贵金属与大宗商品市场 - 周一贵金属市场剧烈波动 COMEX白银一度大涨超16% 现货白银一度涨近14% 双双站上117美元/盎司关口 但随后大幅回落 COMEX白银涨幅收窄至2.5% 现货白银转跌 COMEX黄金和现货黄金一度连续突破5000美元和5100美元关口 但随后涨幅持续回落 最终收涨0.5% 双双徘徊于5000美元附近 现货钯金一度大涨7% 最终收跌逾3% [3] - 交易所出手为市场降温 上期所和上期能源将白银和锡期货合约单日开仓交易限额分别下调至800手和200手 对16名客户限制锡和白银期货开仓1个月并限制出金 将铜、国际铜、铝期货合约涨跌停板幅度调整为9% 套保和一般持仓交易保证金比例调整为10%和11% 广期所也发布风险提示函 [3] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.5%报5004.8美元/盎司 COMEX白银期货涨2.52%报103.89美元/盎司 银价一度涨超16% 涨幅创2008年以来最大 [20] - 伦敦基本金属多数上涨 LME期锌涨2.78%报3351.0美元/吨 LME期铝涨0.84%报3195.5美元/吨 LME期铜涨0.52%报13183.0美元/吨 LME期铅涨0.49%报2036.0美元/吨 LME期镍跌0.89%报18590.0美元/吨 LME期锡跌4.09%报54495.0美元/吨 [21] - 香港特区行政长官李家超表示 未来3年香港将把黄金仓储增加至2000吨 建造区域黄金储备枢纽 建立黄金中央清算系统 拓展黄金投资渠道 并成立大宗商品交易组织 [20] - 农业银行公告 自1月30日起 个人客户办理存金通黄金积存业务时 需接受风险承受能力评估 并取得谨慎型及以上的评估结果 [20] 人工智能与科技产业 - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking 创下数项权威评测全球新纪录 性能媲美GPT-5.2和Gemini 3 Pro 成为迄今为止最接近国际顶尖模型的国内最强AI大模型 [4] - AI独角兽阶跃星辰完成超50亿元人民币B+轮融资 一举刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 [4] - 北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星 实现低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据 这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验 [10] - 人形机器人“组团”登上2026年春晚舞台 宇树科技成为“中央广播电视总台2026年春晚机器人合作伙伴” 据业内初步统计 参与2026年春晚的具身智能公司将超5家 [14] - 腾讯召开2025年度员工大会 腾讯董事会主席兼CEO马化腾称 腾讯AI战略有自己的考虑和节奏 微信AI不搞全家桶 将坚持去中心化 兼顾用户需求和隐私安全 对于元宝将发10亿春节红包 马化腾称希望重现当年微信红包盛况 [13] - 微软正式发布新款芯片Maia 200 该公司称这款芯片是为AI推理规模化部署打造的高性能核心算力芯片 [13] - 英伟达向CoreWeave追加投资20亿美元 并推出首款独立CPU 将部署在CoreWeave的数据中心 另外 消息称英伟达计划推出基于Arm架构的SoC芯片——N1和N1X 从而进军Windows笔记本处理器市场 [13] - 知情人士透露 三星电子HBM4芯片获英伟达认证 三星计划于下个月开始启动量产 预计5月开始大规模出货 [13] - 天数智芯召开合作伙伴大会 发布四代架构路线图 预期于2027年超越英伟达Rubin架构 发布边端算力产品“彤央”系列 实测性能优于英伟达AGX Orin [14] - 在中国信通院召开的太空算力研讨会上 国星宇航披露全球首个服务硅基智能体的太空算力网计划 该计划旨在构建一个由2800颗计算卫星组成的太空算力网络 预计2035年前完成组网 [13] 国内政策与宏观经济 - 加快培育服务消费新增长点相关政策文件近日将推出 商务部将出台扩大入境消费的政策措施 启动建设国家数字贸易示范区 优化实施消费品以旧换新 促进汽车、家电等大宗耐用商品消费 开展汽车流通消费改革试点 国家层面的海外综合服务大平台近期将上线 [5] - 中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议强调 逐步拓展宏观审慎政策覆盖范围 前瞻性研判系统性金融风险隐患 创新丰富政策工具箱 维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定 [5] - 央行副行长邹澜表示 支持香港金管局将人民币业务资金安排规模翻倍至2000亿元 支持香港人民币清算行通过发行同业存单等方式 从境内获取人民币流动性 增加离岸人民币国债供给规模 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制 [5] - 文化和旅游部表示 根据国内居民出游抽样调查统计结果 2025年国内居民出游人次65.22亿 同比增长16.2% 出游花费6.3万亿元 增长9.5% [7] - 公安部最新统计显示 2025年全国机动车保有量达4.69亿辆 机动车新注册登记量连续11年超过3000万辆 截至2025年底 全国新能源汽车保有量达4397万辆 占汽车总量的12.01% [10] - 天津进一步优化住房公积金管理 首套和第二套房贷款最高限额分别提高至120万元和100万元 多子女家庭提高至144万元和120万元 第二套房贷款额度的账户余额倍数上调至20倍 二手房贷款最长期限延长至30年 [10] - 农业农村部召开专题会议 研究部署稳定肉牛生产加快奶业纾困工作 会议强调要加快落实各项纾困支持政策 千方百计稳定基础产能 [10] 金融市场与监管动态 - 周一A股震荡走低 上证指数收跌0.09%报4132.61点 深证成指跌0.85% 创业板指跌0.91% 北证50跌1.45% 万得全A跌0.68% 市场成交额升至3.28万亿元 上一交易日为3.12万亿元 盘面上有色和贵金属概念涨幅居前 生物疫苗和油气股走高 大消费集体下挫 商业航天概念股集体熄火 宽基指数ETF成交持续活跃 沪深300ETF华泰柏瑞成交额达280亿元 [8] - 香港恒生指数收涨0.06%报26765.52点 恒生科技指数跌1.24% 恒生中国企业指数微跌0.15% 资源股普涨 紫金矿业和中国海洋石油齐创新高 商业航天股持续下挫 南向资金净卖出8亿港元 中国移动和紫金矿业均遭净卖出超10亿港元 [8] - 截至1月25日 证监会及多地证监局已公布八张2026年度“1号罚单” 涉及操纵市场、信披违法、违反私募法规等多项重点违法行为 多家退市公司亦受到监管处罚 [8] - 中基协披露数据显示 截至2025年12月末 我国存续私募基金规模22.15万亿元 再创历史新高 其中存续私募证券投资基金规模7.08万亿元 创新高 [8] - 2026年以来 海外机构调研A股热情高涨 聚焦优质标的布局全年投资机会 调研方向集中于电子、电力设备和机械设备三大行业 1月以来海外机构调研92只股 其中14只股获11家及以上海外机构调研 华明装备、汇川技术、奥普特的调研家数居前 分别达到59家、53家、51家 分行业来看 海外机构调研股主要集中在电子、电力设备和机械设备三大行业 分别有15只、12只、11只 [9] - 2026年开年至今 港股市场龙头企业积极参与回购 据Wind数据统计 今年以来截至1月26日 共有108家港股公司加入回购队伍 回购金额合计已突破117亿港元 其中腾讯控股、小米集团等头部公司贡献了主要增量 [9] - 华泰柏瑞基金发布公告称 旗下规模合计逾520亿元、市占率超过25%的红利主题ETF产品线将统一调整场内扩位简称 在原有产品名称基础上增加“华泰柏瑞”的管理人标识 相关变更将于1月28日正式生效 [9] - 国投白银LOF发布公告 1月27日开市起至10:30停牌 1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务 [9] - 国内债市现券震荡盘整为主 10年期和30年期国债活跃券表现较好 国债期货多数下滑 30年期主力合约涨0.2% “21万科02”按期付息提振万科债整体强势 央行开展1505亿元逆回购操作 净回笼78亿元 [19] - 债券通公司将进一步扩大服务范围 支持境外投资者申请跨境回购和离岸人民币债券回购业务 助力人民币国际化进程 [19] 产业与公司动态 - 上海三大先导产业母基金发布第三批子基金遴选结果 共有17只子基金入选 其中集成电路4只、生物医药7只、人工智能6只 第三批17只子基金总规模228.9亿元 [10] - 2026年首批游戏版号公布 共有177款国产网络游戏和5款进口网络游戏获得版号 三七互娱《斗罗大陆：启程》、腾讯《彩虹六号：攻势》、金山世游《愤怒的小鸟：经典归来》和《愤怒的小鸟：梦幻爆破》等产品在列 [11] - 肯德基对外送产品价格做出小幅调整 平均调整金额为0.8元 但堂食价格保持不变 深受消费者喜爱的“疯狂星期四”、“周末疯狂拼”、“OK餐三件套”等优惠套餐价格保持不变 [14] - 知情人士透露 软银集团已暂停以约500亿美元全面收购数据中心运营商Switch谈判 但仍在积极讨论部分投资或建立合作伙伴关系的可能 据悉 Switch正准备最早于今年进行IPO [14] - 继去年12月对马斯克旗下社交媒体平台X处以1.2亿欧元罚款后 欧盟宣布对X启动新一轮正式调查 核心指控是其AI聊天机器人Grok未能阻止生成深度伪造内容 [14] 国际局势与海外市场 - 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本 提醒指出近段时间以来日本针对中国公民违法犯罪案件多发 同时部分地区连续发生地震 中国公民在日本面临严重安全威胁 航班管家DAST数据显示 2月已有49条赴日航线航班全部取消 国航、东航、南航以及山航、厦航、上航集体公告 涉日航线机票免费退改签政策延长到10月24日 [5] - 美方称如果加拿大同中国达成新的贸易协议 美国将对自加拿大进口的商品加征100%关税 外交部发言人郭嘉昆对此表示 中加构建新型战略伙伴关系 就妥善解决中加之间的经贸问题作出一些具体安排 不针对任何第三方 [7] - 美国总统特朗普在其社交平台表示 由于韩国国会未批准并落实此前与美国达成的贸易协议 美方将提高对韩国商品征收的关税税率 特朗普已决定将对韩国汽车、木材、制药产品以及其他对等关税项目的税率从15%上调至25% [15] - 预测平台Polymarket最新数据显示 押注美国政府在1月底前发生新一轮停摆的概率已飙升至近80% 而上周五这一概率还不到10% 若参议院未能在周五午夜前通过拨款立法 包括卫生与公众服务部、教育部、交通部在内的多个联邦部门将面临部分停摆 [15] - 美国2025年11月耐用品订单环比增长5.3% 创六个月最大增幅 远超市场预期的增长3.7% 核心订单耐用品订单环比增长0.5% 连续第八个月实现增长 [16] - 日本首相、执政党自民党总裁高市早苗在党首辩论上称 若执政党阵营在众议院选举中未获得过半数议席 她将即刻辞职 日本众议院选举将于2月8日进行投票和开票 [16] - 印度与欧盟接近达成里程碑式自贸协定 印度计划将欧盟进口汽车关税从目前最高110%大幅削减至40% 为保护本土新能源产业 电动车在前五年暂不享受关税减免 [16] - 欧盟理事会批准对俄罗斯天然气实施禁令 欧盟将于2027年1月1日起全面禁止进口俄罗斯液化天然气 并于2027年9月30日起全面禁止进口俄罗斯管道天然气 [21] 全球资本市场表现 - 美国三大股指集体收涨 道指涨0.64%报49412.4点 标普500指数涨0.5%报6950.23点 纳指涨0.43%报23601.36点 思科涨超3% 苹果涨近3% 领涨道指 万得美国科技七巨头指数涨0.71% 脸书涨超2% 谷歌涨超1% 纳斯达克中国金龙指数收跌0.6% 百度跌超3% 小鹏汽车跌超2% [17] - 欧洲主要股指涨跌不一 德国DAX指数涨0.13%报24933.08点 法国CAC40指数跌0.15%报8131.15点 英国富时100指数涨0.05%报10148.85点 矿业股随大宗商品价格上涨 而旅游休闲板块则因美国和中东航班扰动以及瑞安航空谨慎的业绩指引而承压 [17] - 亚太主要股指收盘多数下跌 受日元上涨以及高市内阁支持率下滑拖累 日经225指数跌1.79%报52885.25点 韩国综合指数跌0.81%报4949.59点 KOSDAQ指数大涨7.09%创新高 盘中触发9个月来首次“买盘侧卡”机制 韩国交易所宣布将于6月29日推出盘前盘后交易 [18] - 投资者上周继续涌入新兴市场股票和债券交易所交易基金（ETF） 这是此类ETF连续第14周录得资金流入 数据显示截至1月23日当周 投资于多个新兴市场国家或特定国家的美国上市新兴市场ETF合计录得资金流入68.3亿美元 而前一周流入71.3亿美元 [18] - 为缓解韩元汇率压力 韩国最大养老基金——韩国国民年金公团决定在2026年将其海外股票投资敞口目标从此前的38.9%下调至37.2% 并将国内股票配置目标从14.4%上调至14.9% [18] - 美债收益率集体下跌 2年期美债收益率跌0.18个基点报3.588% 3年期美债收益率跌0.27个基点报3.654% 5年期美债收益率跌0.17个基点报3.819% 10年期美债收益率跌0.99个基点报4.211% 30年期美债收益率跌2.13个基点报4.801% [19] 外汇与能源市场 - 周一在岸人民币对美元16:30收盘报6.9572 较上一交易日上涨70个基点 夜盘收报6.9540 人民币对美元中间价报6.9843 较上一交易日调升86个基点 [22] - 日元兑美元连续第二天大涨 创逾两个月新高至153 日本首相高市早苗警告称 市场波动背后有多种因素 将监测投机性走势 并在必要时采取行动 目前 日元空头头寸已增至十多年来最高水平 [22] - 纽约尾盘 美元指数跌0.48%报97.0244 非美货币涨跌不一 欧元兑美元涨0.44%报1.1877 英镑兑美元涨0.23%报1.3676 澳元兑美元跌0.03%报0.6913 美元兑日元跌0.96%报154.2101 美元兑加元跌0.01%报1.3706 美元兑瑞郎跌0.04%报0.7765 离岸人民币对美元跌2.5个基点报6.9490 [22] - 美油主力合约收跌0.39% 报60.83美元/桶 布油主力合约跌0.26% 报64.90美元/桶 哈萨克斯坦供应恢复抵消了美国暴风雪的影响 [21] - OPEC+多位代表透露 该组织预计将在本周日举行的月度会议上 决定延续当前产量政策 三月份或继续停止增产 [21]

公开市场操作与资金面 - 央行于1月26日开展1505亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，由于当日有1583亿元逆回购到期，实现单日净回笼78亿元 [1] - 银行间市场资金面维持紧平衡，DR001加权平均利率上行约2bp至1.41%附近，匿名点击系统隔夜报价升至1.48%-1.50%且供给寥寥 [3] - 非银机构质押存单及信用债借入隔夜的报价在1.53%-1.55%，可跨月的七天期报价在1.6%左右，海外美国隔夜融资担保利率为3.64% [3] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.60%附近，较上日上行1bp [8] - 主要利率债收益率表现分化，10年期国债收益率下行0.50bp至1.8250%，而10年期国开债收益率上行0.30bp至1.9440% [10] - 国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约涨0.20%，10年、5年及2年期主力合约均跌0.02% [13] 离岸人民币市场动态 - 中国人民银行副行长邹澜宣布，支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元，以提升香港离岸人民币流动性水平 [14] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等方式从境内市场获取流动性，并扩大债券通服务范围，支持境外投资者申请跨境回购和离岸人民币债券回购业务 [14] - 香港处理了全球约3/4的离岸人民币支付，拥有全球最大离岸人民币流动性池，2025年推出的离岸人民币回购及跨境购买业务进一步拓宽了流动性渠道 [14] 全球宏观与债券事件 - 日本首相高市早苗表示正关注财政可持续性，日本基本预算余额28年来首次达到盈余，并认为结合日本央行ETF持仓等设立主权财富基金风险很高 [16] - 日本两年期国债收益率上涨2个基点至1.27%，创1996年以来新高，日本央行提议提供国债现汇出借早间报价 [18] - 越秀地产预计2025年权益持有人应占盈利降至最多1亿元 [18] 信用风险事件 - 一周内债券市场发生多起负面事件，涉及主体包括万科企业、保利发展控股、中国绿发投资等，事件类型包括展期、隐含评级下调等 [19] - 本月城投非标资产风险事件频发，共列出13起，涉及信托计划、私募基金等，风险类型包括违约和风险提示，最新事件披露日期为2026年1月21日 [20]

黄金价格突破历史性关口 - 1月26日，国际现货和期货黄金价格盘中历史性突破5000美元/盎司整数关口，创下有记录以来的最高水平 [2] - 现货黄金上涨约0.8%，现货白银涨幅超2% [2] - 这一突破不仅是价格新高，更标志着全球资产配置逻辑正在发生深层次结构性转变 [2] 本轮金价上涨的核心驱动逻辑 - 上涨逻辑已超越传统避险交易，演化为“货币贬值交易”，核心驱动来自市场对主权货币信用体系稳定性的系统性担忧 [4] - 美元指数一度跌破97，助推贵金属价格 [4] - 黄金的上涨本质上是关于“信任”的问题，当前对货币体系的信任正在“弯曲” [5] - 宏观因素形成共振：美元体系面临长期结构性压力，贸易政策不确定性、地缘政治风险及政策沟通稳定性下降削弱了市场对美元长期购买力的信心 [5] - 美联储进入降息周期，政策利率下行压低了无风险收益率，使得美债、现金类资产的吸引力持续下降 [5] 资产配置逻辑的深刻转变 - 当无风险收益率下降时，持有黄金的机会成本显著降低 [6] - 黄金的上涨是长期资产配置逻辑变化的体现，任何回调都可能被市场视为中长期买入机会 [6] - 资产配置逻辑正从“收益优先”逐步转向“信用安全优先”，黄金因此重新获得核心配置地位 [7] - 传统“安全资产”如美债和货币市场基金的吸引力因降息周期启动、回报率回落而削弱 [7] 黄金需求的潜在放大效应与结构性支撑 - 在美国私人金融资产组合中，黄金ETF的配置比例仅约为0.17% [7] - 配置比例每增加0.01个百分点，在需求驱动下可能推动金价上涨约1.4%，这意味着资金从货币市场基金等流入将对金价形成明显放大效应 [7] - 全球央行持续增加黄金储备，形成结构性长期需求，这是基于储备结构安全性的考虑 [7] - 黄金在外汇储备体系中具备对冲风险和分散配置的独特功能，是主权资产组合中的稳定性资产 [7] - 在“去美元化”趋势下，黄金正从“辅助储备资产”转变为“战略储备资产” [7] 黄金牛市的趋势性与持续性 - 从历史经验看，黄金行情具有明显趋势延续特征，当年涨幅超过20%后，次年延续上涨的概率显著高于回调概率 [8] - 数据显示，在2024年金价上涨27%后，2025年涨幅进一步扩大至65% [8] - 突破5000美元/盎司是多重结构性力量长期积累后的集中释放，而非单一事件驱动的短期冲高 [8] - 地缘不确定性、全球债务扩张、降息周期启动、美元信用体系承压、央行持续购金及资产配置结构变化共同构成当前黄金牛市的底层逻辑 [8]

市场要闻 - 中国1月PMI数据将于1月31日公布 去年12月PMI为50.1% 较上月上升0.9个百分点 在连续8个月低于50%后重回扩张区间 [2] - 美联储将于本周公布利率决议 市场预计其1月保持利率不变的概率达95% 中信证券亦预计美联储1月暂停降息 [3] - 本周中国央行公开市场将有11810亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期1583亿元、3240亿元、3635亿元、2102亿元、1250亿元 此外周一还有2000亿元MLF到期 [4] - 约五分之一的标普500成分股将于本周公布财报 包括苹果、微软、Meta和特斯拉 市场关注企业能否从AI投资中获益 [5] 板块事项 - 第19届亚洲金融论坛于1月26日至27日在香港举行 吉利控股、隆基绿能、赛力斯、恒瑞医药、腾讯及智元等企业高管将出席 [6] - 论坛将首次设立“全球产业峰会” 聚焦人工智能与科技、机器人、新消费、生物医药与医疗健康、新能源等高增长产业 [7] - 韩国两大存储巨头SK海力士和三星电子将于1月29日同一天发布2025年第四季度财报 三星电子初步预计第四季度营业利润为20万亿韩元 同比暴增208% 营业收入预增23%至93万亿韩元 有望成为首家单季营业利润突破20万亿韩元的韩国企业 据FnGuide预估 SK海力士同期营业收入预期为30.70万亿韩元 营业利润预计为16.18万亿韩元 均创历史新高 [8] 个股大事 - 航天电子发布风险提示公告 公司股票自2025年11月27日以来累计上涨193.47% 同期申万军工行业涨幅34.04% 上证指数涨幅6.73% 公司基本面未发生重大变化 存在市场情绪过热及非理性炒作情形 截至1月23日收盘价为31.46元/股 成交额205.65亿元 [10] - 帅丰电器公告 预计2025年归母净利润亏损4300万元至6200万元 预计年度营业收入2.1亿元到2.5亿元 扣除相关收入后为2亿元到2.4亿元 低于3亿元 公司股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [11] - 奥特维公告称 近期资本市场对“太空光伏”等概念关注度较高 目前“太空光伏”尚处初期探索和研发阶段 产业化进程面临较大不确定性 [12][13] - 截至1月24日 A股共225家上市公司披露2025年年度业绩预告 其中63家报喜（48家预增 3家略增 12家扭亏） 占比28.0% 162家公司业绩报忧（45家预减 117家预亏） 50家公司预计全年净利润超1亿元 其中洋河股份、中微公司、亚钾国际预计净利润分别为21.16亿元、20.80亿元、16.60亿元 [14] 限售股解禁 - 本周（1月26日-1月30日）共有29家公司限售股解禁 合计解禁7.72亿股 按1月23日收盘价计算 解禁总市值为408.87亿元 [16] - 1月27日是解禁高峰期 8家公司解禁市值合计251.07亿元 占当周解禁规模的61.41% [16] - 按1月23日收盘价计算 解禁市值居前三位的是海博思创（231.54亿元）、福斯达（53.67亿元）、益方生物-U（42.51亿元） 解禁股数居前三位的是益方生物-U（1.61亿股）、福斯达（1.1亿股）、海博思创（0.95亿股） [16] 新股日历 - 本周（1月26日-1月30日）将有3只新股发行 其中沪市主板1只 合计发行约2.5亿股 预计合计募资39.43亿元 1月26日发行北芯生命 1月30日发行电科蓝天、林平发展 [19] 机构看后市 - 光大证券认为 A股春节前市场震荡特征明显 春节前20个交易日主要指数上涨概率不足50% 建议以稳为主但仍应持股过节 因春节后20个交易日指数上行概率与平均涨幅均显著高于节前 [21] - 申万宏源认为 春季行情仍沿增量博弈与做多窗口连续的既定路径推进 周期Alpha投资从有色、化工向建材、石油、钢铁等拐点行业延伸 [22] - 兴业证券认为 全球货币宽松与人民币升值有望激活中国资产配置需求 为港股生物科技板块提供宏观支撑 港股通资金净流入创历史新高 公募基金港股配置比例持续提升 推动板块流动性与估值修复 [23] - 中泰证券认为 市场分化核心驱动源于风险偏好回升、流动性宽松与业绩真空期共振 春节前市场仍以风险偏好驱动为主 机器人、算力硬件等科技细分领域具备资金聚集效应 春节后至两会期间 市场将逐步转向业绩验证逻辑 [24] 大事前瞻 - 本周（1月26日当周）将公布多项重要经济数据 包括中国1月官方制造业PMI（1月31日公布 前值50.1%）、中国12月规模以上工业企业利润年率（1月27日公布 前值-13.1%）、美国1月联邦基金利率决议（1月29日公布 前值上限3.75% 下限3.5%）、美国12月PPI月率（1月30日公布 前值0.2% 预测值0.2%）等 [26][27][28][29][30][31]

债市综述 - 央行于1月23日开展1250亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日净投放383亿元，当周实现净投放2295亿元 [3] - 1月26日至30日当周，央行公开市场将有11810亿元逆回购到期，1月26日另有2000亿元MLF到期 [3] - 银行间市场资金面紧平衡，DR001加权平均利率降至1.39%附近，隔夜报价在1.42%附近，非银机构质押信用债借入隔夜报价在1.52%-1.55%一线 [5] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.59%附近，较上日下行超1个基点 [6] - 国债期货各期限主力合约普遍上涨，30年期涨0.07%，10年期涨0.03%，5年期涨0.04%，2年期涨0.01% [12] 要闻资讯 - 央行1月开展9000亿元MLF操作，当月到期2000亿元，实现净投放7000亿元，叠加买断式逆回购净投放3000亿元，1月中期流动性净投放总额高达1万亿元 [13] - 证监会持续严查私募基金领域违法违规行为，2025年组织1.75万家机构自查整改，对600余个机构和个人采取行政监管措施，立案稽查约30起，移送公安机关线索约40条 [13] 全球宏观 - 日本众议院于1月23日正式解散，为60年来首次在国会例会开幕日解散，计划于2月8日进行选举投票 [15] - 日本央行维持基准利率在0.75%不变，符合预期，并以8-1的投票比例通过决定，表示若经济和物价走势符合预测将继续上调政策利率 [15] 债券大事 - 万科回应起诉万达案进展，表示已查封冻结万达股权资产，法拍变现存不确定性 [17] - 万科就后续到期债券回应债权人，表示会公平对待投资人 [17] - 2025年广东省社会融资规模增量达2.78万亿元 [17] - 印度持有的美债规模已降至五年低位 [17] - 日本2年期国债收益率升至1.245%，创1996年以来新高 [17] - 一周内发生多起债券负面事件，涉及主体包括大同证券、河南新郑农商行、万科、厦门禹洲鸿图、联储证券、保利发展、中国绿发、阜新银行、正泰集团、山东省章丘鼓风机等，事件类型包括隐含评级下调、推迟评级、展期等 [17] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及多起信托计划、债权计划违约或风险提示，披露日期集中在2025年12月底至2026年1月 [18]

公募基金持仓与市场动态 - 公募基金2025年四季报披露收官 截至2025年底 公募基金市场总规模接近37万亿元 续创历史新高 [3] - 中际旭创超越宁德时代成为公募基金第一大市值重仓股 新易盛居第三 [3] - 2025年第四季度末 主动偏股型基金股票仓位环比下降1.40个百分点至84.22% 仍处历史高位 A股配置占比上升0.66个百分点至72.18% [3] - 通信 有色金属 汽车行业获得主动偏股型基金明显加仓且处于超配状态 [3] 宏观与市场观点 - 中金公司张峻栋认为 美日国债风暴可能倒逼美联储开启YCC 全球流动性宽松预期增强 美元贬值周期将利好人民币兑美元汇率 助推中国资产吸引力 [1][5] - 万家基金叶勇指出 2026年有望走出通缩格局 PPI转正将促资产价格回升和顺周期板块回暖 [1][6] - 国信证券荀玉根等指出 2026年A股盈利动能将从估值驱动切换至基本面改善 资金入市和市场活跃度将进一步增强 [8] - “新质生产力”包括人工智能 新能源等领域将成为长期经济竞争力的重要支撑 [8] 行业与板块投资机会 - 万家基金建议投资重点在有色金属 化工 保险等顺周期行业 尤其是工业有色品种的盈利和估值提升共振潜力显著 [6] - 中金公司建议布局A股和港股 尤其是全球资金低配的中国市场 并指出有色金属在弱美元周期中表现或相对突出 [5] - 景顺长城基金杨锐文指出 对预计算力板块的beta效应减弱持乐观态度 市场环境更有利于精选个股优势 [9] - 华夏基金屠环宇指出 科技产业链加速成型 AI驱动的芯片需求引领半导体进入新一轮扩产周期 应关注先进制程和国产替代机会 [11] - 银河基金李一帆指出 新能源板块复苏节奏不一 储能和锂电领域存在机会 锂电行业景气度显著提高 [12] - 国泰基金程瑶建议关注价格具备改善基础的有色 化工 新能源板块 [23] 债券市场与固收策略 - 中信证券明明等认为 在债市逆风期 绩优债基普遍采取“短久期 高评级 高流动性”的资产配置策略 偏好金融债和同业存单 [18] - 汇丰晋信基金认为 2026年债市或呈“低利率 高波动”特征 需降低单边预期 聚焦结构性机会 [19] - 广发基金投顾指出 当前债市整体下跌风险有限 短端信用债可能迎来利好 [20] - 国泰基金程瑶指出 债市方面虽有交易性机会 但利率持续上行受限 需谨慎参与 着重结构性交易机会 [23] 市场数据与估值 - 中证转债指数报534.48点 周涨幅2.92% 今年以来涨幅9.53% [9] - COMEX黄金报4983.10美元/盎司 周涨幅8.44% 今年以来涨幅11.49% [9] - ICE布油报65.44美元/桶 周涨幅2.94% 今年以来涨幅7.21% [9] - 美元指数报97.51 周跌幅1.88% 今年以来跌幅0.77% [9] - 行业周涨幅居前的包括：建筑材料(9.23%) 石油石化(7.71%) 钢铁(7.31%) 基础化工(7.29%) 有色金属(6.03%) [13] - 行业今年以来涨幅居前的包括：有色金属(18.59%) 传媒(17.69%) 综合(15.37%) 基础化工(13.70%) 国防军工(12.76%) [13][15] - 估值处于高估或偏高估的行业包括：钢铁(历史分位84.70%) 房地产(89.46%) 国防军工(78.26%) 机械设备(72.55%) 汽车(74.72%) 商贸零售(87.69%) 传媒(78.68%) 综合(75.21%) 电子(93.59%) 计算机(97.67%) 通信(80.13%) [13][15][16] - 估值处于低估或偏低估的行业包括：农林牧渔(历史分位8.75%) 食品饮料(8.65%) 非银金融(7.51%) 银行(低估) 家用电器(29.61%) [15][16]

AI与科技巨头动态 - 腾讯与百度在春节期间投入巨额资金进行AI产品推广与用户激励 腾讯元宝将分10亿现金红包 单个最高10000元 百度文心助手活动瓜分5亿现金红包 最高奖励1万元 百度APP成为北京台春晚首席AI合作伙伴[2] - 英伟达创始人黄仁勋再度访华 行程覆盖上海、北京、深圳 主要参与分公司活动及供应商答谢会 以深化在华合作 同时公司董事珀西丝·德雷尔因个人职业发展原因辞职 有消息称H200相关PCB组件暂停生产 公司未予回应[3] - 谷歌收购美国生成式AI企业Common Sense Machines 该公司专注于将二维图像转化为三维数字资产的技术研发[8] - 百度进行组织架构调整 新设个人超级智能事业群组 合并文库和网盘事业部 旨在整合资源以强化AI应用领域的协同创新能力[6] 消费电子与半导体行业 - 苹果iPhone Air 256G版在天猫官方旗舰店进行大幅降价促销 原价7999元 活动后到手价5499元 降价幅度达2000元 叠加补贴后最高优惠2500元 该机型上市3个月内已启动3次大规模促销[2] - 三星电子计划将2026年第一季度NAND闪存供应价格上调100% 远超市场预期 此前DRAM内存价格已上调近70% 反映半导体市场持续紧张 同时公司会长李在镕强调需通过技术创新恢复竞争力[10] - 中微公司2025年预计净利润同比增长28.74%-34.93% 得益于半导体设备市场需求增长及核心产品订单充足[6] - SK海力士计划最早于2026年推出HBM1样品 瞄准AI及数据中心的高性能计算需求[10] 新能源汽车与产业链 - 特斯拉人形机器人Optimus进展显著 计划2月在奥斯汀工厂启动实战训练 2026年量产在即 同时Model 3推出限时8000元保险补贴及“7年超低息”政策以刺激销量 “木头姐”凯西·伍德称特斯拉Robotaxi成本比竞争对手低至少50%[3] - 小米集团雷军表示 新一代小米SU7争取春节前部分样车进店 现已开启小订[5] - 蔚来旗下乐道汽车“全国换电站电池翻倍计划”进度达91.36% 截至1月24日已增投超7309块新电池 计划1月内完成超8000块新电池包的增投目标[5] - 先导智能2025年预计净利润同比增长424.29%-529.15% 主要因锂电行业持续复苏 下游客户加快扩产节奏 公司订单量快速回升[3] 传统汽车与零部件市场 - 丰田汽车在2025年泰国汽车市场品牌销量榜单中位居第一 巩固了东南亚市场领导地位 其在华销量呈现回暖趋势 但电动化转型面临挑战[10] - 大众汽车集团CEO表示 除非美国汽车关税下调 否则不会推进原定在美国兴建奥迪工厂的计划 其中国合资企业一汽-大众计划2026年推出13款新车型 其中新能源车数量超过燃油车[12] - 宝马集团进行2026年第二次官方调价 针对3系、X3、i3等主销车型“官降增配” 部分车型降价超6万元 但终端优惠同步减少 2025年宝马在华销量同比下滑12.5%至62.55万辆[12] - 保时捷2025年中国市场百万超跑销量榜显示 保时捷911以1686辆销量领跑 但同比下降26.2%[12] 矿业与资源领域 - 湖南黄金拟收购黄金天岳、中南冶炼100%股权 以进一步整合黄金产业链资源 提升在贵金属冶炼及加工领域的竞争力[5] - 紫金矿业巨龙铜矿二期工程建成投产 该铜矿成为国内最大铜矿 项目投产后将显著提升公司铜资源自给率和产能规模[5] - 美国稀土公司将获得特朗普政府16亿美元注资 这是美国为巩固关键矿产供应对私营企业的最大一笔投资 美国政府将获得该公司10%的股份[8] 互联网与软件服务 - 微软Windows 11系统近期问题频发 修复漏洞的更新导致记事本、画图等基础应用无法打开 公司已紧急发布带外更新修复 同时公司宣布Xbox游戏将登陆PS5与Switch 以扩大玩家群体[8] - 亚马逊低轨卫星因亮度过高遭天文学界批评 被指干扰天文观测 同时其美国站近期订单量下滑 面临市场需求疲软压力[8]

全球宏观与政策事件 - 美联储将于北京时间1月30日凌晨3:00公布1月利率决议 [3] - 美国总统特朗普可能最早于本周宣布新任美联储主席人选，热门人选里克·里德尔获提名概率从4%升至50%左右 [3] - 欧盟-印度贸易协议达成，印度将把汽车进口关税从最高110%降至40%，适用于进口价格超过1.5万欧元的有限数量汽车，关税将立即降至40%并逐步降至10%，电动汽车进口关税将在五年后下调 [17] - 日本首相高市早苗警告政府已准备好采取行动应对日元走软和债券收益率飙升，上周五日元兑美元汇率一度跌至159.23 [22] - 美国多名民主党籍联邦参议员表示将投票反对政府拨款法案，联邦政府在1月底因资金耗尽再次部分“停摆”的可能性大大增加 [17] - 受大规模冬季风暴影响，美国已有超过80万用户停电，超过1万架次航班被取消 [17] 中国经济与区域发展 - 北京市2026年经济社会发展主要预期目标：地区生产总值增长5%左右，一般公共预算收入增长4%左右，城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格涨幅2%左右 [4] - 北京市2026年将全面实施“人工智能+”行动，培育6G、量子科技、生物制造等新增长点，面向民间资本推介重大项目总投资不低于2000亿元 [4] - 北京市计划投入资金超15亿元，支持集成电路、生物医药等10多个重点产业 [12] - 江苏省2026年将持续推进大规模设备更新、优化实施消费品以旧换新，执行全国统一的汽车、家电等补贴标准 [4] - 浙江省将推出23条举措，举办活动1700余场促进新春消费季 [4] - 重庆市2026年汽车置换更新补贴正式开放申请，第一批资金共1.85亿元，消费者换购新车可分别按销售价格的8%（新能源）、6%（燃油）获得补贴 [12] - 全国铁路实行新运行图，安排图定旅客列车12130列（较原来增加243列），开行货物列车23748列（较原来增加177列） [11] 资本市场动态 - 2026年以来新成立基金达76只，合计募集资金规模719.39亿元，平均每只基金发行规模达9.47亿元，权益类产品成为发行主力 [6] - 2026年一年期以上居民定期存款到期规模可达50万亿元，预计配置到公募基金领域的体量可能只有8000多亿元，增量资金偏好指数基金和多元配置策略 [7] - 北交所上市公司达290家，总市值9670.53亿元，逼近万亿元大关 [8] - 北交所新股美德乐网上有效申购金额高达10588.6亿元，首次突破万亿元关口 [8] - 证券经纪人数量从2018年初的逾9万人减至2025年底的2.24万人，8年间减少超6.8万人；同期投顾数量从4万余人增至8.6万人，2025年增加超过5000人 [7] - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，引入境外交易者参与交易 [20] - 券商今年以来合计调研440家A股公司，电子、机械设备行业数量最多，电力设备、化工板块热度飙升 [7] 行业与公司要闻 - 全球存储器涨价潮加剧，三星电子在第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，并已就第二季度价格进行新一轮谈判 [5][14] - 苹果系列产品在淘宝、京东同步开启降价促销，iPhone Air 256G款手机在官方旗舰店已显示缺货 [5][14] - 腾讯元宝将在2月1日开启新春活动，分10亿现金红包；百度自1月26日至3月12日，用户使用文心助手可瓜分5亿现金红包 [13] - 小米创办人雷军表示，新一代小米SU7争取春节前部分样车能够进店，现已开始小订 [15] - 蔚来旗下乐道汽车“全国换电站电池翻倍计划”进度已达91.36%，已增投超7309块新电池，1月内将完成超8000块新电池包的增投目标 [15] - 上汽大众2026年是产品大年，有将近7款新能源产品下线，增程新车ID.ERA 9X将于今年3月上市 [16] - 银河通用机器人正式成为总台2026年春节联欢晚会指定具身大模型机器人 [16] - “木头姐”凯茜·伍德表示，SpaceX占据全球三分之二的卫星市场份额，承担全球约85%的轨道有效载荷发射任务；特斯拉Robotaxi的成本将比其他竞争对手低至少50% [15] - OpenAI计划推出新服务助力企业人工智能应用，对抗竞争对手Anthropic [14] - 一个国际原告团体起诉Meta，指控其就WhatsApp聊天服务的隐私和安全性作出虚假声明 [14] 公司业绩与公告 - 先导智能：2025年净利同比预增424%-529% [10] - 八一钢铁：预计2025年净亏损18.5亿元-20.5亿元，股票可能被实施退市风险警示 [10] - 中微半导：2025年净利同比预增107.55%左右 [10] - 华大智造：2025年预亏2.21亿元到2.73亿元 [10] - 招金黄金：预计2025年净利润1.22亿元-1.82亿元，同比扭亏为盈 [10] - 湖南黄金：拟购买黄金天岳、中南冶炼100%股权，2025年净利同比预增50%-90% [10] - 嘉美包装：2025年12月17日至2026年1月23日期间股价涨幅408%，1月26日起停牌核查 [10] - 德力佳：拟50亿元投建10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目 [11] - 中宠股份：拟1亿元-2亿元回购公司股份 [11] - 利比亚与道达尔及康菲石油签署一项为期25年的石油开发协议，投资总额超过200亿美元，将使利比亚瓦哈石油公司的产量最高提升85万桶，预计协议期间将为利比亚带来超过3760亿美元的净收入 [21] 产业与科技前沿 - 中国信通院将召开2026年“星第·智联”太空算力研讨会 [3][27] - 《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》发布，将燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等纳入能效管控重点领域 [12] - 爱芯元智半导体股份有限公司通过港交所聆讯，拟于主板上市，有望成为“中国边缘AI芯片第一股” [8] - 康诺生物制药股份有限公司-B向港交所提交上市申请书 [8]

货币政策与监管动态 - 央行宣布2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，并表示今年降准降息还有一定空间 [2] - 央行将继续维护金融市场平稳运行，加强债券、外汇、货币、票据、黄金市场的监督管理，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排 [2] - 央行将继续运用支持资本市场的两项货币政策工具，以促进资本市场稳定发展 [2] 财政与产业支持政策 - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，旨在引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款 [5] - 政策首次实施中小微企业贷款贴息，覆盖新能源汽车、工业母机等14个重点产业链及上下游产业、生产性服务业及农林牧渔领域 [5] - 政策优化了服务业经营主体贷款贴息、个人消费贷贴息、设备更新贷款贴息等，并将个人信用卡账单分期纳入贴息范围 [5] 金融市场表现 - 最近一周中国股市表现分化：上证指数上涨0.83%至4136.16点，深证成指上涨1.11%至14439.66点，沪深300指数下跌0.62%至4702.50点，中证500指数上涨4.34%至8590.17点，恒生指数下跌0.36%至26749.51点 [7][10] - 美国主要股指全线下跌：道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数累计跌幅分别为0.53%、0.06%、0.35% [7] - 亚洲市场涨跌互现：日经225指数下跌0.17%，韩国综合指数大涨3.08%，富时新加坡海峡指数上涨0.87%，印度SENSEX30指数下跌2.43% [7] - 欧洲主要股指下跌：英国富时100指数下跌0.90%，法国CAC40指数下跌1.40%，德国DAX指数下跌1.57% [8] 利率与债券市场 - 中国国债收益率表现分化：1年期上行2.57个基点至1.28%，5年期下行4.63个基点至1.60%，10年期下行2.21个基点至1.83% [11][12] - 10年期美国国债收益率持平于4.24% [11][12] - 日本长期国债遭遇抛售，30年期和40年期国债收益率单日涨逾25个基点，40年期收益率升至4%上方，为近30多年来首次 [6] - 美国长期国债收益率亦上涨，10年期、20年期、30年期国债收益率均上涨约8个基点 [6] - 丹麦养老基金AkademikerPension计划清仓其持有的约1亿美元美国国债，称美国“不再是优质信用主体” [6] 商品与外汇市场 - 贵金属价格大幅上涨：COMEX黄金上涨8.44%至4983.10美元/盎司，COMEX白银上涨16.63%至103.26美元/盎司 [14][15] - 国际油价延续涨势：ICE布油上涨2.94%至65.44美元/桶 [14][15] - 外汇市场方面，美元指数下跌1.88%至97.51，人民币对美元汇率小幅波动 [14][15] 资管行业动态 - 多只基金宣布降费：华夏基金将华夏金融科技ETF的管理费率从0.50%下调至0.15%，托管费率从0.1%下调至0.05% [2] - 天弘基金将天弘宁弘六个月持有期混合的管理费从0.7%调降至0.3%，托管费从0.15%调降至0.05% [2] - 银行大额存单利率持续下调，地方中小银行大额存单利率已跌破2% [3] - 市场预测2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元，“存款搬家”效应可能进一步显现 [3] 银行理财业务 - 四家中小银行（太仓农商行、台州银行、石嘴山银行、富滇银行）2025年末理财产品存续规模较2024年末均出现下滑，理财业务普遍呈现募集规模低于到期规模的态势 [3] - 最近一周（1月19日至24日），固收+型基金在银行理财资金配置中占主导：新发319只产品，占总数52.04%，规模达425.88亿元，占总规模67.27% [15][17] - 纯债固收型基金仍为重要补充：新发98只产品，占总数15.99%，规模达184.59亿元，占总规模29.15% [16][17] - 银行理财子公司在产品发行中占据绝对主导：466家理财子公司参与发行，占机构总数76.02%，募集资金规模达616.42亿元，占总规模97.36% [17][19] 房地产市场 - 2026年开年，多地二手房市场延续“翘尾行情”，一线及强二线核心区热度回升，北京、上海、深圳成交回暖 [3] - 上海二手房挂牌量已连续9个月下降，市场供需关系逐渐趋于平衡 [3] 机构观点摘要 - **中信证券**：2025年央行资产负债表总量扩张，主要由买断式逆回购、MLF等工具驱动，降准落地时点可关注后续MLF、买断式逆回购集中到期阶段 [22] - **华泰固收**：近期债市走强因前期压制因素缓解，长端利率临近区间下沿，策略上建议中短端信用债维持配置，十年国债追涨性价比下降 [22] - **浙商证券**：市场近期主要宽基指数分化，呈现“大弱小强，权重震荡，成长活跃”状态，预计短期将持续，但季度维度不改变“系统性慢牛”性质 [23] 科技与长期趋势 - 英伟达CEO黄仁勋指出，人工智能已开启人类历史上规模最大的基础设施建设，总投入预计将达数万亿美元，目前需要更多能源、土地和熟练工人 [6] - 黄仁勋认为AI不会简单取代人类工作，而是通过自动化任务创造更高价值的就业 [6]

商业航天与卫星产业 - 北京市发布政策，鼓励企业并购重组卫星数据上下游企业，整合地面站网及数据应用服务产业链，打造全球竞争力链主企业，并支持企业规划建设差异化、商业价值明确的商业卫星星座[3] - 商业航天龙头中科宇航已完成IPO辅导，并于1月16日进入辅导验收流程，其IPO辅导机构为国泰海通证券[6] - 2026北京国际商业航天展览会举办，蓝箭航天携朱雀二号改进型及朱雀三号重复使用运载火箭模型参展[8] - 北京穿越者载人航天科技有限公司预售太空旅游船票，价格为300万元/张，已预售近20张[8] 资本市场动态 - 北交所新股市场审核与上市节奏提速，本周有3家企业上会、2家上市及2家启动招股，专精特新企业持续唱主角，今年以来上市的3只新股冻结资金规模均超过8000亿元[6] - 印度持有的美国国债规模已降至1740亿美元，较2023年峰值下降26%，为五年来最低水平，瑞典最大私人养老基金及丹麦“学界养老基金”也正在或计划抛售美债[3] - 美国蓝筹股公司相对美国国债的借贷成本已降至本世纪最低水平，今年以来企业借款人已从美国投资级债券市场累计融资超过1720亿美元，为2020年以来最快增速[16] - 公募FOF在2025年四季度延续对低风险产品的偏爱，短融ETF成为其头号重仓品种，并普遍减持黄金ETF，转而大举增持黄金股ETF[6] 银行业与金融数据 - A股已有8家银行披露2025年业绩快报，均实现归母净利润正增长，资产规模稳健扩表且中小行增速领先，不良贷款率维持向好，多数银行加大拨备计提力度但拨备覆盖率仍在下滑[6] - 国家网信办就《金融信息服务数据分类分级指南》公开征求意见，明确在分级要素识别、影响对象和影响程度分析基础上综合确定数据级别，并需定期检查复核与及时更新[10] 人工智能与算力产业 - 中信证券预计，算力板块2025年业绩将在CSP大厂Capex持续兑现、Token需求释放、产品能力提升背景下持续景气增长，AI应用在金融科技、医疗、数据等领域表现突出，2026年算力景气有望持续、AI应用迎拐点机遇[7] - 谷歌已收购主攻生成式AI模型研发的Common Sense Machines，该企业可将二维图像转化为三维数字资产[12] - 百度新设个人超级智能事业群组，合并文库和网盘事业部，以整合人才与技术，强化AI应用的整体协同创新能力[12] - “木头姐”团队判断，以AI为中枢的五大创新平台正在加速融合，预计2030年全球实际GDP增长率达7.3%，创新类资产市值从5万亿美元扩张至28万亿美元，AI基础设施投资将从5000亿美元增至1.4万亿美元[14] 新能源汽车与科技消费 - 比亚迪计划在2026年向中国以外地区销售130万辆汽车，而其去年海外交付量为105万辆[12] - 特斯拉宣布用户购买指定Model 3车型将获得8000元保险补贴，并计划从2月开始在奥斯汀超级工厂收集数据以训练其人形机器人[11] - 苹果天猫官方旗舰店开启新年优惠，iPhone Air大降2500元，最终到手价5499元[11] - 九号公司发布以“双品牌、全球化、电切油”为核心的战略升级，智能电动车业务将依托双品牌协同运营进军全球市场[12] 能源、资源与基建 - 中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长预测，2026年中国风电全年新增吊装规模约1.2亿千瓦（120GW）[9] - 2025年我国规上煤炭产量完成48.3亿吨，同比增长1.2%，再创历史新高[17] - 国家发改委印发意见，优先支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等重点城市群规划建设城际铁路，严禁以城际铁路名义变相建设高铁、城轨，并对违规举债融资项目一律不得审批[8] - 我国在建最大装机容量钠离子电池储能电站近日通过竣工验收，项目位于湖北省荆州市洪湖市[9] 生物医药与创新药 - 创新药企华辉安健研发的全球首创药物立贝韦塔单抗注射液获国家药监局批准上市，该药是病毒性肝炎领域全球首个获批的抗体类药物，也是中国首个丁肝治疗药物[11] 宏观经济与地缘政治 - 美国银行数据显示，在特朗普威胁因格陵兰岛问题对部分欧洲国家加征关税的一周里，美股资金流出接近170亿美元[3] - 美国财政部长表示，鉴于印度从俄罗斯进口的石油量大幅减少，美国有可能取消对印度额外征收的25%关税[14] - 美国正与雪佛龙等公司就迅速恢复委内瑞拉石油产量的计划进行谈判[17] - 印尼政府乐观认为2026年经济年度增长率可达5.4%，尽管IMF预测为5.1%[14] 贵金属与商品市场 - 本周以期货即月合约收盘价计，金银齐创2020年来最大单周涨幅，美元走弱、资金流出货币和主权债券、地缘政治动荡等因素加剧避险情绪，推动金属上涨[17] - 国家统计局监测显示，2026年1月中旬生猪（外三元）价格比上期涨0.4元/千克，涨幅3.2%[4] 流量经济与消费 - 胡润研究院发布《2025胡润中国流量新势力百强榜》，前十名机构依次为美ONE、无忧传媒、遥望科技、与辉同行、蜂群文化、交个朋友、古麦嘉禾、奇东传媒、东方甄选、璀璨星耀，其中4家上榜机构的母公司为上市公司[9] - 春节期间四川全省将举办超过2400场文旅商体活动，消费优惠投入将超4000万元，包括发放文旅消费券2000万元、电影消费券1600万元、免费景区门票10万张[4] - 海南机场2026年春运旅客吞吐量预计达817.5万人次，将创历史同期新高[9] - 贵州茅台因平台订单量猛增与冬季天气影响物流，在原有贵阳发货仓基础上新增南京与北京两大发货仓[12] 公司动态与战略 - 英伟达创始人黄仁勋2026年首度赴华，行程包括前往上海新办公室与员工见面，并参加上海、北京和深圳分公司的新年晚会以及供应商答谢会[3] - 阿里巴巴准备推进旗下芯片业务“平头哥”单独上市，摩根大通研报测算其潜在估值可能在250亿-620亿美元之间，约占阿里当前市值的6%-14%[15] - 苹果股价已连续八周下跌，市场担忧因AI硬件需求激增导致的存储芯片价格剧烈上涨将严重侵蚀其毛利率[15]