政策与基建 - 三部门联合印发《新一轮农村公路提升行动方案》，目标到2027年完成新改建农村公路30万公里，修复性养护工程30万公里，技术状况优良路率保持在70%以上，实施安全生命防护工程15万公里，改造危旧桥梁9000座 [1] - 建制村通公交率目标提升至55%以上，力争实现农村客货邮融合发展全覆盖，涉及港股工程机械、建筑建材板块 [1] 金融市场 - 隔夜美股三大指数集体上涨：道指涨0.19%至44193点，纳指涨1.21%至21169点，标普500涨0.73%至6345点，苹果因本土制造预期涨5%，麦当劳因财报超预期涨3%，Shopify涨22% [2] - 香港金管局在市场买入84.39亿港元以维持联系汇率，银行体系总结余将降至640.62亿港元 [4] 能源与电力 - 国家电网用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12.33亿千瓦，较去年极值增长5300万千瓦，预计后续负荷将维持在12亿千瓦以上高位 [3] 医药与生物科技 - 中国生物制药自主研发的JAK/ROCK抑制剂TQ05105被纳入突破性治疗药物程序，用于慢性移植物抗宿主病治疗 [10] - 恒瑞医药胃癌联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定，将在研发、注册及商业化方面享受政策支持 [12] - 百济神州Q2净利润9432万美元，同比扭亏为盈，总收入同比增长41.56%至13.15亿美元 [20] 企业动态与业绩 - 广南集团附属公司以5616万元投得佛山工业地，加码肉类全产业链布局 [6] - 曹操出行与胜利证券合作探索RWA代币化与稳定币支付，为国内出行行业首次系统性尝试 [7][8] - 联众附属公司与AI科技公司合作，将尖端AI技术融入传统棋牌游戏 [9] 盈喜公告 - 中国核能科技预计中期纯利同比增不少于15% [11] - 华显光电预期上半年溢利同比增不少于600%至4880万元 [13] - 新鸿基公司预计中期股东应占溢利不低于8亿港元，同比大幅增长 [14] - 心玮医疗预期上半年净利润不少于4000万元，同比扭亏为盈 [15] - 赤子城科技预计中期股东应占利润同比增长108.9%-126.7%，总收入增长38%-41.5% [16] - 柠萌影视预计上半年净利润1000-1200万元，同比扭亏为盈 [17] - 维信金科预期中期综合净利润不少于2亿元，同比增长不少于65% [18] - 统一企业中国中期股东应占溢利12.87亿元，同比增33.24% [19] - 迈富时预期上半年净利润3180-4100万元，同比扭亏为盈，AI+SaaS业务收入增长驱动业绩 [21] 行业动态 - 中国光伏行业协会征集《价格法修正草案》意见，重点聚焦价格行为规范、调控机制等方向 [5]

旅游政策 - 韩国政府宣布自2025年9月29日至2026年6月30日对中国团队游客实施临时入境免签政策 [1] - 中国赴韩团队游订单量2024年同比增长357% [1] - 上海至韩国跟团游产品超500条 当地参团产品达4000条 [1] 航空与旅游产业链 - 免签政策预计提振中韩旅游往来 带动航空、免税及酒店行业景气度提升 [1] - 中韩航线运力有望进一步释放 韩国本土零售企业或迎业绩改善契机 [1] 餐饮行业动态 - 海底捞澄清"改为半自助模式"为不实消息 强调门店服务人员配备及质量标准不变 [2] - 事件反映消费者对餐饮服务品质高度关注 或促使行业重新评估服务溢价模式 [2] - 连锁餐饮企业标准化管理能力成为重要考量 行业或加速向精细化运营转型 [2] 食品饮料业绩 - 统一企业中国2025年上半年收入170.87亿元 同比增长10.6% [3] - 归母净利润12.87亿元 同比上升33.2% [3] - 食品业务收入53.82亿元（增8.8%） 饮料业务收入107.88亿元（增7.6%） [3] 酒类行业创新 - 珍酒李渡集团董事长宣布推出"牛市"啤酒 涉足啤酒赛道 [4] - 消息发布当日股价涨7.89% 收盘报7.38港元 总市值达250.1亿港元 [4] - 白酒企业多元化布局或改变啤酒行业竞争格局 具备渠道优势的企业延伸产品线受关注 [4]

重大事项 - 国泰航空购买14架波音777-9型飞机以扩充机队规模 [1] - 恒瑞医药注射用瑞康曲妥珠单抗联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定 针对胃癌或胃食管结合部腺癌适应症 [1] - 中国生物制药自主研发的JAK/ROCK抑制剂TQ05105被纳入突破性治疗药物程序 [1] - 复宏汉霖HLX79注射液联合汉利康®完成活动期肾小球肾炎2期临床首例患者给药 [1] - 瑛泰医疗拟出资不超过1.1亿元人民币参与设立怀格广泰基金 [1] - 晋景新能建议进行股份拆细操作 [1] 财报数据 - 国泰航空中期股东应占溢利36.51亿港元 同比增长1.1% 中期派息每股20港仙 [1] - 统一企业中国中期股东应占溢利12.87亿元人民币 同比增加33.24% [1] - 百济神州第二季度净利润9432万美元 实现同比扭亏为盈 [1] - 新鸿基公司预计中期股东应占溢利不低于8亿港元 同比显著增长 [1] - 维信金科预期中期综合净利润不少于2亿元人民币 同比大幅提升 [1] - 赤子城科技预计中期股东应占利润同比增长108.9%至126.7% [1] - 华显光电预期上半年母公司拥有人应占溢利同比增加不少于600% [1] - 信利国际7月综合营业净额约14.68亿港元 同比减少3.3% [1]

重大事项 - 国泰航空购买14架波音777-9型飞机以扩充机队规模 [1] - 恒瑞医药注射用瑞康曲妥珠单抗联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定 适应症为胃癌或胃食管结合部腺癌 [1] - 中国生物制药自主研发的JAK/ROCK抑制剂TQ05105片被纳入突破性治疗药物程序 [1] - 复宏汉霖HLX79注射液联合汉利康®完成活动期肾小球肾炎2期临床首例患者给药 [1] - 瑛泰医疗拟出资不超过1.1亿元人民币参与设立怀格广泰基金 [1] - 晋景新能建议进行股份拆细操作 [1] 财报数据 - 国泰航空中期股东应占溢利36.51亿港元 同比增长1.1% 中期股息每股20港仙 [1] - 统一企业中国中期股东应占溢利12.87亿元人民币 同比增加33.24% [1] - 百济神州第二季度净利润9432万美元 实现同比扭亏为盈 [1] - 新鸿基公司预计中期股东应占溢利不低于8亿港元 同比显著增长 [1] - 维信金科预期中期综合净利润不少于2亿元人民币 同比大幅增长 [1] - 赤子城科技预计中期股东应占利润同比增长108.9%至126.7% [1] - 华显光电预期上半年母公司拥有人应占溢利同比增加不少于600% [1] - 信利国际7月综合营业净额约14.68亿港元 同比减少3.3% [1]

统一企业中国(00220.HK)2025年中期业绩 - 2025年上半年收益达人民币170.866亿元，同比上升10.6% [1] - 集团毛利率为34.3%，同比上升0.5个百分点 [1] - 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币23.297亿元，同比上升23.0% [1] - 公司权益持有人期间应占溢利为人民币12.867亿元，同比上升33.2% [1] - 食品业务收益人民币53.822亿元，同比上升8.8%，占总收益31.5% [1] - 饮料业务收益人民币107.881亿元，同比上升7.6%，占总收益63.1% [1] - 毛利额同比增加12.2%至人民币58.648亿元 [1] 财报业绩 - 百济神州(06160.HK)第二季度GAAP净利润达9400万美元，预计未来18个月内将迎来超过20项研发里程碑 [2] - 华夏基金上半年净利润11.23亿元 [2] - 赤子城科技(09911.HK)预计上半年纯利同比增长约108.9%至126.7% [2] - 华显光电(00334.HK)预期中期母公司拥有人应占溢利同比增加不少于600% [2] - 新鸿基公司(00086.HK)预计中期股东应占溢利将不低于8亿港元 [2] - 柠萌影视(09857.HK)预计上半年经调整净利润1300万至1500万元 [2] - 维信金科(02003.HK)预计上半年综合净利润同比增长不少于65% [2] - 博尼控股(01906.HK)预计中期纯利同比下降幅度超70% [2] - 乐普生物-B(02157.HK)首次实现盈利，预计上半年利润不少于2400万元 [2] - 迈富时(02556.HK)预计上半年度将扭亏为盈，录得公司拥有人应占净利润约3180万-4100万元 [2] - 中国核能科技(00611.HK)预计上半年纯利同比增长不少于15% [2] 运营数据 - 沛嘉医疗-B(09996.HK)中期TAVR植入总量超过2050台，同比增长约18.8% [3] - 中国海外发展(00688.HK)1-7月累计合约物业销售金额约1320亿元 [3] - 绿城中国(03900.HK)前七月总合同销售金额1368亿元 [3] - 保利置业集团(00119.HK)前7个月累计实现合同销售295亿元 [3] - 中国海外宏洋集团(00081.HK)1-7月累计合约销售额186.49亿元 [4] - 越秀地产(00123.HK)7月实现合同销售60.06亿元，同比上升19.5% [4] - 正荣地产(06158.HK)前7个月累计合约销售金额约27.01亿元 [4] - 信利国际(00732.HK)1-7月累计综合营业净额95.66亿港元 [4] - 弘阳地产(01996.HK)1–7月实现累计合约销售金额32.08亿元 [4] - 融信中国(03301.HK)前7个月总合约销售额约25.7亿元 [4] - 雅居乐集团(03383.HK)7月预售金额合计5.2亿元 [4] 医药创新 - 恒瑞医药(01276.HK)胃癌联合疗法获得美国FDA孤儿药资格认定 [4] - 石四药集团(02005.HK)盐酸屈他维林已获批准登记成为在上市制剂使用的原料药 [4] - 复宏汉霖(02696.HK)HLX79联合汉利康®治疗活动期肾小球肾炎的2期临床研究于中国境内完成首例患者给药 [4] - 中国生物制药(01177.HK)罗伐昔替尼片"JAK/ROCK抑制剂"纳入突破性治疗药物程序 [4] 收购出售 - 金辉集团(00137.HK)附属拟8190万港元出售船舶 [4] - 百福控股(01488.HK)拟4800万元出售广州遇见小面餐饮1.71%股权 [4] - 翼辰实业(01596.HK)就收购电力业务权益订立谅解备忘录 [4] - 盈汇企业控股(02195.HK)拟3500万港元收购新贵建筑工程100%股权 [4] 增发供股 - 汇盈控股(00821.HK)拟"1供2"供股 [5] - 奇士达(06918.HK)拟折让约19.4%配售最多1.25亿股，净筹1610万港元 [5] 回购注销 - 阿里巴巴-W(09988.HK)8月5日耗资999万美元回购68.1万股 [5] - 汇丰控股(00005.HK)8月5日耗资1.65亿港元回购171.44万股 [5] - 信义玻璃(00868.HK)8月6日耗资4973万港元回购622.7万股 [5] - 渣打集团(02888.HK)8月5日耗资757.42万英镑回购54.99万股 [5] - 贝壳-W(02423.HK)8月5日耗资500万美元回购85.4万股 [5] - 药明康德(02359.HK)8月6日耗资2799.17万元回购29.81万股A股 [5] - 恒生银行(00011.HK)8月6日耗资2263万港元回购20万股 [5] - 保诚(02378.HK)8月5日耗资303万英镑回购31.8万股 [6] - 明源云(00909.HK)8月6日注销918.2万股 [6] - 彩客新能源(01986.HK)8月6日注销219.55万股已回购股份 [6]

投资评级 - 维持增持评级 [2][9] 核心观点 - 2025H1公司实现营业收入170.87亿元，同比增长10.6%，归母净利润12.87亿元，同比增长33.2%，业绩超预期 [9] - 上调盈利预测，预计2025~2027年归母净利润分别为23.15、25.79、28.43亿元（前次为20.7、22.8、25.0亿元），同比增长25%/11%/10% [9] - 当前股价对应PE分别为16/14/13x [9] - 看好公司作为行业领先企业，食品业务持续推动方便面结构升级，饮料业务完善多品类布局 [9] 财务数据 - 2025E营业收入32,364百万元，同比增长6.7%；归母净利润2,315百万元，同比增长25.2% [3] - 2025E每股收益0.54元/股，净资产收益率16.69% [3] - 2025E市盈率15.7x，市净率2.6x [3] 业务表现 - 食品业务25H1收入53.82亿元，同比增长8.8%，五元以上食品占比提升至44.4% [9] - 饮料业务25H1收入107.88亿元，同比增长7.6%，其中茶饮/果汁/奶茶业务收入50.68/18.21/33.98亿元 [9] - 统一绿茶双萃、无糖茶实现双位数以上增长 [9] 盈利能力 - 25H1毛利率34.32%，同比提升0.48pct [9] - 25H1销售费用率22.08%，同比下降1.17pct [9] - 25H1净利率7.53%，同比提升1.28pct [9] 市场数据 - 收盘价9.25港币，H股市值399.54亿港币 [4] - 52周最高/最低价10.82/6.15港币 [4]

业绩速递 - 百济神州上半年营收175.18亿元同比上升46% 产品收入173.6亿元同比上升45.8% 净利润4.5亿元同比扭亏为盈[2] - 统一企业中国上半年收入170.87亿元同比上升10.6% 净利润12.87亿元同比上升33.2%[2] - 赤子城科技预计中期收入31.35亿-32.15亿元同比增38.0%-41.5% 净利润4.7亿-5.1亿元同比增108.9%-126.7%[2] 盈喜公告 - 新鸿基公司预计中期净利润同比增加至不低于8亿港元[3] - 维信金科预计中期净利润超2亿元同比大幅增长[3] - 翼辰实业预计中期净利润约4870万元同比扭亏为盈[3] - 华显光电预计中期净利润超4880万元同比增超600%[3] - 迈富时预计中期净利润3180万-4100万元同比扭亏为盈[4] - 心玮医疗-B预计中期净利润超4000万元同比扭亏为盈[5] - 中国核能科技预计中期净利增超15%[6] 盈警公告 - 鸿兴印刷集团预计中期净亏损约4900万港元同比大幅扩大[7] - 中渝置地预计中期净亏损约4000万港元同比盈转亏[7] - 北海集团预计中期净亏损3600万-4000万港元[8] 房企销售数据 - 中国海外发展前7月累计合约物业销售额约1320亿元同比下跌18.3%[9] - 越秀地产前7月累计合同销售额约675.06亿元同比增11.7%[9] - 保利置业集团前7月合同销售额约295亿元同比减少13.49%[10] - 中国海外宏洋集团前7月累计合约销售额186.49亿元同比下跌12.2%[10] - 金地商置前7个月累计合约销售总额约69.8亿元同比减少37.37%[10] - 雅居乐集团前7月预售金额约为56.9亿元[11] - 弘阳地产前7月累计合约销售额32.08亿元同比下降41.6%[12] - 正荣地产前7个月累计合约销售金额27.01亿元同比减少30.6%[12] - 景瑞控股前7个月累计合约销售额约5.71亿元同比减少52.54%[13] 公司要闻 - 中信证券附属华夏基金上半年营收42.58亿元 净利润11.23亿元 管理资产规模28512.37亿元[14] - 信利国际前7月综合营业额95.66亿港元同比减少5.3%[15] - 恒瑞医药注射用瑞康曲妥珠单抗联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定[15] - 复宏汉霖HLX79注射液联合治疗完成中国首例患者给药[15] - 中国生物制药自研罗伐昔替尼片被纳入突破性治疗药物程序[16] 回购动态 - 汇丰控股斥资约1.65亿港元回购171.4万股 回购价95.8-96.75港元[16] - 恒生银行耗资约2263.47万港元回购20万股 回购价112.8-113.6港元[17] - 百胜中国斥资约626.4万港元回购1.68万股 回购价369.8-376港元[17]

委员会组成 - 由至少三名董事组成，独立非执行董事占多数，至少一名成员为不同性别[9] - 主席由董事会委任，由董事会主席或独立非执行董事担任[9] 会议安排 - 会议通知期不少于七天，法定人数不少于两名[10] - 每年至少召开一次会议[10] 委员会职权 - 有权要求公司及附属公司雇员和专业顾问提供所需资料[10] 委员会职责 - 包括物色董事人选、评估董事和高管表现等[12] 其他要求 - 每年检讨职权范围条款及有效性并提修改建议[13] - 获充足资源履行职责，必要时可寻求独立专业意见，费用公司负担[13] - 秘书记录会议利益冲突，保存完整会议记录供董事查阅[16] - 就决定和建议向董事会报告，公开职权范围[16]

业绩数据 - 2025年上半年收益170.87亿元，同比增长10.6%[6] - 2025年上半年经营溢利16.49亿元，同比增长33.7%[6] - 2025年上半年期间溢利12.87亿元，同比增长33.2%[6] - 2025年上半年营业毛利率34.3%，同比增加0.5个百分点[6] 营收结构 - 2025年上半年饮品营收中，其他类占比65.7%，茶类增长率9.1%[13] - 2025年上半年其他营收中，策略联盟代工占比73%，增长率159.5%[15] 财务状况 - 截至2025年6月30日，现金及银行结余106.73亿元，占比46%，借贷22.04亿元，占比10%[20] - 2025年上半年营运活动净现金流入8.72亿元，投资活动净现金流出14.15亿元[22] 产品情况 - 2025年有多款产品上市，零售价格从3元到5元不等[24][25][26]

公司财务表现 - 2025年上半年收益达人民币170.87亿元，同比增长10.6% [1] - 公司权益持有人应占溢利为12.87亿元，同比大幅增长33.24% [1] - 每股基本盈利为29.79分 [1] 业务板块表现 - 食品业务收益为53.82亿元，较去年同期增长8.8% [1] - 方便面事业以满足大众需求为使命，坚守品质根基并持续强化产品力 [1] 公司战略与运营 - 集团以满足消费者需求为宗旨，在产品力上精益求精并不断创新迭代 [1] - 致力于将产品渗透到不同消费场景，满足多元化享用需求 [1] - 依托高品质差异化产品打通更多市场渠道和消费圈层 [1] - 坚持价值营销以提升品牌美誉度和忠诚度，积累品牌资产 [1] 行业与消费趋势 - 2025年上半年经济呈现稳中有进态势，居民消费意愿持续回暖向好 [1] - 消费者行为展现出多元化、理性化与乐观化的鲜明特征 [1] - 消费者更加重视健康、安全与性价比，成为核心关注点 [1]