航班计划总览 - 公司计划自2025年10月26日至2026年3月28日执行冬春航季航班计划 [1] - 计划执行客运航班总量约47万班次 [1] 国内航线网络 - 公司将重点强化广州、北京大兴、乌鲁木齐等枢纽的航线网络 [1] - 新开北京大兴至西双版纳航线，每天一班 [1] - 加密广州往返杭州、温州、福州以及北京大兴往返义乌、宁波等多条国内航线 [1] 国际及地区航线拓展 - 公司计划于2024年12月2日起新开广州至马德里国际长航线 [1] - 计划于2024年12月3日起新开广州至达尔文国际长航线 [1] - 为应对澳大利亚旅游旺季，计划于2024年11月29日起复航广州至珀斯直飞航线，11月30日起复航广州至阿德莱德直飞航线 [1] - 在悉尼、布里斯班等航线增加近160个往返航班，澳大利亚航线班次量同比增加30% [1] 国产飞机运营 - 公司C909和C919国产飞机机队规模持续扩大，周航班量超700班次 [1] - 公司将在更多航线上实现国产飞机的常态化商业运营 [1] 货运物流布局 - 公司物流板块同步执行新航季计划，新航季计划运营货机航线31条，打通15个航点 [2] - 货运网络触达美洲、欧洲、中东等主力市场及新兴区域 [2] - 预计执行货运航班班次超5400班 [2]

大赛概况 - 中国南方航空于10月20日在广州南航产教融合实训基地举行2025年航空安全员职业技能大赛决赛 [1] - 大赛由南航集团工会主办，股份空保管理部承办，主题为“利剑护航”，自7月启动，历时3个多月 [5] - 赛事分为初赛、复赛、决赛三个阶段，南航空保系统所属21家单位全员参与，最终16名选手进入决赛 [1][5] 赛事内容与目标 - 决赛设置客舱擒敌格斗技能、理论知识竞答、客舱执勤能力3个项目，采用理论加实操形式，突出实战、实效、实景 [5] - 大赛旨在考查选手对《航空安全员工作手册》的掌握情况、临场心理素质、战术运用水平与综合处置能力 [5] - 目标是以赛促学、以赛促练、以赛促干，营造“比、学、赶、帮、超”的氛围，并将比赛经验转化应用到日常执勤训练中，提升空中安保能力 [6] 公司战略与安全理念 - 公司将航空安全视为民航业生命线和高质量发展的根本基石，是必须坚守的底线与红线 [4] - 要求各单位加强航空安全员实战能力建设，提高整治“机闹”的自觉性，每一位员工都须将“绝对安全”作为行动目标 [4] - 倡导员工争做“安全基石”的守护者、“本领高强”的奋斗者和“南航精神”的践行者，以捍卫品牌声誉与企业荣誉 [4] 大赛成果与影响 - 经过角逐，4名选手获“全国民航技术能手”称号，10名选手获“南航集团技术能手”称号，并评选出团体综合奖和优秀组织单位奖 [5] - 大赛是对安全员队伍专业技能与综合素质的集中检阅，是弘扬劳动精神、锤炼实战本领、筑牢安全防线的重要平台 [6] - 活动有民航局公安局空警总队、民航中南地区管理局、民航广东监管局、广东省机场公安局等相关方出席 [1]

股价表现与资金流向 - 10月24日盘中下跌2.10%，报6.52元/股，总市值1181.48亿元 [1] - 当日成交额9355.60万元，换手率0.11% [1] - 主力资金净流出398.67万元，其中大单买入497.47万元（占比5.32%），卖出896.14万元（占比9.58%） [1] - 今年以来股价上涨0.46%，近5日、20日、60日分别上涨4.99%、8.85%、10.70% [2] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-6月实现营业收入862.91亿元，同比增长1.77% [2] - 2025年1-6月归母净利润为-15.33亿元，同比减少24.84% [2] - 主营业务收入构成为：客运及客运相关服务86.42%，货运及邮运10.52%，其他(补充)3.06% [2] - A股上市后累计派现66.29亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，股东户数为14.00万，较上期减少7.17% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股5.82亿股，较上期减少264.86万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第九大流通股东，持股9631.78万股，较上期增加798.68万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第十大流通股东，持股6847.02万股，较上期增加665.94万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1995年3月25日，于2003年7月25日上市 [2] - 主营业务包括国内和国际航空客、货、邮、行李运输业务及通用航空业务 [2] - 所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输 [2] - 所属概念板块包括民用航空、H股、证金汇金、央企改革、一带一路等 [2]

王某某所在分公司领导告诉记者， 他们内部规定不能透露该事件，"我们觉得没有什么信息要透露的" ，最终是否对外回应将由总部决定。 （新华日报） 10月23日，针对上述说法，男方王某某告诉记者，这个事情由公司答复，他不方便讲太多。 "沉舟侧畔"表示，经过举报，南方航空对王某某进行了诫勉谈话，但她认为该处理方式较轻。 转自：新华日报 近日，网友"沉舟侧畔"向记者反映，丈夫王某某今年48岁，在南方航空空保管理部担任空警，数年来多次偷窃机舱供品放置家中，"他就是一直保 持这个习惯，什么干湿纸巾、小零食、面包、红酒全是从飞机上拿下来的，认为不拿白不拿"。 "沉舟侧畔"提供举报的65页PPT中显示，家中水杯、毛巾、水壶、刀叉均印有"机组"、"南方航空"字样或标识。 ...

事件概述 - 一名48岁的南方航空空保管理部空警被其妻子举报，数年来多次从飞机上偷窃机舱供品，包括干湿纸巾、小零食、面包、红酒等物品 [2] - 举报材料中包含65页PPT，显示其家中大量印有“机组”或“南方航空”标识的水杯、毛巾、水壶、刀叉等物品 [4] 公司回应与处理 - 涉事员工王某某本人对事件不予置评，表示由公司答复 [5] - 南方航空公司已对涉事员工进行了诫勉谈话 [6] - 王某某所在分公司领导表示内部规定不能透露事件信息，最终是否对外回应将由总部决定 [6]

服务拓展 - 公司自10月22日起加快推进“一刻登机”服务，在原有广州-北京大兴、广州-上海虹桥往返航线基础上新增7条航线 [1] - 新增航线包括广州-郑州往返、北京大兴-哈尔滨往返、广州-杭州单程、广州-海口单程、广州-昆明单程，使服务航线总数拓宽至11条 [1] - 服务拓展后，日均新增58班次，日均覆盖航班总量超过100个 [1] 目标客群与便利性 - 此项服务旨在为临时改期、突发差旅、赶早班或晚班机以及高频商务出行等旅客群体提供更大的便利 [1] - 服务核心是让更多旅客感受便利化出行服务 [1]

新航季航班计划概述 - 公司计划于10月26日起执行2025年冬春航季航班计划 [1] - 公司在湖南地区计划执飞43条航线，通达36个国内外航点，每周执行航班量达834班次 [1] 国内航线网络部署 - 国产大飞机C919将继续投入湖南市场运营，执飞长沙至广州、北京大兴、西安等核心商务及旅游航线 [3] - 公司新增长沙至丽江直飞往返航线，每日执行1班，航班号为CZ6173/4 [3] - 公司加密长沙至青岛、宁波、汕头等热门城市的航班班次 [3] - 公司对长沙至北京大兴、广州、乌鲁木齐等干线航班进行优化 [3] - 为满足冰雪游需求，公司在长沙至沈阳航线上每周增加4个班次，长沙至长春、哈尔滨航线分别为每日3班、2班 [3] 国际及地区航线运营 - 公司继续稳定运营长沙直飞吉隆坡、首尔、内罗毕、东京、大阪、河内等多条国际航线，持续服务"一带一路"建设 [3] 省内支线航空网络 - 公司强化省内支线航空网络，运营常德至北京、深圳、广州以及张家界至广州等航线 [3]

近期市场表现 - 港股航空股板块自10月9日开始大幅走高，累计涨幅达15.14% [1] - 中国东方航空股份累计涨幅高达37.42%，中国南方航空股份累计涨幅高达22.57% [1] 行业景气度提升驱动因素 - 2025年国庆中秋假期累计全社会跨区域人员流动量预计达24.32亿人次，创历史同期新高，预期日均同比增幅6.2% [3] - 同期民航客运量实际共1,913.8万人次，日均239.2万人次，日均客运人次同比2024年、2019年分别增长4.1%、26.9% [3] - 截至2025年10月14日，民航航班执行量为15,539架次/日，同比增加3.73% [3] - 2025年7至9月民航客座率分别为84.5%、87.5%、85.8%，均高于2019年同期水平，2025年9月三大航平均客座率85.7%，较2019年同期增长5个百分点 [3] 国际航线与票价修复 - 截至2025年10月14日，国际及中国港澳台地区航班量日均达2,154架次/日，同比增加16.70%，国内航班执行量同比增加1.91% [4] - 截至2025年6月底，国际航班量已恢复至2019年同期的88% [4] - 2025年9月民航国内经济舱平均含税票价697元，同比增长0.6%，国庆中秋假期平均票价849元，同比增加0.3% [5] 成本端利好 - 2025年1-9月我国航空煤油进口到岸完税价格平均约5713元/吨，同比下跌13% [5] - 2025年9月5日布伦特原油价格为65.50美元/桶，主要产油国增产或推动油价继续下行 [5] 长期需求潜力 - 中国2019年人均乘机次数仅0.47次，不足美国的1/5，预计2030年人均乘机次数有望达0.8次，对应客运量年均增速6.5% [9] - 休闲旅客占比提升增强抗周期能力，2025年Q3国内公商务客运量环比连续增长 [9] 长期供给约束 - 空客、波音2025年产能仅为2019年的60%-70%，订单积压达1.7万架，中国航司平均交付等待周期从2年延长至3.5年 [10] - 2025-2028年客运运力年均增速预计仅3.1%，远低于2010-2019年的8.5%，受新增飞机不足（年均不足120架）和老旧机队退役（未来5年预计退役300架）压制 [10] - 空域时刻瓶颈与行业自律进一步限制供给释放 [10] 市场化改革与盈利弹性 - 2017年运价改革后航司定价权提升，2025年以来国内干线票价实现同比上涨，国庆中秋小长假行业扣油票价同比转正 [11] - 行业自律措施有望消减恶意低价现象，带动票价修复和单位座收回升 [11] - 国泰海通证券测算，若公商务需求持续恢复，2025年Q3盈利有望再次超过2019年同期 [11] - 机构认为中国航空业已具备启动超级周期的条件，供给约束将持续至2027年，票价上涨是核心驱动因素 [11] 行业展望 - 行业处于高需求、低供给、强政策的共振周期，预计2025-2028年供需剪刀差将持续扩大 [12] - 票价与客座率双升驱动航司盈利弹性，行业有望从强周期波动转向供需驱动的盈利稳定期 [12] - 建议关注全服务航司的枢纽优势与国际航线弹性，以及廉航的低成本高周转模式 [12]

旅游消费市场表现 - 飞猪平台“双11”开售24小时内 多个酒店、航空及度假区品牌活动商品成交额破亿 包括万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等 [1] - 近300个商家活动商品成交额较去年翻倍 [1] - 出境游目的地活动商品成交额表现亮眼 新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等目的地成交额均已超过去年“双11”全程 [1] - 新兴目的地商品成交额增速显著 国内新疆南疆、山西运城及临汾、贵州遵义及黔东南等地录得5倍以上增速 海外丹麦、芬兰、挪威、冰岛、瑞士等北欧目的地普遍录得10倍以上增速 [3] - 新商家趣欧旅游旗舰店“双11”开售首日成交额突破千万 [4] - BUER旅游旗舰店一款新西兰精品小团游大促开售首日成交额即破千万 [4] 热销产品与服务特征 - 亲子友好型旅游服务受消费者青睐 例如开元999全国18店通兑三晚可拆分含两大一小早餐产品已售出超10万件 [1] - 万豪集团370+店3晚通兑产品已售出超6万件 [1] - 上海迪士尼乐园酒店可提前一小时入园产品已售出超4万件 [1] - 全日空经济舱双人含税机票卡已售出超5万件 [1] - 消费者偏好呈现“走得更远、玩得更深”特点 越南沙巴、马来西亚关丹、老挝琅勃拉邦等东南亚小众城市商品成交额较去年大幅增长 [3] - 日本全境包车自由行通兑产品已售出超4万件 [3] - 摩尔曼斯克极光团等性价比高且小众新奇的主题旅游产品热销 [4] 商家策略与平台动态 - 飞猪“双11”成为旅游商家新品秀场 首次亮相的上海乐高乐园度假区、迪士尼游轮“探险号”等商品销量连创新高 [3] - 商家通过设计通兑类商品降低体验门槛 旨在带动长远增量 例如日本多地多线路接送机通兑产品 [3] - 商家注重产品力提升 通过多次实地踩线优化行程设计以满足消费者对品质的需求 [4] - 飞猪平台第二批尖货正在筹备上线 包括北京环球度假区、皇家加勒比邮轮、中国南方航空、国泰航空等品牌的爆款商品 [4]

服务扩展 - 公司自10月22日起加快推进“一刻登机”服务，新增7条航线，日均新增58班次 [1] - 新增航线包括广州-郑州往返、北京大兴-哈尔滨往返等，拓宽后共达11条航线，日均覆盖超100个航班 [3] - 服务主要面向临时改期、突发差旅、赶早班/晚班机、高频商务出行等旅客群体 [3] 服务内容与特点 - “一刻登机”服务打破国内民航业普遍提前30至40分钟关闭值机柜台的惯例，无托运行李旅客仅需在航班计划起飞前15分钟抵达登机口即可登机 [3] - 对于有托运行李的旅客，已开通航线的托运行李办理时间不晚于航班计划起飞前30分钟 [3] - 公司为特殊旅客群体设置服务专区，以减少等候时间 [3] 服务成效 - 自7月8日推出服务以来，截至10月20日，公司累计保障“一刻登机”航班达3760班次，服务旅客量超75万人次 [4]