证券代码：920185 证券简称：贝特瑞 公告编号：2026-011 贝特瑞新材料集团股份有限公司 第六届董事会第三十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 7.召开情况合法合规的说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序等方面符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2026 年 3 月 30 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：通讯方式 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2026 年 3 月 24 日以书面、邮件方式 发出 5.会议主持人：董事长贺雪琴先生 6.会议列席人员：部分高级管理人员 （二）会议出席情况 会议应出席董事 9 人，出席和授权出席董事 9 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司在银行办理授信额度的议案》 1.议案内容： 公司拟在中国农业银行股份有限公司深圳分行办理人民币 60,000 万元综合 授信额度，授信期限为 3 年，担保方式为信用，具体授信业务品种及其他融资条 ...

核心观点 - 北交所市场经过持续回调，估值与流动性已进入相对底部区间，估值性价比凸显，迎来“硬科技稀缺性标的”与“次新股低位布局”的窗口期 [2] - 报告核心建议采取“两手准备”策略：一方面关注美伊冲突中的受益板块，另一方面重点关注估值调整到位的国家级专精特新“小巨人”细分龙头、卡脖子环节补链强链标的、高研发高成长的新质生产力相关企业以及具备高稀缺性的优质次新股 [3][40][62] 市场表现与估值分析 - **指数表现与估值折价**：截至2026年3月27日，北证50指数报1,271.41点，周跌幅-3.40%，PETTM为51.42X；北证专精特新指数报2,077.80点，周跌幅-3.76%，PETTM为66.88X [3][49]。北交所整体市盈率TTM为41.98X，与创业板的估值差为-1.87X，与科创板的估值差进一步拉大至-33.49X，估值折价优势明显 [2][18] - **历史收益率弹性**：从2025年两轮市场低点反弹来看，北交所双指数修复弹性远高于其他主要指数。例如在2025/1/6-3/17期间，北证50和北证专精特新指数涨幅分别为43.07%和54.11%，远超沪深300的6.04% [2][39] - **累计收益率对比**：以2025年1月3日为基准，截至2026年3月27日，北证50、北证专精特新、中证2000、Wind微盘股指数的累计收益率分别为24.66%、25.31%、41.98%、85.81%，北交所“双指数”收益率已低于后两者 [2][14] - **估值结构变化**：对比2025年两轮低点，北交所市盈率60X以下企业数量已接近。截至2026年3月28日，市盈率位于0-15X、15-30X、30-45X、45-60X的企业分别有1家、48家、40家、28家 [2][25]。与2025年9月高点相比，PETTM在0-30X的公司数量增长26家，超过45X的企业数量减少27家，估值结构趋于合理 [59] - **行业估值差异**：根据开源证券分类，北交所五大行业PETTM（剔负）分别为：高端装备35.07X、信息技术85.53X、化工新材43.12X、消费服务41.40X、医药生物30.79X，信息技术行业估值显著高于其他行业 [3][53] 流动性分析 - **近期流动性下滑**：北证A股本周（2026.3.23-3.27）日均成交额为135.53亿元，较上周下滑14.80%；日均换手率为3.20%，较上周下滑0.45个百分点 [27]。北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为1.95%和2.17%，分别较上周下滑0.26和0.24个百分点 [30] - **年度流动性均值**：截至2026年3月28日，2026年北交所日均成交额均值为229.40亿元，日均换手率均值为4.57% [32] 投资机会与关注标的 - **低估值与稀缺性标的**：报告认为部分公司估值优势显现，建议关注估值调整到位的卡脖子环节补链强链标的及调整充分的次新股 [2][40]。报告列示了估值具有优势的公司列表，如同力股份（PETTM 9.77X）、德源药业（15.07X）、开发科技（16.03X）等 [41] - **具体推荐股票池**：报告按产业链推荐了重点关注公司，包括： - 信息技术产业链：万源通、蘅东光、奥迪威、并行科技、雅葆轩 [3][65] - 化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、佳先股份、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术 [3][65] - 高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯、建邦科技、宏远股份、三协电机 [3][65] - 医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、海昇药业、梓橦宫 [3][65] - **新股上市表现**：2025年1月1日至2026年3月27日，北交所共有40家企业新发上市，发行市盈率均值为13.33X，首日涨跌幅均值为298.98% [71][74]。其中，2026年3月27日上市的普昂医疗首日涨幅为136.56% [71][77]。2025年至今首日涨幅前三的企业分别是大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）和三协电机（785.62%） [77] 市场动态与后备企业 - **IPO审核进展**：本周（报告期内）有3家企业过会（千岸科技、金戈新材、广泰真空），3家企业待上会（永励精密、百英生物、新睿电子） [4]。振宏股份、锐翔智能、嘉晨智能更新审核状态至已注册；彩客科技、龙辰科技、朗信电气更新至提交注册 [4] - **新股发行节奏**：2024年全年发行新股23家，2025年发行26家。截至2026年3月27日，2026年已上市企业14家，自2024年以来发行速度基本保持平稳，2026年审核频率有所提升 [81] 新三板市场概况 - **市场现状**：新三板目前处于价值洼地，流动性及融资能力有待改善。截至2026年2月底，挂牌企业5938家，总市值25856.35亿元，对应市盈率为18.13倍 [82][87] - **流动性历史**：新三板月成交额在2015-2017年维持高位，随后下滑，2024年月均成交额降至37.55亿元的低点，2026年2月成交额为30.36亿元 [89] - **融资功能**：新三板定增募资额在2015年达到峰值595.62亿元，随后下降。2026年至今（截至3月27日）定增募资额度合计10.89亿元 [94][98] - **孵化功能**：新三板长期作为企业上市孵化平台。截至2026年3月27日，已培育出在沪深北及港交所上市企业共848家，其中专精特新“小巨人”425家。这些企业在各板块总市值达54503亿元 [99][100]

核心观点 - 高油价背景下，新能源汽车使用成本优势凸显，有望加速消费者向新能源车型切换，从而带动锂电材料需求提升 [2] - 油价上涨正通过化工原材料、磷化工中间体等环节向锂电材料传导成本压力，产业链内部定价权面临重新分配，竞争格局好、更靠近上游的产品价格传导将更顺畅 [2][21] - 北交所锂电材料相关公司（如安达科技、贝特瑞、天宏锂电）在锂电池出货量增长和上游成本上升的背景下，值得持续关注 [3][22] 高油价下的锂电产业链 - **成品油价格快速上涨**：受美伊冲突影响，截至2026年3月20日，国内95号汽油市场价报10120元/吨，较2月28日每吨上涨超过2000元，即将达到2022年历史高点 [2][11] - **新能源汽车性价比凸显**：以20万家用车为例，燃油车百公里油费约67.5元（按9元/升计算），而电动汽车使用家充桩百公里电费仅4.5-7.5元，即便使用公共快充也仅27元，优势显著 [14] - **计入里程税后成本优势仍存**：2026年新实施里程税后，电动汽车年度使用成本仍较燃油车低6000-10000元 [14] - **新能源汽车终端需求回暖**：2026年1月国内新能源汽车销量94.5万辆，同比微增0.1%，随着油价走高，终端订单呈现明显回暖态势 [15] - **成本压力沿产业链传导**：油价上涨沿着化工原材料、磷化工中间体向正负极材料传导 [16] - **具体材料价格变动**：3月以来，电解液溶剂价格中枢明显上移，部分品种月内涨幅已超过两成；负极原料针状焦出现局部抬升；磷源端的硫磺、磷酸等环节持续走强，并开始向磷酸铁、磷酸铁锂传递成本压力 [19] - **磷酸铁锂价格传导链条**：硫磺价格走强后，沿“硫磺—硫酸—磷酸—磷酸铁”链条向下传递，3月上旬至中旬磷酸价格涨幅显著快于磷酸铁本身 [21] - **磷酸铁锂成品价格试探性跟涨**：3月17日前后，动力型和储能型磷酸铁锂价格出现一轮较为明显的反弹 [21] - **负极链条逻辑**：针状焦的核心驱动更接近油系原料，3月中旬以来生焦已出现边际上涨 [21] - **产业链定价权重新分配**：在终端需求持续增长背景下，定价权正在产业链内部重新分配，竞争格局好、更靠近上游的产品在价格传导时将更加顺畅 [2][21] 北交所锂电材料行业相关公司 - **主要公司及产品**：北交所锂电材料相关公司包括安达科技（磷酸铁、磷酸铁锂正极材料）、贝特瑞（石墨负极材料、硅碳负极材料、磷酸铁锂正极材料等）、天宏锂电（锂离子电池模组） [3][22][23] - **公司财务数据（2025年）**： - 安达科技：营业收入34.94亿元，归母净利润-2.56亿元 [23] - 贝特瑞：营业收入169.83亿元，归母净利润8.99亿元 [23] - 天宏锂电：营业收入3.99亿元，归母净利润0.10亿元 [23] 本周北交所化工新材行业市场表现 - **主要指数表现**：本周（2026年3月23日至27日），北证50报收1271.41点，周涨跌幅为-3.40%；沪深300报收4502.57点，周涨跌幅为-1.41%；创业板指报收3295.88点，周涨跌幅为-1.68% [26] - **行业整体表现**：本周开源北交所化工新材行业周涨跌幅为-3.36% [4][27] - **二级行业表现**：电池材料市场表现亮眼，周涨跌幅为+5.16%；纺织制造、专业技术服务业出现小幅上涨，周涨跌幅分别为+0.17%、+0.16%；其余行业均下跌，金属新材料（-2.26%）、橡胶和塑料制品业（-4.14%）、非金属材料（-4.19%）、化学制品（-4.29%） [4][32] - **个股涨跌幅居前**：安达科技（+6.42%）、派特尔（+4.87%）、民士达（+4.73%）、贝特瑞（+3.90%）、天力复合（+2.87%）、瑞华技术（+0.16%） [4][33] 北交所化工新材行业公司看点汇总 - **电池材料领域**： - 贝特瑞：国内负极材料行业龙头，硅碳负极和固态电池材料业务进展迅速，2025年营收169.8亿元，归母净利润9.0亿元 [38] - 安达科技：新一代磷酸铁锂核心供应商，在动力电池反内卷政策叠加需求合力下，具备价格回归与盈利修复预期，2025年营收34.9亿元，归母净利润-2.6亿元 [38] - **纺织制造领域**： - 民士达：芳纶纸国产替代龙头，首家突破杜邦技术垄断的国家级单项冠军，产品具耐高温、高绝缘特性，下游覆盖特高压、航空航天、5G通信等，2025年营收4.5亿元，归母净利润1.3亿元 [38] - 夜光明：高分子及复合材料特色标的，专注于特定功能薄膜的研发与应用，2025年营收3.7亿元，归母净利润0.2亿元 [38] - **非金属材料领域**： - 东和新材：先进陶瓷与耐火材料供应商，支撑冶金、石化、煤炭等传统工业走向高质量、高附加值，2025年营收8.2亿元，归母净利润0.8亿元 [38] - 戈碧迦：石英基玻璃、半导体玻璃载板/基板供应商，产品广泛应用于通信、电子领域，深度受益于半导体材料国产替代趋势，2025年营收5.5亿元，归母净利润0.3亿元 [38] - **化学制品领域**： - 锦华新材：有机硅交/偶联剂、羟胺盐、芯片清洗剂供应商，在湿电子化学品关键节点实现突破，攻克技术壁垒，具备极强的稀缺性与国产替代逻辑，2025年营收10.3亿元，归母净利润1.9亿元 [40] - 吉林碳谷：国内碳纤维原丝龙头，产品作为轻量及高强度结构材料、光伏及风电材料，深度受益于机器人、低空经济等带来的材料全新应用场景，2025年营收25.4亿元，归母净利润1.9亿元 [40] - **橡胶和塑料制品业领域**： - 华密新材：聚焦轻量化、高性能材料需求，其PEEK材料在机器人、低空经济等新质生产力场景中具备广阔的替代与应用空间，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元 [42] - 禾昌聚合：紧抓材料轻量化趋势，受益于新质生产力（如低空经济、新能源汽车）带来的轻量化结构材料需求，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元 [44] 化工品价格走势 - **原油**：布伦特原油价格112.57美元/桶，周涨幅0.34%，月涨幅58.88%，年涨幅52.06%，年初至今涨幅50.82% [46] - **聚氨酯**：MDI价格23250元/吨，周涨幅3.33%，月涨幅32.10%；TDI价格19000元/吨，周涨幅5.56%，月涨幅28.38% [46] - **橡胶**：天然橡胶价格16400元/吨，周涨幅3.14%；丁苯橡胶价格18200元/吨，周涨幅18.18%，月涨幅41.09% [46] - **聚烯烃**：聚乙烯（PE）价格10500元/吨，周涨幅3.96%，月涨幅32.91%；聚丙烯（PP）价格10400元/吨，周涨幅5.05%，月涨幅33.33% [46] - **氨基酸**：蛋氨酸价格49元/公斤，周涨幅20.99%，月涨幅165.58%，年涨幅125.81% [48] 公司公告 - **华密新材2025年年报**：2025年度实现总营业收入4.39亿元，同比增长6.86%；实现归母净利润0.43亿元，同比增长12.32% [5][88] - **康普化学2025年年报**：2025年度实现总营业收入2.46亿元，同比减少25.61%；实现归母净利润0.22亿元，同比减少72.48%，业绩承压主要受市场竞争加剧、募投项目转固、研发投入加强、计提减值准备等因素影响 [5][88]

股票期权注销 - 公司拟注销47名激励对象2,435,626份股票期权份额，1名激励对象78,750份被司法冻结暂无法办理[1] - 注销数量为2,356,876份，剩余78,750份[2] - 注销日期为2026年3月18日[2] 影响说明 - 本次注销对公司财务和经营无重大影响[3] - 不影响核心团队稳定性，不损害公司和股东利益[3] 备查文件 - 备查文件为《期权注销确认书》[4]

投资评级 - 报告对贝特瑞维持“增持”评级 [3][8] 核心观点与业绩预测 - **2025年业绩快报**：公司预计2025年实现营业收入169.83亿元，同比增长19.29% [3] - **业绩驱动**：营收增长主要受益于锂电负极材料销量突破60万吨 [3] - **盈利预测调整**：基于业绩快报，报告下调2025年归母净利润预测至8.99亿元（原值11.89亿元），维持2026-2027年预测为16.71亿元和20.02亿元 [3] - **每股收益与估值**：预计2025-2027年EPS为0.79/1.47/1.76元，当前股价对应PE为35.7/19.2/16.0倍 [3] 产能与产销情况 - **现有产能**：截至2025年6月底，公司已投产负极材料产能57.5万吨/年，正极材料产能7.3万吨/年 [4] - **海外扩张**：印尼基地一期8万吨负极项目已建成；印尼二期项目已于2025年8月完成建设，处于客户验证和产能爬坡阶段 [4] - **其他海外布局**：摩洛哥基地规划正极材料5万吨/年、负极材料6万吨/年产能，正在稳步推进 [4] - **销售结构**：2025年前三季度，公司外销与内销的销售量比例约为4:6 [4] 技术布局与新兴应用 - **硅基负极布局**：公司在氧化亚硅、硅碳、CVD技术及下一代新型硅负极技术四个方向均有布局，并完成了全球主要市场的专利布局，已率先将硅负极批量应用于电动汽车 [5] - **硅基负极产能**：深圳4万吨硅基负极项目中，已建成7,500吨生产线 [5] - **前沿领域跟进**：公司正积极对接及跟进客户的固态电池研发项目 [5] - **新兴应用驱动**：低空经济、无人机、机器人等新场景兴起，将增加对高能量密度、高安全性高端电池的需求，推动固态电池产业化发展 [5] 财务数据摘要 - **历史与预测营收**：2023A/2024A/2025E/2026E/2027E营业收入分别为251.19亿元、142.37亿元、169.71亿元、174.07亿元、187.36亿元 [7] - **历史与预测归母净利润**：2023A/2024A/2025E/2026E/2027E归母净利润分别为16.54亿元、9.30亿元、8.99亿元、16.71亿元、20.02亿元 [7] - **盈利能力指标**：预计毛利率将从2025E的19.1%提升至2027E的22.3%；净利率将从2025E的5.3%提升至2027E的10.7% [7] - **股东回报指标**：预计ROE将从2025E的6.2%提升至2027E的11.6% [7]

核心观点 - 2025年北交所业绩快报显示，整体营收同比增长但利润下滑，化工新材料行业在营收和归母净利润方面均实现同比增长，表现突出 [2] - 随着业绩披露完毕，市场关注点将转向其他边际增量，投资策略建议“两手准备”：一方面增持北证50成分中估值合理的新型生产力公司，另一方面配置北交所科技型稀缺性标的 [3] - 地缘政治事件（美伊冲突）推升油价与航运成本，建议关注北交所相关化工、航运等标的 [3] --- 2025年北交所业绩快报 - **整体业绩**：截至2025年2月28日，北交所企业营业收入均值为7.36亿元，同比增长5.79%；归母净利润均值为4337万元，同比下滑8.68% [2][12] - **业绩分布**：2025年营收实现正增长的企业占比62.71%（共185家），其中20家公司增速超40%；归母净利润实现正增长的企业占比44.41%（共131家），其中41家公司增速超40% [2][20][22] - **行业表现（营收）**：五大行业（高端装备、化工新材料、消费服务、信息技术、医药生物）营收均实现同比增长，其中化工新材料、医药生物、信息技术增速排名前三，分别为10.56%、8.07%、8.01% [2][23] - **行业表现（利润）**：五大行业中仅化工新材料归母净利润实现同比增长，增速为6.63%；高端装备、消费服务、信息技术、医药生物归母净利润增速分别为-27.54%、-10.88%、-0.94%、-3.55% [2][26] - **头部企业（营收）**：2025年营收前十的企业包括贝特瑞（169.83亿元）、一诺威（75.00亿元）、同力股份（65.97亿元）等 [27] - **头部企业（利润）**：2025年归母净利润前十的企业包括贝特瑞（8.99亿元）、同力股份（8.58亿元）、开发科技（7.07亿元）等 [30] - **高成长企业（营收）**：2025年营收增速前十的企业包括大地电气（114.73%）、曙光数创（74.29%）、并行科技（69.56%）等 [36] - **高成长企业（利润）**：2025年归母净利润增速前十的企业包括蘅东光（104.52%）、欧福蛋业（88.76%）、国源科技（82.73%）等 [38] --- 北交所市场表现 - **指数表现**：截至2026年2月27日当周，北证50指数报1,537.13点，周涨0.48%；北证专精特新指数报2,581.02点，周涨0.93% [3][54] - **估值水平**：截至2026年2月28日，北证A股整体PE（TTM）为49.27X，较前一周的46.88X有所增长；同期科创板PE为85.03X，创业板PE为47.74X [43][44] - **流动性**：当周（2026.2.24-2.27）北证A股日均成交额为181.62亿元，较上周下滑3.69%；日均换手率为3.44%，较上周下滑0.07个百分点 [50] - **行业估值**：根据开源证券分类，五大行业PETTM（剔负）分别为：高端装备42.18X、信息技术101.19X、化工新材47.87X、消费服务48.63X、医药生物35.71X [3][58] - **估值结构**：截至2026年2月28日，142家企业PETTM超过45X，占比48.14%；45家企业PETTM处于0-30X，占比15.25% [56] --- 北交所新股与审核动态 - **新股表现**：2026年2月26日上市的新股通宝光电首日涨幅为70.01% [4][70] - **发行概况**：2024年1月1日至2026年2月28日，北交所共有57家企业新发上市，发行市盈率均值为13.93X，首日涨跌幅均值为280.32% [70][75] - **审核动态**：2026年2月24日至28日期间，龙辰科技更新审核状态至“已过会”；朗信电气、欧伦电气更新至“已问询”；赞同科技更新至“终止上市”；北交所上市委员会定于2026年3月4日和5日审议锐翔智能、乔路铭、德硕科技的发行申请 [4][107] --- 新三板市场概况 - **市场规模**：截至2026年1月底，新三板挂牌企业6081家，总市值21374.20亿元，对应市盈率为15.66倍 [82][84] - **流动性**：新三板成交额自2022年以来维持在较低位置，2026年1月成交额回升至55.58亿元 [86][90] - **融资能力**：2025年新三板定增募资额度合计38.84亿元，定增募资均值回落至3595.96万元 [91][93] - **行业分布**：挂牌企业中，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比均超过5% [92][97] - **培育功能**：新三板长期培育了多家在沪深北及港交所上市的企业，截至2026年2月28日，分别培育出在科创板、创业板、北证上市的企业133家、245家、286家 [95][96]

2025年度业绩总览 - 公司2025年实现营业收入169.83亿元 同比增长19.29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8.99亿元 同比微降3.32% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为6.99亿元 同比下滑23.43% [1] - 基本每股收益为0.80元 同比下降3.61% [3] - 报告期末总资产为359.24亿元 较期初增长7.73% [3] 业绩变动原因分析 - 营业收入增长主要受益于新能源汽车及储能市场需求增长 公司锂离子电池负极材料产销量较上年同期出现较大幅度增长 负极材料销量约60万吨 [1] - 扣非净利润同比下降主要是财务费用及少数股东损益增加所致 [4] - 加权平均净资产收益率（扣非前）为7.27% 加权平均净资产收益率（扣非后）为5.65% [3] 行业地位与竞争优势 - 公司是全球负极材料行业连续16年的龙头企业 2025年负极出货量稳居全球首位 市占率持续领先 [1] - 在人造石墨、硅基负极等高端产品领域的优势进一步巩固 [1] - 公司凭借90%以上的产能利用率、深度绑定宁德时代、比亚迪等头部客户的优势 在行业竞争中占据主动 [4] - 在硅基负极领域率先实现量产突破 2025年硅基负极出货量同比增长超65% 并主导制定了全球首项硅基负极材料国际标准 [4] 业务表现与财务指标 - 负极材料业务毛利率同比提升8-10个百分点 成为营收增长的核心引擎 [4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为126.04亿元 较期初增长3.08% [3] - 归属于上市公司股东的每股净资产为11.18元 [3] 行业背景与趋势 - 2025年锂电负极材料行业迎来结构性复苏 全球产量同比增长44% 产品价格企稳回升 但行业分化加剧 [4] - 公司业绩体现了锂电材料龙头在行业转型期的典型特征：营收增长受益于行业需求回暖与高端产品放量 利润承压则源于全球化布局与技术研发的阶段性投入 [4] 战略布局与未来展望 - 全球化布局成为公司2025年的重要战略抓手 印尼8万吨负极材料基地二期完成试产 摩洛哥5万吨正极+6万吨负极项目稳步推进 [4] - 海外产能布局形成“东南亚+北非”双枢纽 预计2026年海外产能占比将提升至30%以上 海外基地凭借低电价、关税优惠等优势为长期盈利增长打开空间 [4] - 随着2026年海外产能逐步释放、硅基负极在动力电池领域渗透率提升 以及正极材料业务复苏 公司盈利水平有望逐步改善 [5]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为169.83亿元人民币，同比增长19.29%[4][5] - 归属于上市公司股东的净利润为8.99亿元人民币，同比下降3.32%[4][5] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为6.99亿元人民币，同比下降23.43%[4][5] - 基本每股收益为0.80元，同比下降3.61%[4][5] 财务数据关键指标变化：盈利能力比率 - 加权平均净资产收益率（扣非前）为7.27%[4] - 加权平均净资产收益率（扣非后）为5.65%[4] 业务线表现 - 锂离子电池负极材料销量约60万吨[6] 管理层讨论和指引 - 扣非净利润下降主要因财务费用及少数股东损益增加[6]

市场表现与交易数据 - 北证50指数在2月9日至13日当周上涨0.58%[3] - 同期北交所整体交易活跃度因春节假期回落，日均成交额约185.75亿元，总成交额928.76亿元，换手率16.85%[3][4] - 北交所294家公司中，103家周涨幅为正，新股爱得科技（+144.72%）和海圣医疗（+133.86%）领涨，*ST云创跌幅最大（-29.60%）[3][10] - 行业层面，传媒（+22.6%）、医药生物（+10.2%）、通信（+3.5%）涨幅居前，石油石化（-8.7%）、食品饮料（-6.2%）、美容护理（-4.0%）跌幅较大[3][10] 估值与板块对比 - 截至2月13日，北证A股整体市盈率为46.94倍，高于创业板（45.74倍），低于科创板（78.61倍）[3][6][21] - 分行业看，有色金属行业平均市盈率最高，为125.1倍，其次是通信（90.6倍）和家用电器（89.7倍）[3][24] 政策动态与公司公告 - 北交所推出优化再融资一揽子措施，旨在支持优质及创新型中小企业融资，并强化全链条监管[3][40][41] - 报告期内，多家公司发布重要公告，涉及对外投资（如贝特瑞、太湖雪）、资产重组（如并行科技、国航远洋）和发明专利（如视声智能、鸿智科技）[3][28][30] 投资策略与展望 - 2026年投资策略建议聚焦两个方向：一是自上而下关注布局新质生产力（如新能源、具身智能、生物制造等）的“稀缺”属性公司；二是自下而上筛选业绩增速高、研发投入强、成长性好的“强而久”潜力公司[3][27] - 北交所市场交投活跃度长期呈波动上升趋势，2026年受商业航天、太空光伏等热点赛道带动，板块整体保持较高活跃度[7]

股东权益变动数据 - 2026年2月10日，第二期股权激励行权股份登记10,851,749股，行权后总股本1,138,190,398股[2] - 宝安控股及其一致行动人行权后持股比例稀释至65.5947%[2] - 中国宝安集团控股有限公司行权后持股比例为42.1461%[3] - 中国宝安集团股份有限公司行权后持股比例为23.4486%[3] 权益变动情况说明 - 变动与承诺无差异，不违反法规，不影响控股股东及经营[4][5] - 不涉及披露权益变动报告书，公司将及时披露相关情况[6]