行业概要 乡村振兴季度概览 - 2025年一季度政策持续聚焦乡村振兴，构建"保安全、促转型、强改革、惠民生"的农业发展框架，政府工作报告将"三农"工作置于战略高度，强调粮食安全、科技赋能、农村改革和农民增收 [6] - 农业新质生产力成为建设农业强国的核心路径，聚焦"高科技、高质量、高效能、高素质"四大方向，种业振兴和智慧农业是具体实施路径 [6] - 一季度农业农村经济运行稳中有进，冬小麦面积稳定在3.4亿亩，生猪产能保持合理水平，农村居民人均可支配收入7003元，实际增长6.5%，快于城镇居民收入增速 [7] Q1行业相关政策 - 中央一号文件首次将"基因编辑育种产业化攻关"纳入重点任务，政策审批周期缩短至18个月，并提出支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景 [6][10] - 《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》明确到2027年乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶，国家粮食安全根基更加稳固 [10] - 地方政策如台州市推动"土特产"全产业链建设，北京市制定智慧农业行动方案，广东省推进数字乡村建设试点 [10] Q1时间线 - 1月22日农业部等七部门发布《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》，提出乡村产业全链条升级目标 [12] - 2月23日国务院发布一号文件《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，强调发展农业新质生产力 [12] - 3月14日农业农村部召开干部大会，强调落实粮食产量1.4万亿斤左右的目标 [13] 行业图谱 - 乡村振兴领域涵盖智慧农业、农产品加工、禽畜养殖、乡村电商、乡村旅游等多个细分赛道 [14] - 代表企业包括爱科农、农信数智、极飞科技、溜溜果园集团等，覆盖农业互联网、农业无人机、农业信息化等领域 [14] 投融动态 Q1投融动态 - 2025年一季度乡村振兴领域发生融资案例45起，较上季度增长32.35%，涉及融资金额14.81亿元，环比下降0.54% [16] - 农产品加工赛道融资案例8起，细分赛道内居首；饲料赛道融资案例7起，排名第二，受益于饲料代抗政策推进 [16] - 融资轮次呈现两头下注特点，早期融资案例占比56.52%，但融资金额占比大幅下降至7.97%，中后期融资金额占比显著提升 [17] 活跃投资者 - 2024年以来乡村振兴赛道活跃投资者包括贵奎瑞和（8次）、山东财金集团（7次）、先农投资（6次）等，以国有背景基金和政府引导基金为主 [26][27] - 细分领域方面，智慧农业、转基因生物等领域备受市场关注，红杉中国、经纬创投等知名创投机构开始布局 [26][27] Q1关键融资事件 - 衣信数智完成2.88亿元B轮融资，南京创投参与，聚焦智慧农业领域 [28] - 中科原动力完成近1亿元B1轮融资，厦门金砖基金、祥峰投资中国基金参与，资金用于新能源智能农业机器人产品规模化量产 [28] - 溜溜果园集团完成7500万元D轮融资，华安嘉业等参与，聚焦农产品加工赛道 [28] 行业趋势 智慧农业 - 智慧农业通过物联网、大数据、人工智能等技术实现精准化种植、可视化管理、智能化决策，是农业生产的高级阶段 [30] - AI在种植端应用包括作物生长监测和智能决策支持（如土壤养分分析、病虫害识别）以及自动化智能耕作（如农业机器人、精准施药） [30][31] - 欧美国家AI技术规模化应用成熟，如先正达集团CropWise平台提供全周期农艺决策支持，拜耳开发生成式AI模型ELY简化作物管理 [35][36] 国内智慧农业发展 - 我国智慧农业处于发展初期，政策支持下由经济发达地区试点向全国推广，预计2025年进入全面推广阶段 [36] - 大型企业和农业企业积极拥抱数字化，发展智慧种植、智慧畜牧等，近一年智慧农业领域投融热度持续增长 [37] - 代表企业如食铁兽科技开发AgroX智慧控制系统，构建从数据监测到精准执行的硬件闭环，已获3轮融资 [40][42] 代表企业 食铁兽科技 - 成立于2021年，聚焦农业场景硬科技创新，主要产品为AgroX智慧控制系统及相关智能硬件，帮助种植者实现降本增效 [40] - 核心团队具备农业工程、人工智能、物联网等跨学科背景，创始人周永峰主导战略方向，提出将种植经验转化为可执行参数逻辑 [41] - 至今完成3轮融资，总融资金额超200万元，投资方包括奇绩创坛、粤湾华盛等 [42]

国务院关税税则委员会发布公告称，为落实中美经贸高层会谈的重要共识，根据《中华人民共和国 关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本 原则，经国务院批准，自2025年5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措 施。有关事项如下： Wind用户在金融终端输入 EDB(经济数据库) 汇集国内外权威一手数据资源 搭配强大的指标计算和图形功能 频度跨越月、季、年度，可进行多角度比对 宏观和行业分析必备工具 二、停止实施《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》 （税委会公告2025年第5号）和《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税 措施的公告》（税委会公告2025年第6号）规定的加征关税措施。 一、调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告 2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税 率。 ...

// 今日关注 // 1、中国稀土出口管制还在继续 2、多名小米车主喊退车！雷军承认到"最艰难时刻" 3、因个人原因，张浩川辞任招商证券副总裁 4、监管对券商投行业务内控体系提要求，全面提升执业水平 5、摩根士丹利策略师Wilson警告称美国股市尚未安全无虞 6、特朗普签署行政命令，要求制药业降价 // 宏观预警 // 1、中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》 中共中央、国务院近日印发《生态环境保护督察工作条例》，并发出通知，要求各地区各部门认真遵照 执行，进一步压实抓好美丽中国建设的政治责任，牢牢牵住生态环境保护责任制这个"牛鼻子"，强化大 局意识，保持严的基调，敢于动真碰硬，持续发现问题，认真解决问题，提高对党中央生态文明建设决 策部署的执行力。 // 中国债券预警 // 1、惠誉国际：将深圳国际主体信用评级维持在BBB不变，评级展望下调至负面 惠誉国际发布评级报告称，将深圳国际控股有限公司主体信用评级维持在BBB不变，评级展望下调至负 面。 2、穆迪：将中航产融主体信用评级由A3调低至Baa2 穆迪发布评级报告称，将中航工业产融控股股份有限公司主体信用评级由A3调低至Baa2。 6、曲江文化 ...

// 热点聚焦 // // 国内宏观 // 1、商务部部长王文涛主持召开外贸企业圆桌会，就当前外贸形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。王文涛表示，下一步，商务部 将统筹国内经济工 作和国际经贸斗争，会同相关部门，全力为外贸企业纾困解难，提供更多支持，帮助外贸企业开拓市场，促进外贸稳定发展。 2、国务院新闻办公室发布我国首部《新时代的中国国家安全》白皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践和建设成果， 充分 展现中国众志成城抵御外部遏制打压、维护国家利益的必胜信心，统筹高质量发展和高水平安全的坚定决心。 3、央行等部门发布广州"南沙金融30条"，加大金融支持南沙建设力度，将南沙建设成为我国金融业对外开放试验示范窗口、金融创新功能的承载区、粤 港澳大湾区国际金融枢纽重要节点。 4、福建省出台12条措施推动资本市场服务科技型企业高质量发展，其中提出，加快筹设100亿元省级并购基金，打造总规模超1300亿元的政府引导基金矩 阵。 // 国内股市 // 1、周一A股高开高走，市场逾4100股上涨，军工股再度大涨，苹果产业链集体反弹，黄金、创新药板块走低。截止收盘， 上证指数收涨0.82%报3369 ...

// 债市综述 // 1. 公开市场操作 央行 5 月 12 日以固定利率、数量招标方式开展了 430 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40% ，投标量 430 亿元，中标量 430 亿元。 Wind 数 据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放 430 亿元。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 存款类机构隔夜和七天质押式回购利率再度双降，前者下行超 7 个 bp ，后者下行超 4 个 bp 。 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 4.29% 。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场上最新成交在 1.67% 附近，较上日变化不大。 4. 银行间主要利率债收益率 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） （*数据来源：Wind-成交统计BMW） | | 1Y | | 2Y | | 3Y | | SY | | 7Y | | 10Y | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数暴涨1,160.72点，涨幅达2.81%，收于42,410.10点 [1] - 标准普尔500指数上涨3.26%，收于5,844.19点，自4月中旬低点累计反弹超20%，年内跌幅收窄至0.6% [1] - 纳斯达克综合指数表现最强，收涨4.35%，报18,708.34点 [1] - 美股ETF表现亮眼，MicroSectors3倍ETF上涨22.92%，Direxion3倍做多ETF上涨21.58% [2] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数（HXC）涨幅为5.40% [4] - 万得中概科技龙头指数（DRAG）上涨4.29%，成交额36.13亿，今年来涨幅达29.46% [5] 行业板块表现 - 科技股领涨大盘，电动车龙头上涨近7%，大型消费电子企业和AI芯片巨头分别涨6%和5% [6] - 依赖海外采购的零售与硬件企业显著反弹，连锁电子零售商涨6%，大型PC制造商涨近8%，全球最大在线零售平台涨幅超8% [6] - 防御性板块回调，饮料、烟草和电信等传统避险股普遍下挫 [8] 市场驱动因素 - 全球两大经济体贸易关税"暂时性"下调，市场解读为重大利好，缓解贸易紧张局势 [5] - 政策进展降低经济衰退预期，资金重新流入风险资产，美国国债收益率上扬 [7] - 国际油价上涨1.54%，市场对全球能源需求转向乐观 [2][7] 机构观点 - 高盛预测人民币汇率12个月内升至1美元兑7元，3个月目标7.2，6个月目标7.1 [10] - 摩根士丹利指出对冲基金增加对中国股票看多押注，因对中美谈判乐观 [10] - 大摩认为美股持续反弹需观察标普500阻力位5750-5800点 [10] 贸易协议进展 - 中美联合声明显示美方取消91%对华加征关税，暂停24%关税90天，保留10% [12] - 中方同步取消91%反制关税，暂停24%关税90天，保留10% [12] - 新华社称双方达成实质性进展，为深化合作创造条件 [12]

双方在联合声明中达成多项积极共识。 双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性，认识到 可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精 神，继续推进相关工作 。双方同意共同采取以下措施： 据商务部官网披露， 当地时间 5 月 10 日至 11 日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与 美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围 绕落实今年 1 月 17 日中美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域 达成一系列重要共识。当地时间 5 月 12 日上午 9:00 ，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声 明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 2025 年 4 月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓 " 对等关税 " ，中国进行 了坚决正当反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华 " 对等关税 " 税率从第一轮的 34% 先后提升至 84% 和 125% 。美高额关税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合 声明，是双方通过平等对话协商解决分歧迈出的重要一步， ...

中美经贸关系联合声明 - 双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性 [1] - 双方承诺基于相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神推进工作 [1] - 美国将在2025年5月14日前修改对中国商品加征的关税：24%关税在90天内暂停实施，保留剩余10%关税 [1] - 美国将取消2025年4月8日第14259号和第14266号行政令对中国商品加征的关税 [1] 中国关税调整措施 - 中国将相应修改对美国商品加征的关税：24%关税在90天内暂停实施，保留剩余10%关税 [2] - 中国将取消2025年第5号和第6号税委会公告对美国商品加征的关税 [2] - 中国将暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施 [2] 后续协商机制 - 双方将建立持续协商机制，中方代表为国务院副总理何立峰 [2] - 美方代表为财政部长斯科特·贝森特和贸易代表贾米森·格里尔 [2] - 协商可在中国、美国或第三方国家进行，必要时可开展工作层面磋商 [2]

市场要闻 - 中国人民银行宣布自5月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率下调5个百分点 [2] - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，引导公募基金从"重规模"向"重回报"转变，涉及优化收费模式、完善考核机制等 [2] - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将访问瑞士并与美国财政部长贝森特举行会谈，随后赴法国主持中法高级别经济财金对话 [2] - 2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京举办，同期举办全球首个人形机器人运动会 [2] - 第二十届"中国光谷"国际光电子博览会聚焦光电子技术与AI、低空经济等新兴领域，设置"空天地海"无人驾控装备实景场 [3] 政策与发行 - 财政部拟发行2025年中央金融机构注资特别国债（二期）1450亿元，续发行一期850亿元 [3] - 四大一线城市均宣布下调公积金贷款利率，成都拟出台新政：购买保障性住房首付最低15%，最高贷款额度上浮50% [6] 行业动态 - 乘联会指出汽车行业竞争压力减少，降价车型大幅减少，市场回暖明显 [7] - 2025世界数字教育大会、中国上海VR/AR产业博览会、中国国际电池技术交流会等多项行业活动将于5月中旬陆续举办 [3] - 天猫、苏宁易购等电商平台宣布5月13日开启618预售活动，京东"心动购物季"同日启幕 [3] 公司动态 - 华为发布鸿蒙电脑，搭载自研操作系统并引入AI功能，将于5月19日正式发布 [9] - 小米汽车调整智能驾驶命名，将"智驾"更名为"辅助驾驶" [9] - 阿里巴巴减持中金公司H股5750万股，并已淡出华泰证券前十大股东 [10] - 宁德时代计划通过香港IPO筹集至少40亿美元，可能扩大至53亿美元 [10] - 中芯国际一季度营收163.01亿元（+29.44%），净利润13.56亿元（+166.5%） [10] - 华虹半导体一季度营收39.13亿元（+18.66%），净利润2276.34万元（-89.73%） [11] - 京东宣布启动顶尖青年技术天才计划，薪酬不设上限，涉及多模态大模型等前沿领域 [11] 市场数据 - 本周28家公司限售股解禁，合计解禁10.66亿股，市值186.3亿元，5月12日解禁市值占比77.66% [13][14] - 解禁市值前三：国金证券41.66亿元、强瑞技术32.43亿元、江苏华辰26.44亿元 [14] - 本周沪深两市无新股申购，北交所天工股份将于5月13日上市 [17] 机构观点 - 东吴证券认为A股在全球视角下具备较优配置性价比，中美名义增速差收敛利好非美资产 [19] - 中泰证券指出A股业绩企稳回升，建议关注TMT、低位周期股和稳健类板块 [20] - 天风证券认为消费和自主可控领域具备长期逻辑，建议关注政策支持与产业逻辑通畅的板块 [21]

今日关注 - 全国首家大型上市房企司法重整案诞生，金科股份司法重整取得重要阶段性成果 [2] - 多家中小银行下调存款利率，有银行出现存款利率"倒挂"现象 [2] - 苹果渠道官方调价，苹果iPhone 16 Pro Max所有容量版本降价160美元 [2] - 华兰股份等多家公司拟遭重要股东减持股份 [2] 宏观预警 - 外交部表示愿同拉美国家共同维护多边贸易体制，反对美方滥施关税 [3] 中国股票预警 - 山东墨龙股东减持1.36亿股，占总股本17%，此前股价暴涨450% [5] - 经纬辉开两股东拟合计减持不超3%股份 [6] - 嘉和美康股东弘云久康拟减持不超1.3%股份 [7] - 雷尔伟两股东拟合计减持不超1.15%股份 [8] - 百川能源股东曹飞拟减持不超2%股份 [9] - 我乐家居股东开盛咨询拟减持不超0.48%股份 [10] - 东鹏控股两股东拟合计减持不超1.5%股份 [11] - 华兰股份股东瑞众人寿拟减持不超3%股份 [12] - 曲江文旅控股股东所持4.7%股份拟被司法拍卖 [13] - 派林生物因信息披露不准确被山西证监局下发行政监管措施决定书 [13] - *ST金科及全资子公司重整计划获法院裁定批准 [13] 海外预警 - 苹果iPhone 16 Pro Max所有容量版本降价160美元，iPhone 16 Pro 128GB版本降价176美元 [15] - 沙特阿美第一季度净利润260亿美元，同比下降约5%，资本支出125亿美元 [15] - 日本首相寻求美方撤销汽车关税，而非仅降至10% [15] 金融同业预警 - 国海证券原总裁齐国旗因交通意外离世 [17] - 多家中小银行下调存款利率，部分银行出现利率"倒挂" [17] 行业预警 - 中小零部件企业困于汽车产业链长账期与"寄售制"，主机厂通过承兑汇票转移财务压力 [19] - 五一节后生猪价格平稳，旺季不旺成为新常态，需求端疲软，替代品竞争加剧 [20]