报告行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 本周低空经济指数涨3.62%，相对涨幅2.64%，日均成交额295.93亿元，市盈率（TTM）达80.49倍，本周日均主力净流入额3.36亿元，较上周成交额略有下降，估值进一步提升，主力资金由净流出转向净流入 [10] 根据相关目录分别进行总结 本周板块行情回顾 - 本周低空经济指数涨3.62%，相对涨幅2.64%，日均成交额295.93亿元（近一年114.8%分位），市盈率（TTM）达80.49倍（近一年81.04%分位），本周日均主力净流入额3.36亿元，较上周成交额略有下降，估值进一步提升，主力资金由净流出转向净流入 [10] - 本周涨幅前五个股为中创新航、蔚蓝锂芯、星源卓镁、中国联通、卧龙电驱；跌幅前五个股为航发动力、中信海直、绿能慧充、宗申动力、中化岩土 [13] 行业动态 低空行业大模型发布 - 长春发布国内首个低空行业大模型“紫东长空”，由长春市与中科紫东太初联合打造，将多模态感知等能力应用于低空经济核心场景，面向社会全面开放，还将打通相关数据资源构建初始数据池等 [18] - 江苏南京市低空飞行服务平台（1.0版本）上线公测，低空企业和用户可申报航线等，未来将上线更高版本，实现同时服务不低于5万架次的低空飞行服务能力，2024年4月至今获批空域企业、个数、航线条数等均有增加 [18][19] - 成都市低空经济和商业航天产业集群重大项目集中签约，总投资额超500亿的47个项目亮相，推动产业迈入集群化新阶段，涵盖多领域，已建成33个国省级创新平台，集聚500家上下游企业，2023年产业规模突破1500亿元 [20] 基建项目与项目招标 - 深城交计划采购低空运营公司飞行服务，合同预估金额达3亿元 [22] - 广东泰一高新技术发展有限公司开启低空行业数据开发利用与数字基础设施建设项目招标，总投资5.9亿元，包括构建低空感知网等多项内容 [22][23] - 泰安市域低空空域规划与评估项目招标，预算金额230万元 [24] - 九江市低空经济总体规划编制服务采购项目招标，预算金额160万元 [24] - 贵阳市低空产业集聚区产业与空间布局规划编制单位采购项目招标，预算金额100万元 [24] - 威海高区低空经济产业园区一期及基础设施配套项目地块一招标，预算金额3亿元 [24][25] - 甘肃省“十五五”低空经济发展规划咨询服务招标，预算金额90万元 [26] - 广东省飞艇、直升机等低空文旅项目的推广应用及产业培育项目招标，合同估算200万元 [26] - 广州市公安局无人机反制设备采购，采购预算360万元 [26][27] 战略合作协议与产业基金 - 毕节市七星关区编制《毕节市七星关区低空经济高质量发展行动计划》，预算金额90万元 [29] - 溧阳低空经济产业园项目设计、采购、施工（EPC）招标，预算金额1.85亿元 [29] - 中国AOPA低空经济产业分会落户苏州 [29] - 兰州市举办低空经济研讨沙龙 [29] 下游应用场景开拓 - 海拉尔 - 满洲里低空短途运输航线每周1、3、5、7定期运行，航程1小时，票价128元 [32] - 南通海门至上海浦东双向低空载客常态化航线开通，长约123公里，飞行时间40分钟左右，每天早、晚高峰各一班，定价700元左右 [32] - 河北“无人机低空护航”项目构建“空中 + 地面”联动智慧交通体系，事故响应时间缩短至分钟级，事故主动发现率提升至90%以上 [31][33] - 余杭二院开通血液运输线和基层医共体检验标本运输航线，2024年累计飞行6100余架次，飞行时长900小时 [35] - 余杭区开通26条无人机转运航线，实现辖区12个镇街全域覆盖、45家基层医疗机构常态化开展，推进“智慧医疗”建设 [35] - 跨越速运采购60架无人机开展货运，W5000大型无人货运飞机具有载重大等优势 [35][36] - 荆门市漳河新区开通2条低空游览航线，游览时长分别约15分钟和30分钟，有不同价格标准 [37] 政策动态 - 2月20日《苏州市低空飞行服务保障基础设施测试指南》发布，包括总体原则等4个方面内容，测试场地分本场和外场，本场在太仓市无人机试飞基地，外场在太湖平台山岛 [38][40] - 浙江发布《浙江省农业农村领域低空经济发展行动方案》，到2027年要实现省级现代化农事服务中心农用无人机配置全覆盖等目标 [40] 重点公司动态 - 2月18日，广东省省长王伟中莅临小鹏汇天调研，创始人赵德力介绍情况 [42] - 2月14日，苏交科等参与研究的《江苏省低空空域“军地民”协同管理及安全保障关键技术研究》相关专题征求意见会在苏交科南京设计中心召开 [42][43] - Doroni获得战略投资3000万美元推动H1 - X eVTOL研发，旗舰机型已多次原型机飞行，目标2026年底推出 [44] - 追梦空天完成Pre - A及Pre - A +轮亿元级人民币融资，资金用于推动吨级无人eVTOL DF600“惊鸿”应用落地和载人eVTOL DF3000“游龙”研制及适航认证 [44] - 沃飞长空今年核心任务是完成AE200适航审定测试和载人飞行试验，预计2026年取证，2026 - 2030年逐步开展试点运营，已签订意向采购订单 [44][45] - Alef Aeronautics飞行汽车Model A原型车完成测试，2023年获美国联邦航空管理局特殊适航认证，预计2025年在美国空中飞行，已获3300个预定订单，计划2025年第四季度开始生产和首批交付 [45]

行业投资评级 - 评级：增持（维持）[3] 板块行情回顾 - 本周低空经济指数涨3.62%，相对涨幅2.64%，日均成交额295.93亿元（近一年114.8%分位），市盈率（TTM）达80.49倍（近一年81.04%分位），本周日均主力净流入额3.36亿元[10] - 较上周而言，成交额略有下降，估值进一步提升，主力资金由净流出转向净流入[10] - 本周涨幅前五个股为中创新航、蔚蓝锂芯、星源卓镁、中国联通、卧龙电驱；跌幅前五个股为航发动力、中信海直、绿能慧充、宗申动力、中化岩土[13] 行业动态 - 长春发布国内首个低空行业大模型"紫东长空"，融合多源数据构建开放性行业大数据训练库[17][18] - 江苏南京市低空飞行服务平台（1.0版本）上线公测，未来将实现同时服务不低于5万架次的低空飞行服务能力[18] - 成都市签约47个低空经济和商业航天产业集群重大项目，总投资额超500亿元，2023年产业规模突破1500亿元[20] - 深城交计划采购低空运营公司飞行服务，合同预估金额达3亿元[22] - 广东泰一高新技术发展有限公司开启低空行业数据开发利用与数字基础设施建设项目招标，总投资5.9亿元[22][23] 政策动态 - 苏州市发布《苏州市低空飞行服务保障基础设施测试指南》，包括测试内容、流程及场地等[38][40] - 浙江发布《浙江省农业农村领域低空经济发展行动方案》，目标到2027年实现农用无人机保有量10000台以上，作业面积6500万亩次以上[40] 重点公司动态 - 小鹏汇天获广东省省长王伟中调研，重点关注低空经济及企业发展情况[42] - 苏交科召开《江苏省低空空域"军地民"协同管理及安全保障关键技术研究》专题征求意见会[42][43] - 飞行汽车公司Alef Aeronautics完成Model A原型车垂直起降测试，已获3300个预定订单，预计售价30万美元[45] - 追梦空天科技完成Pre-A及Pre-A+轮亿元级融资，资金将用于推动吨级无人eVTOL DF600"惊鸿"应用落地[44] - 沃飞长空计划2026年完成AE200适航审定测试，已与工银金租签订120架意向订单[44] 下游应用场景开拓 - 低空交通：南通海门至上海浦东开通双向低空载客常态化航线，飞行时间40分钟，票价700元左右[32] - 低空安防：河北"无人机低空护航"项目将事故响应时间缩短至分钟级，事故主动发现率提升至90%以上[31][33] - 低空医疗：余杭二院开通8条无人机医疗物资运输航线，2024年累计飞行6100余架次[35] - 低空物流：跨越速运采购60架W5000大型无人货运飞机，最大业载约5吨，航程2600公里[35][36] - 低空文旅：荆门市漳河新区开通2条低空游览航线，票价698元至2688元不等[37]

行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 上周国内电子行业（申万一级）上涨6 96%，近10年估值分位数为82%，表现强于海外半导体指数[1] - AI算力相关公司及国产替代成为重点投资方向，建议关注AI算力产业链、半导体产业链及消费电子产业链标的[3][33] - DeepSeek通过算法优化降低算力成本，推动国内算力芯片发展，减少对海外高端芯片依赖[33] 行业周度表现 - 电子行业周涨幅6 96%，半导体子板块涨幅8 36%，消费电子子板块涨幅6 35%[6][7] - 个股表现突出：隆扬电子、南亚新材、纬达光电、和林微纳等涨幅居前[6] 行业数据跟踪 - DDR5现货需求旺盛，SK Hynix因供应短缺价格持续高涨，DDR4/DDR3需求疲弱[9] - NAND Wafer买气回升，高容量产品出现买盘，eMMC市场价格趋稳[9] - 2025年全球智能驾驶芯片市场规模预计达76亿美元，同比增长51%[22] 重点行业新闻 半导体 - 台积电计划投资171 41亿美元升级先进技术及封装产能[22] - 供应商减产推动NAND Flash价格下半年回升，AI需求为关键驱动力[2] 消费电子 - 2024年国内XR销量56 7万台（同比-25%），AR设备逆势增长25%[24] - 2025年全球云服务支出预计增长19%，AI模型扩展为核心驱动力[24][26] 面板 - 2025年2月下旬电视面板价格上涨，显示器及笔记本面板价格持稳[28] 投资建议 - AI算力产业链：景嘉微、龙芯中科、海光信息[33] - 半导体设备/制造：北方华创、中芯国际、澜起科技[33] - 消费电子：立讯精密、恒玄科技、思特威-W[33]

涉及行业和公司 - **行业**：房地产、医药、服务贸易、生猪养殖、金融投资、互联网售药 [4][6][7][8] - **公司**：牧原股份（002714.SZ）、巨星农牧（603477.SH）、神农集团（605296.SH）、太湖远大、伟隆转债 [8][9][10] 核心观点和论据 - **市场表现** - **国内指数**：8月12日上证综指2858.20，跌0.14%，本年跌3.92%；深圳成指8373.47，跌0.24%，本年跌12.09%；创业板指1592.39，跌0.20%，本年跌15.81%；上证50指数2316.91，跌0.05%，本年跌0.40%；中证100指数3169.15，跌0.17%，本年跌2.88%；中证1000指数4674.10，跌0.61%，本年跌20.61% [3] - **全球指数**：8月12日道琼斯指数39357.01，跌0.36%，本年涨4.42%；纳斯达克指数16780.61，涨0.21%，本年涨11.79%；恒生指数17111.65，涨0.13%，本年涨0.38% [4] - **资金流向**：北向资金全天成交净卖出7.73亿元，连续2日净卖出；南向资金全天成交净买入港股43.46亿港元，连续2日净买入 [4] - **投资策略** - **中线投资**：建议持有3成左右权益仓位，如上证指数收复60天均线，加仓走势强的品种，关注港股和A股高股息板块龙头个股 [5] - **短线投资**：持有3成左右仓位，关注医药等强势板块龙头，如上证指数收复5天均线，加仓走势强的品种，关注政策、资金和外部因素变化 [5] - **事件点评** - **房地产**：8月12日深圳有63353套有效二手房源在售，较上周增343套，总量创新高，房价仍在探底，市场信心恢复漫长 [6] - **医药**：7月流感样病例新冠病毒阳性率从8.9%升至18.7%，互联网售药平台感冒类药物销售增长 [6][7] - **服贸会**：2024年服贸会9月12 - 16日举办，主题“全球服务，互惠共享”，突出新质生产力，展示服务贸易成果 [7] - **市场聚焦**：8月12日国内生猪（外三元）价格21.26元/公斤，较前一日涨0.08元/公斤，环比上月涨14.06%；生猪（内三元）价格20.89元/公斤，较前一日涨0.22元/公斤，环比上月涨12.08%，猪价上涨使养殖企业基本面改善，三季度利润有望扩大 [8] 其他重要内容 - **新股申购**：8月13日太湖远大新股申购，申购代码920118，发行价格17元 [9] - **转债申购**：8月13日伟隆转债申购，申购代码072871 [10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：A 股市场、全球金融市场、新能源汽车行业、房地产行业、消费行业、工业生产行业 - **公司**：国科天成、豫光转债相关公司、纳斯达克交易所涉及的 447 家低价股公司 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现** - A 股主要指数上周五高开后震荡整理，收盘涨跌互现，创业板指创调整新低，成交金额萎缩创近 2 年新低，行业板块多数下跌，北向资金净卖出 77.65 亿元，上证指数短中线均呈下降趋势 [4] - 全球指数方面，道琼斯涨 0.13%、本年涨 4.80%，纳斯达克涨 0.51%、本年涨 11.55%，恒生指数涨 1.17%、本年涨 0.25% [3] - **投资策略** - 全球金融市场因对美国经济衰退担忧加深、美联储降息预期升温、日央行超预期加息等因素波动，A股下半年外需回落，开启中期上涨行情条件不充分，投资者宜保持耐心 [5] - 中线投资者持有 3 成左右权益仓位，上证指数收复 60 天均线时加仓强势品种，关注港股和 A 股高股息板块龙头个股；短线投资者持有 3 成左右仓位，关注房地产等强势板块龙头，上证指数收复 5 天均线时加仓强势品种，关注政策、资金和外部因素变化 [5] - **事件点评** - 7 月全国居民消费价格同比涨 0.5%、环比涨 0.5%，1 - 7 月平均同比涨 0.2%，消费需求恢复及天气影响使 CPI 环比由降转涨、同比涨幅扩大 [6] - 7 月全国工业生产者出厂价格同比降 0.8%、环比降 0.2%，购进价格同比、环比均降 0.1%，1 - 7 月平均出厂价格同比降 2.0%、购进价格降 2.2%，市场需求不足和国际大宗商品价格下行使 PPI 降幅与上月相同 [6] - 7 月新能源汽车产销分别完成 98.4 万辆和 99.1 万辆，同比分别增长 22.3%和 27%，新车销量占汽车新车总销量的 43.8%，产销同比增速保持较快增长 [6][7] - 纳斯达克拟收严低价股退市规则，截至 8 月 9 日收盘，三个板块 447 家公司股票低于 1 美元，占比约 20%且近年占比不断提升 [7] - **市场聚焦** - 7 月 CPI 同比回升但主要受天气和果蔬肉蛋涨价影响，消费需求和购买力待恢复；PPI 基数提振但新涨价拖累，价格普遍偏弱，翘尾因素提振近尾声，关注财政政策对终端消费的支撑 [8] - 深圳安居集团全市范围收储商品房用作保障房，新疆发文支持，此前多为三四线城市和部分高能级城市区域试点，深圳示范作用强，北京、上海有望跟进，但库存去化依赖经济增长和预期改善 [9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 今日可申购新股为国科天成，申购代码 301571，发行价格 11.14 元 [10] - 今日可申购转债为豫光转债，申购代码 733531 [11]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：通信设备、电网设备、通信服务、电力、煤炭、医疗服务、农牧饲渔、能源金属、医药商业、保险、工业母机、新能源汽车、操作系统、“双碳”标准计量、信息服务 - **公司**：中国移动 纪要提到的核心观点和论据 - **市场表现** - A股主要指数昨日全线低开后震荡整理，收盘涨跌互现，成交金额增加，行业板块多数下跌，北向资金净买入11.03亿元，南向资金净卖出港股60.87亿港元，上证指数短中线均呈下降趋势[5] - 全球指数方面，道琼斯、纳斯达克上涨，恒生指数微涨；国内指数中，上证50、中证100上涨，其余多数下跌[3][4] - **投资策略** - 2024年下半年A股外需回落符合预期，触发反弹逻辑缺乏持续性，中期上涨条件不充分，投资者应保持耐心[6] - 中线投资者可持3成左右权益仓位，上证指数收复60天均线时加仓强势品种，关注港股和A股高股息板块龙头个股[6] - 短线投资者持3成左右仓位，关注医药等强势板块龙头，上证指数收复5天均线时加仓，关注政策、资金和外部因素变化[6] - **事件点评** - 工业母机作为高端制造业核心“卡脖子”环节，实现自主可控势在必行，后续有望获国家政策支持[7] - 7月全国乘用车零售同比降2.8%、环比降2.6%，今年累计零售同比增2.3%；7月新能源乘用车零售超燃油乘用车，市场渗透率51.1%，中国车企插混技术突破促进新能源渗透率提升[7] - 国产桌面操作系统银河麒麟发布首个AIPC版本，填补我国操作系统端侧推理能力研发空白，操作系统在IT国产化中发挥重要作用[7] - **市场聚焦** - 三部门联合印发方案，加快“双碳”标准计量体系建设，部署16项重点任务[8] - 中国移动2024年上半年营收5467亿元、同比增3%，净利润802亿元、同比增5.3%，收入增速放缓因外部环境变化及公司转型升级、信息服务市场变化等[9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本资讯由金元证券财富管理中心制作，列出多位制作人员及执业编号[2][3] - 资讯中信息来源于公开资料，不保证准确性和完整性，内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎[11]