国际化历程与经验 - 香港金融市场过去十年发生巨大变化，国际金融中心地位日益稳固，2025年香港IPO规模有望翻倍至220亿美元，2030年财富管理规模或达2.3万亿美元超越瑞士 [1] - 华泰证券十年前以香港为战略起点布局国际化，源于中国经济腾飞推动金融行业规范化发展，以及公司业务拓展对国际资本市场的需求 [1] - 国际化初期面临与国际投行的显著差距，2017年系统性对比后明确需弥补专业定价能力、流动性支持等短板，选择跨境交易作为突破口 [2] - 通过搭平台、建队伍、做业务三方面举措重塑业务结构，构建以客户需求为中心的国际化业务体系 [2] - 2016年收购美国AssetMark平台开启海外并购，保持本土化管理同时支持其四次战略收购，2024年成功退出实现战略协同与投资回报 [3] - 国际化里程碑包括：2015年港股上市融资50亿美元、2018年成立美国公司、2019年伦交所上市、2022年设立新加坡子公司、2024年获东京PRO-BOND主承销资格 [3] 科技驱动业务发展 - 华泰证券2009年率先布局移动客户端App，持续迭代构建智能化财富管理服务体系 [6] - 2017年自研FICC全球交易平台HEADS和信用分析平台CAMS，HEADS实现0.1基点价差捕捉能力，CAMS运用AI技术强化信用风险管理 [7] - 2019年启动全面数字化转型，上线机构客户服务平台"行知"，2024年推进AI在投研、运营、风控等场景的应用 [8] - 科技战略源于对技术颠覆力的认知，通过持续投入保持行业创新引领地位 [6] 未来战略展望 - 2024年公司收入达415亿元，净利润154亿元，将国际化提升为未来重点战略 [10] - 推动境内外人才流动与基础设施建设，定位"中国人的国际化投行"服务中国企业全球化需求 [11] - 过去十年累计服务企业融资近600次，募资规模约2800亿美元，但国际化仍处初级阶段 [11] - 与彭博等国际机构深度合作，在金融科技、做市业务等领域持续获得赋能 [12]

原文发表于 2025 年 7 月 16 日新浪财经 在全球经济加速向低碳、可持续转型的背景下，可持续金融正成为金融行业的核心议题之 一。然而，在机遇背后，金融机构如何应对复杂的风险与不确定性？企业在追求绿色发展的 同时，又如何平衡数据披露的负担与效率？ 新浪财经近日对话彭博可持续金融解决方案全 球负责人帕特丽夏·托雷斯（Patricia Torres）女士 ，深入探讨了可持续金融领域的全球发 展趋势、市场机遇与挑战，以及彭博为助力企业绿色转型推出的创新解决方案。 彭博可持续金融解决方案全球负责人帕特丽夏·托雷斯（Patricia Torres） 帕特丽夏指出， 数据质量和分析工具是推动可持续金融高效发展的核心，金融机构需要以 更理性和前瞻性的视角审视环境和社会风险，并将其纳入投资决策。 在她看来，中国可持 续金融市场的快速进步也备受关注，从政策导向到数据披露的规范化，为全球资本与绿色发 展目标的深度融合提供了契机。此外，帕特丽夏还分享了彭博最新推出的AI驱动研究工具、 地理空间风险分析扩展计划，以及如何在全球范围内推动可持续数据披露的标准化。谈及当 前ESG投资策略面临的争议，帕特丽夏强调可持续性相关数据对揭 ...

美股市场动态 - 近期美股走势强劲，标普500指数7月初已接近历史高位 [1] - 高盛策略师自5月以来第二次上调股指目标位至6900点 [1] - 经济数据和关税政策变动未实质影响美股上涨趋势 [1] 量化技术应用 - 彭博量化平台BQuant Desktop可进行技术分析、基本分析和期权分析 [1] - 技术指标在投资实践中具有重要作用 [1] - 期权策略可帮助灵活调整投资组合，管理风险并增强收益 [1] 网络研讨会内容 - 深度解读近期美股与期权市场动态 [1][4] - 介绍如何通过量化技术系统性发掘投资机遇 [1] - 涵盖宏观展望和个股潜力分析 [1] 主讲嘉宾 - 赵磊：彭博中国区商品和股权衍生品市场专家 [2] - 汪洋：彭博中国区买方市场专家 [2] - 赵力（CMT、CAIA）：彭博亚太区技术分析应用专家 [2] 活动安排 - 网络研讨会时间为2025年8月13日16:00-17:00 [1] - 包含深度分析、量化技术演示和问答环节 [4]

欧盟对CORSIA的评估对航空公司的影响 - 欧盟碳定价机制若扩展至从欧洲起飞的长途航班，将大幅提高航空公司的碳成本，尤其是美国航空、达美航空、美联航等经营洲际航线的公司 [3][4] - 欧洲航空公司中，汉莎航空、法国航空、英国航空等全服务航司受影响可能大于易捷航空和瑞安航空等低成本航司 [4] - 欧盟碳价格为75欧元/吨二氧化碳当量，是CORSIA期货价格14.8欧元/吨的五倍 [6] 航空公司的碳成本差异 - CORSIA仅对超出疫情前基线的排放量收费，而欧盟碳排放权交易系统按欧洲内部航班全部排放量收费 [6] - IAG在2024年碳排放配额支出为3.01亿欧元，高于2023年的2.12亿欧元，免费配额将逐步取消 [10] - IAG假设未来欧盟碳价格为120欧元/吨二氧化碳当量，比当前价格高60%，并已进行对冲 [10] 欧盟排放交易体系的作用 - 欧盟排放交易体系是全球成交量最大的碳市场，覆盖欧盟约40%的温室气体排放量 [12] - 2005-2023年，该体系帮助减少48%的固定设施排放量，并创造近2000亿欧元收入用于可再生能源等领域 [12] - 碳排放配额价格已涨至2020年平均水平的近三倍，推动减排目标实现 [12]

药品关税不确定性及美国供应链焦点 - 制药企业和生物科技公司正通过强调全球网络和未来10年加大在美投资（超2700亿美元承诺）来应对潜在生物制药新关税，但具体政策仍取决于国家安全调查结果[3][7] - 渤健75%美国收入来自本土制造基地，Argenx通过全球网络服务不同地区，再鼎医药计划将DLL3抗体等新药生产转移至美国[4] - Vertex大部分囊性纤维化药物生产集中在美国，吉利德80%利润在美国确认[5] 美国生物科技投资与产能布局 - 美国生物科技公司贡献了2700亿美元回流投资中的15%（约400亿美元），其中吉利德占320亿美元（含研发支出）[7] - Regeneron计划将美国制造产能扩大一倍，安进拟将两个制造基地投资翻倍，境外公司暂未宣布重大扩张计划[7] 美国药品进口结构变化趋势 - 2024年加拿大、墨西哥和中国占美国药品进口比例降至25%（2010年为40%），加拿大份额从27%降至12%，印度从9%升至14%[8] - 特朗普关税新政可能加速分销网络转移，25%的药品进口类别面临加征关税[8][9] 欧盟市场潜在影响 - 中国、墨西哥和加拿大仅占欧盟药品进口额13%，但美国占比达38%（2024年），成本上升可能导致欧盟需求下降[11][12] - 若美国对欧盟加征关税，欧盟经济将受显著影响（美国占其药品出口额33%）[11]

峰会概述 - 2025年BNEF上海峰会将于11月25日至26日举行 汇聚600余位来自能源、工业、交通等领域的高层管理者、投资人及政策制定者 [3] - 峰会聚焦能源转型进程中的重大挑战与机遇 邀请能源、金融、工业及科技领域具有影响力的领导者参与 [3] 合作伙伴价值 - 提升品牌影响力 在能源、金融及可持续发展领域增强曝光 [4] - 通过定制化商务会谈及专属闭门环节 精准对接企业高管、投资机构及政策制定者 [4] - 参与主论坛致辞或主持闭门主题圆桌 展示专业洞见 彰显行业领导地位 [4] - 展示创新解决方案 获取潜在商机 并利用BloombergNEF的研究洞察助力战略布局 [4] - 借助BloombergNEF媒体网络及传播渠道 持续放大合作影响力 [4] 合作方案与联系方式 - 提供灵活多样的合作方案 涵盖品牌展示、内容共建与业务拓展等多个维度 [5] - 可通过BloombergNEF客户经理或邮件bnefchina@bloomberg.net预约洽谈 [5] BloombergNEF背景 - BloombergNEF成立于2004年 专注于全球能源转型 覆盖新能源、电力、大宗商品市场及可持续发展领域 [6] - 深度分析能源及电力市场结构、投融资环境及政策影响 提供专业建模与趋势预测 [6] - 全球拥有数千家机构客户 包括公用事业、能源公司、金融投资机构、政府单位及产业供应链 [6]

数据洞察与投资策略 - 彭博自2024年5月起通过专业服务洞见博客发布"数据洞察"系列 基于8000+数据集提炼深度洞见 涵盖通胀 供应链 环境风险等主题 旨在帮助金融专业人士构建投资逻辑与情景分析 [1] - 研究覆盖2024全年及2025Q1数据 重点追踪资产动态和市场驱动事件 在当前波动市场中支持策略动态调整 [1] AI领域影响评估 - 通过时间点定价数据量化DeepSeek发布对科技公司的影响 定义成交量激增标准为超1个月均值150% 最大回撤超10%为关键指标 [7] - 受影响前十大科技公司中 Credo Technology最大回撤达39% 英伟达回撤24%但市值保持2857亿美元最高 半导体企业Broadcom市值1021亿美元位列第二 [8] 交易数据预测通胀 - 必需消费品行业观测销售额年增速领先美国核心CPI指数3个月 该数据通过BICS一级行业交易记录汇总获得 可作为宏观指标前瞻 [10] - Bloomberg Second Measure数据以滚动30天同比形式呈现 优化传统基本面分析流程 [10][11] 供应链风险预警 - 欧洲汽车行业2024年销售衰减前 其1500+供应商的财务数据已显示需求疲软 覆盖53国供应链数据可提前识别行业拐点 [13][14] - 研究方法整合标准化财务数据与全球供应链数据库 支持多维度关联分析 德国等TOP10供应商分布国为关键监测区域 [14][15] 其他研究主题 - 报告后续章节涉及政治事件国家风险敞口 生物多样性风险 能源设施数据应用等主题 未披露具体数据结论 [18]

彭博中国固定收益指数月报核心观点 - 彭博中国综合指数6月回报0.47% 年至今回报0.87% 30天波动率呈下降趋势 [3] - 中国国债和政策性银行债指数6月回报0.48% 人民币在全球综合指数27种货币中排名升至第24位 [3] - 以美元计价的中国综合指数年至今回报2.64% 排名末位 而以本币计价回报率为0.76% [3] - 10年期以上中国国债指数表现最佳 6月回报1.30% 年至今回报2.23% [5] - 中资美元信用债指数表现突出 高收益板块年至今回报达5.51% 投资级板块为4.04% [5] 指数表现分析 人民币计价指数 - 1-3年期债券指数6月回报0.25% 年至今回报0.50% 显著低于长期债券表现 [5] - 7-10年期债券指数年至今回报1.01% 显示市场对中长期债券偏好 [5] - 中国综合投资级信用债指数年至今回报0.96% 略高于综合指数平均水平 [5] 美元计价指数 - 中资美元信用债指数6月回报0.99% 年至今回报4.23% 显著优于人民币计价债券 [5] - 亚洲新兴市场高评级美元债指数上半年回报约3% 但超额回报不足0.6% [11] 市场动态与展望 - 中美10年期国债收益率差有所收窄 但三季度贸易谈判进展可能重新引发对收益率差的关注 [11] - 亚洲美元债市场利差维持历史低位 但汇率风险可能引发抛售潮 [11] - 巴基斯坦和斯里兰卡等主权债券面临较高地缘风险 需警惕"黑天鹅"事件 [11] - 美联储政策不确定性加剧 叠加关税政策变数 下半年市场波动可能加大 [11]

宏观经济与市场展望 - 美国关税政策与地缘政治博弈引发市场避险情绪 但中国经济复苏与技术腾飞带来投资机遇[1] - 中美关税"休战"为市场提供短期稳定窗口期 但长期效果取决于中国经济再平衡进展[6] - 中国经济正经历结构性转型 降低对房地产依赖 高端制造等新兴行业成为重要增长引擎[6] 权益市场动态 - MSCI中国指数估值回归五年均值 后市表现依赖盈利动能恢复[10] - 中国"八巨头"相比美股"七姐妹"存在显著估值折价 新兴市场主动型基金正重新加码中国[10] - 上半年行情由"八巨头"领涨逐步扩散至新消费、金融、医药等多主线共振[10] 固收市场前瞻 - 2025年上半年高收益债券回报强劲 投资级债券表现符合预期[11] - 中美利差倒挂收窄可能导致中资美元债信用利差走阔 推动部分资金转向城投债[13] 量化投研与数据解决方案 - 另类数据与NLP技术可前瞻性把握市场趋势 实时验证投资策略有效性[14][16] - 企业级数据需满足高颗粒度、跨数据集操作等要求 彭博解决方案致力于改变80/20法则[17][19] - 全球覆盖的时点数据帮助私募客户应对海外投资中的公司行为数据处理挑战[19] 大湾区私募发展机遇 - 大湾区作为金融开放前沿 私募基金受益于政策红利、资本聚集与跨境创新[3] - 深圳作为全球增长最快财富中心 可通过深港金融协同打造全球资管新高地[22] 投资策略分享 - 凯丰投资策略强调前沿科技与产业链研究结合 在复杂变量中保持稳健[22] - 华安合鑫重点关注企业可持续自由现金流 认为当前A股/H股存在估值洼地机会[24]

铜矿增长预期 - 17家铜生产商（占全球供应量45%）未来五年复合年增长率预计达2 9%，2026年产量增长6-6 5%，显著高于过去五年1%的增速 [5] - 产量提升依赖科布雷巴拿马矿场重启、Kamo a-Kakula产量恢复、奥尤陶勒盖扩产等关键项目，但均存在高度不确定性 [5] - 若产量不及预期，可能压制炼油利润率并支撑金属价格 [5] 铝价与关税关系 - 美国关税政策对LME和SHFE铝价影响有限，2018年10%关税实施后两交易所价格先跌8-10%，随后分别反弹27%和10% [7] - 2024年8月关税升至25%后，SHFE和LME铝价一月内分别上涨3 5%和8 7% [7] - 2024年3月关税生效后，LME铝价下跌14%后反弹8%，SHFE铝价下跌6%后反弹4% [7] 嘉能可煤炭部门估值 - 嘉能可煤炭业务估值仅2 4倍EV/EBITDA，较同行平均低38%，若采用同行4 5-4 9倍倍数，估值可较当前市值高25% [11] - 折价反映欧洲投资者对高煤炭敞口股票兴趣有限 [11] 铂金供需动态 - 铂金价格上涨趋势受南非供应中断（类似2008年）及需求端三重因素支撑：电动汽车普及放缓、混合动力车占比上升、中国替代黄金需求激增 [12] 钢铁关税政策 - 特朗普计划将钢铁进口关税提至50%，2019-2024年关税政策已使美国钢铁进口占比从32%降至27%，但2024年仍占表观消费28% [15] - 进一步降低进口需避免关税豁免或谈判替代协议（如2019年USMCA协议中取消对墨加关税） [15] 白银估值状态 - 白银当前处于"低估值、高波动"状态，需贸易协议达成或中东局势缓和等催化剂才能转入"中等估值、中等波动"状态（如2020年底至俄乌冲突初期） [18] 中国氧化铝贸易 - 1-4月中国氧化铝出口激增75%至964500吨，进口暴跌91%至99500吨，主因产能扩张超国内1 1%需求增速及铝产量接近4500万吨上限 [20] - 俄罗斯和印尼占出口总量80%，巴西、日本、德法则占进口85% [20] Copper World项目 - Hudbay股价因铜价上涨及Copper World项目潜在30%股权出售上涨55%，项目估值13-14亿美元，区位优势或推高至16亿美元 [22] - 项目契合特朗普本土矿产开采政策，已接触沙特、阿联酋和日本投资者 [22]