报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械 3 月内需持续改善、出口稳定增长，可继续看好该板块投资机会 [2] - 全球首个人形机器人半程马拉松开跑，行业发展有望进入新阶段，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等环节 [2] - 上周光伏主材环节价格继续承压，组件需求取决于下半年国内集中项目启动状况及海外需求是否稳定 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（4 月 14 日 - 4 月 18 日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -0.73%、 -0.37%及 -0.79%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 27、25、28 位，同期沪深 300 涨跌幅为 +0.59% [1][7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为风电设备上涨 2.31%，汽车服务上涨 1.95%，摩托车及其它上涨 1.28%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌 2.02%，电机下跌 1.98%，光伏设备下跌 1.92% [9] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为万通液压、汇成真空、*ST 工智、宏盛股份、创远信科；电力设备涨幅前五个股分别为大金重工、球冠电缆、华民股份、海陆重工、德瑞锂电；汽车涨幅前五个股分别为华洋赛车、建邦科技、久祺股份、ST 曙光、开特股份 [12] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为九菱科技、岱勒新材、雷尔伟、浙江鼎力、华曙高科；电力设备跌幅前五个股分别为科泰电源、威腾电气、沐邦高科、新雷能、欧晶科技；汽车跌幅前五个股分别为潍柴重机、新泉股份、美力科技、嵘泰股份、海联金汇 [13] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4 月 18 日，工信部将出台机械、汽车、电力装备等行业稳增长方案，实施供需对接和推广应用行动，出台数字化转型实施方案 [16] - 4 月 17 日，国家电网一季度风电和光伏发电装机累计新增并网容量 5380 万千瓦，同比增长 19.1% [16] - 4 月 16 日，工信部召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会，强调提升产品安全水平 [16] - 4 月 16 日，众擎机器人两款人形机器人产品正式量产上市 [17] - 4 月 15 日，今年一季度我国制造业销售收入同比增长 4.8%，税务部门将落实税费优惠政策 [17] - 4 月 15 日，人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项 [17] - 4 月 15 日，小鹏汽车称 AI 机器人开发难度高，小鹏人形机器人目标 2026 年规模进入工业化量产阶段 [17] - 4 月 15 日，光伏逆变器和储能行业或将开展自律行动，已初步审议行业健康发展倡议 [17] 公司公告 - 4 月 18 日，中信博 2024 年实现营收 90.26 亿，同比 +41.3%，归母净利润 6.32 亿，同比 +83.0% [19] - 4 月 17 日，三一重工 2024 年营业收入 777.73 亿元，同比增长 6.22%，净利润 59.75 亿元，同比增长 31.98% [19] - 4 月 17 日，浙江鼎力 2024 年营业收入 77.99 亿元，同比增长 23.56%，净利润 16.29 亿元，同比下降 12.76% [19] - 4 月 17 日，日发精机数控螺纹磨床可用于多行业，已与部分客户签合同，磨削设备未实现持续产能释放 [19] - 4 月 17 日，双林股份 2025 年一季度营业收入 12.86 亿元，同比增长 20.97%，归母净利润 1.59 亿元，同比增长 105.49% [19] - 4 月 17 日，琏升科技下属孙公司与华晟新能源签订电池片销售框架合同 [19] - 4 月 16 日，金固股份收到新能源汽车主机厂定点通知书，将开发阿凡达低碳车轮产品 [20] - 4 月 15 日，中集集团预计 2025 年一季度归母净利 4.5 亿元 - 6.5 亿元，同比增长 438% - 677% [20] - 4 月 15 日，双林股份 2024 年营业收入 49.1 亿元，同比增长 18.64%，归母净利润 4.97 亿元，同比增长 514.49%，拟每 10 股转增 4 股派现 2 元 [20] - 4 月 15 日，慈星股份 2024 年营业收入 22.18 亿元，同比增长 9.16%，净利润 2.84 亿元，同比增长 148.82%，拟每 10 股派现 1 元 [20] - 4 月 15 日，华培动力拟认缴 500 万元参与设立创业投资合伙企业 [20] - 4 月 15 日，拓普集团拟在泰国投资不超过 3 亿美元建设汽车零部件生产基地 [20] - 4 月 15 日，德业股份 2024 年营业收入 112.0 亿元，同比 +49.7%，归母净利润 29.5 亿元，同比 +64.8% [20] - 4 月 14 日，苏州固锝 2024 年营业收入 56.38 亿元，同比增长 37.94%，净利润 7369.09 万元，同比下降 51.93%，拟每 10 股派现 0.19 元 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块全线收涨，各子板块有不同表现，食品饮料、家电等板块有领涨和领跌个股 [3] - 3月社零同比+5.9%，以旧换新政策效果明显，不同消费类型和品类表现各异，耐用品增速亮眼 [3] - 促消费政策持续出台，2025年大消费板块基本面有望逐步向好，可关注免税、情绪消费等领域公司 [3] 各目录总结 市场周度回顾 - 申万一级行业中，上周大消费相关的纺织服饰、美容护理等板块有不同涨幅 [3][9] - 消费二级子行业周涨跌幅呈现差异，各行业有涨幅和跌幅前五个股 [11][13][14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月16日青岛6部门推出房地产市场12条新政策，包括多子女家庭购房补贴和高校毕业生租房优惠 [15][16] - 4月16日商务部等9部门印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，涵盖多领域并提出48条举措 [16] - 4月15日绝味食品举行20周年战略发布会，探讨AI对零售连锁行业变革 [16] - 4月15日遇见小面向港交所递交招股书，餐厅数量和财务业绩增长 [16] - 截至4月13日内蒙古家电、3C数码销售突破100万台，政策带动消费和补贴核销 [16][17] - 4月14日海南省印发行动方案，提出加大生育养育保障支持 [17] - 4月14日中国海关总署公布3月货物贸易进出口数据，机电产品出口高增长 [17] 公司公告 - 桂发祥预计2025年一季度归母净利下降，因直营店、经销渠道等因素影响 [17] - 外服控股2024年营收和净利润增长，拟派发现金红利 [17] - 天润乳业2024年营收增长，归母净利润下降 [17] - ST步步高撤销其他风险警示，证券简称变更，涨跌幅限制改变 [17] - 贝因美存在收入确认、资金占用等问题，被浙江证监局采取措施 [17][18] - 水羊股份计划回购部分A股 [18] - 西藏旅游2024年营收和净利润增长，第四季度亏损缩窄 [18] - 张家界2024年营收增长但净利润亏损，将被实施其他风险警示 [18] - 得利斯2024年营收下降，亏损额减少 [18] - 惠泉啤酒2024年营收和净利润增加 [18] - 圣农发展2025年3月销售收入增长，预计一季度归母净利润大幅增长 [18] - 莱克电气2024年营收和净利润增长 [18] - 东鹏饮料2025年一季度营收和净利润增加 [18] - 富佳股份拟回购股份用于员工持股计划或股权激励 [19] - 金徽酒2025年一季度营收和净利润增长 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收跌-0.36%，反弹力度小于Wind全A和沪深300，市场偏好避险板块，化学制剂、中药和线下药店小幅收涨，血液制品、其他生物制品和疫苗回调明显，重组方向个股躁动明显 [2][7] - GLP - 1受体激动剂迎来催化，BD有望加速，礼来口服药Orforglipron有望扩大GLP - 1药物应用人群，减肥药成为全球MNC必争之地，建议关注国内减肥药方向创新药公司及产业链 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4月14日 - 4月18日）医药生物收跌-0.36%，反弹力度小于Wind全A（0.39%）和沪深300（0.59%），市场偏好避险板块 [2][7] - 化学制剂（0.62%）、中药（0.6%）和线下药店（0.19%）小幅收涨，血液制品（-4.39%）、其他生物制品（-1.78%）和疫苗（-1.49%）回调明显 [2][7] - 涨幅前三的个股为双成药业（56.4%）、康鹏科技（56.3%）和立方制药（47.1%），跌幅前三的个股为*ST吉药（-50.7%）、哈三联（-19.1%）和长药控股（-18.5%） [2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 4月17日，礼来宣布III期ACHIEVE - 1研究取得积极结果，即将申报上市，Orforglipron是首个成功完成III期研究的口服小分子GLP - 1受体激动剂，在糖化血红蛋白管理、体重控制和安全性方面表现良好 [12] - 4月14日，辉瑞因潜在肝损伤终止开发GLP - 1小分子受体激动剂Danuglipron [2][12] - 4月17日，三生制药抗VEGF/PD - 1双特异性抗体被纳入突破性治疗品种 [12] - 4月17日，通化东宝与科兴制药出海产品利拉鲁肽注射液获哥伦比亚GMP证书 [12] - 4月15日，君圣泰自主研发的熊去氧胆小檗碱在中国2型糖尿病患者3期临床试验达成主要及多个次要疗效终点，计划今年申报新药上市 [12] - 4月14日，默沙东佳达修9多项新适应证获中国上市批准，适用于16 - 26岁男性接种 [13] 公司公告 - 迪哲医药自主研发的高瑞哲®治疗复发/难治外周T细胞淋巴瘤获《CSCO淋巴瘤诊疗指南（2025版）》I级推荐，还首次推荐单药治疗复发/难治NK/T细胞淋巴瘤患者 [14] - 博瑞医药2025年1 - 3月营业收入24,895.98万元，同比减少26.81%，受流感、竞争、客户需求、战略调整和折旧等因素影响 [14] - 澳华内镜一季度总营业收入1.24亿元，同比减少26.92%；利润总额-0.38亿元，同比减少11835.93%；归母净利润-0.29亿元，同比减少1143.36% [14] - 安图生物一季度总营业收入9.96亿元，同比减少8.56%；利润总额3.02亿元，同比减少16.49%；归母净利润2.70亿元，同比减少16.76% [14] - 诺泰生物收到美国FDA关于英克司兰原料药的DMF回执，顺利取得DMF备案号 [15] - 花园生物一季度总营业收入3.26亿元，同比减少1.18%；利润总额1.12亿元，同比增长6.82%；归母净利润0.97亿元，同比增长5.5% [15] - 健帆生物一季度总营业收入5.48亿元，同比减少26.4%；利润总额2.25亿元，同比减少33.77%；归母净利润1.89亿元，同比减少33.71%，因产品降价“以价换量” [15] - 天坛生物一季度营业收入同比增长7.84%，净利润同比下降22.90%，因产品价格下降利润减少超销量增长带来的利润增加 [15] - 百利天恒自主研发的创新生物药注射用BL - B01D1的4个联合用药II期临床试验获国家药监局批准 [15] - 万泰生物九价HPV疫苗启动男性III期临床试验并完成首例受试者入组 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块全线收涨，各子板块有不同表现，食品饮料、家电等板块有领涨和领跌个股 [3] - 3月社零同比+5.9%，以旧换新政策效果明显，不同消费类型和品类表现各异，耐用品增速亮眼 [3] - 促消费政策持续出台，2025年大消费板块基本面有望逐步向好，迎来业绩和估值双重提升，建议关注免税、情绪消费、酒店餐饮、传统线下零售等领域公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4/14 - 4/18）大消费板块全线收涨，纺织服饰、美容护理、食品饮料、商贸零售、家用电器、社会服务周涨跌幅分别为+1.57%、+0.43%、+0.24%、+0.24%、+0.18%、+0.14% [3] - 各板块领涨个股分别是安记食品（+50.00%）、海达尔（+17.38%）、浔兴股份（+40.42%）、国光连锁（+61.10%）、金陵饭店（+17.34%）、两面针（+16.82%）；领跌个股分别是西部牧业（-17.36%）、星光股份（-8.75%）、太湖雪（-13.29%）、东方创业（-12.14%）、中科云网（-15.97%）、青岛金王（-9.19%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月16日，青岛6部门推出房地产市场12条新政策，提高多子女家庭购房支持力度，降低高校毕业生就业创业租房成本 [15] - 4月16日，商务部等9部门印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，提出48条举措，涵盖多领域和新业态 [16] - 4月15日，绝味食品举行20周年战略发布会，呈现发展轨迹及AI数智驱动战略升级成果 [16] - 4月15日，遇见小面向港交所递交招股书，2022 - 2024年收入年复合增长率达66.2%，扭亏为盈 [16] - 截至4月13日，内蒙古家电、3C数码销售突破100万台，政策带动消费29.27亿元 [16] - 4月14日，海南省印发行动方案，提出加大生育养育保障支持 [17] - 4月14日，3月我国机电产品出口保持高增长，通用机械设备、家用电器、汽车零配件同比分别增长24.91%、12.51%、12.52% [17] 公司公告 - 桂发祥预计2025年一季度归母净利600 - 700万元，同比下降62.56% - 67.91% [17] - 外服控股2024年营业收入223.07亿元，同比增长16.45%；净利润10.86亿元，同比增长85.41% [17] - 天润乳业2024年营业收入约28.04亿元，同比增长3.33%；归母净利润约4365.94万元，同比下降69.26% [17] - ST步步高4月21日起撤销其他风险警示，证券简称变更为“步步高” [17] - 贝因美存在收入确认、资金占用、财务资助披露等问题，被浙江证监局出具警示函 [17] - 水羊股份计划回购部分A股，回购金额不低于5000万元，不超过1亿元 [18] - 西藏旅游2024年营业收入2.13亿元，同比增长0.17%；净利润1668.69万元，同比增长15.06% [18] - 张家界2024年营业收入4.32亿元，同比增长2.77%；净利润-5.82亿元，将被实施其他风险警示 [18] - 得利斯2024年营业收入29.6亿元，同比下降4.1%；亏损额有所减少 [18] - 惠泉啤酒2024年营业收入约6.47亿元，同比增加5.44%；净利润约6483万元，同比增加33.58% [18] - 圣农发展2025年3月销售收入15.32亿元，同比增长0.92%，环比增长33.91%；预计一季度归母净利润大幅增长 [18] - 莱克电气2024年营业收入97.65亿元，同比增长11.06%；归母净利润12.30亿元，同比增长10.17% [18] - 东鹏饮料2025年一季度营收约48.48亿元，同比增加39.23%；净利润约9.8亿元，同比增加47.62% [18] - 富佳股份拟回购股份，金额不低于1500万元，不超过3000万元 [19] - 金徽酒2025年一季度营业收入11.08亿元，同比增长3.04%；归母净利润2.34亿元，同比增长5.77% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收跌 -0.36%，反弹力度小于 Wind 全 A 和沪深 300，市场偏好避险板块；GLP - 1 受体激动剂迎来催化，BD 有望加速，建议关注国内减肥药方向的创新药公司及产业链 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4 月 14 日 - 4 月 18 日）医药生物收跌 -0.36%，反弹力度小于 Wind 全 A（0.39%）和沪深 300（0.59%），市场偏好避险板块 [2][7] - 化学制剂（0.62%）、中药（0.6%）和线下药店（0.19%）小幅收涨，血液制品（-4.39%）、其他生物制品（-1.78%）和疫苗（-1.49%）回调明显 [2][7] - 涨幅前三的个股为双成药业（56.4%）、康鹏科技（56.3%）和立方制药（47.1%），跌幅前三的个股为*ST 吉药（-50.7%）、哈三联（-19.1%）和长药控股（-18.5%） [2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 4 月 17 日，礼来宣布 III 期 ACHIEVE - 1 研究取得积极结果，即将申报上市，Orforglipron 是首个成功完成 III 期研究的口服小分子胰高血糖素样肽 - 1（GLP - 1）受体激动剂 [12] - 4 月 14 日，辉瑞宣布终止开发每日一次的 GLP - 1 小分子受体激动剂 Danuglipron [12] - 4 月 17 日，三生制药抗 VEGF/PD - 1 双特异性抗体正式被国家药品监督管理局纳入突破性治疗品种 [12] - 4 月 17 日，通化东宝与合作伙伴科兴制药携手的出海产品利拉鲁肽注射液正式获得哥伦比亚国家食品药品监督管理局颁发的 GMP 证书 [12] - 4 月 15 日，君圣泰自主研发的肠肝抗炎及代谢调节剂熊去氧胆小檗碱(HTD1801)在中国 2 型糖尿病患者中开展的两项 3 期临床试验达成主要疗效终点及多个次要疗效终点 [12] - 4 月 14 日，默沙东宣布，佳达修 9 多项新适应证已获得中国国家药品监督管理局的上市批准，适用于 16 - 26 岁男性接种 [13] 公司公告 - 4 月 18 日，迪哲医药自主研发的高瑞哲®治疗复发/难治外周 T 细胞淋巴瘤获《CSCO 淋巴瘤诊疗指南（2025 版）》I 级推荐 [14] - 4 月 17 日，博瑞医药发布一季度业绩预告，2025 年 1 - 3 月，公司实现营业收入 24,895.98 万元，同比减少 26.81% [14] - 4 月 17 日，澳华内镜发布一季度业绩预告，公司实现总营业收入 1.24 亿元，同比减少 26.92%；利润总额达到 -0.38 亿元，同比减少 11835.93%；实现归母净利润 -0.29 亿元，同比减少 1143.36% [14] - 4 月 17 日，安图生物发布一季度业绩预告，实现总营业收入 9.96 亿元，同比减少 8.56%；利润总额达到 3.02 亿元，同比减少 16.49%；实现归母净利润 2.70 亿元，同比减少 16.76% [14] - 4 月 17 日，诺泰生物收到美国食品药品监督管理局关于英克司兰原料药的 DMF 回执，顺利取得 DMF 备案号 [15] - 4 月 17 日，花园生物发布一季度业绩预告，公司实现总营业收入 3.26 亿元，同比减少 1.18%；利润总额达到 1.12 亿元，同比增长 6.82%；实现归母净利润 0.97 亿元，同比增长 5.5% [15] - 4 月 16 日，健帆生物发布一季度业绩预告，公司实现总营业收入 5.48 亿元，同比减少 26.4%；利润总额达到 2.25 亿元，同比减少 33.77%；实现归母净利润 1.89 亿元，同比减少 33.71% [15] - 4 月 16 日，天坛生物发布一季度业绩预告，公司营业收入同比增长 7.84%，净利润却同比下降 22.90% [15] - 4 月 16 日，百利天恒收到国家药品监督管理局正式批准签发的 4 个《药物临床试验批准通知书》，自主研发的创新生物药注射用 BL - B01D1 的 4 个联合用药的 II 期临床试验获得批准 [15] - 4 月 15 日，万泰生物九价 HPV 疫苗启动男性 III 期临床试验并完成首例受试者入组 [15]

权益市场 - 上周市场放量下跌，成交额16124亿元，环比放量4756亿元，上证指数 -3.11%，深证成指 -5.13%，创业板指 -6.73%，万得全A -4.31%，沪深300 -2.87%，小市值指数 -5.89%，恒生指数 -8.47%，恒生科技指数 -7.77%[9] - 周初贸易摩擦升级预期下流动性紧张拖累市场，周三美对中“对等关税”加征到125%，中方反制，关税加征利空基本出尽，美国对其他国家地区降级关税并暂停90天[3][9] - 下半周国内开展外交磋商并出台内部对冲政策，市场短期或交易关税商品豁免，后续转向政策应对[3][9] 固收市场 - 上周债市收益率整体下行，T2506上涨0.35%，TF2506国债活跃券下行5.9BP，30年国债活跃券下行5.75BP等[9] - 资金面宽松、银行融出能力提升，关税升级后货币宽松和中长期基本面冲击带动利率下行[3][9] - 市场对国内出台增量政策预期攀升，10Y国债在1.65 - 1.75区间可逐步加仓[3][9] 海外市场 - 上周美股上涨，道指涨4.95%，标普500指数涨5.7%，纳指涨7.29%；美债利率上行，10年期美债收益率上行48bp至4.49%，2年期美债收益率上行30bp至3.96%；美元指数下行3.04%报99.7906，离岸人民币兑美元涨153个基点报7.2813[9] - 中国反制后美国降级关税，美股反弹，但美债、美元因贸易逆差、通胀衰退预期等承压，美联储表态必要时干预[3][9] 通胀数据 - 3月通胀数据公布，CPI同比 -0.1%、环比 -0.4%，PPI同比 -2.5%、环比 -0.4%，整体低于预期[10] - CPI受天气、旅游等因素影响环比跌幅走扩，但核心CPI环比强于历史同期0.1个百分点，居民消费需求有温和改善[11] - PPI反映经济结构性矛盾和外需冲击，部分产能过剩和需求不足致通胀低迷，需供需两端政策打通内循环阻力[11] 当周关注 - 4月14日关注中国3月出口、进口金额同比，社会融资规模存量同比等数据[15] - 4月16日关注中国3月固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值同比及第一季度GDP当季同比数据[15]

公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 医药生物 [Table_Title] 全国各地出台创新药械支持政策 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 14 日 [Table_ReportType] 医药生物行业周报（4 月第 2 周） [Table_S 行业ummary 观点：] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_BaseData] 1) 周度市场回顾。上周（4 月 7 日-4 月 11 日）医药生物 收跌-5.61%，跑输 Wind 全 A（-4.31%）和沪深 300（- 2.87%）。从板块来看，血液制品（4.06%）和线下药店 （1.81%）为避险板块，领涨其他子板块，医疗研发外 包（-16.04%）、体外诊断（-8.28%）和医药流通（-6.4%） 跌幅居前。从个股来看，涨幅前三的个股为奕瑞科技 （20.5%）、一品红（17.0%）和永安药业（13.9%），跌 幅前三的个股为润都股份（-27.8%）、多瑞医药（- 27.2%）和博腾股份（-22.2%）。 2) 全国各地出台创新药械支持政策。本周北京和深圳都 出台了关于创新药械的 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑输沪深300，电子、计算机、传媒、通信均下跌，但国内消费电子产业链有韧性，有望通过产能出海降低“对等关税”影响，且“对等关税”下国产化替代有望加速 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（4/07 - 4/11）涨跌情况为电子 -3.89%、计算机 -5.79%、传媒 -6.78%、通信 -7.67%，整体跑输沪深300（-2.87%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为模拟芯片设计（6.04%）、半导体设备（2.23%），跌幅靠前的为通信网络设备及器件（-11.74%）、印制电路板（-10.16%）、营销代理（-10.13%） [3] - 电子周涨幅前三标的为圣邦股份（24.65%）、纳芯微（21.05%）、思瑞浦（15.65%）；计算机为四方精创（21.38%）、华大九天（17.24%）、中国长城（15.98%）；传媒为果麦文化（4.88%）、中南传媒（3.98%）、凤凰传媒（3.73%）；通信为精伦电子（10.82%）、坤恒顺维（7.17%）、美利信（4.36%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：4月有多场行业大会，如西门子数据中心生态大会、中国电子信息博览会等；OpenAI削减安全测试资源计划发新机，谷歌DeepMind将支持MCP协议，斯坦福发布AI指数报告，谷歌推出新AI模型Gemini 2.5 Flash [15][16] - AI应用侧：中国移动发布深度定制AI眼镜，商汤发布新模型，通义开源3D数字人大模型，Meta发布Llama 4等，多家公司在AI应用上有进展和调整 [18][19] - AI算力侧：多家公司有新动态，如宁德日联瑞业成立，亚马逊计划投千亿用于AI，谷歌发布新TPU等，欧盟有AI建设计划，AI服务器出货年增率微幅下修 [22][23][25] 公司公告 - 4月有多公司发布公告，涉及业绩、股权变动、回购等情况，如歌尔股份提议回购，广博股份等公布业绩，TCL科技有股权收购等 [26][29][30]

权益市场 - 上周市场放量下跌，成交额16124亿元，环比放量4756亿元，上证指数 -3.11%，深证成指 -5.13%，创业板指 -6.73%等[9] - 周三美对中“对等关税”加征到125%，中方对等反制，关税加征数字上基本利空出尽，美国对其他国家地区降级关税税率并暂停实施90天[3][9] - 下半周国内应对集中在外交联系和内部对冲政策出台，市场后续或转向基本面冲击下政策应对[3][9] 固收市场 - 上周债市收益率整体下行，10年国债活跃券下行5.75BP，10年国开下行3.95BP等[9] - 资金面趋于宽松，关税升级后货币宽松预期等带动利率下行，市场对国内出台增量政策预期攀升[3][9] - 宽松政策和基本面中长期偏弱逻辑支撑债市，10Y国债在1.65 - 1.75区间可逐步加仓[3][9] 海外市场 - 上周美股上涨，道指涨4.95%，标普500指数涨5.7%，纳指涨7.29%；美债利率上行，10年美债收益率上行48bp至4.49%[9] - 美元指数下行3.04%报99.7906，离岸人民币兑美元涨153个基点报7.2813[9] - 美国贸易逆差扭转困难，关税带来通胀和衰退预期，资本外流，周五美联储表态必要时干预[3][9] 通胀数据 - 3月通胀数据公布，CPI同比 -0.1%、环比 -0.4%；PPI同比 -2.5%、环比 -0.4%，整体低于预期[10][11] - 亟需供需两端政策出台稳定工业价格，打通内循环阻力[11] 当周关注 - 关注中国3月出口金额、进口金额、社会融资规模存量等多项经济数据公布[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收跌跑输Wind全A和沪深300 血液制品和线下药店领涨 医疗研发外包等跌幅居前 建议关注创新药械产业链 类器官和AI制药方向有望发展 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4月7日 - 4月11日）医药生物收跌 - 5.61% 跑输Wind全A（ - 4.31%）和沪深300（ - 2.87%） [2][7] - 血液制品（4.06%）和线下药店（1.81%）领涨 医疗研发外包（ - 16.04%）、体外诊断（ - 8.28%）和医药流通（ - 6.4%）跌幅居前 [2][7] - 涨幅前三个股为奕瑞科技（20.5%）、一品红（17.0%）和永安药业（13.9%） 跌幅前三个股为润都股份（ - 27.8%）、多瑞医药（ - 27.2%）和博腾股份（ - 22.2%） [2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 未提及具体内容 行业要闻 - 4月10日 信念医药基因疗法波哌达可基获批上市 用于治疗中重度血友病B成年患者 是首款获批上市的国产血友病基因疗法 [11][13] - 4月10日 美国FDA将在单抗等药物方面放弃动物试验 追求新范式 鼓励新药纳入基于人工智能等的测试数据 [2][12] - 4月7日 北京印发支持创新医药高质量发展措施 推出32条举措 压缩临床试验启动用时 增加新获批创新药械数量 [12] - 4月7日 深圳发布全链条支持医药和医疗器械发展措施 聚焦全链条 覆盖新技术 对获批上市1类创新药奖励6000万元 [12] 公司公告 - 4月10日 映恩生物完成招股 预计募资超2亿美元 [15] - 4月8日 荣昌生物发布泰它西普治疗全身型重症肌无力Ⅲ期研究结果 有显著临床意义 [15] - 4月7日 恒瑞医药将SHR7280独家商业化权益授予德国默克 收取1500万欧元首付款及提成 [15][17] - 4月7日 天境生物与渤健就菲泽妥单抗临床研究合作 [15] - 4月10日 锦波生物获第三类医疗器械注册证 [15] - 4月10日 欧普康视新产品获第三类医疗器械注册证 [15] - 4月9日 药明康德通过回购公司A股股份议案 回购金额不超10亿元 [16] - 4月9日 恒瑞医药硫酸艾玛昔替尼片新增适应症获批 同类产品2024年全球销售额约71.43亿美元 [16] - 4月9日 华润双鹤大容量注射剂车间获药品GMP符合性检查告知书 [16] - 4月9日 人福医药盐酸阿比多尔片获药品注册证书 2023年全国销售额约2亿元 [16] - 4月8日 康泰生物口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗开启Ⅲ期临床试验 [16] - 4月8日 诺诚健华多项肿瘤管线研究成果入选2025年美国临床肿瘤学会年会 [17] - 4月7日 三诺生物回购公司部分股份 资金1.5 - 3亿元 [17]