热轧卷板产业链日报 2025/10/13 | 项目类别 数据指标 | | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,261 | -24↓ HC 主力合约持仓量(手) | 1422524 | +24873↑ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | -47,015 | -691↓ HC1-5合约价差(元/吨) | -13 | -6↓ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 51372 | +2058↑ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 178 | -4↓ | | 现货市场 | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,350.00 | -20.00↓ 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,280.00 | -30.00↓ | | | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,390.00 | -10.00↓ 天津 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,250.00 | -20.00↓ | | | HC主力合约基差(元/吨) | 89.00 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面，10 月 10 日美方宣布针对中方稀土等相关物项出口管制加征 100%关税并对关键软件实施出口管制；基本面，印尼关闭非法锡矿或加剧供应紧张，缅甸进口锡矿量回升，短期供应有改善迹象但加工费维持低位，冶炼端云南原料短缺、江西废料回收体系承压，需求端锡价拉升抑制成交，社会和 LME 库存下降，现货升水有变化；技术面，持仓减量价格回落，关注 27.5 支撑；操作上建议暂时观望或逢回调做多，关注 27.5 - 29 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价 282110 元/吨，环比 -4240；10 - 11 月合约收盘价环比 -180；LME3 个月锡 35350 美元/吨，环比 -1470；主力合约持仓量 30938 手，环比 -3722；期货前 20 名净持仓 -428 手，环比 259；LME 锡总库存 2410 吨，环比 20；上期所库存 5879 吨，环比 -550；LME 锡注销仓单 240 吨，环比 5 [3] 现货市场 - 上期所仓单 5745 吨，环比 -64；SMM1锡现货价格 282400 元/吨，环比 -5000；长江有色市场 1锡现货价 282820 元/吨，环比 -6010；沪锡主力合约基差 290 元/吨，环比 -760；LME 锡升贴水(0 - 3) -61.99 美元/吨，环比 -4.99 [3] 上游情况 - 进口锡矿砂及精矿 1.03 万吨，平均价锡精矿(40%)加工费 10500 元/吨，环比 0；平均价锡精矿(40%) 270400 元/吨，环比 -5000；平均价锡精矿(60%) 274400 元/吨，环比 -5000；平均价锡精矿(60%)加工费 6500 元/吨，环比 0 [3] 产业情况 - 精炼锡产量当月值 1.4 万吨，环比 -0.16；进口精炼锡 1438.58 吨，环比 -885.91 [3] 下游情况 - 焊锡条 60A 个旧 182630 元/吨，环比 -3240；镀锡板(带)产量累计值 96.45 万吨，环比 14.16；镀锡板出口量 16.66 万吨，环比 -3.94 [3] 行业消息 - 美东时间 10 月 10 日，美方宣布针对中方稀土等相关物项出口管制加征 100%关税并对关键软件实施出口管制，10 月 14 日对相关中国船舶征收港口费；美联储主席候选人名单缩小至五人；中央网信办、国家发改委以统筹集约方式开展政务领域人工智能大模型部署 [3] 重点关注 - 暂无消息 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铅期货下周预计维持高位震荡格局 供应端原生铅和再生铅产量短期难大幅回升支撑价格 需求端虽整体表现一般但在“金九银十”和新兴储能领域带动下不会大幅下滑 库存下降为价格提供底部支撑 操作上建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价17095元/吨 环比降45元/吨 LME3个月铅报价2014.5美元/吨 环比降6美元/吨 [2] - 11 - 12月合约价差沪铅为 - 15元/吨 环比降5元/吨 沪铅持仓量82733手 环比增5004手 [2] - 沪铅前20名净持仓 - 4383手 环比降1402手 沪铅仓单29569吨 环比降499吨 [2] - 上期所库存39916吨 环比降1978吨 LME铅库存237000吨 环比降450吨 [2] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16925元/吨 环比持平 长江有色市场1铅现货价17130元/吨 环比涨60元/吨 [2] - 铅主力合约基差 - 170元/吨 环比涨45元/吨 LME铅升贴水(0 - 3)为75.2美元/吨 环比涨104.84美元/吨 [2] 上游情况 - 原生铅开工率平均值83.56% 环比涨1.46% 产量当周值3.73万吨 环比增0.02万吨 [2] - 铅精矿60%加工费主要港口 - 90美元/千吨 环比持平 ILZSG铅供需平衡 - 0.5千吨 环比增1.3千吨 [2] - ILZSG全球铅矿产量395.9千吨 环比增15.7千吨 铅矿进口量13.48万吨 环比增1.27万吨 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量1820.55吨 环比降1596.29吨 铅精矿国内加工费到厂均价380元/吨 环比持平 [2] - 精炼铅出口量2752.22吨 环比增957.7吨 废电瓶市场均价9991.07元/吨 环比持平 [2] 下游情况 - 出口数量蓄电池49680万个 环比增1925万个 平均价铅锑合金(蓄电池用 含锑2%)为19850元/吨 环比降50元/吨 [2] - 申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池2133.66点 环比降99.61点 汽车产量275.24万辆 环比增24.24万辆 [2] - 新能源汽车产量133.3万辆 环比增15.7万辆 [2] 行业消息 - 美政府计划裁员逾4000人 美军因政府停摆面临停薪 [2] - 特朗普的美联储主席候选人名单缩减至五人 [2] - 美国劳工统计局10月24日发布9月CPI报告 [2] - 加沙局势方面 哈马斯称若以色列重启军事行动将反击 沙姆沙伊赫和平峰会举行 哈马斯与以色列代表不出席 [2] - 特朗普将访问开罗和耶路撒冷庆祝停火及人质释放协议 [2] 观点总结 - 供应端原生铅部分企业检修后产量企稳 原料市场紧平衡 加工费走强促进产出 再生铅受废电瓶货源及开工率影响 产量受限 整体供应企稳回升 [2] - 需求端铅酸蓄电池汽车启动电池需求平稳 “金九银十”旺季现货成交一般 下游观望 新兴储能需求向好 整体需求缓慢恢复 [2] - 国内外库存下降 国内铅锭社会库存回落 支撑铅价 美联储有望10月降息利好有色板块 [2]

盐湖等前期检修装置陆续重启，MTO行业整体维持高位开工，中原乙烯烯烃装置后期存在停车预期，其他 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2342 | 35 甲醇1-5价差(日,元/吨) | -12 | 32 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 991942 | -9556 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -115723 | 28069 | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 11282 | -100 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日,元/吨) | 2290 | 85 内蒙古(日,元/吨) | 2070 | 2.5 | | | 华东-西北价差(日,元/吨) | 220 | NAN 郑醇主力合约基差(日,元/吨) | -52 | 50 | | | 甲醇:CFR中国主港(日,美元/吨) | 256 | 0 CFR东 ...

| | | 生猪产业日报 2025-10-13 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 11125 | -195 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 57257 | -3135 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 0 | 0 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) | -33606 | -517 | | 现货价格 | 生猪价 河南 驻马店(日,元/吨) | 11100 | 100 生猪价 吉林 四平(日,元/吨) | 10900 | 0 | | | 生猪价 广东 云浮(日,元/吨) | 11100 | -400 生猪主力基差(日,元/吨) | -25 | 295 | | 上游情况 | 生猪存栏(月,万头) | 42447 | 716 生猪存栏:能繁母猪(月,万头) | 4038 | -4 | | 产业情况 | CPI:当月同比(月,%) | -0.4 | -0.4 现货价:豆粕:张家港(日,元/吨) | 2930 | -3 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜主力合约先跌后升，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 [2] - 供给端原料趋紧，冶炼厂产能受限，利润被侵蚀，国内精铜供给量或收减 [2] - 需求端双节后下游企业复工复产，但海外宏观影响及节前备货充足，现货采买意愿谨慎 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略收敛 [2] - 操作建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价85120元/吨，环比降790元；LME3个月铜收盘价10596美元/吨，环比升78美元 [2] - 主力合约隔月价差0元/吨，环比不变；主力合约持仓量201830手，环比降14285手 [2] - 期货前20名持仓 -6648手，环比升1387手；LME铜库存139400吨，环比降75吨 [2] - 上期所库存阴极铜109690吨，环比升14656吨；LME铜注销仓单8350吨，环比降75吨 [2] - 上期所仓单阴极铜32890吨，环比降2856吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价85045元/吨，环比降1635元；长江有色市场1铜现货价85105元/吨，环比降1605元 [2] - 上海电解铜CIF（提单）54美元/吨，环比不变；洋山铜均溢价48美元/吨，环比不变 [2] - CU主力合约基差 -75元/吨，环比降845元；LME铜升贴水（0 - 3） -31.19美元/吨，环比降6.29美元 [2] - 进口铜矿石及精矿275.93万吨，环比升19.92万吨；国铜冶炼厂粗炼费（TC） -40.36美元/千吨，环比升0.44美元 [2] 上游情况 - 铜精矿江西价75380元/金属吨，环比降1590元；铜精矿云南价76080元/金属吨，环比降1590元 [2] - 粗铜南方加工费1000元/吨，环比升200元；粗铜北方加工费700元/吨，环比不变 [2] - 精炼铜产量130.10万吨，环比升3.10万吨；未锻轧铜及铜材进口量485000吨，环比升55000吨 [2] 产业情况 - 铜社会库存41.82万吨，环比升0.43万吨；废铜1光亮铜线上海价59590元/吨，环比升500元 [2] - 江西铜业硫酸（98%）出厂价510元/吨，环比升30元；废铜2铜（94 - 96%）上海价73300元/吨，环比升850元 [2] 下游及应用 - 铜材产量222.19万吨，环比升5.26万吨；电网基本建设投资完成额累计值3795.76亿元，环比升480.79亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值60309.19亿元，环比升6729.42亿元；集成电路当月产量4250287.10万块，环比降438933.60万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率21.39%，环比升0.49%；40日历史波动率15.92%，环比升0.26% [2] - 当月平值IV隐含波动率21.67%，环比降0.0035%；平值期权购沽比1.35，环比升0.03 [2] 行业消息 - 美联储9月会议纪要显示官员有今年进一步降息意愿，但因通胀担忧谨慎，多数预计短期内通胀保持高位后回落至2% [2] - 商务部回应美方加征关税及扩大出口限制，称破坏全球产业链稳定，中方将采取措施维护权益 [2] - 9月全国乘用车市场零售223.9万辆，同比升6%，环比升11%；新能源乘用车零售130.7万辆，同比升16%，环比升17%，渗透率58.5% [2] - 9月中国物流业景气指数51.2%，较上月回升0.3个百分点，多项指数连续回升，新订单指数加速扩张 [2] - 美国10月消费者信心指数初值降0.1至55，触及5个月低点，消费者预计未来一年通胀率4.6% [2] - 9月汽车消费指数88.9高于8月，预期10月汽车销量超9月形成“银九金十”态势 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面，10月10日美方宣布对中方加征100%关税并对关键软件实施出口管制；基本面，国内外锌矿进口量上升、加工费涨势放缓，硫酸价格上涨使冶炼厂利润空间大、生产积极性增加，各地新增产能释放使精炼锌产量达高位，但海外锌矿偏紧致进口亏损扩大、进口锌流入量下降且出口窗口预计打开；需求端，“金九银十”旺季效应平淡，地产板块拖累，汽车、家电等领域政策支持有亮点，假期下游提货放慢使国内社库回升，LME库存下降、现货升水走高；技术面，持仓持稳价格回落，多空交投有分歧，关注MA60争夺；操作上建议暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价22255元/吨，环比-15；10 - 11月合约价差-50元/吨，环比0 [3] - LME三个月锌报价2984.5美元/吨，环比-29.5；沪锌总持仓量212601手，环比-2771 [3] - 沪锌前20名净持仓5838手，环比1161；沪锌仓单59614吨，环比-1030 [3] - 上期所库存106950吨，环比8940；LME库存37950吨，环比-300 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价22200元/吨，环比-100；长江有色市场1锌现货价22040元/吨，环比-500 [3] - ZN主力合约基差-55元/吨，环比-85；LME锌升贴水(0 - 3)100.45美元/吨，环比33.65 [3] - 昆明50%锌精矿到厂价17110元/吨，环比10；上海85% - 86%破碎锌15800元/吨，环比0 [3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡-2.78万吨，环比-0.57；LIZSG锌供需平衡-27.2千吨，环比4.2 [3] - ILZSG全球锌矿产量当月值108.14万吨，环比3.01；国内精炼锌产量61.7万吨，环比-1.1 [3] - 锌矿进口量46.73万吨，环比-3.25 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量25656.83吨，环比7752.92；精炼锌出口量310.91吨，环比-95.16 [3] - 锌社会库存13.61万吨，环比0.75 [3] 下游情况 - 镀锌板当月产量235万吨，环比0；镀锌板销量230万吨，环比-1 [3] - 房屋新开工面积39801.01万平方米，环比4595.01；房屋竣工面积27693.54万平方米，环比2659.54 [3] - 汽车产量275.24万辆，环比24.24；空调产量1681.88万台，环比-377.77 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率15.79%，环比0.44；锌平值看跌期权隐含波动率15.79%，环比0.49 [3] - 锌平值期权20日历史波动率9.42%，环比0.12；锌平值期权60日历史波动率10.98%，环比0 [3] 行业消息 - 美东时间10月10日，美方宣布针对中方稀土等物项出口管制加征100%关税，对关键软件实施出口管制，10月14日对相关中国船舶征收港口费 [3] - 美联储主席候选人名单缩小至五人，贝莱德高管Rieder令贝森特“印象深刻” [3] - 中央网信办、国家发改委以统筹集约方式开展政务领域人工智能大模型部署 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 镍市过剩格局难改，预计镍价低位调整运行；技术面持仓增量价格震荡，多空交投分歧，维持区间震荡；操作上建议暂时观望 [2][4] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价121410元/吨，环比-770；10 - 11月合约价差-260元/吨，环比-60 [2] - LME3个月镍15215美元/吨，环比-270；沪镍主力合约持仓量74700手，环比-3140 [2] - 沪镍期货前20名持仓净买单量-28802手，环比545；LME镍库存242094吨，环比4716 [2] - 上期所镍库存33119吨，环比3604；LME镍注销仓单合计6198吨，环比-696；沪镍仓单数量25272吨，环比44 [2] 现货市场 - SMM1镍现货价122450元/吨，环比-1400；长江有色1镍板现货均价122550元/吨，环比-1300 [2] - 上海电解镍CIF（提单）和保税库（仓单）均为85美元/吨，环比0 [2] - 电池级硫酸镍平均价28650元/吨，环比0；NI主力合约基差1040元/吨，环比-630 [2] - LME镍（现货/三个月）升贴水-193.95美元/吨，环比-22.14 [2] 上游情况 - 镍矿进口数量634.67万吨，环比134.09；镍矿港口库存总计1500.93万吨，环比91.56 [2] - 镍矿进口平均单价61.33美元/吨，环比-2.43；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价41.71美元/湿吨，环比0 [2] 产业情况 - 电解镍产量29430吨，环比1120；镍铁产量合计2.2万金属吨，环比-0.02 [2] - 精炼镍及合金进口数量24426.84吨，环比-13807.17；镍铁进口数量87.41万吨，环比3.82 [2] 下游情况 - 300系不锈钢产量173.79万吨，环比3.98；300系不锈钢库存合计58.34万吨，环比3.2 [2] 行业消息 - 美东时间10月10日，美方宣布针对中方稀土等相关物项出口管制，加征100%关税，对关键软件实施出口管制，10月14日对相关中国船舶征收港口费 [2] - 美联储主席候选人名单缩小至五人，贝莱德高管Rieder令贝森特“印象深刻” [2] - 中央网信办、国家发改委以统筹集约方式开展政务领域人工智能大模型部署 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注新枣收购价格，郑枣2601合约短期暂且观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价11130元/吨，环比降15元/吨；主力合约持仓量162954手，环比增4970手 [2] - 期货前20名持仓净买单量 -2771手，环比降863手；仓单数量和有效仓单预报均为0 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6元/公斤，阿拉尔红枣统货价格5.2元/公斤，阿克苏红枣统货价格4.8元/公斤，环比均持平 [2] - 河北一级灰枣批发价格4.75元/斤，河南一级灰枣批发价格4.75元/斤，环比均持平 [2] - 河南红枣特级价格10.5元/公斤，河北红枣特级价格10.55元/公斤（环比涨0.04元/公斤），广东红枣特级价格11.6元/公斤，广东红枣一级价格10.6元/公斤，环比均持平 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存9167吨，环比降36吨；当月出口量2364893千克，环比增580729千克；累计出口量21264731千克，较之前增加2364893千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值 -2981.06吨（季度），产量累计同比1.47%，较之前降34.59% [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场价格暂稳，受天气影响停车区到货少量，内地客商前往产区备战新季 [2] - 广东如意坊市场到货2车，价格暂稳，下游客商按需采购成交一般 [2] - 新季主产区红枣长势优于去年，新枣下树预计提前一周，内地客商前往产区备战，目前签订量少 [2] 观点总结 - 假期前后客商前往产区，关注新枣收购价格；截止10月9日样本点库存9167吨，环比降0.39%，同比增93.89%，库存小幅下降 [2] - 双节期间销区到货少，受假期和降雨影响采购一般 [2]

螺纹钢产业链日报 2025/10/13 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人 不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：RB：螺纹钢；HC：热轧卷板 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | RB主力合约收盘价(元/吨) | 3,083.00 | -20↓ RB主力合约持仓量(手) | 1952748 | +26595↑ | | | RB合约前20名净持仓(手) | -66569 | +22278↑ ...