 产品专注体现为单一基金运作模式 避免多基金并行导致的精力分散和利益冲突 反映机构是选择精品路线还是资管平台战略 [8] 3 人的维度 - 正直和热爱是核心特质 需考察GP是否将LP资金视为自有财产管理 以及是否具备长期投资热情而非短期投机心态 [9] - 积累需覆盖财富 资源 认知三层面 理想GP需有10年以上行业沉淀 兼具产业技术 销售 管理等多维度经验 [10] - 投资理念需清晰坚定 如价值投资原则 形成机构文化基石 支撑穿越周期的独立决策能力 [10] - 个人发展脉络应呈现飞轮效应 专业背景 职业经历与当前投资方向形成逻辑闭环 [11] - 组织进化能力关键 需关注决策体系 合伙人选拔机制 团队画像等制度建设 适应快速变化的市场环境 [13] 其他补充要点 - 高胜率GP标准为细分领域早期投资胜率达80%以上 反映其行业积累和判断力 [12] - 成熟机构应有明确投资准则和方法论 体现10年实践积累的复盘能力 拒绝"全能型"模糊策略 [13]