京东健康与信达生物合作 - 公司受邀参加国家生物药技术创新中心指导的体重管理产业会议并分享线上线下全渠道供应链及医疗健康服务优势 [1] - 公司与信达生物合作线上首发新一代减重药玛仕度肽（商品名：信尔美®）推动生物医药行业创新发展 [3] - 未来将继续深化合作依托全链路健康减重管理体系助力创新药品惠及更多人群 [4] 药品市场表现与用户需求 - 信尔美®在京东平台搜索量突破百万（7月4日至8月4日） [3] - 药品首发当月累计服务用户数超3万体现大众对科学减重药物的迫切需求 [3] 供应链与配送能力 - 公司全国布局33个药品仓确保90%订单覆盖近400个城市实现当日达或次日达 [3] - GLP-1类需冷链配送药物通过同城冷链最快2小时送达 "京东买药秒送"服务最快9分钟送达 [3] 服务平台与医疗资源 - 用户可通过京东APP搜索"信尔美"进入京东全球找药平台就近选择线下医疗机构购买服务 [3] - 京东互联网医院汇集全国三甲医院医生提供全专业多学科联合治疗方案 [3]

港股市场表现 - 港股市场震荡走强 恒生指数午盘涨1.88% 恒生科技指数涨2.35% 医疗板块涨幅居前 [1] - 港股创新药50ETF(513780)午盘涨3.38% 换手率超18% 成交额逾4亿元 [1] - 昭衍新药和康诺亚-B涨超8% 信达生物、药明合联、凯莱英等多只个股涨幅居前 [1] 资金流向与ETF表现 - 港股创新药50ETF近15个交易日连续获资金净流入 累计净流入10.70亿元 [1] - 截至8月12日 该ETF年内累计涨幅超92% [1] - 该ETF紧密跟踪中证港股通创新药指数(931250.CSI) 覆盖港股通创新药研发和生产企业 [1] 政策动态 - 国家医保局公示2025年医保目录及商保创新药目录调整结果 534个药品通过医保目录形式审查 121个药品通过商保创新药目录形式审查 [2] - 多款高价创新药包括定价百万元的CAR-T抗癌药冲刺商保目录 寻求多元支付新途径 [2] 行业前景 - 创新药崛起具备持续性 关注管线布局丰富的创新药公司及单品潜力大企业 [2] - CXO领域因研发投入稳中有升和创新环境转暖迎来发展机遇 [2] - 上游优质企业海外布局进入收获期 国内外市场共促业绩增长 [2] - 器械公司渠道库存逐步消化 招采推进下有望迎来改善拐点 [2]

港股市场表现 - 恒生指数上涨1.88%或470点至25439点 恒生科技指数上涨2.35% 早盘成交额达1438亿港元[1] - 恒生生物科技指数大涨3.77% 受医保双目录申报药品首次亮相推动行业战略转型[1] 生物医药板块 - 中慧生物-B上涨24% 九源基因上涨8.99% 开拓药业上涨5.7% 信达生物上涨7.27%[1] - 和誉-B上涨7.38%创新高 匹米替尼行权费提振业绩 上半年纯利同比增长59%[1] - 德琪医药-B上涨超15% Claudin 18.2 ADC拟纳入突破性疗法[2] 腾讯系企业 - 腾讯音乐-SW上涨15% 阅文集团上涨超15% 微盟集团上涨超7% 业绩普遍超预期[2] 制造业与工业 - 重庆机电上涨8.9% 预计中期纯利同比增长约50% AIDC柴发需求快速增长[3] - 丘钛科技上涨超8% 上半年纯利同比增长1.67倍 获多家机构调升目标价[4] - 鸿腾精密上涨超9% 月内累计涨幅逾60% 上半年营收增长11%但纯利下滑3%[5] 资源与矿业 - 五矿资源上涨超9% 上半年纯利暴增15倍 公司下调旗下矿山成本指导[6] 消费与零售 - 361度下跌超10% 机构称上半年业绩符合预期但净利增速略低于收入增速[7] 烟草行业 - 中烟香港上涨超7% 境内卷烟出口免税业务经营地位不变 公司将于下周发布业绩[3]

创新药ETF市场表现 - 创新药ETF沪港深（159622）早盘场内价格上涨超过1.6% [1] - 成分股中海思科和迪哲医药涨幅超过5% 信达生物、药明合联和晶泰控股涨幅超过4% 百利天恒、康弘药业、药明康德及和黄医药涨幅超过3% 百济神州、金斯瑞生物科技、翰森制药、科伦博泰生物和泽璟制药涨幅超过2% [1] 医保目录调整机制 - 国家医保局公示2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整初步形式审查结果 超过650个药品进入基本医保目录与商保创新药目录 [1] - 首次实施"双轨制"调整机制 基本医保目录聚焦基础保障 商保创新药目录针对符合"独家新药"或"罕见病用药"条件的药品提供补充保障通道 [1] 基本医保目录申报情况 - 基本医保目录申报信息共718份 534个药品通用名通过初审 其中目录外药品310个 较2024年249个显著增加 [2] - 目录外西药占比超过80% 包括肿瘤靶向药、罕见病用药及新型制剂（如口崩片、吸入剂等） [2] - 多款创新药进入初审名单 包括加科思/艾力斯合作的戈来雷塞片、恒瑞医药的瑞康曲妥珠单抗和夫那奇珠单抗、科伦博泰的注射用芦康沙妥珠单抗 [2] 商保创新药目录构成 - 商保创新药目录首次设立 121个药品通过初审 [3] - 5款CAR-T疗法进入目录 包括复星凯特的阿基仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液和科济药业的泽沃基奥仑赛注射液 [3] - 一款国产疫苗进入目录 为预防性生物制品市场准入提供新思路 [3] 行业催化因素 - 8-9月将举行重磅海外医药会议 10-11月公布医保目录和商保创新药目录最终结果 [3][4] - 国内创新药重点临床数据密集读出 伴随学术会议召开形成催化 [4] - BD资金和二级市场热度上升反哺新药研发需求 CXO行业内需有望受益 [4] - 美元加息周期压力缓解 海外新药前端研发需求回暖 相关公司订单改善趋势延续 [4] 指数成分与结构 - 创新药ETF沪港深（159622）布局50只头部沪港深创新药企业 40%为港股 60%为A股 [4] - 前十大成分股包括药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、科伦药业和华东医药 [4]

药品股市场表现 - 德琪医药-B(06996)股价上涨13.53%至6.04港元 [1] - 九源基因(02566)股价上涨7.89%至11.76港元 [1] - 开拓药业(09939)股价上涨4.76%至2.2港元 [1] - 泰凌医药(01011)股价上涨5.26%至0.8港元 [1] - 信达生物(01801)股价上涨3.67%至90.5港元 [1] 医保目录调整政策 - 国家医保局公布通过2025年医保双目录初步形式审查的药品名单 [1] - 534个药品通过基本医保目录形式审查 [1] - 121个药品通用名通过商保创新药目录形式审查 [1] - 包含定价百万元的CAR-T抗癌药等多款高价创新药 [1] 医保政策改革方向 - 建立基本医保+商保创新药双轨制 [2] - 通过商保目录吸纳高价值创新药缓解基本医保基金压力 [2] - 新增价格协商机制和商保专家团队 [2] - 政策体现从保基本向多层次+创新支持的战略转型 [2]

药品股市场表现 - 德琪医药-B股价上涨13.53%至6.04港元 [1] - 九源基因股价上涨7.89%至11.76港元 [1] - 开拓药业股价上涨4.76%至2.2港元 [1] - 泰凌医药股价上涨5.26%至0.8港元 [1] - 信达生物股价上涨3.67%至90.5港元 [1] 医保目录调整进展 - 国家医保局公布通过初步形式审查的药品名单 [1] - 534个药品通过基本医保目录形式审查 [1] - 121个药品通用名通过商保创新药目录形式审查 [1] - 包括定价百万元的CAR-T抗癌药在内的多款高价创新药冲刺商保目录 [1] 医保政策改革方向 - 建立基本医保+商保创新药双轨制 [2] - 通过商保目录吸纳高价值创新药缓解基本医保基金压力 [2] - 新增价格协商机制和商保专家团队 [2] - 政策体现从保基本向多层次+创新支持的战略转型 [2] 政策执行机制 - 申报时间顺延且调出标准细化 [2] - 流程复杂度提升包括复评和转目录机制 [2] - 强化执行透明度 [2]

市场表现 - 恒生医疗保健指数(HSHCI)上涨1.66%，成分股威高股份(01066)上涨9.05%，信达生物(01801)上涨4.41%，微创医疗(00853)上涨4.30% [3] - 恒生医疗ETF(513060)上涨0.89%，最新价报0.68元，近1月累计上涨15.41%，涨幅排名可比基金1/3 [3] - 恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)上涨1.63%，成分股信达生物(01801)上涨4.41%，康诺亚-B(02162)上涨3.47%，锦欣生殖(01951)上涨3.01% [5] - 港股创新药精选ETF(520690)上涨0.94%，最新价报0.97元 [5] 流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手2.36%，成交1.76亿元，近1月日均成交26.55亿元，居可比基金第一 [3] - 港股创新药精选ETF盘中换手1.16%，成交453.60万元，近1年日均成交6540.63万元 [5] 政策与产业动态 - 国家医保局公示通过商保创新药目录初步形式审查的121款创新药，包括多款PD-1、5款国内获批CAR-T、司美格鲁肽片等 [5] - 脑机接口实施意见明确技术路线与产业化目标，带动高端医疗设备、神经调控、手术机器人等细分领域预期升温 [6] 资金面 - 创新药板块年内涨幅已大，部分资金落袋，导致短线波动 [7] - 器械板块在政策与产业趋势驱动下，获资金边际流入 [7] 后续展望 - A股医药：器械受政策边际缓和与新赛道（脑机接口等）驱动，关注有技术壁垒与出海能力的细分龙头；创新药高位震荡期，优选现金流与商业化确定性更强、BD/出海兑现度高的公司 [8] - 港股医药：医药板块温和修复，疫苗与细分创新药题材受新股示范效应带动，交易性机会存在；中长期看，商保创新药目录与政策支持有望提升港股创新药估值中枢 [8] ETF关注 - 恒生医疗ETF（513060）：跟踪恒生医疗保健指数，覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产，适合作为港股医药的底仓配置 [9] - 港股创新药精选ETF（520690）：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的，适合进攻性获取创新药板块β [10] 规模与资金流向 - 恒生医疗ETF最新规模达73.29亿元，位居可比基金1/3 [11] - 港股创新药精选ETF近1周规模增长2728.93万元，新增规模位居可比基金1/2 [18] - 港股创新药精选ETF最新份额达4.04亿份，创成立以来新高，近4天合计净流入4708.01万元 [19] 估值与跟踪精度 - 恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅29.88倍，处于近3年13.24%的分位 [16] - 恒生港股通创新药精选指数最新市盈率（PE-TTM）仅29.12倍，处于近3年18.65%的分位 [22] - 恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.131%，均在可比基金中跟踪精度最高 [16][22] 成分股与权重 - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比61.51%，包括百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)等 [17] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比78%，包括百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)等 [22]

股价表现 - 8月13日盘中股价上涨4.3%至91.05元/股 [1] - 当日成交额达3.0亿元人民币 [1] 财务数据 - 2024年年报显示营业总收入94.22亿元人民币 [1] - 2024年年报净利润为-9463.1万元人民币 [1] - 2025财年中报将于8月27日披露 [2] 研发管线 - 已成功上市10个创新药物产品 [1] - 4个品种处于审评阶段 [1] - 4个新药分子进入III期或关键性临床研究 [1] - 18个新药品种处于临床研究阶段 [1] 疾病领域布局 - 研发领域覆盖肿瘤、自身免疫、代谢及眼科重大疾病 [1] 社会责任 - 患者援助项目累计惠及超17万患者 [1] - 药物捐赠总价值达34亿元人民币 [1]

沪港通南向交易活跃度 - 中芯国际(00981)以35.61亿元成交额位居首位 净买入1.62亿元 [1] - 快手-W(01024)以35.32亿元成交额位列第二 净卖出13.23亿元 [1] - 盈富基金(02800)成交26.64亿元 净买入26.60亿元接近全额买入 [1] - 小米集团-W(01810)成交26.64亿元 净买入1.34亿元 [1] - 恒生中国企业(02828)成交21.44亿元 获18.73亿元净买入 [1] - 腾讯控股(00700)成交19.63亿元 净买入4.18亿元 [1] - 晶泰控股(02228)成交19.35亿元 净买入1.14亿元 [1] - 阿里巴巴-W(09988)成交19.15亿元 净买入3.89亿元 [1] - 华虹半导体(01347)成交15.25亿元 净卖出2.41亿元 [1] 深港通南向交易活跃度 - 快手-W(01024)以25.13亿元成交居首 净卖出10.52亿元 [1] - 中芯国际(00981)成交20.25亿元 净买入1.44亿元 [1] - 小米集团-W(01810)成交18.27亿元 净买入2.50亿元 [1] - 阿里巴巴-W(09988)成交17.48亿元 净买入2.59亿元 [1] - 腾讯控股(00700)成交16.86亿元 净买入4.80亿元 [1] - 盈富基金(02800)成交15.11亿元 净买入15.00亿元 [1] - 晶泰控股(02228)成交10.32亿元 净卖出1217.96万元 [1] - 美团-W(03690)成交9.84亿元 净买入3132.11万元 [1] - 信达生物(01801)成交8.67亿元 净买入9124.57万元 [1] - 美图公司(01357)成交8.58亿元 净卖出2.00亿元 [1] 南北向综合交易特征 - 中芯国际在沪港通和深港通合计成交55.86亿元 总净买入3.06亿元 [1] - 快手-W在两大通道合计成交60.45亿元 总净卖出23.75亿元 [1] - 盈富基金在两大通道合计成交41.75亿元 总净买入41.60亿元 [1] - 科技板块（腾讯、阿里、小米、美团）整体呈现净买入态势 [1] - 半导体板块（中芯国际、华虹半导体）出现分化 中芯获买入而华虹遭卖出 [1]

恒生港股通创新药精选指数表现 - 截至2025年8月12日09:35，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)上涨0.02% [3] - 成分股晶泰控股(02228)上涨7.38%，复星医药(02196)上涨6.00%，联邦制药(03933)上涨2.08%，亚盛医药-B(06855)上涨1.90%，诺诚健华(09969)上涨1.76% [3] - 港股创新药精选ETF(520690)上涨0.52%，最新价报0.97元 [3] 港股创新药精选ETF流动性及规模 - 港股创新药精选ETF盘中换手0.62%，成交240.45万元 [3] - 近1年日均成交6886.83万元 [3] - 最新规模达3.85亿元，创成立以来新高 [4] - 最新份额达3.99亿份，创成立以来新高 [4] - 近3天获得连续资金净流入，合计4228.08万元，日均净流入1409.36万元 [4] 晶泰控股业绩预告 - 预计2025年中期综合收益不少于5亿元，较2024年同期的1.03亿元增加至少387% [3] - 预计实现由2024年中期亏损净额12.38亿元转为2025年中期纯利不少于5000万元，首次实现半年盈利 [3] 脑机接口产业政策 - 7部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年关键技术取得突破，到2030年形成安全可靠的产业体系，培育2至3家全球影响力领军企业 [4] - 国家医保局已设立侵入式脑机接口置入费、取出费等价格项目 [4] - 北京、上海等地发布行动方案，针对脑机接口领域监管政策 [4] 港股创新药精选ETF产品特性 - 成立以来最大回撤4.87%，相对基准回撤0.11% [5] - 管理费率0.50%，托管费率0.10%，为可比基金中最低 [5] - 今年以来跟踪误差0.139%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] - 紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，前十大权重股合计占比78.05% [5]