报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块全线收跌，各细分板块有不同表现，假期带动消费复苏，“国补”和“618”驱动耐用品高增，“苏超”联赛带动文旅产业发展，建议关注白酒、乳业、餐饮、家电、家居等板块及赛事运营等相关赛道优质企业 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（6/16 - 6/20）大消费板块全线收跌，食品饮料、家用电器等板块周涨跌幅分别为 -0.12%、 -0.23%等，各板块有领涨和领跌个股 [5] - 展示申万一级行业、消费二级子行业周度涨跌幅及消费各行业周度涨幅、跌幅前五个股情况 [11][13][15] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 2025 年“618”购物节综合电商销售总额 8556 亿元，同比增长 15.2%，即时零售销售额 296 亿元，同比增长 18.7% [17] - 截至 6 月 18 日 24 点，453 个品牌在天猫 618 成交破亿，数量同比增长 24% [18] - 5 月 16 日至 6 月 18 日，苏宁易购全国门店客流同比增长 105%，以旧换新订单同比增长 63%，万元以上家电销售增长 122% [18] - 水井坊看好 25 - 30 岁年轻群体新零售 OTO 平台赛道，会持续投入并可能产品创新 [18] - 今年国家安排 3000 亿元超长 期特别国债资金支持消费品以旧换新，已下达 1620 亿元，政策全年实施 [19] - 2025 年深圳消费品以旧换新政策带动汽车销售超 7 万台，金额 176 亿元，家电和数码产品销售 1001 万台，金额 191 亿元 [20] - 今年天猫“6·18”期间，高工艺黄金成交爆发，多个黄金品牌有良好表现 [20] - 香江电器启动招股，拟全球发售 6822 万股股份，所得款项用于多项业务 [21] - 巴奴递交招股书，2024 年收入达 23.1 亿，盈利 1.23 亿元，同店年销售先涨后降 [21] - 2025 年 1 - 5 月中国家电线上、线下市场均实现量额双增，5 月增长受假期和促销驱动 [21] - 周大福珠宝集团寻求发行 78.5 亿港元可转换债券，用于业务发展及融资安排 [21] - 53 度飞天茅台（散瓶）批价及生肖蛇茅台价格下跌，部分地区回收价跌破 2000 元 [21] 公司公告 - 珀莱雅拟转让嘉兴沃永投资合伙企业 45%份额，转让价款 9999 万元 [23] - ST 易购子公司出售 4 家家乐福子公司 100%股权，预计增加归母净利润约 5.72 亿元 [23] - 科锐国际控股股东和财务总监计划减持股份 [23] - 豪悦护理股东计划减持不超过 107 万股，减持期间为 2025 年 7 月 9 日 - 2025 年 10 月 8 日 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物板块巨幅回撤收跌4.35%，跑输沪深300和Wind全A，各子版块全线下挫，其他生物制品、医疗研发外包和化学制剂领跌；昂利康、悦康药业和创新医疗涨幅居前，澳洋健康、康惠制药和浩欧博跌幅居前[2][7] - 6月20日国家药监审议通过支持高端医疗器械创新发展举措，中长期高端医疗器械厂商有望受益，提升国产高端器械全球竞争力[2] - 6月21 - 24日ADA会议召开，减肥药方向多个热门管线发布进展，建议关注口服药、多靶点和减脂增肌方向及礼来临床数据[2] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（6月16 - 20日）医药生物板块收跌4.35%，跑输沪深300（-0.45%）和Wind全A（-1.07%），各子板块全线下跌，其他生物制品（-6.7%）、医疗研发外包（-5.83%）和化学制剂（-5.65%）领跌[2][7] - 个股方面，昂利康（21.2%）、悦康药业（19.3%）和创新医疗（19%）涨幅居前，澳洋健康（-16.7%）、康惠制药（-12.2%）和浩欧博（-10.2%）跌幅居前[2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 6月21日礼来GLP - 1小分子激动剂奥格列龙三期临床数据公布，在40周时达到主要终点，A1C从基线的8.0%降低了1.3%至1.6%；司美格鲁肽3a期试验也有相关数据[10] - 6月20日国家药监局审议通过支持高端医疗器械创新发展举措，涵盖十方面具体措施，促进新技术等应用于医疗健康领域[2][10] - 6月16日国家药监局综合司征求创新药临床试验审评审批意见，提出纳入30日通道申请的条件；国家医保局召开医保及商保创新药目录调整工作方案征求意见座谈会，聚焦基本医保目录动态优化和商保创新药目录独立运行[11] 行业要闻 - 6月20日普米斯生物1类新药PM1300注射用冻干制剂获批临床，拟用于晚期实体瘤治疗[11] - 6月17日礼来正就以高达13亿美元收购基因编辑公司Verve Therapeutics进行磋商[11] - 6月16日药明生物主要股东拟配售股份，涉资约22.07亿港元；先声药业将CDH6 ADC新药SIM0505大中华区外全球权益授权给NextCure，获7.45亿美元相关付款[11][12] 公司公告 - 6月20日康希诺13价肺炎球菌多糖结合疫苗获药品注册证书；常山药业艾本那肽注射液减重适应症临床试验申请获批；百奥泰产品Usymro®获欧洲药品管理局人用药品委员会积极意见；众生药业一类创新药RAY1225注射液肥胖/超重III期临床试验完成首例参与者入组[12] - 6月19日迪哲医药新型肺癌靶向药舒沃哲全球多中心Ⅲ期临床研究完成全部患者入组[12] - 6月18日健帆生物血液净化装置的体外循环血路获欧盟MDR认证；沃森生物与上海智峪生物科技有限公司建立战略合作伙伴关系[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周传媒涨1.55%、通信跌0.78%、电子跌1.92%、计算机跌2.52% 涨幅靠前的三级子行业为大众出版、品牌消费电子、通信网络设备及器件 跌幅靠前的为通信应用增值服务、模拟芯片设计、横向通用软件 [3] - 黄仁勋宣布在欧洲新建20个人工智能工厂 2025/2026年泛欧洲GPU销售数量较2024年分别提升3/10倍 海外AI算力景气度持续提升 建议关注英伟达相关产业链 [3] - 苹果召开WWDC25大会 对旗下产品线系统和AI功能进行升级 本次AI升级相对有限 更多功能预计2026年推出 [3] 各目录总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（6/09 - 6/13）涨跌情况为传媒1.55%、通信 - 0.78%、电子 - 1.92%、计算机 - 2.52% [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为大众出版5.62%、品牌消费电子3.48%、通信网络设备及器件2.61% 跌幅靠前的为通信应用增值服务 - 5.38%、模拟芯片设计 - 5.18%、横向通用软件 - 4.03% [3] - 电子周涨幅前三标的为旭光电子40.81%、*ST宇顺24.96%、*ST东晶15.65% 计算机为兆日科技24.86%、雄帝科技24.72%、慧辰股份22.29% 传媒为元隆雅图42.87%、川网传媒33.50%、粤传媒31.85% 通信为澄天伟业49.27%、天孚通信14.26%、中际旭创12.76% [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 6月将举办2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会、华为开发者大会2025、2025深圳国际消费电子展览会 灵伴科技旗下AI智能眼镜Rokid Glasses将上市 [14] - 6月Alphabet将推出Gemini2.5闪存版更新 中国移动5G新通话DC应用将全国推广 特斯拉将在美国得州奥斯汀推出自动驾驶出租车服务 [16] - Meta推出新开源模型V - JEPA2 OpenAI就400亿美元融资计划进行谈判 Hugging Face发布AI开源贡献榜 阿里通义千问跻身全球第五、中国第一 [16] - OpenAI宣布正式发布o3 - pro 火山引擎发布豆包大模型1.6和视频生成模型Seedance1.0pro 实时语音模型全量上线 [16] - 小红书开源大模型dots.llm1 阿里巴巴通义实验室开源MaskSearch预训练框架 [16] - 法国人工智能初创公司Mistral推出推理模型 微软将根据安全性能对AI模型排名 [19] - 工信部提出促进制造业计量智能化转型 中科蓝讯展示与豆包大模型合作的AI玩具方案 [19] - Meta在AI APP上推出视频编辑功能 字节跳动TRAE月活超100万 [19] - 南京计划到2027年将具身智能机器人核心产业规模提至100亿元 培育至少5家整机量产企业 [19] - 全景相机赛道受关注 全球零售市场规模预计从2017年25.1亿元攀升至2027年78.5亿元 大疆将推首款消费级全景相机 [20] - 美国西北大学医学院研发全球首个嵌入临床流程的生成式AI放射系统 [20] - 浙江省支持游戏出海 智能眼镜市场爆发式增长 2025年全球出货量预计达1280万台 中国市场突破275万台 [20] - 英伟达与诺和诺德、丹麦人工智能创新中心合作推进药物研发 西门子与英伟达扩大合作 [20] - 上海交通大学等发布多智能体虚拟疾病生物学家系统“元生”（OriGene） [20] - 人形机器人公司Figure更新端到端通用控制模型Helix进展 执行速度提升 [20] - 《自然·机器智能》刊登突破性仿生灵巧机器手F - TAC Hand [20] - 美团AI编程Agent工具NoCode全量上线 [21] - 苹果发布多项年度操作系统更新 马斯克团队开发X以及Grok在macOS和Windows上的应用程序 [23] - 市场监管总局就《直播电商监督管理办法(征求意见稿)》征求意见 [23] - Meta考虑对人工智能初创公司Scale AI进行超100亿美元投资 [23] - 北京市推动电子产品与人工智能等技术融合 上海新增11款已备案生成式人工智能服务 [23] - AMD预计2028年AI芯片市场规模超5000亿美元 推出MI350和MI355芯片 MI400芯片明年推出 [23] - AMD为AI芯片推出ROCM 7软件 OpenAI将使用AMD的MI300X和MI450 AI芯片 [23] - AMD将在2027年推出基于MI500的AI服务器 [23] - 深圳提出建设全球人工智能先锋城市 三星电子英伟达12层HBM3E产品认证未通过 美光良率超70% [24] - 道达尔能源与法国科技公司Mistral AI合作成立联合创新实验室 [24] - 高通在越南设立人工智能研发中心 辽宁省计划到2027年实现5000PFLOPS以上算力规模 [24] - 英伟达在七个国家建人工智能技术中心 计划在欧洲建20多个超大型人工智能工厂 [24] - 阿联酋Khazna数据中心与英伟达合作在中东和非洲建人工智能工厂 [24] - 亚马逊计划在美国宾夕法尼亚州投资超200亿美元发展云计算和人工智能 [24] - 英国首相将投资10亿英镑提升算力20倍 英伟达计划在英国布里斯托尔打造人工智能实验室 [24] 公司公告 - 全球首个基于人工智能技术的处理器芯片软硬件全自动设计系统“启蒙”发布 [26] - 今年一季度北京市算力供给总规模超3.3万P 预计年底超4.5万P [26] - 英国金融市场行为监管局与英伟达合作 为企业提供支持 AI Infra公司硅基流动完成数亿元融资 [26] - 华信永道持股5%以上股东权益变动达1% 骏成科技完成收购新通达40%股份 [26] - 海联讯拟换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司 腾景科技拟收购深圳市迅特通信技术股份有限公司100%股份 [26] - ST宇顺拟现金收购中恩云等3家标的公司100%股权 电科芯片控股股东之一致行动人增持1.71%股份 [26] - 联迪信息、美芯晟持股5%以上股东拟减持不超过2% 协和电子两股东拟减持不超过0.5682% [26] - 帝奥微向全资子公司增资 伟测科技投资建设上海总部基地项目 新相微拟收购爱协生100%股权 [26] - 索菱股份持股5%以上股东肖行亦持股比例从11.66%降至9.36% [27] - 好上好董事、监事、财务总监减持股份 恒拓开源等多家公司持股5%以上股东权益变动触及1% [27] - 鸿利智汇控股子公司获两项发明专利证书 江苏有线等公司股东拟减持股份 [27] - 兴森科技拟3.2亿收购广州兴科24%股权 云涌科技股东及董监高减持股份0.6% [27] - 凤凰光学拟投资6000万建设越南生产基地 光庭信息购买成都楷码科技股份有限公司100%股权 [27] - 三旺通信等公司持股5%以上股东权益变动触及1% 航天软件持股5%以上股东权益变动至5%以下 [27] - 台积电2025年5月营收约新台币3205亿1600万元 较上月减少8.3% 较去年同期增加39.6% [27] - 天德钰持股5%以上股东CorichLP拟减持1.4%股份 好上好子公司与宝汇芯科技共同出资设立宝汇芯微 [27] - 四维图新公司及下属公司获7项发明专利证书 赛意信息拟投资3.3亿元建设全球研发中心 [29] - 华峰测控募集资金投向ASIC芯片研发 [29]

权益市场 - 上周市场放量下跌，周均成交额环比放量0.22%，万得全A跌0.27%，沪深300等指数均下跌，海外冲突致全球风险偏好回落[3][9] - 5月通胀数据低位，CPI同比持平前值、PPI同比降幅走阔，出口环比弱于季节性、同比低于预期，金融数据呈结构性支撑特征[3][9] 固收市场 - 上周债市分化，长端震荡上涨、短端震荡下跌，长端提前计入关税磋商结果，资金面宽松支持，短端担忧资金价格走高[3][9] - 近期经济数据显示房地产销售趋弱，债市有基本盘，央行呵护支撑上涨，存单到期高峰后做多情绪或回升[3][9] 海外市场 - 美股下跌、美债利率下行、美元指数下行、人民币贬值、黄金上涨，美国5月通胀低于预期，滞胀担忧下降，预计9月开始降息两次[3][9] - 以色列伊朗冲突升级，全球避险情绪上行，风险资产受冲击[3][9] 上周宏观事件 - 5月通胀数据，CPI同比-0.1%、PPI同比-3.3%，CPI略好于预期但环比转负，PPI同比走阔低于预期[10] - 5月出口同比4.8%低于预期，对美出口继续下沉，转口无明确表现，后续对美出口拖累风险或减小[13][14] - 5月新增社融2.3万亿元高于预期，存量增速持平上月，主要支撑为政府债券，信贷需求偏弱[15][18] 当周关注 - 6月16日关注中国5月固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值数据，6月19日关注美国6月美联储利率决议[23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械存量设备进入更新替换上行期，在政策支持下国内工程机械具备中长期趋势向上的基础；国内新能源车发展具有广阔空间，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商；光伏硅料因需求萎缩依旧面临较大压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 2025.06.09 - 2025.06.13期间，机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -1.17%、 -0.46%及 -0.85%，在31个申万一级行业中排名分别为第21、17、19位；同期沪深300涨跌幅为 -0.25% [1][8] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为商用车上涨7.24%，摩托车及其他上涨2.04%，风电设备上涨1.06%；表现靠后的细分方向为电机下跌2.23%，乘用车下跌1.99%，通用设备下跌1.89% [11] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为北矿科技、九菱科技、金鹰股份、奔朗新材、西磁科技；电力设备涨幅前五个股为爱科赛博、金银河、科恒股份、华盛锂电、ST合纵；汽车涨幅前五个股为美晨科技、同心传动、英利汽车、涛涛车业、一彬科技 [13] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为乐惠国际、雪人股份、精智达、德马科技、永创智能；电力设备跌幅前五个股为滨海能源、金杨股份、八方股份、顺钠股份、新联电子；汽车跌幅前五个股为超捷股份、纽泰格、中马传动、正裕工业、合兴股份 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 6月13日，晶科能源在SNEC 2025光伏展期间与多家企业达成战略合作，Tiger Neo 3.0组件产品放量窗口期将开启 [17] - 6月12日，第十一届中国—拉美和加勒比国家基础设施合作论坛在澳门举行，中方将推动中拉基建合作可持续发展 [17] - 6月12日，隆基绿能在2025 SNEC光伏展期间宣布多项技术突破，刷新全球大面积叠层电池效率纪录 [17] - 6月11日，特斯拉CEO公布自动驾驶出租车服务Robotaxi暂定6月22日首次公开试运营 [17] - 6月10日，国家电网有限公司哈密 - 重庆±800千伏特高压直流输电工程投产送电，对重庆电力供应保障等有重要意义 [17][18] 公司公告 - 6月10日，天合光能董事长表示光伏行业面临挑战，破除内卷需整合行业等 [20] - 6月9日，北京市多部门印发时尚产业发展实施方案，鼓励拓展消费场景等 [20] - 6月13日，太原重工拟3亿元收购太重向明67%股权 [20] - 6月11日，长源东谷被确定为某车企发动机缸体半成品定点供应商，项目全周期销售总额预计4.5 - 5亿元 [20] - 6月10日，江特电机子公司伺服电机产品应用广泛，下属公司进行人形机器人关节模组开发 [20][21] - 6月10日，雷迪克拟1.04亿元取得誊展精密51%股权，切入具身智能领域 [22] - 6月10日，北自科技与北京星动纪元围绕人形机器人在智能物流场景应用开展合作 [22] - 6月10日，祥鑫科技拟受让女娲机器人1.25%股份 [22] - 6月10日，安靠智电联合体中标3382.736万元风电送出项目，对业绩有积极影响 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（6/9 - 6/13）大消费板块除纺织服饰外均收跌，各板块有领涨和领跌个股 [3] - “国补”政策调整有望促进行业回归理性竞争，建议关注具备技术研发实力等的龙头家电企业 [3] - 港股茶饮企业纳入港股通，关注优质茶饮企业配置机会，建议关注具备供应链深度壁垒等的龙头企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 申万一级行业周度涨跌幅展示了各行业表现 [9] - 消费二级子行业周度涨跌幅呈现各子行业情况 [11] - 列出消费各行业周度涨幅前五个股 [13] - 列出消费各行业周度跌幅前五个股 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 6月12日起，印度尼西亚公民可适用240小时过境免签政策便捷来华，中国适用该政策国家增至55国 [15] - 今年1 - 5月，深圳市离境退税商品销售额同比增长超2.1倍，“即买即退”商品销售额同比增长超20倍，预计新增超100家离境退税商店 [16] - 广西印发方案，提出建立生育补贴制度等多项提振消费举措 [16] - 6月11日，25年飞天茅台（散）批发价跌至1990元/瓶，（原）价格维持在2080元/瓶已跌破2100元关口 [16] - 深圳将创新提升服务贸易，包括增加粤港澳游艇自由行指定口岸等多项措施 [16] - 2025年1至5月长沙入境游客总人次同比增长39.3%，总消费同比增长38.81% [16] - 财政部推进“一老一小”服务体系完善，加快建立育儿补贴制度 [16] - 6月10日，格力“董明珠健康家”旗舰体验店启幕，郑州暂停2025年消费品以旧换新家电产品补贴资格券申领 [16][17] - 6月9日，圣贝拉在港交所披露聆讯后招股书，云鲸智能进军吸尘器市场发布首款产品 [17] 公司公告 - 6月9日，新琪安与中粮糖业签订产业合作框架协议，中粮糖业负责代糖产品市场推广与销售 [19] - 2025年5月份，全国居民消费价格同比下降0.1%，1 - 5月平均比上年同期下降0.1% [19] - 承德露露上调股票回购贷款金额上限并变更部分贷款期限 [20] - 佳禾食品为子公司金猫咖啡提供最高2000万元债务本金连带责任担保 [20] - *ST金比控股股东转让股份，元一成物将成控股股东，公司股票6月12日复牌 [20][21] - 共创草坪发布股票交易异动公告，提醒交易风险 [22] - 曲美家居股票交易异常波动，董事吴娜妮减持5.80万股 [22] - 金陵体育可转债交易异常波动，存在市场情绪过热和下跌风险 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物板块收涨1.4%，跑赢Wind全A和沪深300，板块乐观情绪延续 [2][7] - 药品耗材集采有望优化，加强政策评估，推动集采工作规范化常态化，头部药企有望受益 [2] - 6月21 - 24日ADA会议将召开，建议关注减肥药方向进展，关注先行者礼来Bimagrumab临床数据及催化 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（6月8 - 13日）医药生物板块收涨1.4%，跑赢Wind全A（-0.27%）和沪深300（-0.25%） [2][7] - 医疗研发外包（4.76%）、化学制剂（4.04%）和其他生物制品（2.99%）涨幅居前，疫苗（-3.34%）、线下药店（-2.53%）和医院（-1.04%）跌幅居前 [2][7] - 易明医药（38.5%）、赛升药业（36.4%）和澳洋健康（35%）涨幅居前，人民同泰（-16.7%）、万邦德（-12.2%）和万泰生物（-10.2%）跌幅居前 [2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 6月13日石药集团与AstraZeneca订立战略研发合作协议，石药用AI平台为其发现开发候选药物，石药将收1.1亿美元预付款及潜在付款和销售提成 [11][13] - 6月13日国务院常务会议研究优化药品和耗材集采举措，加强政策评估，推动集采规范化常态化，促进“三医”协同，加强质量监管 [2][12] - 6月9日两办意见提到推进优质医疗卫生资源共享，扩容下沉和均衡布局，完善医保目录调整机制 [12] - 6月12日中国生物制药称对外授权交易成重要战略目标，将有重磅对外授权交易 [13] - 6月11日康诺亚先旧后新配股，所得净额约8.54亿港元用于研发等 [13] - 6月10日和誉医药自主研发的匹米替尼新药上市申请获受理 [13] - 6月9日先健科技拟斥资1.5亿元入股剑虎医疗，获相关产品优先合作权和海外经销权 [13] 公司公告 - 6月13日荣昌生物核心药品专利获期限补偿 [14] - 6月13日君实生物委任独家配售代理配售股份 [14] - 截至6月12日药明康德实施H股股票购买，累计用15亿港元买股 [14] - 6月12日迪哲医药披露药物研究进展 [14] - 6月12日新华制药获沙库巴曲缬沙坦钠原料药上市批准 [14] - 6月12日君实生物JT118获药物临床试验申请受理 [14] - 6月10日科伦药业子公司产品获突破性疗法认定 [15] - 6月9日派林生物控股股东拟转让股份，控制权或变更 [15] - 6月9日新诺威控股子公司抗体偶联药物获美国临床试验批准 [15]

权益市场 - 上周市场放量上涨，周均成交额12089亿元，环比放量1149亿元，上证指数涨1.13%，深证成指涨1.42%，创业板指涨2.32%等[12] - 关税谈判方面，中美元首通话带动中美谈判乐观情绪，催化权益市场上涨，人民币快速升值[2][12] - 货币方面，6月6日开展1万亿元买断式逆回购操作，一年期存单利率回落至1.67%附近，缓解银行端负债压力[2][12] 固收市场 - 上周债市收益率下行，T2509上涨0.19%，TL2509上涨0.31%，TF2509上涨0.13% [13] - 月初银行间市场资金面宽松，1万亿买断式回购缓解存单到期及银行负债压力，存单利率回落[4][13] - 短期央行维持资金面平稳宽松确定性高，中长期受基本面走弱和货币政策宽松支撑[4][13] 海外市场 - 美股上涨，道指涨1.17%，标普500指数涨1.5%，纳指涨2.18% [13][15] - 美债利率上行，10年美债收益率上行10bp至4.51%，2年期美债收益率上行14bp至3.04% [13][15] - 美元指数周跌0.24%报99.20，离岸人民币兑美元涨179.6个基点报7.18854 [15] 其他 - 财政层面，税改法案有望过关，但财政可持续性担忧仍存，美债利率走高[3][4][13][15] - 基本面层面，就业市场短期有韧性，9月降息概率小幅下降至50.7% [3][13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 端午节后四天（6/3 - 6/6）大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰等板块有不同涨跌幅度，各板块有领涨和领跌个股 [3] - 黄金珠宝“以旧换新”政策长期推动消费结构向“悦己型饰品”转型，短期刺激终端需求，中期倒逼企业升级产品结构，长期打破传统观念并延伸行业场景，建议关注头部品牌 [3] - 端午周边亲子游与民俗游占主导，跨境游市场持续火热，假期旅游消费数据平淡，但后续政策有望推动出游需求释放，建议关注景区、酒店等板块 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 端午节后四天大消费板块表现分化，社会服务、纺织服饰、美容护理、商贸零售、食品饮料、家用电器周涨跌幅分别为 +2.09%、+1.89%、+1.56%、+1.29%、 - 1.06%、 - 1.79% [3] - 各板块有领涨和领跌个股，如食品饮料领涨均瑶健康（+24.43%）、领跌会稽山（ - 11.95%）等 [3] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 众信旅游报告显示 2025 年暑期旅游市场呈现“亲子主导、深度体验、结构性升级”特征，截至目前暑期出游人数较去年同期增长 70%，GMV 增长 80%左右，亲子客群占比预计超六成 [15][16] 公司公告 - 苏宁易购端午假期以旧换新叠加大促优惠，空调等品类销售同比增幅超 60%，手机电脑等新品带动销售同比增长 128%，“科技潮电”成新宠 [16] - 安踏体育完成对 Jack Wolfskin 业务收购 [16] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超 2665.54 万股（占总股本 3%） [16] - 乖宝宠物股东拟询价转让 1200.13 万股（占总股本 3.00%） [16] - 牧原股份 5 月销售商品猪 640.6 万头，同比变动 30.42%，销售均价 14.52 元/公斤，同比变动 - 6.44%，销售收入 122.58 亿元，同比变动 26.93% [16] - 敷尔佳在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料”获临床试验备案 [16] - *ST 金比筹划公司控制权变更事项停牌 [16] - 安奈儿控股股东筹划公司控制权变更相关事项，股票停牌预计不超 2 个交易日 [16][17] - 深康佳 A 授权经营班子择机出售不超武汉天源总股本 3%的股份 [18] - 海昌海洋公园计划增发新股引入祥源控股集团，获 22.95 亿港元战略投资，祥源控股将持有 38.6%股权 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，建议关注英伟达产业链估值修复及ChatGPT产品迭代对国内AI Agent工具的借鉴意义 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（6/03 - 6/06）涨幅为通信5.27%、电子3.60%、计算机2.79%、传媒2.59%，整体跑赢沪深300的0.88% [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为印制电路板9.89%、通信网络设备及器件8.33%、通信应用增值服务6.62%，靠后的为门户网站0.46%、教育出版0.69%、半导体材料0.73% [3] - 电子周涨幅前三标的为生益电子39.78%、瑞可达23.94%、华体科技21.97%；计算机为ST汇金50.54%、青云科技 - U38.27%、中电兴发32.72%；传媒为国旅联合21.46%、歌华有线16.39%、湖北广电15.49%；通信为华脉科技33.74%、ST中嘉33.33%、太辰光30.31% [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：6月有多场行业大会，期间有产品上市、模型更新及开源等情况，如阿里开源通义千问3向量模型系列，字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit 3.0等 [16] - AI应用侧：谷歌开发视频生成技术，Gartner预测企业使用生成式AI模型趋势，多家公司应用或发布AI相关成果，如快手可灵AI收入及用户规模增长等 [18] - AI算力侧：多地有产业联盟成立、企业投资建设数据中心等，企业发布新产品或进行收购，如博通推出数据中心交换机芯片Tomahawk 6等 [20] 公司公告 - 鹏鼎控股5月合并营业收入同比增长22.43%，剑桥科技控股股东及其一致行动人减持股份计划在实施中 [22][24] - 多家公司有业务进展、股权变动等公告，如美格智能拟发行H股，宏景科技拟设立合资公司等 [24]