2025年创业投资市场概况 - 2025年创业投资市场呈现筑底企稳迹象，政策利好、耐心资本扩容、长线资金涌入及国资容错机制深化为市场提供支撑 [2] - 2025年前6月私募股权/创投基金备案2137支，同比增5%（去年同期降46.7%），前5月备案规模1120.6亿元，同比降1.5%（去年同期降30.6%）[2] - 同期国内创投市场投融事件4525起，同比增0.2%（去年同期降13.9%），投资金额1600.8亿元，同比降8.4%（去年同期降29.4%）[2] - 2579家投资机构上半年出手投资，机构活跃度同比增7%[3] 市场榜单评选维度 - 榜单基于2025年上半年新设基金数量、规模、LP复投率、投资次数/金额、IPO数量、账面回报及五大热门赛道数据综合评选[5][13][17][23][27][30][33] - 五大热门行业赛道包括人工智能、机器人、半导体、新能源、医药健康[5] 机构榜单分类 募资与综合表现 - 最受出资人认可GP榜TOP30：谢诺技贷、渝富控股、善达投资、中银资产基金等[7][8] - 最佳创业投资机构TOP50：紫金科创、深创投、元禾控股、红杉中国、启明创投等[10][11][12] - 最佳私募股权投资机构TOP50：北京国管、中金资本、广州产投、鼎晖投资、腾讯投资等[14][15][16] 行业专项榜单 - 人工智能TOP20：红杉中国、高瓴创投、深创投、奇绩创坛、云启资本等[26][27] - 机器人TOP20：启明创投、元禾控股、联想创投、红杉中国、讯飞创投等[29][30] - 半导体TOP20：毅达资本、中芯聚源、中科创星、金浦投资、国投招商等[32][33] - 新能源TOP20：国投招商、前海母基金、深创投、基石资本等[36][37] 退出与中介服务 - 投资机构IPO榜TOP20：毅达资本、深创投、达晨财智、招银国际资本等[19][20] - 最活跃FA机构TOP15：凯乘资本、华兴资本、光源资本、易凯资本等[22][24]

中美经贸关系 - 商务部回应美国总统拟带企业团访华报道，中方希望美方相向而行推动经贸关系健康稳定发展 [2] - 美国商务部撤销对三大芯片设计软件供应商在华业务许可限制，西门子已全面恢复中国客户访问权限 [2] 美国政策与法案 - 美国众议院通过"大而美"税收与支出法案，将联邦债务上限提高5万亿美元，预计未来十年增加3.4万亿美元赤字 [2] - 拜登批评该法案削减医疗补助、抬高能源账单，同时为富人减税 [15] 中国自贸区与贸易政策 - 国务院复制推广上海自贸区77条措施，涵盖数字人民币试点、电子支付跨境应用等领域 [3] - 商务部表示1-5月中国服务进出口总额同比增长7.7%，其中出口增长15.1% [4] 行业监管与支持 - 工信部召开光伏行业座谈会，强调治理低价无序竞争并推动落后产能退出 [9] - 国家药监局提出十项举措支持高端医疗器械创新，包括脑机接口产品 [9] 资本市场动态 - A股消费电子、创新药领涨，创业板指涨1.9%，成交额1.33万亿元 [5] - 险资举牌次数达18次，接近2024年全年总量，银行股为主要对象 [5] - 上半年7家券商回购股份1.91亿股，金额20.31亿元 [6] 公司公告 - 招商银行获准筹建招银金融资产投资公司 [8] - 万科A向深铁集团申请不超过62.49亿元借款 [8] - 兄弟科技上半年净利润预增325%-431% [8] 新能源汽车与科技 - 小鹏G7上市售价19.58万起，搭载自研L3级算力AI芯片 [12] - 特斯拉6月在德国销量同比下降60%，上半年累计降58.2% [13] - 微软推迟自研AI芯片Braga-R至2028年发布 [13] 宏观经济数据 - 中国6月服务业PMI降至50.6，为2024年四季度以来最低 [3] - 美国6月非农就业增加14.7万人，失业率降至4.1% [15] - 美国5月工厂订单环比升8.2%，创2014年以来最大增幅 [15] 大宗商品与外汇 - COMEX黄金跌0.71%至3336美元/盎司，白银涨0.85% [20] - 美油跌0.40%至67.18美元/桶，布油跌0.32% [20] - 在岸人民币对美元收盘报7.1611，上涨59个基点 [22] 全球市场表现 - 美股三大指数均涨，纳指涨1.02% [18] - 德国DAX指数涨0.61%，法国CAC40涨0.21% [18] - 日经225微涨0.06%，韩国综指涨1.34% [24]

2025年上半年中国并购市场概览 - 2025年上半年中国并购市场呈现"量减价增"特征，共披露3,531起并购事件（同比下降3.92%），交易规模达7,983亿元（同比上升1.86%）[1][3] - 百亿元规模以上并购事件共10起，其中海光信息吸收合并中科曙光以1,159.67亿元居首，新奥股份收购新奥能源65.89%股权以552.97亿元次之[1][18][20] - 技术硬件与设备行业并购规模达1,618亿元（同比上升256.04%），成为最活跃行业，材料行业（888亿元）和公用事业行业（740亿元）分列二三位[9] 地区与交易结构特征 - 上海以1,548亿元并购规模居地区首位（同比下降35.36%），天津（1,439亿元，同比上升76.95%）和广东（1,320亿元，同比下降41.56%）紧随其后[6] - 协议收购类并购占比最高达37.96%（3,188亿元），吸收合并类占17.33%（1,455亿元），增资类占12.43%（1,044亿元）[11] - 战略合作类并购占比23.18%（1,852亿元），10-100亿元规模交易占比36.06%，超百亿元交易占比34.46%[13][14] 头部中介机构表现 - 按首次公告日统计，中信证券以1,981.98亿元居财务顾问榜首，中金公司（1,189.77亿元）和中邮证券（1,159.67亿元）位列前三[30][31] - 重大资产重组领域，中信证券（1,744.93亿元）、中邮证券（1,159.67亿元）和中金公司（623.36亿元）主导市场[34] - 律师事务所中国枫以565.77亿元居首，会计师事务所中喜以572.48亿元领先，中铭资产评估以578.82亿元领跑评估机构[37][40][43]

公开市场操作 - 央行7月3日开展572亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为572亿元 [1] - 当日逆回购到期5093亿元，单日净回笼4521亿元 [1] 资金面 - 存款类机构隔夜质押式回购利率下行超4个bp至1.31%，七天质押式回购利率下行超3个bp [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.44% [5] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.61%附近，较上日略有下行 [8] 国债期货收盘 - 30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约持平，5年期和2年期主力合约均涨0.01% [12] 要闻资讯 - 中欧举行第十三轮高级别战略对话，中方愿推动新一次中欧领导人会晤取得积极成果 [13] - 商务部回应美国总统拟带企业团访华，希望美方与中方相向而行推动经贸关系健康发展 [13] 全球宏观 - 美国众议院民主党成员一致反对参议院版本"大而美"法案，需4名共和党人转变态度即可否决 [15] 债券大事 - 龙湖集团年内兑付公开债近90亿元，招商中证AAA科技创新公司债ETF获批 [17] - 芯联集成拟发行不超过40亿元企业债务融资工具，保利发展15亿公司债利率2.12%及2.39% [17] - 双良节能、侨银股份等10家发债主体近期遭遇评级下调或被列入观察名单 [18] 节目预告 - Wind Live每周一下午3点推出【债市深度谈】，每日下午4点半有实时债市解盘栏目 [20]

全球宏观经济与市场表现 - 2025年上半年美国关税政策不确定性加剧全球经济增长不稳定，欧美主要经济体制造业PMI持续收缩，美元指数走弱[1] - 中国制造业PMI企稳回升为全球制造业注入活力[1] - Wind商品指数领涨大类资产，涨幅达13.81%，但商品市场走势分化：贵金属及部分有色金属表现强劲，化工及黑色金属受需求拖累走势疲软[1] - 美元指数下跌10.79%，标普500上涨5.50%，万得全A上涨5.83%[2] 商品期货市场整体情况 - 截至2025年6月底国内商品期货市场沉淀资金达4283.66亿元，较2024年底增加592亿元，同比上升16.05%[4] - 2025年上半年期货市场成交额339.73万亿元，同比上升20.68%[7] - 金融期货成交额占比上升至33.13%，商品期货占比下降至66.87%[11] - 上海期货交易所成交额突破115万亿元，同比大增25.85%[9] - 中金所成交额突破112万亿元，同比增加40.07%[9] 期货公司表现 - 国泰君安期货以总成交量7.37亿手位列榜首，同比上升54.07%[13] - 中泰期货总成交量1.72亿手，同比增加131.13%，排名从13位升至第7位[13] - 国泰君安期货蝉联买入和卖出交割量第一，买入交割量257,779手占比14.33%[15][16][17] - 中财期货、中信期货、海通期货位列黄金期货盈利榜单前三[18] - 2024年TOP10期货公司净利润总和53.93亿元，占全行业利润56.94%[20] - 中信期货净利润99.56亿元蝉联第一，瑞达期货利润增幅56.93%最快[21] 品种表现 - 贵金属板块成交额59.57万亿元名列第一，大增66.05%[23] - 化工成交额43.79万亿元，同比增加22.66%[23] - 贵金属行业资金流入468亿元，同比增加64.37%[26] - 黄金期货领涨商品市场，沪金上涨23.09%[39][41] - 煤焦钢矿及能化品种全线下跌，焦煤下跌34.30%，焦炭下跌22.48%[41] - 黄金、中证1000股指期货、沪深300股指期货位列成交额前三[32] - 烧碱期货成交额大增10倍，对二甲苯增长233.09%[33] - 豆粕持仓量同比增加近50%位列第一，纯碱及玻璃持仓量翻倍[34][35] - 沪金沉淀资金880.04亿元位列榜首，同比增加87.44%[37] - 烧碱沉淀资金同比增速284.20%，氧化铝213.19%，棉纱196.73%[38] - 沪铜交割金额247.40亿元最大，黄金交割金额同比增速529.41%最快[43]

资本市场政策动态 - 证监会强调优化股债融资和并购重组机制，推动要素向潜力领域集聚，并完善中小投资者保护制度[2] - 央行要求10万元以上现金交易的贵金属和宝石从业机构履行反洗钱义务[2] - 国家发改委已下达8000亿元"两重"建设项目清单，其中第三批安排超3000亿元[3] 宏观经济数据 - 美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，服务业就业减少6.6万个岗位[2] - 中国6月物流业景气指数为50.8%，连续四个月处于扩张区间[10] - 韩国6月CPI同比上涨2.2%，涨幅重回2%以上[20] 行业动态 - 光伏、钢铁、水泥行业开展减产工作，响应"反内卷"政策导向[6] - 非车险业务将实施"报行合一"，金融监管总局拟加强行业监管[11] - 全球休闲旅游支出预计从2024年5万亿美元增至2040年15万亿美元[13] 金融市场表现 - A股6月新开户165万户环比增5.84%，上半年累计新开1260万户同比增32.77%[6] - 港股上半年南向资金净流入7311.93亿港元创同期新高[7] - 美股"非理性繁荣指数"达10.7%警戒水位，接近历史泡沫水平[21] 公司动态 - 小米汽车国内订单积压，计划2027年才考虑出口[15] - 特斯拉Q2全球交付量同比下降13.5%至38.41万辆[16] - 微软启动今年第二轮裁员，涉及约9000名员工[16] 商品市场 - 国际油价大涨，美油涨3.18%报67.53美元/桶[24] - COMEX黄金期货涨0.56%报3368.7美元/盎司[24] - LME期铜涨0.77%报10010美元/吨[24] 科技与创新 - 百度搜索进行十年来最大改版，升级为支持多模态输入的"智能框"[15] - OpenAI与甲骨文扩大合作，将租用大量算力[16] - 英特尔考虑调整芯片代工战略，直接采用14A工艺争取大客户[17]

公开市场操作 - 央行7月2日开展985亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为985亿元 [1] - 当日逆回购到期3653亿元，单日净回笼2668亿元 [1] 资金面 - 存款类机构隔夜质押式回购利率小幅下行至1.36%，七天质押式回购利率下行4个基点 [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.45% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率1.61%，较上日持平 [6] 银行间利率债与城投债 - 30年期国债期货主力合约涨0.40%，10年期涨0.14%，5年期涨0.07%，2年期涨0.03% [10] - 城投债（AAA）各期限利差走势数据未披露具体数值 [8][9] 政策动态 - 上海十部门联合印发方案，要求加大养老金融供给，拓宽融资渠道，发展养老保险"三支柱"体系 [11] - 湖南省推动营商环境优化，计划2025-2027年分阶段化解企业拖欠账款，目标清零 [11] 全球宏观 - 荷兰银行报告指出，美德国债期限溢价上升主因财政政策担忧及央行缩表 [13] 债券市场事件 - 财政部下达陕西省2025年新增政府债务限额1259亿元 [15] - 四川省争取中央预算内投资及超长期特别国债支持重点领域 [15] - 中信建投获批发行不超过200亿元永续次级公司债券 [15] - 融创中国称最困难时期已过 [15] - 山西美锦能源等10家发债主体遭主体评级下调 [16] 节目预告 - Wind与上海银行每周一推出《债市深度谈》，每日下午4点半有债市解盘栏目 [18]

港股市场表现 - 2025年上半年恒生指数上涨21%，恒生科技指数上涨19%，港股作为亚洲核心枢纽重新吸引国际资本布局中国资产 [1] - 港交所5月推出"科企专线"，允许特专科技及生物科技企业以保密形式提交上市申请，构建全球最完整硬科技企业上市支持体系 [1] 股权融资市场概览 - 2025年上半年港股一级市场股权融资总金额2,504亿港元，较去年同期598亿港元增长318% [4] - IPO融资规模1,067亿港元（占比42.62%），同比增长688% [4][5] - 配售融资规模1,386亿港元（占比55.35%），同比增长343% [4][5] - 硬件设备（506亿港元）、汽车与零配件（479亿港元）、电气设备（446亿港元）为募资金额前三行业 [10] - 软件服务（22起）、非银金融（21起）、医药生物（17起）为融资事件数量前三行业 [13] IPO市场分析 - 2025年上半年港股IPO数量43家，同比增长43% [16] - 主板上市43家，无创业板上市 [22][23] - 电气设备行业IPO募资426亿港元居首，医药生物（156亿港元）、食品饮料（113亿港元）分列二三位 [24] - 医药生物行业IPO数量6家居首，医疗设备与服务4家次之 [27] - 宁德时代H股上市募资410亿港元为最大IPO项目，前十大IPO募资占比81.79% [30] - 60.47%的IPO募资金额低于10亿港元 [33] 再融资市场分析 - 2025年上半年再融资总额1,437亿港元，同比增长210% [35] - 硬件设备行业再融资491亿港元（小米集团426亿港元）居首，汽车与零配件（475亿港元，比亚迪435亿港元）次之 [40] - 非银金融（20起）、软件服务（19起）、传媒（16起）为再融资数量前三行业 [43] - 比亚迪股份435亿港元再融资规模最大，小米集团426亿港元次之 [46][47] 机构表现 - IPO保荐规模：中金公司180亿港元（13起）居首，华泰金控108亿港元（9起）次之 [49][50] - IPO保荐数量：中金公司13家居首，中信证券(香港)和华泰金控各9家并列第二 [51][52] - 再融资承销规模：高盛262亿港元（3起）居首，中金公司181亿港元（6起）次之 [63][64] - 再融资承销数量：国泰君安(香港)10起居首，中信证券(香港)/中金公司/紫荆融资各6起并列第二 [66][67] 中介机构 - 安永参与15家IPO审计居首，毕马威11家次之 [69] - 竞天公诚律师事务所参与18家IPO（含境内外）居首 [70][71] - 高伟绅律师事务所参与8家IPO境外业务居首 [72][73]

市场板块篇 - 2025年上半年科创50指数上涨1.46%，涨幅位于各板块50指数第二位，领先创业板50、深证50和上证50指数 [2] - 2025年上半年末科创板总市值为7.62万亿元，较一季度末增加0.27万亿元，增幅3.72%，高于深证主板市值增长 [4] - 2025年上半年科创板总成交额累计达12.57万亿元，单只个股平均成交额213.85亿元，低于同期沪深主板和创业板 [7][8] - 2025年上半年科创板日均换手率为2.67%，较上证主板高但低于深证主板、创业板和北交所 [9] - 2025年上半年末科创板市净率为4.06倍，高于创业板和沪深主板 [12] - 2025年上半年末科创板融资余额达1571.49亿元，较年初增长118.48亿元 [14] - 2025年上半年末科创板融券余额为5.56亿元，较年初增长0.96亿元 [16] 市场个股篇 - 中芯国际市值超过4000亿元，海光信息、寒武纪-U、百济神州-U等7家公司市值突破1000亿元 [18] - 三生国健以153.60%的涨幅位居首位，益方生物-U、航天南湖、有方科技等14家涨幅超过100% [19] - 中芯国际融资余额达71.98亿元位居首位，寒武纪-U、海光信息、中微公司等16家公司融资余额超过10亿元 [22] - 中芯国际融券余额以1970.38万元居首，海光信息、寒武纪-U、芯原股份等6家融券卖出超过1000万元 [25] 发行与融资篇 - 2025年上半年科创板发行的公司主要分布在新一代信息技术产业（4家）、高端装备制造产业和生物产业（各1家） [29] - 2025年上半年科创板发行的7家公司有6家以标准一上市（两年净利润为正且累计不低于0.5亿元或一年净利润为正且营收不低于1亿元，市值不低于10亿元） [31] - 2025年上半年科创板发行的公司来自北京、江苏各2家，湖北、浙江和广东各有1家 [34] - 2025年上半年科创板公司IPO合计融资79.01亿，同比增长29.33%，其中3家融资超过10亿元，3家融资在5~10亿元之间，1家融资在5亿元以内 [37] - 屹唐股份以IPO融资24.97亿元居首，影石创新、兴福电子融资均超10亿元 [41]

市场板块篇 - 2025年上半年创业板50指数下跌0.43%，表现强于深证50指数 [2] - 2025年上半年末创业板总市值达13.85万亿元，较一季度末增长6.10%，增幅高于科创板和沪深主板 [4] - 2025年上半年创业板总成交额45.09万亿元，单只个股平均成交额326.25亿元，高于上证主板(301.05亿元)、科创板(213.85亿元)和北交所(129.27亿元) [7][8] - 创业板日均换手率5.45%，高于沪深主板和科创板 [9] - 创业板市净率3.54倍，高于沪深主板但低于科创板和北交所 [13] - 创业板融资余额3584.74亿元，较年初增长204.48亿元，融券余额10.26亿元，较年初增加1.88亿元 [15][17] 市场个股篇 - 宁德时代以1.16万亿元市值位居创业板首位，13家公司市值超千亿元 [19] - 东方财富融资余额229.78亿元居首，15家公司融资余额超20亿元 [24] 行业与IPO分析 - 2025年上半年创业板新上市公司分布在5个行业，工业(7家)、信息技术(4家)和可选消费(4家)为主 [31] - 16家新上市公司采用标准一上市(两年净利润为正且累计不低于1亿元) [34] - 新上市公司地区分布：广东(7家)、江苏(5家)、浙江(3家) [37] - 创业板IPO合计融资105.88亿元，同比增长21.41%，其中2家融资超10亿元，88.89%公司融资在10亿元以内 [40] - 汉朔科技IPO融资11.62亿元领先，9家公司融资规模超5亿元 [44]