报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沥青短期承压但现货抗跌，2026年6月国内沥青炼厂排产量下降，厂库和社会库库存均有减少[1][11] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2609价格3956元/吨，较前次降4.10%，成交706711手，持仓293836手；BU2610价格3818元/吨，较前次降4.26%，成交24172手，持仓70182手[1] - 仓单方面，沥青全市场仓单115460吨，较前次减少730吨[1] - 基差及价差方面，山东 - 09基差494元/吨，较前次增加105元/吨；09 - 10跨期价差138元/吨，较前次增加3元/吨；山东 - 华南价差 - 410元/吨，较前次减少40元/吨；华东 - 华南价差120元/吨，较前次增加10元/吨[1] - 现货市场方面，山东批发价4615元/吨，变动25元/吨，厂库现货折合盘面价4744元/吨，仓库现货折合盘面价4803元/吨；长三角批发价4960元/吨，变动0元/吨，厂库现货折合盘面价5010元/吨，仓库现货折合盘面价5069元/吨[1] - 炼厂情况方面，炼厂开工率14.33%，较前次降0.19%；炼厂库存率30.59%，较前次降1.01%[1] 趋势强度 - 沥青趋势强度为0，处于中性状态[11] 市场资讯 - 2026年6月国内沥青炼厂总排产量119.6万吨，环比降8.3万吨，降幅6.5%，同比降121.4万吨，降幅50.4%[11] - 截至2026年6月15日，54家沥青样本厂库库存78.4万吨，较6月11日降1.3%，同比增0.3%，山东地区厂库去库多[11] - 截至2026年6月15日，104家社会库库存123.1万吨，较6月11日降3.7%，同比降33.6%，山东地区去库良好[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要跟踪棉花基本面数据并介绍宏观及行业新闻，未明确核心观点 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2609昨日收盘价16005元/吨，日涨幅1.36%，夜盘收盘价16025元/吨，夜盘涨幅0.12%，昨日成交695158手，较前日变动323240手，昨日持仓986313手，较前日变动 - 10781手；CY2609昨日收盘价22500元/吨，日涨幅1.28%，夜盘收盘价22485元/吨，夜盘涨幅 - 0.07%，昨日成交10429手，较前日变动 - 1999手，昨日持仓13913手，较前日变动1045手；ICE美棉12昨日收盘价79.77美分/磅，日涨幅2.58% [1] - 仓单量方面，郑棉昨日仓单量11473张，较前日变动 - 3张，有效预报331张，较前日变动 - 29张；棉纱昨日仓单量0张，较前日变动0张，有效预报165张，较前日变动 - 161张 [1] - 现货方面，北疆3128机采昨日价格17352元/吨，较前日变动220元，涨跌幅1.28%；南疆3128机采昨日价格17307元/吨，较前日变动220元，涨跌幅1.29%；山东昨日价格17429元/吨，较前日变动24元，涨跌幅0.14%；河北昨日价格17495元/吨，较前日变动0元，涨跌幅0.00%；3128B指数昨日价格17405元/吨，较前日变动21元，涨跌幅0.12%；Cotlook:A指数昨日价格85.50美分/磅，较前日变动0.45美分，涨跌幅0.53%；纯棉普梳纱32支昨日价格23290元/吨，较前日变动10元，涨跌幅0.04%；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格23258元/吨，较前日变动 - 12元，涨跌幅 - 0.05% [1] - 价差方面，CF9 - 1价差较前日价差变动40元/吨；北疆3128机采 - CF609较前日价差变动10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投转淡，销售基差大多持稳，低基差现货逐步减少，2025/26南疆喀什机采3129/29 - 30B杂3.5内马值4及以上主流较低销售基差在CF09 + 1100 - 1200，较多报价在1200及以上，不含淡点污，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B杂3.5内主流销售基差区间在CF09 + 1400 - 1550，多数报盘已在1500以上，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱报价整体持稳，成交放量持续不足，内地纺纱企业下调生产开机负荷速度加快，当前内地纯棉纱行业整体库存约20天，少部分厂家库存水平稍高，整体心态尚可，下游织厂采购多维持小批量刚需补货模式 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货继续上涨，延续前一日的反弹势头 [3] 趋势强度 - 棉花趋势强度为0，取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价16470元/吨，较前日涨0.98%；伦铅3M电子盘收盘价1982.5美元/吨，较前日涨0.71% [1] - 沪铅主力成交量64741手，较前日增加6235手；伦铅成交量6299手，较前日减少1863手 [1] - 沪铅主力持仓量59641手，较前日减少12974手；伦铅持仓量175752手，较前日减少363手 [1] - 上海1铅升贴水0元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M升贴水-22.67美元/吨，较前日减少11.57美元/吨 [1] - PB00 - PB01为-30元/吨，较前日增加15元/吨；进口升贴水125美元/吨，较前日无变动 [1] - 铅锭现货进口盈亏-224.7元/吨，较前日增加154.67元/吨；沪铅连三进口盈亏-110.55元/吨，较前日增加44.33元/吨 [1] - 沪铅期货库存63030吨，较前日减少49吨；LME铅库存303650吨，较前日减少25吨 [1] - 废电动车电池9750元/吨，较前日增加25元/吨；LME铅注销仓单19600吨，较前日减少25吨 [1] - 再生精铅16275元/吨，较前日增加100元/吨；再生铅综合盈亏-344元/吨，较前日增加51元/吨 [1] 新闻 - 美联储继续按兵不动但暗示鹰派倾向，强调通胀承诺，半数决策者料年内加息；美联储主席沃什首秀坚守2%通胀目标，成立五个特别工作组，个人未提交点阵图；特朗普表示美联储按兵不动还行，加息难以置信但可能发生，相信沃什 [2] - 美官员称特朗普亲自提前签署美伊谅解备忘录，伊外交部称双方已签；特朗普称美伊谅解备忘录不是最终协议，若伊朗不遵守，马上重新投炸弹 [2] 铅趋势强度 - 铅趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 关注白糖席位减仓/移仓情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格13.82美分/磅，同比0.14；主流现货价格5320元/吨，同比10；期货主力价格5338元/吨，同比21 [1] - 91价差-150元/吨，同比15；15价差-59元/吨，同比0；主流现货基差-18元/吨，同比-11 [1] 宏观及行业新闻 - 4月份中国进口食糖3万吨，进口糖浆和预拌粉14万吨，需关注中国进口政策和产区销售进度 [1] 国内市场 - CAOC预计25/26榨季国内食糖产量1280万吨、消费量1570万吨、进口量500万吨；26/27榨季产量1293万吨、消费量1573万吨、进口量480万吨 [2] - 截至4月底，25/26榨季中国累计进口食糖242万吨（+67万吨），累计进口糖浆和预拌粉71万吨（-21万吨） [2] - 25/26榨季广西累计产糖770万吨（+123万吨），产糖率12.63%，同比下降0.67个百分点 [2] 国际市场 - ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨 [3] - 截至5月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加75%，累计产糖量同比增加55%至248万吨，累计MIX38.16%同比下降7.07个百分点 [3] - 截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）；截至6月13日，印度季风降水较LPA低26.2% [3] - 截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨 [3] 趋势强度 - 白糖趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂趋势强度为0，处于中性状态，需关注当日库存变化 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂基本面数据 - 2607合约收盘价166,000，成交量8,540，持仓量34,012；2609合约收盘价171,300，成交量150,191，持仓量455,847 [3] - 仓单量52,685手，现货 - 2607为3,500，现货 - 2609为 - 1,800，2607 - 2609基差为 - 5,300，电碳 - 工碳为4,000，现货 - CIF为25,713 [3] - 锂辉石精矿（6%,CIF）2,494美元/吨，锂云母（2.0% - 2.5%）5,370，电池级碳酸锂169,500，工业级碳酸锂165,500等 [3] 宏观及行业新闻 - 市场监管总局发布2026年6月1 - 7日无条件批准经营者集中案件列表，含惠州亿纬锂能收购惠州亿纬集能股权案等 [4] - 天际股份“3万吨六氟磷酸锂、6000吨高纯氟化锂等项目”二期工程完成建设调试，计划试生产，投产后六氟磷酸锂年产能提至5.2万吨/年 [5]

2026 年 06 月 18 日 短纤：地缘利空短期出尽，底部震荡 20260618 瓶片：地缘利空短期出尽，底部震荡 20260618 钱嘉寅 投资咨询从业资格号：Z0023476 qianjiayin@gtht.com 朱奕霖（联系人） 期货从业资格号：F03154623 zhuyilin@gtht.com 【基本面跟踪】 | | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 短纤2607 | 7308 | 7380 | -72 | PF07-08 | 40 | 50 | -10 | | PF | 短纤2608 | 7268 | 7330 | -62 | PF08-09 | 50 | ર્ રે | -6 | | | 短纤2609 | 7218 | 7274 | -56 | PF主力基差 | 142 | 130 | 12 | | | 短纤主力持仓量 | 156338 | 161433 | -5095 | 短纤华东现货价格 | 7.450 | 7.510 | -60 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储6月议息维持利率不变，声明调整，点阵图显示加息预期，沃什发布会宣布改革措施，市场反应明显[7][8][9] - 生猪利润与政策驱动产能去化，反套逻辑通畅；期指受美联储鹰派信号影响，或重新整固[12][14] - 各品种期货走势受宏观及行业因素影响，呈现不同趋势，如黄金下跌、铜价承压等[16][17][18] 各品种总结 金属类 - **黄金**：议息基调鹰派，价格应声下跌，关注相关基本面数据及宏观新闻[16][20][22] - **白银**：再次探底，关注相关基本面数据及趋势强度[16][19][20] - **铜**：美联储偏鹰，价格承压，关注基本面数据及宏观、行业新闻[23][24][25] - **铅**：再生持续亏损，限制价格回升，关注基本面数据及新闻[26][27] - **锡**：关注上方压力位，关注基本面数据及宏观、行业新闻[29][30][31] - **铝**：回调上涨；氧化铝关注矿端扰动；铸造铝合金跟随电解铝，关注基本面数据及综合快讯[33][34][35] - **铂**：跟随下跌；钯：有所回落，关注基本面数据及宏观、行业新闻[38][39][40] - **镍**：湿法与火法成本共振支撑，库存问题约束弹性；不锈钢成本底部支撑，但盘面利润溢价修复较多，关注基本面数据、宏观及行业新闻和库存周度跟踪[42][43][47] 能源化工类 - **碳酸锂**：关注今日库存变化，关注基本面数据及宏观、行业新闻[49][50][51] - **工业硅**：弱势格局；多晶硅关注情绪面扰动，关注基本面数据及宏观、行业新闻[54][55][56] - **铁矿石**：中性偏空，需求端支撑不足，关注基本面数据及宏观、行业新闻[58][59] - **螺纹钢**：供需和成本博弈，价格维持震荡；热轧卷板供需和成本博弈，价格维持震荡，关注基本面数据及宏观、行业新闻[61][62][63] - **焦炭**：震荡偏弱；焦煤震荡偏弱，关注基本面数据及宏观、行业新闻[65][66][67] - **原木**：需求偏弱，价格震荡，关注基本面数据及宏观、行业新闻[70][71][72] - **对二甲苯**：短期回调，不追空；PTA短期回调，不追空；MEG短期不追空，关注节后终端补库情况，关注基本面数据、市场信息及观点建议[73][74][75] - **橡胶**：震荡偏弱，关注基本面数据、行业新闻及趋势强度[80][81][82] - **合成橡胶**：基本面偏弱，估值偏低，震荡运行，关注基本面数据、行业新闻及趋势强度[84][85][86] - **沥青**：短期承压，现货抗跌，关注基本面数据、市场资讯及趋势强度[87][97] - **LLDPE**：海外装置陆续复产，现货恐跌基差转弱；PP国产开工维持偏低，通航预期估值承压，关注基本面数据、现货消息及市场状况分析[99][100][102] - **烧碱**：受近月仓单压制，关注基本面数据、现货消息及市场状况分析[103][104][105] - **纸浆**：震荡运行，关注基本面数据、行业新闻及趋势强度[108][109][110] - **甲醇**：短期承压，关注基本面数据、现货消息及市场资讯[112][114][116] - **苯乙烯**：短期震荡为主，关注基本面数据、现货消息及市场动态[119][120] - **LPG**：利润大幅修复，FEI止跌回稳；丙烯下游利润低位，短期偏弱运行，关注基本面数据、市场资讯及趋势强度[122][129][130] - **PVC**：低位震荡，关注基本面数据、现货消息及市场状况分析[132][133][134] - **燃料油**：短期弱势仍在，波动或逐步缩小；低硫燃料油夜盘反弹，亚太现货高低硫价差继续冲高，关注基本面数据及趋势强度[136] 农产品类 - **集运指数（欧线）**：震荡市，关注基本面数据、宏观新闻及市场分析[138][146][150] - **短纤**：地缘利空短期出尽，底部震荡；瓶片地缘利空短期出尽，底部震荡，关注基本面数据、现货消息及趋势强度[154][155] - **胶版印刷纸**：空单持有，关注基本面数据、行业新闻及趋势强度[157][158][159] - **纯苯**：短期震荡为主，关注基本面数据、新闻及市场动态[161][162][163] - **棕榈油**：产地边际企稳，地缘宏观仍为主导；豆油传询价美豆，观察豆系下方支撑，关注基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度[166][167][170] - **豆粕**：震荡，规避端午假期风险；豆一现货稳定，盘面震荡，关注基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度[173][174][175] - **玉米**：震荡偏弱，关注基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度[176][177][178] - **白糖**：关注席位减仓/移仓情况，关注基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度[179][180][182] - **棉花**：内外联动加强，阶段性支撑或确立，关注基本面数据、宏观及行业新闻和趋势强度[184][185][188] - **鸡蛋**：现货趋稳，情绪偏强，关注基本面数据及趋势强度[190][191] - **生猪**：仔猪逆季节性下跌，去产将加速，关注基本面数据及趋势强度[193][194] - **花生**：震荡偏强，关注基本面数据、现货市场聚焦及趋势强度[196][197][198]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 黄金因议息基调鹰派下跌，白银再次探底，铜因美联储偏鹰价格承压，铅因再生持续亏损限制价格回升，锡需关注上方压力位，铝回调上涨，氧化铝关注矿端扰动，铸造铝合金跟随电解铝，铂跟随下跌，钯有所回落，镍受湿法与火法成本共振支撑但库存问题约束弹性，不锈钢有成本底部支撑但盘面利润溢价修复较多 [2] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 沪金主力昨日收盘价942.94，日涨幅0.13%，夜盘收盘价935.32，夜盘涨幅 -0.81%；沪银主力昨日收盘价16865，日涨幅0.88%，夜盘收盘价16589，夜盘涨幅 -1.64% [5] - 美联储6月议息连续第四次维持利率不变，声明删除暗示降息措辞，点阵图9人预计今年加息，鹰派决议推动加息定价上升17基点至38基点；美国5月零售销售月率0.9%高于预期 [7] - 黄金、白银趋势强度均为0 [7] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价105470，日涨幅0.74%，夜盘收盘价105510，夜盘涨幅0.04% [8] - 美联储按兵不动但暗示鹰派倾向，半数决策者料年内加息；赞比亚将铜精矿10%出口关税暂停征收政策延期至9月30日；中国5月铜矿砂及其精矿进口量236.07万吨，1 - 5月累计进口量1227.53万吨同比减少1.0%；5月未锻轧铜及铜材进口量44.57万吨，1 - 5月累计进口量201.28万吨同比减少7.0%；智利两铜矿探索合作；阿根廷有望成关键矿产投资首选地 [8][10] - 铜趋势强度为0 [10] 铅 - 沪铅主力收盘价16470，涨幅0.98%；伦铅3M电子盘收盘1982.5，涨幅0.71% [12] - 美联储按兵不动暗示鹰派倾向；美伊签署谅解备忘录 [13] - 铅趋势强度为0 [13] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价422.910，日涨幅 -0.24%，夜盘收盘价423.800，夜盘涨幅0.21% [16] - 美联储6月FOMC会议维持利率不变，沃什调整沟通框架；美伊签署谅解备忘录；美油、布油主力合约收跌，美元指数涨 [17] - 锡趋势强度为0 [17] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价23880，较前一日涨50；沪氧化铝主力合约收盘价2914，较前一日涨7；铝合金主力合约收盘价23340，较前一日涨210 [19] - 美股三大指数收跌，美元指数大涨，现货金价跌，WTI原油价格维持在76美元附近；利率决议获全票支持，点阵图鹰派，联储上调通胀预期 [21] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [21] 铂、钯 - 铂金期货2608昨日收盘价441.50，涨幅0.57%；钯金期货2608昨日收盘价317.15，涨幅0.99% [24] - 美联储6月议息维持利率不变，鹰派决议推动加息定价上升；美国5月零售销售月率高于预期 [26] - 铂、钯趋势强度均为0 [27] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价135740，较前一日跌130；不锈钢主力收盘价15200，较前一日跌40 [28] - 印尼预估2026年镍矿产量约2.09亿吨；镍矿商协会修订RKAB或增产量配额至多30%；印尼修订矿产基准价测算规则；WBN全年配额或5月中旬用尽；Daya Anagata Nusantara有意收购WBN股份；某园区镍铁项目或因电解铝投产降负 [28][29][32] - 6月12日精炼镍、新能源、镍铁 - 不锈钢相关库存有变化 [33] - 镍、不锈钢趋势强度均为0 [34]

烧碱：受近月仓单压制 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin2@gtht.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2026 年 6 月 18 日 泰 君 安 期 货 研 究 所 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 山东：32 碱周均价 614 /吨，环比+1.8%，50 碱周均价 1020 元/吨，环比持平。周内山东液氯销售压力 较大，山东氯碱因此降负现象相对明显，其中鲁西南部分区域相对明显，山东南部区域液碱价格率先提升， 北部为维护大户以防流失订单因此初期价格较为稳定，直至本周下旬价格适度提升 10 元/吨。河北一带液 碱伴随着设备检修，本地部分货源库存从高位下滑，初期沧州先取消低价凑量优惠，后衡水跟随鲁北区域价 格小幅跟涨。 【市场状况分析】 从供需来看，烧碱开工偏低，库存去库，利润偏低。下游氧化铝在 6 月中下旬至 7 月仍为投产相对密集 期，能带来部分囤货需求。山东氧化铝企业的烧碱库存持续下滑，也导致其主动上调烧碱采购价。上周一市 场因浙江仓单出现短期基差波动率超过现货的波动率，短期 ...

LLDPE：海外装置陆续复产，现货恐跌基差转 弱 PP：国产开工维持偏低，通航预期估值承压 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 zhoufuqiang@gtht.com 【基本面跟踪】 聚烯烃基本面数据 | 期 货 | | L2609 | | | PP2609 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | | 7344 | -2.13% | 683443 | 462 | 7828 | -2.20% | 1104569 | -15135 | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 05合约基差 | 306 | | 346 | | 1322 | | 1496 | | | 05-09合约价差 | -245 | | -279 | | -685 | | -734 | | | 现货价格 | 昨日价格 | （元/吨） | 前日价格 | （元/吨） | 昨日价格 | （ ...