本文转载自每日经济新闻 值班编辑 | 宝珠 视觉 | 诺言 当地时间5月3日，本年度伯克希尔·哈撒韦股东大会在奥马哈召开，94岁的"股神"巴菲特（Warren Buffett）携63岁的副董事长阿贝尔（Greg Abel）以及保险业务负责人贾恩（Ajit Jain）一同亮相。 股东大会前夕公布的财报显示，今年前三个月，集团营业利润下降14%，至96.4亿美元。伯克希尔警告 称，包括关税在内的贸易政策变化可能会影响经营业绩，但目前无法可靠预测这种影响。值得一提的 是，伯克希尔已连续第10个季度净减持股票，现金储备达到创纪录的3477亿美元（约合人民币2.53万亿 元）。 大会主办地CHI会议中心座无虚席，有近19700人出席，创下历史新高。会议上，执掌公司60年的"奥马 哈先知"妙语连珠，不仅谈到了现金储备、对美国未来的看法，也给年轻人提出了人生建议，"接班人"阿 贝尔则谈到了自己的投资观点。 值得注意的是，在股东大会最后，巴菲特宣布他将在年底退休，格雷格·阿贝尔将成为伯克希尔新任 CEO。 巴菲特表示，他将向伯克希尔·哈撒韦公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔在年底接任首 席执行官的职位，称他认为格 ...

政府机关开放服务举措 - 重庆荣昌区政府食堂5月1日接待游客近7000人，远超平日800余人的水平，消耗1200斤大米和超过1500斤猪肉 [7] - 荣昌区机关食堂推出20余道本地特色小碗菜，价格区间3-18元，开放时间为5月1日至5日 [7] - 苏州全市356家机关企事业单位开放近3.5万个免费停车位，并提供旅游路线图、雨伞借用等服务 [10][11] - 江苏东海县政府食堂推出10元两荤两素套餐，半小时内售罄，共提供3600余个免费停车位 [13] - 浙江衢州市政府食堂提供18元3菜套餐和特色小吃，每日限量1500份，同时开放46处公共停车场 [15][22] - 湖北多地开放党政机关停车场，其中荆门提供约1.7万个车位，襄阳提供近2.8万个车位，黄石提供20055个车位 [25] - 陕西商洛和咸阳等地机关企事业单位停车场全天免费开放，咸阳重点保障景区周边停车需求 [25][26] 特色餐饮服务 - 重庆荣昌食堂特别供应猪儿粑等本地特色食品，出现米饭和餐具供不应求的情况 [5][7] - 衢州食堂提供兔头、鸭头、鸭掌等风味小吃，以及清漾毛氏红烧肉等地方特色菜品 [20][22] - 敦煌市直机关食堂要求游客凭身份证和景区门票登记用餐 [22] - 湖北赤壁开放市政府食堂供应平价餐饮，并向游客赠送矿泉水 [25] 服务保障措施 - 荣昌区委书记强调要严把卫生关，做好秩序和服务保障 [7] - 苏州自然资源和规划局停车场提供周边景点交通指引，设置休憩区配备遮阳伞 [10][11] - 衢州市政府提前通过公众号公布食堂开放信息，实行餐券限售制度 [22] - 襄阳市通过社交媒体公布免费停车位具体位置和热门景区指引 [25]

行业背景 - 2025年国内新能源汽车渗透率突破50%，但部分车型出现自燃、智能系统瘫痪、辅助驾驶误判等安全问题，引发消费者对安全性的理性关注[2] - 行业过度追求技术参数（如算力TOPS、无图智驾）导致"智能化裸奔"隐患暴露，消费者从参数崇拜转向安全追问[2][8] 安全冗余技术 - 安全冗余指通过关键部件重复配置（如双电路板、双电机）提升系统可靠性，为潜在风险"兜底"[6][8] - bZ5车型实现四大冗余设计：制动冗余（双电路板+双电机+解耦）、驻车冗余（双芯片+备用电源）、转向冗余（双信号传输系统）、电机控制冗余（双芯片配置）[8] - 电池五重防护：车身吸能结构、无电外壳、下置集成式冷却器、绝缘冷却液、过充监测系统，确保电池安全[10] 智能化与安全平衡 - bZ5采用"544TOPS算力+33颗传感器"组合，放弃盲目追求1000TOPS算力，提升场景通过率[10] - 坚持"高精地图+感知融合"双链路，降低极端天气下软件退出率，优于纯无图智驾方案[10] - 搭载Momenta5.0辅助驾驶系统+Toyota Safety Sense，实现30余项功能，累计20亿公里行驶数据优化安全性[13][15] 企业理念与行业影响 - 一汽丰田以28年电动化经验为基础，提出"安全冗余"哲学，115项严苛碰撞测试超国标要求[12][19] - 全球3000万电动化用户"0事故"记录，bZ5保持"0自燃"成绩[15][21] - 全国近600家门店构建服务冗余网络，形成"硬件+系统+服务"全链条安全标杆[17] 行业趋势 - 国家发布动力电池新国标，2026年起要求通过底部撞击测试、快充循环验证，热扩散标准升级为"零容忍"[21] - 行业技术标准向"绝对安全"升级，一汽丰田通过安全冗余提前预演新规[21] - 新能源汽车竞争从参数内卷转向安全为本的长期主义，符合国家"高质量发展"政策导向[19][23]

创业背景与初期发展 - 臧健和1977年从山东南下香港寻夫失败后，独自抚养两个女儿，以500港币启动资金购买木头车和材料，在湾仔码头摆摊卖水饺[2][15][16] - 初期面临生火困难、无证经营等挑战，日工作16小时，创下6小时卖出1000份饺子的纪录[5][23] - 通过免费赠饺维护邻里关系，形成早期客户口碑传播[25] 产品与市场策略 - 坚持北方传统水饺工艺，以肉多馅足为特色，迅速打开香港市场[21][23] - 1983年成为香港冷冻食品龙头，占据本地新鲜水饺市场大部分份额及30%冷冻饺子市场[35] - 坚持保留"湾仔码头"品牌标识，拒绝日本合作方更换商标的要求[35] 企业扩张与资本合作 - 1985年成立首间工厂，1980年代后期产品线扩展至冷冻水饺、馄饨、汤圆等[29][32] - 2001年通用磨坊收购品食乐后成为母公司，引入6400万美元研发资金及现代化生产技术[35][39] - 借助国际巨头冷链优势，通过赠送冷柜方式打入内地超市渠道，定位高端速冻食品[37][39] 经营理念与管理特色 - 建立客户反馈机制，在包装标注联系电话，根据投诉改进面粉筛选工序[47][48] - 对原料加工制定严格标准，如台湾市场要求高丽菜切宽保留汁水口感[50][51] - 推动行业技术升级，带动内地速冻食品企业创新意识[52] 商业成就与行业影响 - 年销售额达60亿元，形成覆盖香港、内地及国际市场的速冻食品王国[11] - 产品进入美国市场后研发炒饭、炒面等本土化品类[40] - 被同行视为行业标杆，加速中国速冻食品工业化进程[52]

永辉超市"反向抹零"事件及整改措施 - 重庆永辉超市金源时代店存在现金支付"反向抹零"行为 消费者刘先生购买标价7 96元的商品被收取8元 该行为未提前告知且未在标价签注明 引发消费者权益争议[8] - 公司承认重庆 河北 北京 天津 东北地区部分非调改门店存在现金支付分币"反向抹零"结算规则 反映出运营管理中存在服务标准制定不足和调改店经验推广滞后问题[2] - 2025年4月29日起全国所有门店执行新规 现金支付分币零头全舍 确保顾客实付金额不高于标价 同时启动服务补偿 按实际分位差额10倍补偿 提供线上线下两种补偿渠道[3][6] - 公司给予反馈问题的顾客刘先生1000元监督感谢金 相关负责人将当面致歉 并表示将深刻整改 加速成长[7] 公司经营状况 - 2024年公司营业收入675 74亿元 同比减少14 07% 归属上市公司股东净亏损14 65亿元 同比增加亏损1 36亿元 连续第四年亏损 2021-2024年累计亏损超95亿元[9][10] - 亏损主要由于零售行业竞争激烈导致门店销售承压 战略转型过程中优化商品结构和采购模式 淘汰旧品引入新品 推动裸价和控后台策略 整体毛利率短期受影响 较上年减少0 78%[10] - 2024年完成31家门店商品结构调整与服务升级 关闭232家尾部门店 截至年底门店共计775家 在胖东来帮扶下已调改完成61家门店 调改门店营业收入和客流均大幅增长[10] - 2025年一季度营业收入174 79亿元 同比下降19 32% 归属于上市公司股东的净利润约1 48亿元 同比下滑79 96% 收入下滑主要由于战略转型和门店调改 截至3月底完成47家门店调改[11]

亚马逊与特朗普政府关税政策冲突 - 亚马逊宣布将在产品标价旁明确显示关税所占金额比例 此举直接向消费者展示特朗普关税政策推高商品价格 [2] - 白宫新闻秘书莱维特称亚马逊此举是"敌对的具有政治意味的举动" 并质疑为何亚马逊在拜登政府时期未采取同样措施 [3] - 亚马逊回应称主站点从未考虑标注进口费用 [3] - 受此事件影响 亚马逊开盘大跌2% 最终收跌0.51% [4] 美国电商平台商品价格上涨情况 - 受美国政府新关税政策影响 美国电商平台部分商品已开始涨价 [7] - 亚马逊平台上近1000种商品价格平均上涨30% 分析显示关税是主要原因 [9] - 电商和零售商难以应对当前关税政策 重塑供应链或转移生产需要数年时间和巨额投入 [9] - 关税税率和征收期限的不确定性使企业经营规划困难 [9] 亚马逊会员日活动受影响 - 部分销售中国制造商品的第三方商家选择不参加或缩减亚马逊会员日促销规模 [12] - 有商家表示关税使进货成本增加一倍以上 导致价格"难以承受" [12] - 金融研究机构分析认为第三方卖家受关税政策冲击最严重 [12] - 约100名卖家的顾问透露其客户大多在缩减促销规模 [12] 亚马逊CEO对关税政策的回应 - 预计第三方卖家会将关税成本转嫁给消费者 因缺乏足够利润空间来抵消 [14] - 公司正努力为消费者维持低价 同时保持快速发货 [14] - 已完成部分卖家谈判 进行"战略前瞻性囤货"以提供低价商品 [14] - 观察到部分消费者开始预防性囤货 但尚难判断普遍性 [14] 其他零售商应对措施 - 部分沃尔玛供应商反馈关税成本将由美国客户承担 [14] - 对美国连锁建材超市的出货 相关关税成本也由客户承担 [14]

核心观点 - 云南彝良小草坝采用自然慢养方式培育高品质黑猪，养殖周期长达300天，肉质鲜美紧实[7][10][14] - 高端黑猪肉市场快速增长，2017-2020年市场规模从402.5亿元增至553.8亿元，年增速超10%，2023年叮咚买菜平台销量同比增68%[20] - 叮咚买菜与高金食品深度合作建立全产业链闭环，从育种到销售全程管控，实现24小时冷链直达[24][26][28] - 公司推出自有品牌"黑钻世家"年GMV超3亿元，复购率20%-30%，并计划拓展线下专卖店和多元化产品线[38][39][42] 养殖模式 - 选址云南彝良海拔2000米山区，利用乌蒙山天然屏障和负氧离子环境[11][12] - 采用乌金猪与川乡黑猪杂交育种体系，继承宣威火腿和藏猪优质基因[14][15] - 建立1000亩现代化养殖基地，实施"科学猪生"管理：每日运动、阶段营养、严格防疫[16][17][18] - 养殖工人每月轮休，进入核心区需48小时隔离+两次消毒，确保生物安全[18] 供应链体系 - 自建上海/绍兴/广州/北京四大加工厂，总面积超20000平方米[28] - 实现"屠宰后24小时直达、48小时上架"，单日气调包装产能50万盒[26][28] - 按20+部位精细分割，适配不同城市烹饪习惯（如上海薄切火锅片/北京厚切腿骨）[29][31] - 推行"日配日销"制度，拒绝隔夜肉，切割效率让位于新鲜度[26] 市场策略 - 定位"品价比"而非低价竞争，通过溯源体系建立消费信任[36][39] - 开发便捷产品线：狮子头、蛋饺、午餐肉、猪油渣等[42] - 布局B端餐饮定制产品：肋排、带皮五花、精修腿肉等[42] - 计划1年内投苗3万头，开发儿童营养/银发健康/休闲零食等衍生品类[42] 数据表现 - 黑猪肉价格稳步上涨，年均10%+销量增长[20] - 叮咚买菜平台2023年黑猪肉销量同比增长68%[20] - 自有品牌"黑钻世家"年GMV突破3亿元[39] - 复购率稳定在20%-30%区间[39]

行业现状 - 小龙虾产业总产值突破4600亿，养殖面积约3000万亩，总产量超300万吨[4][21] - 2024年小龙虾专业店开店率42.1%，关店率42.9%，市场从爆发增长回归理性[4] - 消费者对价格敏感度提升，餐厅小龙虾单价普遍达188-228元，健康饮食与多元菜系分流需求[4] 企业转型案例 - **虾卤湘逢**：线下170家加盟店萎缩后转型抖音直播，3年利润翻倍，复购率超70%，通过直播实现加工透明化并开发小香螺等衍生品[6][9][10][19] - **洪湖一家人**：从B端经销商转向C端直播，2024年线上营收同比增长7倍，利用免佣政策节省百万成本，主推麻辣虾尾和单冻虾尾适应不同客群[10][12][25] 电商平台赋能 - 抖音电商2024年助力销售农产品71亿单，830个产业带销售额过亿，推出免佣等政策为商家节省超55亿元成本[25] - "小龙虾来了"活动带动成交额同比提升400%，洪湖一家人单季销售破2000万，平台通过新虾标注规则推动品质升级[25][27] 产品创新与竞争 - "小龙虾+"模式兴起，如酒醉龙虾、芝士龙虾等创新口味，以及结合地方菜和小吃的产品架构[22] - 2025年小龙虾成本上涨20%，行业通过优化供应链（如包装加干冰、物流升级）应对线上竞争[17][25][27] 经营策略 - 直播电商需平衡流量获取与品质，初期低价策略（如9.9元）不可持续，真实展示与售后优化是关键[14][17] - 企业建立用户反馈闭环：洪湖一家人每周收集评价优化生产，虾卤湘逢销毁30万问题产品维护口碑[17][19]

投资界 . 清科创业旗下创业与投资资讯平台 以下文章来源于投资界 ，作者杨继云 本文转载自投资界 值班编辑 | 宝珠 视觉 | 顾芗 那是3月5日这天，老铺黄金以600港元/股的价格超越腾讯，成为港股新一任"股王"。没有人会想到这一 幕：老铺黄金自去年6月上市，此后股价一路飞涨，至今涨幅已经超过20倍。 "爆赚，准备原地退休了"。早早上车的人难掩喜悦，这样的分享帖子遍布社交媒体。身边消费投资人则 拍断了大腿： "当初没有投进去。" 这是港股消费公司的一缕缩影。如你所见，资本市场对蜜雪冰城、泡泡玛特报以同样热情——他们都涨 幅惊人。至此，泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金一起组成了"港股三姐妹"。 "现在有合适的消费公司赶紧推去港股。"目睹几家消费公司的罕见暴涨，一位头部VC投资人如是喊话。 嘉御资本创始合伙人兼董事长卫哲则向投资界分享他的一个观点："中国资产重估始于港股，港股重估 始于消费公司"。 三姐妹崛起 港股三家千亿消费公司 港股三姐妹，今年密集地出现在投资人聊天之间。 老铺黄金，始于湖南岳阳人徐高明——他于2004年进军消费级黄金产品市场，后来在北京创办老铺黄 金。他将黄金从"克重计价"的实用主义中剥离，把 ...

核心观点 - 燕之屋2024年营收20.5亿元同比增长4.37%，但净利润1.6亿元同比大幅下降24.18%，首次出现"增收不增利"现象 [4][5] - 公司股价较2023年7月高点累计下跌57.4%，较IPO发行价下跌32.7%，总市值缩水至30.4亿港元 [5] - 高营销投入（2024年销售费用6.71亿元占营收32.7%）与低研发投入（2854万元同比增8.19%）形成鲜明对比 [8][10] 财务表现 - 近五年营收持续增长：2020-2024年分别为13.01亿、15.07亿、17.30亿、19.64亿、20.50亿元 [5] - 净利润增速逐年放缓：2021-2023年分别为1.64亿（+34.81%）、1.88亿（+14.42%）、1.97亿（+4.93%），2024年降至1.6亿 [5] - 线上渠道占比60.49%但毛利率下降0.87个百分点至45.33%，纯燕窝产品收入占比87.6%增速仅0.06% [10] 运营问题 - 存货周转天数达123.83天，应收账款周转天数15.42天，应付账款周转天数22.46天，显示库存风险上升且议价能力减弱 [11][13] - 新品"总裁碗燕"售价3168元/盒但天猫旗舰店销量仅65单，显示高端产品市场接受度有限 [5][7] - 签约巩俐、王一博等顶流明星代言，连续三年冠名《中国诗词大会》，营销费用5年增长68.2% [8][15] 行业竞争 - 小仙炖通过鲜炖燕窝差异化竞争连续8年销量第一，行业价格战导致45ml即食燕窝跌破20元 [15] - 燕窝营养价值受质疑：蛋白质非优质蛋白，唾液酸可人体自合成，保健功效缺乏科学依据 [16][18] - 25-34岁消费者占比52%，中国消费全球70%燕窝产品，但"智商税"标签影响高端需求 [16][18]