宏观经济与政策 - 中国人民银行与国家金融监督管理总局将商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [3] - 2025年中国全社会用电量历史性突破10.4万亿千瓦时，同比增长5%，相当于美国全年用电量两倍多 [4] - 工信部修订《优质中小企业梯度培育管理办法》，首次将科技型中小企业纳入梯度培育范围，自2026年4月1日起实施 [4] - 海关总署署长孙梅君表示，“十五五”时期海关将统筹好守国门与促发展 [4] - 华泰证券认为，制造业生产景气度总体偏平淡，基建和地产开工相关指标边际回暖，但经济活力修复持续性有待观察 [5] - 国务院发展研究中心原副主任刘世锦建议，中国实施进出口基本平衡新战略，增加人民币支付结算的进口，加快人民币国际化进程 [16] 资本市场与公司动态 - 多家A股上市公司发布2025年业绩预增公告，长芯博创、胜宏科技、海泰科、海能技术、宏源药业、北方稀土等公司业绩预计实现翻倍式增长 [6] - 2026年开年以来贵金属价格屡创新高，有色金属相关ETF受资金青睐，公募基金密集上报相关产品 [6] - 商业航天企业中科宇航IPO辅导状态已更新为辅导验收 [6] - 爱科微科技（上海）股份有限公司已启动A股上市辅导，该公司为无线通讯领域高尖端芯片设计公司 [6] - 半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司向港交所递交上市申请 [7] - 珠海万达商管任命许粉担任首席执行官（CEO），陈琦为首席运营官（COO） [11] - 开年以来债市持续疲软，股市上涨及超长债供给增加对其形成压力 [13] - 华泰固收称，港股可转债有融资成本低等优势，推动多家大型中资企业密集赴港发行 [13] 科技创新与高端制造 - 我国首台串列型高能氢离子注入机（POWER-750H）研制成功，核心指标达国际先进水平 [7] - 1月17日，长征三号乙运载火箭发射实践三十二号卫星任务失利 [7] - 1月17日，谷神星二号民营商业运载火箭首次飞行试验任务失利 [7] - 西安电子科技大学研发高精度毫米波车载雷达天线，提升智能驾驶感知能力 [8] - 西安电子科技大学郝跃院士、张进成教授团队通过创新技术，将芯片“岛状”连接界面转变为原子级平整“薄膜”，提升散热效率与器件性能 [8] - 中国—东盟区域医药交易（集采）平台药械交易金额突破1000万元，已助力16家企业53个医疗器械在越南注册上市 [9] - SpaceX猎鹰9号火箭完成第600次猎鹰系列发射任务 [10] - 京东健康构建AI健康服务矩阵，“AI京医”体系上线超1500个专家医生智能体，医院全场景大模型产品“京东卓医”已落地多家医院 [10] - 萝卜快跑与阿联酋AutoGo在阿布扎比正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营 [10] 国际贸易与产业动态 - 乘联分会崔东树称，2025年中国汽车出口企业结构优化，头部集聚度提升，自主乘用车车企崛起 [7] - 美光科技计划以18亿美元收购力积电的P5厂区，以推动其DRAM内存芯片产量在2027年下半年实现增长 [10] - 美国商务部长卢特尼克表示，若韩国存储芯片制造商不承诺增加对美投资，可能面临高达100%的关税 [12] - 韩国贸易部长表示，美国对部分先进计算芯片加征25%关税的公告对韩国企业影响较为有限 [12] - 首船西芒杜铁矿石运抵中国，西芒杜铁矿项目全产业链通道全面贯通 [15] 行业与商品市场 - 2025年海南省海洋生产总值同比增长7.9% [5] - 在贵金属涨势中，白银表现远超黄金，但使用该金属的行业或已开始减少采购 [14] - 碳酸锂期货在连续大幅上涨后急剧回调，与前期涨幅过大、资金获利回吐及交易所加强风控有关 [14] - 美国资深投资者麦朴思表示，在历史性上涨后黄金已不再具有吸引力，美元潜在反弹可能削弱其表现 [15] 公司合作与法律事务 - 马斯克正式向法院提起诉讼，要求OpenAI及微软赔偿790亿美元至1340亿美元，指控其背弃非营利使命 [3] - 微博与SM娱乐达成战略合作，将在音乐版权、艺人互动、内容共创等方面深度协作 [10] - 谷歌提起上诉，反对美国联邦法官关于其在互联网搜索核心市场存在非法垄断的裁决 [13] - 美国政府和东北部多个州政府要求电网公司PJM举行紧急电力拍卖，且仅限建设AI数据中心的科技公司参与 [12]

银行理财与资管市场 - 2025年末银行理财行业规模创历史新高，管理规模超1万亿元的14家理财公司规模较年初增长近3万亿元，全行业规模在2025年11月触及34万亿元峰值 [2] - 2026年1月12日至1月16日，固收+型基金在银行理财资金配置中占据绝对主导，398只产品占总数56.70%，规模达651.61亿元，占总规模62.20% [15][17] - 同期，纯债固收型基金作为重要补充，114只产品占总数16.24%，规模为383.51亿元，占总规模36.61% [16][17] - 银行理财子公司在产品发行中占据核心地位，561家理财子公司参与发行，占机构总数79.91%，募集资金规模达1016.03亿元，占总规模96.99% [17][19] - 城市商业银行与农村商业银行在发行机构数量上表现活跃，分别有78家（占比11.11%）和63家（占比8.97%）参与发行 [18][19] - 理财子公司正从“规模驱动”向“能力驱动”转型，在固收+、现金管理、纯债固收等核心产品线中形成多层次、差异化、专业化的收益能力体系 [19] 货币政策与监管动态 - 央行打出“组合拳”支持经济高质量发展，包括下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，合并使用支农支小再贷款与再贴现额度并增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设1万亿元民营企业再贷款，科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元并扩大支持范围，拓展碳减排支持工具支持领域，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，央行表示今年降准降息还有一定空间 [2] - 沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，此次调整仅限于新开融资合约 [3] - 三部门部署规范新能源汽车产业竞争秩序，要求坚决抵制无序“价格战”，将加强成本调查和价格监测，加大监管执法力度 [3] 金融市场表现 - 最近一周（截至2026年1月16日），全球主要股市表现分化，中国市场方面，上证指数下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，沪深300指数下跌0.57%，中证500指数上涨2.18%，恒生指数上涨2.34% [9] - 美国市场方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数全线下跌，累计跌幅分别为0.29%、0.66%、0.38% [9] - 亚洲市场方面，日经225指数大幅上涨3.84%，韩国综合指数上涨5.55%，富时新加坡海峡指数上涨2.20%，印度SENSEX30指数下跌0.01% [9] - 欧洲市场方面，英国富时100指数上涨1.09%，法国CAC40指数下跌1.23%，德国DAX指数上涨0.14% [9] - 最近一周国债收益率表现分化，1年期中国国债收益率下行1.13个基点至1.24%，5年期下行3.28个基点至1.61%，10年期下行1.61个基点至1.84%，10年期美国国债收益率上行5.00个基点至4.24% [11][12] - 最近一周万得基金指数整体表现平稳，万得全基指数上涨0.73%，万得股票型基金总指数上涨1.01%，万得混合型基金总指数上涨1.20%，万得普通股票型基金指数上涨1.26%，万得偏股混合型基金指数上涨1.52%，万得灵活配置型基金指数上涨1.02% [12][13] - 商品市场方面，COMEX黄金上涨2.23%，COMEX白银上涨13.37%，ICE布油上涨1.36% [14][15] - 外汇市场方面，美元指数反弹0.623%，美元兑在岸人民币(CFETS)下跌0.19%，美元兑离岸人民币下跌0.12% [14][15] 机构动态与行业事件 - 2026年开年以来，已有博时基金、大成基金、富国基金等16家公募机构发布提示溢价风险的公告，涉及QDII基金多达30只 [3] - 2026年伊始，保险机构“瘦身”持续，中国人寿、太平人寿、阳光人寿、大地财险、中信保诚人寿、英大泰和人寿等近10家保险公司的分支机构相继获批退出市场 [4] - 美联储主席鲍威尔遭刑事调查一事继续发酵，全球多家央行行长正在草拟一份声明以声援鲍威尔，美国总统特朗普称将在未来几周内宣布下任美联储主席人选 [7] - 埃利奥特投资管理公司拒绝了丰田集团为私有化核心子公司丰田工业而提高的收购要约，呼吁其他股东否决该要约，并称丰田工业的合理股价应不低于每股25000日元 [7] 机构观点 - 中信证券认为，2026年宽货币环境仍有延续的必要，央行和商业银行体系继续扩表的必要性较高，降息、降准均有灵活运用可能性 [22] - 中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征，汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量 [22] - 华泰固收报告称，节后资金入市叠加情绪高涨，股票市场如期出现“开门红”，春季行情大概率还将延续，但局部行情演绎速度过快，两融快速扩张，监管态度需观察 [23]

市场概况 - 上周A股市场呈现结构性分化、交投活跃格局，上证指数收于4101.91点，小幅下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨1.00% [1] - 成长板块整体仍具韧性，而上证50与中证红利指数分别下跌1.74%和1.78%，价值风格承压，市场延续成长占优、价值回调的结构性行情 [1] - 中小盘与科技赛道成为资金主要聚焦方向 [1] 行业板块表现 - 上周万得一级行业指数多数走低，平均下跌0.44% [1][9] - 信息技术行业以3.37%的升幅领涨，主要受AI算力需求持续、国产替代加速及政策支持预期推动 [1][9] - 房地产行业持续承压，下跌3.66%，源于销售数据疲软、政策效果有限 [1][9] - 通讯服务行业上涨1.44%，工业行业上涨1.39% [10] - 日常消费行业下跌2.19%，金融行业下跌2.68% [10] 基金市场动态 - 上周合计发行23只新基金，总发行份额192.94亿份 [1][15] - 新发基金中，股票型基金10只，混合型基金7只，债券型基金3只，QDII型基金1只，FOF型基金2只 [1][15] - 上周万得全基指数上涨0.73%，其中偏股混合型基金指数涨1.52% [1] - 基金表现分化显著，万得成长基金指数上涨1.88%，万得价值基金指数下跌0.31%，债券型基金指数微涨0.17% [1] - 从更长期限看，万得偏股混合型基金指数近一月回报8.44%，最近一季度回报11.11%，年初至今回报6.38% [5] - 可转债基金指数表现突出，上周回报1.62%，近一月回报9.22%，最近一季度回报11.93% [5] 全球市场与资产表现 - 全球权益市场呈现显著分化，亚洲市场强势领涨，日经225与韩国综合指数分别大涨3.84%和5.55%，恒生指数上涨2.34% [2] - 欧美市场普遍承压，标普500、道指、纳指分别下跌0.38%、0.29%、0.66%，法国CAC40跌幅达1.23% [2] - 商品市场中，布油上涨1.36%，黄金强势上涨2.23%，白银飙升13.37%，反映避险情绪升温 [2] - 天然气与焦煤分别下跌1.89%和1.43%，铜、铁矿亦走弱 [2] - 美元指数延续上涨态势，美联储理事预计2026年三次降息，每次25基点 [2] 市场情绪与资金流向 - A股成交额连续多日超3万亿创历史新高，交投热度拉满，但指数震荡回调，反映部分资金趋于保守，市场情绪呈“活跃中趋谨慎”态势 [6] - 两融余额维持高位，空头力量薄弱 [6] - 南下资金持续净流入，偏好港股核心资产 [6] 债券市场回顾 - 债券市场情绪平稳，中证转债周涨1.08% [12] - 10年期与30年期国债期货分别上涨0.27%和0.26% [12] - 央行通过买断式逆回购等工具注入流动性，加上结构性降息，债市获得支撑 [12] - 关键利率指标方面，10年期国债到期收益率收于1.842%，上周下行4个基点 [14]

行业痛点与客户需求 - 金融行业处于数据与技术的浪潮中，信息爆炸，专业人士面临从浩瀚数据海洋中精准提取决策指引、规避风险并创造价值的核心痛点 [2] - 客户的需求远不止于一个数据终端或友好的服务界面，其深层需求是能够理解其专业“行话”背后业务焦虑的解决方案 [2] 公司推崇的专家型销售角色 - 公司认为最受尊重的销售并非依赖关系的“关系王”，而是能够提供解决方案的“方案专家” [1] - 方案专家需要具备拆解复杂业务场景的能力 [3] - 方案专家是能够运用专业工具组合出最优解的痛点解决者，他们深谙客户业务逻辑、监管动态、投资策略及风控挑战，并能将模糊需求转化为可落地的执行路径 [4][5] 方案专家的核心能力与价值创造 - 方案专家是数据驱动者，精通整合基础数据、分析模型与API接口，能将其高效转化为深度洞察报告、流程优化成果或智能风控信号 [7] - 方案专家是专业权威塑造者，凭借扎实的金融功底、精深的行业洞见与前沿技术理解，赢得客户的深度信任与专业尊重 [7] - 方案专家是直接价值创造者，其卓越方案能赋能客户：提升研究效率、缩短报告周期、优化投资组合以捕捉超额收益、加固风控体系以规避重大损失、自动化流程以释放人力成本 [8] 公司文化与价值导向 - 公司高度专业化的环境，天然地将“方案解决能力”推至价值金字塔的顶端 [8] - 在公司内部，尊重属于那些能用专业能力将数据、技术与客户需求完美结合的人 [10] - 个人的影响力源于一次次成功解决实际问题、为客户创造可衡量价值的实战成果 [10] - 公司的发展路径向那些持续学习、精进专业、乐于钻研复杂场景的专家们敞开大门 [10]

宏观经济与政策 - 证监会2026年系统工作会议强调巩固市场稳中向好势头，加强监测预警与逆周期调节，启动深化创业板改革，推动科创板改革，提高再融资便利性，并推动合格境外投资者优化方案落地[3] - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，部署制定和实施扩大消费“十五五”规划及城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制[4] - 商务部表示2026年消费品以旧换新将以更大力度支持绿色智能商品消费，家电以旧换新要求一级能效或水效标准，购新补贴纳入智能手表手环、智能眼镜等[4] - 国务院国资委表示2026年将着力推进国有经济布局优化和结构调整，指导企业做强做优主业实业，服务现代化产业体系建设[5] - 住建部部长发文指出“十五五”期间实施城市更新重点任务将带动数十万亿元的投资和消费[11] - 财政部、税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策，免征相关城镇土地使用税和印花税[11] - 中基协发布通知，允许五种符合条件的个人投资者提前赎回公募养老基金份额[12] 行业动态与产业政策 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，配额数量将按一定比例逐年增长[3] - 杭州“十五五”规划建议提出重点打造人工智能和视觉智能两个万亿级产业集群，并推动人工智能产业争创国家级先进制造业集群[5] - 工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自2026年4月1日起施行[11] - 2025年我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，同比增长60.1%，累计销量为1700.5GWh，增长63.6%[12] - 美国ITC决定对特定无线通信设备及其组件启动337调查，多家中国及国际公司为列名被告[12] - 华为智能汽车解决方案BU CEO表示，2026年预计搭载华为ADS车型数超过80款，累计车型搭载量预计约300万辆，2025年10月至12月单月数量已超过10万辆[14] - 小米董事长预计新一代SU7将于4月份正式上市[14] - 苹果调整“以旧换新”折抵价，iPhone 16 Pro Max中国区最高可抵5800元，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围[14] 资本市场与公司表现 - A股市场高开低走，上证指数跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.2%，市场全天成交3.06万亿元，电网设备、芯片存储、人形机器人概念活跃，AI应用题材走弱[6] - 周五9只宽基ETF成交额突破百亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞和沪深300ETF华夏成交额分别高达259.23亿元与227.05亿元[6] - 香港恒生指数收盘跌0.29%，恒生科技指数跌0.11%，市场成交额2550.79亿港元，南向资金净买入0.94亿港元[7] - 香港财政司司长表示不会下调股票印花税，除非外围环境导致香港竞争力不足[7] - 证监会就《衍生品交易监督管理办法(试行)》公开征求意见，强调不得通过衍生品交易实施操纵市场等违法违规行为[7] - 2025年证监会查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，上市公司现金分红与回购合计2.68万亿元，IPO与再融资规模达1.26万亿元[8] - 多家上市公司发布2025年业绩预告，其中胜宏科技净利润同比预增260.35%-295%，北方稀土预增116.67%至134.60%，澜起科技预增52.29%-66.46%，江淮汽车预计净亏损16.8亿元左右[10] 金融市场与商品 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳指跌0.06%，本周均录得下跌[17] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.65%，英国富时100指数跌0.04%[17] - 亚太主要股指涨跌互现，韩国综合指数收涨0.90%报4840.74点，为连续第11个交易日上涨，本周累计上涨5.55%[18] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨5.35个基点报4.223%[20] - 巴克莱分析师预计2026年美国公司债发行总量将达到2.46万亿美元，同比增长11.8%[20] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.49%，COMEX白银期货跌2.60%[21] - 伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌2.16%，LME期锡跌8.2%[22] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.969，较上一交易日上涨8个基点[23] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币[23] 科技创新与合作 - 中泰证券与阿里云进行全栈AI战略合作签约，将打造“千问千泰”投顾品牌[13] - 英伟达修正技术论文数据，将每吉瓦机架铜母线用量从“50万吨”大幅下调至200吨，市场对铜未来需求的预期或将下调[14] - 长征十二号乙运载火箭静态点火试验圆满成功，具备20吨级近地轨道运载能力[12]

2025年资本市场工作回顾与成果 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，韧性和活力明显增强，呈现回暖向好态势[3] - 全面强化“五大监管”，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，监管执法质效增强[3] - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革[3] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种[3] - 联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见，进一步织密扎牢投资者权益保护“安全网”[3] 2026年资本市场工作部署与重点方向 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，加强市场监测预警和逆周期调节，强化交易和信息披露监管，严肃查处过度炒作及操纵市场行为，坚决防止市场大起大落[5] - 继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”市场生态[5] - 坚持改革攻坚，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展[5] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地，稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管[5] - 坚持依法从严，着力提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地[5] - 完善私募基金监管体制机制，强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力[5] - 坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升，加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束[6] - 完善上市公司分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管，多措并举推动上市公司高质量发展[6] - 坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平，抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性[6] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度，增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理[6]

银行理财市场整体表现 - 2025年12月，银行理财新发规模达4631.76亿元，环比增长29.2%，市场活跃度显著提升[2][9] - 2025年12月，银行理财存量市场延续稳健发展态势，固收+、纯债固收及现金管理型产品构成市场主力[7] - 业绩比较基准整体保持平稳，全市场平均业绩基准为2.47%，体现理财体系在低利率环境下的稳健适应能力和收益稳定性[2][11][13] 理财存量市场概况：投资类型与结构 - **固收+型产品持续主导**：2025年12月存续规模达16.34万亿元，环比增长0.27%，占总规模50%以上，反映出投资者对“稳健+收益增强”策略的偏好[4] - **纯债固收型稳步增长**：2025年12月规模为4.49万亿元，环比增长0.29%，受益于债券市场利率中枢下行背景下低波动资产需求上升[4] - **现金管理型规模趋稳**：2025年12月规模为6.24万亿元，环比微增0.04%，流动性管理工具属性凸显，规模保持在6万亿元以上高位[5] - **权益类产品配置极低**：2025年12月权益类存续规模为100.73亿元，环比微降0.21%，整体占比不足0.1%，显示银行理财在权益市场配置仍偏谨慎[5] - **机构产品结构分化**：交银理财(86.53%)、浦银理财(76.65%)、兴银理财(58.24%)的固收+产品占比居前；信银理财(29.65%)、建信理财(43.52%)的纯债固收占比较高；招银理财(39.50%)、工银理财(33.98%)的现金管理型产品占比领先[6][7] 理财新发市场概况 - **新发期限长期化趋势明显**：2025年12月，1-3年（含）期限产品新发规模达2322.84亿元，占比50.15%，为近四个月最高[9][10] - **短期产品新发规模环比激增**：2025年12月，7天-1个月期限产品新发规模为286.79亿元，环比大增420.4%，推动短期产品（7天-1个月、1-3个月）合计占比回升至7.15%[10] - **新发业绩基准整体平稳但期限分化**：全市场平均业绩基准维持在2.47%；3年以上期限产品基准为2.74%，为各期限最高；1-3年（含）期限产品基准为2.61%[11][13] - **封闭型产品为绝对主力**：2025年12月新发封闭型产品规模4052.14亿元，占比87.49%，但环比下降3.69个百分点[15] - **最短持有期产品规模回升**：2025年12月新发规模374.04亿元，占比8.08%，环比提升2.65个百分点，为近四个月最高[15] - **新发投资以固收类为主导**：2025年12月，固收+型产品新发规模3270.4亿元，占比70.61%；纯债固收型产品新发规模1047.88亿元，占比22.62%，两者合计占比超90%[16][18] - **权益类新发产品极少**：2025年11月权益类产品新发规模13.04亿元（占比0.36%），为近四个月唯一出现权益类新发的月份[18] 理财产品收益表现 - **收益与风险匹配特征显著**：权益类、混合类等高风险产品近一月收益波动较大，如权益类“7天以内持有期”产品年化收益达85.97%，但“1-3年持有期”产品收益为-0.53%[21][22] - **固收类产品收益稳健且随期限增长**：纯债固收“3年以上持有期”产品近一月年化收益率中位数达3.27%；固收+“3年以上持有期”产品收益达3.52%[21][22] - **现金管理类收益低位运行**：现金管理类产品“每天开放型”近一月年化收益率中位数为1.21%[21][22] - **到期产品业绩基准下限达标率整体下滑**：2025年12月全市场理财子公司到期产品整体达标率为65.6%，较上月的69.03%下降3.43个百分点[23] - **短期限产品达标率显著回落**：“1-3个月(含)”期限产品达标率从73.91%降至40.0%，降幅达33.91个百分点[23]

热点头条 - 台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60%[2] 公司预计2026年一季度营收将同比增长40%至358亿美元，全年资本支出将增长37%至560亿美元[2] - 高盛集团将通过发行投资级债券募资160亿美元，这将是华尔街银行有史以来规模最大的此类发行[2] 摩根士丹利和富国银行也分别启动约80亿美元和50亿美元的发债交易[2] - 波士顿科学宣布以145亿美元收购医疗器械商Penumbra，每股对价374美元，较收购前溢价19%[2] 交易旨在扩大公司心血管产品组合，增强在全球医疗器械市场的竞争力[2] - OpenAI正寻求加强其在美国的硬件供应链，并寻找合作伙伴以进军消费级设备、机器人和云数据中心领域[3] - 苹果宣布拓展Apple Pay的跨境支付支持，持有中国多家银行发行的特定Visa卡用户可使用Apple Pay进行跨境支付[3] 大中华地区公司要闻 - 上汽集团2025年预计净利润同比增长438%-558%，业绩大幅增长主要受益于新能源汽车销量显著提升、供应链成本优化及海外市场拓展[5] - 利欧股份因股票连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77%，自1月16日开市起停牌核查[5] 公司表示AI相关业务收入占比较小，对经营业绩不构成重大影响[5] - 紫金矿业在矿产资源开发和产能扩张方面动作频频，主要产品价格维持高位，叠加全球大宗商品市场回暖，推动业绩预期向好[5] - 龙蟠科技预计2026年与宁德时代发生不超过70亿元的采购交易，合作范围涵盖新能源电池材料等相关产品[5] - 洛阳钼业预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为200亿元到208亿元，同比增加47.80%到53.71%[6] 业绩增长得益于主要产品铜、钴、钼等量价齐升[6] 美洲地区公司要闻 - 微软与贝莱德合作的AI项目已募资125亿美元，目标300亿美元[8] 并与维基百科签署AI内容训练协议，获取其6500万篇多语言文章数据[8] - Meta与维基百科签署AI内容训练协议，加入科技巨头合作网络[8] - 特斯拉的三星测试其定制5G调制解调器，预计上半年供货[8] 2025年美国电动车市占率达59%，日本销量创新高[8] - 亚马逊在欧洲推出“主权云”服务以应对数据安全监管[8] AWS与力拓合作采购铜以支持AI数据中心[8] - 谷歌推出基于Gemma 3构建的开放翻译模型TranslateGemma，支持55种语言间交流[8] 并与苹果联手推进Gemini AI赋能Siri[8] - 摩根士丹利2025年第四季度净营收178.9亿美元，同比增长10.3%，净利润44亿美元，多项指标均超市场预期[8] 业绩增长得益于投行和财富管理业务强劲表现[8] 亚太地区公司要闻 - 丰田汽车在印尼市场表现强劲，Kijang Innova车型2025年日均交付167辆成为最畅销车型[10] 集团整合遇阻，以15%溢价收购子公司丰田自动织机的方案遭激进股东Elliott拒绝[10] - 三星确认Galaxy AI基础功能永久免费以提升用户粘性[10] 5G基带芯片成功打入特斯拉供应链，预计上半年开始供货[10] 半导体战略调整，年内将关闭一座8英寸晶圆代工厂[10] - SK海力士加速芯片产能布局，韩国龙仁新芯片工厂提前3个月投产，计划2027年2月正式启用[10] 清州新工厂M15X将于下月开始生产高带宽存储芯片以应对HBM需求激增[10] - 三菱电机拟通过公开招标剥离汽车零部件子公司，预计交易金额达13-19亿美元，旨在优化资源配置聚焦核心业务[10] - 现代汽车北京全球旗舰工厂推出纯电车型EO羿欧，以六大品质标准定义纯电新标杆[11] - 印度航空宣布自2026年2月1日起，在孟买至法兰克福航线上投入使用新的波音787-9型客机[11] 但近期一架空客A350飞机因发动机吸入货运集装箱造成严重损坏[11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 阿斯麦受台积电2026年资本开支上调至520-560亿美元提振，第四季度订单额预计达70亿欧元[13] 摩根大通和富国银行分别将其目标价上调至1518美元和1450美元[13] - 路威酩轩作为欧洲市值最高公司之一（超5000亿美元），与爱马仕、开云集团共同受益于高端消费市场韧性[14] 因同行历峰集团第三季度业绩超预期，市场对奢侈品行业需求前景乐观[14] - 必和必拓与力拓深化合作，联手开发澳大利亚扬迪科吉纳和扬迪铁矿石项目，目标年产近2亿吨铁矿石[14] - 宝马确认2027年推出纯电M3，基于Neue Klasse平台，搭载四电机驱动系统及“Heart of Joy”计算中枢[14] 同时推进新一代4系及M4开发，纯电版续航预计超800公里[14] - 保时捷与荣耀合作推出Magic8 RSR保时捷设计手机，影像系统升级至CIPA6.5级防抖，支持200mm长焦拍摄[14]

公开市场操作与资金面 - 央行于1月15日开展1793亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有99亿元逆回购到期，实现单日净投放1694亿元 [1] - 银行间市场资金面改善，DR001加权平均利率下降超过2个基点至1.36%附近，隔夜质押式回购报价降至1.35% [3] - 海外对比显示，美国隔夜融资担保利率为3.65% [4] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率在1.63%附近，较前一日小幅下行 [9] - 银行间主要利率债收益率多数下行，例如10年期国债收益率下行0.30个基点至1.8540%，10年期国开债收益率持平于1.9670% [11] - 国债期货主力合约多数上涨，10年期合约涨0.11%，5年期合约涨0.09%，仅30年期合约跌0.08% [14] 央行政策动向 - 央行推出支持实体经济政策组合拳，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元，单设1万亿元民营企业再贷款，增加科技创新再贷款额度4000亿元 [15] - 央行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 [15] - 央行副行长邹澜表示将继续加大流动性投放，引导隔夜利率在政策利率附近运行，并指出降准降息仍有空间，目前金融机构平均法定存款准备金率为6.3% [15] - 央行表示将灵活开展国债买卖操作，为政府债发行创造适宜的货币环境 [15] 宏观与金融数据 - 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元，人民币贷款增加16.27万亿元，人民币存款增加26.41万亿元 [16] - 2025年12月末，广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5% [16] - 截至2025年12月末，各地公示拟使用专项债券收回收购存量闲置土地超5500宗，面积近3亿平方米，已发行相应专项债券超3000亿元 [16] - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税 [16] 全球宏观动态 - 韩国央行维持关键利率在2.5%不变，政策声明中删除“为降息留出空间”的表述 [18] - 英国2025年11月三个月GDP环比增长0.1%，预期为下降0.2% [19] 债券市场要闻与风险事件 - 央行数据显示，2025年各项公开市场操作累计净投放6万亿元，其中净买入国债1200亿元 [21] - 债券等贷款以外融资方式占2025年社融规模增量超50% [21] - 万科2027年到期美元债价格势创2个月最大涨幅 [21] - 港交所对星悦康旅及中国奥园作出纪律行动，涉及33亿元资金转移 [21] - 一周内发生多起债券负面事件，涉及主体包括中国绿发投资、阜新银行、正泰集团、碧桂园地产等，事件类型包括隐含评级下调、列入观察名单及展期等 [21] - 本月城投非标资产风险事件频发，共列出12起案例，涉及信托计划、私募基金等产品，风险类型包括违约及风险提示 [22]

赛事概述与行业意义 - Wind星选理财师年度评选是由Wind打造的财富管理行业专业赛事，旨在发掘和表彰卓越的投资理财顾问，甄选精英人才并提升行业服务水平[1] - 赛事通过专业舞台、实践交流等方式，推动财富管理行业买方投顾转型升级，并助力投资顾问提升专业能力、优化服务，赋能生态发展[1] - 自举办以来，赛事吸引了数万名优秀投资理财顾问参与，行业影响力持续提升，成为财富管理机构展示品牌、培养人才和创新发展的重要平台[1] 2025年赛事升级与特色 - 2025年赛事全面升级，首次设立“优秀理财师”与“优秀投资顾问”双赛道，覆盖银行、券商、资管等全业态从业者[3] - 华夏基金作为全程战略合作伙伴，为赛事提供多资产配置与ETF管理经验的专业支撑；协办方IfFP（China）作为持牌认证机构，深度参与评审标准制定以强化权威性[3] - 赛事平台依托全新升级的AI+万得投顾终端，集成全球市场、产品甄选、客户营销、资产配置等八大业务场景，成为选手实战演练和成长晋级的智能中枢，开启“人与AI协同进化”新篇章[3] - 行业领军导师集结，以深厚见解和丰富实战经验为赛事赋能[3] 年度业绩榜单评选机制与结果 - 年度业绩榜单旨在检验理财师与投资顾问穿越市场周期的资产配置能力，以参赛选手构建的模拟组合为评估核心[5] - 收益核算周期延续至2025年12月31日，全面考察投资策略的持续性、稳定性与前瞻性，不仅比拼收益率，更是一场关于风险控制、客户目标匹配与市场节奏把握的综合大考[5][6] - 经过长达一年的推演与动态追踪，依据组合的绝对收益表现，严格评选出“理财师组”年度业绩前100强和“投资顾问组”年度业绩前30强[6] - 获奖选手展现了扎实的专业功底、理性的投资纪律与对客户负责的初心，榜单是对个人专业能力的权威认证，也是中国买方投顾群体迈向专业化、长期化、价值化发展的生动缩影[6] 赛事影响与行业展望 - 赛事从虚拟盘实战到思想交锋，从AI工具赋能到导师引路，已成为行业转型浪潮中的一面旗帜，超越了赛事本身[9] - 赛事让“专业、温度、可信赖”成为行业共识，未来Wind将继续携手行业，让专业被衡量、服务被看见、科技更有温度[9] - 在新黄金十年征途上，行业期待继续逐光同行[9]