数字人民币应用场景全面铺开 - 中国人民银行正式宣布数字人民币“双中心”架构落地北京和上海，法定数字货币支付革命加速渗透社会经济各角落 [1] - 自2025年11月起，应用场景将从试点时的“单点突破”转变为“全面铺开”，覆盖零售消费、公共服务、跨境贸易、绿色金融等核心领域 [1] - 这标志着国家货币体系正式进入数字化新时代 [1] 零售与公共服务应用深化 - 江苏省数字人民币消费额连续两年排名全国第一 [3] - 截至2023年10月，全省支持数字人民币支付的公立医院覆盖率达53%，重点景区覆盖率达45%，加油站、水电气通信缴费营业厅覆盖率超40% [3] - 2025年渗透速度加快，南京市统一支付平台上线房产交易“一码合缴”功能，实现涉房税费的数字人民币自动清分 [3] - 苏州公积金中心将智能合约技术嵌入缴存、提取、贷款全流程，单月交易额突破21亿元 [3] 双离线支付技术普及 - “双离线支付”技术普及，例如杭州地铁支持乘客在地下无信号区域通过手机“碰一碰”支付车票 [5] - 北京火车站部署硬钱包终端机，旅客无需解锁手机即可刷卡购票，解决了老年人和紧急情况下的支付难题 [5] 跨境支付与国际突破 - 2025年数字人民币国际化取得关键突破，上海国际运营中心的跨境数字支付平台已与香港快速支付系统对接 [5] - 平台支持交易状态实时追踪和智能合约监管 [5] - 在RCEP区域，通过“多边央行数字货币桥”项目，跨境B2B支付可实现即时到账 [5] - 预计2025年替代传统SWIFT的交易额将超过2万亿美元 [5] 产业赋能与绿色金融 - 数字人民币成为赋能新能源产业链的核心工具 [5] - 国家电网在苏州工业园区试点“绿电支付”模式，光伏企业使用数字人民币钱包实时支付上游设备款，电网公司使用数字人民币结算电费补贴 [5] - 兴业银行推出碳普惠收益权质押模式，已向福建省新能源企业发放超过70亿元的数字人民币绿色贷款 [5] 底层技术与生态建设 - 区块链3.0技术将处理速度提升至10万TPS，量子安全加密技术保障交易安全 [6] - 硬件钱包订单量同比增长300% [6] - 截至2025年9月，试点地区累计交易金额达14.2万亿元，个人钱包开立数量超过2.25亿个 [6] - “双中心”架构标志着数字人民币从“技术验证”转向“生态运营”，北京运营管理中心负责央行端系统建设和全国生态协调，上海国际运营中心专注跨境基础设施和金融市场创新 [6] 未来展望与战略意义 - 数字人民币不仅是“支付方式”的竞争，更是重构货币流通体系、优化资源配置、推动绿色转型的战略工具 [8][9] - 对普通用户而言，普及意味着更多选择、更高效率和更强保障，包括零手续费的家庭转账、消费补贴实时到账、偏远地区双离线支付以及跨境购物的本币结算 [9] - 这场变革最终指向更包容、更高效、更安全的金融未来 [9]

上市申请与基本信息 - 公司于2025年10月31日向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为招银国际和星展银行[1] - 股票面值为每股H股人民币1.00元[3] 市场地位与行业定位 - 公司是中国最大的数字人智能体提供商，根据2024年收入计算，在中国数字人智能体行业中市场份额为32.2%，排名第一[4] - 在全球数字人智能体提供商中，按2024年提供数字人智能体解决方案产生的收入计算，公司位列第二[4] 技术框架与发展蓝图 - 公司创新性地提出数字人智能体行业的L1至L5发展蓝图，旨在推动内容生产从人工主导升级为AI驱动，实现从AICopilot到AIAutopilot的转型[4] - 公司通过声音克隆、外观克隆与思想克隆技术创造数字人智能体[4] - 截至2025年10月24日，公司累计获得145项授权专利[5] 产品与商业模式 - 公司提供硅基劳动力解决方案，包括硅基智能语音、硅基数字人视频、硅基数字人直播及硅基数字人智能交互[6] - 商业模式主要通过本地定制化项目服务大型客户，同时也以产品化模式向其他企业客户提供解决方案[6] - 截至2025年10月24日，公司已向电信、金融、医疗、教育及公共服务等多个行业的客户提供超过80,000个硅基劳动力[5] 内容生产与IP运营 - 公司于2025年6月30日后进军硅基全自动内容生产领域，完成从AI工具服务向成果导向型解决方案的转型[6] - 截至2025年10月24日，公司成功打造大司马IP系列，包括硅基大司马、科技大司马等，全网累计获取逾1,100万关注者[6] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为2.23亿元、5.31亿元、6.55亿元、3.26亿元人民币[7] - 同期，公司年/期内亏损分别约为1.11亿元、9590.7万元、1.12亿元、829万元人民币[7] - 2024年收入为6.55亿元，销售成本为4.30亿元，毛利为2.25亿元[8] - 2025年上半年收入为3.26亿元，销售成本为2.23亿元，毛利为1.03亿元[8]

数字人技术发展现状 - 技术已超越单纯形象展示阶段，进入深度应用新时期，整合了人工智能、计算机图形学和语音合成等前沿技术 [2] - 打造出的数字形象具备高度拟人化特征，可实现自然流畅的对话交互，并能根据场景需求展现丰富的表情和肢体动作 [2] - 应用场景广泛拓展，例如金融领域的24小时数字人客服、教育行业的自适应虚拟教师、医疗健康领域的专业数字人医生助理 [2] 专业厂家技术优势 - 专业厂家在技术研发上具有明显优势，以UMI为例，其自主研发的实时渲染引擎可实现照片级视觉效果 [3] - 先进的语音识别和自然语言处理技术确保了交互体验的自然流畅 [3] - 建立了完善的数据训练体系，通过海量数据训练不断提升数字人智能水平，并能提供从形象设计到功能开发的全流程定制化服务 [3] 行业应用场景分析 - 在电商直播领域，虚拟主播能实现全天候直播带货，显著提升销售效率 [5] - 在企业服务方面，数字人员工可承担重复性工作，释放人力资源 [5] - 在文化传播领域，历史人物或文化名人的数字复原有助为传统文化注入新生命力 [5] - 不同行业对数字人需求存在显著差异，零售业注重亲和力与销售能力，金融业则更看重专业性与准确性 [5] 未来发展趋势展望 - 数字人将朝更加智能化、个性化和场景化方向发展，未来可能具备更强认知能力以理解复杂人类情感 [7] - 数字人制作成本预计将随技术成熟而逐步降低，使更多中小企业能够享受到该技术便利 [7] - 专业厂家需持续加大在多模态交互、情感计算等前沿领域的研发投入，以在激烈市场竞争中保持领先地位 [7]

公司上市与市场地位 - 公司于10月31日正式向港交所递交上市申请，联席保荐人为招银国际和星展银行 [2] - 以2024年数字人智能体解决方案收入计，公司在中国市场份额为32.2%，排名第一，在全球市场排名第二 [2] - 公司自2017年成立以来持续深耕AI技术创新，提出“硅基劳动力”概念 [2] 核心技术架构 - 公司构建了覆盖语音识别、自然语言处理、计算机视觉的全闭环AI架构，实现从底层算法到上层应用的全栈式覆盖 [2] - 技术架构具备自进化、自迭代与自优化的特征 [2] - 基于该架构推出硅基智能语音、数字人视频、数字人直播、智能交互及全自动内容生产等一站式解决方案 [2] 产品解决方案与行业应用 - 公司解决方案可帮助客户降低服务、创作与营销成本，同时提升运营效率 [2] - 截至最后实际可行日期，公司累计获得145项数字人智能体相关授权专利 [3] - 公司已向电信、金融、医疗等多行业提供超80,000个硅基劳动力 [3] 行业标准与发展蓝图 - 公司借鉴自动驾驶L1-L5发展范式，首创数字人智能体行业发展蓝图，推动内容生产从人工主导向AI驱动转型 [3] - 通过声音、外观与思想克隆技术，公司数字人智能体已完成从简单交互到全自动化迭代的五级演进，能够跨专业处理复杂任务 [3] 业务转型与品牌建设 - 2025年6月后，公司进军全自动内容生产领域，实现从“AI辅助工具”到“成果导向型解决方案”的转型 [3] - 公司打造的“大司马”IP系列全网关注者超1,100万，形成技术与品牌的协同效应 [3] 公司使命与全球拓展 - 公司使命是成为全球数字人智能体领域领导者，推动硅基劳动力在医疗、教育、养老等多领域的全球应用 [3] - 目前服务已延伸至境外市场，为中国AI企业开拓全球服务贸易树立新范式 [3]

AI技术平台与应用规模 - 京东云JoyAgent 3.0智能体平台成为深度智能应用的开发枢纽，融合开发工具、自编码、多模态RAG与DataAgent等能力，推动业务洞察与研发效能双提升 [1] - 京东内部运行的智能体数量已突破3万个，承接大量重复性工作 [1] 营销端AI应用与成效 - 京东数字人JoyStreamer服务商家数量突破40000家，巅峰24小时累计开播时长超15万小时，当日带货GMV超过8000万 [2] - 京东JoyGen内容创作平台通过AIGC技术将商家视频制作时间从半天缩短至5分钟，效率倍增 [2] - 商家智能客服京小智5.0在巅峰24小时期间大模型导购服务量超480万人次，售前转化率提升37% [2] - JoyMarketing外呼在活动中吸引超10万名粉丝用户参与互动，近5000名粉丝收到偶像专属来电，提升品牌活动与效果转化 [2] 服务与硬件端AI能力 - 京东智能客服在巅峰24小时期间累计处理用户咨询量超1.5亿次，支撑零售、物流、金融、工业等核心业务 [3] - 洞察分析系统"天象"能对用户咨询实时分析并洞察热点与潜在问题，曾主动协调资源确保客户300多台洗衣机紧急订单如期送达，并赢得客户追加275台冰箱订单 [3] - 接入JoyInside的智能设备单日销量环比增长68%，JoyInside已接入超30家领先机器人和AI玩具品牌 [3] 技术战略与行业影响 - 公司技术能力深度融入超级供应链每一个环节，锤炼出更强业务韧性与运营效率 [4] - 公司聚焦可持续、可落地、真正为产业创造价值的AI，将沉淀的技术能力持续反哺行业 [4]

数字人民币App功能更新 - 数字人民币App更新至1.2.5版本，优化钱包开通步骤以降低新用户门槛 [1] - 桌面小组件新增皮肤分类功能，划分为六大类共18款设计，较初始新增13款 [5] - 小组件功能自2025年6月推出，用户无需打开App即可完成收付转账 [5] 安全与反馈机制 - 新版App增加"风险反馈"通道，用户可通过指定路径提交反馈以应对诈骗风险 [7] - 反馈通道包含四种类型：银行卡资金被诈骗或盗用、钱包资金被诈骗或盗用、假冒网站/App/公文/卡片及其他风险问题 [7] - 用户提交反馈时需填写情况描述，并可补充链接、上传图片及交易截图以提升处理效率 [7] 支付平台与受理网络扩展 - 京东支付成为继支付宝、微信支付、美团支付后，第四家加入数字人民币受理网络的支付平台 [7] - 京东支付入口覆盖京东、京东金融等京东系App，规范受理环境并避免用户重复开通快付 [7] - 单笔消费限额设置为2000元，支持在京东、京东金融、七鲜等App内使用 [8] 迭代历程与行业影响 - 上一版本（9月25日1.2.1版本）已支持邮储、招行用户在银行App管理快付，并优化登录充值流程 [9] - 自2022年12月接入支付宝至此次京东支付上线，数字人民币支付平台已覆盖多消费场景，"互联互通"模式持续降低使用门槛 [9] - 支付平台扩容与功能优化将助力金融基础设施升级与数字经济发展 [9]

数字人民币App功能更新 - 数字人民币App更新至1.2.5版本，优化钱包开通步骤以降低新用户门槛 [1] - 桌面小组件新增皮肤分类功能，划分为六大类共18款设计，较初始新增13款 [1] - 小组件功能自2025年6月推出，用户无需打开App即可完成收付转账 [1] 安全与风险反馈机制 - 新版App增加"风险反馈"通道，用户可通过指定路径提交反馈 [1] - 风险反馈通道共设四种反馈类型，包括银行卡资金被诈骗、钱包资金被诈骗、假冒网站/App/公文/卡片及其他风险问题 [2] - 官方建议用户填写情况描述并补充假冒信息链接、上传图片及交易截图以提升处理效率 [2] 支付平台合作与受理网络 - 京东支付成为继支付宝、微信支付、美团支付后，第四家加入数字人民币受理网络的支付平台 [1][2] - 京东支付入口覆盖京东、京东金融等京东系App，规范受理环境并避免用户重复开通快付 [2] - 回溯上一版本（9月25日1.2.1版本）已支持邮储、招行用户在银行App管理快付 [2] 行业影响与发展趋势 - 从2022年12月接入支付宝到此次京东支付上线，数字人民币支付平台已覆盖多消费场景 [2] - "互联互通"模式持续降低使用门槛，助力金融基础设施升级与数字经济发展 [2]

股价及交易表现 - 公司股票今日上涨2.11%，成交额为3.99亿元，换手率高达32.55% [2] - 当日股价振幅为19.38%，显示出较大的价格波动 [2] - 近半年公司股票累计5次登上龙虎榜，上榜后次日股价平均上涨1.12%，上榜后5日平均上涨0.26% [2] 龙虎榜交易数据 - 营业部席位合计净买入390.22万元，买入成交额为4001.10万元，卖出成交额为3610.88万元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交7611.98万元，其中国信证券深圳互联网分公司为第一大买入营业部，买入金额1280.06万元 [2] - 东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部为第一大卖出营业部，卖出金额为739.33万元 [2]

社保公共服务数字化进展 - 全国性社保及就业公共服务已累计开通182项服务，2023年服务量达156亿人次 [1][7] - 全国人社政务服务平台注册用户总数超过5934万人 [7] 技术应用与服务创新 - 各地引入人工智能、大数据等技术推进“智慧社保”，深入社区、乡村及企业提供精准服务 [3] - 应用图像识别技术与智能客服，快速识别身份并导入需求，加速业务办理流程 [5] - 重庆等地通过商圈、乡村及企业的自助系统（如参保直通车）方便市民办理社保业务 [1]

行业演变与市场格局 - 2021年数字人成为风口，但大模型出现后相关概念公司减少，AI智能体和AI助手成为新焦点 [1] - 大模型爆发对3D数字人公司提出更高要求，缺乏AI能力的公司被淘汰，行业公司数量减少 [1] - 2024年2D数字人市场落地迅速，市场份额占比70.1%，3D数字人市场份额较小，占比29.9% [1] - 行业存在产品质量参差不齐现象，GPU成本高且服务不稳定，难以实现7×24小时无差错服务 [1] 3D数字人发展的挑战 - 3D数字人发展受限于技术迭代速度，其能力未能匹配已规模化的大模型语言能力 [1][2] - 制作高质量3D数字人需要高质量数据积累、稀缺人才储备及强大美术能力 [2] - 涉及人体动作和环境交互的3D数据稀缺，大部分公司缺乏积累此类数据的能力 [2] - 3D内容制作人才与AI研究人才存在割裂，将两类人才聚集存在难度 [2] 技术驱动与平台化趋势 - 大模型爆发加速行业洗牌，3D数字人制作呈现平台化发展趋势 [3] - 生成式AI与大模型驱动AI数字人技术架构升级，多模态能力持续突破 [4] - AI技术普及降低终端设备部署数字人成本，使规模化应用成为可能 [4] - 魔珐科技上线具身智能3D数字人开放平台，开发者可在3分钟内完成数字人接入 [4] 商业化应用与未来前景 - 数字人方案落地领域集中在展馆、文旅景区、教育培训等工具化属性更强的场景 [3] - 各地发布鼓励人工智能发展战略，促使机构重视数字化应用 [3] - 开放平台可成为基础设施，3D数字人未来更大市场是扮演白领角色 [5] - 更多开放平台出现将降低数字人制作门槛，但其在AI时代的具体作用尚无定论 [6]