报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近五一假期，下游备货需求未显现，市场交投未明显好转，活跃度偏低，业者观望，实单成交以刚需小单为主；供需基本面缺乏利好支撑，港口库存高位运行，下游采购积极性不高，市场氛围偏淡；生活用纸市场价格以稳为主，交投积极性一般，观望情绪浓，成本端支撑有限，终端需求未回暖，部分纸企出货有压力，去库存放缓，预计短线价格趋于稳定 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 期货市场：纸浆主力日盘收盘价5062元/吨，较前日涨22元；夜盘收盘价5050元/吨，较前日涨28元；成交量189260手，较前日减35833手；09合约持仓量260790手，较前日减784手；仓单数量204412吨，较前日增974吨；前20名会员净持仓 -42905手，较前日减1016手 [3] - 价差数据：基差方面，银星 - 期货主力为 -32，较前日降22；金鱼 - 期货主力（非标）为 -462，较前日降22；月差SP09 - SP01为 -230，较前日增6 [3] - 现货市场：针叶浆中北木、凯利普国内价格5200元/吨，月亮4900元/吨，银星2030元/吨、国际价格680美元/吨，俄针4800元/吨；阔叶浆中会由、明星4600元/吨，明星国际价格620美元/吨，小鸟4550元/吨，布阔4500元/吨；化机浆昆河3800元/吨；本色浆金星4750元/吨、国际价格620美元/吨 [3] 趋势强度 纸浆趋势强度为0，取值范围【 -2,2】， -2表示最看空，2表示最看多 [4] 行业新闻 临近五一假期下游备货需求未现，市场交投未好转，活跃度低，业者观望，实单刚需小单为主；价格上针叶浆随期货盘面窄幅波动，阔叶浆持稳；供需基本面缺利好，港口库存高，下游采购积极性低，市场氛围淡；生活用纸市场价格稳，交投一般，观望浓，成本端支撑有限，终端需求未回暖，部分纸企出货有压力，去库存放缓，预计短线价格趋稳，关注港口库存及下游补库需求、原料浆价及下游需求复苏动向 [5][6]

报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 铁水维持高位，叠加五一节前补库，支撑矿石价格企稳，节后随着供给回升，铁矿有累库预期，矿价依然承压 [2] 相关目录总结 基本面跟踪 - 期货方面，I2605昨日收盘价810.5元/吨，涨6元/吨，涨跌幅0.75%，昨日持仓12236手，持仓变动 -5223手 [1] - 进口矿中，卡粉（65%）昨日价格920.0元/吨，较前日跌5元/吨；PB（61.5%）昨日价格776.0元/吨，较前日涨6元/吨；金布巴（61%）昨日价格735.0元/吨，较前日涨12元/吨；超特（56.5%）昨日价格652.0元/吨，较前日涨7元/吨 [1] - 国产矿中，邯邢（66%）和莱芜（65%）价格较前日均无变动，分别为969.0元/吨和887.0元/吨 [1] - 基差方面，I2605对超特基差为45.0元/吨，较前日变动1.6元/吨；I2605对金布巴基差为43.0元/吨，较前日变动6.9元/吨 [1] - 价差方面，I2605 - I2609为23.0，较前日降1.0；I2609 - I2701为19.0，较前日降0.5；卡粉 - PB为144.0，较前日降11.0；PB - 超特为124.0，较前日降1.0；PB - 金布巴较前日降6.0 [1][3] 宏观及行业新闻 - 1 - 3月，中国粗钢产量24755万吨，同比下降4.6%；生铁产量21098万吨，同比下降2.9%；钢材产量35144万吨，同比下降1.7% [1] - 1 - 3月份，房地产开发企业房屋施工面积541737万平方米，同比下降11.7%，其中住宅施工面积375465万平方米，下降12.1%；房屋新开工面积10373万平方米，下降20.3%，其中住宅新开工面积7420万平方米，下降22.0% [2] - 247家钢铁企业日均铁水产量为239.32万吨，环比减少0.18万吨，钢厂盈利率49.78%，环比增加2.16% [2] 趋势强度 - 铁矿石趋势强度为 -1，取值范围为【 -2,2】，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [2]

报告行业投资评级 - 趋势强度为1，强弱程度分类为偏强，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 生猪进入政策逐步印证阶段，趋势反套 [1] 基本面跟踪 价格数据 - 河南现货价格10280元/吨，同比-150；四川现货价格9350元/吨，同比0；广东现货价格9960元/吨，同比200 [2] 期货数据 - 生猪2605价格9355元/吨，同比-105；生猪2607价格11365元/吨，同比150；生猪2609价格12560元/吨，同比180 [2] 成交量与持仓量 - 生猪2605成交量31134手，较前日增加9101手，持仓量27567手，较昨日减少6105手 [2] - 生猪2607成交量471645手，较前日增加199462手，持仓量199825手，较昨日减少4744手 [2] - 生猪2609成交量101869手，较前日增加41552手，持仓量121206手，较昨日增加1342手 [2] 价差数据 - 生猪2605基差925元/吨，同比-45；生猪2607基差-1085元/吨，同比-300；生猪2609基差-2280元/吨，同比-330 [2] - 生猪5 - 7价差-2010元/吨，同比-255；生猪7 - 9价差-1195元/吨，同比-30 [2]

报告行业投资评级 - 焦炭投资评级为偏强震荡，焦煤投资评级为偏强震荡 [1] 报告的核心观点 - 焦炭和焦煤期货价格上涨，现货价格部分有变动，基差和价差有不同程度变化，澳煤远期价格倒挂幅度小幅收窄，国内下游开工高位有刚需支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 焦煤期货JM2609昨日收盘价1273.5元/吨，涨7元，涨幅0.6%；焦炭期货J2609昨日收盘价1834元/吨，涨16元，涨幅0.9% [1] - 焦煤期货JM2609昨日成交476706手，持仓435261手，持仓变动-10831手；焦炭期货J2609昨日成交12311手，持仓30434手，持仓变动-813手 [1] - 焦煤现货中临汾低硫主焦涨30元至1560元/吨，蒙5唐山精煤涨13元至1306元/吨，其余部分价格持平；焦炭现货价格均持平 [1] - 焦煤基差JM2609山西降160.5元至28.5元/吨，蒙5降147.5元至32.5元/吨；焦炭基差J2609山西准一到厂降136.5元至-202.0元/吨，日照港准一平仓价格指数降136.5元至-24.0元/吨 [1] - 焦煤价差JM2605 - JM2609降9.5元至-163.0元/吨；焦炭价差J2605 - J2609降12.0元至-132.5元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 4月29日CCI山西低硫主焦S0.7价格1552元/吨，较之前涨25元；CCI山西中硫主焦S1.3和CCI山西高硫主焦S1.6价格持平 [1] - 4月29日澳大利亚远期一线焦煤与类似品质山西低硫主焦煤发往河北唐山价差为236.06元/吨，周环比收窄15.56元/吨，国际市场交易平淡，澳煤远期价格暂稳，国内下游开工高位有刚需支撑，临汾优质低硫主焦价格涨30元至1560元/吨，澳煤远期一线资源价格倒挂，国内接货意愿偏低 [1] 趋势强度 - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注工业硅资金行为和多晶硅现货实际成交情况，工业硅和多晶硅趋势强度均为中性 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2609收盘价8775元/吨成交量553650手持仓量289197手；多晶硅PS2606收盘价38585元/吨成交量198501手持仓量65209手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 -65元/吨多晶硅近月合约对连一价差 -7030元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 +325、对标华东Si4210为 -275、对标新疆99硅为 -325；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 -3085 [2] - 新疆99硅价格8450元/吨云南地区Si4210价格9850元/吨多晶硅 - N型复投料价格35150元/吨 [2] - 硅厂利润新疆新标553为 -2396.5元/吨云南新标553为 -5224元/吨 [2] - 工业硅社会库存55.6万吨企业库存18.5万吨行业库存74.1万吨期货仓单库存13.8万吨；多晶硅厂家库存29.3万吨 [2] - 硅矿石新疆价格320元/吨云南价格230元/吨；洗精煤新疆价格1475元/吨宁夏价格1200元/吨；石油焦茂名焦价格1400元/吨扬子焦价格2070元/吨；电极石墨电极价格12450元/吨炭电极价格6950元/吨 [2] - 多晶硅 - N型复投料价格35150元/吨三氯氢硅价格3435元/吨硅粉（99硅）价格9500元/吨；硅片（N型 - 210mm）价格1.22元/片电池片（TOPCon - 210mm）价格0.335元/瓦组件（N型 - 210mm，集中式）价格0.744元/瓦光伏玻璃（3.2mm）价格16元/立方米光伏级EVA价格13050元/吨 [2] - 多晶硅企业利润 -9.1元/千克DMC企业利润1666元/吨ADC12价格23900元/吨再生铝企业利润 -580元/吨 [2] 宏观及行业新闻 Sunwafe 拿下西班牙阿斯图里亚斯地区 30 公顷土地使用审批并任命 Michael Pinto 为首席执行官，其 20GW 硅锭、硅片一体化制造项目预计 2029 年初商业化投产 [2][4] 趋势强度 工业硅和多晶硅趋势强度均为 0，处于中性状态 [4]

报告行业投资评级 - 橡胶行业投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 3 - 4月两轮涨价加速轮胎企业出货节奏，提振渠道拿货积极性，截至4月底企业成品库存储备低于往年同期，受企业库存低位支撑，今年“五一”假期行业整体检修节奏较去年略有放缓 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场方面，橡胶主力日盘收盘价从17,395元/吨涨至17,635元/吨，夜盘收盘价从17,450元/吨涨至17,525元/吨；成交量从355,892手增至398,376手；持仓量从192,155手增至199,149手；仓单数量维持127,660吨不变；前20名会员净空持仓从31,161手降至30,147手 [1] - 价差数据方面，基差中现货 - 期货主力从 - 145降至 - 185，混合 - 期货主力从 - 745升至 - 735；月差RU09 - RU01从 - 735降至 - 775；外盘报价中STR20、SMR20、SIR20分别从2,200、2,190、2,150美元/吨涨至2,230、2,220、2,180美元/吨；替代品齐鲁丁苯和齐鲁顺丁分别从16,100、15,800元/吨涨至16,300、16,000元/吨 [1] - 现货市场方面，青岛市场进口泰标、马标、非洲10价格分别上涨1美元/吨，泰混上涨30美元/吨 [1] 行业新闻 - 今年“五一”假期间，安排检修的半钢轮胎样本企业共15家，占总调研企业数量的56%，2026年样本企业平均检修天数2.70天，与去年同期基本持平 [3] - 今年“五一”假期间，安排检修的全钢轮胎样本企业共20家，占总调研企业数量的52.63%，2026年样本企业平均检修天数2.24天，同比减少 [3] 趋势强度 - 橡胶趋势强度为1，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为偏强， - 2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LPG地缘局势仍有反复，近端关注成品油补库；丙烯受节前补库需求影响，走势维持坚挺 [1][2] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货市场：LPG不同合约昨日收盘价有涨有跌，日涨幅在 -0.75% 到 0.49% 之间，夜盘涨幅在 0.91% 到 1.16% 之间；丙烯不同合约昨日收盘价变动不大，日涨幅在 -0.05% 到 0.05% 之间，夜盘涨幅在 0.46% 到 1.02% 之间 [2] - 现货市场：LPG不同地区民用、进口价格有变动，如山东民用价格 6460 元，较前日 -20 元；丙烯山东、华东、华南价格上涨，如山东价格 9375 元，较前日涨 150 元 [2] - 产业链开工：PDH开工率 49.21%，较上周 -5.93%；烷基化开工率 22.53%，较上周无变动；MTBE开工率 66.08%，较上周 +1.53% [2] - LPG发运量：2026 年 4 月 29 日，全球发运量 16.2 万吨，较前日 -9.6 万吨；亚洲发运量 8.9 万吨，较前日 -0.3 万吨；美国发运量较前日 -9.6 万吨；中东发运量较前日 -4.6 万吨 [2] 趋势强度 - LPG 趋势强度为 0，丙烯趋势强度为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [6] 市场资讯 - 2026 年 4 月 29 日，5 月份 CP 纸货，丙烷 744 美元/吨，较上一交易日涨 6 美元/吨；丁烷 799 美元/吨，较上一交易日涨 10 美元/吨；6 月份 CP 纸货，丙烷 699 美元/吨，较上一交易日涨 21 美元/吨 [7] - 国内多家企业有 PDH 装置检修计划，如河南华颂新材料科技有限公司 2023 年 5 月 12 日开始检修，结束时间待定 [8] - 国内多家液化气工厂有装置检修计划，如东辰有化 2026 年 3 月 3 日开始全厂检修，2026 年 5 月 3 日结束，损失量 150 [8]

报告行业投资评级 - 合成橡胶趋势强度为1，强弱程度分类为偏强，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 短期中东局势恶化使国际能源价格偏强，原油价格持续上涨推动能化板块上行，合成橡胶在去库至正常库存水位格局下跟涨原油 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：顺丁橡胶主力（06合约）日盘收盘价16490元/吨，较前日涨565元；成交量440294手，较前日增18981手；持仓量64005手，较前日增2175手；成交额3540596万元，较前日增264531万元 [1] - 价差数据：基差（山东顺丁 - 期货主力）为 -490，较前日降365；月差（BR05 - BR06）为35，较前日降30 [1] - 现货市场：华北、华东、华南民营顺丁价格分别为15800元/吨、15900元/吨、16000元/吨，较前日分别涨200元、100元、100元；山东顺丁市场价（交割品）为16000元/吨，较前日涨200元；齐鲁丁苯（型号1502）、（型号1712）价格分别为16300元/吨、15400元/吨，较前日分别涨200元、100元；江苏、山东丁二烯主流价分别为13250元/吨、13075元/吨，较前日分别涨50元、225元 [1] - 基本面：顺丁开工率44.2992%，与前日持平；顺丁理论完全成本15864元/吨，与前日持平；顺丁利润116元/吨，与前日持平 [1] 行业新闻 - 截至2026年4月29日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.11万吨，较上周期减少0.14万吨，环比 -4.18%，本周度库存量呈下降趋势 [1] - 丁二烯华东港口最新库存约41500吨，较上周期增加6200吨，因内贸货源补充且下游原料消化速度一般 [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 棉花期货价格大多下跌，现货交投冷清 ，棉纺织市场交投一般，美棉期货受降雨影响小幅回落 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2609收盘价16385元/吨，日涨幅 -0.21%，夜盘收盘价16355元/吨，夜盘涨幅 -0.18%，成交量505360手，较前日减少143743手，持仓量1202907手，较前日减少39118手；CY2607收盘价22380元/吨，日涨幅 -0.62%，夜盘收盘价22220元/吨，夜盘涨幅 -0.71%，成交量9012手，较前日减少1999手，持仓量15828手，较前日增加1045手；ICE美棉7收盘价79.11美分/磅，日涨幅 -0.74% [1] - 仓单方面，郑棉仓单量12437张，较前日减少19张，有效预报437张，较前日减少36张；棉纱仓单量161张，较前日无变动，有效预报67张，较前日增加94张 [1] - 现货方面，北疆3128机采价格17487元/吨，较前日减少30元，跌幅 -0.17%；南疆3128机采价格17423元/吨，较前日减少30元，跌幅 -0.17%；山东价格17820元/吨，较前日增加33元，涨幅0.19%；河北价格17823元/吨，较前日增加40元，涨幅0.22%；3128B指数价格17806元/吨，较前日增加52元，涨幅0.29%；Cotlook:A指数价格89.55美分/磅，较前日增加0.20美分，涨幅0.22%；纯棉普梳纱32支价格22900元/吨，较前日无变动；纯棉普梳纱32支到港价23299元/吨，较前日增加15元，涨幅0.06% [1] - 价差方面，CF5 - 9价差 -90元/吨，较前日价差增加25元；北疆3128机采 - CF609价差1100元/吨，较前日价差增加10元 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投冷清，部分刚需锁基差成交，现货基差整体稳定，2025/26南疆机采3129/29B主流报价区间在CF09 + 1050~1350，多数报盘在CF09 + 1100，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B主流销售基差区间在CF09 + 1250~1400，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场交投一般，郑棉维持高位震荡，纱厂报价基本暂稳，实际成交重心有所上移，下游刚需采购为主，现货追高意愿不强；近期进口纱低价货源供应减少，国产低支纱走货好转，价格跟涨明显，但国产赛络纺价格上涨存在阻力，气流纺走货不佳 [2] 美棉概况 - 昨日ICE棉花期货小幅回落，受美棉产区三角洲地区出现降雨影响 [3] 趋势强度 - 棉花趋势强度为0，强弱程度为中性 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油方面原油波动加剧建议轻仓过节，豆油方面天气炒作就绪美豆成本抬升 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货收盘价及涨跌幅：棕榈油主力日盘9780元/吨涨0.22%、夜盘9793元/吨涨0.13%；豆油主力日盘8573元/吨涨0.16%、夜盘8575元/吨涨0.02%；菜油主力日盘9900元/吨涨1.23%、夜盘9887元/吨跌0.13%；马棕主力日盘4537林吉特/吨涨0.04%、夜盘4571林吉特/吨跌0.15%；CBOT豆油主力日盘74.25美分/磅涨2.39% [1] - 期货成交及持仓变动：棕榈油主力成交622281手减少68459手，持仓457444手减少5657手；豆油主力成交260677手增加21959手，持仓705584手增加804手；菜油主力成交213728手增加30919手，持仓270331手增加18981手 [1] - 现货价格及变动：棕榈油（24度，广东）9710元/吨降30元；一级豆油（广东）8860元/吨涨30元；四级进口菜油（广西）10040元/吨涨120元；马棕油FOB离岸价（连续合约）1185美元/吨降5美元 [1] - 基差情况：棕榈油（广东）-70元/吨；豆油（广东）287元/吨；菜油（广西）140元/吨 [1] - 价差情况：菜棕油期货主力价差120元/吨；豆棕油期货主力价差 -1207元/吨；棕榈油59价差 -277元/吨；豆油59价差 -5元/吨；菜油59价差121元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 芝加哥期货交易所大豆期货收盘上涨，基准期约收高0.7%，因国际原油和芝加哥豆油期货上涨，美伊和平谈判僵局使霍尔木兹海峡关闭推动原油价格触及近一个月高点，提振全球植物油市场，且美国大豆压榨利润丰厚，但中西部部分地区暴风雨或造成春播延误不过整体播种进度良好 [2][3] - 印尼今年毛棕榈油产量预计比2025年减少多达200万吨，2025年产量为5166万吨，受厄尔尼诺现象干旱天气和中东局势推高化肥价格影响 [3] - 印度提议修改《中央机动车规则》，纳入乙醇含量更高的燃料，草案包括E85燃料和E100规定 [3] - 部分农民本周无法播种，伊利诺伊州中部农场主称周一降雨影响播种，需等待，但整体大豆播种进度迅速加快 [4] - 印尼计划将可持续油认证计划扩展至油加工业，到2027年ISPO认证将成棕榈油企业强制性要求，2025年棕榈油行业出口收入为446.5亿美元 [4] - 4月22日当周，阿根廷农户销售2025/26年度大豆58.27万吨，累计销量达1218.18万吨，本土油厂采购53.90万吨，出口行业采购4.37万吨；销售2024/25年度大豆3.29万吨，累计销量达4478.73万吨 [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为1 [6]