过去两年，锂电池行业激烈的"内卷式"竞争，产能过剩、"价格战"等问题让 整个行业陷入低迷，行业 景气度也跌至历史低点。进入 2025 年，锂电池产业供 需矛盾有所缓解，产业链各环节价格出现拐点迹 象，部分锂电材料价格开始反弹， 进入涨价周期。自 9 月中旬以来，六氟磷酸锂价格便开启快速上行 通道；Mysteel 数据显示，自 9 月 16 日起，六氟磷酸锂一改此前的横盘态势，价格开始上涨， 从当日 的 56800 元/吨一路攀升至 10 月 13 日的 68800 元/吨，增幅达 21.13%。多 氟多表示此次涨价主要由下 游新能源与储能产业需求扩大、供给端产能集中且扩 产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动； 短期内，市场供应紧平衡状态可 能持续至 2026 年，价格仍有上行空间。我们认为六氟磷酸锂价格的快 速上行有 可能意味着部分锂电材料的供需矛盾已经得到缓解，并有望迎来涨价周期。贝特瑞是国内锂 离子电池材料的核心供应商，产品涉及石墨负极、硅基负极、三元正极、固态电解质等电池关键材料； 在经历 2023-2024 连续两年的下跌之后， 2025 年前三季度，公司业绩重回正增长，2025Q1-3 实现营收 ...

| 920158 | 长江能科 | 18.47 | -0.16 | 12.60 | 8864.31 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 920478 | 峆一药业 | 22.92 | 1.33 | 8.22 | 8849.62 | | 920169 | 七丰精工 | 32.80 | 0.49 | 5.29 | 8842.50 | | 920720 | 吉冈精密 | 16.57 | -1.43 | 7.34 | 8827.18 | | 920476 | 海能技术 | 27.20 | -3.20 | 3.95 | 8777.19 | | 920139 | 华岭股份 | 23.40 | -1.52 | 1.44 | 8759.18 | | 920942 | 恒立钻具 | 38.29 | -1.06 | 5.37 | 8429.79 | | 920566 | 梓橦宫 | 13.14 | -1.50 | 5.68 | 8353.46 | | 920533 | 骏创科技 | 32.80 | -0.79 | 3.46 | 8263.67 | | 920781 | 瑞奇智造 | ...

核心观点 - 锂电产业在经历两年低迷后于2025年触底向上，供需矛盾缓解，行业景气度回升，六氟磷酸锂价格率先快速反弹，引领锂电材料进入涨价周期 [1][10] - 北交所化工新材行业表现强势，本周行业指数上涨5.23%，其中电池材料子行业涨幅高达16.04%，多家公司业绩显著改善，显示板块投资机会显现 [3][25][26] 锂电产业周期与价格反弹 - 锂电池行业经历2023-2024年连续两年的“内卷式”竞争和产能过剩后，于2025年供需矛盾有所缓解，产业链各环节价格出现拐点迹象 [1][10] - 六氟磷酸锂价格自2025年9月16日起快速上涨，从56800元/吨攀升至10月13日的68800元/吨，增幅达21.13%，其涨价主要由下游新能源与储能需求扩大、供给端产能集中且扩产谨慎共同推动 [1][13][15] - 市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间，同时电池级碳酸锂价格在2025年10月31日报价8.06万元/吨，较9月均价出现上行 [1][15][17] - 国内锂电行业在连续两年净利润负增长后，2025年开始重回正增长，行业盈利持续修复 [17][18][19] 北交所化工新材行业市场表现 - 本周（2025年10月27日至10月31日）北证50指数报收1582.71点，周涨跌幅为+7.52%，开源北交所化工新材行业周涨跌幅为+5.23% [25][26][28] - 化工新材二级子行业全部上涨，周涨跌幅分别为：电池材料（+16.04%）、橡胶和塑料制品业（+6.09%）、化学制品（+4.64%）、纺织制造（+4.42%）、非金属材料（+4.11%）、金属新材料（+3.49%）、专业技术服务业（+0.78%） [3][31] - 个股方面，贝特瑞本周涨幅达22.64%，其他涨幅居前的公司包括锦华新材（+19.78%）、禾昌聚合（+17.28%）、利通科技（+15.27%）、三维装备（+11.94%）和科创新材（+10.93%） [3][32][33] 重点公司业绩表现 - 贝特瑞2025年前三季度实现营业收入123.84亿元，同比增长20.60%，归母净利润7.68亿元，同比增长14.37%，其中第三季度单季营收同比增长40.7%至45.47亿元，归母净利润同比增长61.98%至2.89亿元，显示核心业务强劲复苏 [2][4][21][68] - 安达科技2025年前三季度虽未扭亏，但亏损程度同比大幅减少，营收同比增长109.02%至22.73亿元 [2][23] - 禾昌聚合2025年1-9月实现营收13.79亿元，同比增长23.73%，归母净利润达1.29亿元，同比大幅增长41.87%，主业盈利质量显著提升 [4][68] 化工品价格走势 - 本周（截至2025年10月31日）部分化工品价格出现上涨，其中MDI价格周涨幅为1.91%至18700元/吨，聚丙烯价格周涨幅为1.30%至7800元/吨 [36] - 其他主要化工品价格周变动包括：布伦特原油上涨0.74%至66.43美元/桶，天然橡胶上涨0.68%至14800元/吨，涤纶长丝上涨0.39%至6450元/吨 [36] - 部分产品价格出现下跌，如丁苯橡胶周跌幅为2.63%至11100元/吨，聚乙烯下跌0.70%至7050元/吨，PA6下跌1.13%至8750元/吨 [36]

证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 11 月 01 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 2025Q3 公募对北交所配置风格转向多元新兴标的，机构参与格局持续深化 ——北交所基金三季报深度总结 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2025 年第三季度公募基金持仓总量稳中有进，市场广度与参与度持续深化。2025 年第三季度，公募基金对北交所市场的配置呈现出"总量攀升、广度拓展、结构优 化"的鲜明特征。当季进入各类基金前十大重仓名单的北交所公司数量增至 71 家， 涵盖的基金产品数量攀升至 142 只。值得注意的是，非北交所主题基金数量增至 103 只，占比 73%，表明北交所正获得全市场主流基金产品的关注与积极参与。2025Q3 公募重仓北交所总市值突破 100 亿元大关，环比增长 4%。然而，由于同期全市场 权益基金重仓总市值增长更快，北交所重仓市值占全 A 的 ...

公司业绩表现 - 截至9月末公司实现总营收约123.84亿元，同比增长20.60% [1] - 归母净利润约7.68亿元，同比增长14.37%，为近三年来首次重回两位数增速水平 [1] - 扣非净利润同比下降5.09%至6.44亿元，净利润增长主要依赖非经常性收益 [1] 公司市场表现与地位 - 公司总市值重回北交所“一哥”位置 [1] - 截至10月31日收盘，公司每股收于36.45元，当日上涨4.71% [1] - 公司是首批登陆北交所市场的81家公司之一，于2021年11月15日上市 [1] 公司背景与业务 - 公司成立于2000年8月，隶属于中国宝安集团股份有限公司 [1] - 公司是全球电池材料整体解决方案提供商，核心产品为锂离子电池负极材料、正极材料及新型材料 [1] - 公司于2015年在新三板挂牌交易 [1]

10月31日，北交所个股合计成交量12.99亿股，成交额323.23亿元，成交额相对上一交易日减少106.22亿 元，个股来看，收盘上涨的共219只。 | 920208 | 青矩技术 | 27.83 | 2.50 | 2.46 | 5883.28 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 920101 | 志高机械 | 45.13 | 0.16 | 6.33 | 5839.34 | | 920924 | 广脉科技 | 24.24 | 1.81 | 3.72 | 5812.88 | | 920634 | 新威凌 | 28.11 | -1.78 | 5.10 | 5801.66 | | 920262 | 太湖雪 | 27.93 | 0.07 | 6.51 | 5698.86 | | 920976 | 视声智能 | 27.70 | 2.37 | 4.51 | 5499.38 | | 920693 | 阿为特 | 45.61 | 0.88 | 3.27 | 5497.41 | | 920075 | 柏星龙 | 30.73 | 2.71 | 5.16 | 5482.58 | | ...

北交所市场整体表现 - 10月31日北交所市场合计成交量为12.99亿股，成交金额为323.23亿元，较上一交易日减少106.22亿元 [1] - 个股表现方面，收盘上涨的共有219只，占可交易个股的78.49%，下跌的共有55只 [1] - 涨幅居前的个股为力佳科技、德源药业、三元基因，涨幅分别为13.91%、13.09%、13.07% [1] - 跌幅居前的个股为惠丰钻石、九菱科技、美之高，跌幅分别为6.34%、4.96%、4.57% [1] 个股成交活跃度 - 全天成交额超过1亿元的股票共有93只 [1] - 成交额居前的股票为贝特瑞、富士达、国子软件，成交额分别为13.59亿元、9.95亿元、7.10亿元 [1] - 换手率超过10%的个股有46只，其中8只个股换手率超过20% [1] - 换手率在5%至10%之间的有73只，换手率在1%至5%之间的有159只 [1] - 换手率居前的股票为数字人、锦华新材、泰凯英，换手率分别为32.55%、28.91%、27.85% [1] 重点个股交易数据 - 贝特瑞收盘价36.45元，上涨4.71%，换手率3.29%，成交额13.59亿元 [1] - 富士达收盘价39.80元，下跌1.49%，换手率14.14%，成交额9.95亿元 [1] - 国子软件收盘价44.70元，上涨11.75%，换手率26.35%，成交额7.10亿元 [1] - 德源药业收盘价41.30元，上涨13.09%，换手率12.64%，成交额5.23亿元 [1] - 锦波生物收盘价251.28元，上涨2.35%，换手率3.06%，成交额4.21亿元 [1]

2025.10. 31 本文字数：1913，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 周楠 A股三季报披露进入收尾阶段，北交所公司前三季度的经营全貌出炉。 数据显示，截至10月30日，除*ST广道外，279家北交所公司已完成三季报披露，平均实现营业收入5.2亿元， 同比增长近6%。其中，230家公司实现盈利，盈利面超八成。 北证50成份股继续发挥业绩"压舱石"作用。Wind统计显示，前三季度，50家指数样本公司合计实现营收约584 亿元，累计贡献了近四成营收。 从单家公司情况看，北交所"一哥"贝特瑞居业绩榜首位，成为当期北交所唯一一家营收超百亿元的公司，当期营 业收入123.84亿元、归母净利润7.68亿元，同比双双增长。一诺威、同力股份、颖泰生物前三季度的营收也均 超过40亿元。 现金分红继续成为三季报披露期的重头戏。目前，逾10家北交所公司送出"现金红包"，累计派现总额超过3亿 元。 前三季度盈利面超八成 按上述统计口径，前三季度，已披露数据的279家公司，合计实现营收约1450亿元，归母净利润约92亿元，平 均营收5.2亿元，平均归母净利润0.33亿元。 从盈利层面来看，230家公司实现盈利，占比82.4 ...

数据显示，截至10月30日，除*ST广道外，279家北交所公司已完成三季报披露，平均实现营业收入5.2 亿元，同比增长近6%。其中，230家公司实现盈利，盈利面超八成。 北证50成份股继续发挥业绩"压舱石"作用。Wind统计显示，前三季度，50家指数样本公司合计实现营 收约584亿元，累计贡献了近四成营收。 从单家公司情况看，北交所"一哥"贝特瑞居业绩榜首位，成为当期北交所唯一一家营收超百亿元的公 司，当期营业收入123.84亿元、归母净利润7.68亿元，同比双双增长。一诺威、同力股份、颖泰生物前 三季度的营收也均超过40亿元。 现金分红继续成为三季报披露期的重头戏。目前，逾10家北交所公司送出"现金红包"，累计派现总额超 过3亿元。 现金分红继续成为三季报披露期的重头戏。 A股三季报披露进入收尾阶段，北交所公司前三季度的经营全貌出炉。 前三季度盈利面超八成 按上述统计口径，前三季度，已披露数据的279家公司，合计实现营收约1450亿元，归母净利润约92亿 元，平均营收5.2亿元，平均归母净利润0.33亿元。 从盈利层面来看，230家公司实现盈利，占比82.44%；169家公司营业收入同比增长，131家公司净 ...

证券代码：920185 证券简称：贝特瑞 公告编号：2025-053 （一）人员变动的合规性说明 贝特瑞新材料集团股份有限公司董事变动公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、董事任命的基本情况 贝特瑞新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 29 日召开第 六届董事会第三十次会议，审议通过了《关于补选非独立董事的议案》，提名彭明权先 生为公司第六届董事会非独立董事、第六届董事会战略与 ESG 委员会（原"战略与投 资委员会"）委员，表决情况：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票。 提名彭明权先生为公司董事、董事会战略与 ESG 委员会委员，任职期限至第六届董 事会届满之日止，本次补选尚需提交股东会审议，自股东会决议通过之日起生效。该人 员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联合惩戒对象。 （上述人员简历详见附件） 二、董事离任的基本情况 本公司董事刘仕洪先生，因工作调动，辞去公司第六届董事会董事、董事会各专门 委员会委员等相关职务，为保障公司 ...