2020年募资情况 - 2020年6月11日A股发行2,453,434,457股，每股1元，发行价5.21元，募资12,782,393,520.97元，实际募资12,780,393,520.97元[1] - 2020年10月21日A股发行160,000,000张，每张100元，募资16,000,000,000元，实际募资15,982,308,274元[2] - 2020年非公开发行A股股票实际募资127.7608531342亿元[25] - 2020年公开发行A股可转债实际募资159.7960391972亿元[31] 资金使用及余额情况 - 截至2025年6月30日，2020年A股（非A股31架）已使用12,594,057,321元，占比98.58%，剩余182,902,792.42元[9] - 截至2025年6月30日，2020年A股（公A股）已使用15,811,136,176.79元，占比98.95%，剩余168,467,742.93元[9] - 2025年上半年使用2020年非公开发行A股股票募集资金5.1217770506亿元，未使用余额为1.820279242亿元，余额合计6.6925254369亿元[25] - 2025年上半年使用2020年公开发行A股可转债募集资金6.1186065009亿元，未使用余额为1.6846774293亿元，余额合计8.9001995111亿元[31] 其他资金情况 - 2019年11月1日至2020年6月11日，公司相关资金为5,273,926,157.75元[10] - 2020年5月15日至2020年9月30日，公司相关资金为445,608,978.359元[10] - 2020年6月23日，公司A股相关资金75亿（含），截至2025年6月30日，金额为165,500,000元[11][13] - 2020年10月23日，公司A股相关资金108亿（含），截至2025年6月30日，金额为890,000,000元[13]

经出席本次监事会的监事审议并表决，一致通过以下议案： 1 （一）关于公司 2025 年半年度报告全文、摘要及业绩公告 的议案； 公司监事会全体成员对本公司 2025 年半年度报告全文、摘 要及业绩公告进行了审核，发表审核意见如下： 证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临 2025-042 中国南方航空股份有限公司 第十届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 2025 年 8 月 28 日，中国南方航空股份有限公司（以下简称 "本公司""公司"）第十届监事会第八次会议在广州市白云区 齐心路 68 号中国南方航空大厦 34 楼 33A12 会议室以现场会议 方式召开。应出席会议监事 3 人，实际出席会议监事 3 人，杨斌 监事因公未亲自出席本次会议，授权魏振兴监事代为出席会议并 表决。本次会议由监事会主席张弢先生主持，公司部分高级管理 人员列席。本次会议的通知和资料已以书面方式发出。会议的召 开及表决等程序符合《中华人民共和国公司法》、本公司章程和 本 ...

财务表现 - 上半年营收862.9亿元人民币 [1] - 净亏损15.3亿元人民币 [1]

行业投资评级 - 报告推荐关注航空板块 认为板块具备配置价值 推荐华夏航空 吉祥航空 中国国航 春秋航空 国泰航空 南方航空 中国东航 同时关注全球飞机租赁公司 中银航空租赁 国银金租 航空发动机及维修厂商 以及业绩持续修复的机场板块 [90][91] 核心观点 - 全球航空市场增速放缓 运力运量步入常态化增长阶段 旅客需求增长高于运力投放 客座率提升至82.5% 同比增长0.2个百分点 [3][5] - 航空供应链恢复受限 宽体机利用率提升 供给逻辑已有多方面验证 基本面触底叠加油汇正向变化预期 行业竞争结构有望优化 长期利好航司收益水平 [90] - 亚太地区航空需求增长领先 北美市场唯一出现需求下降 美国航司经营企稳盈利改善 欧洲市场存在不确定性但部分区域需求旺盛 亚洲主要机场客流持续增长 [9][30][60][78] 全球航空市场景气度观察 - 2025年上半年全球航空旅客周转量（RPK）同比增长5.1% 其中国际增长7.0% 国内增长2.0% 运力投放（ASK）同比增长4.8% 其中国际增长6.5% 国内增长2.2% 客座率达82.5% 同比提升0.2个百分点 [3][5] - 亚太地区RPK同比增长8.7% 全球领先 北美市场RPK同比下降0.1% 为唯一需求下降地区 [9] - 飞机制造商交付量处于低位 空客25年上半年交付A320系列机型229架 月均38架 同比24年下降12% 同比19年下降36% 波音交付B737系列飞机208架 月均35架 同比24年增长52% 同比19年下降23% [17] - 25年第二季度波音和空客获订单641架 同比提升 但积压订单仍处高位 受供应链及质量问题影响 季度交付量波音150架（同比+58架） 空客170架（同比-11架） [25] 美国航空市场跟踪 - 2025年上半年行业利润率达3.6% 同比提升0.9个百分点 收入同比增长1% 成本费用同比增长1% 燃油成本同比减少13%（因油价下降14%） 员工薪酬同比增长7% 为最大成本项 [30][32] - 2025年1-7月去通胀票价同比下降5.1% 机票销售额二季度同比下滑 7月旺季后回正 国际客源地中墨西哥和加拿大出入境客流同比分别下降0.8%和5.1% [34][38] - 四大航司25年第二季度旅客周转量恢复至19年同期的105%-111% 运力投放恢复至107%-118% 客座率较19年有2-8个百分点的缺口 [48] - 收益水平较疫情前提升 客英里收益同比19年增长15%-26% 但同比24年第二季度有所下滑 除达美航空外利润均同比下滑 达美航空净利润21.30亿美元 创历史季度纪录 [57] 欧洲航空市场跟踪 - 2025年二季度欧洲航空市场客运量恢复至疫情前水平 4月/5月/6月/7月恢复率分别为101%/101%/99%/100% 航班量同比增长2% [60] - 机票价格波动较大 1-2月去通胀票价同比增长 3月同比下降4.4% 4月同比增长13.8% 5月同比下降3% [63] - 汉莎航空25年第二季度营业收入103亿欧元 同比增长3% 净利润10.12亿欧元 大幅增长 IAG航空盈利11.25亿欧元 受益于南美、欧洲和非洲航线表现稳定 [66] 亚洲主要航空市场跟踪 - 东南亚及日韩机场客流持续增长 泰国AOT机场集团（1-7月）、韩国机场（1-7月）、日本机场（1-5月）客流量同比分别增长4%、7%、21% 韩国及日本客流量已超疫情前水平 [78] - 主要中转机场客流增长 25年1-7月新加坡、多哈、印度机场、中国香港机场客流量同比分别变化+5%、+0%、+9%、+15% 中国香港机场客流同比大幅增长但恢复率仍较低 [81] - 亚太地区机队数多数低于19年水平 印度航司机队总数同比19年增长26% 扩张领先 泰国机队数仅为19年的77% [86][87]

服务创新 - 南航在上海虹桥—广州往返航线推出"一刻登机"服务 取消值机柜台起飞前30分钟截载限制 无托运行李旅客仅需在航班计划起飞前15分钟抵达登机口即可登机 [1][5] - 该服务为南航第二条试点航线 每日10班次全部推行 公司通过优化值机和行李分拣环节提升运行效率 缩短旅客候机时间 [5] - 服务针对商务旅客占比高的航线设计 未来将扩展至更多航线 通过智能化技术升级打破行业提前30-40分钟关闭值机柜台的惯例 [5] 运营特点 - 服务不适用于托运行李旅客 上海虹桥—广州航线托运行李截载时间仍维持起飞前30分钟 [6] - 南航在上海虹桥机场设置D12、D13专属值机柜台 为旅客提供全流程高效便捷出行体验 [5] - 服务减少传统值机截载时间对旅客改签的限制 特别惠及临时改期、突发差旅、早晚班机及高频商务出行群体 [5]

航线恢复与运营细节 - 中国南方航空9月25日起恢复乌鲁木齐至迪拜往返客运航线 成为新疆唯一直飞阿联酋的客运航线 [1] - 航班号CZ6069/CZ6070 每周四及周日执飞 采用波音737-8机型 单程飞行时间约6小时 [1] - 每班往返提供300多个座位 去程北京时23:50乌鲁木齐起飞 当地时间次日02:15抵迪拜 回程当地时间04:10迪拜起飞 北京时间13:40抵乌鲁木齐 [1] 市场与战略意义 - 乌鲁木齐作为一带一路核心区枢纽城市 1-8月南航在新疆承运国际/地区旅客55.2万人次 同比增长65% [1] - 迪拜作为中东航空枢纽与经贸中心 直航恢复后可直达或中转至欧洲非洲多地 [1] - 航线恢复促进中国与中东地区经贸合作、能源往来和人文交流 为一带一路共建国家注入新动能 [2] 运营支持与便利条件 - 阿联酋对中国公民实行免签政策 持有效期6个月以上普通护照即可入境 [1] - 乌鲁木齐往返迪拜航线机票已全面开售 可通过南航官网、APP、微信小程序、客服热线或授权代理购买 [2]

业绩说明会 - 公司将于2025年8月29日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[6][7][9] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为视频录播和网络互动[6][9] - 投资者可在2025年8月25 - 28日16:00前提问[5][10] 审计安排 - 公司同意续聘毕马威华振为2025年度审计师[14] - 周永明接替彭菁完成2025年度审计工作[15]

审计师相关 - 2025年续聘毕马威华振为国内财务和内控审计师[1] - 毕马威华振周永明接替彭菁为质量控制复核人[2] 人员信息 - 周永明2010年获注会资格，2025年为本公司服务[4] - 周永明近三年签或复核8份审计报告[4] 影响说明 - 变更工作交接有序，不影响2025年审计[5]

业绩说明会信息 - 2025年8月29日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[2][3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为视频录播和网络互动[2][5] - 副董事长、总经理韩文胜等参加[5] 投资者参与 - 2025年8月29日16:00 - 17:00在线参与，25 - 28日16:00前可预征集提问[2][6] - 联系人杨女士，电话（8620）86112480，邮箱ir@csair.com[7] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

券商目标价涨幅排名 - 恒铭达目标价涨幅63.83% 属于消费电子行业 [1] - 江苏神通目标价涨幅62.24% 属于通用设备行业 [1] - 东方财富目标价涨幅60.29% 属于证券行业 [1] 券商推荐家数统计 - 北新建材获得22家券商推荐 [1] - 洋河股份获得21家券商推荐 [1] - 润本股份获得20家券商推荐 [1] 评级调高情况 - 东北证券将长海股份评级从增持调高至买入 [1] - 太平洋证券将川金诺评级从增持调高至买入 [1] - 中信证券将锦浪科技评级从增持调高至买入 [1] 评级调低情况 - 民生证券将桃李面包评级从推荐调低至谨慎推荐 [1] - 中银国际证券将南方航空评级从持有调低至增持 [1] - 中邮证券将广立微评级从买入调低至增持 [1] 首次覆盖情况 - 中银国际证券首次覆盖南方航空并给予增持评级 [2] - 天风证券首次覆盖萃华珠宝并给予买入评级 [2] - 东北证券首次覆盖飞亚达并给予买入评级 [2] - 华西证券首次覆盖立华股份并给予增持评级 [2] - 华源证券首次覆盖三环集团并给予买入评级 [2]