美股市场整体表现 - 美国三大股指小幅收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.09%至48416.56点，标普500指数下跌0.16%至6816.51点，纳斯达克综合指数下跌0.59%至23057.41点 [4] - 道指成分股中，赛富时下跌近3%，3M公司下跌近2%，领跌道指 [7] 大型科技股表现分化 - 万得美国科技七巨头指数下跌0.23%，大型科技股涨跌互现 [9] - 特斯拉股价表现突出，上涨3.56%至475.31美元，英伟达上涨0.73%，脸书上涨0.59% [10] - 谷歌-C下跌0.39%，微软下跌0.78%，苹果下跌1.50%，亚马逊下跌1.61% [11] 中概股普遍下跌 - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.17%，万得中概科技龙头指数下跌1.73% [13] - 主要中概科技股中，百度集团下跌4.94%，阿里巴巴下跌3.58%，京东集团下跌2.00%，领跌指数成分股 [14] - 其他热门中概股方面，小马智行下跌超5%，满帮集团下跌逾5%，老虎证券下跌超4%，金山云下跌逾4% [16] - 部分中概股逆势上涨，名创优品上涨近3%，新东方上涨超2%，禾赛科技上涨约2%，雾芯科技上涨近2%，阿特斯太阳能上涨超1% [16] 特斯拉无人驾驶出租车进展与股价 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克确认，公司正在得克萨斯州奥斯汀进行全无人驾驶出租车测试，测试车辆内没有安全驾驶员 [21][22] - 受此消息推动，特斯拉股价在12月15日高开高走，盘中一度大涨4.97%，最终收涨3.56%至475.31美元，创下2025年新高，目前股价仅比2024年12月创下的历史高点低约1% [19] - 特斯拉人工智能软件副总裁Ashok Elluswamy在社交媒体上回应了一段疑似奥斯汀无人驾驶车辆的测试视频 [22] - 特斯拉尚未公布完全无人驾驶出租车叫车服务的商业化时间表，公司在自动驾驶汽车市场面临竞争，在美国落后于Alphabet旗下的Waymo，在亚洲则落后于百度旗下的Apollo Go和WeRide [22] 美联储官员货币政策观点 - 美联储理事斯蒂芬·米兰呼吁美联储应更快降息，警告维持不必要的紧缩政策将导致失业 [23][24] - 他认为，虽然美国家庭对近期通胀感到痛苦，但物价目前已重新企稳，货币政策应该反映这一现实 [24] - 他对住房通胀持乐观态度，认为当前读数高企是先前供需失衡的滞后反应，并预计PCE住房通胀会更快下降，理由包括净移民逆转导致的人口负增长，以及名义住房服务消费占比处于历史高位会均值回归 [24] - 他指出，核心非住房服务通胀（约占家庭支出一半）今年横向移动，略高于2002年至2007年的平均水平，对此并不担心 [24] - 他对商品通胀持乐观态度，理由包括快速放松监管以扩大供给将降低价格，以及人工智能分析表明商品通胀中的价格压力将在两个季度内开始下降 [25] - 他总结称，剔除住房服务和统计扭曲因素后，潜在通胀正以低于2.3%的速度运行，已接近2%的通胀目标 [26]

公司重大资产重组 - 公司全资子公司东方新能拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权 本次交易构成重大资产重组 不构成关联交易或重组上市 [2] - 海城锐海100%股权的购买拟通过天津产权交易中心摘牌方式进行 挂牌转让底价为1410万元 标的资产的审计和评估工作尚未完成 交易价格尚未确定 [4] - 通过本次交易 公司将新增光伏电站 风电场的投资 开发 建设和运营等新能源业务 加快公司业务转型 [5] 公司战略转型背景 - 公司于2024年完成司法重整并成功剥离传统生态环保业务 根据重整计划 公司拟实施新能源业务战略布局 开展集中式与分布式电站开发运营及新能源资源证券化运营 [4] - 公司成立于1992年 于2009年11月在深交所上市 核心业务曾涵盖水环境治理 固废处置等 [6] - 公司自2020年开始持续亏损 2025年前三季度实现营业总收入1.56亿元 同比下降77.18% 归母净利润亏损206.59万元 上年同期亏损22.8亿元 [6] 公司当前面临的法律与财务风险 - 公司及控股子公司累计诉讼 仲裁案件涉及金额3.17亿元 约占公司最近一期经审计净资产的20.61% [7] - 公司近期收到北京金融法院《应诉通知书》 被投资者以证券虚假陈述责任纠纷为由起诉 涉案金额达1.7亿元 [10] 市场反应 - 截至12月15日收盘 公司股价收涨5.17% 收于2.44元/股 总市值为146.4亿元 [10]

市场整体表现 - 美股三大指数高开低走，集体转跌 [1] - 加密货币市场全线下跌，比特币和以太坊直线跳水 [1][2] - 富时中国A50指数期货同步跳水，中概股指数下跌约1.5% [3] - 市场情绪受到科技股走弱和加密货币下跌的打击 [6] 主要科技公司股价变动 - 芯片制造商博通股价下跌超过4% [6] - 甲骨文公司股价下跌超过4% [6] - 安谋股价下跌4.17%至125.43美元 [7] - 赛富时股价下跌3.12%至254.06美元 [7] - 苹果股价下跌1.41%至274.35美元 [7] - 奈飞股价下跌1.09%至94.16美元 [7] - 亚马逊股价下跌1.01%至223.90美元 [7] - 微软股价下跌0.94%至474.04美元 [7] - 谷歌-C股价下跌0.69%至308.37美元 [7] - 英特尔股价下跌0.71%至37.54美元 [7] - 台积电股价下跌0.66%至290.13美元 [7] - Sandisk Corporation股价下跌0.57%至205.00美元 [7] - 高通股价下跌0.35%至177.67美元 [7] - Meta Platforms股价下跌0.24%至642.17美元 [7] - 美国超威公司股价下跌0.16%至210.44美元 [7] 逆市上涨的公司 - 特斯拉股价逆市上涨3.64%至475.66美元 [9] - Applovin Corporation股价上涨1.35%至679.74美元 [9] - 英伟达股价上涨0.61%至176.09美元 [9] - 美光科技股价上涨0.51%至242.38美元 [9] - 阿斯麦股价微涨0.02%至1081.12美元 [9] - 英伟达发布Nemotron 3家族开源模型，引入混合型Mamba-Transformer专家混合架构 [8] 美联储人事与政策动态 - 美联储主席人选出现变数，凯文·哈塞特前景曾被视为“几乎板上钉钉”，但近期遭遇反对 [9] - 哈塞特在预测市场的胜算已从本月初超过80%的高点降至低于50% [10] - 前美联储理事凯文·沃什胜算大幅上升至约51%，而12月初约为11% [10] - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，当前货币政策已为明年形势做好较充分准备 [12] - 威廉姆斯预计明年美国经济增速将加快至约2.25%，高于2025年预计的1.5% [12] - 预计明年美国通胀将降至略低于2.5%，并在2027年回到美联储2%的目标水平 [12] - 美联储理事史蒂芬·米兰认为当前政策立场“没有必要这么紧”，对通胀前景相对乐观 [12] - 米兰预计住房相关通胀将因租金涨幅回归常态而降温 [13]

公司重大资本运作 - TCL科技控股子公司TCL华星拟以现金60.45亿元收购深圳市重大产业发展一期基金有限公司持有的深圳华星半导体10.7656%的股权 [2] - 交易完成后，公司合计控制深圳华星半导体的股权比例将由84.2105%提高至94.9761% [2] - 本次收购预计将提升公司盈利水平，进一步提高归属上市公司股东的净利润 [2][6] 标的资产质量与业务 - 深圳华星半导体聚焦半导体显示业务，旗下拥有两条全球最高世代G11显示面板生产线（t6、t7工厂） [4] - 其主要从事大尺寸TFT-LCD显示器件的生产与销售，产品应用于电视机、商显等领域 [4] - 截至2024年12月31日，标的公司总资产680.40亿元，净资产448.50亿元，2024年实现营业收入241.58亿元，净利润28.07亿元 [4] - 截至2025年6月30日，标的公司总资产647.69亿元，净资产465.64亿元，2025年1-6月实现营业收入120.23亿元，净利润17.09亿元 [4] - 标的公司资产负债率逐步下降，净利润率持续增长，显示其盈利能力持续强化，资产质量优异 [4] 行业趋势与需求前景 - 半导体显示大尺寸行业格局优化，供需关系趋向健康，大尺寸化驱动面积需求稳步增长 [5] - 12月电视面板价格预计全面止跌 [6] - 2026年中央经济工作会议明确将继续实施消费品以旧换新“国补”政策，有望拉动消费电子终端及上游显示面板需求增长 [6] - 2026年国际足联世界杯参赛队伍扩至48支，比赛场次增至104场，赛程延长至40天，顶级国际体育赛会有望强力催化电视面板尤其大尺寸电视面板需求 [6] - 深圳华星半导体聚焦于大尺寸LCD面板生产与销售，有望深度受益于行业需求增长 [6]

les & FR 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( 〔 〔 中国基金报 〕即刻获取财经资讯 记者12月15日从 工业和信息化部 获悉，根据有关规定，经受理、审查、公示等程序， 工业 和信息化部 附条件许可了两家汽车企业提交的搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车 产品准入申请。 据悉，两款产品分别是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车，可以实现在交通拥堵环境下 高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能，目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新 内环快速路（高滩岩立交—赖家桥立交）及渝都大道（人和立交—机场立交）等路段开启； 极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车，可以实现高速公路和城市快速路单车道内的自动驾 ...

核心管理层变动 - 福建金融监管局核准李明钦担任泉州银行董事、行长 其需在批复后3个月内到任[2][4] - 新任行长李明钦具备丰富银行从业经验 曾历任农业银行泉州分行副行长、华夏银行福州分行副行长等职务[5] - 此次调整前 泉州银行行长一职自10月以来处于空缺状态 原行长江文鹏于10月转任董事长 原董事长林阳发于7月退休卸任[6] 公司基本情况 - 泉州银行成立于1997年6月 总行位于福建泉州 在福建省内设有137家营业网点[8] - 截至2024年末 公司注册资本为44.96亿元 总资产规模为1755.91亿元[8] - 公司国有股占比达44.52% 第一大股东为泉州市国有资产投资经营有限责任公司 持股11.67%[8] 财务与经营表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入23.96亿元 同比下降12.54% 实现归母净利润2.45亿元 同比下降23.03%[9] - 公司不良贷款率持续攀升 2022年至2024年分别为1.52%、1.61%、1.83% 2025年上半年微降至1.71% 但仍显著高于全国商业银行平均水平[9] 近期高管层变动 - 今年以来公司高管层人事频繁变动 涉及副行长、董秘、行长助理、董事长及行长等多个关键职位[9]

百纳千成拟收购众联世纪100%股权 - 公司正在筹划发行股份及支付现金购买厦门众联世纪股份有限公司100%股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组 [2] - 公司股票自12月16日开市起停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露交易方案 [3] - 公司与部分主要交易对方已签署《股权收购意向协议》，初步达成购买资产的意向，交易对方的范围尚未最终确定 [5] 标的公司众联世纪概况 - 众联世纪成立于2013年，是一家以AI+大数据驱动的数智科技企业，总部位于厦门，在多地设有分支机构 [5] - 公司依托自主研发的核心AI算法及全栈解决方案，构建了“一站式数智营销行业解决方案、AI应用场景解决方案、数字化渠道建设”三大核心业务体系 [5] - 公司已为通信、金融、电商等超3000家行业客户提供数智化综合服务，并与腾讯广告、快手、巨量引擎、Tik Tok等平台建立了深度合作关系 [5][6] 百纳千成业务背景与转型动机 - 百纳千成（原名华录百纳）成立于2002年，2012年登陆创业板，曾是影视巨头，出品过《汉武大帝》《媳妇的美好时代》《你好，李焕英》等作品 [8] - 近年来公司致力于构建“内容”与“实业”双向赋能的IP全产业链运营模式，但传统影视板块业务严重萎缩 [9] - 此次拟收购众联世纪是公司在主业不振的情况下向AI领域的一次重要转型 [8] 百纳千成近期财务表现 - 2025年上半年，公司电影业务营收仅1607.59万元，同比下降70.68%，占营收比重不足12% [9] - 2023年至2024年，公司归母净利润连续两年亏损；2022年至2024年，公司扣非归母净利润连续三年亏损 [12] - 2025年前三季度，公司实现营收1.77亿元，同比下降73.43%；实现归母净利润-6753.81万元，同比亏幅扩大 [14] - 截至12月15日，公司股价报5.33元/股，总市值为50.20亿元 [15] 百纳千成2025年上半年分业务表现 - 营销业务：营业收入90,901,325.71元，同比下降6.53%；毛利率13.06%，同比下降7.14个百分点 [10] - 策划运营服务：营业收入20,305,304.27元，同比增长12.03%；毛利率53.85%，同比下降21.63个百分点 [10] - 电影业务：营业收入16,075,850.44元，同比下降70.68%；毛利率10.93%，同比上升55.23个百分点 [10]

核心人事变动 - 东方财富总经理发生变更，郑立坤卸任，原财务总监、董事会秘书黄建海接任总经理一职 [2][4] - 郑立坤卸任总经理后，将继续担任子公司东方财富证券的董事长 [2][4] - 公司董事会选举实际控制人其实继续担任董事长，并选举黄建海为第七届董事会副董事长 [4] 新任总经理履历 - 黄建海出生于1973年12月，拥有上海交通大学本科学历及哈佛商学院MBA学位 [5] - 职业履历包括普华永道、美林证券（亚太）、雷曼兄弟（亚洲）以及绿城系公司，在加入东方财富后曾任副总经理、财务总监、董事会秘书 [5] - 黄建海接任总经理后，公司聘任杨浩为董事会秘书，程磊、杨浩为副总经理，程慧为财务总监 [5] 组织与管理架构调整 - 公司对组织架构进行调整，不再设置监事会和合规总监，撤销内控合规部，其部分职能并入审计委员会 [7] - 公司整合法务与合规力量，组建了新的法律合规部 [7] - 管理架构进行改革，减少管理层级以推动组织扁平化，总部聚焦战略规划、资源配置与合规风控，各产品及运营团队获得更大授权 [7] - 此次调整旨在提升组织灵活度、发掘人才，构建以用户需求为导向的敏捷型组织 [7] 公司战略与业务布局 - 公司经过20年发展，已构建包括“东方财富网”、“股吧”、“东方财富App”、“天天基金”、“Choice数据”、“妙想”在内的多元互联网产品矩阵 [7] - 公司实际控制人其实提出，未来将继续深化“AI+金融”战略布局，依托科技赋能打造更具竞争力的综合服务体系 [7] - 公司计划将专业产品和技术人才从流程性工作中解放出来，专注“AI+金融”创新以释放专业价值 [7] - 业内人士分析，此次管理架构调整或为匹配公司的战略布局 [7] 股权变动与市场表现 - 2024年，公司实际控制人其实的父亲和妻子进行了股份减持，减持金额总计超过90亿元 [8] - 具体而言，10月转让股份市值58.02亿元，7月转让股份市值34.4亿元，转让原因系投资科技创业类企业 [8] - 截至12月15日公告当日，东方财富股价报22.85元，下跌0.74%，总市值为3611亿元 [9]

上市基本信息 - 公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688802 [2] - 首次公开发行后总股本约4亿股，发行股票数量为4010万股，占发行后总股本的10.02% [2] - 发行价格为104.66元/股，对应发行后市值为418.74亿元 [4] - 发行价对应公司2024年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司平均水平 [4] 财务与业绩表现 - 公司尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层 [5] - 预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元，相较于2024年增幅为101.86%至166.46% [6] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，相较2024年减亏幅度为45.84%至62.59% [6] - 预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-8.24亿元至-5.88亿元，相较2024年减亏幅度为21.06%至43.67% [8] - 根据公司前瞻测算，将最早于2026年达到盈亏平衡 [6] 募资用途与公司业务 - 本次公开发行募集资金总额为41.97亿元，扣除发行费用后募集资金净额为38.99亿元 [5] - 募集资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目和面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [5] - 公司是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [5] - 公司旗舰产品曦云C系列训推一体GPU芯片，基于全自研的GPU IP、指令集和架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面均达到国内领先水平 [5] 行业背景与市场状况 - 继摩尔线程之后，又一国产GPU龙头企业即将登陆A股 [2] - AI智算行业下游市场需求持续旺盛，公司核心产品出货量大幅增长，在手订单充沛 [6] - 同为国产GPU龙头的摩尔线程于12月5日上市，上市首日开盘一度大涨475%，随后股价继续走高，一度突破940元大关 [9]

拉尼娜现象的定义与当前状态 - 拉尼娜现象指赤道太平洋东部和中部海水大范围持续异常变冷的现象 国家气候中心监测显示今年10月我国已进入拉尼娜状态 [2] - 气象业务上用NINO3.4指数表征海温 当该指数跌破零下0.5摄氏度时表示进入拉尼娜状态 [5] - 拉尼娜状态不等于拉尼娜事件 根据国家标准尼诺3.4指数需要连续5个月在零下0.5摄氏度以下才被认定为一次拉尼娜事件 [6] 拉尼娜的历史特征与形成机制 - 自21世纪以来“双重拉尼娜”出现过三次分别在2000年、2011年和2021年 其中2021年事件持续时间最长峰值期间海温偏低1.3℃ [7] - 拉尼娜现象通常每两到七年发生一次 但近年出镜率提高与全球变暖的复杂机制密切相关 全球变暖改变海洋热力结构导致气候系统自我调节失衡 [7] - 所谓“双重拉尼娜”指连续两年的冬季持续发生拉尼娜事件 国家气候中心预测显示今年冬天产生双重拉尼娜事件的概率不大 [8] 拉尼娜对气候的影响分析 - 拉尼娜有一定的制冷属性但并非和“冷冬”直接挂钩 从目前看今年冬季尤其是12月我国长江以南地区降水偏少的概率较大 [10] - 受拉尼娜影响冷空气出现将更为频繁导致气温波动大 结合前期预测预计今年冬季我国华东和华南等地可能出现冬春连旱 [10] - 根据现阶段国内外数值模式结果判断今年冬季我国气温接近常年同期到偏暖为主但气温阶段性特征明显冷暖起伏大 [10] - 受全球变暖等因素影响21世纪以来拉尼娜背景下我国冬季偏暖的情况也时常发生 冬季气候是多因子协同作用的结果 [11] - 拉尼娜不能单独决定冬季冷暖但会加大气温波动幅度极端冷事件也有出现的可能性 [11] 近期天气趋势与具体预测 - 12月15日至19日我国大部地区将维持大回暖模式东北、江南等多地气温升幅可观暖得如同11月上旬 [13] - 18日至19日前后各地将陆续达到近期气温顶点东北、江淮、江南等地气温偏高幅度最大偏高10℃左右长江中下游温暖程度如同回到11月上旬甚至10月下旬 [14] - 例如南京和长沙19日的最高气温分别可达20℃和22℃比常年12月中旬偏高12℃左右暖意12月中旬少见 [14] - 预计19日后将有新冷空气到场势力较强将阻断升温进程各地气温将回落至正常或偏低水平东北、江南多地将上演气温“大跳水” [18] - 例如长春19日最高气温4℃但21日将暴跌至-9℃冷暖变化较大 [18]