行业投资评级 - 报告未明确提及整体行业投资评级 但重点看好国产算力产业链发展前景[3] 核心观点 - 国内AI生态在算力与大模型领域取得显著进展 国产算力卡性能提升与订单落地推动产业链渗透率提升[3] - 华为发布Atlas 950/960 SuperPoD超节点产品 分别支持8192张及15488张昇腾卡 关键指标全球领先[3] - 华为公布昇腾芯片规划：2026Q1推出昇腾950PR（配备自研HBM） 2026Q4推出昇腾950DT 2027Q4及2028Q4分别推出昇腾960/970[3] - 阿里平头哥PPU芯片综合性能超越英伟达A800并接近H20[3] - 大模型技术突破显著：阿里Qwen3-Next训练成本降低超90% 推理吞吐量达7-10倍；百度文心X1.1在事实性、指令遵循、智能体能力上分别提升34.8%、12.5%、9.6%[3] 市场表现 - TMT板块周度（9/15-9/19）涨幅：电子（2.96%）、传媒（0.92%）、通信（0.52%）、计算机（-0.16%） 整体跑赢沪深300（-0.44%）[3] - 涨幅前三子行业：半导体设备（9.98%）、光学元件（9.08%）、通信线缆及配套（5.77%）[3] - 跌幅前三子行业：电视广播Ⅲ（-5.67%）、大众出版（-3.11%）、教育出版（-2.62%）[3] - 个股周涨幅突出：德科立（59.09%）、线上线下（50.59%）、波长光电（47.15%）[12][13] 行业要闻：AI算力侧 - 英伟达向英特尔注资50亿美元 合作数据中心x86 CPU与RTX GPU集成[23] - 英伟达对英国AI初创企业投资20亿英镑[22] - 微软在威斯康星州建设AI数据中心[22] - 美国云服务商CoreWeave与英伟达签订63亿美元云计算容量协议[27] - 全球数据中心物理基础设施（DCPI）市场Q2收入同比增长18%至89亿美元[26] 行业要闻：AI模型与应用侧 - 小米开源端到端语音模型Xiaomi-MiMo-Audio 在7B参数模型中性能最佳[16] - DeepSeek-R1成为全球首个经《自然》期刊同行评审的大语言模型[16] - 腾讯元宝DAU居国内AI应用前三 用户日提问量达年初月总量[19] - OpenAI发布GPT-5-Codex专为Agent编程优化[18] - 谷歌Gemini下载量超ChatGPT登顶美区免费榜[18] 公司动态 - 润建股份拟发行60亿元债务融资工具支持算力业务[29] - 通富微电光电合封（CPO）产品通过可靠性测试[30] - 德明利SATA SSD主控芯片及SD6.0主控芯片实现批量销售[29] - 晶晨股份拟3.16亿元收购芯迈微半导体100%股权[30] - 中贝通信定增获上交所审核通过[29]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级未在报告中明确提及 [1] 核心观点 - 集中采购政策在摸索中不断优化 反内卷兼顾药品质量 临床习惯和合理降幅 同时由医保基金预付减轻医院压力 缩短医药企业回款周期 有望达到医院 企业 医保三方受益 [2] 市场周度回顾 - 上周医药生物板块收跌2.07% 跑输Wind全A的-0.18%和沪深300的-0.44% [7] - 医疗研发外包是唯一收涨板块 涨幅1.09% 其他生物制品下跌3.83% 疫苗下跌3.64% 体外诊断下跌3.41% [7][8] - 益诺思周涨23.3% 福瑞股份涨17.8% 诚达药业涨14.6% 涨幅居前 昂利康跌13.4% 能特科技跌12.6% 舒泰神跌12.3% 跌幅居前 [7][10] 行业重要事件 - 国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件 遵循稳临床 保质量 防围标 反内卷原则 [10] - 要求投标企业做出不低于成本报价承诺 对低于锚点价企业要求解释成本构成 优化价差控制锚点选择 当最低价低于入围均价50%时以入围均价50%为锚点 [2] - 强化中选结果执行 要求中选企业作为供应保障第一责任人 医疗机构优先采购中选产品并履行及时结算货款义务 [10] 行业要闻 - 乐普生物MRG003拟被纳入突破性治疗 适应症为联合普特利单抗用于治疗既往至少经过铂类和PD-1/L1治疗失败的复发或转移性鼻咽癌 [11] - 罗氏签订最终合并协议收购89bio 总股本价值约24亿美元 交易总价值高达35亿美元 89bio的Pegozafermin处于MASH晚期开发阶段 [11] - 信达生物合作伙伴Ollin公布IBI324临床进展 该产品为VEGF/Ang2双特异性抗体 处于临床Ib期 适应症为wAMD和DME 初步结果预计2026年第一季度公布 [11][12] 公司公告 - 四川省医保局发布集中采购货款在线结算管理办法征求意见稿 要求医保经办机构在购销合同签订15个工作日内按不低于合同采购金额50%进行首次预付 合同采购量执行过半后15个工作日内再次预付剩余货款 [14] - 上海市发布促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案 探索境外已上市且国内未注册医疗器械在沪先行试用 推动医疗器械相关垂类大模型研发应用 [14] - 沃森生物冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗临床试验申请获得受理 [14] - 迈威生物产品9MW0813注射液上市许可申请获得受理 用于DME和nAMD [14] - 恒瑞医药注射用SHR-1501纳入拟突破性治疗品种公示名单 联合BCG用于BCG无应答的非肌层浸润性原位癌患者 [14] - 智翔金泰GR2301注射液获得药物临床试验批准通知书 该产品为重组全人源抗IL-15单克隆抗体 [14][15] - 迈威生物与Kalexo Bio就2MW7141项目签署独家许可协议 可能获得最高达10亿美元的预付款和里程碑付款以及低个位数特许权使用费 包括1200万美元首付款及近端付款 [15] - 泽璟制药注射用ZGGS34获得药物临床试验批准通知书 该产品为针对MUC17/CD3/CD28的三特异性抗体 [15] - 智飞生物控股子公司CA111注射液获得药物临床试验批准通知书 该产品为GIP受体和GLP-1受体的双重激动剂 [15] - 康泰生物Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获得药品注册证书 [15]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注服务消费领域优质龙头标的及估值合理偏低的顺周期板块[2] 核心观点 - 服务消费新政出台 商务部等9部门联合推出19条措施 从供给到需求全方位覆盖 文旅 教育 体育等行业迎发展契机[2] - 8月社零数据呈现结构性分化 必选消费稳健 可选消费回暖 耐用品维持高增长 家电同比+14.3% 家具同比+18.6%[2] - 金融支持政策持续加码 人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款 截至7月末服务消费重点领域贷款余额2.79万亿元 同比增长5.3%[15] 市场周度回顾 - 上周大消费板块表现分化 社会服务(+1.69%)和家用电器(+1.60%)上涨 食品饮料(-2.53%)和美容护理(-2.54%)跌幅较大[2] - 个股表现极端分化 纺织服饰板块泰慕士周涨幅达61.05% 商贸零售板块国光连锁周跌幅达17.53%[2][12][13] - 消费二级子行业中 家电零部件和旅游及景区涨幅领先 饰品和白酒板块表现相对较弱[9][10] 行业要闻 - 文旅部启动"百城百区"三年行动计划 各地将发放超3.3亿元消费补贴 国庆假期将推出优质产品及优惠措施[14][15] - 国家卫健委印发《育儿补贴制度管理规范》 简化申请流程 明确每年一次性发放 审核工作需在30个工作日内完成[15] - 广东省推出人工智能赋能玩具产业方案 目标到2027年规上玩具产业营收达1000亿元 AI玩具渗透率超30%[16] - 京东宣布进军酒旅业务 承诺不参与价格战 将发布全新酒店发展计划及外卖商业模式创新[17] 重点公司动态 - 石头科技预热P20活水版扫拖机器人 采用滚筒活水设计 现款P20标准版配备18500Pa吸力及机械臂自适应技术[19] - 健盛集团拟回购1.5-3亿元股份 回购价格不超过14.69元/股 预计回购1021.1-2042.21万股[19] - 蒙牛乳业9月17日回购20万股 金额307.4万港元 近30日累计回购506.6万股 金额7661.04万港元[19] - 春风动力控股股东拟减持不超过1.9727%股份[19] 政策与数据 - 8月社零总额同比增长3.4% 除汽车外同比+3.7% 商品零售额同比+3.6% 餐饮收入同比+2.1%[2] - 细分品类中 金银珠宝零售额同比大幅增长16.8% 化妆品同比+5.1% 饮料同比+2.8% 日用品同比+7.7%[2] - 人民银行科技创新再贷款规模扩大至8000亿元 上半年支持住宿餐饮 文体教育 旅游领域项目近100项[15]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1] 核心观点 - 硅料景气度有所下行 多晶硅主力合约午盘跌4.09% 收盘价跌至4.40% 9月预计产出12.5万吨 对应65-66GW 环比8月下降较小 [2] - 工业气体价格周度环比回落 液氧市场均价478元/吨 较前一周跌3.2% 液氮均价451元/吨 较前一周跌2.5% 液氩均价609元/吨 较前一周涨1.16% 稀有气体价格基本持平 工业气体整体处于周期底部 [2] - 9月第1周全国乘用车市场零售30.4万辆 同比下降10% 新能源市场零售18.1万辆 同比下降3% 下降幅度好于整体 [2] - 电力装备行业获政策支持 推动绿色智能转型 加快全流程数字化转型 提高电动机 变压器 配电装备等能效水平 [15] - 人形机器人产业快速发展 多家公司布局相关领域 包括运动捕捉 柔性关节保护件 IMU产品 复合金属腱绳等 [17][19][21] 市场行情回顾 - 上周机械设备行业指数涨跌幅+3.52% 在31个申万一级行业中排名第7位 [1][7] - 电力设备行业指数涨跌幅+0.53% 在31个申万一级行业中排名第22位 [1][7] - 汽车行业指数涨跌幅+1.74% 在31个申万一级行业中排名第15位 [1][7] - 同期沪深300涨跌幅+1.38% [1][7] - 机械设备细分行业中电机上涨10.76% 自动化设备上涨7.09% 汽车服务上涨4.14% [9] - 光伏设备下跌3.28% 风电设备下跌2.04% 乘用车下跌1.77% [9] 个股表现 - 机械设备涨幅前五个股：沃尔德涨46.54% 大族数控涨37.79% 锡装股份涨28.20% *ST威尔涨27.63% 开创电气涨27.39% [12][14] - 电力设备涨幅前五个股：天际股份涨28.80% 厦钨新能涨26.79% 科华数据涨25.53% 杉杉股份涨20.16% 卧龙电驱涨19.87% [12][14] - 汽车涨幅前五个股：众泰汽车涨39.70% 浩物股份涨30.38% 浙江荣泰涨22.48% 天普股份涨21.00% 肇民科技涨19.85% [12][14] - 机械设备跌幅前五个股：灵鸽科技跌13.81% 乐创技术跌13.33% 卓兆点胶跌13.18% 恒进感应跌12.58% 海希通讯跌11.32% [13][14] - 电力设备跌幅前五个股：中环海陆跌24.40% 力佳科技跌22.29% 天宏锂电跌18.16% 德瑞锂电跌17.71% 武汉蓝电跌15.55% [13][14] - 汽车跌幅前五个股：派特尔跌23.56% 华洋赛车跌20.28% 华纬科技跌9.91% 天铭科技跌9.82% 易实精密跌9.73% [13][14] 行业要闻 - 电力装备行业稳增长工作方案印发 推动绿色智能转型 加快数字化转型 [15] - 奇瑞墨甲机器人产品将于10月对外公开发布 [15] - 慧智物联与智平方达成半导体显示领域具身智能战略合作 未来三年部署逾1000台具身智能机器人 订单金额接近5亿元人民币 [15] - 越疆人形机器人实现全国首例工业跨场景多任务协同作业泛化应用 [15] - 禾川科技与眸深智能签署战略合作协议 联合打造机器人解决方案 [16] - 市场监管总局推动15项人形机器人国标研制 [18] - 傅利叶智能人形机器人GR-3正式开启预售 具备55个自由度 [18] - 推进"人工智能+"能源高质量发展 打造新能源智能生产模式 [18] 公司公告 - 凌云光运动捕捉客户群包括机器人本体公司 具身智能数据采集中心等 [17] - 大金重工子公司签署海风基础供应合同 金额约12.5亿元 占2024年度营收约33% [19] - 陕建股份中标多个大型项目 包括24亿元光伏制氢合成氨一体化项目 [19] - 中鼎股份积极推进人形机器人领域布局 作为核心战略目标 [19] - 高测股份推出复合金属腱绳 已形成小批量订单 [19] - 埃夫特2025年上半年工业机器人出货量增长近20% 电子制造应用增长超50% 汽车零部件应用增长超40% [21] - 晶盛机电实现6-8英寸碳化硅衬底规模化量产 突破12英寸技术 [21] - 华依科技IMU产品为国内头部人形机器人公司供货 [21] - 恒辉安防机器人柔性关节保护件已实现商品交付使用 [21]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - TMT板块整体跑赢沪深300指数 其中电子行业涨幅达6.15% 传媒4.27% 计算机3.37% 通信3.00% [3] - 苹果秋季发布会推出iPhone 17系列、AirPods Pro 3及Apple Watch新品 硬件端采取"加量不加价"策略 全系起步存储容量提升至256GB 最高达2TB [3] - 建议关注国内苹果产业链细分环节 包括PCB、VC散热、钢壳电池、钛合金3D打印及超硬玻璃 [3] 市场周度回顾 - TMT板块三级子行业中 印制电路板涨幅13.07% 数字芯片设计涨幅11.75% 其他电子Ⅲ涨幅8.06% 教育出版微跌0.05% [3][11] - 电子行业个股涨幅前五：香农芯创（71.74%）、新相微（34.85%）、协创数据（32.98%）、四会富仕（29.70%）、炬光科技（27.32%） [12] - 计算机行业个股涨幅前五：淳中科技（52.91%）、开普云（36.96%）、新炬网络（30.81%）、佳华科技（28.66%）、纬德信息（24.97%） [12] 行业重要事件 - 苹果发布会硬件升级亮点：iPhone 17 Pro/Pro Max搭载A19 Pro芯片性能提升40% 后置三摄均采用4800万像素；iPhone Air厚度仅5.6毫米 重量165克；全系引入自研N1芯片及C1X调制解调器（速度提升两倍） [3][20] - 全球AI模型进展：阿里通义千问发布Qwen3-Next架构并开源80B模型；小米发布ZipVoice TTS模型；中科院自动化所研发类脑脉冲模型"瞬悉1.0"（仅需2%数据量达到主流模型性能） [16][19] - 云服务与算力需求：2025Q2全球云基础设施支出达953亿美元（同比增22%）；OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力采购协议；英伟达推出专用GPU Rubin CPX提升AI推理效率 [21][24][25] 产业动态与政策支持 - 地方政府推动AI产业：杭州目标2027年人工智能终端产业规模达3000亿元；广西推出"人工智能+制造"补助政策（最高1000万元） [21] - 半导体设备与存储市场：2025Q2全球半导体设备销售额同比增24%至330.7亿美元；企业级SSD需求显著增长 前五大品牌营收季增12.7%至51亿美元 [27][29] - 终端设备增长：2025Q2全球腕戴设备出货4922万台（同比增12.3%）；中国腕戴设备出货2080万台（同比增33.8%） [26] 重点公司业务进展 - 芯原股份：新签订单12.05亿元（同比增85.88%） AI算力相关订单占比64% [29] - 甲骨文：云基础设施收入预计本财年达180亿美元（同比增77%） 未来四年目标增至1440亿美元 [28] - 中国电信：eSIM手机业务已准备就绪 即将向用户开放 [31]

报告行业投资评级 - 大消费行业投资评级未在提供内容中明确表述 [1][2] 报告核心观点 - 大消费板块上周全线收涨 食品饮料、美容护理、商贸零售、家用电器、纺织服饰、社会服务周涨跌幅分别为+2.09%、+1.78%、+1.68%、+1.39%、+0.80%、+0.36% [2] - 黄金珠宝板块景气持续 COMEX黄金价格突破3690美元/盎司创历史新高 2025年1-7月我国限额以上金银珠宝零售额累计值2167.7亿元 同比增长11% 其中4月至7月增速均在10%以上 [2] - 国庆中秋假期旅游市场表现强劲 众信旅游数据显示"十一"假期出游人数同比激增130% GMV增幅超120% 航旅纵横数据显示国内/出入境航线机票预订超326/116万张 日均预定量同比增长26%/15% [2] - 广东省文旅厅等部门联合推出23条入境旅游促进举措 中国已与29个国家实现全面互免签证 对46个国家实行单方面免签 对55个国家实行240小时过境免签 [2][14] 市场周度回顾 - 申万一级行业中通信板块表现最佳 周涨幅达5.2% 煤炭和医药生物板块表现相对较弱 [7][8] - 消费二级子行业中家电零部件板块涨幅达6.5% 领跑消费板块 互联网电商和白酒板块分别上涨5.8%和5.2% [10][11] - 个股方面 三江购物周涨幅30.97%领涨商贸零售板块 延江股份周涨幅26.99%领涨美容护理板块 南山智尚周涨幅18.91%领涨纺织服饰板块 [12] - 跌幅方面 安正时尚周跌幅25.20%领跌纺织服饰板块 兰生股份周跌幅15.84%领跌社会服务板块 鸿智科技周跌幅12.47%领跌家电板块 [13] 行业要闻 - 广东省推出入境旅游23条举措 包括优化签证通关政策、推进航旅融合、丰富产品供给等措施 [14] - 光峰科技与谷东智能联合推出AR眼镜光学解决方案 终端价格压缩至1500-2000元区间 [15] - 8月份CPI同比下降0.4% 核心CPI同比上涨0.9% PPI同比下降2.9% 降幅收窄0.7个百分点 [15] - 农业农村部召开生猪产能调控座谈会 邀请牧原、温氏、新希望等25家企业参会 [15] - 高德地图推出"扫街榜"并启动"烟火好店支持计划" 通过超10亿元补贴支持线下消费 [15] - 美团重启品质外卖服务 将通过B端自研大模型优化点评数据 [15] - 美的集团在欧洲成立两家合资公司 拓展西班牙和法国暖通空调市场 [15] - 2025年1-8月中国家用电器累计出口299341.2万台 同比增长1.4% [15] - 中秋国庆假期热门航线票价大幅上涨 北京—成都航线9月30日单程票价环比涨幅超4倍 [15][16] 重点公司公告 - 欢乐家股东拟转让1.34%股份 原因为股东自身资金需求 [17] - 中金黄金公告内蒙古矿业已恢复生产 停产对整体经营不构成重大影响 [17] - 唐人神8月生猪销量40.61万头 同比上升33.85% 环比上升15.5% 销售收入6.82亿元 [17] - 大北农8月生猪销量70.05万头 销售收入11.21亿元 商品肥猪均价13.55元/公斤 [17]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为"强于大市" [1][17] 核心观点 - 国内生物医药底层创新有望加速 国务院常务会议审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》 推动生物医学技术创新发展 加快技术研发和成果转化应用 促进生物医药产业提质升级 [2] - 条例将临床研究机构限定于具备资质、设备和制度保障的三甲医院 二类新技术审批下放省级 在合规安全前提下提升审批灵活性 加速临床转化应用 [2] - 看好基因编辑、细胞治疗、干细胞等生物医学新技术方向的医药公司发展前景 [2] 市场周度回顾 - 医药生物板块周度收跌0.36% 跑输Wind全A（2.12%）和沪深300（1.38%） [7] - 医疗设备（3.02%）、体外诊断（2.0%）和医药流通（1.44%）涨幅居前 化学制剂（-2.83%）、原料药（-1.06%）和血液制品（-0.72%）跌幅居前 [7][8] - 振德医疗（41.3%）、浩欧博（28.0%）和济民健康（25.9%）涨幅居前 悦康药业（-18.4%）、迈威生物-U（-14.4%）和易瑞生物（-14.0%）跌幅居前 [7][10] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 美国商务部将3家中国生命科学企业列入实体清单 包括北京天一辉远生物科技、北京擎科生物科技、生工生物工程（上海）股份有限公司 [12] 行业要闻 - 石药集团与康宁杰瑞合作开发的HER2双抗KN026新药上市申请获中国国家药监局受理 适应症为HER2阳性胃/胃食管结合部腺癌 [12] - 智翔金泰1类新药泰利奇拜单抗注射液申报上市 适应症为中重度特应性皮炎 [12] 公司公告 - 强生创新药物Inlexzo获美国FDA批准 用于治疗非肌层浸润性膀胱癌患者 [14] - BioNTech与百时美施贵宝联合开发的双特异性抗体pumitamig联合化疗 在广泛期小细胞肺癌临床试验中确认客观缓解率达76.3% 疾病控制率达100% [14] - 泽璟制药ZG006在临床研究中显示ORR最高达46.2% DCR最高达65.4% [14] - 贝达药业注射用MCLA-129与恩沙替尼联用治疗晚期实体瘤获临床试验批准 并筹划发行H股股票在香港上市 [14] - 智翔金泰GR1803注射液（靶向BCMA和CD3的双特异性抗体）获系统性红斑狼疮适应症临床试验批准 [14] - 百利天恒注射用iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）纳入突破性治疗品种名单 用于铂耐药复发卵巢癌等适应症 [15] - 迪哲医药舒沃哲®（舒沃替尼片）和高瑞哲®（戈利昔替尼胶囊）在非小细胞肺癌领域发布11项最新研究 [15] - 智翔金泰GR2303注射液（抗TL1A单克隆抗体）获药物临床试验批准 [15]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注消费电子产业链相关细分领域[3] 核心观点 - 消费电子新品密集发布将带动产业链景气度上行 9月为传统旺季[3] - 华为发布三折叠手机Mate XTs 搭载麒麟9020芯片及鸿蒙OS 5.1 性能提升36% 售价17999元起[3] - 苹果将于9月10日发布iPhone 17系列 Meta计划于17日发布AI眼镜 行业迎来新品周期[3] - 鸿蒙生态加速扩张 HarmonyOS 5终端设备数突破1400万 9月将上线多款热门手游[3] 市场周度回顾 - TMT板块周度表现分化：传媒下跌0.65% 通信下跌2.68% 电子下跌4.57% 计算机下跌7.27%[3] - 三级子行业中游戏Ⅲ涨幅领先（1.34%） 数字芯片设计跌幅最大（-9.13%）[3] - 个股涨幅突出：苏大维格（电子+31.06%） 信息发展（计算机+22.95%） 幸福蓝海（传媒+21.74%） 中际旭创（通信+14.67%）[3][12][13] 行业要闻及重点事件 **AI模型侧** - OpenAI旗下ChatGPT在印度8月下载量达1020万次 同比增长308% 累计下载1.11亿次[16] - 上海AI实验室开源多模态大模型InternVL3.5 参数规模10亿-2410亿 旗舰模型MMMU基准得分77.7[16] - 华为公开AI模型运行专利 涉及处理器与计算卡协同技术[16] **AI应用侧** - 中国企业级大模型调用量爆发式增长 2025年上半年日均调用量较2024年底增长363% 超10万亿Tokens[19] - 阿里通义大模型占比17.7%位列市场第一 预计超80%企业将采用开源模型[19] - 特斯拉发布"宏图计划第四篇章" 重点推进AI与物理世界融合[23] **政策与产业动态** - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026稳增长行动方案》 推动AI终端创新与算力生态建设[20] - 中国智能算力规模达788 EFLOPS 存力规模超1680EB 同比增长40%[27] - 全球AR设备出货量预计2025年达60万台 2030年增至3210万台[22] **新品与技术突破** - 苹果计划2026年推出可折叠iPhone 预估出货800-1000万台 2027年推折叠iPad[21] - Meta预计2027年发布轻量化Vision Air 重量减少40% 售价降低50%[22] - 中微公司发布六款半导体新设备 覆盖刻蚀、原子层沉积等关键工艺[25] 重点公司公告 - 世运电路：AI眼镜产品在海外头部客户定点项目已量产[27] - 博威合金：为A公司首款AI手机高端机型提供VC散热材料[27] - 利亚德：AR眼镜产品进入最终验证阶段 预计10月上市[28] - 蓝思科技：新机规模量产达满产状态[29] - 工业富联：累计回购769.74万股股份[29] - 腾讯：9月1日回购5.505亿港元股票[29]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但明确看好风电板块和工程机械板块的投资机会 [3] 核心观点 - 风电行业基本面改善带动上周板块行情 上周风电设备上涨3.28% 行业反"内卷"共识推动风机招标价格从2024年4季度的1400元/KW回升至1500-1600元/KW 产业链利润空间得到修复 [3] - 工程机械行业8月挖掘机销量同比增长12.8%达16523台 其中国内销量7685台增长14.8% 出口8838台增长11.1% 1-8月累计国内销量80628台增长21.5% 出口73553台增长12.8% [3] - 汽车行业8月零售195.2万辆同比增长3% 新能源车零售107.9万辆 渗透率达55.3% 同比增长5% [3] 市场行情回顾 - 上周电力设备指数上涨7.39% 在31个申万一级行业中排名第1 [1][8] - 汽车行业指数下跌1.27% 排名第18位 [1][8] - 机械设备指数下跌1.37% 排名第21位 [1][8] - 同期沪深300指数下跌0.81% [1][8] - 细分板块中光伏设备表现最佳上涨14.04% 电池上涨10.15% 风电设备上涨3.28% [10] - 其他电源设备下跌5.76%表现最差 乘用车下跌2.3% 自动化设备下跌2.15% [10] 个股表现 - 机械设备涨幅前五：科新机电(+56.78%) 通润装备(+36.73%) 东杰智能(+29.87%) 凯迪股份(+29.36%) 恒进感应(+27.83%) [13][15] - 电力设备涨幅前五：天宏锂电(+78.80%) 力佳科技(+54.41%) 先导智能(+51.51%) 杭可科技(+49.73%) 上能电气(+42.47%) [13][15] - 汽车涨幅前五：派特尔(+44.53%) 华洋赛车(+37.80%) 天普股份(+33.10%) 新泉股份(+26.09%) 华纬科技(+24.72%) [13][15] 行业要闻 - 人形机器人领域快速发展 湖北人形机器人创新中心采购项目智元机器人成为第一中标候选人 投标报价3101.61万元 [16] - 2025年全球AR出货量预计达60万台 2030年将增长至3210万台 [16] - 星尘智能与仙工智能达成人形机器人千台级订单合作 计划两年内部署上千台AI机器人 [16] - 宇树科技预计2025年10-12月提交上市申请 有望成为A股"人形机器人第一股" [16] 公司公告 - 乔锋智能部分机床产品已应用于人形机器人零部件制造 并与开普勒机器人进行股权投资及业务合作 [17] - 福立旺成功开发螺母直径9.0mm 6.5mm及5.0mm等规格微型行星滚柱丝杠 已向5家头部客户送样 [17] - 福然德与开普勒合资设立德普智擎 参与开普勒A+轮投资 布局人形机器人产业 [17] - 天合光能与法国HoloSolis签署n型TOPCon专利许可协议 [18] - 徐工机械公布2025年激励计划 拟授予权益总计47000万股 占公司股本总额4.00% [18]

美国就业与降息预期 - 美国7月职位空缺数降至718.1万个，为10个月低点，远低于预期的738.2万个[5] - 美国8月ADP就业人数增长5.4万人，低于预期的6.5万人[5] - 美国8月非农就业仅增长2.2万人，远低于预期的7.5万人，且6月数据从增2.7万下修至减1.3万人[5] - 美国8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高[5] - 美联储9月降息概率为100%，其中降息25个基点的概率为88.2%，降息50个基点的概率为11.7%[5] 中国市场表现 - 沪深300ETF波动率指数调整至19.99%，回到20%以下[5] - 上周市场周均成交额26032亿元，环比缩量3799亿元[11] - 上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.83%，创业板指下跌2.35%[11] - 10年期国债收益率若上行至1.8%-1.9%具备吸引力[5] - 央行上周净回笼12047亿元，且公开市场将有10684亿元逆回购到期[11]