行业并购事件 - 分众传媒以83亿元收购新潮传媒 创下中国户外媒体并购案金额之最[2] - 并购后双方市场份额将从14 5%和2 7%提升至17% 形成"分众+新潮"双超格局[22] - 合并后媒体终端总数达284万台 日均触达人群超5 8亿[24] 电梯媒体核心优势 - 电梯场景实现79%触达率 远超互联网广告数倍[7] - 用户主动关注度达45% 显著高于传统户外广告的7%-11%[8] - 完整广告播放时长可达15秒 完播率远超互联网广告不足2秒的95%碎片化曝光[11] - 高频重复触达(9-16次)可有效建立品牌心智 如妙可蓝多等案例[9][10] 商业模式比较 - "种树"模式通过中心化媒体集中引爆 比"种草"模式更能建立社会共识[14][15] - 品牌资产贡献70%长期销售 但企业90%精力投入短期流量[17] - 分众CPM稳定在5-10元区间 抗周期性强于互联网平台逐年攀升的CPM成本[19] 企业战略布局 - 分众覆盖300城250万终端 主攻高端商务场景 年营收超百亿 净利率40%[23] - 新潮布局200城74万智能屏 专注社区场景覆盖1 8亿家庭用户[24] - 合并后形成"商务+社区"全场景网络 智能投放系统可实现"千楼千面"精准营销[24] - 海外业务已拓展至7国100城 契合"一带一路"战略导向[25] 行业发展趋势 - 电梯广告正成为消费升级基础设施 助力国牌出海与区域市场开发[24] - 物理空间连接价值被重估 在算法时代重构品牌与消费者关系[27] - 未来将挖掘"数字新基建"价值 成为数据资产沉淀池[26]

宏观经济政策 - 中央政治局会议强调稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [2] - 宏观政策将更加积极有为，包括适时降准降息、保持流动性充裕、创设新型结构性货币政策工具支持科技创新和扩大消费 [2][3] - 央行4月MLF净投放5000亿元，为2023年12月以来最高水平，1-2月累计净投放超1.3万亿元，体现适度宽松货币政策取向 [4][5] 能源行业 - 一季度全国风电和太阳能发电新增装机7433万千瓦，占比接近九成，总装机规模达14.8亿千瓦，历史性超过火电 [6] - 风光发电面临产能过剩和技术瓶颈问题，行业经历价格战洗牌，需解决消纳瓶颈和储能成本问题 [6][7] - 预计2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%，最高用电负荷达15.5亿千瓦 [6] 商业地产 - 一季度全国重点城市写字楼平均租金环比下跌0.73%，同比下跌2.1%，86%商圈租金下跌 [8] - 一线城市甲级写字楼空置率较低（广州11.4%），二线城市如杭州、苏州空置率分别为11.6%、15.8% [8] - 人工智能和金融行业支撑写字楼需求，但新增供给和外贸不确定性带来市场调整压力 [9] 科技公司 - 谷歌一季度营收902.3亿美元（同比+12%），净利润345.4亿美元（同比+46%），广告业务增长8.5%至668.85亿美元 [10][11] - 云业务营收122.6亿美元（同比+28%），增速放缓，AI功能带动广告业务但面临市场竞争 [10][11] 金融行业 - 2024年券商自营业务净收入1500.12亿元，同比增长30.86%，中信证券以263.45亿元居首 [12] - 固收类资产收益推动自营收入增长，头部券商集中度提升，未来需多元化配置 [12] 主权财富基金 - 挪威主权财富基金一季度亏损400亿美元（约3000亿元），主要受科技股拖累（美股科技七巨头指数跌15%） [13] - 特斯拉股价下跌35%，英伟达下跌19%，苹果下跌11%，微软下跌10% [13] 股票市场 - 4月25日A股成交额1.11万亿元，沪指跌0.07%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59% [15] - 电力、算力板块上涨，贵金属、化学制药等板块下跌，市场热点杂乱但个股涨多跌少 [15]

核心观点 - "仅退款"政策已从消费者权益问题演变为商业模式和制度层面的讨论，涉及电商平台、商家和消费者三方利益平衡 [2][16] - 调研显示180位消费者中仅28%使用过"仅退款"功能，但超60%支持取消该政策，70%认为应增加限制条件 [8][9] - 政策争议焦点在于：支持方认为导致劣币驱逐良币和行业恶性循环，反对方强调其保护弱势消费者权益的作用 [12][13][14] 消费者调研数据 - 受访者月均网购消费分布：500-2000元占比近50%，200-500元和2000元以上各占25% [4] - 实际使用"仅退款"的消费者仅50人（28%），未使用者达130人（72%） [8] - 反对取消政策的主要原因是担心维权成本上升（36%），典型案例包括60元运费仅获12元运费险补偿等情况 [14] 行业专家观点 支持取消方 - 律师指出政策导致商家维权困难，法院积压数万起相关案件，并抑制原创产品开发 [18][19][20] - 零售专家认为政策破坏平台与商家对等关系，形成"品质下降-退款增加"的恶性循环 [20][27] - 经济学家指出政策引发四大连锁反应：廉价电商盛行、赔本经营、售后简化和劣币驱逐良币 [20][26] 反对取消方 - 消费者代表强调政策对弱势群体的保护价值，特别是处理货不对板商品时的效率优势 [21] - 数据显示36%消费者认为取消政策将增加维权难度，尤其对老年人等不熟悉规则群体不利 [14] 政策调整影响 - 短期将提高消费者维权成本，但长期可能通过平台加强售后投入改善权益保护 [23] - 平台需从价格优先转向品质与成本并重，商家需建立产品+增值服务的新模式 [26][29] - 可能重塑平台与商家关系，减少冲动消费，促进行业理性发展 [27][28] 解决方案建议 - 平台层面：加强入驻审核、建立投诉反馈机制、赋予优质商家售后自主权 [31][35] - 技术层面：采用数字技术实现精细化纠纷处理，壮大售后客服团队 [35] - 监管层面：简化网络诉讼流程、建立平台规则备案制、引入第三方专业机构 [37][38]

行业格局变化 - 2025上海车展是经历700多天"价格战"短暂停火后的第一场车展 [3] - 头部企业地盘扩大，吉利集团、华为展台规模明显增大，奇瑞集团亮相53辆车 [4] - 品牌多样化消失，新面孔多为大车企子品牌，合创、哪吒、高合、极越等新势力及雪佛兰、现代、起亚、捷豹路虎等国外车企缺席 [4] 国际化程度提升 - 本届车展规模高于上届 [8] - 17号线开通使进馆更方便，外国人大量涌入反映国际化程度提高 [9] - 比亚迪展台成为全球人种聚集地，吸引巴基斯坦网红和中东青年 [12] - 奥迪、宝马高管参观小鹏和蔚来展位，大众、保时捷、法拉利和宾利高管围观比亚迪仰望U8 [15] 技术趋势 - 闪充大战：极氪009光辉是全球充电最快MPV，发布1.2MV全液态充电桩，5分钟补能300km；比亚迪超级e平台搭配闪充技术5分钟补能400km [28] - 底盘革命：宝马"驾控超级大脑"实现动力及底盘控制二域合一 [28] - 大模型上车：DeepSeek成为技术关键词，宝马、吉利、东风等十几家车企宣布深化AI大模型应用 [28] - 车企大模型布局分三类：比亚迪、吉利、广汽采用"自研+DeepSeek融合"；小鹏、鸿蒙智行全栈自研；奇瑞雄狮智云开发方言语音包 [31] 新技术与老技术 - "甲醇+电驱"新技术首次亮相并商用，吉利远程新能源甲醇车充一次续航1500公里，价格仅为汽油1/3 [33] - 内燃机技术仍有创新：大众第五代EA888、长城4.0T V8发动机、一汽奥迪PPC豪华燃油平台等 [35] 营销与安全 - 车企转向安全营销，鸿蒙智行余承东强调"安全是最大的豪华"，赛里斯发布会名为"智能安全发布会" [38] - 国家加强对"智驾"监管，禁止夸大和虚假宣传，"接近L3"等误导性词汇基本销声匿迹 [37] - 华为乾崑宣布ADS 4高速L3商用解决方案，但强调"L3是有条件的自动驾驶" [37] 行业趋势 - 行业进入技术存量竞争时代，从800V普及到1000V快充，纯视觉智驾受关注，通过降低能耗提升续航 [41] - 高度同质化可能使上海车展失去特色，如同慕尼黑或巴黎车展 [43]

商务部外资企业圆桌会 - 商务部召开外资企业圆桌会，80余家外资企业和在华外国商会代表参会，讨论美加征关税对在华外资企业的影响 [2] - 中国表示将继续扩大高水平对外开放，保障产供链稳定畅通，推动解决外资企业问题诉求 [2] - 外资企业代表认为中国外资政策持续稳定可预期，愿继续对华投资并深化合作 [2] - 中国市场的开放为跨国企业提供了庞大市场和优化产业链的机会，企业选择中国市场是市场经济下的自发行为 [2] - 商务部此举旨在了解外资需求，稳定外资信心，但合作需建立在双赢基础上，此前沃尔玛要求中国供应商承担关税成本遭抵制 [3] 美国4月Markit PMI数据 - 美国4月Markit综合PMI初值51.2，创16个月新低，低于预期的52 [4] - 服务业PMI初值51.4，低于预期的52.6，服务出口下降幅度为2023年1月以来最大 [4] - 制造业PMI初值50.7，高于预期的49，但就业指数创去年10月以来最低 [4] - 制造业小幅扩张因部分需求回流国内，但企业对前景不乐观，服务业景气度下滑与关税政策及居民消费意愿降低有关 [5] - 劳动力成本攀升及原材料关税加征导致制造业企业提高产品售价，可能进一步削弱居民支出信心 [6] 2025年超长期特别国债发行 - 2025年超长期特别国债总额1.3万亿元，分20年、30年、50年期共21期，发行时间为4月至10月 [7] - 8000亿元用于支持"两重"项目，5000亿元用于"两新"政策（3000亿元支持消费品以旧换新，2000亿元支持设备更新） [7] - 一季度基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长4.6% [7] - 发债时间前移且额度增加，旨在刺激内需补充火力，应对企业投资和居民消费意愿偏低的问题 [7] - 超长期国债通过拉长债务期限缓解短期流动性压力，但需注意上市流通后的价格波动风险 [8] 新版市场准入负面清单放宽 - 《市场准入负面清单（2025年版）》事项数量由117项缩减至106项，删除8条全国性限制，放开8条全国性措施，删除17条地方性措施 [9] - 新清单纳入无人驾驶航空器运营、电子烟等新业态，同时完善社会民生领域管理措施 [9] - "非禁即入"原则激发企业参与热情，全国统一准入标准有利于营造透明市场环境，尤其利好民营企业 [9] - 新业态发展不确定性高，市场监管需灵活调整，但企业仍面临隐形壁垒，需多方努力破除 [9] 上海一季度房地产数据 - 上海3月末个人住房贷款余额同比增长6%，增速连续六个月回升 [10] - 一季度房地产开发投资同比增长5.1%，住宅销售面积同比增长2.2% [10] - 3月上海二手住宅成交2.69万套，环比增75%，同比增45.36%，为2022年以来最高 [11] - 楼市回暖带动住房贷款规模回升，旧改政策发力推动开发投资增长，市场信心修复 [11] - 二手房热度推升新房置换需求，市场流动性增强，热度从核心区向次核心区扩散 [11] 民营银行定存利率调降 - 微众银行4月29日起调整存款利率，5年、3年、2年期均下调40BP至1.6%，1年期下调20BP至1.6% [12] - 4月以来19家民营银行中13家调降存款利率，主要针对中长期产品 [12] - 民营银行调降利率为应对净息差压力，提前准备未来降息，优化负债结构 [12] - 利率下行是长期趋势，或降低居民储蓄意愿，但在经济低增长期消费和投资态度仍谨慎 [13] 公募基金一季度持仓 - 腾讯首次成为公募基金第一重仓股，持仓市值693.84亿元，宁德时代和贵州茅台分列二、三位 [14] - 基金前五十大重仓股中包括8只港股，如腾讯、阿里巴巴、小米等 [14] - 腾讯从游戏公司转型科技公司，业绩稳定增长且持续回购，吸引公募配置 [14] - 公募重仓股变迁反映市场投资主题变化，但追高倾向明显 [15] A股市场表现 - 4月24日沪指涨0.03%至3297.29点，深成指跌0.58%，创指跌0.68%，两市成交额1.11万亿元 [16][17] - 银行股强势，电力股走强，PEEK材料概念股大涨，次新股、软件开发等板块下跌 [16][17] - 市场缺乏板块效应，科技方向延续性不强，银行板块表现保守 [17] - 市场呈现低成交量、低振幅、对消息脱敏特征，投资者态度谨慎 [17]

文章核心观点 - 文章以特朗普的暴力沟通风格为例，分析其在国际贸易争端中的负面影响，并引入非暴力沟通（NVC）的四要素框架（观察、感受、需要、请求）作为解决方案 [2][4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][16] - 暴力沟通的典型特征包括贴标签、归咎他人、威胁性语言，导致贸易伙伴反击、供应链动荡、市场下跌等连锁反应 [2][4][6][9][10][15] - 非暴力沟通强调客观事实描述、共情表达、需求识别和可协商请求，适用于家庭、职场及国际冲突场景 [5][7][11][12][13][16][17][22][23][24] 非暴力沟通四要素分析 观察 - 暴力沟通陷阱：用主观评判替代事实（如特朗普称"中国偷走5000亿美元"实为贸易逆差，受全球经济分工等多因素影响） [4] - NVC核心：仅描述客观事实（如中美贸易逆差统计差异受中间品贸易、计价方式影响，实际规模低于表面数据20%） [5] 感受 - 暴力沟通陷阱：将恐惧转化为攻击（如特朗普"关税让美国赢了"背后是制造业空心化、美债走高的焦虑） [6] - NVC核心：识别真实情绪并表达（如"欧盟拒绝降低关税时，我感到焦虑因影响美国农民生计"） [7] 需要 - 暴力沟通陷阱：混淆策略与需求（如特朗普将加征关税作为唯一策略，忽视美国保障就业、技术领先的深层需求） [9][10] - NVC核心：需求无对错，策略可协商（如美国需保护本土产业，中国需公平贸易环境，可通过技术合作替代关税战） [11][12][13] 请求 - 暴力沟通陷阱：模糊命令（如"墨西哥必须100%支付边境墙费用"引发抗拒） [15] - NVC核心：提出SMART请求（如"六个月内成立工作组分阶段减少钢铁补贴，同步取消关税"） [16] 非暴力沟通课程内容 - 课程目标：15天构建非暴力沟通方式，改善人际关系，适用于家庭、职场及商务谈判 [22][23][34] - 方法论：四要素框架（观察/感受/需要/请求）结合真实场景拆解，强调区分事实与评论、需求与策略 [23][24][36] - 导师背景：国际认证讲师及践行者，服务过阿里等企业及中国美院等机构 [25][26][27][29][31] - 课程结构：12课+2次直播，涵盖核心精神、四要素应用及场景实践（如表达愤怒、倾听他人） [36][37]

IMF全球经济展望 - IMF下调2025年全球经济增长预期至2.8%（较1月预测低0.5个百分点），2026年恢复至3%（低0.3个百分点），贸易政策不确定性为主要拖累因素 [2] - 美国2025年经济增速预期大幅调降0.9个百分点至1.8%，国内政策失衡加剧全球脆弱性 [2] - 关税政策摇摆导致国际贸易规模萎缩，供应链调整推高商品成本，美企面临通胀压力与供应链困境 [2] 中国经济大省一季度表现 - 六省中五省GDP增速超全国水平（5.4%），山东、浙江以6%并列第一，江苏、河南达5.9%，四川5.5%，广东增速最低（4.1%）但较2023年回升 [3] - 工业投资为增长主要驱动力，山东、浙江、江苏的通信电子和汽车制造业贡献显著 [4] - 广东受传统产业疲软及房地产调整拖累，但外贸韧性较强，经济总量仍居首（33525.51亿元） [3][4] 美国学生贷款危机 - 联邦学生贷款逾期率达15.6%（涉及2500亿美元/970万借款人），9月还款恢复后或引发信用收缩 [5] - 预计年度消费支出减少260-630亿美元，拖累GDP增长0.1%-0.4%，中高收入家庭汽车/耐用品购买延迟为主要因素 [5] - 高学费（4年约10万美元）、就业降温及通胀压力加剧违约风险，成消费回落前瞻信号 [5] 电商平台规则调整 - 拼多多、淘宝等拟取消平台强制"仅退款"，改为商家自主处理，新规4月30日生效 [6] - 原规则被滥用导致商家亏损，低价商品退货成本倒挂，平台过度倾斜消费者引发监管整改 [6] 特斯拉业绩与战略 - Q1营收同比下降9%至193.4亿美元，净利润锐减39%至9.34亿美元，汽车业务营收降20% [7] - Model Y产线升级及降价致交付量减少，储能业务增长67%至26.38亿美元 [7] - 平价车型计划2025年上半年投产，无人驾驶出租车商用化进度成关键变量 [7][8] 科技行业动态 - OpenAI拟收购Chrome以整合AI搜索，解决安卓端分发难题，获取实时数据提升模型质量 [9] - 英特尔计划裁员超20%（约2.18万人），战略聚焦AI与先进制程，员工规模将退回2010年水平 [10] A股市场表现 - 沪指微跌0.1%至3296点，成交额放量至1.23万亿，机器人/低空经济/消费电子板块活跃 [11] - 黄金股受国际金价调整拖累，年报披露尾声阶段绩差股风险压制市场风偏 [11][12]

关税政策调整 - 特朗普政府考虑实施"分级征税"方案：对不构成国家安全威胁的商品征收35%关税，对涉及"美国战略利益"的商品征收至少100%关税，并计划五年内降至50%-65%区间 [6] - 美国财长贝森特表示当前美中贸易冲突紧张局势不可持续，白宫称谈判"进展非常顺利" [4][5] - 特朗普表态对华关税将"大幅下降"，但不会降至零，金融市场将此视为利好信号 [2][7][8] 美国金融市场动荡 - 美国出现罕见"股债汇三杀"：10年期美债收益率从4月4日3.86%飙升至4月11日4.59%，美元指数跌破100点至98.92 [18][21] - 日本机构两周内抛售211亿美元长期美债，创2005年以来最大规模抛售 [20] - 标普评级考虑下调美国主权信用评级，主因特朗普关税政策引发市场对美信用危机担忧 [22] 人民币国际化进展 - 中国发布《上海国际金融中心提升跨境金融服务便利化行动方案》，重点推进CIPS系统覆盖119个国家和地区，2024年结算额达175.49万亿人民币（同比+42.6%） [28][30] - 中国与42个国家和地区签署本币互换协议，规模超4.1万亿人民币 [35] - 政策鼓励中企优先使用人民币跨境结算，强化"本币优先"理念以削弱美元依赖 [33][34] 中美金融博弈潜在风险 - 美国可能将中概股作为贸易谈判筹码，威胁实施"金融脱钩"，参考俄罗斯被剔除SWIFT系统的先例 [38][40][43] - 中国持有7843亿美元美债面临潜在冻结风险，需加速人民币国际化应对极端情况 [44] - 跨境人民币业务仍存交易对手接受度低、政策复杂等障碍，需政府、金融机构与企业协同解决 [46][47] 人民币国际化战略方向 - 重点推进大宗商品人民币计价、直接贸易结算、完善CIPS系统及提升人民币资产稳定性 [48] - 特朗普政策动摇美元信用基础，为中国提供推动人民币国际化的窗口期 [50] - 中国需通过金融政策稳定性塑造"可靠"形象，与特朗普制造的混乱形成对比 [52]

点击图片▲立即了解 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 对于很多人来说，今天是一个书香满屋的日子 ——4月23日是世界读书日，到今年为止，正好"三十而立"。 1995年，联合国教科文组织宣布将莎士比亚和塞万提斯的忌日4月23日设为"世界读书日"。 它有一句响亮的宣言： 除了吴老师之外，还有中央广播电视总台《读书》节目主持人李潘、新东方教育科技集团创始人俞敏洪、北京师范大学副校长、教授康震，华东 师范大学国际汉语文化学院教授，作家毛尖，经济学家梁小民等等。 上下滑动▲查看图片 吴老师是一个财经作家，也是一个极爱读书，富有读书心得的读书人。 他曾说 ， " 我是大概 40 岁以后才知道自己会读书。当一个人'会读书'的时候，大概率会发生两件事： 第一，有一天发觉自己无书可读，所在 领域的经典该读的都读完了；第二，终于知道自己喜欢什么书，然后有些书会反复地去读。 " 这样的感悟，唯有多年读书方能体会。 实际上，他多次表达过对当代年轻人的羡慕之情： 希望散居在世界各地的人，无论你是年老还是年轻，无论你是贫穷还是富裕，无论你是患病还是健康，都能享受阅读的乐趣，都能尊 重和感谢为人类文明做出过巨大贡献的文学、文化、科 ...

中国企业出海趋势 - 2024年中国对外非金融类直接投资达10244.5亿元人民币，同比增长11.7%，出口规模首次突破25万亿元，同比增长7.1% [4] - 出海模式从"产品出海""产能出海"向"品牌出海"升级，新产业、新业态、新方向不断涌现 [6][13] - 东南亚成为重要增量市场，2024年对东盟投资增长12.6%，泡泡玛特东南亚营收达24亿元，同比增长619.1% [20] 全球化新特征 - 全球化未结束但形式改变，主角从发达国家转向亚洲，需构建全球供应链网络应对复杂环境 [9][11] - 21世纪是亚洲的世纪，2000年美国GDP是中国的8倍，2024年缩小至1.5倍，中国GDP将超越美国 [16][17] - 发展中国家快速崛起的中产阶级催生庞大增量市场，中国招商打法转变为"市场换空间" [21] 本土化战略关键 - 需从能力"溢出"转向对当地的"付出"，比亚迪乌兹别克斯坦工厂提供就业，口碑反哺市场 [22][24] - 产业集群经验可赋能出海，华立集团在海外建立工业园区，200+企业入驻形成产业链生态 [29][33] - 华商出海产业服务联盟整合2000+企业和200+服务机构，实现资源互通和抱团出海 [34] 峰会核心议程 - 探讨全球化3.0时代破局，聚焦供应链重构、本地化实践、产业链协同等议题 [39][40][41] - 发布《2025中国企业出海人才培养报告》，解决人才卡点问题 [42][43] - 设置"新马游学"和"出海必修课"，涵盖政策洞察、标杆参访及全生命周期管理 [79][80] 行业案例数据 - 中国出海微短剧单月收入达5970万美元，下载量增长1893%，东南亚占比超780万次 [20] - 网易游戏《巅峰极速》占领泰国、马来西亚免费榜榜首，文娱领域表现突出 [20] - 泡泡玛特海外业务中东南亚贡献47.3%营收，显示区域市场爆发力 [20]