宏观经济与政策 - 央行推出支持经济高质量发展的“组合拳”，包括下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元，单设1万亿元民营企业再贷款，增加科技创新再贷款额度4000亿元，并将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [3] - 2025年中国社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元；全年人民币贷款增加16.27万亿元；12月末M2余额340.29万亿元，同比增长8.5% [5] - 国家电网计划在“十五五”期间完成固定资产投资4万亿元，较“十四五”时期增长40%，资金重点用于科技创新和新型电力系统建设 [11] - 2025年全国外汇市场交易量达42.6万亿美元，企业外汇套期保值比率升至30%，均为历史新高；全年跨境资金净流入3021亿美元 [27] 产业发展与动态 - 人工智能需求旺盛，台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60%；公司将2026年资本开支指引大幅上调至520亿-560亿美元，较此前预期高出近四成 [3] - 中国航天科技集团2026年将深入推进载人登月、深空探测等重大工程，并大力发展商业航天、低空经济等战新产业 [14] - 2026年第二届商业航天产业发展大会定于3月在深圳举办，将围绕低轨卫星、商业航天发射等热点议题展开 [11] - 受全球存储芯片成本激增影响，iPhone 18高配机型关键内存模块价格较年初上涨约230%，导致高存储版本售价或提高50-100美元 [15] - 脑机接口初创公司Merge Labs完成2.52亿美元种子轮融资，OpenAI是最大投资方 [15] 资本市场与公司表现 - A股市场成交额2.94万亿元，较上日缩减约1万亿元，上证指数跌0.33%，深证成指涨0.41%，半导体产业链爆发，商业航天、AI应用概念股大幅下挫 [7] - 全市场首只千亿元级黄金ETF诞生，华安黄金ETF流通规模达到1007.62亿元，成为国内首只突破千亿的黄金ETF [8] - 2026年开年半个月内，已有3家高端制造业或战略性新兴领域企业通过北交所上市审核，延续审核加速节奏 [8] - 高盛2025年第四季度营业收入下降3%至135亿美元，但每股收益增长12%至14.01美元，远超市场预期，并宣布上调季度股息 [20] - 摩根士丹利2025年第四季度营收178.9亿美元，同比上升10.3%，固定收益承销收入同比大增近93% [21] - 美国六大银行在2025年进行了超过1400亿美元的派息和股票回购，超过2019年创下的纪录 [21] 国际贸易与地缘政治 - 美国白宫声明称，将从1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税，英伟达H200芯片和超威半导体MI325X在列 [3] - 日本首相要求中方撤回“对日两用物项出口管制”，商务部表示坚决反对，不予接受 [5] - 美国总统特朗普向安全团队表示，希望对伊朗的军事行动为“快速、决定性打击”，美军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群正调往中东 [16] - 欧盟宣布自2月1日起将俄罗斯石油的价格上限从每桶47.6美元下调至44.1美元 [26] 消费与商业 - 商务部部长表示2026年将坚持“政策+活动”双轮驱动促消费，聚焦服务消费、消费品以旧换新及下沉市场 [4] - 千问App全面接入淘宝、支付宝等阿里生态业务，在全球首次实现AI购物功能，并向所有用户开放测试 [14] - 西贝被曝将关闭全国102家门店，占其门店总数约三成，涉及约4000名员工 [14] - Visa联合Apple Pay支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay实现境外无卡支付，首批接入八家国内银行 [13] 金融与债券市场 - 金融监管总局部署2026年工作重点，要求有力有序有效推进中小金融机构风险化解，并推动城市房地产融资协调机制常态化运行 [5] - 财政部、税务总局公告，将境外机构投资境内债券市场的税收优惠政策延续实施至2027年12月31日 [22] - 针对万科两笔合计57亿元到期中期票据，提出包含本金展期至2026年底等四套解决方案 [22] - 2025年11月海外投资者净增持美国国债856亿美元，日本连续第11个月增持至12026亿美元，中国持续减持至6826亿美元 [24] 商品与外汇市场 - 美油主力合约收跌4.38%报59.17美元/桶，布伦特原油主力合约跌4.06%报63.82美元/桶，因中东地缘紧张情绪降温及美国原油库存增加 [25] - COMEX黄金期货跌0.33%报4620.50美元/盎司，受美联储官员鹰派信号及美国经济数据超预期影响 [26] - 人民币汇率方面，在岸人民币对美元收盘报6.9698，较上一交易日上涨36个基点；离岸人民币对美元上涨83.0个基点报6.9631 [27] - 美元指数涨0.28%报99.35，韩国成立跨部门工作小组，旨在韩元持续贬值之际打击非法外汇交易 [27]

货币政策工具利率与额度调整 - 央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25% [3] - 增加科技创新和技术改造再贷款额度，从8000亿元增加4000亿元至1.2万亿元 [3] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设中小民营企业再贷款额度1万亿元 [3] 信贷市场利率变化 - 2025年12月新发放企业贷款加权平均利率约为3.1%，自2018年下半年下降2.5个百分点 [3] - 2025年12月新发放个人住房贷款加权平均利率约为3.1%，自2018年下半年下降2.6个百分点 [3] 房地产与流动性支持政策 - 央行会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [3] - 央行将继续加大流动性投放力度，保持流动性充裕，引导隔夜利率在政策利率水平附近运行 [3] 政策支持范围与结构优化 - 将研发投资水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款支持领域 [3] - 将支农支小贷款与再贴现打通使用并合并额度，重点支持中小民营企业 [3]

热点头条 - OpenAI、Anthropic与SpaceX三家高估值公司正积极筹备IPO：OpenAI正与Cooley等律所洽谈IPO准备[2]；Anthropic上月聘请Wilson Sonsini律所协助上市，其最新融资磋商估值达3500亿美元[2]；SpaceX已面试并准备确定牵头银行，高管表示若无重大市场震荡将在未来12个月内上市，公司最新估值8000亿美元[2]；OpenAI去年10月估值达5000亿美元[2] - 携程集团因涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为，被中国市场监管总局立案调查，公司回应将积极配合且业务正常运行[2] - 特斯拉调整全球销售策略及区域市场政策：自2月14日起全球停止销售FSD一次性买断版，仅提供月度订阅[2]；中国大陆地区充电桩满负荷时，超时20分钟后占用费调整为每分钟6.4元[2]；印度市场为清理Model Y库存推出最高2217美元折扣，首批进口车辆约三分之一未售出[2] 大中华地区公司要闻 - 紫光国微拟通过发行股份及支付现金方式购买瑞能半导100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金，公司股票1月15日复牌[5] - 容百科技因收到上交所关于与宁德时代签署日常经营合同的问询函，股票于1月14日及15日停牌，公司正组织答复[5] - 向日葵因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，公司董事会已审议通过终止发行股份购买资产并募集配套资金的交易，目前生产经营正常[5] 美洲地区公司要闻 - 苹果计划2026年量产自研AI服务器芯片，短期与谷歌合作应对AI需求[7]；Vision Pro上线“普通照片转3D”新功能[7] - 微软拟向Anthropic投资5亿美元以深化AI布局[8]；发布Win11 2026首个累积更新，新增AI共享与视觉优化功能，捆绑AI模型后更新体积达4GB[8]；推出“社区优先型”AI基础设施计划，承诺承担数据中心电力成本[8] - 亚马逊就意大利7.5亿欧元反垄断罚款提起上诉[8]；德国消费者因Prime会员涨价发起集体诉讼，最高可获60欧元赔偿[8]；与M6集团达成流媒体分销协议[8]；拟在芝加哥开设22.9万平最大门店试水全渠道零售[8] - 英特尔股价此前收涨逾7%，因特朗普透露苹果已投资该公司，市场对其技术合作及业务前景预期升温[8] - 艾伯维同意以“最惠国”价格向医疗补助计划和TrumpRx项目提供某些药物，并承诺未来10年在美国投入1000亿美元的研发/投资，以换取关税减免[8] 亚太地区公司要闻 - 丰田集团迫于埃利奥特资本压力，将对丰田工业的收购报价上调15%至每股18,800日元，高管称资金无虞[10]；2025年丰田连续第六年蝉联全球汽车销量冠军[10] - 三星与台积电削减8英寸晶圆产能，引发市场对晶圆价格上涨5%-20%的预期[10]；Galaxy S26系列配置曝光，包括全系支持eSIM、标准版升级45W快充，Ultra版支持卫星通信[10]；三星显示预计2026年IT业务增长最高30%[10]；三星生物制剂拟在韩国新建第六家工厂并扩建美国生产设施[10] - 塔塔咨询完成对Coastal Cloud Holdings, LLC的100%股权收购[10]；塔塔电力将于2月4日召开董事会审议季度财务业绩[10] - LG新能源2025年第四季度亏损1220亿韩元，LG电子同期运营亏损1094亿韩元[10]；机器人AI企业SKILD AI的战略投资者包括LG，与三星、施耐德等共同参投[10] - SK海力士明确表示目前无退出消费级DRAM及NAND Flash产品市场的计划[10]；巴克莱维持其“超配”评级，目标价615欧元[10] - KDDI电信发现旗下两家子公司在广告代理业务中存在员工进行不适当交易的嫌疑，决定设立特别调查委员会展开调查[11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 梅赛德斯-奔驰宣布暂停L3级自动驾驶系统Drive Pilot推广，转攻L2++系统Drive Pilot Assist，预计年内上线并支持城市道路使用[13]；北京奔驰整车及发动机产量突破“双600万”，长轴纯电GLC即将投产[13] - 汇丰控股考虑出售新加坡保险业务，估值或超10亿美元，作为全球业务重组的一部分[13]；南向资金近5个交易日累计净买入汇丰控股3.79亿港元[13] - 宝马集团正式停产X4车型，腾出的美国斯帕坦堡工厂产能将用于生产至少六款基于“新世代”平台的纯电动SUV[13]；计划推出纯电iX4作为继任者，预计2026年底在匈牙利工厂量产[13]；新款iX3取消经典iDrive旋钮，同时因转向系统软件问题召回19辆进口X3 M50汽车[13] - 私募股权机构HOF Capital与BlueFive Capital拟联合收购保时捷所持布加迪-Rimac合资公司45%股权及Rimac集团约24%股权，交易估值超10亿欧元，若达成保时捷将完全退出布加迪品牌持股[14] - 大众汽车2025年在中国销量为292万辆[15]；一汽-大众捷达首款新能源车为轿车，预计三季度亮相[15]；全新迈腾PHEV续航曝光[15]；卡博特与大众子公司签署供应协议[15] 阿里巴巴业务进展 - 阿里巴巴旗下千问APP C端月活跃用户数突破1亿，在学生和白领群体中增长迅猛[3]；公司将于1月15日召开千问APP发布会，预计推出重磅产品迭代[3] - 千问大模型在全球最大AI开源社区Hugging Face累计下载量达7亿，自2025年下半年超越Meta后，成为全球开发者采用率最高的开源模型[3]

公开市场操作与流动性 - 央行于1月14日开展2408亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，由于当日有286亿元逆回购到期，实现单日净投放2122亿元 [1] - 央行宣布将于1月15日开展9000亿元6个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕 [15] 资金面与货币市场 - 银行间市场资金面呈现收敛态势，DR001加权平均利率微升至1.39%，匿名点击系统上隔夜报价一度高至1.6% [3] - 非银机构质押信用债融入隔夜资金的报价在1.6%上方 [5] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.64%，与上一交易日持平 [7] - 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.64% [3] 利率债市场表现 - 银行间主要利率债收益率多数下行，其中10年期国债收益率下行0.60个基点至1.8540%，10年期国开债收益率上行0.10个基点至1.9640% [11] - 国债期货主力合约涨跌互现，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约持平 [14] 重要政策与市场动态 - 财政部等三部门发布公告，延续实施支持居民换购住房的个人所得税退税政策，时间为2026年1月1日至2027年12月31日 [15] - 沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，此次调整仅限于新开融资合约 [16] - A股市场成交额逼近4万亿元，续创历史新高 [16] - 2025年中国外贸进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%，创历史新高，其中出口26.99万亿元增长6.1%，进口18.48万亿元增长0.5% [16] 全球宏观与海外事件 - 日本首相高市早苗正考虑提前举行众议院大选，这可能影响2026财年预算案的通过，其正考虑制定一项临时预算案 [18] - 日本银行金融市场局将于2026年2月26日举行“市场操作会议”，讨论市场动态及货币市场情况 [19] - 日本5年期国债收益率升至1.615%，为2000年以来最高水平 [21] 公司及债券市场事件 - 华夏幸福预计去年净亏损至少160亿元，股票可能被实施退市风险警示 [21] - 旭辉控股集团2025年销售额为161亿元，并已完成境内外债务重组合计削债430亿元 [21] - 恒大物业清盘人已邀请选定投标人对公司进行进一步尽调，但尚未签订任何协议 [21] - 中国银行协助德国汉高集团发行15亿元熊猫债 [21] - 快手科技计划通过首次发行离岸债券筹资约20亿美元 [21] - 近期债券负面事件涉及多家发债主体，包括阜新银行、正泰集团、碧桂园地产集团等，事件类型包括隐含评级下调、发行人被列入评级观察、主体评级下调及展期等 [21] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及信托计划、债权计划、私募基金等多种类型，风险类型包括违约及风险提示 [22]

活动概况 - 万得基金与大成基金将于2026年1月21日在上海联合举办新年投资策略会，主题为“万物启新，大道骥行”[1] - 会议为闭门会议，旨在汇聚行业顶尖智囊，解读宏观脉络与投研逻辑，梳理年度资产配置策略，并剖析AI产业链投资机遇[1] 宏观与市场背景 - 2026年是“十五五”规划开局之年，宏观政策锚定稳增长，逆周期调节工具精准落地，产业政策向新质生产力领域倾斜[1] - 全球范围内，美联储降息周期正式开启，流动性宽松预期升温，资本市场改革持续深化[1] - 多重机遇与市场变量交织，投资布局正迎来关键战略窗口[1] 会议议程与核心议题 - 会议议程包括开场致辞、主题演讲、圆桌讨论及自由交流等环节[6][7] - 核心议题一：2026年全球宏观与中国经济展望，由大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋主讲[6] - 核心议题二：AI赋能机构研究及决策优化，由万得基金投研负责人陈逸迪主讲[6] - 核心议题三：圆桌讨论低利率环境下的多资产配置展望[7] - 核心议题四：AI叙事持续，由大成基金股票投资部基金经理杜聪主讲[7] - 核心议题五：2026年科技行业投资策略分享，由大成基金股票投资部基金经理郭玮羚主讲[7] 活动参与 - 会议席位珍稀，需通过扫描二维码进行预约[1][9]

监管与政策动态 - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，仅适用于新开融资合约，旨在降低市场杠杆水平[3] - 居民换房退个税政策延续至2027年底，对出售自有住房后1年内重新购房的纳税人，退还其出售现住房已缴纳的个人所得税[3] - 三部门部署规范新能源汽车产业竞争秩序，要求坚决抵制无序“价格战”，加强成本调查和价格监测[9] - 监管部门对基金分红提出三方面监管要求，包括加强全流程管理、严格控制分红金额及分红信息[5] - 浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查，公司因此终止重大资产重组事项[6] - 上交所对国晟科技相关投资者采取暂停账户交易等自律监管措施，因其存在影响交易正常秩序的异常交易行为[6] 宏观经济与金融数据 - 2025年中国外贸进出口总额达45.47万亿元人民币，同比增长3.8%，连续9年保持增长，12月进出口额4.26万亿元人民币创月度新高[4] - 中国12月稀土出口量同比激增32%至4392吨，全年出口量达62585吨[4] - 央行1月15日开展9000亿元人民币6个月期买断式逆回购操作，为连续第5个月加量续作[4] - 美国2025年11月PPI及核心PPI同比均上涨3%，高于市场预期的2.7%[16] - 美国2025年11月零售销售环比增长0.6%，创去年7月以来最快增速，核心零售销售环比增长0.5%[16] - 美国2025年12月成屋销售总数年化435万户，创2023年2月以来最高水平，房价中位数同比仅上涨0.4%至40.54万美元[17] - 2025年韩国半导体出口额达1734.8亿美元，同比增长22.1%，创历史新高[17] 资本市场与交易 - 1月14日A股成交额逼近4万亿元人民币，再创新高，上证指数跌0.31%，深证成指涨0.56%，创业板指涨0.82%[5] - 1月14日境内ETF单日成交额首度突破7000亿元人民币，达7155.06亿元，创历史新高，其中股票型ETF成交额突破2700亿元[5] - 1月以来，股票型ETF总规模首度突破4万亿元人民币，跨境ETF总规模首度突破1万亿元人民币[5] - 保险资金长期投资改革试点再迎增量资金，“鸿鹄基金三期3号”完成备案，获批试点金额400亿元人民币[6] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.09%，标普500指数跌0.53%，纳指跌1%[18] - 日经225指数涨1.48%报54341.23点，续创历史新高，韩国综合指数涨0.65%报4723.10点，同样再创历史新高，今年以来累计上涨12%[18] 行业与公司动态 - 2025年中国汽车产销量均突破3400万辆，再创历史新高，其中新能源汽车产销量均超1600万辆，在国内新车销量占比突破50%[9] - 中汽协预计2026年中国汽车总销量达3475万辆，同比增长1%，其中新能源汽车销量1900万辆，增长15.2%[9] - 2025年华为在中国智能手机市场份额达16.4%，继2020年后首次重返全年中国市场第一[10] - 第六批高值医用耗材集采结果公布，覆盖药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种耗材，共202家企业440个产品中选[10] - 上海印发“模速智行”行动计划，提出开展L3级自动驾驶乘用车上路试点，规模化应用L4级技术并实现量产[10] - 奥迪2025年汽车交付量同比下降2.9%至162.35万辆，但纯电动车型交付量创历史新高，超过22.3万辆[14] - 可口可乐已放弃出售其Costa Coffee连锁咖啡店的计划，因私募股权公司报价低于预期[14] - 市场监管总局对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查，其美股股价周三大跌17.05%[19] 科技与人工智能 - OpenAI正与多家顶级律所就IPO准备工作进行洽谈，Anthropic和SpaceX也在筹备上市[3] - OpenAI与Cerebras公司签署三年期协议，承诺采购至多750兆瓦算力，交易总额超过100亿美元[13] - 美国AI芯片公司Cerebras正推进一轮Pre-IPO融资，规模或达10亿美元，目标估值220亿美元[13] - 阿里千问C端月活跃用户数上线两个月已突破1亿[14] - 特斯拉宣布FSD一次性永久买断方案将于2月14日全球下架，未来仅通过月度订阅提供[13] - 美国加州总检察长对马斯克旗下xAI和Grok启动调查，涉及近期出现的色情内容[14] 金融市场与产品 - 周三境内ETF单日成交额首度突破7000亿元人民币，达7155.06亿元[5] - 1月以来，股票型ETF总规模首度突破4万亿元人民币，跨境ETF总规模首度突破1万亿元人民币[5] - 中国债市利率债收益率多数小幅下行，30年期国债期货主力合约收跌0.04%[20] - 财政部今年首次招标的30年附息国债中标利率为2.38%，创2024年10月以来新高[20] - 日本10年期国债收益率上升至2.18%，续创1999年2月以来新高[20] - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌4.33个基点报4.132%[20] 商品与外汇市场 - 1月14日现货白银一度涨超7%，历史首次站上93美元/盎司，现货黄金续创历史新高至4643美元/盎司[21] - LME铜刷新历史新高至13407美元/吨，LME镍涨近7%，LME锡大涨10%[21] - COMEX黄金期货涨0.76%报4633.90美元/盎司，COMEX白银期货涨7.93%报93.19美元/盎司[21] - 钨价延续强势，黑钨精矿价格突破50万元人民币/吨，APT价格站上73万元人民币/吨，钨粉价格逼近120万元人民币/吨[22] - 在岸人民币对美元收盘报6.9734，较上一交易日上涨31个基点[23] - 日元兑美元汇率一度跌至159.45，刷新18个月新低[23] 公司公告与财务 - 中信证券2025年净利润300.51亿元人民币，同比增长38.46%[8] - 中信银行2025年净利润706.18亿元人民币，同比增长2.98%[8] - 嘉美包装预计2025年净利润同比预降43.02%-53.38%[8] - 沪硅产业预计2025年净亏损12.8亿元-15.3亿元人民币[8] - 花旗集团去年第四季度营收198.7亿美元，同比增长2.1%，调整后EPS为1.81美元[19] - 美国银行去年第四季度营收283.7亿美元，同比增长7%，摊薄后每股收益0.98美元[19] - 紫光国微拟收购瑞能半导100%股权[8] - 五矿发展拟置入五矿矿业和鲁中矿业[8] - 百度正考虑将其在香港的第二上市升级为“双重主要上市”，旨在获取港股通资格[6] - 鼎龙股份筹划发行H股并在香港联交所上市[9]

政策调整核心内容 - 沪深北交易所经中国证监会批准，于1月14日发布通知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [2] - 此次调整属于逆周期调节，旨在适度降低杠杆水平，保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展 [2] - 调整仅适用于新开融资合约，实施前已存续的融资合约及其展期仍按原规定执行 [2] 政策调整背景与影响 - 2023年8月，沪深北交易所曾将融资保证金比例从100%降低至80%，此后融资规模和交易额稳步上升 [2] - 近期融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，是此次政策调整回拨至100%的直接背景 [2]

市场整体表现 - 截至1月14日发稿，上证指数涨近1%，报4177点，创业板指涨逾2% [2] - 市场呈现普涨格局，逾4500只个股上涨 [2] - 主要宽基指数全线上涨，其中中证500指数上涨191.74点，涨幅2.35%，中证1000指数上涨185.92点，涨幅2.27% [4] 活跃题材与行业板块 - AI应用、金融科技、算力题材表现活跃 [2] - 行业板块涨幅榜前列为：互联网（+7.20%）、软件（+5.82%）、文化传媒（+5.53%）、教育（+3.95%）、电脑硬件（+3.53%）和能源设备（+3.67%） [4] - 概念板块涨幅突出，其中GEO概念涨幅达10.61%，航天装备精选概念涨幅7.99% [5] 资金流向 - 按今日净流入排序，资金主要流入的板块包括：基金重仓（278.07亿）、AI备案（244.53亿）、核心资产（224.04亿）、新基建（215.84亿） [5][6] - 具体概念板块资金净流入显著的有：5G应用（215.84亿）、国产软硬件（185.84亿）、文化传媒（184.63亿）、抖音豆包（169.26亿）、华为平台（287.66亿）、人工智能（166.45亿）、科技龙头（283.58亿）、AI应用（186.76亿）、金融科技（163.30亿）、直播带货（186.76亿） [6] - 部分板块出现资金净流出，包括：锂矿（-4.87亿）、央企银行（-16.05亿）、汽车整车（-5.07亿）、银行精选（-5.55亿）、保险精选（-6.18亿）、光模块(CPO)（-9.21亿）、央企（-9.78亿）、军工信息化（-12.54亿）、商业航天（-16.02亿） [6] 机构观点与市场动态 - 中原证券认为，在量能有效放大、政策预期积极、产业催化不断的背景下，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [7] - 财信证券指出，A股目前资金活跃程度仍较高，但高位板块和个股分歧有所加大 [7] - 桥水基金近期发布“中国政策AI研究助理”岗位招聘，旨在深化对中国政策环境的理解并分析其对资产与经济的影响，同时桥水建议减配美国市场，增配其他市场——尤其是亚洲 [7] - 今年年初至1月12日，多只在美国上市的中国股票ETF均获得资金净流入 [7]

万得ESG评级获奖与市场认可 - 万得ESG评级项目荣获2023-2024年度上海金融创新成果奖三等奖 [2] - 上海金融创新奖是上海市金融领域唯一由市政府组织评选表彰的奖项，旨在鼓励金融改革创新、推动上海国际金融中心建设，被视为最具含金量的奖项之一 [2] 万得ESG评级体系核心特征 - 评级体系以ESG内涵为基础，以数据驱动为核心，接轨国际标准和评估框架 [5] - 结合中国公司信息披露的政策和现状，通过科学严谨的方法学，预见性地评估企业实质性ESG风险及其可持续经营能力 [5] - 评级结果与底层数据已全面覆盖A股、港股上市公司，公募信用债发债主体及国内公募基金 [5] 万得ESG评级的多元化应用场景 - **服务机构ESG投资**：通过专业的模型、领先的技术和科学的评级体系，以数据驱动ESG投研决策、管理ESG风险并应对监管要求 [9] - **助力企业ESG实践**：提供企业ESG信息可视化展示、同业表现一键对比功能，并为企业提供路演平台，向专业投资者全面展示自身ESG管理能力 [10] - **支持机构ESG研究**：自2017年至今底层数据全透明，提供超过500个指标支持各类ESG研究，碳排放数据库全市场覆盖，支持气候变化分析 [11]

A股市场动态 - 1月13日A股震荡走低，上证指数下跌0.64%结束17连阳，深证成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，万得全A跌1.18%，但全天成交额达3.7万亿元，刷新历史新高 [3] - 市场热点分化，AI应用题材延续强势，创新药、医疗服务、贵金属、大金融走强，而商业航天概念股掀跌停潮 [3] - 进入2026年以来机构调研步伐紧密，截至1月13日已有186家上市公司获机构集中调研，合计调研次数达220次，脑机接口、商业航天、人形机器人等热门领域业务进展是调研重点 [7] - 截至1月13日，A股市场已有超140家公司发布2025年业绩预告或快报，其中63家公司业绩预增，5家预告扭亏，以预告中值统计，72家公司净利润逾1亿元，22家净利润在10亿元以上 [7] 行业与政策动向 - 工信部召开制造业企业座谈会，来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会，会议强调积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷” [4] - 民政部等八部门联合出台14项举措促进养老服务和银发经济高质量发展，截至2024年底全国60岁及以上老年人口达3.1亿人，预计到2035年将超4亿人，银发经济规模有望突破30万亿元 [4] - 工信部部署工业互联网平台发展，提出四大行动，目标是到2028年，具有一定影响力的平台超450家，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [11] - 商务部公布期终复审裁定，自1月14日起对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [11] - 江苏省发布“人工智能+”行动方案，目标到2027年人工智能产业规模迈过万亿元大关，方案提出大力培育智能原生新业态，推动具身智能机器人产业发展，加快推进自动驾驶行业应用 [12] - 上海出台28条举措促进服务业提质增效和消费提振扩容，其中提到优化汽车贷款流程、放宽申请条件，支持微短剧优质内容创作和AI微短剧，促进游戏电竞产业发展 [4] 公司公告与业绩 - 容自科技与宁德时代签署超1200亿元磷酸铁锂供应协议，但遭上交所问询 [10] - 富临精工拟向宁德时代定增募资31.75亿元 [10] - 佰维存储预计2025年第四季度净利润为8.2亿元至9.7亿元 [10] - 浦发银行2025年净利润500.17亿元，同比增长10.52% [10] - TCL科技2025年净利润同比预增169%-191% [10] - 用友网络预计2025年净亏损13亿元-13.9亿元，同比减亏 [10] - 华夏幸福2025年度预亏160亿元-240亿元 [10] - 受金价大幅上涨影响，涉矿类上市公司预计2025年业绩普遍大幅增长，赤峰黄金预计净利润为30亿元到32亿元，同比增长70%到81%，紫金矿业预计净利润为510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [7] 金融与资本市场 - 华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，成为国内首家“万亿”ETF管理人，业内预计未来将出现更多“万亿”级管理人和规模破万亿的ETF单品 [6] - 证券时报2026年中国保险投资官调查显示，逾七成保险投资官对2026年投资前景认为“乐观”或“比较乐观”，投资情绪好于2025年年初，超九成认为A股市场“机会大于风险”，超过七成倾向于提高2026年险资配置权益资产的比例 [7] - 两只“商业航天”概念股电科数字和杭萧钢构被上交所监管警示，因涉及“商业航天”等概念的信息发布不准确、不完整，风险提示不充分 [6] - 中欧基金公告，自1月13日起中欧小盘成长基金暂停申购、转换转入、定期定额投资业务，中欧瑾通灵活配置基金和中欧中证港股通央企红利指数发起基金暂停100万元以上的大额申购 [8] 科技与创新 - 1月13日我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨18组卫星发射升空，近日中国向国际电信联盟正式申请20.3万颗卫星频轨资源 [11] - 美国放宽对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定，相关销售将由美国商务部负责审批和安全审查 [14] - Meta将削减现实实验室部门逾1000个岗位，将资源从虚拟现实和元宇宙产品转向AI穿戴设备与手机功能，Meta与依视路陆逊梯卡计划在2026年底前将AI智能眼镜的年产能提升至2000万副或以上 [15] - 韩国芯片制造商SK海力士宣布将斥资约129亿美元在韩国本土兴建一座先进芯片封装厂，以满足AI领域持续攀升的存储芯片需求 [16] - 我国科研团队在高性能钠离子电池正极材料研发获重要进展，实现了磷酸钒锰钠正极材料中钠离子的快速传输和优异循环稳定性 [12] 消费与产业数据 - 中国汽车流通协会数据显示，2025年中国二手车市场交易规模首次突破2000万辆大关，达到2010.8万辆，同比增长2.52%，其中新能源二手车交易量达160万辆，占比7.9% [12] - 中国演出行业协会数据显示，2025年全国营业性演出场次为64.04万场，同比增长6.58%，票房收入为616.55亿元，同比增长6.39% [12] - 最新一批国家高值医用耗材集采拟1月14日开标，本次集采纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，共有227家企业的496个产品投标 [11] 全球市场与宏观经济 - 世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6%，比上次预测值高出0.2个百分点，预计美国GDP增速将在2026年达到2.2%，欧元区经济增速将放缓至0.9%，日本经济增速将放缓至0.8% [17] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平，芝商所FedWatch显示市场预期美联储2026年1月按兵不动的概率高达95% [17] - 美国财政部表示，美国2025年12月预算赤字为1450亿美元，创当月历史新高，2026财年迄今赤字为6020亿美元 [17] - 亚太主要股指多数上涨，日经225指数涨3.1%再创历史新高，韩国综合指数涨1.47%亦创历史新高 [19] - 对冲基金研究公司报告显示，2025年全球对冲基金行业实现了12.6%的收益，为2009年以来最强劲年度业绩，其中股票对冲策略和宏观对冲策略均实现超过17%的收益 [20] 商品与外汇市场 - 国内商品期市贵金属涨幅居前，沪银涨5.9%，碳酸锂期货涨7.44%，盘中一度涨停突破17万元/吨关口，年内累计涨幅接近40% [22] - 国际油价上涨，美油主力合约收涨2.69%报61.1美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.43%报65.42美元/桶，伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧 [22] - 美国能源信息署预计2026年布伦特原油均价为每桶55.87美元，预计2026年美国WTI均价为每桶52.21美元 [23] - 日元汇率走低，1月13日美元兑日元触及159.05的18个月低位，日本财务大臣表示对日元单方面贬值走势非常忧虑 [24]