3、 美国总统特朗普表示，美国将于5月4日上午在中东地区启动一项行动， 引导被困在霍尔木兹海峡的船只驶离这一区域。 若此项行动在任何环节遭遇 阻挠或干扰，美方将不得不采取强硬手段予以应对。特朗普还表示，美方代表们目前正与伊朗方面进行着富有成效的对话，这些对话有望为各方带来极其 积极的成果。 • 本周市场聚焦美伊谈判， 美国4月非农就业数据将公布 1、 本周全球市场大事不断！国内方面， 中国4月外贸、外汇及黄金储备数据将公布；成品油新一轮调价窗口开启。 国际方面，美伊谈判最新进展备受瞩 目；美欧贸易摩擦骤然升级，美国总统特朗普宣布将对欧盟汽车加征25%关税；多位美联储官员将发表讲话；美国4月非农就业数据将公布；日本可能再 度出手干预汇市；澳洲联储将公布利率决议。财报方面，AMD、Arm、Lumentum、Coherent及中芯国际将披露最新业绩。 2、 伊朗日前通过斡旋方巴基斯坦向美方提交一份包含14点提议的新方案，主要内容 包括确保不再发生军事侵略、支付赔偿、建立霍尔木兹海峡新的管理 机制等。美国总统特朗普表示，伊朗的新提议是不可接受的。 伊朗外交部发言人巴加埃表示，美国已通过巴基斯坦方面对伊朗"14点提议" ...

点击蓝字 一键关注 精彩不错过 如果你 ▪ 热爱分享，社交超强，在校园里一呼百应 ■ 认可"Al+金融=未来"，想成为其中的一 份子 ■ 渴望挑战自我，迈出职场第一步 那么 认识Wind · 金融信息服务业领先者,总部坐标上海陆家嘴 客户覆盖国内众多券商、基金、银行 b ● 自研千亿级金融大模型Wind Alice 用你的影响力让更多人了解 发布校招动态， Wind 社群主理人: 搭建校招社群, 助力校企活动落地 句话: Wind是金融圈的"数字大脑" , 正等 你来一起共建未来! 我们需要这样的你 APACT THE PERSONAL LUNNAL C ■ 海内外高校在读，27届优先 ■ 专业不限, 计算机类、人工智能类优先 · 熟悉校园社群运营,能玩转社交媒体 ▪ 认同Wind企业文化，乐于主动分享 成为Wind校园大使 ូឡូឡូម៉ា 校园KOL: 人才星推官: 挖掘并推荐优秀同学， "引路人 ll 成为他们的 成为Wind校园大使 你将会收获 高质量社交圈 提前对话行业领军人物 结识来自全球顶尖高校 即伙伟 专属激励礼包 官方校园大使证书 坎切の任って古湯上 KIDUITE 迷 表现突出者可跳过海选 ...

1、 商务部发布公告，公布关于美国对5家中国企业实施涉伊朗石油制裁措施的阻断禁令。 禁令要求，不得承认、不得执行、不得遵守美国依据第13902号 行政令、第13846号行政令等规定，以参与伊朗石油交易为由，对恒力石化（大连）炼化有限公司、山东寿光鲁清石化有限公司、山东金诚石化集团有限 公司、河北鑫海化工集团有限公司和山东胜星化工有限公司采取的列入"特别指定国民清单"、实施冻结资产和禁止交易等制裁措施。 2、 商务部新闻发言人表示，中国政府一贯反对缺乏联合国授权和国际法依据的单边制裁。 此次发布禁令，是依法实施《阻断外国法律与措施不当域外适 用办法》的具体行动，不影响中方承担和履行国际义务，也不影响中国依法保护外商投资企业的合法权益。 商务部将继续密切跟踪有关国家法律与措施 不当域外适用的情况，如存在《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》规定的情形，将依法开展相关工作。 3、 伯克希尔·哈撒韦"后巴菲特时代 " 的首份财报发布。 财报显示， 伯克希尔·哈撒韦一季度实现总营收936.75亿美元，同比增长4.4%； 归属于母公司股 东净利润101.06亿美元，增长119.6%； 现金储备达到创纪录的3973.8亿美 ...

Win.d l库 急 育 水 万 殊 学 水 y > 覧 সভ 可 得 66 茶 候 真 デリ 喉 99 在水将沸未沸,在叶将舒未舒 蟹目初现,松声隐作 是平庸者急于注水的焦躁 却是高手静观气泡的从容 真正的销售 绝非酒酒不绝的征服 而是一场关于时机的修行 文 日十 在客户需求尚未完全显现时 盲目出击只会烫坏信任的嫩芽 唯有沉得住气,感知情绪的细微升温 CC TF 997 99 方能在最恰当的时刻 让价值如茶香般自然舒展 字的 不是添薪续沸之人 是懂留自 知静待的同茶者 若你信慢中藏势 守得喧嚣外一方静寂 以观为水,以寂为火 请入座 待水三沸,同候一瓯真意 即刻行动 」 Г 方式一(官网直通车) 速递简历至万得招聘官网 https://www.wind.com.cn 方式二(扫码闪电投) 长按识别二维码,一键抢占席位 ...

美国政策与地缘政治动态 - 美国联邦通信委员会审议通过限制措施，拟取消未与美国签署“互认协议”国家检测认证机构资质，并禁止被列入“覆盖清单”的实体在美开展电信业务，后续将征求公众意见 [2] - 美国总统特朗普表示，由于欧盟未履行贸易协议，美国将于下周对进口自欧盟的汽车和卡车加征关税至25%，若相关企业在美国本土设厂则可免于关税 [3] - 美国总统特朗普表示限制总统动用武力的《战争权力法》“完全违宪”，暗示不会就持续对伊朗军事行动寻求国会批准 [14] - 美国国防部已与7家领先人工智能公司达成协议，旨在将美军打造为“人工智能主导”的作战力量 [17] 宏观经济与金融市场 - 截至3月底，美国国债总额约为31.27万亿美元，超过预计为31.22万亿美元的GDP总额，为二战结束以来首次 [18] - 美联储4月议息会议维持联邦基准利率在3.50%至3.75%区间不变，随着能源价格上行推升通胀压力，进一步降息理由正在减弱 [15] - 美国三大股指收盘涨跌不一，标普500指数涨0.29%报7230.12点，纳指涨0.89%报25114.44点，两者续创历史新高，道指跌0.31%报49499.27点 [16] - 美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨0.22个基点报4.370% [18] - 人民币汇率稳中有升，对美元汇率今年前4个月升值超2.2%，4月人民币对美元即期汇率累计上涨746个基点，单月升值超过1% [22] 大宗商品与能源市场 - 美油主力合约收跌2.45%报102.5美元/桶，布油主力合约跌1.09%报109.20美元/桶，美伊谈判进展及委内瑞拉原油出口上升导致供应端预期宽松 [19] - 阿联酋宣布退出石油输出国组织及“欧佩克+”联盟，进一步削弱欧佩克对产量的控制能力 [20] - 埃克森美孚和雪佛龙拒绝白宫提出的增产要求 [20] - 全美普通汽油平均价格较去年同期高出1.12美元，再创近4年来新高 [20] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.09%报4625.60美元/盎司，COMEX白银期货涨2.45%报75.84美元/盎司 [19] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铜跌0.29%报12949.5美元/吨，LME期铝涨0.86%报3504.0美元/吨 [19] 科技与人工智能产业 - 国家发改委主任文章指出，要抢抓数智化发展机遇，推进算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展，深化拓展“人工智能+” [5] - 《重庆市推动经济稳中向好若干政策举措》提出，对购买智能算力服务的单位给予算力补贴，每个单位每年补贴最高不超过100万元 [9] - 全国首部具身智能机器人领域地方性法规《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》正式施行，杭州已集聚机器人产业相关企业700余家，2025年具身智能产业集群产值达1068亿元 [10] - 苹果将Mac mini台式机起售价从599美元上调至799美元，以应对AI需求驱动的库存短缺及处理器供应紧张 [12] - 加州AI芯片制造商Cerebras Systems考虑通过美国IPO融资至多40亿美元，已获得超过100亿美元认购意向 [13] 汽车与交通出行行业 - 造车新势力发布4月交付数据，零跑汽车交付71387辆新车刷新历史纪录，理想、小鹏、极氪等多家车企交付量在3万量级 [9] - 根据乘联分会数据，4月1日至26日全国乘用车新能源市场零售61.4万辆，同比下降11%，环比下降6% [9] - 交通运输部数据显示，4月30日全社会跨区域人员流动量22074.8万人次，环比增长30.4%，同比增长3.5%，其中铁路客运量1979万人次，环比增长42.1% [5] - 印度石油公司5月维持国内航线航空煤油价格不变，此前多家航司警告受战事引发燃油短缺影响可能被迫停飞部分航班 [13] 公司动态与资本市场 - 伯克希尔·哈撒韦公司举行2026年股东大会，巴菲特六十年来首次不再主持问答环节，阿贝尔首次以CEO身份主持，标志着公司进入“后巴菲特时代” [4] - SpaceX的IPO注册文件显示，其星舰项目累计投入突破150亿美元，公司计划在2026年下半年发射首批“星链V3”卫星 [12] - 住友商事宣布将出售马达加斯安巴托维镍矿项目54.17%股权，预计因本次交易计提约700亿日元资产减值损失 [17] - 全球快消品企业联合利华表示，受中东战事造成供应链不畅和大宗商品价格飙升影响，公司成本上涨，决定分多次上调产品价格 [12] 中国A股市场与上市公司 - 4月A股市场震荡走强，上证指数站上4100点，创业板指创近11年新高，通信、综合、电子行业领涨，117只股票股价翻倍 [7] - 5月券商金股陆续出炉，16家券商推荐129只A股，安井食品、中际旭创、海光信息人气最高 [7] - A股上市银行2026年一季报披露完毕，保险资金继续加仓银行股，中国人寿一季度新进3家上市城商行前十大股东序列 [7] - 2025年年报披露收官，*ST创兴、*ST观典等8家沪市公司因触及财务类退市收到拟终止上市事先告知书 [7] - 北交所311家上市公司完成2025年年报披露，国家级专精特新“小巨人”企业占比达六成，其2025年净利润率为8.72%，高于市场平均水平 [8]

财报季里，最让风控、合规和信用研究人员后怕的，不是公司出了问题，而是事后回看才发现：风险早就藏在财报里，却没人拎出来、整理成底稿。 【场景一】 利润看起来不错，但可能暗藏风险 很多团队看到利润增长、现金流充足，就松一口气。但经营现金流是否覆盖利润？短期债务、资本开支是否匹配？资产负债率下降是经营改善还是阶段性 安排？ 以动力电池巨头为例：2025 年归母净利润 722 亿元，同比增长 42%；经营现金流 1332 亿元，同比增长 37%；货币资金 3335 亿元，短期借款 129 亿元。 表面亮眼，但风险点依然存在。 Alice 的「信用分析」技能，将利润、现金流、短期债务、资本开支等核心指标拆解，生成可复核信用底稿 ，让团队快速判断"利润看起来不错"是否 真正稳健。 【场景二】财报变化很多，哪些才是真风险？ 很多团队面对财报时，真正的难点在于线索太杂、干扰项太多。 以一家综合装备集团为例：2025 年营收约 1566 亿元，同比下降 11.9%；归母净利润约 2.2 亿元，同比下降 92.6%；经营现金流约 185 亿元，同比接近翻 倍。利润端显示经营承压，现金流端又释放出质量改善的信号。 更关键的是，财报 ...

文章核心观点 - 美股“七姐妹”中的微软、亚马逊、Meta和Alphabet在最新财报中均未削减AI投资，反而进一步上调了资本开支预期，表明AI资本开支竞赛仍在持续[1] - 市场对AI的长期叙事保持认可，但对短期成本扩张和投资回报周期持警惕态度，这从Meta与Alphabet财报后截然不同的股价反应中可见一斑[3][5] - AI投资的浪潮正从GPU和先进制程芯片，扩散至更广泛的存储、服务器及数据中心供应链，相关公司持续受益[7] - 大型科技公司的战略判断清晰：当前最大的风险是AI投入不足而非过度，但市场正密切关注这场数千亿美元投资的回报兑现时点[7][8] 根据相关目录分别进行总结 整体资本开支预期上调 - 在微软、亚马逊、Meta和Alphabet发布财报前，市场对其今年AI相关资本开支的高端预期约为6700亿美元，财报发布后这一数字已接近7250亿美元，显示出显著的增长[1] - 四大科技巨头在人工智能需求增长和成本上升的背景下，并未释放削减投资的信号，反而进一步上调了资本开支预期[1] Meta上调指引，股价承压 - Meta将2026年全年资本开支预期上调至1250亿至1450亿美元，区间上下限均较此前提高了100亿美元[3] - 上调原因主要包括预计今年零部件价格上涨以及为支持未来产能而增加的数据中心成本[3] - 尽管上调指引，但财报发布后Meta股价一度下跌约6%，反映出投资者对短期成本扩张和投资回报周期的担忧[3] 谷歌、微软继续加码AI开支 - Alphabet预计全年资本开支将在1800亿至1900亿美元之间，区间上下限均较此前提高50亿美元，并预计2027年资本开支还将“显著增加”[5] - Alphabet财报后股价上涨约7%，部分得益于谷歌云业务增长超预期，为扩大AI投资提供了更强的基本面支撑[5] - 微软预计2026年资本开支将达到1900亿美元，其中约250亿美元来自零部件价格上涨[5] - 微软认为投资能带来回报，依据是需求信号增强、产品使用量上升及平台效率改善，其AI资本开支的年化水平已从今年1月的约1500亿美元明显抬升[5] - 亚马逊表示其资本开支计划与今年1月给出的预期“大体一致”，此前曾预计2026年资本开支将接近2000亿美元[5] 芯片与存储供应链继续受益 - 科技巨头的AI投资主要流向高性能芯片、数据中心和相关基础设施，英伟达是核心受益方之一[7] - 根据英伟达及台积电等公司的信号，市场未见大型云厂商放缓AI投资的迹象[7] - AI投资链条已扩散至存储芯片、低功耗芯片、服务器及数据中心设备供应链，带动如希捷（财报后股价上涨约11%）、Sandisk、西部数据、英特尔等公司表现强势[7] - 为支撑AI投资扩张，部分大型科技公司在精简团队的同时，也开始更多借助债务市场进行融资[7] - 尽管AI软件股和创业公司情绪有所起伏，但全球最大科技公司的战略判断一致：AI机会窗口仍在，当前最大风险是投入不够[7]

全球金融市场度过了不平静的一天。 美股三大指数承压，道琼斯工业平均指数下跌 280.12 点（-0.57%）收于 48,861.81 点，连续第五个交易日下跌；标普 500 微跌 0.04% 收于 7,135.95 点；纳 斯达克综合指数微涨 0.04% 至 24,673.24 点。 压力的来源，主要是油价。 WTI 原油周三大涨 7.17% 收报 107.16 美元/桶，布伦特原油涨 6.78% 收报 118.80 美元/桶——背景是美国对伊朗港口的延长封锁。有媒体援引官员消息称 特朗普已指示助手为持续封锁做好准备，Axios 进一步报道特朗普已拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡的提议——只有在伊朗核问题达成协议之后，美国海军的 封锁才会解除。 油价的飙升，立刻成为当天美联储议息会议挥之不去的背景音。 油价与货币政策：一个反直觉的历史框架 油价在历史上对货币政策的传导路径，并不像市场常常假设的那样简单。 【借助万得AI Alice拆解】 复盘历史上石油价格长期高位对美联储政策的影响机制，会看到一个反直觉的特征：1990 年海湾战争和 2007-2008 年油价高涨 期，美联储反而处于降息或宽松周期；2020-2022 ...

// 债市综述 // 1. 公开市场操作 央行 公告称， 4 月 29 日以固定利率、数量招标方式开展了 259 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40% ，投标量 259 亿 元，中标量 259 亿元。 Wind 数据显示，当日 60 亿元 逆回购到期 ，据此计算，单日净投放 199 亿元。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 银行间市场资金面平稳宽松， D R001 加权平均利率于 1.24% 附近震荡。匿名点击系统（ X‑repo ）上，隔夜报价在 1.22% 附近持稳，供给亦有所恢复。 非银机构质押各类券融入跨月资金几无价差，报价基本在 1.4% 左右。 6. 国债期货收盘 海外方面，美国隔夜融资担保利率为 3.66% 。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.44% 附近，较上日下行超 1bp 。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 | （*数据来源：Wind-成交统计BMW） | | --- | 5. 近期 ...

每到财报密集披露期，研究节奏就会明显加快。 晨会刚结束，领导要一份个股快评； 盘中听到一只陌生票，交易同事马上来问"这家公司到底在炒什么"； 公告一出，又要立刻判断是短期情绪，还是长期逻辑。 以前我们做这些事，常常要经历同一套流程：翻F9、扒数据、看公告、找研报、整理观点，最后再对着 空白文档一点点拼内容。 最耗时间的， 往往不是"判断"，而是"搬运"。 现在不一样了—— // 研究，不再从空白页开始 // 投研时我们都知道该看什么：基本面、财报、预期差、资金面。 真正卡住的，是把分散信息迅速组织成一份能讲清楚、能流转、能交付的内容。 这也是为什么，财报季常常出现同一个矛盾：信息越来越多，时间却越来越少。谁能更快把信息转成结 构化表达，谁就更容易拿到研究先手。 万得投研语料集并不是替你判断，而是先把" 可用底稿 "直接给你： 打开页面，不再是"从零起步"，而是先拿到一份专业底稿： 关键事实有了、逻辑骨架有了、表达雏形也 有了。 在个股 F9 页面，你就能直接看到高频语料入口； F9出语料集了，做研究少翻很多页。 万得投研语料集把投研里高频、刚需的研究框架提前整理好，基于Wind权威数据和AI能力，把" 取数+ ...