沪港通与深港通南向资金整体成交概况 - 2026年1月13日，沪港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（81.05亿元）、腾讯控股（29.45亿元）和小米集团-W（28.57亿元）[1] - 同日，深港通（南向）成交额前三位的公司同样为阿里巴巴-W（58.01亿元）、腾讯控股（23.48亿元）和小米集团-W（21.05亿元）[1] - 阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W在两大南向交易通道中均占据成交活跃度前三名，显示出极高的市场关注度与流动性[1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司资金流向分析 - 阿里巴巴-W成交额最高，达81.05亿元，但呈现净卖出状态，净卖出额为9046.29万元[2] - 腾讯控股成交额29.45亿元，获得小额净买入660.74万元[2] - 小米集团-W成交额28.57亿元，获得显著净买入3.24亿元，是榜单中净买入额最高的公司之一[2] - 中国移动成交额16.08亿元，但遭遇大幅净卖出8.04亿元，是榜单中净卖出额最高的公司[2] - 中芯国际成交额22.72亿元，净卖出1.73亿元；晶泰控股成交额19.15亿元，净卖出3.15亿元，显示科技板块内部分化[2] - 金风科技、荣昌生物、中国海洋石油均录得净买入，金额分别为8570.36万元、3471.38万元和2.09亿元[2] 深港通（南向）十大活跃成交公司资金流向分析 - 阿里巴巴-W成交额58.01亿元，并获得大幅净买入11.61亿元，与沪港通通道的资金流向相反[2] - 腾讯控股成交额23.48亿元，获得显著净买入7.49亿元[2] - 小米集团-W成交额21.05亿元，获得净买入2.83亿元，延续了其在沪港通通道的受青睐态势[2] - 中芯国际成交额18.13亿元，但遭遇大幅净卖出6.61亿元，两大通道均呈现资金流出[2] - 药明生物成交额8.44亿元，净卖出3.47亿元；康方生物成交额8.26亿元，净卖出1.13亿元，显示生物科技板块承受一定抛压[2] - 快手-W在深港通获得净买入1.14亿元，但在沪港通为净卖出4289.69万元，资金态度存在差异[2]

市场整体表现 - 香港恒生指数于1月13日上涨239.99点，涨幅0.9%，收报26848.47点 [1] - 全日主板成交额为3151.92亿港元 [1] - 国企指数上涨65.33点，涨幅0.71%，收报9285.41点 [1] - 恒生科技指数上涨6.59点，涨幅0.11%，收报5869.79点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨0.72%，收报627.5港元 [1] - 香港交易所上涨1.31%，收报431.8港元 [1] - 中国移动下跌0.25%，收报80.95港元 [1] - 汇丰控股上涨1.85%，收报126.4港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团下跌0.19%，收报42.56港元 [1] - 新鸿基地产上涨1.22%，收报107.9港元 [1] - 恒基地产上涨2.99%，收报31.72港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行上涨0.9%，收报4.48港元 [1] - 建设银行上涨1.17%，收报7.81港元 [1] - 工商银行上涨0.96%，收报6.3港元 [1] - 中国平安上涨2.19%，收报70港元 [1] - 中国人寿上涨3.51%，收报33港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨0.65%，收报4.65港元 [1] - 中国石油股份上涨1.36%，收报8.22港元 [1] - 中国海洋石油上涨2.58%，收报21.48港元 [1]

油气开采板块市场表现 - 2025年1月13日，油气开采板块整体上涨2.28%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股表现分化，中国海油领涨，收盘价为29.63元，涨幅为3.57%，蓝焰控股上涨1.72%，而*ST新潮和洲际油气分别下跌0.25%和0.56% [1] 板块资金流向 - 当日油气开采板块整体呈现主力资金和游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入1722.66万元，游资资金净流入214.07万元，散户资金净流出1936.73万元 [1] - 中国海油获得主力资金大幅净流入1.91亿元，主力净占比达8.28%，但游资和散户分别净流出3867.24万元和1.53亿元 [2] - 蓝焰控股获得主力资金净流入975.19万元，主力净占比5.73%，游资和散户分别净流出460.92万元和514.27万元 [2] - *ST新潮和洲际油气均呈现主力资金净流出，分别净流出892.77万元和1.75亿元，但均获得游资净流入，分别净流入512.68万元和4029.54万元 [2] 重点公司交易情况 - 中国海油成交量达78.53万手，成交额高达23.09亿元，是板块内交易最活跃的个股 [1] - 洲际油气成交量最大，为745.46万手，成交额为27.27亿元 [1] - 蓝焰控股成交24.08万手，成交额1.70亿元 [1] - *ST新潮成交16.33万手，成交额6412.97万元 [1]

文章核心观点 - 1月13日A股市场油气板块表现强劲，油气ETF汇添富(159309)上涨1.98%，盘中价格创上市以来新高，并吸引资金净流入超360万元 [1] - 地缘政治风险、OPEC+暂停增产以及需求预期改善等因素共同支撑油价，并推动油气板块上涨 [2][3][4][6] - 石油板块因其景气修复、高分红属性及“中特估”等投资主线，长期配置价值受到关注 [6][7] 市场表现与资金流向 - 1月13日A股市场走势分化，油气板块冲高，油气ETF汇添富(159309)盘中上涨1.98%，冲击4连涨 [1] - 该ETF盘中吸引资金净流入超360万元 [1] - 其标的指数前十大成分股中，招商轮船涨超5%，中国海油涨超3%，中远海能、雪人集团、洲际油气等涨超2%，中国石化涨超1%，杰瑞股份回调下跌2.21% [1][5] 油价驱动因素：地缘政治与短期扰动 - 原油期货价格在一个月高点附近持稳，市场对伊朗局势的担忧支撑了油价 [2] - 中信期货指出，地缘短期扰动较多，后期地缘前景是主导原油供应预期的核心因素，需关注短期冲高风险 [3] - 中信证券认为，地缘政治风险或推动油价短期走高，但全球原油市场供给宽松格局下，预计油价仍在60~70美元/桶区间扰动 [3] - 考虑到委内瑞拉石油短期供给缺口或在100万桶/天左右，预计短期油价将上行 [3] - 大型石油贸易商已开始积极销售委内瑞拉原油，对中国的报价约为贴水布伦特原油8-10美元/桶 [2] 供需基本面分析 - **供给端**：OPEC+在近期会议上决定维持石油产量不变，暂停增产计划，体现了其平衡油价的诉求 [4] - 2025年11月，OPEC+总产量为4306.5万桶/日，较2025年1月增长244万桶/日 [4] - OPEC+产量的大幅扩增曾是2025年原油市场波动的主因之一，而2025年第四季度以来其转而降低扩产速度 [4] - 国际能源署(IEA)预计，由于OPEC+暂停增产以及地缘冲突加剧，2026年全球原油供给增长240万桶/日，环比下调2万桶/日 [6] - **需求端**：需求预期有所改善 [6] - IEA在12月月报中预计2026年全球原油需求增长86万桶/日，环比上调9万桶/日 [6] - IEA预计2026年化工原料需求将主导原油需求的增长，增量占比有望从2025年的40%上升至60% [6] 行业与板块投资逻辑 - 石油板块景气缓慢修复，优质龙头呈现量价齐升态势 [6] - 板块现金流稳定且股息率较高，在央国企价值重估、高股息风格持续的背景下，相关资产迎来关注 [6] - 油气ETF汇添富(159309)聚焦油气产业链上下游，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线 [7]

行业投资评级 - 报告对基础化工行业的投资评级为“强于大市”，并维持该评级 [2] 核心观点 - 报告期内（2026年1月5日至1月11日），化工板块维持景气度，基础化工行业指数收于4569.80点，较上周上涨4.21%，跑赢沪深300指数2.35个百分点 [4][17] - 细分板块中，无机盐、改性塑料、合成树脂、氯碱、其他化学制品等行业领涨 [4][18] - 重点跟踪的化工产品中，锰酸锂、电解液（磷酸铁锂）、碳酸锂、二乙二醇、NCM等产品价格涨幅居前 [4][6] 本周化工板块行情回顾 - **整体市场表现**：截至1月9日，上证综指收于4082.98点，较上周上涨2.97%；沪深300指数报4737.65点，较上周上涨1.86%；申万化工行业指数报4569.80点，较上周上涨4.21% [17] - **子行业表现**：申万化工三级分类中25个子行业收涨，0个子行业收跌，领涨的子行业及其周涨幅分别为：无机盐（10.92%）、改性塑料（9.94%）、合成树脂（7.87%）、氯碱（7.60%）、其他化学制品（7.34%）[18] - **个股表现**：化工板块462只个股中，有400只周度上涨，占比87%；57只周度下跌，占比12% [5][21] - **产品价格**：在重点跟踪的380种化工产品中，有89种产品价格较上周上涨，70种下跌 [6][24] - **涨幅前十产品**：锰酸锂（周涨幅22%）、电解液（磷酸铁锂）（18%）、工业级碳酸锂（四川99.0%）（18%）、电池级碳酸锂（四川99.5%）（18%）、三元圆柱2.6Ah（15%）、二乙二醇DEG（上海石化）（10%）、NCM（523）（10%）、LDPE（2102TN26，华东）（9%）、丁二烯（上海石化）（8%）、炭黑（N220，华东）（7%）[25] - **跌幅前十产品**：维生素VD3（50万IU/g）（周跌幅-13%）、六氟磷酸锂（-13%）、NYMEX天然气（-11%）、硝酸98%（安徽淮化）（-9%）、钛精矿（攀46）（-7%）、液氯（华东）（-5%）、二乙醇胺（茂名实华）（-5%）、三氯甲烷（山东金岭）（-5%）、甘氨酸（山东）（-5%）、高效氯氟氰菊酯（华东）（-4%）[26] 重点化工子行业跟踪 - **涤纶长丝**：市场价格维持稳定，但均价较上周微跌，截至1月8日，POY市场均价为6550元/吨，与上周持平；FDY均价为6750元/吨，下跌30元/吨；DTY均价为7750元/吨，下跌30元/吨，行业平均开工率约为88.11%，较上周下降，下游织造综合开机率为58.34%，需求持续萎缩，库存有所增加 [27][28] - **轮胎**：行业开工率下降，截至1月9日，全钢胎行业开工率为55.50%，环比降低2.43个百分点；半钢胎行业开工率为63.78%，环比降低2.75个百分点，主要轮胎公司东南亚子公司2025年四季度出口量同比环比均大幅减少 [38] - **制冷剂**： - R22：市场价格低位盘整，主流出厂含税参考价格15500-18000元/吨 [47] - R134a：市场价格继续高位上扬，主流企业出厂参考报价在56000元/吨 [48] - R125：市场延续高位运行，主流企业出厂参考报价在51000元/吨 [48][49] - R32：市场高位坚挺运行，主流企业出厂参考报价在62000-63000元/吨 [50] - **MDI**：聚合MDI价格小幅松动，截至1月8日，上海货源价格在14100-14200元/吨，12月中国聚合MDI工厂样本月产量19.7万吨，月开工率68% [54] - **PC**：市场价格震荡走低，截至1月8日，PC国产料华东市场价格参考商谈10750-12050元/吨，较上期上涨100元/吨，本期国内PC产量6.58万吨，产能利用率79.53% [57] - **纯碱**：期货盘面强势上行带动现货价格回暖，截至1月8日，轻质纯碱市场均价为1144元/吨，较上周下跌0.69%；重质纯碱市场均价为1265元/吨，较上周下跌1.33%，本周行业开工率为84.05%，较上周上涨6.45个百分点，企业库存总量预计约为136.64万吨 [59][61][62] - **化肥**： - **尿素**：期货上涨提振现货情绪，价格重心上移，截至1月8日，国内尿素市场均价为1735元/吨，较1月4日上涨25元/吨，涨幅1.46% [64][65] - **磷矿石**：市场保持坚挺，30%品位磷矿石均价为1016元/吨，28%品位为945元/吨，25%品位为758元/吨，与上周持平 [68] - **农用磷酸一铵**：政策预期与成本支撑共振，价格高位震荡，截至1月8日，55%粉铵市场均价为3690元/吨，较上周上涨23元/吨，涨幅0.63% [71] - **工业磷酸一铵**：新单走货一般，价格弱势下跌，截至1月8日，73%工业级磷酸一铵市场均价为6507元/吨，较上周下跌46元/吨，跌幅0.70% [72] - **磷酸二铵**：行情窄幅震荡，价格趋势分化，截至1月8日，64%磷酸二铵市场均价为3836元/吨，与上周持平 [82] - **钾肥（氯化钾）**：市场货源紧缺，价格高位运行，截至1月8日，百川盈孚市场均价3284元/吨，较上周上涨2元/吨，涨幅0.06%，港口库存总量约为242万吨 [84][85]

港股石油股市场表现 - 港股石油股普遍活跃，多只股票上涨 [1] - 中海油服股价上涨4.19%，报7.71港元 [1] - 中国海洋石油股价上涨2.67%，报21.5港元 [1] - 中国石油股份股价上涨1.73%，报8.25港元 [1] - 中国石油化工股份股价上涨0.65%，报4.65港元 [1]

石油股市场表现 - 石油股在午前交易时段普遍表现活跃 [1][3] - 中海油服股价上涨4.19%，报7.71港元 [1][3] - 中海油股价上涨2.48%，报21.46港元 [1][3] - 中石油股价上涨1.60%，报8.24港元 [1][3] - 中石化股价上涨0.87%，报4.66港元 [1][3]

石油股市场表现 - 截至发稿，中海油服股价上涨4.19%至7.71港元，中海油股价上涨2.67%至21.5港元，中石油股价上涨1.73%至8.25港元，中石化股价上涨0.65%至4.65港元 [1] 油价驱动因素 - 市场担忧中东地区紧张局势可能影响石油供应，同时密切关注俄罗斯石油供应中断的风险，推动国际油价上涨 [1] - 纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格收于每桶59.50美元，涨幅为0.64% [1] - 伦敦布伦特原油期货3月合约收于每桶63.87美元，涨幅为0.84% [1] 主要产油国产量政策 - 石油输出国组织（欧佩克）决定，8个成员国将在2026年第一季度暂停增加石油产量，以应对潜在供应过剩 [1] - 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表于1月4日举行线上会议，最终决定维持石油产量不变 [1]

港股市场整体表现 - 1月13日港股三大主要指数均上涨超过1% [1][8] - 香港大盘30ETF（520560）场内价格盘中涨幅超过2.1%，当日上涨1.93% [1][8] - 主要成分股表现强劲：比亚迪股份和阿里巴巴上涨超过4%，中国人寿和中国平安上涨超过3%，中国海洋石油、理想汽车、吉利汽车上涨超过2%，中国石油股份、腾讯控股、快手等个股跟涨 [1][8] 科技板块动态 - AI应用领域出现涨停潮，GEO成为行业热点 [2][9] - AI大模型公司如稀宇科技（MiniMax）、智谱华章登陆资本市场，国产AI硬件公司如摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯借助资本市场推动业务发展，使AI应用成为焦点 [2][9] - 恒生中国（香港上市）30指数相较于恒生指数更偏向科技成长，这可能是其近5年收益跑赢恒指的原因之一 [5][12] 红利板块与市场环境 - 开年以来，多家国有大行和城商行密集推出“资产提升活动”，以积分、微信立减金等权益吸引用户 [2][9] - 1月2日离岸人民币兑美元汇率升破6.97，创2023年5月以来新高 [2][9] - 市场预期美联储可能采取更深幅度降息，美元指数或进一步下行，有望吸引海外配置资金流入港股 [2][9] 布局港股的逻辑 - 全球降息趋势下资本市场流动性增加，叠加人民币升值提升资产回报率，使人民币资产（A股和港股）受青睐 [3][10] - 去年港股通资金净流入金额和成交占比均创历史新高，成为港股主要增量资金，外资也倾向于配置港股，市场流动性改善 [3][10] - 港股对垄断性或全球龙头公司的估值正在提升，例如宁德时代曾出现25%以上溢价率，AI公司MiniMax上市翻倍，豪威集团上市首日上涨16% [3][10] - 港股存在结构性分化，2025年恒生指数上涨28%，其中科技类贡献业绩，高股息类贡献估值，同时仍有一批企业处于底部区间 [3][10] 投资策略与工具 - 广发证券建议采用哑铃策略，以港股稳定价值类资产作为长期底仓，并关注景气成长类资产的产业机会 [3][10] - 香港大盘30ETF（520560）及其联接基金（A类501301，C类006355）是全市场首只采用“科技+红利”哑铃策略的产品，聚焦30只港股通中资大盘股 [4][11] - 该ETF重仓股兼具高弹性科技股（如阿里巴巴、腾讯控股）和稳健高股息股（如建设银行、中国平安），并支持T+0交易 [4][11] - 前十大成分股及权重为：阿里巴巴-W（16.73%）、腾讯控股（15.15%）、建设银行（8.18%）、小米集团-W（6.90%）、美团-W（5.22%）、中国移动（5.02%）、工商银行（4.92%）、中国平安（3.52%）、比亚迪股份（3.32%）、中国银行（3.08%） [5][12]

南向资金近期持股变动 - 1月12日南向资金增持中国海洋石油801.8万股 [1] - 近5个交易日中有4天获增持累计净增持4760.15万股 [1] - 近20个交易日中有11天遭减持累计净减持2968.7万股 [1] - 截至目前南向资金持有中国海洋石油102.5亿股占公司已发行普通股的21.56% [1] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事原油和天然气勘探、开发、生产及销售的中国公司 [1] - 公司通过三个分部开展业务勘探及生产分部从事上游石油业务包括常规油气、页岩油气、油砂和其他非常规油气业务 [1] - 贸易业务分部从事原油贸易业务包括产品分成合同下销售及第三方原油贸易 [1] - 公司业务分部从事总部管理、资金管理以及研究开发等业务 [1] - 公司主要在国内及海外市场开展业务 [1]